财务业绩 - 第三季度非GAAP每股收益为1.86美元，同比增长17%，超出市场预期0.22美元 [1] - 第三季度营收为10.55亿美元，同比增长5%，超出市场预期1000万美元 [1] - 第三季度非GAAP营业利润率为31%，同比扩大2个百分点 [1] 业绩指引 - 上调全年收入指引至41.78亿至41.98亿美元 [1] - 将2025年非GAAP每股收益指引提高至6.93至7.13美元，高于市场预期的6.72美元 [1] 市场反应 - 周五盘前股价上涨逾5%，报76.96美元 [1]

股价表现 - 公司股价在盘后交易中大幅上涨6.92%至78.06美元，主要受第三季度强劲财报推动[1] - 股票在周四常规交易时段收盘于73美元[1] - 公司股票年初至今下跌23.50%，过去一年交易区间为67.60美元至104.99美元[5] - 公司当前市值为104.7亿美元[5] 第三季度财务业绩 - 第三季度营收达到10.55亿美元，较去年同期的10.05亿美元增长5%[2] - 非GAAP摊薄后每股收益为1.86美元，同比增长17%[2] - 非GAAP运营利润率为31%，较去年同期提升2个百分点[3] 各业务部门表现 - 安全业务部门营收为5.68亿美元，实现10%的同比增长[2] - 云基础设施服务部门营收为8100万美元，同比大幅增长39%[2] - 公司CEO对高增长安全产品的持续成功和云基础设施服务的增长势头表示满意[2] 战略举措与产品发布 - 公司推出了Akamai Inference Cloud，该平台基于NVIDIA AI基础设施，旨在边缘端提供安全、低延迟的AI性能[3] 第四季度业绩指引 - 公司预计第四季度营收将在10.65亿美元至10.85亿美元之间[4] - 预计非GAAP运营利润率将在28%至30%的范围内[4]

季度财务业绩 - 公司季度每股收益为1.86美元，超出市场预期的1.64美元，同比增长17.0% [1] - 季度营收为10.5亿美元，超出市场预期的1.23%，同比增长5.0% [2] - 本季度及上一季度每股收益均超出预期，惊喜幅度分别为+13.41%和+11.61% [1] 近期股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今下跌约23.7%，而同期标普500指数上涨15.6% [3] - 盈利预估修正趋势向好，公司获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计近期将跑赢市场 [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.65美元，营收10.7亿美元；当前财年共识预期为每股收益6.71美元，营收41.7亿美元 [7] 行业比较与同业公司 - 公司所属的互联网服务行业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - 同业公司PagerDuty预计季度每股收益为0.24美元，同比下降4%，预计营收为1.2494亿美元，同比增长5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入达到10.55亿美元，同比增长5%（按报告计算）或4%（固定汇率计算）[4][18] - 非GAAP营业利润率提升至31%，非GAAP每股收益为1.86美元，同比增长17%（按报告和固定汇率计算）[4][18] - 第三季度资本支出为2.24亿美元，占收入的21%[21] - 截至9月30日，现金及现金等价物和可售证券总额约为18亿美元[21] - 第四季度收入指引为10.65亿至10.85亿美元，同比增长4%-6%（按报告计算）或3%-5%（固定汇率计算）[23] - 2025年全年收入预计按固定汇率计算增长4%-5%，非GAAP每股收益指引为6.93至7.13美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算业务（包括云基础设施服务CIS和其他云应用OCA）收入为1.8亿美元，同比增长8%（按报告计算）或7%（固定汇率计算）[18] - 云基础设施服务CIS收入为8100万美元，同比增长39%（按报告和固定汇率计算），较第二季度30%的增长率有所加速[6][19] - 