文章核心观点 - 安霸公司2025财年第四季度业绩超预期，推动股价盘后上涨，公司对2026财年第一季度业绩有积极展望 [1][9] 第四季度业绩表现 - 非GAAP每股收益11美分，优于Zacks共识预期的亏损1美分，较去年同期亏损24美分大幅改善 [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率356.3% [2] - 营收同比增长62.8%至8400万美元，超Zacks共识预期的7810万美元和管理层指引范围7600 - 8000万美元 [2] - 非GAAP毛利率62%，较去年同期62.5%下降50个基点，主要因产品组合不利 [6] - 非GAAP运营费用4870万美元，低于管理层先前指引范围4900 - 5200万美元，得益于费用管理和季度间支出时间安排 [6] 业务驱动因素 - 营收增长主要受物联网和汽车业务板块推动，以及对人工智能处理器需求增加 [3] - 专业IP摄像机的CV流片上系统保持良好势头，预计CV2、CV5和CV7将是2026财年收入增长关键驱动力 [5] 客户情况 - 有一家物流和ODM客户贡献超10%季度总收入，台湾合作伙伴WT微电子占第四季度收入60.9% [4] 资产负债表与现金流 - 2025财年第四季度末现金、现金等价物和可交易债务证券为2.503亿美元，高于上一季度的2.265亿美元和去年同期的2.199亿美元 [7] - 第四季度运营现金流2540万美元，自由现金流2120万美元；2025财年运营现金流3380万美元，自由现金流2350万美元 [8] 第一季度业绩指引 - 预计新产品势头将助力2026财年第一季度取得超季节性业绩，营收预计在8100 - 8700万美元，Zacks共识预期为7390万美元，同比增长35.7% [9] - 非GAAP毛利率预计在61 - 62.5%，非GAAP运营费用预计在5000 - 5300万美元 [10] - 第一季度非GAAP每股亏损共识预期为9美分，去年同期亏损26美分 [10] 评级与相关股票 - 安霸目前Zacks评级为3（持有） [12] - 投资者可考虑Atlassian、Zscaler和Fortinet，它们目前Zacks评级均为2（买入） [12] - Atlassian过去一年股价上涨40.3%，2025财年盈利共识预期为每股3.44美元，同比增长17.4% [13] - Zscaler过去一年股价下跌19.2%，2025财年盈利共识预期为每股2.99美元，同比下降6.3% [13] - Fortinet过去一年股价上涨56.1%，2025年全年盈利共识预期为每股2.43美元，同比增长2.5% [14]

文章核心观点 - 安霸公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利展望和行业前景；同行业的美满电子科技即将公布财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][2][3][9] 安霸公司财报情况 - 本季度每股收益0.11美元，击败Zacks共识预期（亏损0.01美元），去年同期亏损0.24美元，本季度盈利惊喜达1200%，上一季度盈利惊喜为175% [1] - 过去四个季度，公司均超预期每股收益估计 [2] - 截至2025年1月季度营收8402万美元，超Zacks共识预期7.52%，去年同期营收5162万美元，过去四个季度公司均超预期营收估计 [2] 安霸公司股价表现 - 自年初以来，安霸股价上涨约1.2%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 安霸公司未来展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，安霸盈利估计修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利估计变化值得关注，当前未来季度共识每股收益估计为 - 0.09美元，营收7390万美元，本财年共识每股收益估计为 - 0.14美元，营收3.2135亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 美满电子科技情况 - 美满电子科技预计3月5日公布截至2025年1月季度财报，预计本季度每股收益0.59美元，同比增长28.3%，过去30天该季度共识每股收益估计未变 [9] - 预计营收18亿美元，较去年同期增长26.5% [10]

