文章核心观点 - 安霸公司在ISC West安防博览会上宣布扩展AI片上系统（SoC）产品组合，推出5nm CV75S系列，为运行多模态视觉语言模型和视觉变压器网络提供高效方案，适用于多种设备 [1] 公司动态 - 公司宣布扩展AI片上系统（SoC）产品组合，推出5nm CV75S系列 [1] - CV75S系列集成最新CVflow® 3.0 AI引擎，性能是上一代3倍，支持VLMs和视觉变压器及先进AI图像处理 [3] - CV75S集成最新一代图像信号处理器、4KP30 H.264/5视频编码、双Arm® Cortex - A76 1.6GHz内核和USB 3.2连接 [3] - CV75S现可提供样品，本周将在拉斯维加斯ISC West安霸仅限受邀者参加的展览上进行演示 [4] 产品优势 - 新SoC为运行最新多模态视觉语言模型（VLMs）和视觉变压器网络提供行业最节能、成本效益最高的选择 [1] - 使前沿AI技术适用于企业、智慧城市和零售安防摄像头等多种成本和功率受限设备 [1] - 使大众市场产品设计师能集成最新视觉变压器技术，无需训练即可进行零样本图像分类和多模态推理以实现实时视觉分析 [2] - 为各种价格点的相机带来先进AI图像处理技术，为广泛应用提供更高图像质量 [2] 应用案例 - 在企业相机中使用CV75S运行VLMs，可进行自然语言搜索，如CLIP模型能在未针对特定对象或上下文训练的情况下搜索镜头并即时给出结果 [2] 开发平台 - CV75S系列由安霸的Cooper™开发平台支持，该平台提供创建边缘AI系统的软硬件综合解决方案 [3] - 平台包括工业级硬件工具Cooper Metal和提供多层软件栈的Cooper Foundry，支持安霸整个AI SoC产品组合 [3] 公司介绍 - 安霸产品用于视频安全、高级驾驶辅助系统等多种人类视觉和边缘AI应用 [5] - 其低功耗片上系统（SoC）提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理及强大的深度神经网络处理 [5]

文章核心观点 - 三一集团与安霸公司宣布战略合作，聚焦全球市场先进移动出行解决方案，计划2025年实现首款合作车型量产 [1] 合作内容 - 三一集团将利用安霸CV3 - AD系列汽车AI域控制器系统级芯片开发先进自动驾驶解决方案，并在下一代商用车和专用车上进行技术验证和部署 [1] - 双方将合作开发高性能、高集成度自动驾驶解决方案并推向市场 [1] 双方表态 - 三一集团轮值董事长向文波表示公司积极实施“全球化、数字化和脱碳”战略，此次合作前景广阔，希望深化拓展合作 [2] - 安霸公司总裁兼首席执行官王 Fermi称公司战略发展方向与三一集团在数字化和脱碳方面高度契合，其AI系统级芯片低功耗、高性能、图像处理能力出色，产品组合丰富，能为智能驾驶提供有力支持 [3] 合作目标 - 双方结合安霸CV3 - AD AI域控制芯片和三一集团行业领先地位，加速先进智能解决方案在商用车和专用车大规模应用 [4] - 合作旨在解决工程作业劳动力短缺问题，引领无人机器作业新趋势 [4] 公司介绍 - 三一集团成立于1989年，是跨国公司，追求打造一流企业、培养一流人才、为社会做一流贡献，致力于打造全球品牌，成为行业领先设备制造商 [5] - 安霸产品广泛用于人类视觉和边缘AI应用，其低功耗系统级芯片具备高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理及强大深度神经网络处理能力，可实现智能感知、融合和规划 [6]

公司产品与技术 - 公司主要服务于人眼观看应用，如IP安全摄像头、运动相机、可穿戴设备、无人机和汽车行车记录仪[12] - 公司正在利用其人眼观看技术进入机器感知市场，重点开发先进的AI推理技术，支持边缘设备通过摄像头和其他传感器感知环境并做出决策[12] - 公司最新推出的CV3 AI中央域控制器系列SoC专为自动驾驶应用设计，支持多种传感器融合和规划层，适用于L2+至L4自动驾驶车辆[13] - 公司于2021年11月收购了Oculii Corp.