业绩总结 - 2025年第一季度实现净收益约为1.23亿美元[65] - 2025年第一季度的自由现金流为126百万美元，较2024年第一季度的99百万美元增长了27.3%[91] - 2025年第一季度的经营活动提供的净现金为1,096百万美元，相较于2024年第一季度的368百万美元增长了197%[89] - 调整后的EBITDAX为1,485百万美元，较2024年第四季度的1,550百万美元下降了4.2%[89] - 2025年第一季度的上游资本投资为766百万美元，较2024年第一季度的627百万美元增长了22.2%[98] 用户数据 - 2025年公司总报告产量为231,000桶/日，调整后产量为191,000桶/日[66] - 2025年埃及的净产量为86,173桶/日，油气总产量为204,184桶油当量/日[82] - 2025年埃及的油气生产中，税后净产量为63,782桶/日，约占总产量的50%[82] 未来展望 - 预计2025年实现的节省目标为1.3亿美元，较原计划增加70百万美元[15] - 预计2025年自由现金流将至少有60%返还给投资者，通过基础股息和股票回购实现[14] - 预计2025年下半年资本支出将比上半年降低33%[27] - 预计2025年美国石油生产指导维持在125-127 Mbo/d不变[22] - 预计2025年埃及天然气的总生产量为470 MMcf/d，显示出12年来首次的年增长[30] 新产品和新技术研发 - 与TotalEnergies合作的220,000桶/日油项目正在进行中，预计2028年首油产出，APA的净产量将在2030年代增长[55] - GranMorgu项目的经济性极具吸引力，APA的投资成本约为11亿美元，相比于Midland Basin的36亿美元，节省约70%[56] - 预计2025年Permian地区的平均钻井效率将进一步提高，减少所需钻井数量[23] 资本支出和财务状况 - 2025年资本支出指导从21.5亿美元下调至20亿美元，减少150百万美元[16] - 2025年公司债务总额为46.29亿美元，平均票息约为5.631%[71] - 2025年公司计划减少1.5亿美元的资本支出，主要集中在上游投资上[66] - 2025年3月31日的总债务为5,368百万美元，较2024年12月31日的6,044百万美元下降了11.2%[96] - 2025年3月31日的净债务为5,301百万美元，较2024年12月31日的5,419百万美元下降了2.2%[96] 其他新策略和有价值的信息 - 预计2025年第三方交易收入为5.75亿美元，提供了下行保护[32] - 2025年预计的租赁运营费用为3.9亿美元，管理费用为9,500万美元[66] - 2025年第一季度的融资成本净额为85百万美元，较2024年第四季度的91百万美元下降了6.6%[89] - 2025年第一季度的当前所得税费用为306百万美元，较2024年第四季度的308百万美元基本持平[89] - 2025年第一季度的资产和负债变动对现金流的影响为-45百万美元，较2024年第四季度的107百万美元有所改善[89]

财务表现 - 2025年第一季度营收达26 1亿美元 同比增长37 3% [1] - 每股收益(EPS)为1 06美元 去年同期为0 78美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期18% 达22 1亿美元 [1] - EPS超出预期27 71% 共识预期为0 83美元 [1] 运营指标 - 总日产量为468 98千桶油当量(KBOE/D) 高于分析师平均预期的464 29 KBOE/D [4] - 天然气平均价格为2 81美元 低于分析师预期的3 01美元 [4] - 天然气日产量为9 2355亿立方英尺 高于预期的9亿立方英尺 [4] - 液化天然气(NGL)平均价格为28 75美元/桶 高于预期的27 08美元/桶 [4] 产品收入 - 油气生产总收入达20 4亿美元 同比增长16 7% 高于预期的19 5亿美元 [4] - 石油收入达16亿美元 同比增长11 7% 高于预期的15 2亿美元 [4] - 天然气收入达2 33亿美元 同比增长32 4% 略低于预期的2 3704亿美元 [4] - 液化天然气收入达2 06亿美元 同比增长47 1% 高于预期的1 8803亿美元 [4] - 原油采购销售额达5 97亿美元 同比激增194 1% 远超预期的3 9532亿美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨12 1% 同期标普500指数上涨10 6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.06美元 超出市场预期的0.83美元 同比增长35.9% [1] - 季度营收达26.1亿美元 超出市场预期18% 同比增长37.4% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2] 业绩波动与市场表现 - 本季度业绩超预期27.71% 而上一季度低于预期18.56% [1] - 公司股价年初至今下跌31.9% 同期标普500指数下跌4.7% [3] 未来展望 - 当前市场对公司下季度每股收益预期为0.72美元 营收预期20.6亿美元 [7] - 本财年每股收益预期2.92美元 营收预期84.7亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属行业(美国油气勘探生产)在Zacks行业排名中处于后25% [8] - 同业公司Mach Natural Resources预计季度每股收益0.69美元 同比下降12.7% [9] - Mach Natural Resources预计季度营收2.5884亿美元 同比增长8.2% [10]