营收情况 - 2025财年第四季度营收8400万美元，较2024财年同期的5160万美元增长62.8%；2025财年全年营收2.849亿美元，较2024财年的2.265亿美元增长25.8%[3] - 预计2026财年第一季度营收在8100万美元至8700万美元之间[3] - 2025财年超70%的总收入来自边缘AI，累计已发货约3000万颗边缘AI处理器；预计2026财年营收实现中到高两位数增长[6] GAAP毛利率情况 - 2025财年第四季度GAAP毛利率为60.0%，2024财年同期为59.8%；2025财年全年GAAP毛利率为60.5%，2024财年为60.4%[3] - 2025年和2024年1月31日止三个月，GAAP与非GAAP毛利率差异分别为2.0%（170万美元）和2.7%（140万美元）；2025年和2024年财年，差异分别为2.2%（630万美元）和2.9%（640万美元）[18] GAAP净亏损及每股亏损情况 - 2025财年第四季度GAAP净亏损2020万美元，摊薄后每股亏损0.48美元，2024财年同期净亏损6060万美元，摊薄后每股亏损1.50美元；2025财年全年GAAP净亏损1.171亿美元，摊薄后每股亏损2.84美元，2024财年净亏损1.694亿美元，摊薄后每股亏损4.25美元[3] - 2025年1月31日止三个月，GAAP净亏损20,234千美元，非GAAP净收入4,767千美元；2025年1月31日止十二个月，GAAP净亏损117,126千美元，非GAAP净亏损6,783千美元[19] - 2024年1月31日止三个月，GAAP净亏损60,607千美元，非GAAP净亏损9,825千美元；2024年1月31日止十二个月，GAAP净亏损169,417千美元，非GAAP净亏损33,066千美元[19] - 2025年1月31日，GAAP摊薄后每股净亏损0.48美元，非GAAP摊薄后每股净收入0.11美元；2024年1月31日，GAAP摊薄后每股净亏损1.50美元，非GAAP摊薄后每股净亏损0.24美元[19] 非GAAP毛利率情况 - 2025财年第四季度非GAAP毛利率为62.0%，2024财年同期为62.5%；2025财年全年非GAAP毛利率为62.7%，2024财年为63.3%[3] - 预计2026财年第一季度非GAAP毛利率在61.0%至62.5%之间[3] 非GAAP净利润及每股收益情况 - 2025财年第四季度非GAAP净利润480万美元，摊薄后每股收益0.11美元，2024财年同期净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.24美元；2025财年全年非GAAP净亏损680万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，2024财年净亏损3310万美元，摊薄后每股亏损0.83美元[3] 非GAAP运营费用预计情况 - 预计2026财年第一季度非GAAP运营费用在5000万美元至5300万美元之间[3] 现金及等价物和可销售债务证券情况 - 2025财年第四季度末现金、现金等价物和可销售债务证券总额为2.503亿美元，上一季度末为2.265亿美元，去年同期为2.199亿美元[5] - 2025年1月31日，公司现金及现金等价物为144,622千美元，可销售债务证券为105,643千美元；2024年1月31日，分别为144,914千美元和75,013千美元[21] 基于股票的薪酬情况 - 2025年1月31日止三个月，基于股票的薪酬总计27,548千美元，2024年同期为28,520千美元；2025年1月31日止十二个月，总计108,043千美元，2024年同期为111,316千美元[18] 收购相关成本情况 - 2025年1月31日止三个月，收购相关成本总计1,213千美元，2024年同期为1,277千美元；2025年1月31日止十二个月，总计5,044千美元，2024年同期为5,108千美元[18] 重组费用情况 - 2025年1月31日止三个月，重组费用总计为0千美元，2024年同期为104千美元；2025年1月31日止十二个月，总计为0千美元，2024年同期为956千美元[18] 公司资产负债及股东权益情况 - 2025年1月31日，公司总资产688,968千美元，总负债127,556千美元，股东权益561,412千美元；2024年1月31日，总资产657,655千美元，总负债97,784千美元，股东权益559,871千美元[21] 公司应付账款及应计负债情况 - 2025年1月31日，公司应付账款为21,775千美元，应计及其他流动负债为80,781千美元；2024年1月31日，分别为28,503千美元和48,598千美元[21]