，该公司开发高分辨率雷达技术，其软件算法能够显著提高雷达的分辨率、范围和精度，并与公司的CVflow SoC结合使用[14] - 公司的产品广泛应用于各种人眼观看和计算机视觉应用，包括汽车摄像头系统、视频安全摄像头、移动和固定机器人、工业应用和消费设备[15] - 公司认为AI推理终端市场需要与数据中心常用的GPU、FPGA和CPU不同的SoC架构，公司的CV SoC针对边缘推理市场进行了优化，提供高精度结果、强大的处理能力、小尺寸、低延迟和低功耗[17] - 公司专注于汽车和物联网终端市场，这些市场需要日益复杂的AI推理工作负载和处理性能，产品设计用于原始设备制造商和售后市场应用[17] - 公司在企业级和家庭安全摄像头市场处于领先地位，提供卓越的计算机视觉性能、行业领先的压缩效率、低功耗和出色的图像质量[18] - 公司的解决方案适用于各种新兴的机器人和工业应用，包括访问控制、工业自动化、传感摄像头和各种工业和家庭机器人应用[18] - 公司的产品还应用于其他物联网应用，如企业、家庭、公共空间和消费者休闲应用的摄像头，提供高清视频质量并嵌入连接功能[19] - 公司平台技术解决方案满足相机市场的严格需求，支持便携设备中的高清视频和图像捕捉功能，并提供满足汽车和物联网市场不断变化需求的计算机视觉能力[20] - 公司最新第三代CVflow技术能够高效处理transformer AI网络，这是下一代汽车和生成式AI市场的关键技术[20] - CV3 SoC家族实现了集中式摄像头和雷达感知处理，允许传感器套件中的所有摄像头和雷达传感器数据在更深的数据层进行融合，预计将提高感知准确性[20] - 公司解决方案提供全高清和超高清视频，最高可达3200万像素分辨率和每秒60帧，通过创新和复杂的视频和图像压缩算法显著降低输出比特率[20] - CV3-AD685是CV3家族的首个生产版本，面向L2+至L4级自动驾驶车辆和高级机器人，其下一代CVflow® AI引擎的神经网络处理速度比前一代CV2 SoCs快20倍[23] - 公司第三代基于CVflow的SoCs能够高效处理transformer AI网络，这是下一代汽车和生成式AI市场的关键技术[24] - N1 SoC基于公司专有架构，提供高效的AI性能，适用于工业机器人、智能城市、智能医疗成像和诊断、多摄像头AI处理中心、边缘AI服务器运行多模态LLMs和自主车队远程信息处理[25] - 通过收购Oculii，公司提供适应性AI软件算法，使当前生产的雷达芯片实现显著更高的分辨率、更长的范围和更高的准确性，无需专用的高分辨率雷达芯片[26] - 公司B6和B8 SerDes产品用于在短距离（最长10米）内传输数据，从CMOS图像传感器到视频和CV SoCs，广泛应用于汽车和安全应用[27] - 公司技术平台基于高性能、低功耗架构，支持高水平的系统集成，能够同时捕捉高分辨率静态图像和超高清视频，并进行CV处理和编码，以实现高质量存储和低分辨率实时流媒体[33] - 公司SoC设计集成CVflow架构、UHD图像处理和视频压缩、应用处理和系统功能，提供高性能、高质量和低功耗[36] - 公司提供全功能软件开发工具包（SDK），支持快速集成解决方案，减少产品上市时间[37] - 公司开发优化的软件模块，包括HD雷达处理、低光和HDR图像处理、单目和立体相机感知，以及自动驾驶堆栈模块[38] - 公司AmbaClear图像信号处理架构支持高达32-megapixel（8K）分辨率，60帧每秒，提升计算机视觉性能和图像质量[39] - 公司AmbaCast视频压缩架构支持H.264和H.265标准，H.265提供比H.264更好的压缩效率，最高可达2倍[40] 市场与销售 - 公司销售主要集中在亚洲，2024财年亚洲客户销售额占总收入的79%[43] - 公司主要客户包括WT Microelectronics Co., Ltd.和Chicony Electronics Co., Ltd.，分别占2024财年总收入的53%和14%[45] 制造与供应链 - 公司采用无晶圆厂模式，主要使用三星和GlobalFoundries的制造服务，大部分产品采用28 nm、14 nm和10 nm工艺节点[50] 研发与知识产权 - 公司研发团队占员工总数的75%，主要分布在美国、中国、意大利和台湾[53] - 公司在AI和视频图像处理市场面临激烈竞争，主要竞争对手包括NVIDIA、Qualcomm、HiSilicon等[56] - 公司拥有344项在美国颁发的专利，其中123项为延续或分案专利，另有10项在欧洲、8项在中国、8项在日本颁发的专利，以及64项在美国待批的专利申请[59] 财务与运营 - 截至2024年1月31日，公司共有915名员工，其中75%从事研发，2%从事运营，23%从事销售、市场和行政工作[68] - 