文章核心观点 - 公司公布2025年第一季度财报结果，并将举办电话会议讨论 [1] 公司信息 - 公司拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探生产油气，在苏里南近海等地勘探油气 [2] - 公司在网站公布公告、运营更新、投资者信息和新闻稿 [2] 财报相关 - 2025年第一季度财报结果可在公司网站查看 [1] - 公司将于5月8日上午10点举办电话会议讨论财报结果，会议重播将在公司网站“投资者”页面保留一年 [1] 联系方式 - 投资者联系电话：(281) 302-2286 [3] - 媒体联系电话：(713) 296-7276 [3] - 公司网站：www.apacorp.com [3]

公司业绩预期 - APA公司将于2025年5月7日发布第一季度财报 当前Zacks共识预期为每股收益83美分 营收22亿美元 [1] - 第一季度每股收益预期较去年同期增长64% 营收预期同比增长163% [3] - 过去7天内第一季度每股收益共识预期上调25% [3] 历史业绩表现 - 上一季度APA调整后每股收益79美分 低于共识预期97美分 主要因商品价格下跌及成本上升 [2] - 上季度营收25亿美元 超出共识预期近10% 得益于Callon Petroleum收购及超预期产量 [2] - 过去四个季度中APA仅一次达到共识预期 其余三次均未达标 [3] 产量与运营优化 - 第一季度产量预计达30万桶油当量/日 同比激增40% 主要来自Permian盆地资产增产 [4] - 2020年以来通过50亿美元战略收购及25亿美元非核心资产剥离 使Permian地区非常规产量翻倍 [5] - 资产重组后运营成本降低 成为北美成本优势区域中更具规模效益的运营商 [5] 潜在业绩超预期因素 - 模型预测APA本季度可能实现盈利超预期 因具备+452%的盈利ESP及Zacks3评级 [6] - 产量增长主要来自2024年4月完成的Callon Petroleum收购及油井表现改善 [4][5] 同业可比公司 - Pembina Pipeline预计2025年每股收益同比增长32% 市值230亿美元 过去一年股价上涨82% [7][8] - Calumet预计2025年每股收益同比飙升734% 市值97亿美元 但过去一年股价下跌32% [8][9] - New Fortress Energy过去四个季度三次超预期 市值17亿美元 但过去一年股价重挫788% [9][10]

APA公司与TotalEnergies在苏里南的合作项目 - APA公司可能即将公布与TotalEnergies在苏里南价值90亿美元合作项目的利好消息 [1] 伦敦股票市场研究服务背景 - 该研究服务由一位拥有11年投行经验的伦敦前银行家提供 主要关注价值投资 偏好市盈率接近10倍且提供股息收益的公司 [1] - 研究范围覆盖美国 加拿大 南美 英国 法国和德国的小型及中型市值公司 [1] 分析师持仓披露 - 分析师持有APA公司的多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品 [2] - 分析内容为个人观点 未获得除Seeking Alpha外的其他报酬 [2]

