投资组合变动 - 总部位于加州的Granite Investment Partners在第三季度减持Agilysys股份89,611股，此次减持导致其持仓净值估计变动1,190万美元[1] - 减持后，该基金对Agilysys的总持仓降至170,335股，截至9月30日的市场价值为1,790万美元[2] - 该持仓占其报告资产管理规模的比例从上一季度的约1.5%降至1%，不再是其前五大持仓[2][3] 公司股价表现 - 截至周二收盘，Agilysys股价为128.00美元[3] - 过去一年股价上涨4.2%，但显著跑输同期上涨14%的标普500指数[3][4] - 过去一年股价波动剧烈，仅上涨3.4%[7] 公司财务与业务概况 - 公司过去十二个月营收为2.998亿美元，净利润为2,440万美元[4] - 最新季度财报显示营收创纪录，销售额达7,930万美元，同比增长16%[8] - 订阅收入表现强劲，同比增长33%[8] - 公司专注于为酒店业提供软硬件解决方案，业务遍及北美、欧洲、亚太和印度[5] - 收入来源包括软件许可、订阅服务、技术支持和专业服务[5]

投资评级升级 - Agilysys的Zacks评级被上调至第2级（买入）[1] - 评级上调反映了公司盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一[1] - 该评级系统主要追踪华尔街分析师对股票当前及下一财年的每股收益预测共识[1] 评级系统优势 - Zacks评级系统有助于克服华尔街分析师评级的主观性 因其基于可量化的盈利预测变化[2] - 该系统将覆盖的4000多只股票分为五组 只有前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级[9] - 被置于前20%的股票表明其具有优异的盈利预测修正特征 有望在短期内产生超越市场的回报[10] 盈利预测修正的影响 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势存在强相关性 机构投资者利用盈利预测计算公司公允价值[4] - 盈利预测的上调或下调会直接导致股票公允价值的升高或降低 进而引发机构投资者的买卖行为[4] - 自1988年以来 Zacks第1级（强力买入）股票的平均年回报率达到+25%[7] Agilysys具体预测 - 对于截至2026年3月的财年 这家为住宿和休闲行业提供软件的公司预计每股收益为1.66美元 与上年报告的数字持平[8] - 在过去三个月中 该公司的Zacks共识预期已上涨4.1%[8] - 盈利预测的上升和评级上调意味着公司基本面的改善 投资者对此的认可应会推高股价[5]

公司动态 - 公司宣布其Book with S P E N D 预订技术获得2025年HTNG TechOvation奖 [1] - 该奖项是酒店行业技术进步的备受尊敬的荣誉之一 [1] - 此项在线套餐预订技术的强大进步在酒店业尚属首次 [1] 技术与产品 - Book with S P E N D 代表Stay Package Entitlement New Dynamic [1] - 该技术是新一代酒店软件和服务 [1]

核心观点 - 本周财报季中 Agilysys和Wayfair表现突出 两家公司季度业绩均大幅超预期并发布积极业绩指引 股价应声大涨超过20%并创52周新高 [1] Agilysys (AGYS) 业绩表现 - 公司季度营收创下自2010年业务重组以来的新高 第二财季销售额达7930万美元 同比增长16% 超出市场预期7674万美元约3% [4] - 订阅服务收入表现强劲 同比增长33%至5100万美元的峰值 占总销售额比例超过60% 推动公司创下调整后EBITDA 1850万美元（利润率23.5%）和营业利润率17.8%的季度纪录 [5] - 每股收益达到0.40美元的季度峰值 高于去年同期的0.34美元 并超出市场预期的0.39美元 [5] - 业绩增长得益于其云原生酒店软件和服务的强劲需求 以及人工智能功能在提升客户个性化与追加销售效率方面的显著作用 [2][3] Wayfair (W) 业绩表现 - 公司第三季度业绩远胜预期 引发空头回补 截至10月中旬其流通股的20%被做空 [6] - 第三季度销售额同比增长5%至32.7亿美元 大幅超出市场预期31.3亿美元约4% [7] - 每股收益表现尤为突出 同比飙升87%至0.87美元 远超去年同期的0.47美元 并以141%的幅度碾压市场预期的0.36美元 [7] - 业绩显示这家家居用品电商巨头在艰难的经营环境中开始好转 [2] 公司业绩指引 - Agilysys上调了全年业绩指引 将订阅收入增长率预期从25%上调至29% 全年营收预期从3.05-3.10亿美元区间上调至3.15-3.18亿美元 并预计调整后EBITDA利润率将超过20% 强调将继续投资于云原生解决方案和国际扩张 [9] - Wayfair转变了此前谨慎的立场 首次为第四季度提供了明确的指引 预计营收将实现中个位数增长 市场共识为301亿美元（约增长4%） 同时预计调整后EBITDA利润率在5.5%-6.5%之间 [10] 市场反应与评级 - 两家公司股票周二均飙升超过20% 股价均突破每股100美元 创下52周新高 [1] - Wayfair股票目前享有Zacks排名第2位（买入） 而Agilysys为第3位（持有） 但鉴于其创纪录的季度业绩 每股收益预期可能上调 买入评级或将来临 [11]

股价表现 - 公司股价在周二交易中大幅飙升，截至美国东部时间下午1点上涨20.2%，盘中涨幅一度高达26.2% [1] 季度业绩 - 公司公布2026财年第二季度（截至9月30日）业绩，销售额和收益均远超市场预期 [2] - 非GAAP调整后每股收益为0.40美元，销售额为7929万美元，每股收益比华尔街分析师平均预期高出0.02美元，销售额比预期高出约240万美元 [4] - 收入同比增长约16%，得益于订阅销售额增长33%，每股收益高于去年同期的0.34美元 [4] 业绩指引 - 基于强劲的第二财季表现，公司上调了全年业绩指引 [5] - 将全年销售额指引从之前的3.08亿至3.12亿美元上调至3.15亿至3.18亿美元 [5] - 将年度订阅收入增长目标从先前预测的27%上调至29% [5] 增长动力 - 公司订阅业务的强劲势头以及人工智能等因素驱动的效率提升，推动了今年令人瞩目的增长 [6]

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财务业绩概览 - 2025财年第三季度总收入为7930万美元 同比增长16.1% [1] - 季度每股收益为0.40美元 高于去年同期的0.34美元 [1] - 总收入超出市场共识预期7674万美元 实现3.33%的正面惊喜 [1] - 每股收益超出市场共识预期0.39美元 实现2.56%的正面惊喜 [1] 分业务收入表现 - 产品业务收入为1010万美元 较三分析师平均预期1040万美元低 同比下降4.1% [4] - 订阅和维护业务收入为5096万美元 高于三分析师平均预期4876万美元 同比大幅增长23% [4] - 专业服务业务收入为1825万美元 高于三分析师平均预期1772万美元 同比增长11.8% [4] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去一个月内上涨11.3% 表现优于同期标普500指数2.5%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3级（持有） 预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.4美元，超出市场预期的0.39美元，同比增长17.6% [1] - 季度营收为7930万美元，超出市场预期的3.33%，同比增长16.2% [2] - 本季度实现盈利惊喜+2.56%，而上一季度盈利惊喜为-15.38% [1] - 在过去四个季度中，公司有三次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约11.5%，而同期标普500指数上涨15.5% [3] - 