安全业务收入为5.68亿美元，同比增长10%（按报告计算）或9%（固定汇率计算）[19] - 高增长安全产品（API安全和零信任企业安全）收入为7700万美元，同比增长35%（按报告计算）或34%（固定汇率计算）[14][20] - 交付业务收入为3.06亿美元，同比下降4%（按报告和固定汇率计算），但趋势有所改善[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入为5.25亿美元，同比增长9%（按报告计算）或8%（固定汇率计算），占总收入的50%[20] - 亚太地区表现强劲，特别是在计算业务方面签署了大量大额合约[101][102] - 汇率波动对收入产生积极影响，环比增加400万美元，同比增加800万美元[20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点从CDN转向分布式云安全和边缘计算，IDC报告肯定了其向分布式云提供商的转型[5] - 推出Akamai Inference Cloud，结合NVIDIA Blackwell AI基础设施，旨在满足边缘AI推理的低延迟、全球扩展需求[7][9][11] - 美国三大云提供商均已使用公司的云基础设施服务CIS，其中一家在第三季度签署了扩大的多年续约合同[5][87] - 公司强调其分布式平台的独特优势，拥有超过4000个接入点和700多个城市覆盖，提供优于集中式数据中心的性能[41][42] - 安全业务持续受到市场领先的分段解决方案和API安全解决方案强劲需求的推动[14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为AI推理是新的前沿领域，需要专门的基础设施来实现分布式、低延迟、全球可扩展的边缘推理[9][10] - 对Akamai Inference Cloud的潜力感到非常兴奋，认为其能将AI扩展到边缘[25] - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司在第三季度表现强劲，收入、利润率和每股收益均超预期[4] - 第四季度通常受季节性因素影响，预计媒体客户流量和在线零售活动将增加，但难以预测[22] 其他重要信息 - Akamai连续第六年被Gartner评为云、Web应用和API保护的客户选择，同时也在在线欺诈检测报告中获此荣誉[17] - Glassdoor将Akamai评为2025年50家最佳领导公司之一[18] - 2025年至今已花费8亿美元回购约1000万股股票，创年度回购纪录，但第三季度未进行回购[21][98] - 新的税收立法（One Big Beautiful Bill Act）在2025年对公司的税率未产生重大影响[23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 各业务线增长指引及2026年展望 - 安全业务全年增长指引约为10%，计算业务略低于15%，主要因部分大合同收入确认时间晚于预期[27][28] - 2026年具体指引将在2月会议提供，但云基础设施服务CIS特别是AI推理云的需求活跃，明年增长可能加速[29] 问题: AI推理云的发展阶段和市场需求 - AI推理市场处于早期阶段（第一局），客户对需要快速响应的AI应用需求广泛，如电商个性化、AI玩具、机器人、媒体工作流等[30][31][32] - 与NVIDIA的合作关系深化，部署了更强大的Blackwell 6000 GPU，支持更大参数的模型运行于边缘[32][84] 问题: 销售团队扩建和产能提升计划 - 市场推广转型将持续到明年年初，明年上半年将继续招聘以增加安全和计算业务的销售能力[36][37] 问题: 与超大规模云厂商合作的可持续性及竞争优势 - 公司的竞争优势在于其独特的分布式平台（4000多个接入点，700多个城市），能提供更接近用户的更低延迟性能，而非解决容量限制问题[40][41][42] - 超大规模云厂商使用公司的服务是基于性能优势，例如广告逻辑、API编排和媒体工作流[41] 问题: API安全业务在AI代理时代的扩展机会 - API安全解决方案已开始扩展至保护新的AI代理和应用程序，识别"影子AI"并提供保护[43][44] 