石油公司股价下跌 - 大型石油公司Chevron、APA Corporation和油田服务提供商Halliburton在4月股价分别下跌18.7%、26.1%和21.9% [1] - Halliburton是三家公司在4月唯一公布财报的公司，但其财报对股价下跌影响不大，主要原因是油价下跌 [2] 油价大幅下跌 - 布伦特原油和WTI原油价格在4月分别下跌15%和18%，创下自2021年11月以来最大单月跌幅 [3] - 油价下跌的主要原因是4月2日“解放日”后特朗普宣布对多国加征关税，引发市场对经济衰退或滞胀的担忧 [4][5] - 尽管股票在月底有所回升，但油价未能反弹，原因是与中国的贸易谈判可能拖延，且沙特阿拉伯计划在6月增产 [7][8] Halliburton财报及展望 - Halliburton第一季度营收同比下降6.6%，但超出预期，调整后每股收益符合预期 [11] - 公司CEO警告称，上游客户因关税政策重新评估钻井计划，可能导致未来几个季度业绩进一步下滑 [12] - 管理层预计贸易紧张局势将对需求和供应端产生负面影响，尤其是钢铁和铝价格上涨的影响 [12] 行业前景 - 若OPEC+在6月增产，油价可能长期维持在低位 [13] - 尽管大型石油公司可能维持股息支付，并在地缘政治风险中充当对冲工具，但低油价对行业整体不利 [14]

公司分析 - APA Corporation被视作能源行业中具有价值投资机会的公司 当前股价存在显著上行空间 [1] - 公司业务覆盖多种资产类型 包括页岩盆地 深海油田 提高采收率(EOR)和煤层气等领域 [1] 行业分析 - 能源行业目前仍不受投资者青睐 但优质公司能在价格波动环境中创造股东价值 [1] - 行业分析将聚焦基本面 重点评估估值 资本与运营效率 资产质量和股东利益一致性 [1] - 未来研究范围将扩展至中游和特许权公司 覆盖更完整的能源价值链 [1] 研究方法 - 分析基于石油工程视角 作者拥有15年以上油气行业运营经验 [1] - 研究重点为美国和加拿大勘探开发公司 跟踪季度业绩和关键进展 [1] - 能源投资在价值导向和纪律性方法下 能为长期投资组合提供良好回报和分散风险作用 [1]

核心观点 - APA预计在2025年3月季度实现收入和盈利同比增长，关键数据优于预期可能推动股价上涨，反之则可能下跌 [1][2] - 公司预计季度每股收益为0.83美元，同比增长6.4%，收入预计为21.8亿美元，同比增长14.6% [3] - 行业同行Chord Energy Corporation预计季度每股收益为3.56美元，同比下降30.2%，收入预计为12.6亿美元，同比增长15.7% [17][18] 盈利预期与修正 - APA的季度每股收益共识预期在过去30天内被下调13.6%，反映分析师对初始预期的集体重新评估 [4] - APA的最准确估计高于共识预期，盈利ESP为+5.13%，结合Zacks Rank 3，显示公司很可能超越预期 [10][11] - Chord Energy Corporation的盈利ESP为1.14%，结合Zacks Rank 3，显示公司也可能超越预期 [18] 历史表现与行业对比 - APA上一季度实际每股收益为0.79美元，低于预期的0.97美元，意外偏差为-18.56% [12] - 过去四个季度中，APA仅一次超越共识预期 [13] - Chord Energy Corporation过去四个季度中两次超越共识预期 [18] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计与共识预期，预测实际盈利偏差，正ESP读数对预测盈利超预期有显著作用 [6][7] - 正ESP结合Zacks Rank 1-3的股票，盈利超预期概率接近70% [8] - 负ESP或低Zacks Rank的股票难以预测盈利超预期 [9] 行业动态 - 油气勘探与生产行业公司Chord Energy Corporation的季度每股收益预期在过去30天内被下调10.3% [18]

APA Corporation (APA) , along with its partners, Lagniappe Alaska, LLC and Oil Search (Alaska), LLC (a subsidiary of Santos Limited), recently announced a major milestone in Alaska’s North Slope. The consortium successfully completed flow testing at the Sockeye-2 exploratory well, achieving impressive results that could significantly enhance future developments in the region.Strong Performance at Sockeye-2 WellThe Sockeye-2 well was drilled to approximately 10,500 feet and encountered a Paleocene-aged clast ...