文章核心观点 公司2025财年第四季度及全年财务业绩表现良好 新财年有望凭借5nm产品实现营收增长并提升运营杠杆 [4][5] 财务业绩 现金及等价物 - 2025财年第四季度末现金、现金等价物和有价债务证券总额为2.503亿美元 高于上一季度的2.265亿美元和去年同期的2.199亿美元 [3] 营收 - 2025财年第四季度营收8400万美元 较2024财年同期的5160万美元增长62.8% 2025财年全年营收2.849亿美元 较2024财年的2.265亿美元增长25.8% [5] 毛利率 - 2025财年第四季度GAAP毛利率为60.0% 2024财年同期为59.8% 2025财年全年GAAP毛利率为60.5% 2024财年为60.4% [5] - 2025财年第四季度非GAAP毛利率为62.0% 2024财年同期为62.5% 2025财年全年非GAAP毛利率为62.7% 2024财年为63.3% [5] 净利润 - 2025财年第四季度GAAP净亏损2020万美元 摊薄后每股亏损0.48美元 2024财年同期净亏损6060万美元 摊薄后每股亏损1.50美元 2025财年全年GAAP净亏损1.171亿美元 摊薄后每股亏损2.84美元 2024财年净亏损1.694亿美元 摊薄后每股亏损4.25美元 [5] - 2025财年第四季度非GAAP净利润480万美元 摊薄后每股收益0.11美元 2024财年同期净亏损980万美元 摊薄后每股亏损0.24美元 2025财年全年非GAAP净亏损680万美元 摊薄后每股亏损0.16美元 2024财年净亏损3310万美元 摊薄后每股亏损0.83美元 [5] 2026财年第一季度指引 - 预计营收在8100万美元至8700万美元之间 [5] - 预计非GAAP毛利率在61.0%至62.5%之间 [5] - 预计非GAAP运营费用在5000万美元至5300万美元之间 [5] 业务亮点 - 2025财年结束时超70%的总收入来自边缘AI 创季度和年度记录 累计出货约3000万颗边缘AI处理器 [4] - 2026财年预计实现中到高两位数的营收增长 由5nm产品带动 包括CV5系列的持续增长以及CV7系列在第四季度首次实现量产收入 [4] 会议安排 - 公司计划于美国东部时间2月26日下午4:30（太平洋时间下午1:30）举行电话会议 讨论2025财年第四季度业绩 [6] 公司概况 - 公司产品用于多种人类视觉和边缘AI应用 低功耗片上系统（SoC）提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理功能 [7] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务信息作为GAAP合并财务报表的补充 管理层用其分析公司财务结果 评估运营绩效和流动性 [12][13] - 非GAAP财务指标有助于投资者评估公司业绩、规划和分析未来时期 但不能替代GAAP财务信息 且可能与其他公司使用的非GAAP指标不同 [13] - 2025财年第四季度公司提供了非GAAP财务指标与最直接可比GAAP财务指标的调节表 由于非GAAP指标排除费用的高度可变性和低可见性 无法合理估计2026财年第一季度非GAAP毛利率和非GAAP运营费用指引与相应GAAP指标的调节表 [14]

文章核心观点 - 过去六个月安霸表现远超英伟达，2月26日二者将公布财报，安霸业绩有望超华尔街预期，公司发展态势良好，股票或有上涨空间 [1][3][12] 公司表现对比 - 过去六个月英伟达股价上涨13%，安霸涨幅达64% [1] 公司财报情况 - 英伟达近期股价上涨势头减弱，2月26日公布季度财报后有望重拾涨势 [2] - 安霸将在2月26日收盘后公布2025财年第四季度财报，业绩可能超华尔街预期 [3] 行业需求情况 - 安霸为自动驾驶汽车、安防摄像头等边缘设备设计计算机视觉处理器，边缘设备可实时处理分析数据 [4] - 预计未来五年边缘AI硬件市场收入将翻倍，安霸有望从边缘AI设备普及中受益 [5] 公司业务发展 - 中国AI初创公司DeepSeek的低成本AI模型或刺激边缘设备对AI处理器的需求，安霸已因AI实现营收和利润增长 [6] - 2025财年第三季度安霸AI营收创新高，营收同比增长63%，实现非GAAP调整后盈利 [7] - 安霸预计2025财年第四季度营收中点为7800万美元，同比增长51%，市场普遍预计每股亏损将收窄，公司可能再次超预期 [8] 公司营收结构 - 2025财年第三季度安霸70%的营收来自边缘AI应用，其中汽车业务占三分之二，其余来自AI物联网应用 [9] 公司发展规划 - 管理层预计可服务市场规模将从2024财年的约50亿美元增长到2027年的近90亿美元，未来几年将推出新处理器，预计2025财年增长23%，后续将保持两位数增长 [10] 公司盈利预期 - 分析师预计安霸下一个财年将实现非GAAP基础上的盈利，市场可能推动其股价进一步上涨，15位分析师给出的12个月目标价为95美元，较当前水平有22%的涨幅 [11][12]