问题: AI推理云的资本支出要求和毛利率前景 - AI推理云的资本支出将紧随收入，大致遵循1美元资本支出对应1美元收入的比例，初期可能因部署效率问题导致毛利率暂时下降，但规模化后有望达到甚至超过计算业务整体毛利率水平（约70%+）[45][46][47][72][73] 问题: 跨产品线销售和客户渗透率 - 公司激励销售团队签订长期合同，客户平均合同期限有所延长，反映在递延收入中[48] - 约74%-75%的客户同时使用安全和服务，但纯粹的"资金池"或企业许可协议（ELA）类交易不多[48][49] 问题: AI推理云的潜在交易规模和安全附加机会 - 已看到客户对AI推理云有较大规模的交易兴趣，潜在交易规模可观[52][53] - AI推理云自然带来安全附加机会，需要API安全和AI防火墙等解决方案来保护模型和推理引擎[65][66] 问题: 交付业务稳定性、定价动态和季节性 - 交付业务趋于稳定，价格压力缓解，部分原因是市场竞争者减少[55][56] - 第四季度交付业务受季节性影响（假日购物、体育赛事、新设备激活），存在多种可能结果[58][59][85] - 长期来看，AI代理应用可能增加视频和API流量，对交付业务产生积极影响[68][69][70] 问题: 各业务线毛利率概况及运营杠杆 - 历史毛利率概况：安全业务（高端80%区间），计算业务（低端70%区间），交付业务（高端60%区间）[72] - 公司整体毛利率在低70%区间，预计随着业务规模化，特别是AI推理云，将获得良好的运营杠杆[72][73][74] 问题: 云基础设施服务CIS的增长驱动力和可靠性优势 - CIS增长来自新合约和现有工作负载迁移，公司平台的高可靠性（五个九）是关键竞争优势，尤其对金融机构至关重要[75][76] 问题: 安全产品渗透率和AI安全产品进展 - 分段安全和API安全在产品基数内渗透率仍低，有巨大增长空间，AI防火墙产品处于早期但客户兴趣浓厚[77][78] 问题: 与NVIDIA合作的战略重要性和运营利润率表现 - 与NVIDIA的合作关键在于将公司分布式平台与领先的GPU能力结合，实现边缘AI推理[80][81] - 第三季度运营利润率超预期得益于整体执行力提升、收入增长、开发效率提高、采购优化和后台系统现代化[82] 问题: 国际业务表现强劲的原因 - 国际业务强劲，特别是亚太地区在计算和安全业务上表现突出，西欧增长也超预期[101][102] 问题: 边缘AI推理的潜在触发因素和长期趋势 - 边缘AI推理的需求将由需要实时响应（几十毫秒内）的应用驱动，如物联网、自动驾驶、个性化媒体等，预计小型到中型模型将 proliferate [103][104][105] - 行业领导者认为推理阶段最终将比训练阶段规模更大，是互联网的未来[105] 问题: 交付业务长期增长轨迹和股票回购策略 - 交付业务增长受季节性互联网流量模式影响，AI代理应用可能带来额外流量增长，游戏行业复苏和游戏机更新也是积极因素[93][94][95] - 股票回购策略未变，2025年回购金额创纪录，第三季度未回购属于正常波动，公司计划持续回购以抵消股权稀释并把握并购机会[98][99] 问题: 安全业务需求环境与同行对比 - 安全业务整体增长稳定，但高增长产品（API安全、零信任）需求强劲，API安全业务规模已翻倍，年底年化收入运行率将达约1亿美元，未来随着AI代理网络（Agentic Web）发展有巨大增长潜力[89][90][91]

财务业绩摘要 - 第三季度营收达10.5亿美元，同比增长5%，超出市场预期的10.4亿美元，超出幅度为1% [1][7] - 非GAAP每股盈利为1.86美元，超出分析师共识预期13.7% [1][7] - 调整后运营利润为3.22亿美元，超出分析师预期的2.911亿美元，利润率达30.5%，超出幅度为10.6% [7] 季度表现与展望 - 公司预计第四季度营收约为10.8亿美元，与分析师预期基本一致，管理层预计下一季度销售额将同比增长5.4% [1][8] - 管理层将全年调整后每股盈利指引中值上调至7.03美元，增幅为4.9% [7] - 首席执行官Tom Leighton博士表示，公司安全产品持续成功，云基础设施服务收入增长加速至39% [3] 运营效率与现金流 - 运营利润率为15.7%，较去年同期的7%大幅提升 [7] - 自由现金流利润率为31.2%，较上一季度的22.6%有所增长 [7] 业务构成与市场地位 - 公司拥有一个覆盖近130个国家、超过4100个存在点的分布式网络，提供全球分布式云平台 [4] - 云基础设施服务是增长亮点，收入同比增长加速至39% [3] - 公司当前市值为104.6亿美元 [7] 长期增长趋势 - 过去五年，公司销售额的复合年增长率为5.8%，低于软件行业基准，为较弱的基线 [5] - 过去两年的年化收入增长率为5.1%，与五年趋势一致，表明需求持续疲软 [6]