公司所属的计算机集成系统行业在Zacks行业排名中位列前7% [8] 未来业绩预期 - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益0.45美元，营收7729万美元 [7] - 对本财年的市场普遍预期为每股收益1.63美元，营收3.101亿美元 [7] - 业绩公布前，公司的预期修订趋势好坏参半，当前Zacks评级为3级（持有） [6] 同行业公司比较 - 同业公司Seagate预计在截至2025年9月的季度每股收益为2.36美元，同比增长49.4% [9] - Seagate预计季度营收为25.3亿美元，同比增长16.7% [10] - Seagate的每股收益预期在过去30天内被上调了2.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度收入创纪录，达到7930万美元，同比增长16.1%，连续第15个季度创收入纪录 [14] - 2026财年上半年（Q1+Q2）总收入为1.56亿美元，同比增长18.4% [14] - 第二季度经常性收入增长23%，环比增长4.8%，达到创纪录的5100万美元，主要由订阅收入增长33.1%驱动，这是订阅收入连续第七个季度增长超过30% [14] - 订阅收入目前占经常性收入的65.5%，高于去年同期的60.5% [14] - 第二季度产品收入为1010万美元，符合预期 [16] - 第二季度专业服务收入创纪录，达到1820万美元，同比增长11.8% [25] - 第二季度毛利润为4900万美元，毛利率为61.7%，低于去年同期的63.3% [27] - 第二季度营业利润为1410万美元，净收入为1170万美元，稀释后每股收益为0.41美元，均高于去年同期 [29] - 第二季度调整后EBITDA为1640万美元，去年同期为1220万美元 [29] - 截至2025年9月30日，现金及有价证券为5930万美元，低于2025年3月31日的7300万美元，主要受上半年营运资本事件时间安排影响 [29] - 第二季度自由现金流为1500万美元，去年同期为590万美元 [29] - 公司已偿还2400万美元的循环信贷额度，目前无债务 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度订阅销售额同比增长41%，上半年订阅销售额同比增长59% [25] - 第二季度安装的订阅年度经常性收入（ARR）创纪录，同比增长79%，上半年安装的订阅ARR同比增长50% [15] - POS及相关附加模块的订阅收入同比增长18% [14] - PMS及相关附加模块的有机订阅收入同比增长55% [14] - 食品服务管理（FSM）销售额在第一季度和第二季度均表现强劲，第二季度FSM销售额是去年同期的两倍多 [7][10] - 第二季度新增18个新客户（不包括特定项目），全部为基于订阅的销售协议，平均每笔交易包含7个产品，创历史新高 [11] - 当PMS作为购买套件的一部分时，平均每笔交易包含14个产品 [12] - 第二季度新增114个物业，其中108个为部分或完全基于订阅 [12] - 第二季度有93次向已使用至少一个其他产品的物业销售额外产品的情况，共售出241个新产品，平均每个新产品销售协议包含2.6个产品，为历史最高水平 [13] - 产品积压在第二季度末比第一季度末大幅改善，增加了49%，达到历史记录水平的74% [17] - 服务收入积压在第二季度末比第一季度末（创纪录水平）减少了10% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2026财年上半年全球销售额同比增长17%，其中国际销售额增长36%，游戏赌场销售额增长15% [7] - 第二季度国际销售额同比增长超过35% [9] - EMEA地区表现创纪录，尤其是在英国及周边国家 [44] - APAC地区有更多大型机会，但公司希望在该地区的中小型交易上取得更好成绩 