文章核心观点 安霸公司宣布将于2025年2月26日太平洋时间下午1:30举行2025财年第四季度财报电话会议 ，当天股市收盘后发布财报 [1] 会议安排 - 想在电话会议提问需提前在线注册 ，注册后将获得拨入号码和个人识别码（PIN） ，拨入直播电话时需提供PIN码才能接入会议 [2] - 会议直播和回放可在http://investor.ambarella.com/events.cfm查看 [2] 公司介绍 - 安霸是一家边缘AI半导体公司 ，产品用于多种人类视觉和边缘AI应用 ，包括视频安全、高级驾驶辅助系统等 [1][2] - 公司低功耗片上系统（SoCs）具备高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理能力 ，可实现智能感知、融合和规划 [2] 联系方式 - 公司企业发展副总裁Louis Gerhardy ，联系电话408 - 636 - 2310 ，邮箱lgerhardy@ambarella.com [3]

文章核心观点 安霸公司宣布将于2025年2月26日太平洋时间下午1:30举行2025财年第三季度财报电话会议 ，当天股市收盘后发布财报 [1] 会议安排 - 想在电话会议提问需提前在线注册 ，注册后将获得拨入号码和个人识别码（PIN） ，拨入直播电话时需提供PIN码才能接入会议 [2] - 会议直播和回放可在http://investor.ambarella.com/events.cfm查看 [2] 公司介绍 - 安霸是一家边缘AI半导体公司 ，其产品用于多种人类视觉和边缘AI应用 ，包括视频安全、高级驾驶辅助系统等 [1][2] - 公司低功耗片上系统（SoC）提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理 ，以实现智能感知、融合和规划 [2] 联系方式 - 公司企业发展副总裁Louis Gerhardy ，联系电话408 - 636 - 2310 ，邮箱lgerhardy@ambarella.com [3]

文章核心观点 安霸公司宣布将于2025年2月26日太平洋时间下午1:30举行2025财年第三季度财报电话会议 ，当天股市收盘后发布财报 [1] 会议安排 - 想在电话会议提问需提前在线注册 ，注册后将获得拨入号码和个人识别码（PIN） ，拨入直播电话时需提供PIN码才能接入会议 [2] - 会议直播和回放可在http://investor.ambarella.com/events.cfm查看 [2] 公司业务 - 安霸产品用于多种人类视觉和边缘AI应用 ，包括视频安全、高级驾驶辅助系统（ADAS）等 [2] - 安霸低功耗片上系统（SoCs）提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理 ，以实现智能感知、融合和规划 [2] 联系方式 - 公司企业发展副总裁Louis Gerhardy ，联系电话408 - 636 - 2310 ，邮箱lgerhardy@ambarella.com [3]

