财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8.86亿美元，远超指引范围，同比增长47%，环比增长40%，其中约2500万美元来自疫苗项目相关收入 [10][23] - 第一季度综合毛利率为32.6%，高于指引范围上限，但同比下降90个基点，环比下降30个基点 [23] - 第一季度综合SG&A费用为1.61亿美元，占营收的18.2%，低于去年同期的24.3%和上一季度的24.6% [24] - 第一季度调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长90%，调整后EBITDA利润率为15.9%，同比提高360个基点，环比提高180个基点 [27] - 第一季度净收入为7000万美元，摊薄后每股收益为1.47美元，调整后每股收益为1.70美元，去年同期为0.79美元 [27] - 第一季度销售未收款天数为57天，较上一季度增加2天 [27] - 第一季度运营现金流为3900万美元，资本支出为1200万美元 [28] - 截至3月31日，现金等价物为7800万美元，债务为9.05亿美元，杠杆率为2.2倍 [28] - 预计第二季度综合营收在8.1 - 8.3亿美元之间，同比增长33% - 36%，其中约3000万美元来自疫苗项目相关收入 [28] - 预计第二季度毛利率在32.4% - 32.8%之间，报告的SG&A费用预计占营收的18.6% - 19%，运营利润率预计在10.5% - 11%之间，调整后EBITDA利润率预计在14.4% - 14.9%之间 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第一季度营收6.57亿美元，同比增长55%，环比增长47% [11][24] - 旅行护士业务营收同比增长74%，平均在岗旅行护士增长8%，平均护士账单费率上涨约50%，平均工作时长增加 [25] - 联合人员配置业务营收首次超过1亿美元，同比增长17%，环比增长33%，4月预订量持续改善，预计第二季度营收同比增长更强 [14] - 收入周期解决方案业务第一季度环比增长8%，本季度有望实现同比增长 [14] - 该业务板块第一季度毛利率为26%，同比下降160个基点，环比上升20个基点，EBITDA利润率为15.5%，同比上升150个基点 [25] - 预计第二季度该业务板块营收同比增长34% - 37% [15] 医师和领导解决方案业务 - 第一季度营收1.41亿美元，同比增长2%，环比增长27% [15][26] - 临时医师业务营收8600万美元，同比增长9%，其中超过2500万美元来自疫情相关项目 [15] - 临时领导业务自疫情开始以来实现最佳复苏季度，营收较第四季度增长34% [16] - 医师和高管搜索业务较第四季度改善4%，同比下降16%，降幅为上一季度的一半 [16] - 该业务板块第一季度毛利率为37%，同比上升30个基点，环比下降10个基点，EBITDA利润率为15.1%，同比上升450个基点，环比下降10个基点 [26] - 预计第二季度该业务板块营收同比增长约20%，预计第二季度营收中仅5%与疫情相关，而第一季度超过20% [17] 技术和劳动力解决方案业务 - 第一季度营收8900万美元，同比增长120%，环比增长22% [17][26] - VMS业务第一季度营收3200万美元，同比增长91%，环比增长60% [17] - AMN语言服务业务第一季度营收4100万美元，按预估基础计算，同比增长37% [17] - 该业务板块第一季度毛利率为67.7%，低于去年的75.7%，环比上升320个基点，EBITDA利润率为47.5%，同比上升950个基点，环比上升550个基点 [26][27] - 预计第二季度该业务板块营收同比增长超过60% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 疫情相关需求在1月达到峰值，3月旅行护士订单恢复到历史正常水平，但最近几周需求再次上升，所有主要护士专业和地区的需求均增长 [12][13] - 联合人员配置业务需求在各主要联合学科均表现强劲，4月预订量持续改善 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命和战略全面且有抱负，注重支持员工、回馈社区、关注环境和社会问题，致力于成为最受信任和全面的总人才解决方案合作伙伴 [20][21] - 通过收购Synzi扩展技术解决方案，以适应未来5 - 10年医疗市场变化，支持门诊和急性后期护理 [18][19] - 公司业务多元化，拥有广泛的客户基础，技术投资提高了运营效率和客户体验，有助于在行业中脱颖而出 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然疫情接近尾声，但医疗劳动力市场可能在未来数年受到影响，人员短缺和高离职率导致医疗行业岗位空缺率高 [10] - 公司对未来发展充满信心，业务多元化和技术投资将带来更可持续和可预测的收入增长，运营杠杆也将不断提高 [53][61] - 未来几年，各业务领域的需求可能因人员短缺而增加，公司与客户的关系得到加强，国际招聘业务需求旺盛 [61][62] 其他重要信息 - 公司在4月收购了Synzi，这是一个虚拟护理平台，可实现组织进行虚拟访问和安全通信 [18] - 公司庆祝国际护士年和护士周，对护士的重要贡献表示感谢 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度护士和联合业务账单费率的情况及全年走势 - 预计第二季度账单费率会下降，从4月到6月较为稳定，预计到第三季度末仍会持续下降，但下降起点比预期晚，下降速度也较慢，年底会接近正常费率，但仍会高于疫情前水平 [30][31] 问题: 需求旺盛时如何管理内部产能和招聘 - 公司各业务需求强劲，从去年开始增加招聘，目前招聘和销售员工数量环比上升，技术手段如AMN Passport帮助吸引和安置人员，提高了效率 [34][35] 问题: 客户内部员工情况及岗位空缺的量化指标 - 客户岗位空缺率显著上升，大多为两位数，员工流失、请假和疲劳导致工作时长受限，目前难以量化岗位空缺情况，但预计这些趋势将持续，公司正与客户合作优化劳动力 [39] 问题: 业务在急性、门诊和家庭护理市场的组合变化 - 公司认为医疗护理将更多地在急性护理环境之外进行，但急性护理客户仍很重要，公司将继续投资以适应市场变化，收购Synzi为服务门诊客户提供了机会 [42] 问题: 疫情对行业在许可、认证和候选人体验方面的影响 - 多数州实施了危机许可例外，预计大部分将持续到今年，公司在自动化和认证流程方面的投资取得成效，即使危机许可结束，也能保持认证效率，AMN Passport改善了候选人体验 [44][45] 问题: 公司财务和业务概况与三个月前或疫情前相比的变化 - 公司业务更加多元化，拥有广泛的客户基础和高利润率的技术业务，能够平衡账单费率下降的影响，未来将实现更可持续和可预测的收入增长 [51][52] 问题: 罢工业务是否会成为稳定的收入来源 - 目前有很强的潜在劳动力中断事件管道，但第二季度的指引中未包含相关收入 [56] 问题: Synzi平台的作用和市场定位 - Synzi是一个安全的通信平台，可整合患者、临床医生和护理团队之间的沟通，专注于急性后期、家庭健康和医师办公室领域，与现有业务互补，有望拓展服务 [58] 问题: 公司长期增长前景与2020年1月底的预期相比有何不同 - 公司目前处于更有利的位置，人员短缺问题因疫情加剧，将推动未来几年各业务领域的需求，公司与客户的关系得到加强，国际招聘业务需求旺盛 [61][62] 问题: Stratus和Synzi的整合情况及计划 - Stratus语言服务业务发展良好，有机会进一步整合到战略和MSP客户中，Synzi与Stratus有合作基础，未来可将两个平台及其他服务整合 [66][67] 问题: 国际招聘中护士获得移民文件的滞后时间是否缩短，移民改革对护士招聘的影响 - 目前未看到移民改革带来的积极变化，过去一年反而出现了一些瓶颈，但如果障碍消除，团队有能力实现更快增长，预计第二季度末或第三季度初国际临床医生在岗人数将创历史新高 [69][70][71] 问题: 需求第二次激增的原因及可见性 - 需求增长主要是由于客户的岗位空缺率和离职率高，且各客户、专业和地区均有需求，联合人员配置业务需求强劲，但呼吸科业务同比下降，主要是由于去年同期基数较高 [74][75][76] 问题: 如何调和与医院公司关于临时劳动力需求的不同观点 - 目前需求虽有所回升，但仍远低于去年12月和1月的峰值，人员流失和岗位空缺问题影响了医院招聘永久员工的能力，导致临时劳动力需求仍然存在 [80][81] 问题: 需求增加但账单费率下降的原因 - 需求虽高于疫情前正常水平，但远低于峰值，高价不可持续，随着需求可预测性提高，公司能以较低费率填补更多岗位，但费率仍将高于一年半前 [84][85] 问题: 账单费率下降时如何维持费率差 - 账单费率与支付费率相关，公司会与客户协商，以合理方式降低费率，随着费率回归正常，支付费率也会下降，费率差有望改善 [87] 问题: 疫情对MSP客户关系和增长机会的影响 - 公司与客户的关系得到加强，有新的潜在客户关系机会，同时也有机会在现有客户中进行交叉销售和拓展业务 [89] 问题: 第二季度营收中疫情相关收入的占比 - 仅医师和领导解决方案业务板块预计第二季度营收中5%与疫情相关，护理和联合业务难以分离疫情相关收入，目前第二季度大部分需求基于医院正常运营 [91]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为26.43122亿美元，较2020年12月31日的23.53507亿美元增长12.3%[7] - 截至2021年3月31日，公司总资产为2,643,122美元，2020年12月31日为2,353,507美元[7] - 2021年第一季度，公司实现收入8.85945亿美元，较2020年同期的6.02461亿美元增长47.1%[10] - 