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多年对核心产品的重新设计以及增加20多个附加软件模块，创建了全面的云原生、世界级的酒店业软件解决方案生态系统，这创造了显著的竞争优势 [5] - 生态系统优势使潜在客户更容易看到与单一供应商合作进行尽可能多生态系统集成的创新步伐效益 [6] - 人工智能（AI）的顺风正在帮助公司改善所有业务领域，特别是现代化的软件解决方案，这些解决方案能够利用AI工具实现突破性创新，并以更快的速度增加竞争优势 [7][19] - 公司的软件许可结构主要基于房间数（PMS）、终端端点数（POS）和站点/位置数（库存采购），而非用户数，因此客户使用AI工具提高运营效率、减少用户数量不会影响公司的软件许可费 [19] - 公司约18个月前推出了GetSense.AI技术品牌，整合AI计划，并已推出多个AI驱动的功能 [20] - 公司创建了智能客户档案模块，捕获并整合所有度假村接触点的客户数据，实现大规模个性化 [21] - 公司专注于持续纪律和盈利性增长，更多大型酒店公司开始关注公司，并与之进行有意义的对话 [33] - 公司运营的总目标市场比其当前规模大几个数量级 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前业务势头感到满意，销售成功水平不断提高，由日益增长的产品生态系统优势驱动，这种优势是可持续的，并且每个季度都变得更加明显和可见 [8] - 现代化的软件解决方案已在现场运行一至三年，公司继续增加拥有良好软件购买投资回报故事的参考客户数量 [8] - 公司对国际业务非常乐观，认为其将是未来的主要增长引擎 [45] - 公司相信AI正在使其产品和整体业务迅速变得更好，并对AI增加当前竞争优势距离的潜力持乐观态度 [22] - 万豪PMS项目继续取得良好进展，按计划进行，目前处于测试实施阶段 [23] - 公司提高了2026财年全年收入指引，从3.08亿-3.12亿美元提高到3.15亿-3.18亿美元，全年订阅收入增长指引从27%提高到29%，调整后EBITDA占收入20%的预期保持不变 [18][30][31] - 预计第三季度专业服务收入将因假期可计费天数减少而环比下降超过5%，第四季度将恢复正常水平 [31] 其他重要信息 - 公司已完成服务团队所需的大部分产能扩充，目前具备承接当前销售并持续改进的能力 [47][48] - 与去年同期相比，配额销售人员的数量增加了16%，全球专业服务团队的规模增加了23% [33] - 公司近期加强了全球营销团队的资深人员力量 [33] - 公司在客户保留以及现有客户和新客户的收入增长方面表现极佳 [33] - 公司保持并改善健康的资产负债表 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 创纪录销售势头的驱动因素是什么？是市场对云解决方案的认知转变还是公司产品创新和知名度提升？ [35] - 销售和业务势头的改善有多种原因，但主要驱动力是产品生态系统变得更好 [36] - 经过六到七年的努力，公司完成了所有产品的现代化改造和统一集成，现在这些产品正在快速改进，而行业内其他创新不多，因此竞争优势也在增加 [36] - 此外，公司增加了重要的销售和其他人员，资深资源的加入为公司打开了更多主要客户的大门 [36][37] 问题: 随着万豪项目上线，利润率是否会受到影响？是否需要为保障上线进行投资？ [38] - 从几个季度或年度来看，万豪项目以及公司签署的其他主要项目都将有助于增加增长和提高利润率 [39] - 可能会有某个季度因投资而略有影响，但考虑到大部分人员已就位，且未来的收入贡献主要来自利润率较高的订阅收入，因此从两三个季度综合来看，该项目将是利润率增值的 [38] 问题: 国际市场的持续强势表现，特别是在EMEA和APAC地区，是否开始受到赢得万豪交易的光环效应影响？ [43] - 国际市场的强势更多归因于产品改进，而非特定项目的光环效应 [44] - 随着公司赢得更多拥有巨大国际影响力的大型全球客户，这将进一步促进国际表现的改善 [44][45] - 公司对国际市场作为未来主要增长引擎非常乐观 [45] 问题: 交付团队的产能投入现状如何？是否能持续消化积压订单？未来几个季度是否需要进一步大幅增加人员从而影响利润率结构？ [46] - 公司已在今年4-5月前后完成了服务团队所需的大部分产能扩充 [47] - 公司将继续稳步扩大团队，但目前具备承接所销售内容并持续改进的能力，产能不是问题 [48] - 项目延迟有时是由于客户方原因，公司能做的有限 [47] - 公司不需要再进行大规模的人员扩充，但会稳步持续改善团队 [48] 问题: 公司在销售和服务能力增长方面的效率曲线处于什么位置？效率提升是否达到预期？更大的效率提升是否会在本财年下半年或下一财年出现？ [52] - 公司看到了整个组织的效率提升，部分归功于AI，部分归功于其他原因 [53] - 在服务方面，由于年初人员大幅增加，以及人员对公司产品更熟悉，效率持续提升；同时产品本身也更容易安装，AI工具可以自动化许多实施和配置工作，这些都提高了服务效率 [53][54] - 销售方面，约75%的销售额来自销售团队的前半部分，销售生产率仍有提升空间；年初增加的国际销售团队等已建立了渠道，效率正在提高 [54] - 产品开发效率因AI工具等原因显著提高 [55] - 效率提升是持续的过程，今年效率已大幅提升，明年可能还会大幅提升，但这可能不会直接体现在损益表上，因为公司仍然需要资源，但用现有资源能完成更多工作 [55] 问题: 夏季第二财季的业务是否比去年经历了更少的季节性？ [56] - 与去年相比，今年有几个不同点：一是销售能力增强，配额销售人员更多；二是积压订单保持在创纪录水平；三是专业服务团队部署积压订单的能力增强，这使得今年的能见度比去年同期好很多 [57][58] 问题: 是否看到更多大型酒店业者（包括那些过去选择功能较弱的代码式软件供应商的）开始关注公司？ [61] - 是的，公司比去年同期或两年前吸引了更多大型玩家的关注 [62] - 这主要归功于产品优势的传播，以及资深销售人员的加入，他们凭借信誉打开了与这些大客户的大门 [62] 问题: 公司在提高市场知名度方面取得了多大进展？主要通过参考客户还是其他方式？ [63] - 公司正在不断缩小知名度差距，但这并非一蹴而就 [64] - 市场营销通过思想领导力参与、行业展会、研讨会赞助等方式做了大量工作 [64] - 挑战不仅在于让市场知道公司，更在于让市场了解"今天的公司"，因为仍有大量酒店业者对公司有旧有印象 [64] - 公司在这方面取得了良好进展，尤其是与更多大客户展开对话令人鼓舞 [64][65] 问题: 第二财季的年度合同价值（ACV）销售额中是否有客户贡献超过10%？ [67] - 没有，本季度销售额分布广泛，没有客户接近10% [68] - 销售额增长是广泛的，涉及游戏、国际、托管食品服务等多个垂直领域 [68][69] 问题: 第二财季的ACV销售额环比增长情况如何？ [70] - 过去三个季度是公司历史上销售最好的三个季度，这是一个良好的趋势，表明公司在进步，但不会透露具体细节 [70] 问题: 公司中期有机订阅收入增长展望是多少？ [71] - 本季度略高于25%，全年趋势约为25% [72] - 公司对积压订单和销售团队的订阅解决方案销售势头感到满意 [72] 问题: 业绩指引的上调是否与万豪项目部署假设的变化有关？ [74] - 不，指引上调与万豪项目无关，完全是由于广泛的销售势头 [75] - 指引上调以及管理层讨论的销售数字均排除了万豪PMS项目 [75][76] 问题: 托管食品服务（FSM）垂直领域POS业务强势的驱动因素是什么？该市场竞争情况如何？ [78] - POS业务的强势主要源于产品改进：公司已完成POS产品的重新设计和统一，新实施全部采用现代化解决方案，更易于管理和实施，为客户带来良好效果 [79] - 此外，近期加入FSM销售团队的一些人员工作非常出色 [80] - FSM市场的竞争主要来自较小的供应商，而非大型厂商，但竞争依然存在 [80][81] - 公司产品套件和实施效果改善，销售信心和实力增强，预计FSM业务将继续表现良好 [81] 问题: PMS产品附加销售中，哪些附加产品的购买率最高？