公司融资计划 - 公司宣布计划发行2033年到期的可转换优先票据，总额为13.5亿美元，并授予初始购买者额外购买2.025亿美元票据的选择权 [1] - 票据利息每半年支付一次，首次支付日期为2025年11月15日，到期日为2033年5月15日 [1] - 票据为无担保优先债务，转换时可选择支付现金、股票或混合方式 [1] 资金用途 - 计划使用约2.5亿美元偿还五年期无担保循环信贷额度下的借款 [2] - 计划使用部分资金偿还2027年到期的11.5亿美元0.375%可转换优先票据 [2] - 计划使用2.75亿美元通过私下协商交易回购普通股，回购价格以发行定价日收盘价为准 [4] 对冲与权证交易 - 公司计划进行可转换票据对冲交易和权证交易，以减轻票据转换时的潜在稀释效应 [6] - 对冲交易将覆盖与票据初始转换数量相同的普通股，权证交易可能单独产生稀释效应 [6][7] - 交易对手方可能通过购买股票或衍生品调整对冲头寸，影响股票或票据的市场价格 [8] 投资者权利 - 持有者可在2031年5月15日要求公司以现金回购票据，前提是股票价格低于转换价格 [5] - 若公司发生重大变更，持有者有权要求以现金回购票据，价格为面值加应计利息 [5] 公司背景 - 公司是网络安全和云计算领域的领先企业，提供全球分布式平台的全栈云计算解决方案 [12] - 公司通过市场领先的安全解决方案和威胁情报为全球企业提供数据保护 [12]

"云+AI"的发展战略让科技圈实现了"天下一统"，这个战略已经成为当下全球范围内科技大厂共同发展 的目标。Akamai作为CDN（内容分发网络）的"鼻祖"，也在近年来开始逐渐转向"云+AI"的发展战略。 对此，Akamai副总裁暨大中华区总经理李昇表示，从2021~2024年的发展来看，Akamai在"安全"和"云 计算"部分的比重逐步增加，云计算成为Akamai营业额年化增长率最快的业务单元。 "云+AI"为何成大厂"标配"战略 "云+AI"的战略似乎已经成为近年来科技大厂的"标配"。2020年，IBM拆分了IBM全球信息科技服务部 （GTS）的基础架构管理服务业务，成立了Kyndryl（勤达睿）这家新公司，此举也宣告了IBM正式将 公司核心战略转向混合云+AI。微软则是通过与OpenAI的深度绑定，将ChatGPT、DALL-E等模型集成 至 Azure 云平台，构建 "AI 即服务" 生态。 聚焦国内，阿里云以 "云智一体" 为核心，构建飞天智算平台和通义大模型；腾讯云聚焦 "云 + 行业" 场 景，强化 C 端与 B 端协同；华为云依托"云+AI+5G"全栈能力，聚焦智能制造与智慧城市...... 似 ...

业务收入占比情况 - 2024年安全和云计算解决方案占公司总收入超三分之二[82] 总收入变化情况 - 2025年第一季度与2024年同期相比，总收入为10.15139亿美元，增长3%，按固定汇率计算增长4%[88] 各业务线收入变化情况 - 2025年第一季度与2024年同期相比，安全解决方案收入为5.30695亿美元，增长8%，按固定汇率计算增长10%[88] - 2025年第一季度与2024年同期相比，交付解决方案收入为3.18988亿美元，下降9%，按固定汇率计算下降8%[88] - 2025年第一季度与2024年同期相比，云计算解决方案收入为1.65456亿美元，增长14%，按固定汇率计算增长15%[88] 各市场收入变化情况 - 2025年第一季度与2024年同期相比，美国市场收入为5.28739亿美元，增长3%，按固定汇率计算增长3%[92] - 2025年第一季度与2024年同期相比，国际市场收入为4.864亿美元，增长2%，按固定汇率计算增长5%[92] 外汇汇率对收入的影响 - 2025年第一季度与2024年同期相比，外汇汇率变化使收入减少1400万美元[92] 运营收入和净利润率变化情况 - 2025年第一季度运营收入占比15%，2024年为17%[87] - 2025年第一季度净利润率为12%，2024年为18%[87] 各项成本费用变化情况 - 2025年第一季度收入成本为418,945,000美元，较2024年同期增长6%，占收入的41%[93] - 2025年第一季度研发费用为123,549,000美元，较2024年同期增长6%，占收入的12%[95] - 2025年第一季度销售和营销费用为134,131,000美元，与2024年同期基本持平，占收入的13%[100] - 2025年第一季度一般和行政费用为155,933,000美元，较2024年同期增长2%，占收入的15%[103] - 2025年第一季度收购无形资产摊销为27,637,000美元，较2024年同期增长31%，占收入的3%[105] - 2025年第一季度重组费用为361,000美元，较2024年同期下降34%[106] 非经营收入变化情况 - 2025年第一季度非经营收入中，利息和有价证券净收入为19,530,000美元，较2024年同期下降30%；其他收入净额为6,020,000美元，较2024年同期增长1078%[108] 所得税拨备情况 - 2025年第一季度所得税拨备为 - 50,212,000美元，较2024年同期增长291%，有效所得税税率为 - 29%[111] 未来成本费用预计情况 - 2025年剩余时间，预计收入成本、研发成本会增加，销售和营销、一般和行政费用不会显著增加，收购无形资产摊销预计约为8360万美元[94][99][101][104][105] 财务指标类型情况 - 公司除提供GAAP财务指标外，还提供非GAAP财务指标用于经营决策和业绩评估[116] GAAP和非GAAP运营收入及利润率情况 - 2025年第一季度GAAP运营收入为154,583千美元，2024年同期为166,728千美元；GAAP运营利润率2025年为15%，2024年为17% [121] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为307,013千美元，2024年同期为291,850千美元；非GAAP运营利润率2025年和2024年均为30% [121] GAAP和非GAAP净利润及每股净利润情况 - 2025年第一季度GAAP净利润为123,171千美元，2024年同期为175,418千美元；非GAAP净利润2025年为256,096千美元，2024年为255,495千美元 [123] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股净利润为0.82美元，2024年同期为1.11美元；非GAAP摊薄后每股净利润2025年为1.70美元，2024年为1.64美元 [123] 调整后EBITDA及利润率情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA为441,317千美元，2024年同期为417,187千美元；调整后EBITDA利润率2025年为43%，2024年为42% [128] 现金及等价物和净现金情况 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总计13亿美元，净现金为19430万美元 [131] 境外现金持有情况 - 截至2025年3月31日，公司在美国境外账户持有现金及现金等价物3.3亿美元 [133] 经营活动净现金情况 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为251,200千美元，2024年同期为351,878千美元 [134] 汇率对财务结果的影响 - 公司财务结果受外币汇率波动影响，当地货币贬值会对以美元计价的合并结果产生负面影响 [129] 公司资金来源情况 - 公司主要通过债务和股权证券的公开发行和私募以及经营活动产生的现金为运营提供资金 [131] 投资活动净现金情况 - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为876846千美元，2024年同期为-151583千美元，同比增加主要因可售证券到期和销售增加[135] 融资活动净现金情况 - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为552250千美元，2024年同期为215981千美元，同比增加主要因普通股回购增加[136] 股票回购情况 - 2024年5月董事会授权20亿美元股票回购计划，2025年第一季度回购620万股，总价5亿美元，截至2025年3月31日，还有15亿美元额度[137] 可转换优先票据情况 - 截至2025年3月31日，有35.65亿美元可转换优先票据未偿还，5月偿还11.5亿美元，财报提交日剩余24.15亿美元[138] 循环信贷协议情况 - 2025年1月签订1.5亿美元无承诺循环信贷协议，截至2025年3月31日无未偿还借款[139] - 2022年11月签订5亿美元五年期循环信贷协议，截至2025年3月31日无未偿还借款，2025年4月借款2.5亿美元[140] 市场利率对可售证券投资组合的影响 - 若市场利率从2025年3月31日水平上升100个基点，可售证券投资组合公允价值下降幅度不显著[148] 美元汇率对公司收入和费用的影响 - 美元走强对公司收入产生负面影响，对以外国货币计价的费用有相反影响，但只能部分抵消收入影响[151] 美元汇率假设变动对合并财务报表的影响 - 假设美元相对收入和费用计价外币升值或贬值10%，对中期合并财务报表无重大影响[153] 应收账款信用风险情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，无客户应收账款余额占比达10%或以上，2025年3月31日应收账款信用风险集中程度不显著[155]