2021年第一季度营收885,945美元，2020年同期为602,461美元，同比增长47.05%[10] - 2021年第一季度总营收为885,945美元，2020年同期为602,461美元，同比增长47.05%[53] - 2021年第一季度，公司净利润为7037.8万美元，较2020年同期的1296.5万美元增长442.8%[10] - 2021年第一季度净利润70,378美元，2020年同期为12,965美元，同比增长442.84%[10] - 2021年和2020年第一季度，公司净利润分别为70,378美元和12,965美元，基本每股收益分别为1.48美元和0.27美元，摊薄每股收益分别为1.47美元和0.27美元[49] - 2021年第一季度，公司基本每股收益为1.48美元，较2020年同期的0.27美元增长448.1%[10] - 2021年第一季度基本每股收益为1.48美元，2020年同期为0.27美元[10] - 2021年第一季度稀释每股收益为1.47美元，2020年同期为0.27美元[10] - 2021年第一季度，公司综合收益为7035.4万美元，较2020年同期的1291.8万美元增长444.6%[10] - 2021年第一季度净收入为70,378千美元，2020年同期为12,965千美元[17] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为39,131千美元，2020年同期为51,365千美元[17] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为39,131千美元，2020年同期为51,365千美元[17] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为2,794千美元，2020年同期使用的净现金为492,137千美元[17] - 2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额为2,794千美元，2020年同期为 - 492,137千美元[17] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为24,767千美元，2020年同期为456,126千美元[19] - 2021年第一季度融资活动产生的现金流量净额为24,767千美元，2020年同期为456,126千美元[19] - 2021年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为150,658千美元，期初余额为83,990千美元[19] - 2021年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为150,658千美元，2020年同期为169,269千美元[19] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为150,658美元和83,990美元[31] - 2021年第一季度支付所得税现金为5,566千美元，2020年同期为45千美元[19] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为7832.5万美元，较2020年12月31日的2921.3万美元增长168.1%[7] - 截至2021年3月31日，公司应收账款净额为5.62163亿美元，较2020年12月31日的3.76099亿美元增长49.5%[7] - 截至2021年3月31日，公司总负债为17.49062亿美元，较2020年12月31日的15.3383亿美元增长14.0%[7] - 截至2021年3月31日，公司总负债为1,749,062美元，2020年12月31日为1,533,830美元[7] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为8.9406亿美元，较2020年12月31日的8.19677亿美元增长9.1%[7] - 截至2021年3月31日，公司普通股发行数量为4974.6万股，较2020年12月31日的4961.4万股增长0.3%[7][14] - 2021年3月31日普通股总数为49,746股，2020年同期为49,423股[13][14] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，应收账款预期信贷损失备抵余额分别为7,050美元和8,024美元[33] - 2021年第一季度应收账款备抵信用损失余额为7,050千美元，2020年同期为8,024千美元[33] - 2021年和2020年第一季度末三个月，以前递延收入确认为收入的金额分别为6,857美元和7,628美元[44] - 2021年和2020年第一季度，以前递延收入确认为收入分别为6,857美元和7,628美元[44] - 2020年第一季度，公司收入616,333美元，运营收入44,853美元[42] - 2021年第一季度各业务板块运营收入为164,835美元，2020年同期为89,472美元，同比增长84.23%[53] - 2021年第一季度税前收入为95,458美元，2020年同期为24,689美元，同比增长286.64%[53] - 截至2021年3月31日，商誉总额为865,148美元，较年初增加663美元[56] - 截至2021年3月31日，商业票据发行及未偿还金额为52,433美元，其中10,303美元原始期限超三个月；2020年12月31日，该金额为58,345美元，其中25,196美元原始期限超三个月[60] - 截至2021年3月31日，或有对价负债余额为0，2020年同期为 - 3,300美元[63] - 截至2021年3月31日，股权投资额为17,220美元，较年初增加1,771美元[67] - 2027年票据3月31日账面价值为500,000美元，公允价值为513,750美元；12月31日账面价值为500,000美元，公允价值为521,250美元；2029年票据3月31日账面价值和公允价值均为350,000美元，12月31日账面价值为350,000美元，公允价值为357,000美元[69] - 截至2021年3月31日，公司递延支付雇主部分工资税48,249美元，已申请员工留用就业税收抵免1,201美元[71] - 2020年第四季度，公司与上述事项相关的应计费用增加20,000美元，这些事项最终解决可能导致损失最高达15,000美元（不包括利息和罚款）[76] - 2021年3月31日其他流动资产为31,683美元，12月31日为40,809美元；固定资产净值3月31日为119,587美元，12月31日为116,174美元；其他资产3月31日为141,255美元，12月31日为135,120美元[79] - 截至2021年3月31日，受限现金及现金等价物为20,317美元，2020年12月31日为18,626美元[79] - 截至2021年3月31日，固定资产净值为119,587美元，2020年12月31日为116,174美元[79] - 截至2021年3月31日，应付账款和应计费用为271,903美元，2020年12月31日为167,881美元[79] - 截至2021年3月31日，应计薪酬和福利为282,981美元，2020年12月31日为213,414美元[79] - 截至2021年3月31日，其他长期负债为110,499美元，2020年12月31日为107,907美元[79] - 2021年3月31日应付账款和应计费用为271,903美元，12月31日为167,881美元；应计薪酬和福利3月31日为282,981美元，12月31日为213,414美元；其他长期负债3月31日为110,499美元，12月31日为107,907美元[79] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司有三个可报告部门，2021年第一季度末三个月护士和联合解决方案、医师和领导解决方案、技术和劳动力解决方案部门收入分别为656,661美元、140,756美元、88,528美元，2020年同期分别为424,346美元、137,842美元、40,273美元[53] - 2021年第一季度末三个月临时人员配备、永久安置、外包劳动力、基于SaaS的技术服务收入分别为781,875美元、15,542美元、50,607美元、37,921美元，2020年同期分别为543,942美元、18,246美元、17,680美元、22,593美元[54] - 2021年1月1日各业务板块初始余额：护士及联合解决方案339,015美元、医师解决方案152,800美元、技术及解决方案372,670美元，总计864,485美元；3月31日各业务板块余额：护士及联合解决方案339,015美元、医师解决方案152,800美元、技术及解决方案373,333美元，总计865,148美元[56] 公司会计政策及准则应用 - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12和ASU 2020 - 01，对合并财务报表无重大影响[27][28] 新冠疫情对公司的影响 - 公司密切监控新冠疫情对运营、流动性、财务状况和财务结果的影响，截至2021年3月31日疫情对估计无重大影响[26] - 公司评估估计包括业务合并中购买的无形资产、资产减值等，新冠疫情未对2021年3月31日的估计产生重大影响[25][26] 公司收购事项 - 2020年1月1日至2021年3月31日公司完成一项收购，按收购法核算[35] - 2020年2月14日公司完成对Stratus Video的收购，初始购买价485,568美元，全部为收购时支付的现金对价，收购资金主要来自400,000美元的有担保循环信贷安排和250,000美元的额外可用借款[36] - 2020年第二季度，为最终营运资金结算向出售股东额外支付99美元现金对价，2020年第一季度末三个月因收购产生7,812美元收购相关成本[36] - 包含最终营运资金结算额外现金对价的485,667美元购买价分配为：有形资产公允价值44,092美元、承担负债56,059美元、已识别无形资产228,000美元、商誉269,634美元，其中10,182美元商誉可用于税务抵扣[37] - 