是否有出乎意料的产品？ [82] - PMS附加率高在意料之中，因为PMS周边的附加模块比POS更多 [83] - 客户通常最初只寻找核心产品，但看到生态系统协同工作后，倾向于购买更多产品，以避免集成困难且创新步伐缓慢的分散系统 [83][84] - 热门附加产品包括高尔夫、水疗、销售和餐饮、预订引擎等，今年的畅销产品之一是忠诚度促销 [84][85] - 具体产品因交易而异 [85]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第二季度收入创纪录达到7930万美元，同比增长16.1%，连续第15个季度创收入纪录 [13] - 2026财年上半年（Q1+Q2）总收入为1.56亿美元，同比增长18.4% [13] - 第二季度经常性收入增长23%，环比增长4.8%，达到创纪录的5100万美元，主要由订阅收入增长33.1%驱动，连续第七个季度订阅增长超过30% [13] - 订阅收入目前占经常性收入的65.5%，高于去年同期的60.5% [13] - 第二季度产品收入为1010万美元，符合预期 [15] - 第二季度服务收入创纪录达1820万美元，同比增长12% [16] - 第二季度调整后EBITDA为1640万美元，高于去年同期的1220万美元，全年EBITDA利润率目标维持在20% [17][28] - 第二季度毛利率为61.7%，低于去年同期的63.3%，主要受一次性收入相关利润率影响 [26] - 第二季度运营收入为1410万美元，净收入为1170万美元，摊薄后每股收益为0.41美元，均高于去年同期 [28] - 第二季度自由现金流为1500万美元，高于去年同期的590万美元 [28] - 截至2025年9月30日，现金及有价证券为5930万美元，低于2025年3月31日的7300万美元，主要受上半年营运资本事件时间影响以及偿还了2400万美元的循环信贷 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2026财年上半年整体全球销售额同比增长17%，订阅销售额同比增长59% [7] - 餐饮服务管理（FSM）销售额同比增长超过2.5倍 [7] - 国际销售额同比增长36% [7] - 游戏赌场销售额同比增长15% [7] - 销售点（POS）产品（包括附加模块）销售额同比增长23% [7] - 物业管理系统（PMS）产品（包括附加模块）销售额同比增长34% [7] - 餐饮库存采购产品销售额增长超过一倍 [7] - POS及相关附加模块的订阅收入同比增长18% [13] - PMS及相关附加模块的有机订阅收入同比增长55% [13] - 第二季度新增18家新客户（不包括Book for Time），全部为基于订阅的销售协议，平均每笔交易包含7个产品，创下新高 [10] - 当PMS作为购买套件一部分时，平均每笔交易包含14个产品 [11] - 本季度有93次向已运行至少一个其他产品的物业销售额外产品的案例，涉及241个新产品，平均每个新产品销售协议包含2.6个产品，为历史最高水平 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售表现强劲，第二季度同比增长超过35% [8] - 生态系统在全球市场产生共鸣，客户对统一解决方案集的需求推动了更多的认知和全球胜利，例如英国哈罗盖特的Rudding Park选择了多达21种Agilysys软件解决方案 [8] - EMEA地区销售创纪录水平，特别是在英国及附近国家取得良好进展 [43] - APAC地区正在处理比以往更多的大型机会，但仍在努力争取更多中小型交易 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多年对核心产品的重新设计以及添加20多个附加软件模块，创建了全面的云原生、世界级的酒店业软件解决方案生态系统，这创造了显著的竞争优势 [5] - 产品生态系统的优势正在推动销售成功，并且这种优势是可持续的，并随着每个季度的过去而变得更加明显和可见 [7] - 公司允许酒店客户根据需要选择云部署或本地部署，提供所需的灵活性，这是一个竞争优势 [15] - 人工智能（AI）正在对业务和竞争定位产生日益积极的影响，公司通过其GuestSense.ai技术品牌整合AI计划，并推出了多项AI驱动的功能 [17][19][20] - AI工具与现代化解决方案结合，正在帮助扩大竞争优势差距，并提高产品开发和其他运营领域的效率 [21] - 万豪PMS项目继续取得良好进展，目前正处于测试实施阶段 [22] - 公司专注于酒店业，其目标市场规模比公司当前规模大几个数量级 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前业务势头感到满意，销售势头良好，由不断增长的产品生态系统优势驱动 [4][7] - 现代化软件解决方案已在现场运行一到三年，公司继续增加拥有良好软件购买投资回报故事的参考客户数量 [7] - 公司提高了2026财年全年收入预期，从3.08亿-3.12亿美元提高到3.15亿-3.18亿美元，全年订阅收入增长预期从27%提高到29% [17][29] - 预计第三季度专业服务收入将因假期期间可计费天数减少而环比略有下降，第四季度将恢复正常水平 [24][30] - 公司对其业务的中长期可防御的、持续的良好增长充满信心 [33] 其他重要信息 - 公司目前拥有无债务的清洁资产负债表 [28][32] - 与去年同期相比，配额销售人员的数量增加了16%，全球专业服务团队的规模增加了23% [32] - 公司最近加强了全球营销团队的高级人员力量 [32] - 公司在客户保留和现有及新客户收入增长方面表现极佳 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 创纪录销售势头的驱动因素是什么？是市场对云解决方案的接纳，还是公司产品创新带来的知名度提升？ [34] - 销售和业务势头的改善有多种原因，但主要原因是产品生态系统变得更好 [35] - 经过六到七年的努力，公司完成了所有产品的现代化改造和统一集成，现在这些产品正在快速改进，而行业内其他创新不多，因此竞争优势正在增加 [35] - 此外，公司增加了重要的销售和其他人员，像Joe Youssef这样的高级资源的加入为公司打开了许多重要的大门 [35][36] 问题: 随着万豪项目的推出，利润率是否会受到影响？还是会有助于提升利润率？ [37] - 总体上，预计万豪项目将有助于提升业务利润率，尤其是从几个季度或年度来看 [38] - 可能在推出前的一个季度会有一些投资，但讨论的只是一个季度左右的影响 [38] - 大部分人员已经到位，未来的收入贡献将主要是利润率较高的订阅收入 [38] - 这个主要项目以及公司继续签署的所有其他主要项目都将有助于增加增长和提高利润率 [39] 问题: 国际市场的强劲表现，特别是在EMEA和APAC地区，是否得益于万豪交易的光环效应？ [42] - 国际市场的表现更多与产品改进有关，而非特定项目的光环效应 [43] - 随着公司赢得更多拥有巨大国际影响力的大型全球客户，这将进一步改善国际表现 [43] - EMEA地区销售创纪录，特别是在英国进展良好；APAC地区正在处理更多大型机会，但希望争取更多中小型交易 [43] - 对国际市场作为未来主要增长引擎非常乐观 [44] 问题: 交付团队的产能投资现状如何？是否能跟上订单积压的速度？是否需要进一步增加人员？ [45] - 服务团队所需的产能改进已在今年（4-5月左右）完成 [46] - 作为一家成长中的公司，销售、服务等团队将继续扩张，但目前已经具备承接所销售项目的能力 [47] - 项目延迟有时是由于客户方面的延迟，公司只能尽力协助 [46][47] 问题: 公司在销售和服务能力增长方面的效率曲线处于什么位置？效率提升是否达到预期？更大的效率提升会在本财年下半年还是下一财年出现？ [50] - 在整个组织内部都看到了效率提升，部分归因于AI，部分归因于其他原因 [51] - 服务方面，由于年初人员大幅增加，以及人员培训和产品熟悉度在最近几个月呈指数级增长，效率持续提升 [51] - 产品也变得更容易安装，并且使用AI工具自动化许多实施和配置工作，进一步提高了服务效率 [52] - 销售方面，目前约75%的销售额来自销售团队的前半部分，销售生产率仍有提升空间 [53] - 产品开发效率因AI工具等原因大大提高 [53] - 效率提升是一个持续的过程，今年效率提升很大，明年可能还会大幅提升，但不一定直接体现在损益表上，因为仍然需要资源，但用现有资源完成了更多工作 [53] 问题: 本财年第二季度的业务是否比去年经历了更少的季节性影响？ [54] - 与去年相比，今年有几个不同点：一是销售能力更强，配额销售人员更多；二是积压订单保持在创纪录水平，以月为单位衡量；三是专业服务团队部署积压订单的能力使今年的能见度比去年此时好得多 [55][56] 问题: 是否开始引起那些曾选择功能较弱的基于代码的软件供应商的大型酒店玩家的注意？ [60] - 是的，公司现在比去年或两年前吸引了更多大型玩家的注意 [61] - 这主要归功于产品的改进，以及产品生态系统与竞争对手之间差距正在扩大的消息传播开来 [61] - Joe Youssef等高级销售人员的加入也因其信誉和与大型客户合作的经验打开了重要的大门 [61] - 现在进行的对话比以往任何时候都多，并且还在增加 [61] 问题: 在提高市场知名度方面取得了多少进展？主要通过参考客户吗？ [62] - 公司正在不断缩小知名度差距，但这并非一蹴而就 [63] - 挑战不仅在于让市场知道Agilysys，更在于让市场知道今天的Agilysys，因为仍有大部分酒店业者对公司留有旧印象 [63] - 通过市场营销、思想领导力参与、贸易展览、研讨会和赞助大型活动等多种方式努力提升知名度 [63] - 正在取得良好进展，特别是与更多大型客户展开对话令人鼓舞 [63] 问题: 本季度是否有任何客户的年度合同价值（ACV）贡献超过总ACV的10%？ [66] - 没有客户贡献超过10%，本季度销售基础广泛，游戏、国际、托管餐饮服务等领域领先 [67][68] 问题: 第二季度的ACV销售额环比增长了多少？ [69] - 通常不透露具体数字，但过去三个季度是公司历史上最好的三个销售季度，表明趋势良好 [70] 问题: 中期有机订阅收入增长展望是多少？ [70] - 本季度有机订阅收入增长略高于25%，全年趋势约为25% [71] - 对积压订单和销售团队的订阅解决方案销售势头感到满意，本季度新增的18家客户全部采用订阅模式 [71] 问题: 业绩指引的上调是否与万豪项目有关？还是完全由于广泛的销售活动？ [73] - 业绩指引的上调与万豪项目无关，上调订阅收入指引从27%到29%排除了万豪PMS的所有订阅收入 [75] - 指引上调完全是由于普遍的销售势头，并且公司讨论的所有销售数字也排除了万豪PMS项目 [75][76] 问题: 餐饮服务管理（FSM）垂直领域POS表现强劲的驱动因素是什么？该市场竞争是否较少？ [78] - POS表现强劲主要源于产品改进：大约一年半前完成了POS产品的全面重新设计，新的实施全部采用现代化、统一的解决方案，因此更易于管理和实施，为客户带来了良好效果 [79][80] - 最近添加到FSM的销售人员也做了非常出色的工作 [80] - FSM市场的竞争并非较少，更多的是来自较小的供应商，但公司的产品套装和实施正在改善，销售也更有信心和实力 [81] 问题: PMS产品的附加销售情况如何？哪些附加产品附着率最高？有什么惊喜吗？ [82] - PMS附加率高并不意外，因为围绕PMS的附加模块比POS多 [83] - 客户通常最初只寻找核心产品或几个产品，但看到生态系统协同工作后，倾向于购买更多产品，因为这避免了集成不同系统的困难，并支持更快的创新步伐 [83][84] - 高尔夫、水疗、销售和餐饮、预订引擎等是热门产品，今年的畅销产品之一是忠诚度促销 [85] - 具体产品因交易而异 [85]