总收入表现 - 第三季度总收入为10.55亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长4%）[1][2] - 2025年第三季度总营收为10.546亿美元，同比增长5%[18] - 2025年前九个月总营收为31.133亿美元，同比增长5%[18] - 2025年第三季度总营收为10.546亿美元，同比增长5%[19] - 2025年前九个月总营收为31.133亿美元，同比增长5%[19] 各业务线收入表现 - 云基础设施服务收入为8100万美元，同比增长39%（按固定汇率计算增长39%）[1][4] - 安全业务收入为5.68亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算增长9%）[4] - 云计算业务收入为1.8亿美元，同比增长8%（按固定汇率计算增长7%）[4] - 递送业务收入为3.06亿美元，同比下降4%（按固定汇率计算下降4%）[4] - 安全业务2025年第三季度营收为5.684亿美元，同比增长10%[18] - 云计算业务2025年第三季度营收为1.797亿美元，同比增长8%[18] - 内容交付业务2025年第三季度营收为3.065亿美元，同比下降4%[18] 各地区收入表现 - 国际收入为5.25亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长8%）[4] - 2025年第三季度国际营收为5.247亿美元，同比增长9%（经汇率调整后为8%）[19] - 2025年第三季度美国营收为5.300亿美元，同比增长1%[19] 每股收益 - GAAP摊薄后每股收益为0.97美元，同比增长155%（按固定汇率计算增长156%）[1][7] - 非GAAP摊薄后每股收益为1.86美元，同比增长17%（按固定汇率计算增长17%）[1][7] - 2025年第三季度GAAP摊薄每股收益为0.97美元，非GAAP摊薄每股收益为1.86美元[24] - 2025年前九个月GAAP净利润为3.67亿美元，非GAAP净利润摊薄每股收益为5.28美元[24] - 2025年前九个月用于非GAAP摊薄每股收益计算的加权平均股数为1.47041亿股[24] 现金流与资本支出 - 运营现金流为4.42亿美元，占收入的42%[8] - 2025年第三季度运营活动产生的净现金为4.418亿美元[16] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为11.522亿美元[16] - 2025年第三季度资本支出为1.95亿美元[16] - 2025年前九个月资本支出为6.148亿美元[16] - 2025年第三季度资本支出为2.242亿美元，占营收的21%[20] 利润与利润率 - 2025年第三季度非GAAP运营利润为3.220亿美元，非GAAP运营利润率为31%[22] - 2025年第三季度非GAAP净利润为2.689亿美元，非GAAP税率为19%[22] - 2025年第三季度调整后EBITDA为4.584亿美元，调整后EBITDA利润率为43%[26] - 2025年前九个月调整后EBITDA为13.441亿美元，调整后EBITDA利润率为43%[26] - 2025年第三季度净收入为1.4017亿美元，净利润率为13%[26] 成本与费用 - 2025年第三季度基于股票的薪酬总额为1.154亿美元[20] - 2025年第三季度折旧和摊销总额为1.766亿美元[20] - 2025年第三季度股权激励费用为1.154亿美元，占非GAAP每股收益调整的0.80美元[24][26] - 