2020年第一季度末三个月，Stratus Video约14,433美元收入和1,606美元税前收入计入未经审计的简明综合收益表[39] - 假设Stratus Video收购于2019年1月1日完成，未经审计的备考合并经营成果显示净收入为18,674美元[41] - 2020年2月14日，公司以485,568美元现金收购Stratus Video，首季末确定的收购总价485,667美元分配为：有形资产44,092美元、承担负债56,059美元、无形资产228,000美元、商誉269,634美元[36][37] - 2020年第一季度，Stratus Video约14,433美元收入和1,606美元税前收入计入综合收益表[39] - 假设Stratus Video于2019年1月1日被收购，未经审计的预估净利润为18,674美元[41] - 2021年4月7日，公司以42,500美元现金完成对Synzi Holdings及其子公司SnapMD的收购[80] - 2021年3月30日，公司根据高级信贷安排借款45,000美元用于收购[80] - 2021年3月30日，公司根据高级信贷安排借款45,000美元用于此次收购[80] 公司信贷安排情况 - 2018年2月9日公司签订新信贷协议获400,000美元高级信贷安排；2019年6月14日签订第一修正案获150,000美元有担保定期贷款信贷安排并于当年还清；2020年2月14日签订第二修正案获250,000美元有担保定期贷款信贷安排，2021年第一季度还清，高级信贷安排到期日为2025年2月14日[57] - 2018年2月9日，公司获得400,000美元高级信贷安排；2019年6月14日，获得150,000美元定期贷款并于当年还清；2020年2月14日，获得250,000美元额外定期贷款，2021年第一季度还清[57] 公司

员工情况 - 2020年3月公司约3000名企业团队成员转为全远程工作模式且办公室保持关闭[19] - 截至2020年12月31日，公司有大约3000名企业团队成员，2020年第四季度平均有10084名护士等医护人员、314名高管和临床领导临时员工、1239名医学合格口译员[20] - 截至2021年1月，公司团队成员中65%为女性，64%的主管至高级经理职位由女性担任，56%的董事会成员为女性，32%为非白人，57%为千禧一代，34%为X世代，8%为婴儿潮一代，其他世代占比不到1%，退伍军人、残疾人和LGBTQ + 群体各约占2%[22] - 2019年公司整体员工敬业度为80%，2020年因疫情未进行年度敬业度调查[23] - 截至2020年12月31日，公司积极支持七个员工资源组，约30%的企业团队成员是资源组成员[24] 业务部门构成 - 2020年公司业务通过三个可报告部门开展，包括护士和联合解决方案、医生和领导解决方案以及技术和劳动力解决方案[25] - 自2020年3月8日起，公司报告分部调整为护士和联合解决方案、医生和领导解决方案、技术和劳动力解决方案[130] 业务规模与市场情况 - 2020年公司MSP的年化总账单约为17亿美元，约50%的合并收入来自MSP关系，且过去十年稳步增长[26] - 2020年约19亿美元的年化总账单流经公司的VMS计划[26] - 过去五年公司综合业绩的季节性波动有所减弱[28] - 2020年公司大部分收入来自美国，最大比例的收入集中在加利福尼亚州、得克萨斯州和纽约州[32] - 截至2020年12月31日的十二个月，凯泽基金会医院及其附属机构占公司合并收入的约14%，占护士和联合解决方案部门收入的17%，无其他客户占合并收入超5%[33] - 2020年医疗人员配置市场中旅行护士、按日计酬护士、临时代理医生和联合医疗的估计市场规模分别为67亿美元、35亿美元、34亿美元和37亿美元，共计173亿美元，其他市场规模至少50亿美元[34] - 预计到2032年医生短缺46900至121900人，到2030年护理领域也存在地理和专业短缺[35] - 2010 - 2018年美国未参保人口减少超1800万人，2019 - 2028年医疗支出预计年增长率为5.4%，2020 - 2030年65岁及以上成年人预计增长80%[35] - 2020年约50%的合并收入通过MSP关系产生，高于竞争对手[35] - 公司是美国最大的护士和联合医疗人员配置提供商、第三大临时代理医生人员配置服务提供商，在临时医疗人员配置、旅行护士人员配置和联合医疗人员配置领域居首位[38][39] 疫情影响 - 新冠疫情导致公司人员配置服务和劳动力技术解决方案需求大幅波动，医院等减少对临时医疗人员等服务的使用[47] - 新冠疫情导致的失业可能增加未参保和参保不足患者，降低医疗利用率和公司服务需求[48] - 新冠疫情可能因人员不可用、保险成本上升等因素扰乱公司运营并带来财务影响[49] - 2020年公司应收账款信用损失备抵增加，疫情不确定性或致其继续增加[50] 其他外部风险影响 - 经济衰退和复苏缓慢会导致客户需求减少和定价压力，影响公司财务状况[51] - 经济低迷时，医院减少临时员工使用，对公司服务需求下降，还会面临定价压力[52][53] - 客户获取足够信贷困难，可能影响向公司付款能力，公司或增加坏账准备[54] - 医疗服务组织整合会影响公司服务定价和客户维护能力[57] - 2020年，Kaiser Foundation Hospitals及其附属机构约占公司合并收入的14%，失去该客户或对公司产生重大不利影响[58] - 中介组织可能阻碍公司获取新客户和维持现有客户关系，影响盈利能力[59] - 客户提高自身人员管理和招聘效率，会降低对公司服务的需求[60] - 2010 - 2018年，由于ACA实施，未参保人口减少超1800万；2017年12月，个人强制参保条款被废除[63] 内部运营风险 - 公司若不能合理成本招募和留住优质医疗专业人员，会增加运营成本并影响盈利能力[75] - 升级和实施系统成本高且有风险，处理不当会影响公司增长和财务运营[79] - 现有遗留系统存在非环境风险，若无法支持运营会影响业务和盈利能力[80] - SaaS服务性能和安全至关重要，出现问题会降低客户满意度并影响业务[82] - 安全漏洞和网络安全事件会影响业务运营和声誉，导致重大责任[85] - 无法快速匹配医疗专业人员会影响服务需求，州际契约法变化也会影响业务[87][88] - 约30个州参与增强护士契约，超20个州参与物理治疗执照契约和州际医疗契约法案[88] - 依赖第三方执行关键功能，供应商失败会导致业务中断和成本增加[91][92] - 收购存在风险，包括整合成本、未预见负债等，会影响运营结果[95][96] - 社交媒体平台扩张带来新风险，不当使用会损害品牌和声誉[102] 股东与股权情况 - 截至2021年2月24日，公司有19名普通股在册股东[117] - 2016年11月1日，董事会授权公司在公开市场回购至多1.5亿美元的流通普通股，自2016年以来，公司已回购2561546股普通股，平均价格为每股46.48美元，总购买价格为1.191亿美元，2020年未进行回购[118][119] - 假设2015年12月31日投资100美元，截至2020年12月31日，公司普通股总回报为219.81美元，纽约证券交易所综合指数为162.49美元，道琼斯美国商业培训与就业机构指数为120.40美元[122][123] 财务数据关键指标变化（整体） - 2016 - 2020年公司营收分别为19.02225亿美元、19.88454亿美元、21.36074亿美元、22.22107亿美元、23.93714亿美元[126] - 2016 - 2020年公司净利润分别为1.05838亿美元、1.32558亿美元、1.41741亿美元、1.13988亿美元、0.70665亿美元[126] - 2016 - 2020年公司基本每股收益分别为2.21美元、2.77美元、2.99美元、2.44美元、1.49美元[126] - 截至2016 - 2020年各年末，公司现金及现金等价物分别为1.0622亿美元、1.5147亿美元、1.3856亿美元、8.2985亿美元、2.9213亿美元[127] - 截至2016 - 2020年各年末，公司总资产分别为11.86881亿美元、12.53957亿美元、14.92721亿美元、19.31646亿美元、23.53507亿美元[127] - 截至2016 - 2020年各年末，公司应付票据总额（包括流动部分，扣除未摊销费用和溢价）分别为3.62942亿美元、3.19843亿美元、3.20607亿美元、6.17159亿美元、8.62649亿美元[127] - 截至2016 - 2020年各年末，公司股东权益分别为4.49383亿美元、5.62527亿美元、6.3899亿美元、7.36742亿美元、8.19677亿美元[127] - 2020年公司营收23.937亿美元，较2019年的22.221亿美元增长8%，剔除收购带来的额外收入，营收下降1%[132][148] - 2020年公司净利润7070万美元，较2019年的1.14亿美元下降[132] - 2020年公司成本占收入的66.9%，毛利润占33.1%，运营收入占6.2%，净利润占3.0%；2019年对应比例分别为66.5%、33.5%、8.0%、5.1%[147] - 2019年营收从2018年的21.361亿美元增至22.221亿美元，增幅4% [158] - 2020、2019和2018年经营活动提供的净现金分别为2.568亿美元、2.249亿美元和2.27亿美元 [166] - 2020、2019和2018年投资活动使用的净现金分别为5.382亿美元、2.918亿美元和2.793亿美元[167] - 2020、2019和2018年资本支出分别为3770万美元、3520万美元和3520万美元[167] - 2020、2019和2018年融资活动提供的净现金分别为2.115亿美元、1.366亿美元和3750万美元[169] - 2020年收购支出为4.765亿美元，2019年为2.479亿美元[167] - 