核心观点 - 公司2025年第一季度业绩强劲 调整后盈利和收入均超预期 主要受益于终端市场需求旺盛以及Guardicore平台 API安全解决方案和云基础设施服务的强劲需求 [1][2] - 收入同比增长3%至10 2亿美元 超出预期的10亿美元 其中安全和计算业务表现突出 [2] - 非GAAP净利润为2 561亿美元 每股1 70美元 同比增长且超预期12美分 [2] 财务表现 收入 - 安全技术业务收入5 307亿美元 同比增长8% 主要受Guardicore细分解决方案和API安全解决方案需求推动 超出预期的5 228亿美元 [3] - 交付业务收入3 19亿美元 同比下降 但超出预期的3 186亿美元 [4] - 计算业务收入1 655亿美元 同比增长 超出预期的1 629亿美元 主要受益于企业客户和多个垂直行业的交易成功 [5] - 美国地区收入5 287亿美元 同比增长3% 国际收入4 864亿美元 同比增长 [6] 利润 - GAAP净利润1 232亿美元 同比下降 主要受运营费用增加影响 [2] - 非GAAP运营收入3 07亿美元 同比增长 运营利润率为30% [7] - 调整后EBITDA为4 413亿美元 同比增长 [7] 现金流与资本运作 - 运营现金流2 512亿美元 同比下降 [8] - 截至2025年3月31日 现金及等价物10 9亿美元 运营租赁负债2 634亿美元 [8] - 回购620万股股票 约5亿美元 [8] 业务展望 2025年第二季度 - 收入预期10 12亿至10 32亿美元 [10] - 非GAAP运营利润率预期28% 运营费用预期3 15亿至3 2亿美元 [10] - EBITDA利润率预期41%-42% [10] - 非GAAP每股收益预期1 52-1 58美元 [11] - 资本支出预期2 26亿至2 36亿美元 占总收入约22%-23% [11] 2025年全年 - 收入预期40 5亿至42亿美元 [12] - 非GAAP运营利润率预期28% [12] - 非GAAP每股收益预期6 10-6 40美元 [12] - 资本支出预期占总收入19%-20% [12]

财务表现 - 2025年第一季度营收达10 2亿美元 同比增长2 9% [1] - 每股收益(EPS)为1 70美元 高于去年同期的1 64美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期10 1亿美元 超预期幅度0 64% [1] - EPS超出分析师一致预期1 58美元 超预期幅度7 59% [1] 区域收入 - 国际收入4 864亿美元 略低于分析师平均预估4 8992亿美元 同比增长2 5% [4] - 美国收入5 2874亿美元 高于分析师平均预估5 2319亿美元 同比增长3 2% [4] 业务板块表现 - 安全业务收入5 307亿美元 低于七位分析师平均预估5 3825亿美元 但同比增长8 2% [4] - 计算业务收入1 6546亿美元 略低于分析师预估1 6806亿美元 但同比大幅增长14 5% [4] - 交付业务收入3 1899亿美元 高于分析师预估3 0231亿美元 但同比下降9 3% [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨8 5% 同期标普500指数上涨11 3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益1.7美元 超出Zacks共识预期1.58美元 同比增长3.66%（上年同期1.64美元）[1] - 营收10.2亿美元 超出共识预期0.64% 同比增长3.35%（上年同期9.8697亿美元）[2] - 过去四个季度中三次超越每股收益预期 四次超越营收预期[2] 市场反应与估值 - 本年度股价累计下跌13.4% 表现逊于标普500指数（-4.3%）[3] - 当前Zacks评级为3（持有） 预计短期表现与市场持平[6] 未来预期 - 下季度共识预期：每股收益1.53美元 营收10.1亿美元[7] - 本财年共识预期：每股收益6.25美元 营收41亿美元[7] 行业比较 - 所属互联网服务行业在Zacks 250多个行业中排名后40%[8] - 同业公司Bridgeline Digital预计季度每股亏损0.04美元 营收391万美元（同比增长2.9%）[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收10.15亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长4% [5][23] - 非GAAP运营利润率为30%，高于指引 [5] - 非GAAP每股收益为1.7美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长6%，远超指引区间上限 [5] - 第一季度资本支出为2.26亿美元，占收入的22%，略低于指引 [26] - 预计第二季度营收在10.12 - 10.32亿美元之间，同比增长3% - 5% [31] - 预计全年营收在40.5 - 42亿美元之间，同比增长1% - 5% [33] - 预计2025年安全业务收入按固定汇率计算增长约10%，零信任企业和API安全解决方案的ARR同比增长30% - 35% [34] - 预计2025年计算业务收入按固定汇率计算增长约15%，云基础设施服务ARR同比增长40% - 45% [34] - 预计2025年非GAAP运营利润率约为28%，全年资本支出约占总收入的19% - 20% [35] - 预计全年非GAAP摊薄后每股收益在6.1 - 6.4美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 