2025年第三季度已收购无形资产摊销为2778.3万美元，占非GAAP每股收益调整的0.19美元[24][26] 现金与资产状况 - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为18.13亿美元[8] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为9.313亿美元[17] - 截至2025年第三季度末，公司员工人数为11,161人[20] 特殊项目与税务 - 2025年第三季度重组收益为1.5万美元，而2024年同期重组费用为8201.3万美元[26] - 2025年第三季度所得税准备金为3299.5万美元，而2024年同期为1589.9万美元[26] 非GAAP指标调整说明 - 债务发行成本摊销和资本化利息费用被排除在非GAAP业绩之外因为管理层认为这些非现金费用不代表持续运营绩效[40] - 成本法投资的损益被排除在非GAAP财务指标之外因为这些事件不代表公司核心业务运营[40] - 非GAAP所得税费用基于非GAAP税前利润计算并排除某些离散税务项目[40] - 非GAAP折旧和摊销由GAAP折旧和摊销减去被排除在非GAAP结果之外的折旧和摊销构成[42] 汇率影响说明 - 外汇汇率波动是影响公司以美元表述的合并业绩的重要因素[43] - 为便于进行期间比较管理层认为列报外汇汇率对收入和收益的影响有助于理解财务业绩[44] - 外汇汇率影响的美元金额通过使用比较期间的月度平均汇率重算当期业绩并与报告金额比较得出[44] - 受外汇汇率影响的百分比增长率通过比较报告的前期金额和使用比较期间相同月度平均汇率换算的当期金额计算得出[44] 前瞻性陈述声明 - 公司声明包含受1995年私人证券诉讼改革法案安全港条款保护的前瞻性陈述[45] - 公司不承担因未来事件或发展而更新任何前瞻性陈述的义务[46]

财务业绩摘要 - 第三季度总收入为10.556亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长4%[1][2] - GAAP摊薄后每股收益为0.97美元，同比增长155%，非GAAP摊薄后每股收益为1.86美元，同比增长17%[1][5] - 云基础设施服务收入为8100万美元，同比增长39%[1][9] - 安全业务收入为5.68亿美元，同比增长10%[9] - 运营现金流为4.42亿美元，占收入的42%[6] 收入构成分析 - 安全业务收入增长10%至5.68亿美元，显示强劲增长势头[9] - 云计算收入增长8%至1.8亿美元[9] - 交付业务收入下降4%至3.06亿美元[9] - 美国市场收入增长1%至5.3亿美元，国际市场收入增长9%至5.25亿美元[9][16] 盈利能力指标 - GAAP运营收入为1.66亿美元，同比增长135%，GAAP运营利润率为16%，提升9个百分点[4] - 非GAAP运营收入为3.22亿美元，同比增长9%，非GAAP运营利润率为31%，提升2个百分点[4] - 调整后EBITDA为4.58亿美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率为43%[5][22] 战略发展重点 - 推出基于NVIDIA AI基础设施的Akamai Inference Cloud，旨在实现边缘AI计算[1][2] - 公司重点发展高增长安全产品和云基础设施服务，其中云基础设施服务增长加速至39%[2] - 通过将AI推理从核心转移到边缘，开启新一代实时感知、推理和行动的应用[2] 资产负债表与资本管理 - 现金、现金等价物和有价证券总额为18.13亿美元[6] - 公司在2025年前九个月以7.977美元的加权平均价格回购1000万股普通股，总金额8亿美元[7] - 截至9月30日，公司普通股流通股为1.44亿股[7] 财务展望 - 第四季度收入指引为10.65亿至10.85亿美元，全年收入指引为41.78亿至41.98亿美元[8] - 预计全年非GAAP摊薄后每股收益为6.93至7.13美元[8] - 预计全年非GAAP运营利润率为29%至30%[8]