公司现金、现金等价物和可交易债务证券在2024年1月31日总计为2.199亿美元，2023年1月31日为2.069亿美元[320] - 公司业务具有季节性，第二和第三财季收入较高，主要受客户为应对假日购物季和年底需求增加生产的影响[63] 法律与合规 - 公司主要依赖美国和国际版权法保护其掩模作品，所有员工和顾问均需签署保密协议[62] - 公司不制造自有产品，但维护实验室空间以促进SoC产品的开发、评估和测试，这些实验室可能储存少量危险材料[65] - 公司业务受政府法规影响，包括环境法、健康和安全法规、出口管制和经济制裁等[64] - 公司使用第三方许可证的某些技术嵌入其SoC解决方案，这些许可证通常是永久性的或自动续期，只要公司继续支付可能的维护费用[61] 人力资源 - 公司员工平均任期约为7.6年，约31%的员工已服务超过10年，2024财年全球自愿员工流动率为5.6%[70] - 公司提供竞争性薪酬和福利，包括基本和自愿的寿险、残疾和补充保险、医疗、牙科和视力保险等，约90%的美国合格员工参与401(k)计划[69]

文章核心观点 - 安霸（Ambarella）2024财年第四季度亏损小于预期，盘后交易股价上涨13%，但营收下降致业绩同比不佳 [1] 财务表现 - 第四季度非GAAP每股亏损24美分，小于Zacks共识预期的33美分，但不及去年同期的每股盈利23美分 [1] - 第四季度营收同比下降38%至5160万美元，未达共识预期的5170万美元，主要因物联网终端市场疲软 [1] - 第四财季非GAAP毛利率为62.5%，同比下降100个基点 [3] - 非GAAP运营费用为4420万美元，低于去年同期的4600万美元，也低于公司此前指引 [3] - 截至2023年1月31日，公司现金及现金等价物和有价证券为2.199亿美元，低于2023年10月31日的2.223亿美元 [4] 客户与市场 - 第四季度有两家物流和原始设计制造商客户贡献超10%营收，台湾的WT微电子占55%，致多个物联网客户的致伸科技占14% [2] - 专业IP摄像机的CV流片上系统业务持续发展，预计CV2系列将成为2025财年营收增长的关键驱动力 [2] 2025财年第一季度指引 - 基于客户反馈和订单势头，预计近期营收稳定，第一季度营收在5200 - 5600万美元，物联网和汽车终端市场将环比增长 [5] - 预计第一季度非GAAP毛利率在61.5 - 63%，非GAAP运营费用在4600 - 4900万美元 [5] 评级与相关股票 - 安霸目前Zacks评级为3（持有），过去一年股价下跌38.5% [6] - 科技板块中评级较好的股票有BlackLine、Arista Networks和Dell Technologies，目前Zacks评级均为2（买入） [6] - BlackLine 2024年第一季度每股收益共识预期过去90天维持在47美分，过去一年股价下跌16.5% [6] - Arista 2024年第一季度每股收益共识预期过去30天上调4美分至1.71美元，过去一年股价上涨96% [6] - Dell 2024年第四季度每股收益共识预期过去60天下调1美分至1.73美元，过去一年股价上涨125.3% [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年收入下降32.9%至2.265亿美元 [28] - 2024财年非GAAP毛利率为63.3%,较上年63.9%略有下降 [29] - 2024财年非GAAP营业费用增长3.9%,较上年17.6%大幅放缓 [29] - 2024年Q4收入为5160万美元,略高于指引中值,环比增长2%,同比下降38% [30] - 2024年Q4非GAAP毛利率为62.5%,符合指引范围 [30] - 2024年Q4非GAAP净亏损980万美元,每股亏损0.24美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - IoT业务占总收入约2/3,2024财年下降约40% [28] - 汽车业务占余下收入,2024财年下降约14% [28] - 主要收入下降来自人工视觉处理器SoC产品线 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场是公司重点关注的市场,公司在该市场持续拓展地位 [21][22] - 安防监控市场是公司重要收入来源,公司将继续推出新一代AI视觉SoC产品 [22][23] 公司战略和发展方向 - 公司将继续推进AI推理处理器的商业化,重点转化当前的RFI和RFQ为订单 [24] - 公司将努力恢复IoT业务的正增长轨道,包括Gen AI和N1产品的早期商业化 [24] - 公司在汽车和IoT两大业务线均预计2025财年实现增长 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业周期性下行已基本结束,安全、安防和自动化等行业趋势仍然强劲 [25] - 公司看好边缘AI推理处理器的市场机会,这与公司长期投入方向一致 [25] - 公司对2025财年的发展机会感到兴奋,并期待取得更多业务突破 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Young 提问** 询问汽车业务库存改善进度及对项目恢复的影响 [39][40][41][42] **Fermi Wang 回答** 汽车业务库存状况暂无明显改善,但也未进一步恶化,中国市场仍是公司重点关注区域 [41][42][45][46] 问题2 **Christopher Rolland 提问** 询问N1产品的市场前景及是否符合中国进口限制 [48][49][50] **Fermi Wang和John Young回答** N1产品得到客户良好反馈,公司正在探讨灵活的商业模式,包括合作和NRE付费等,满足客户需求 [49][50][51][52] 问题3 **Matthew Ramsay 提问** 询问公司当前的正常销售水平及未来恢复情况 [58][59][60][61][62] **Fermi Wang和John Young回答** 公司认为正常销售水平在7000万美元左右,正努力恢复到该水平,未来增长将主要来自AI推理产品 [62][66][67]

Ambarella财报表现 - Ambarella在上个季度每股亏损$0.24，超过了Zacks Consensus Estimate的亏损$0.33，较去年同期每股盈利$0.23有所下降[1] - Ambarella在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股收益[2] - Ambarella在2024年1月份的季度营收为$51.62百万美元，较去年同期的$83.32百万美元有所下降，未能达到Zacks Consensus Estimate[3] Ambarella股价走势 - Ambarella股价的短期走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

财务表现 - 第四季度财报显示，Ambarella的营收为5161.6万美元，同比下降38.1%[2] - 第四季度GAAP毛利率为59.8%，较去年同期持平[3] - 第四季度GAAP净亏损为6060万美元，每股亏损1.50美元，较去年同期大幅增加[4] - 第四季度非GAAP毛利率为62.5%，较去年同期下降1%[5] - 第四季度非GAAP净亏损为980万美元，每股亏损0.24美元，较去年同期大幅增加[5] - 预计2025财年第一季度营收将在5200万至5600万美元之间[6] - 预计2025财年第一季度非GAAP毛利率将在61.5%至63.0%之间[6] - 预计2025财年第一季度非GAAP运营费用将在4600万至4900万美元之间[6] 成本及费用 - 2024年1月31日三个月的重组费用总额为104,000美元，其中研发部门为36,000美元，销售和行政部门为68,000美元[19] 毛利率 - 2024年1月31日三个月的GAAP和非GAAP毛利差额分别为1.4百万美元和3.3百万美元，2023年分别为2.7%和3.9%[19] 盈利情况 - 2024年1月31日三个月的GAAP稀释每股亏损为1.50美元，非GAAP稀释每股亏损为0.24美元[19] - 2024年1月31日三个月的非GAAP净亏损为9,825,000美元，其中包括股权补偿费用、收购相关成本和重组费用[19] 资产负债表 - 2024年1月31日三个月公司录得了对某些递延税资产的22.7百万美元的估值准备[20] - 截至2024年1月31日，公司现金及现金等价物为144,914,000美元，应收账款净额为24,950,000美元[21] - 公司截至2024年1月31日的总资产为657,655,000美元，其中包括现金及现金等价物、应收账款、固定资产等[21] - 公司截至2024年1月31日的总负债为97,784,000美元，包括应付账款、应计费用、递延收入等[21] - 公司截至2024年1月31日的股东权益为559,871,000美元，包括普通股、资本公积金、留存收益等[21]