截至2020年12月31日，公司总负债（扣除未摊销费用和溢价）为8.626亿美元[104] - 2020年第四季度，公司赎回全部3.25亿美元2024年到期的5.125%优先票据 [165] - 2020年8月13日，公司子公司发行2亿美元2027年到期的4.625%优先票据，发行价格为总本金的101% [172] - 2020年10月20日，公司子公司发行3.5亿美元2029年到期的4.000%优先票据[177] - 2020年12月31日，公司未偿还备用信用证总额为2410万美元，2019年为1980万美元[182] - 截至2020年12月31日，公司无对投资者有重大影响的表外安排[183] - 截至2020年12月31日，公司应付票据、高级信贷安排和经营租赁义务的合同义务总计12.85464亿美元[185] - 2020年12月31日，公司未确认的所得税利益（包括利息和罚款）为540万美元[187] - 2020年公司主要市场风险为可变利率债务的利率风险，利率上升100个基点对当年合并财务报表无重大影响[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年护士和联合解决方案业务收入分别占总营收的71%和70%[132] - 2020年和2019年医生和领导解决方案业务收入分别占总营收的19%和25%[132] - 2020年和2019年技术和劳动力解决方案业务收入分别占总营收的10%和5%[132] - 护士和联合解决方案业务收入从2019年的15.626亿美元增至2020年的16.993亿美元，增长9%，剔除收购影响，平均账单率约提高15%，平均在职医护人员数量减少12%，劳动中断收入减少约2900万美元[149] - 2020年医师与领导解决方案部门收入从2019年的5.628亿美元降至4.666亿美元，降幅17% [150] - 2020年技术与劳动力解决方案部门收入从2019年的9680万美元增至2.278亿美元，增幅135% [151] - 2020年毛利润从2019年的7.435亿美元增至7.918亿美元，增幅6%，毛利率分别为33.1%和33.5% [152] - 2020年销售、一般和行政费用为5.497亿美元，占收入的23.0%，2019年为5.08亿美元，占比22.9% [154] - 2020年摊销费用从2019年的3650万美元增至6380万美元，增幅75%；折旧费用从2200万美元增至2890万美元，增幅31% [155] - 2020年净利息费用及其他为5770万美元，2019年为2840万美元 [156] - 2020年所得税费用为2090万美元，2019年为3450万美元，有效所得税税率分别为22.8%和23.2% [156] 财务核算与风险管理 - 公司每年10月31日对商誉和无限期无形资产进行年度减值测试[190] - 公司每半年进行一次精算研究以确定专业责任准备金的充足性[193] - 公司于2021年1月1日采用ASU 2019 - 12和ASU 2020 - 01，预计对合并财务报表无重大影响[197][199] - 公司自2019年1月1日起因采用会计准则更新2016 - 02改变租赁会计核算方法[206] - 公司业务收购通常会记录商誉和其他无形资产，确定其公允价值需管理层进行估计和假设[189] - 有可估计使用寿命的无形资产需在估计使用寿命内摊销，并在特定情况下进行减值审查[191] - 公司在涉及诉讼等或有事项时，在满足条件下记录负债，并至少每季度审查调整[195] - 公司评估未确认的税收利益，仅在满足条件时确认不确定税收立场的税收利益[196] - 截至2020年12月31日，公司记录的专业责任准备金总计4089.4万美元[210]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度综合收入达6.31亿美元，高于指引范围，环比增长14%，同比增长8%；有机收入同比增长1% [15][23] - 第四季度调整后EBITDA为8900万美元，同比增长18%；调整后EBITDA利润率为14.1%，同比提高120个基点，环比提高20个基点 [28] - 第四季度净收入为900万美元，摊薄后每股收益为0.19美元；调整后每股收益为1美元，去年同期为0.85美元 [28] - 2020年全年收入24亿美元，创历史新高，同比增长8%；调整后EBITDA为3.21亿美元，同比增长16%，利润率为13.4%，提高90个基点 [29] - 2020年调整后每股收益为3.43美元，高于去年8%；全年运营现金流为2.57亿美元，包含《关怀法案》的4800万美元递延工资税 [30] - 预计第一季度综合收入在8 - 8.2亿美元之间，同比增长33% - 36%；毛利率预计为31.5% - 32%，同比和环比均下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第四季度收入4.48亿美元，同比增长6%，环比增长17%；旅行护士部门收入同比增长23%，但护士旅行者和任务同比下降6%，平均护士账单率上涨超20%，平均可计费小时数也达到历史高位 [15][25] - 联合人员配置收入同比下降13%，但环比增长23%；收入周期解决方案业务同比下降约40%，但第四季度环比增长8% [16][25] - 预计第一季度该业务收入同比增长约40%；旅行护士人员配置收入预计环比增长约40%，同比至少增长50%；联合人员配置收入预计环比增长约30%，同比实现低两位数增长 [16] 医师和领导解决方案业务 - 第四季度收入1.11亿美元，同比下降20%，环比增长2%；临时医师服务收入6800万美元，同比下降12%，环比持平；领导收入同比下降近30%，环比增长5%；搜索收入同比下降超30%，环比增长2% [17][26][27] - 预计第一季度该业务收入环比增长17% - 19%，同比降幅收窄至约5% [18] 技术和劳动力解决方案业务 - 第四季度收入7200万美元，同比增长192%，环比增长21%；有机收入同比增长32%，主要得益于VMS业务增长和接触追踪项目推动 [19][27] - VMS业务收入同比增长31%，有机增长19%；语言口译业务增长7% [20][28] - 预计第一季度该业务收入同比增长约100%，有机增长超60% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 语言口译业务量在2020年同比增长约30%，预计第一季度同比至少增长35% [11] - 美国医疗口译市场规模为16亿美元，视频口译市场仍有较大发展空间，目前约一半美国医院采用视频口译服务 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资技术驱动的劳动力解决方案，如Stratus Video，以提高效率和支持虚拟护理；还可能进行相关领域的并购，如语言口译行业的小规模收购 [76][77] - 加强与战略客户的合作，帮助他们规划长期劳动力需求，提供全方位的解决方案，包括优化劳动力、填补永久职位空缺等 [64][65] - 利用技术提升内部运营效率，如增加自动化、移动应用和聊天机器人等，以更好地服务客户和临床医生 [53] - 关注家庭健康和远程医疗市场，通过现有技术和服务拓展业务，如将语言口译服务集成到更多远程医疗平台 [78][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗接种工作的推进，疫情似乎进入下一阶段，但临床医生短缺问题在疫情前就已恶化，现在更加严重，预计将持续推动市场对公司服务的需求 [21][40] - 第一季度与COVID相关的临床需求将达到峰值，随后账单费率可能从第二季度开始下降，但公司预计各业务将继续复苏，部分抵消费率下降的影响 [20][21] - 公司对全年各季度收入同比增长持乐观态度，但由于业务存在诸多不确定性，目前仅提供第一季度指引 [21] 其他重要信息 - 公司收购Stratus Video和b4health对收入增长做出了重要贡献 [19] - 第四季度包含与工资和工时索赔相关的2000万美元法律准备金增加 [24] - 截至12月31日，公司现金及等价物为2900万美元，第四季度减少长期债务4000万美元，年末长期债务为8.72亿美元，杠杆率为2.6倍 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年收入增长是否意味着每个季度盈利增长，毛利或G&A费用是否会成为盈利增长的阻碍？ - 第一季度是特殊季度，预计收入将从第一季度的高点下降，随着COVID住院人数减少，账单费率将在全年逐渐下降，第二季度收入可能降至7亿美元左右，但仍将实现同比15% - 20%的增长 [33][36] - 第一季度毛利率较低主要是由于业务组合变化和临床医生薪酬增加，随着业务正常化和其他业务增长，毛利率有望回升至33%左右，EBITDA利润率预计将保持在13%以上，但会从第一季度的高位下降 [36][37] 问题2: 公司对劳动力供需失衡的看法，哪些领域在疫情后短缺最严重，哪些业务受疫情影响更依赖临时人员配置？ - 各临床学科和医疗领导者都受到疫情影响，出现大量提前退休情况，年轻劳动力中也有部分人离开职场，预计护理领域短缺问题将持续，需求依然强劲 [39][40] - 公司季度调查显示，75%的护士感到 burnout，且该比例逐季上升；仅66%的护士计划明年继续当前工作，这表明高需求环境可能持续较长时间 [43][44] 问题3: 从第一季度到第二季度，费率下降5000万美元对收入的影响，第二季度收入是否仍有溢价？ - 第二季度收入仍将高于疫情前水平，预计全年费率将进一步下降，但由于劳动力短缺，费率仍将高于几年前的正常水平 [47][48] 问题4: 护士和联合专业人员重新签约率是否下降，是否有新申请人增加？ - 公司招聘团队表现出色，重新签约率自年中低点以来有所提高；供应渠道良好，新申请人数量创纪录，数字投资和移动应用的使用提高了效率和用户体验 [51][53][54] 问题5: 受疫情影响的业务领域是否开始复苏？ - 临时医师服务业务有所复苏，部分专业如麻醉、行为健康已超过疫情前水平；搜索业务仍受较大影响，但第四季度开始有改善迹象；联合业务表现出色，第四季度各细分领域均表现良好，第一季度预计实现最大环比增长 [57][58][59] 问题6: 过去账单费率大幅增加后客户会减少临时护士使用，此次情况是否不同？ - 此次情况不同，由于劳动力短缺和临床医生的决策变化，客户意识到这将长期影响临床医生的可用性，且护理学校无法大幅增加新毕业生数量，因此客户与公司的对话更多围绕长期规划 [62] - 公司通过Avantas劳动力优化解决方案帮助客户优化劳动力，同时协助填补永久职位空缺，预计客户对旅行护士、本地护士和灵活护士的依赖将持续 [64][65] 问题7: 公司今年的内部招聘计划和招聘领域？ - 公司正在大量招聘，部分是为支持短期项目，如疫苗接种支持工作；几乎所有业务都在增加人员，特别是招聘人员增加了10%以上 [67] - 公司加大数字和分析能力的投资，以提高效率和为客户创造价值，资本支出预计在4000 - 4500万美元之间 [68][110] 问题8: 公司过去一年MSP账户表现、客户留存率和业务管道情况？ - 过去一年MSP业务表现强劲，总支出和直接收入同比增长约20%，客户关系得到加强，2020年成功续签20个账户，2021年待续签收入减少约50% [72] - 续签合同中出现服务线扩展和长期合同增加的趋势，业务管道健康，2020年新增合同总支出近5亿美元，其中约三分之二为新业务，今年开始看到更多AMN主导的托管服务项目参与度提高 [73][74] 问题9: 随着杠杆率下降，公司是否考虑在护理或临时医师服务领域进行并购？ - 公司优先考虑增加有助于成为更好的全面人才解决方案合作伙伴的业务，技术驱动的劳动力解决方案是首要选择，如Stratus Video的成功案例；其次是在现有有增长潜力但规模不足的领域进行并购，如学校相关业务 [76][78] 问题10: Stratus业务增长的驱动因素，以及其市场份额增长的机会？ - 美国医疗口译市场规模为16亿美元，视频口译市场仍有较大发展空间，目前约一半美国医院采用视频口译服务，Stratus通过技术驱动的服务增加了呼叫中心数量，与客户合作填补现场口译需求缺口 [83][84] - 有限英语能力（LEP）人口增长、电话口译向视频口译的转换以及现场口译的减少都为Stratus提供了市场份额增长机会；此外，将语言口译服务集成到更多远程医疗平台也是一个重要机会 [85][86] 问题11: 随着溢价薪酬下降，全职护士参与临时工作的意愿如何？ - 部分参与COVID工作的临床医生可能会回到永久职位，但也有很多人会看到旅行工作的好处，将其作为职业选择一段时间，这对行业整体是积极的；客户也喜欢临时劳动力的灵活性，希望建立灵活的人员配置模式 [88][89][90] 问题12: 公司在疫苗接种方面的客户和经济情况如何？ - 公司为医疗保健客户提供支持，部分现场工作人员从COVID检测转向疫苗接种工作；公司还与客户和其他组织合作建立多学科疫苗接种项目，为大规模疫苗接种点提供人员配置 [92][93] - 目前公司受疫苗供应限制，随着供应增加，业务量可能在未来几个季度显著增长，但具体情况尚不确定 [95] 问题13: 技术和劳动力解决方案业务的增长来源，以及未来是否会持续增长？ - VMS业务受MSP和COVID相关业务量影响较大，预计全年趋势与护士和联合部门类似，部分业务将保持正常增长；Stratus业务预计全年持续增长，通过拓展AMN客户和有机增长实现；外包解决方案和Avantas业务预计有适度增长，核心RPO业务开始回升 [98][99][100] - 由于VMS业务收入可能下降，技术和劳动力解决方案业务第二季度可能会有一定下滑，但Stratus和Avantas业务的增长将部分抵消这一影响，后续可能保持稳定或略有增长 [102] 问题14: 第一季度护士和联合业务账单费率较正常环境的增长情况？ - 第一季度护士账单费率较去年同期增长约40%，预计从第二季度开始下降；联合业务也有一定价格增长，但幅度远小于护理业务 [104][105] 问题15: 疫苗接种业务的预期情况？ - 目前难以预测疫苗接种业务的具体情况，因为尚未签订合同确定服务范围和持续时间，但该业务有较大潜力 [107] 问题16: 全年资本支出和现金流预期？ - 第四季度资本支出约为1000万美元，预计2021年全年资本支出在4000 - 4500万美元之间，公司认为这些投资对于匹配客户需求和推动行业发展至关重要 [109][110] 问题17: 在虚拟健康领域，公司内部能力发展和外部解决方案获取的决策依据是什么？ - 公司不仅提供技术驱动的远程医疗服务，还作为人员配置提供商参与其中，如学校业务中通过Televate平台提供服务，有机会结合人员配置和招聘能力与现有远程医疗平台进行拓展 [112] - Stratus和Televate可以利用现有技术和能力，支持医院在家和虚拟护理等项目，随着急性护理提供商对虚拟护理策略的重新评估，相关业务有望继续增长 [114][115]

AMN Healthcare Services, Inc. (NYSE:AMN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 5:00 PM ET Company Participants Randy Reece - Director of Investor Relations Susan Salka - Chief Executive Officer Brian Scott - Chief Financial Officer Landry Seedig - Group President & Chief Operating Officer of Nursing and Allied Solutions Kelly Rakowski - Group President & Chief Operating Officer of Strategic Talent Solutions Conference Call Participants AJ Rice - Credit Suisse Tobey Sommer - Truist Securities Bri ...

收入和利润（同比环比） - 第三季度营收为5.516亿美元，同比下降2.8%[6] - 前三季度营收为17.624亿美元，同比增长7.8%[6] - 第三季度净利润为2607万美元，同比增长10.9%[6] - 前三季度净利润为6136万美元，同比下降29.1%[6] - 第三季度摊薄后每股收益为0.55美元，同比增长12.2%[6] - 第三季度运营收入为4646万美元，同比增长16.9%[6] - 前三季度运营收入为1.206亿美元，同比下降7.2%[6] - 2020年前九个月净收入为6135.7万美元，较2019年同期的8650.6万美元下降29.1%[11] - 2020年第三季度，公司基本每股收益为0.55美元，稀释后每股收益为0.55美元；2020年前九个月，基本每股收益为1.29美元，稀释后每股收益为1.29美元[50] - 2020年第三季度总收入为5.51631亿美元，同比下降2.8%；2020年前九个月总收入为17.62443亿美元，同比增长7.8%[54] - 2020年第三季度所得税前利润为3389.8万美元，上年同期为3190.9万美元；九个月所得税前利润为8554.5万美元，上年同期为1.10379亿美元[54] - 2020年第三季度营收为5.52亿美元，较去年同期的5.68亿美元下降2.7%[6] - 2020年第三季度净利润为2607万美元，较去年同期的2352万美元增长10.8%[6] - 2020年前九个月营收为17.62亿美元，较去年同期的16.35亿美元增长7.8%[6] - 2020年前九个月净利润为6136万美元，较去年同期的8651万美元下降29.1%[6] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为0.55美元，较去年同期的0.49美元增长12.2%[6] - 2020年前九个月摊薄后每股收益为1.29美元，较去年同期的1.82美元下降29.1%[6] - 2020年前九个月，公司净收入为6135.7万美元，较2019年同期的8650.6万美元下降29.1%[11] 成本和费用（同比环比） - 2020年前九个月折旧及摊销费用为7007.7万美元，较2019年同期的4151.3万美元增长68.8%[11] - 2020年前九个月股份支付费用为1504.6万美元，较2019年同期的1171.3万美元增长28.4%[11] - 2020年前九个月，公司折旧及摊销费用为7007.7万美元，较2019年同期的4151.3万美元增长68.8%[11] - 2020年前九个月，公司基于股份的薪酬支出为1504.6万美元，较2019年同期的1171.3万美元增长28.5%[11] - 2020年前九个月，公司资本支出（购买和开发固定资产）为2735.7万美元[11] - 2020年前九个月，公司信贷损失和销售信用拨备增加758万美元[11] - 2020年第三季度未分配公司管理费用为1649万美元，折旧和摊销费用为2693.6万美元，基于股份的补偿费用为377.2万美元，净利息费用及其他为1256.4万美元[54] 各条业务线表现 - 2020年第三季度，护士和联合解决方案部门收入3.82699亿美元，医师和领导力解决方案部门收入1.09116亿美元，技术和劳动力解决方案部门收入5981.6万美元[54] - 2020年第三季度，技术和劳动力解决方案部门运营收入2568万美元，同比增长124.8%，主要得益于收购整合[54] - 2020年前九个月，技术和劳动力解决方案部门收入1.55354亿美元，同比增长115.9%[54] - 2020年第三季度，临时人员配置服务收入4.78347万美元，占季度总收入的86.7%[57] - 2020年前九个月，SaaS技术收入6764.9万美元，外包劳动力服务收入8770.5万美元[59] - 截至2020年9月30日的九个月，公司总收入为16.35215亿美元，其中临时人员配置业务收入为15.04434亿美元，永久安置业务收入为5881.7万美元，外包劳动力业务收入为1243.5万美元，基于SaaS的技术业务收入为5952.9万美元[60] - 