安全与计算业务 - 第一季度安全与计算业务合计占总营收的69%，同比增长10%，按固定汇率计算增长11% [6][24] - 计算业务收入增长至1.65亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长15% [23] - 安全业务收入为5.31亿美元，同比增长8%，按固定汇率计算增长10% [24] 交付业务 - 第一季度交付业务收入为3.19亿美元，同比下降9%，按固定汇率计算下降8%，但表现好于预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国际收入为4.86亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长5%，占总营收的48% [25] - 外汇波动对第一季度收入产生负面影响，环比减少500万美元，同比减少1400万美元 [25] - 预计外汇波动对第二季度收入产生积极影响，环比增加1500万美元，同比增加700万美元 [31] - 预计外汇波动对2025年全年收入产生积极影响，同比增加800万美元 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从CDN先驱向网络安全和云计算公司转型，提供世界级的交付、安全和计算服务 [6] - 推出新的安全产品，如AI防火墙，以应对新兴的网络安全威胁 [9][10] - 引入新的云计算能力，如Akamai Cloud推理解决方案和托管容器服务，以满足客户需求 [15][17] - 加强销售团队的转型，重新平衡销售团队，更加注重新客户获取，同时保持良好的客户关系 [19] - 与ISV合作伙伴合作，扩大市场覆盖范围，推动业务增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经济波动加剧，但凭借新的安全和云计算产品、内容交付业务收入下降的缓和以及严格的成本管理，公司处于有利地位，能够继续实现收入增长并保持健康的利润率 [36] - 部分客户对可能的衰退表示担忧，可能会影响后期的订单，但目前尚未对业务产生影响 [20] - 部分美国以外的客户对是否依赖美国公司提供关键基础设施表示担忧，公司正在努力消除客户的顾虑 [20][21] - 预计2025年下半年与联邦政府削减开支相关的收入将减少数百万美元，但在某些情况下，公司的解决方案可能为联邦机构节省大量成本，从而带来收入增长 [22] 其他重要信息 - 公司完成了Edgeio客户向Akamai平台的迁移，预计2025年Edgeio的收入贡献在8500 - 1.05亿美元之间 [28] - 公司在第一季度花费约5亿美元回购了约620万股股票，截至第一季度末，当前回购授权还剩余约15亿美元 [27] - 公司在第一季度末使用现金和循环信贷额度偿还了11.5亿美元的可转换优先票据 [27] - 公司被《新闻周刊》评为美国最值得信赖的公司之一 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度交付业务超预期的驱动因素是什么，为何不能确定这种趋势能否持续？ - 交付业务超预期主要是由于流量增长，各细分领域的流量都很强劲，包括视频、游戏、软件下载等 [39][40] - 公司持谨慎态度，因为这是连续第三个季度收入环比持平，虽然情况有所改善，但还不能确定是否触底，4月份的趋势还不错 [41] 问题2: 3月份安全业务表现如何，与内部预期相比如何，全年安全业务加速增长的驱动因素是什么？ - 安全业务表现符合公司预期，第一季度按固定汇率计算增长了10% [43] - 许可证收入的变化和业务捆绑的季节性因素导致了一些波动 [44] - 安全业务增长的主要驱动因素是API安全和Guardicore的强劲增长 [45] 问题3: 公司的AI防火墙在AgenTeq AI方面能发挥什么作用，随着企业对GenAI的使用增加，公司如何从中受益？ - AI防火墙可以保护AI应用和代理免受各种攻击，包括防止敏感数据泄露、抵御远程代码执行和数据中毒攻击等 [48] - 公司可以帮助客户识别暴露的AI应用，并确保其受到保护，随着攻击手段的不断演变，公司需要不断提升防护能力 [49][50] 问题4: 部分国际客户对依赖美国服务表示担忧，是否会导致客户多元化或多源采购的压力？ - 目前在安全领域没有很好的替代方案，大多数主要银行和商业公司依赖Akamai的安全服务 [52] - 公司会努力让客户相信，无论地缘政治和言论如何变化，Akamai都会长期为他们提供服务 [53] 问题5: 安全细分市场中，公司的分割产品脱颖而出的原因是什么，零信任产品组合的进展和市场推广情况如何？ - 公司的优势在于规模、易用性和可靠性，能够为大型企业提供全面的安全保护 [58][59] - Guardicore是零信任产品的旗舰解决方案，公司围绕其构建了全面的安全解决方案 [60] 问题6: 第一季度利润率提高，预计第二季度会下降，哪些因素是可持续的，哪些是保守估计？ - 本季度需要有收入增长才能推动利润率提高，一些成本增加是事件驱动的，如提前进行的绩效周期和招聘 [62] - 随着业务增长，长期来看利润率有望提高，下半年如果收入达到预期上限，利润率也有扩大的潜力 [63] 问题7: 近期销售方面的变化进展如何，还需要招聘多少新人，如何调整人员角色，未来还有哪些推动利润率提高的因素？ - 销售变革进展约三分之一，正在将更多资源转向新客户获取，招聘专业人才，并激励签订长期合同 [64] - 推动利润率提高的因素包括计算业务的规模扩大、安全业务的增长、交付业务的改善以及运营效率的提升 [65][66][67] 问题8: 安全业务的有机增长似乎有所放缓，原因是什么，计算业务中遗留业务的逆风影响与预期相比如何，销售变革的影响会首先体现在哪些指标上？ - 安全业务增长放缓是由于业务组合的变化，一些成熟产品的增长自然放缓，而新的产品如Guardicore和API安全正在崛起，但规模尚未能抵消其他产品的放缓 [72][75] - 计算业务中遗留业务的影响符合预期，云基础设施服务业务仍保持强劲增长 [76] - 公司会考虑提供销售生产力的相关指标，销售变革的影响预计将体现在收入增长上 [79] 问题9: 如何将Edgeo客户交叉销售到非交付业务中，目前在该领域有哪些进展？ - 公司从Edgeo新增了数百个客户，目前首要任务是确保客户迁移和熟悉服务，预计6 - 9个月后开始建立销售管道，逐步实现向上销售 [84] 问题10: 计算业务当前增长的驱动因素是什么，如何将增长率提升至20%，安全业务10%增长的信心来源是什么，是否有增长的上行空间，驱动因素是什么？ - 计算业务增长的主要驱动因素是云基础设施服务，其ARR预计今年增长40% - 45% [86] - 安全业务10%增长的信心来自于分割和API安全解决方案的高需求和市场领先地位，以及新推出的AI防火墙产品的潜力 [88][89] - 安全业务增长的上行空间取决于新产品的推出速度和能否超过30% - 35%的增长预期，以及现有客户的购买增加和新客户的获取 [90] 问题11: 如果不考虑遗留计算业务的转移，计算业务的增长情况如何，交付业务的定价情况如何，Egio破产后定价是否有所改善，未来是否会缓解价格压缩？ - 云基础设施服务业务保持类似的高增长，遗留业务的放缓符合预期，主要是由于一些定制交易结束和存储业务的下降 [95][96] - 交付业务的定价情况不一，部分大型媒体客户的价格下降幅度有所改善，但整体仍存在价格压力，未来有可能实现价格压缩的缓和 [97][98][99] 问题12: 公司是否采取措施加强API安全等快速增长业务的渠道合作伙伴关系，这些新渠道能否用于销售其他安全产品？ - 公司大部分GuardCore和API安全的销售以及新客户的获取通过新的渠道合作伙伴完成，预计未来渠道销售占比将增加 [104][105] - 新渠道可以用于销售整个安全平台，包括DDoS保护和WAF等产品 [108] 问题13: 安全业务的疲软是在新客户方面还是现有客户的扩展方面？ - 安全业务表现符合预期，不存在疲软情况 [113] - 大部分收入来自现有客户的重复业务，新销售主要来自API安全和Guardicore，但这些业务在销售后的第一个月收入贡献较小 [114]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达10.15亿美元，按报告值计算同比增长3%，按固定汇率计算增长4% [4][23] - 非GAAP运营利润率为30%，高于指引 [4] - 非GAAP每股收益为1.7美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长6%，远超指引区间上限 [4] - 第一季度非GAAP净利润为2.56亿美元，每股摊薄收益1.7美元，按报告值计算同比增长4%，按固定汇率计算增长6% [26] - 第一季度资本支出为2.26亿美元，占营收的22%，略低于指引 [26] - 预计第二季度营收在10.12 - 10.32亿美元之间，按报告值和固定汇率计算同比增长3% - 5% [30] - 预计2025年全年营收在40.5 - 42亿美元之间，按报告值和固定汇率计算增长1% - 5% [33] - 预计2025年安全业务营收按固定汇率计算增长约10%，零信任企业和API安全解决方案的ARR按固定汇率计算同比增长30% - 35% [34] - 预计2025年计算业务营收按固定汇率计算增长约15%，云基础设施服务ARR按固定汇率计算同比增长40% - 45% [34] - 预计2025年非GAAP运营利润率约为28%，全年资本支出约占总营收的19% - 20% [35] - 预计2025年非GAAP每股摊薄收益在6.1 - 6.4美元之间 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 安全与计算业务 - 第一季度安全与计算业务合计占总营收的69%，按报告值计算同比增长10%，按固定汇率计算增长11% [5][24] - 计算业务营收增长至1.65亿美元，按报告值计算同比增长14%，按固定汇率计算增长15% [23] - 安全业务营收为5.31亿美元，按报告值计算同比增长8%，按固定汇率计算增长10% [24] 交付业务 - 