文章核心观点 Gauzy与Ambarella的战略合作在先进驾驶辅助系统（ADAS）的AI化方面取得突破，其基于Ambarella CVflow AI SoC的Smart - Vision® CMS系统能提升道路安全、重新定义城市出行，且该系统受OEM欢迎，推动商用车ADAS市场增长 [1][4] 合作成果 - Gauzy将Ambarella的CVflow® AI系统级芯片（SoC）融入AI智能视觉®摄像头监控系统（CMS）设计，该解决方案已在福特卡车中投入使用 [1] Smart - Vision® CMS系统特点 - 用高分辨率摄像头取代传统后视镜，提供实时视频流至车内显示屏，减少盲区，提高道路安全性和能见度 [2] - 基于Ambarella的CVflow AI加速器，具备自学习和预测能力，如自适应机动线显示、快速分析数据和图像以降低延迟、实时可见性，能自动检测潜在道路危险，减少事故或死亡可能性 [3] - 提供高画质视线，适应多种天气和光照条件，其监控模式可防止盗窃和破坏，兼容多种卡车型号和配置，可轻松集成到现有车队 [3] 市场前景 - 该系统受OEM欢迎，因其具有经济、安全和气候友好等传统后视镜系统不具备的优势，OEM正加速将其应用于现有车队和新车型设计，预计到2030年商用车ADAS市场将超过430亿美元 [4] 系统优势 - 取代传统后视镜可减少人为错误、减少盲区、改善夜视、增强对障碍物和行人的检测，还能提高燃油效率、降低维护成本和提高生产率 [5] - 具有高性能图像处理能力，可降低延迟、激活弱势道路使用者（VRU）检测等功能，Ambarella的CVflow AI SoC架构使开发团队能微调参数，实现卓越图像质量和准确的颜色及对比度表现，减少驾驶员疲劳 [6] 系统认证 - Smart - Vision® CMS已通过严格的安全认证，包括联合国（UN）R46、UN R10、UN R118和UN R151，以及OEM设定的严格网络安全汽车香料标准，如UN R155和UN R156 [7] 公司介绍 - Gauzy是一家专注于智能玻璃技术和先进驾驶辅助系统（ADAS）的光和视觉控制公司，总部位于以色列特拉维夫，在多个国家设有子公司和实体，服务于30多个国家的领先品牌 [8] - Ambarella的产品广泛应用于人类视觉和边缘AI领域，其低功耗系统级芯片（SoC）提供高分辨率视频压缩、先进图像和雷达处理以及强大的深度神经网络处理能力 [9]

文章核心观点 - SoundHound AI过去一年股价涨幅达936%，但当前市销率达94，此时购买并非明智之选；而Ambarella作为利用AI发展的小公司，可能是更便宜的选择，其业务受AI驱动增长良好，有较大发展潜力，当前是买入其股票的好时机 [1][3][14] SoundHound AI情况 - 过去一年是市场表现最佳的股票之一，截至撰写时涨幅达936% [1] - 去年2月因英伟达持有其小部分股份而股价起飞，且自身季度增长出色受华尔街青睐，推动股价快速上涨 [2] - 市销率达94，此时购买其股票并非明智之举 [3] Ambarella业务情况 - 设计用于汽车行业及物联网应用相机的图像和视频处理芯片，AI应用增加推动其边缘AI芯片需求增长 [5] - 开发可用于边缘设备的AI计算机视觉芯片，其AI特定产品已为公司带来实际收益 [7] Ambarella财务表现 - 2025财年第三季度（截至10月31日）营收同比增长63%至8270万美元，AI收入创纪录，推动综合平均售价提高 [8] - 2025财年第三季度非GAAP每股收益为0.11美元，上年同期为亏损0.28美元 [8] - 预计2025财年第四季度营收中点为7800万美元，同比增长51% [9] - 预计2025财年营收达2.79亿美元，较2024财年增长23%，分析师预计未来几年将实现强劲两位数增长 [10] Ambarella市场前景 - 预计未来三年AI将使其潜在市场规模从2024年底的超50亿美元增至2027年的约80亿美元 [11] - 未来六年汽车业务收入漏斗约22亿美元，其中已获业务8亿美元，另有13亿美元业务在管道中，若全部转化，未来五年汽车业务年收入可达约3.6亿美元 [12] - 除汽车业务外，AI物联网设备带来的额外机会可能使其未来收入更高，长期增长可能超华尔街预期 [13] Ambarella股票情况 - 过去六个月股价上涨33%，当前市销率为12倍，比SoundHound便宜 [14] - 上季度表现显示其有能力实现出色增长，凭借坚实的业务管道和不断扩大的潜在市场，未来有望在市场上获得更多收益 [15]