截至2020年9月30日，公司商誉总额为8.69941亿美元，其中护士和联合解决方案部门为3.29745亿美元，领导和医师解决方案部门为1.63645亿美元，技术和劳动力解决方案部门为3.76551亿美元[62] - 2020年第三季度，护士和联合解决方案部门收入3.82699亿美元，运营收入5292.3万美元；医师和领导力解决方案部门收入1.09116亿美元，运营收入1553.8万美元；技术和劳动力解决方案部门收入5981.6万美元，运营收入2568万美元[54] - 2020年第三季度，临时人员配置收入占总收入4.78347亿美元，永久安置收入1346.8万美元，外包劳动力收入3815.9万美元，SaaS技术收入2165.7万美元[57] - 2020年九个月，临时人员配置收入占总收入15.62454亿美元，永久安置收入4463.5万美元，外包劳动力收入8770.5万美元，SaaS技术收入6764.9万美元[59] 收购活动及影响 - 2020年前九个月投资活动净现金流出为5.28458亿美元，主要用于支付4.76491亿美元收购净额[11][14] - 2020年前九个月收购产生商誉2.74427亿美元及无形资产2.28亿美元[14] - 公司以4.85568亿美元现金对价完成对Stratus Video的收购，并产生10548美元收购相关成本[32] - Stratus Video收购产生的商誉为2.74427亿美元，其中10186美元预计可税前抵扣[33] - Stratus Video在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，分别贡献收入3532.9万美元和7808万美元，税前利润分别为832.2万美元和1378.7万美元[35] - 公司以2300.6万美元对价收购b4health，其中包含一项公允价值为310万美元的或有盈利支付[38] - b4health收购产生的商誉为1359.4万美元，全部可税前抵扣[39] - 公司以2.11743亿美元对价收购Advanced，其中包含一项公允价值为1062.2万美元的或有盈利支付[40] - Advanced收购产生的商誉为1.19868亿美元，其中5723.6万美元可税前抵扣[41] - 公司于2019年1月30日完成对Silversheet的收购，初始购买价格为3167.6万美元，包括3017.6万美元现金对价和最高2500万美元的或有盈利支付[43] - 收购价格分配中，有形资产公允价值为282.6万美元，确认负债156.7万美元，可识别无形资产688万美元，商誉2353.7万美元[44] - 2020年前九个月，公司用于收购的净现金支出为4.76491亿美元，较2019年同期的2.28222亿美元增长108.8%[11] - 2020年2月14日，公司以485,568美元现金对价完成对Stratus Video的收购，总购买价格（含结算调整）为485,667美元[32][33] - Stratus Video收购产生274,427美元商誉，并确认228,000美元可识别无形资产，客户关系公允价值为171,000美元[33][34] - 在截至2020年9月30日的九个月中，Stratus Video贡献收入78,080美元，税前利润13,787美元[35] - 2019年12月19日，公司以23,006美元收购b4health，其中包含公允价值为3,100美元的或有对价，收购产生13,594美元商誉[38][39] - 2019年6月14日，公司以211,743美元收购Advanced，其中包含公允价值为10,622美元的或有对价，收购产生119,868美元商誉[40][41] - Advanced收购确认91,700美元可识别无形资产，其中客户关系公允价值为68,000美元[41][42] - 截至2020年9月30日九个月，公司备考合并收入为1,776,315美元，净收入为71,434美元[37] 债务、融资与现金流 - 2020年前九个月融资活动净现金流入为2.66557亿美元，主要来自获得2.5亿美元定期贷款和2.45亿美元循环信贷[13] - 公司于2020年2月14日修订信贷协议，获得2.5亿美元的额外定期贷款额度，与高级信贷额度一起统称为信贷安排，到期日为2025年2月14日[64] - 公司于2020年8月13日发行了总额为2亿美元的4.625%优先票据（2027年到期），发行价格为面值的101.000%[66] - 公司于2020年10月20日发行了总额为3.5亿美元的4.000%优先票据（2029年到期），所得款项用于赎回所有未偿还的总额为3.25亿美元的5.125%优先票据（2024年到期）并偿还部分高级信贷额度下的债务[68] - 截至2020年9月30日，公司商业票据发行在外的金额为5.9196亿美元，其中2.5588亿美元原始期限超过三个月，被归类为可供出售证券[72] - 2020年前九个月，公司融资活动提供的净现金为2.66557亿美元，较2019年同期的1.3644亿美元增长95.4%[13] - 公司于2020年2月14日修订信贷协议，获得2.5亿美元的额外定期贷款额度，与高级信贷额度一同于2025年2月14日到期[64] - 公司于2020年8月13日发行了本金总额为2亿美元的新2027年票据，发行价格为面值的101.000%[66] - 公司于2020年10月20日发行了本金总额为3.5亿美元的2029年票据，用于赎回所有本金总额为3.25亿美元的2024年票据并偿还部分高级信贷额度借款[68] - 公司于2020年10月20日完成发行总额350,000美元的2029年票据，并于11月4日赎回全部325,000美元的2024年票据[91][92] 资产、负债与权益变化 - 截至2020年9月30日，总资产为23.449亿美元，较2019年底增长21.4%[5] - 截至2020年9月30日，商誉为8.699亿美元，较2019年底增长46.1%[5] - 截至2020年9月30日，应付票据及循环信贷总额为8.945亿美元，较2019年底增长45.0%[5] - 截至2020年9月30日，公司总股东权益为8.07073亿美元，较2019年底的7.36742亿美元增长9.5%[9] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为1.08923亿美元，较期初的1.53962亿美元减少29.3%[13] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为5.8419亿美元，较2019年12月31日的8.2985亿美元下降29.6%[27] - 截至2020年9月30日，应收账款信用损失准备金余额为8511美元，较2020年1月1日的3332美元增长155.5%[29] - 截至2020年9月30日，公司累计商誉减值损失为2.14939亿美元[62] - 截至2020年9月30日，公司按公允价值计量的资产和负债包括：货币市场基金235.4万美元（第一层级），递延薪酬负债8793.4万美元（第一层级），商业票据5.9196亿美元（第二层级），收购或有对价负债1400万美元（第三层级）[74] - 截至2019年12月31日，公司收购或有对价负债的公允价值为2310万美元（第三层级），到2020年9月30日已降至1400万美元[75] - 截至2020年9月30日，公司波动率为75.0%，较2019年末的50.0%上升了25个百分点[77] - 截至2020年9月30日，公司贴现率为12.9%，较2019年末的16.5%下降了3.6个百分点[77] - 截至2020年9月30日，公司无风险利率为0.1%，较2019年末的1.5%下降了1.4个百分点[77] - 截至2020年9月30日，公司债务成本为4.5%，较2019年末的5.3%下降了0.8个百分点[77] - 截至2020年9月30日，公司按公允价值层级分类为第二级的股权投资余额为15,449美元，与2019年末持平[81] - 截至2020年9月30日，2024年票据的账面价值为325,000美元，公允价值为332,719美元；2027年票据的账面价值为500,000美元，公允价值为511,875美元[84] - 截至2020年9月30日，公司其他流动资产为30,591美元，较2019年末的40,446美元减少9,855美元[90] - 截至2020年9月30日，公司固定资产净值为112,752美元，较2019年末的104,832美元增加7,920美元[90] - 截至2020年9月30日，公司应付账款及应计费用为152,935美元，较2019年末的156,140美元减少3,205美元[90] - 截至2020年9月30日，公司总资产为23.45亿美元，较2019年底的19.32亿美元增长21.4%[5] - 截至2020年9月30日，商誉为8.70亿美元，较2019年底的5.96亿美元大幅增长45.9%[5] - 截至2020年9月30日，应付票据净额为8.55亿美元，较2019年底的6.17亿美元增长38.5%[5] - 截至2020年9月30日，股东权益为8.07亿美元，较2019年底的7.37亿美元增长9.5%[5] - 截至2020年9月30日，公司总股东权益为8.07073亿美元，较2019年底的7.36742亿美元增长9.5%[9] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为58,419美元，较2019年12月31日的82,985美元下降[27] - 截至2020年9月30日，应收账款信用损失准备余额为8,511美元，年初余额为3,332美元，当期计提准备5,178美元[29] - 截至2019年12月31日，收购或有对价负债的账面价值为2310万美元，到2020年9月30日降至1400万美元[75] 运营现金流与或有事项 - 2020年前九个月经营活动产生的净现金为2.16981亿美元，较2019年同期的1.46205亿美元增长48.4%[11] - 截至2020年9月30日的九个月，公司确认的先前递延收入为1.1408亿美元，上年同期为9498万美元[46] - 