公司产品发布与市场反响 - Akamai Inference Cloud在NVIDIA GTC Conference正式发布一周后市场需求激增 [2] - 早期强劲需求表明各行业组织正从AI实验阶段快速转向实际执行阶段 [3] - 该平台旨在使AI在真实环境中的操作化变得更简单 [3] 产品技术优势与应用场景 - Akamai Inference Cloud重新定义AI使用方式 将推理从核心数据中心扩展至互联网边缘 [4] - 平台专为全球范围内的低延迟实时边缘AI处理而构建 利用公司全球分布式架构和NVIDIA Blackwell AI基础设施 [4] - 现场体育制作需在边缘处理 Akamai Inference Cloud支持实时转码8K多摄像机源 处理虚拟现实内容并生成AI驱动的比赛摘要 [4] - 个性化直播流需将智能部署在更靠近用户处 利用NVIDIA Blackwell卡在边缘运行AI模型以实现更快响应时间和复杂个性化 [4] 具体行业应用案例 - Harmonic使用Akamai Inference Cloud提供超高分辨率 多语言视频 [5] - Monks使用该平台从实时多摄像机源中获取最佳镜头 [5] - 公司与全球知名零售商合作 通过AI代理活动个性化产品推荐 [5] - 公司与全球最大游戏公司之一合作 实现跨游戏模式的情境感知聊天机器人 [5] - 公司与移动购物公司合作 使用AI推理实现用户控制的本地照片和视频试衣间体验 [5] - 公司与全球最大玩具制造商之一合作 开发能够学习 适应和互动的玩具 [5]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为1.64美元，较去年同期增长3.1% [1] - 预计季度营收为10.4亿美元，同比增长3.7% [1] - 过去30天内，对季度的共识每股收益预期保持不变，反映分析师在此期间集体重新评估了其初始预测 [1] 业绩预期修订的重要性 - 在公司发布财报前，考虑对盈利预测的任何修订至关重要 [2] - 这些修订是预测股票潜在投资者行为的关键指标 [2] - 实证研究一致揭示盈利预期修订趋势与股票短期价格表现之间存在紧密联系 [2] 关键业务指标预测 - 分析师共识预测“安全业务收入”将达到5.6975亿美元，预计同比增长9.9% [4] - 分析师综合评估预测“计算业务收入”可能达到1.8802亿美元，预计较去年同期增长12.7% [4] - 分析师预测“交付业务收入”将达到2.8518亿美元，预计较去年同期下降10.6% [4] 近期市场表现与评级 - 公司股票在过去一个月内回报率为-5%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+2.1% [5] - 公司Zacks评级为2级（买入），预计在短期内将跑赢整体市场表现 [5]

AI机器人流量激增 - AI机器人流量在过去一年内飙升300% [1][2] - AI机器人目前占Akamai平台总机器人流量的近1% [2] - 这些机器人产生数十亿次请求 显著扭曲数字运营和分析数据 [2] 对行业的影响与攻击模式 - 出版行业受冲击最严重 63%的AI机器人触发事件发生在该领域 [7] - 商业领域AI机器人活动领先 在两个月观察期内记录超过250亿次机器人请求 [7] - 内容抓取是主要驱动因素 特别是在医疗健康行业 超过90%的AI机器人触发源于抓取行为 [7] - AI工具普及使得发起冒充攻击、进行社会工程学、传播网络钓鱼活动及实施身份欺诈变得更加容易 [4] 业务挑战与风险 - AI机器人通过广泛的内容抓取 正在积极破坏传统的基于网络的商业模式 [3] - 随着机器人流量增长 内容驱动型企业的分析数据被污染 广告收入因机器人只提取价值而不做贡献而崩溃 [3] - 恶意机器人（如FraudGPT、WormGPT、广告欺诈机器人、退货欺诈机器人）推高成本 降低网站性能 扭曲关键指标 [7] 应对策略与框架 - 报告鼓励组织发展符合OWASP Top 10三大框架（针对Web应用程序、API和大型语言模型）的能力 [4] - 这些框架帮助安全团队将已知漏洞（如访问控制缺陷、注入漏洞和数据暴露）与企业的欺诈风险承受能力对应 从而更智能地确定防御优先级 [4] - 业务领导者需立即行动构建框架 以确保安全的AI应用 管理不断演变的风险 保障数字运营 [5]