交付业务营收为3.19亿美元，按报告值计算同比下降9%，按固定汇率计算下降8%，但表现好于预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际营收为4.86亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长5%，占第一季度总营收的48% [25] - 外汇波动对营收产生负面影响，环比影响为500万美元，同比影响为1400万美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从CDN先驱向网络安全和云计算公司转型，提供世界级的交付、计算和安全服务，为媒体和娱乐公司提供低成本、高性能、可大规模扩展的替代方案，且不与客户竞争 [5][18] - 销售转型工作按计划推进，重新平衡销售团队，更注重新客户获取，同时维护良好客户关系，采用更好的销售策略提高客户渗透率，奖励卖家和客户签订长期合同 [19] - 公司推出新的安全和云计算产品，如防火墙for AI、Akamai Cloud推理解决方案、托管容器服务（MCS）和加速计算实例解决方案等，以满足市场需求并提升竞争力 [9][14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经济波动加剧，但凭借新的安全和云计算产品、内容交付业务营收下滑的缓和以及严格的成本管理，公司处于有利地位，能够持续实现营收增长并保持健康的利润率 [36] - 部分客户对可能的衰退表示担忧，可能影响后期订单；部分美国以外的客户对是否依赖美国公司提供关键基础设施存在疑虑，但目前尚未对业务产生影响，公司正努力消除客户顾虑 [20] - 公司预计2025年下半年与联邦政府削减开支相关的营收将减少数百万美元，但在某些情况下，公司解决方案若能为联邦机构节省大量成本，也存在营收增长的可能性 [21] 其他重要信息 - 公司完成了Edgeio客户向Akamai平台的迁移，预计2025年Edgeio的营收贡献约为8500 - 1.05亿美元 [28] - 公司在第一季度花费约5亿美元回购了约620万股股票，截至第一季度末，当前回购授权还剩约15亿美元 [27] - 公司在第一季度使用手头现金和循环信贷额度下的可用资金，全额偿还了于2025年5月1日到期的11.5亿美元可转换优先票据 [27] - 公司预计2025年利息收入将下降，主要原因是股票回购、近期收购和偿还可转换债务导致现金余额降低，以及预计全年利率下降 [29] - 公司因业务规模扩大、经济环境波动、外汇市场波动和TikTok禁令的潜在影响，维持较宽的预测范围 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度交付业务超预期增长的驱动因素是什么，为何不能确定这种增长能否持续？ - 增长主要由流量驱动，各细分领域流量增长强劲，包括视频、游戏、软件下载、商业等领域；由于交付业务连续三个季度营收环比持平，虽有改善但仍谨慎看待，暂不认为已触底 [38][39][40] 问题2：3月安全业务表现如何，与内部预期相比怎样，全年安全业务从8%加速到10%的驱动因素是什么？ - 该季度安全业务表现符合内部预期，有许可证收入的干扰因素；增长的主要驱动因素是API安全和Guardicore业务的强劲增长 [42][43][44] 问题3：AI防火墙在AgenTeq AI方面能发挥什么作用，随着企业对GenAI利用率的增加，公司如何从中受益？ - AI应用面临诸多攻击，公司的AI防火墙可保护应用免受攻击，防止敏感数据泄露、恶意信息摄入等；公司会先让客户了解其暴露的AI应用，再提供保护，未来需不断应对新的攻击，保持领先以保障客户安全 [47][48][49] 问题4：部分国际客户对依赖美国服务表示担忧，是否会导致客户多元化或多源采购压力？ - 目前在安全领域没有好的替代方案，大多数主要银行和商业公司依赖Akamai的安全服务；公司会确保客户长期信任并继续依赖Akamai [52][53] 问题5：安全细分产品的竞争优势是什么，零信任产品组合的进展和市场推广情况如何？ - 公司的竞争优势在于规模大，能保护大型企业的大量应用和设备；易用性高，新的AI界面使集成更快速简单；值得信赖，有良好的业绩记录；Guardicore是零信任的旗舰解决方案，公司围绕其构建了全面的解决方案，以保护企业应用和数据 [57][58][60] 问题6：第一季度利润率提高，预计第二季度会下降，哪些因素导致的，哪些是可持续的？ - 本季度需有营收增长才能推动利润率提高；部分成本增加是事件驱动的，如提前进行绩效周期和招聘；随着业务增长，长期来看利润率有望改善，下半年若营收超预期，利润率也有扩大的可能 [62][63] 问题7：近期销售策略有哪些变化，招聘和人员调整进展如何，未来利润率提升的驱动因素有哪些？ - 销售策略调整已完成约三分之一，将更多力量转向新客户获取，招聘专业人才，激励签订长期合同，已初见成效；利润率提升的驱动因素包括计算业务规模扩大、安全业务增长、交付业务拖累减少，以及运营效率的提高 [64][66][68] 问题8：安全业务有机增长从15%降至10%再到中个位数的原因是什么，计算业务中遗留业务的逆风影响与预期相比如何，销售策略调整的影响会首先体现在哪些指标上？ - 安全业务增长放缓是由于WAF业务自然放缓、基础设施安全业务增长缓慢、Rolexic业务无重大需求波动，而新业务如Guardicore和API安全虽增长快但规模尚未能抵消其他业务的放缓；计算业务中遗留业务的影响符合预期，计算基础设施服务业务仍保持强劲增长；销售策略调整的影响预计将体现在营收增长上，公司会考虑提供相关指标 [73][74][79] 问题9：将Edgeo客户交叉销售到现有客户群的非交付业务机会如何，目前情况怎样？ - 公司从Edgeo新增了数百个客户，Edgeo缺乏安全和强大的计算产品；目前首要任务是确保客户迁移，让客户熟悉服务，预计6 - 9个月后开始建立销售管道，之后有望实现向上销售 [84] 问题10：计算业务当前增长的驱动因素是什么，如何将增长率提升至20%？ - 计算业务增长的主要驱动因素是云基础设施服务，其ARR预计今年增长40% - 45%，该业务规模扩大将推动整体计算业务增长 [87][88] 问题11：对安全业务全年10%增长的信心来源是什么，是否有增长空间，驱动因素有哪些？ - 信心源于公司的分段和API安全解决方案市场需求大、增长强劲，ARR预计增长30% - 35%，且新推出的防火墙for AI产品也受到客户关注；增长空间可能来自新产品的快速发展和现有产品超预期增长，此外，安全业务高度可重复、订阅为主、价格压力小、客户粘性高，也为增长提供了保障 [90][91][93] 问题12：若不考虑计算业务中遗留业务的转移，计算业务的增长率与第四季度的25%相比如何，交付业务的定价情况如何，Egio破产后续约定价是否改善，未来价格压缩情况会怎样？ - 云基础设施服务业务增长强劲，遗留业务因定制业务到期、存储业务下滑和业务迁移等因素导致增长放缓，整体计算业务增长率下降符合预期；交付业务定价情况不一，部分大型媒体客户价格下降幅度减小，但交易量增长不如以往，整体业务仍存在价格压力，长期来看价格压缩有望缓和 [97][98][100] 问题13：公司在拓展API安全、NeoSec和GuardCore等业务的新渠道合作伙伴方面有哪些举措，这些新渠道能否用于销售基础设施和应用安全产品，能否通过新渠道销售增长较慢但仍有需求的安全产品，如DDoS保护和WAF？ - 公司的GardaCore、API安全等业务和新客户大多通过新渠道合作伙伴获取，如Presidio、WWT等；约80% - 90%的新客户通过渠道获取，预计未来渠道销售占比将增加；新客户销售通常以Guardicore或API安全业务为主，之后可带动整个安全平台的销售 [105][106][109] 问题14：安全业务的疲软是在新客户还是现有客户拓展方面？ - 安全业务表现符合预期，不存在疲软情况；大部分业务是重复性的，营收主要来自现有客户，新销售增长主要来自API安全和Guardicore业务，但这些业务在销售季度的营收贡献较小，新客户与现有客户拓展的营收占比与典型季度相似 [114][115]

总营收情况 - 2025年第一季度营收10.15亿美元，同比增长3%，外汇调整后增长4%[1][2] - 2025年Q1总营收为10.15139亿美元，同比增长3%，调整后同比增长4%[14][15] 业务线营收占比及增长情况 - 安全和云计算业务营收占总营收69%，同比增长10%，外汇调整后增长11%[1] 每股净收益情况 - GAAP摊薄后每股净收益0.82美元，同比下降26%，外汇调整后下降23%；非GAAP摊薄后每股净收益1.70美元，同比增长4%，外汇调整后增长6%[1][6] - GAAP摊薄后每股净收益在2025年3月31日为0.82美元，2024年12月31日为0.91美元，2024年3月31日为1.11美元[21] - 非GAAP摊薄后每股净收益在2025年3月31日为1.70美元，2024年12月31日为1.66美元，2024年3月31日为1.64美元[21] 运营收入及利润率情况 - GAAP运营收入1.55亿美元，同比下降7%，运营利润率15%，较去年同期下降2个百分点；非GAAP运营收入3.07亿美元，同比增长5%，运营利润率30%，与去年同期持平[3] - 2025年Q1 GAAP运营利润率为15%，Non - GAAP运营利润率为30%；GAAP税率为29%，Non - GAAP税率为19%[19] 净收入情况 - GAAP净收入1.23亿美元，同比下降30%；非GAAP净收入2.56亿美元，与去年同期持平[4] - 2025年Q1净利润为1.23171亿美元，2024年Q4为1.39905亿美元，2024年Q1为1.75418亿美元[13] - 净利润在2025年3月31日为123,171千美元，2024年12月31日为139,905千美元，2024年3月31日为175,418千美元[23] 各业务线营收情况 - 安全业务营收5.31亿美元，同比增长8%，外汇调整后增长10%；交付业务营收3.19亿美元，同比下降9%，外汇调整后下降8%；云计算业务营收1.65亿美元，同比增长14%，外汇调整后增长15%[5] - 2025年Q1安全业务收入为5306.95万美元，同比增长8%，调整后同比增长10%[14] - 2025年Q1交付业务收入为3189.88万美元，同比下降9%，调整后同比下降8%[14] - 