在截至2020年9月30日的三个月内，来自Silversheet收购的或有对价负债公允价值变动导致减少810万美元[76] - 2020年前九个月，公司经营活动产生的净现金为2.16981亿美元，较2019年同期的1.46205亿美元增长48.4%[11] - 在截至2020年9月30日的三个月内，与Silversheet收购相关的或有对价负债公允价值变动导致损失810万美元[76] 会计政策与外部环境 - 公司提及COVID-19大流行带来不确定性，但远程办公安排未对其运营、财务报告或内控产生重大不利影响[19] - 公司采用新的信用损失标准，对留存收益期初余额产生税后净额1154美元的累积影响调整[21] - 公司采用新的信用损失标准（ASU 2016-13），对2020年1月1日留存收益的期初余额产生税后1,154美元的累积影响调整[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入创下6.08亿美元的公司历史新高，同比增长14%，环比增长1% [12][20] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为8100万美元，同比增长21%，调整后息税折旧摊销前利润率为13.2%，同比提升70个基点，环比提升90个基点 [12][26] - 第二季度毛利率为32.5%，同比下降和环比均下降100个基点，主要原因是收入组合向低利润率的员工配置业务倾斜以及护士和联合业务板块利润率下降 [20] - 第二季度销售及管理费用为1.37亿美元，占收入的22.5%，去年同期为1.22亿美元，占收入的22.7% [21] - 第二季度净收入为2200万美元，稀释后每股收益为0.47美元，调整后每股收益为0.83美元，去年同期为0.77美元 [26] - 第二季度末应收账款周转天数为55天，同比改善8天，环比改善2天 [26] - 截至6月30日，现金及现金等价物为4300万美元，长期债务为9.73亿美元，杠杆率为2.7倍 [27] - 第三季度总收入指引为5.1亿美元至5.25亿美元，毛利率指引约为33%至33.5%，调整后息税折旧摊销前利润率预计将保持在13%以上 [17][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - **护士和联合解决方案板块**：第二季度收入为4.44亿美元，同比增长21%，环比增长5%，有机增长13% [12][23] - **旅行护士配置**：收入同比增长41%，有机增长35%，尽管当季量相对持平，但平均账单费率增长超过25%，平均工作时间也因疫情相关任务而增加 [12][23] - **联合配置**：收入同比增长10%，但有机收入下降13%，主要由于物理治疗需求疲软 [12] - 板块毛利率为27%，同比下降110个基点，环比下降150个基点，主要受疫情相关任务利润率较低以及收入周期解决方案收入下降影响 [23][24] - 板块息税折旧摊销前利润率为13.8%，同比下降60个基点，环比下降20个基点 [23] - 第三季度展望：板块总收入预计同比下降约10%，其中旅行护士收入预计同比增长3%至5%，联合收入预计同比下降27%至29% [13][28][29] - **医生和领导力解决方案板块**：第二季度收入为1.09亿美元，同比下降24%，环比下降21% [14][24] - **临时医生**：收入同比下降25%，主要受疫情相关取消影响 [14] - **高级实践**：收入同比增长，但被其他专业领域的下降所抵消 [14] - **临时领导力业务**：收入同比下降17% [14] - **长期安置业务**：收入合计同比下降34% [14] - 板块毛利率为36.4%，同比下降80个基点，环比下降30个基点，主要原因是长期安置收入占比下降 [24] - 板块息税折旧摊销前利润率为14.1%，同比上升90个基点，环比上升350个基点，主要受成本节约举措和坏账费用降低推动 [25] - 第三季度展望：板块收入预计同比下降近30% [15][29] - **技术和劳动力解决方案板块**：第二季度收入为5500万美元，同比增长123%，环比增长37%，有机增长3% [15][25] - 包括2月收购的Stratus Video和12月收购的b4health，其中Stratus在当季贡献了2800万美元收入 [15] - **供应商管理系统业务**：第二季度增长15%，有机增长5% [15] - 板块毛利率为68.7%，同比和环比均下降，主要受Stratus收购影响 [25] - 板块息税折旧摊销前利润率为39.5%，同比下降但环比上升150个基点 [25] - 第三季度展望：板块收入预计同比增长约140%，其中Stratus和b4health收购贡献约3500万美元，有机收入预计同比略有下降 [17][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济和医疗保健行业前景仍不明朗，新冠疫情在三个月前受影响较小的州出现扩散和激增 [9] - 许多医疗机构已恢复全方位护理，患者数量呈上升趋势，但仍低于危机前水平 [9] - 过去六周，旅行护士订单因医院住院人数恢复和许多州疫情活动 resurgence 而增加，当前旅行护士订单显著高于去年同期 [13] - 语言翻译服务业务自5月以来计费分钟数持续增长，预计第三季度将继续增长 [29] - 在疫情首次激增需求最高的纽约地区，目前正看到新的需求和新的配置，例如手术室，甚至重症监护室的在岗旅行护士数量仍同比增长 [34] - 公司预计到10月或11月，医院常规（即疫情前）患者量将达到90%至95%的水平 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于帮助医疗专业人员和客户应对快速变化的环境，提供行业中最强大的整体人才解决方案 [18] - 公司正在继续对数字能力等重要领域进行投资，以为客户和医疗专业人员创造更好的体验并提高效率 [17] - 公司战略转向整体人才解决方案以及过去几年的重要技术投资，使得在当前环境下实现良好业绩成为可能 [17] - 公司通过其战略账户团队与寻求更全面、更稳健解决方案的医疗系统保持高度互动，并在最近几个月获得了多项新的或扩大的战略关系 [11] - 公司的供应商管理服务客户表现出更紧密的依赖、相互依赖和更深层次的关系与伙伴关系，公司在该领域的业务轨迹令人鼓舞 [49] - 公司直接捕获的供应商管理服务收入达到了公司历史最高点，特别是在护理业务中 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情继续造成波动的需求环境，客户既要应对医疗利用率的不均衡复苏，又要面对全国许多地区近期新冠住院人数的增加 [27] - 经济和劳动力市场的挑战也将影响医疗保健行业，这些不确定性反映在第三季度展望中，并预计至少在今年剩余时间内持续 [27] - 公司业务比以往任何时候都更有能力应对这种需求波动并抓住长期增长机会 [9] - 尽管存在不确定性，公司团队仍致力于帮助医疗专业人员和客户 [18] - 公司仍然认为14%的调整后息税折旧摊销前利润率目标是非常可实现的目标，并且由于危机迫使或促使公司更快地进行某些投资，公司现在甚至更有信心实现这一目标 [56] - 对于第四季度，通常会是收入的环比增长，特别是护理业务，冬季订单正以良好的速度进入，与去年相当甚至略好，并且增加了许多新客户 [54] 其他重要信息 - 公司加强了对社会正义和多元化目标的承诺与行动，例如向100家历史上代表性不足的企业提供财务支持以获得多元化供应商认证 [10] - 公司最近完成了一项全国护士调查，结果显示87%的护士计划继续从事护理工作，但26%目前在职的护士计划在未来一年做出某种改变 [45] - 护理学校的入学率依然强劲，大多数项目报告入学人数增加，并正在努力提高项目容量 [46] - 公司已采取成本节约措施，预计第三季度销售及管理费用运行率将比今年第一季度低约20% [22] - 自第二季度末以来，公司已额外偿还了4500万美元的循环信贷债务 [27] - 第二季度资本支出为600万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在新冠疫情没有激增的地区，需求是否开始复苏 [31] - 是的，公司看到非新冠相关订单在大多数业务中开始恢复，尽管轨迹较慢，现在的情况是新冠激增订单和不断增长的正常订单基础相结合 [32] - 在纽约市等首次激增需求最高的地区，目前正看到新的需求和新的配置，例如手术室，甚至重症监护室的在岗旅行护士数量仍同比增长 [34] 问题: 第三季度收入预计下降，但利润率预计改善，原因是什么 [35] - 调整后息税折旧摊销前利润率预计将保持在13%以上，与第二季度相对一致 [36] - 毛利率预计将略有上升，部分原因是收入组合变化：第二季度护理收入占比较高导致利润率较低，第三季度该占比下降，而利润率高得多的医生和领导力解决方案以及技术和劳动力解决方案板块占比上升，从而提升了综合毛利率 [36][37] - 尽管失去了一些经营杠杆，但团队在调整费用以适应收入方面做得很好，通过更高的毛利率弥补了经营杠杆的损失，使得息税折旧摊销前利润率在季度间保持相似 [37] 问题: 从供应角度看，主要类别的情况如何 [39] - 供应至关重要，特别是在护理领域，需求处于公司历史最高水平 [40] - 旅行护士的新申请数量在2020年每个月都高于去年同期，也超过了年初设定的目标，数字和移动端投资（如AMN Passport移动应用）对此有很大帮助 [42] - 护士调查显示，87%的护士计划继续从事护理工作，但26%的护士计划在未来一年做出改变，这可能带来潜在的供应中断，但护理学校强劲的入学率令人鼓舞 [45][46] 问题: 客户在利用供应商管理服务方面的意图如何，以及技术服务的整合情况 [47] - 来自最具战略意义的客户的需求持续强劲，不仅是为了支持当前的新冠需求，也是因为现有劳动力面临压力，公司已经在与一些战略客户合作处理未来的冬季订单，需求与去年相似甚至更高 [48] - 