文章核心观点 安霸公司宣布将于2024年2月27日太平洋时间下午1:30举行2024财年第四季度财报电话会议，当天股市收盘后发布财报 [1] 分组1：财报电话会议相关 - 财报电话会议时间为2024年2月27日太平洋时间下午1:30 [1] - 公司将在当天股市收盘后发布财报 [1] - 想在电话会议提问需提前在线注册，注册后会提供拨入号码和个人识别码（PIN），拨入直播电话时需提供PIN才能接入 [1] - 电话会议直播和回放可在http://investor.ambarella.com/events.cfm查看 [1] 分组2：公司业务相关 - 安霸是一家边缘AI半导体公司，产品用于多种人类视觉和边缘AI应用，包括视频安全、高级驾驶辅助系统等 [2] - 公司低功耗片上系统（SoCs）具备高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理能力，可实现智能感知、融合和规划 [2] 分组3：公司联系方式 - 公司企业发展副总裁为Louis Gerhardy，联系电话408 - 636 - 2310，邮箱lgerhardy@ambarella.com [2]

公司信息 - Ambarella公司将于2024年2月27日下午1:30举行第四季度和2024财年收益电话会议[1] - Ambarella的产品被广泛应用于人类视觉和边缘人工智能应用中，包括视频安全、高级驾驶辅助系统(ADAS)、电子镜、行车记录仪、驾驶员/车舱监控、自动驾驶和机器人应用[3] - Ambarella的低功耗SoC系统提供高分辨率视频压缩、先进的图像和雷达处理，以及强大的深度神经网络处理，以实现智能感知、融合和规划[3] 会议信息 - 感兴趣的人需要提前在线注册才能在电话会议上提问[2] - 会议的现场网络直播和重播将在http://investor.ambarella.com/events.cfm上提供[3] 联系方式 - 联系人为Louis Gerhardy，担任副总裁企业发展，联系电话为408-636-2310，邮箱为lgerhardy@ambarella.com[4]

Ambarella与e-con Systems合作 - Ambarella与e-con Systems合作推出了自己的Robotics Computing Platform (RCP)，该平台利用了Ambarella的处理技术和e-con Systems的先进摄像头，为机器人行业提供全面的视觉解决方案[1][2] - e-con RCP平台采用了AMBA的CV72S边缘人工智能系统芯片，基于CVflow 3.0 AI架构，整个系统由Ambarella的Cooper Developer Platform支持，简化了软件、硬件和AI模型的集成[3][4] Ambarella的技术优势 - Ambarella的SoCs基于CVFlow架构，如CV3、CV2、CV5、CV25和CV22 SoCs，在计算机视觉领域不断取得进展，公司在可穿戴设备、IP、汽车仪表板和无人机摄像头等市场上占据领先地位[5][6] Ambarella的挑战和股价表现 - 尽管公司在SoCs市场上表现出色，但目前面临着一系列短期挑战，包括客户库存减少和某些市场需求下降[7] - Ambarella目前的Zacks排名为3（持有），公司股价在过去一年下跌了35.5%[8] 科技行业股票比较 - 在更广泛的科技行业中，一些排名较好的股票包括Kanzhun（BZ）、BlackLine（BL）和Camtek（CAMT），分别获得了Zacks排名1（强烈买入）[9] Kanzhun、BlackLine和Camtek的业绩预期 - Kanzhun的2023年第四季度每股收益预期已在过去60天内下调了4美分至16美分，股价在过去一年下跌了36.9%[10] - BlackLine的2023年第四季度每股收益预期在过去30天内上调了1美分至55美分，股价在过去一年下跌了18.5%[11] - Camtek的2023年第四季度每股收益预期在过去90天内保持不变，为52美分，股价在过去一年上涨了186.1%[12]