2025年Q1云计算业务收入为1654.56万美元，同比增长14%，调整后同比增长15%[14] 不同地区营收情况 - 美国营收5.29亿美元，同比增长3%；国际营收4.86亿美元，同比增长2%，外汇调整后增长5%[5] - 2025年Q1美国市场收入为5287.39万美元，同比增长3%，调整后同比增长3%；国际市场收入为4864万美元，同比增长2%，调整后同比增长5%[15] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA为4.41亿美元，同比增长6%[6] - 调整后EBITDA在2025年3月31日为441,317千美元，2024年12月31日为429,372千美元，2024年3月31日为417,187千美元[23] - 调整后EBITDA利润率在2025年3月31日为43%，2024年12月31日为42%，2024年3月31日为42%[23] 现金流及资金储备情况 - 2025年第一季度运营现金流2.51亿美元，占营收25%；截至3月31日，现金、现金等价物和有价证券为13.44亿美元[7] - 2025年Q1运营活动提供的净现金为2.512亿美元，投资活动提供的净现金为8.76846亿美元，融资活动使用的净现金为5.5225亿美元[13] 公司营收及利润率预期 - 公司预计2025年第二季度营收10.12 - 10.32亿美元，全年营收40.5 - 42亿美元；非GAAP运营利润率均为28%[8] 资本支出情况 - 2025年Q1总资本支出为2.259亿美元，占收入的22%，2024年Q4为1.92668亿美元，占比19%，2024年Q1为1.52126亿美元，占比15%[16] 员工数量情况 - 截至2025年3月31日员工数量为10811人[16] 每股收益股份数情况 - GAAP计算摊薄后每股收益所用股份数在2025年3月31日为151,064千股，2024年12月31日为153,091千股，2024年3月31日为157,466千股[21] - 非GAAP计算摊薄后每股收益所用股份数在2025年3月31日为151,064千股，2024年12月31日为152,723千股，2024年3月31日为155,352千股[21] 净利润率情况 - 净利润率在2025年3月31日为12%，2024年12月31日为14%，2024年3月31日为18%[23] 可转换优先票据情况 - 公司发行了12.65亿美元2029年到期、11.5亿美元2027年到期和11.5亿美元2025年到期的可转换优先票据[32] - 可转换优先票据初始转换价格分别为2029年126.31美元、2027年116.18美元、2025年95.10美元[32] 外汇汇率影响说明 - 公司认为展示外汇汇率对收入和收益的影响有助于理解财务结果和评估业绩[41] - 外汇汇率变化的美元影响通过用比较期月平均汇率换算当期结果并与报告金额对比计算[41] - 受外汇汇率影响的百分比增长率通过对比报告的前期金额和用比较期相同月平均汇率换算的当期金额计算[41] 前瞻性声明相关 - 公司财报电话会议中的陈述包含前瞻性声明，实际结果可能因多种因素与声明有重大差异[42] - 这些因素包括无法维持与往年相同的现金生成水平、创新投资未产生市场接受的解决方案等[42] - 公司预计后续事件和发展可能使预期和信念改变，但不承担更新前瞻性声明的义务[43] - 前瞻性声明不应被视为公司在新闻稿日期之后任何日期的预期或信念[43]

财务表现 - 第一季度营收达10.15亿美元，同比增长3%，按外汇调整后增长4% [1][2] - 安全与云计算业务营收占比达69%，合计同比增长10%，按外汇调整后增长11% [1] - GAAP摊薄每股收益0.82美元，同比下降26%，非GAAP摊薄每股收益1.70美元，同比增长4% [1][4] - 调整后EBITDA为4.41亿美元，同比增长6% [4][27] 业务细分 - 安全业务营收5.31亿美元，同比增长8%，按外汇调整后增长10% [8][17] - 云计算业务营收1.65亿美元，同比增长14%，按外汇调整后增长15% [8][17] - 交付业务营收3.19亿美元，同比下降9%，按外汇调整后下降8% [8][17] - 美国地区营收5.29亿美元，同比增长3%，国际营收4.86亿美元，按外汇调整后增长5% [8][18] 运营指标 - GAAP运营利润1.55亿美元，同比下降7%，运营利润率15% [3] - 非GAAP运营利润3.07亿美元，同比增长5%，运营利润率30% [3][23] - 经营活动现金流2.51亿美元，占营收25% [5] - 资本支出2.259亿美元，占营收22% [20] 资本管理 - 现金及等价物与有价证券总额13.44亿美元 [5] - 第一季度斥资5亿美元回购620万股普通股，均价81.19美元/股 [5] - 截至季度末流通股1.46亿股 [5] 财务指引 - 第二季度营收指引10.12-10.32亿美元，全年指引40.5-42亿美元 [7] - 全年非GAAP摊薄每股收益指引6.10-6.40美元 [7] - 预计非GAAP运营利润率28%，非GAAP税率19-20% [7][9]