供应商管理服务客户非常欣赏公司的合作伙伴关系、履约能力以及对临床医生的支持，公司在续约和扩展方面处于非常有利的位置，许多客户已扩展至使用Stratus等公司整体人才管理组合中的新组件 [49] 问题: 超预期的息税折旧摊销前利润对杠杆率的影响，以及何时能回到2倍杠杆率 [50] - 第二季度末杠杆率为2.7倍，随着季度内的债务偿还，预计到年底将降至接近2.5倍或略低，恢复到2倍需要更多时间，但资产负债表状况非常健康 [51] 问题: 基于10月/11月患者量可能恢复到90%-95%的预测，第三季度是否是收入的底部 [53] - 第四季度通常是收入的环比增长期，特别是护理业务，冬季订单正以良好的速度进入，与去年相当甚至略好，并且增加了许多新客户 [54] - 语气中带有犹豫是因为在当前环境和波动性下，难以预测实际数量，但公司预计全国范围内将继续出现疫情激增，因此必须同时为正常护理的恢复和新冠患者需求激增做好准备 [54] 问题: 度过危机后，业务结构是否会有所不同，是否能更快回到14%的利润率目标 [55] - 公司仍然认为14%的调整后息税折旧摊销前利润率目标是非常可实现的目标，这场危机迫使或促使公司更快地进行某些投资，公司看到了可能性和可实现的效益，因此现在甚至更有信心实现这一目标 [56] 问题: 如果疫情激增持续到明年，是否可以将当前第四季度旅行护理需求强度作为未来业务的基线 [59] - 如果存在正常增长和正常服务恢复的潜在趋势，加上新冠相关需求，并不意味着所有业务在明年年初都能完全恢复正常，但正在朝着这个方向前进，长期安置等业务绝对需要更长时间才能实现，临时医生等领域也可能需要更长时间，但护理和联合等领域显示出更早复苏的迹象 [60] 问题: 供应商管理服务战略在屏蔽业务免受宏观波动影响方面是否有效 [61] - 绝对有效，在第二季度，供应商管理服务客户极度需要公司，公司能够填补职位空缺，并且直接捕获的供应商管理服务收入达到了公司历史最高点 [62] - 供应商管理服务只是整体人才战略的一部分，公司能够为客户增加其他服务线，如长期服务、预测和排班能力以及Stratus，与这些客户的互动程度很高，他们希望超越传统的临时劳动力供应商管理服务，寻找其他合作方式 [63] - 此外，随着应收账款周转天数下降和强劲的回款，更多业务来自全国强大的大型医疗系统，这对公司收入的可预测性和回款能力也是有益的 [64]

收入和利润（同比环比） - 2020年第二季度营收为6.08351亿美元，同比增长13.7%[8] - 2020年第二季度净利润为2232.5万美元，同比下降22.7%[8] - 2020年上半年营收为12.10812亿美元，同比增长13.4%[8] - 2020年上半年净利润为3529万美元，同比下降44.0%[8] - 2020年第二季度摊薄后每股收益为0.47美元，同比下降23.0%[8] - 2020年第二季度收入为6.08351亿美元，同比增长3.4%；2020年上半年收入为12.24684亿美元，同比增长4.5%[37] - 2020年第二季度运营收入为4030万美元，同比增长15.9%；2020年上半年运营收入为8515.3万美元，同比增长30.0%[37] - 2020年第二季度净利润为2373万美元，同比增长30.9%；2020年上半年净利润为4240.4万美元，同比增长15.2%[37] - 2020年第二季度基本每股收益为0.47美元，同比下降24.2%；2020年上半年基本每股收益为0.74美元，同比下降45.2%[51] - 2020年第二季度总收入为6.08351亿美元，同比增长13.7%（2019年同期为5.35177亿美元）[55] - 2020年上半年总收入为12.10812亿美元，同比增长13.4%（2019年同期为10.67618亿美元）[55] - 2020年第二季度部门营业利润为9833.9万美元，同比增长18.6%（2019年同期为8294.9万美元）[55] 成本和费用（同比环比） - 2020年第二季度总运营费用为1.59139亿美元，同比增长18.4%[8] - 2020年第二季度毛利率为32.5%，去年同期为33.6%[8] 各条业务线表现 - 护士及联合解决方案部门2020年第二季度收入为4.44464亿美元，同比增长20.8%（2019年同期为3.67994亿美元）[55] - 技术与劳动力解决方案部门2020年第二季度收入为5526.5万美元，同比增长123.4%（2019年同期为2473.4万美元）[55] - 2020年第二季度临时人员配置总收入为5.41195亿美元，其中护士及联合解决方案贡献4.44464亿美元[58] 收购活动及影响 - 2020年上半年用于投资活动的净现金为5.13262亿美元，主要用于收购[14] - 收购Stratus Video的初步购买价格分配为4.85667亿美元，其中包含2.28亿美元无形资产和2.7456亿美元商誉[34][35] - 2020年上半年用于收购的净现金支付为4.76491亿美元，较2019年同期的2.28149亿美元增长约108.9%[17] - 收购Stratus Video在2020年第二季度贡献约2831.8万美元收入及385.9万美元税前利润，上半年贡献约4275.1万美元收入及546.5万美元税前利润[36] - 收购Advanced的购买价格分配中，可识别无形资产公允价值为9170万美元，加权平均使用寿命约9年，其中客户关系价值6800万美元[41][42] - 收购b4health的购买价格分配中，可识别无形资产公允价值为900万美元，加权平均使用寿命约7年，商誉为1359.4万美元[39] - 收购Silversheet的购买价格分配中，可识别无形资产公允价值为688万美元，加权平均使用寿命约8年，商誉为2353.7万美元[44][45] - 截至2020年6月30日，商誉总额为8.70074亿美元，较年初的5.95551亿美元增长46.1%，主要由于收购Stratus Video带来2.7456亿美元商誉[62] - 截至2020年6月30日，与收购相关的或有对价负债公允价值为810万美元，使用重大不可观察输入（第三层级）进行计量[70] - 或有对价负债（三级）在2020年6月30日的余额为(8100)万美元[73] - 用于计量或有对价负债（三级）的关键不可观察输入参数包括：波动率75.0%、贴现率13.1%、无风险利率0.2%、债务成本6.3%[74] - 公司就Stratus Video收购前的潜在国际所得税和或有税务负债事项，获得最高2500万美元的赔偿保障[82] - 与收购相关的负债从2000万美元大幅减少至810万美元，减少59.5%[87] 现金流表现 - 2020年上半年经营活动产生的净现金为1.28271亿美元，同比增长96.5%[14] - 融资活动净现金流入为3.28994亿美元，相比2019年同期的1.89285亿美元增长约73.8%[16] - 期末现金、现金等价物及受限现金总额为9786万美元，较期初的1.53962亿美元减少约36.4%[16][29] - 2020年上半年支付的所得税现金仅为59美元，较2019年同期的273.69万美元大幅减少[17] 融资与债务活动 - 2020年上半年长期贷款新增2.5亿美元，而2019年同期为1.5亿美元[16] - 2020年上半年循环信贷额度净融资额为1亿美元（提取2.25亿美元，偿还1.25亿美元）[16] - 公司于2020年2月修订信贷协议，获得2.5亿美元额外定期贷款额度，用于收购Stratus Video[64] - 2024年票据账面价值为3.25亿美元，2020年6月30日公允价值为3.23375亿美元[81] - 2027年票据账面价值为3亿美元，2020年6月30日公允价值为2.895亿美元[81] 资产与负债变化 - 截至2020年6月30日，公司库存股为256.1万股，价值1.19143亿美元[13] - 截至2020年6月30日，公司持有5275.2万美元商业票据作为抵押品，其中1868万美元原始期限超过三个月，归类为可供出售证券[68] - 货币市场基金公允价值为2.508亿美元，全部为一级公允价值计量[71] - 商业票据公允价值为5924.3万美元，为二级公允价值计量[71] - 权益投资（二级）在2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值均为1.5449亿美元[78] - 其他流动资产从2019年末的4044.6万美元下降至2020年6月30日的3498.2万美元，减少13.5%[87] - 固定资产净值从2019年末的1.048亿美元增长至2020年6月30日的1.140亿美元，增长8.7%[87] - 软件资产从1.9105亿美元增至2.0443亿美元，增长7.0%[87] - 应付账款及应计费用从1.561亿美元下降至1.448亿美元，减少7.2%[87] - 分包商应付款从7556.2万美元下降至6432.4万美元，减少14.9%[87] - 或有损失从614.6万美元增至1046.2万美元，增长70.2%[87] - 专业责任准备金从792.5万美元增至909.8万美元，增长14.8%[87] - 应计薪酬及福利基本持平，从1.709亿美元微增至1.710亿美元[87] 会计政策与估计 - 2020年6月30日应收账款信用损失准备金的期初余额因采用新信用损失准则而调整，累积影响为税后115.4万美元[24] - 公司采用新的商誉减值简化测试标准，自2020年1月1日起生效，未对财务报表产生重大影响[26] - 新冠疫情未对截至2020年6月30日的公司估计产生重大影响，但相关估计可能随事态发展而变化[23] - 2020年上半年确认的先前递延收入为1.0371亿美元，2019年同期为8641万美元[47] - 2020年第二季度加权平均流通普通股基本为4738.3万股，稀释后为4756.2万股[51] 税务事项 - 公司因Advanced收购前的税务审计，于2019年11月收到美国国税局1300万美元的最终裁定[82] 风险与或有事项 - 截至2020年6月30日，公司认为已计提的损失准备事项不会对其业务、财务状况或现金流产生重大不利影响[85] - 公司市场风险主要来自可变利率债务工具，但利率上升100个基点对2020年上半年财务报表无重大影响[152]