文章核心观点 公司因无法按资产购买和合同转让协议（APA）要求以现金支付购买价格的第三期也是最后一期款项，正式终止与Minera Tamidak Limitada的协议，归还所购资产，相关租赁协议也已终止，董事会正审查并考虑选项 [1][3][4] 分组1：协议终止情况 - 公司全资子公司Minera Til Til SpA与Tamidak于2020年12月1日签订的APA正式终止，原因是公司无法按要求以现金支付购买价格的第三期也是最后一期款项 [1] 分组2：已支付款项情况 - 公司代表Til Til已支付购买价格的前两期，总计26亿智利比索，通过向Tamidak发行83,889,025股公司普通股支付，每股视为发行价0.05加元 [2] 分组3：未支付款项情况 - 购买价格的第三期也是最后一期为13亿智利比索，原定于2024年6月1日前支付，后经双方延期，Tamidak选择现金支付，公司未能支付 [3] 分组4：资产归还及协议终止情况 - 公司已将APA下收购的所有资产归还Tamidak，包括皮门通铜金矿项目的采矿特许权和其他资产，相关采矿特许权租赁协议也已终止，公司不再对该业务有任何权益 [4] 分组5：后续安排 - 董事会正在审查并考虑选项，将在适当时候提供进一步更新 [5]

文章核心观点 公司提供2024年第四季度财务和运营结果补充信息，包括价格、产量、资产出售等情况，并将举办财报电话会议 [1] 各部分总结 财务数据 - 2024年第四季度美国地区石油、NGL、天然气预估平均实现价格分别为每桶70.25美元、24.50美元、每百万英热单位1.00美元，国际地区分别为每桶74.75美元、50.50美元、4.00美元 [2] - 埃及税桶产量为35万桶油当量/日，商品衍生品实现税前收益100万美元，干井成本3000万美元，油气购销净税前收益1.4亿美元，一般及行政费用1亿美元 [2] - 第四季度预估加权平均基本普通股为3.69亿股，2024年第三季度为3.7亿股，第四季度回购460万股，平均价格为每股21.90美元 [5] 生产情况 - 因瓦哈枢纽价格疲软或为负，公司第四季度削减约23500桶油当量/日产量，11月发布的2024年第四季度指引预计削减22000桶油当量/日 [3] 资产出售 - 9月公司宣布出售二叠纪盆地非核心资产协议，该交易于2024年12月31日完成，扣除9月收到的9500万美元定金和自2024年7月1日起的购买价格调整后，净收益约7.74亿美元 [4] 财报电话会议 - 公司将于2月27日周四中部时间上午10点举办电话会议讨论2024年第四季度财报，会议将在公司网站直播，会后一年内在公司网站“投资者”页面可查看回放 [6] 公司简介 - 公司拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探和生产石油及天然气，在苏里南近海等地进行油气勘探，公司在其网站发布公告、运营更新、投资者信息和新闻稿 [7]

公司业绩展望 - APA公司的盈利前景显著改善 分析师对其盈利预期持续上调 这可能会推动股价继续上涨 [1][2] - 分析师对APA的盈利预期修订呈现上升趋势 反映出对其盈利前景的乐观情绪 这种趋势通常与短期股价走势有强相关性 [2][3] 盈利预期修订 - 当前季度每股收益预期为1.02美元 同比下降11.3% 但在过去30天内 Zacks共识预期上调了6.92% 因为有4个预期上调 没有负面修订 [4] - 全年每股收益预期为4.09美元 同比下降9.71% 但在过去一个月内 有6个预期上调 没有负面修订 共识预期在此期间增长了8.85% [5] Zacks评级 - APA获得了Zacks Rank 2（买入）评级 该评级系统自2008年以来 Zacks 1评级股票的平均年回报率为+25% [3][6] - 研究表明 Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）评级的股票显著跑赢标普500指数 [6] 股价表现 - APA股价在过去四周上涨了8.4% 表明投资者对其盈利预期修订持乐观态度 [7]

公司股价表现与分析师预测 - APA股价在过去四周上涨8.4% 收盘价为23.70美元 华尔街分析师短期目标价均值为30.08美元 潜在上涨空间为26.9% [1] - 25个短期目标价的均值为30.08美元 标准差为7.16美元 最低目标价为22美元 较当前价格下跌7.2% 最乐观目标价为48美元 较当前价格上涨102.5% [2] - 分析师对APA盈利前景的乐观情绪增强 近期有6个盈利预测上调 无下调 Zacks共识预测上调8.9% [10] - APA目前Zacks评级为2（买入） 表明其在4000多只股票中排名前20% 基于盈利预测的四个因素 [11] 分析师目标价的可靠性 - 分析师目标价常被投资者追捧 但其能力和公正性长期受到质疑 仅依赖目标价做投资决策可能对投资者不利 [3] - 全球多所大学研究表明 分析师目标价常误导投资者 实证研究显示 无论分析师意见一致与否 目标价很少能准确预测股价走势 [5] - 华尔街分析师通常对公司基本面和经济敏感性有深入了解 但常设定过于乐观的目标价 以吸引投资者关注其公司有业务关系的股票 [6] - 目标价的标准差较低表明分析师对股价走势的方向和幅度有较高共识 但这并不意味股价一定会达到平均目标价 而是进一步研究的起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价 但仅依赖目标价做决策可能导致投资回报不佳 目标价应持高度怀疑态度 [8] APA潜在上涨的驱动因素 - 分析师对APA盈利前景的乐观情绪增强 盈利预测上调趋势与短期股价走势有强相关性 [9] - 尽管共识目标价可能不可靠 但其暗示的股价走势方向似乎是一个良好的指引 [12]

投资策略与估值方法 - 价值投资是一种在任何市场环境下寻找优质股票的流行方法 价值投资者通过关键估值指标的传统分析来寻找他们认为被低估的股票 从而为盈利留下空间 [2] - 除了Zacks排名外 投资者还可以使用创新的风格评分系统来寻找具有特定特征的股票 例如 价值投资者可以关注“价值”类别 具有高Zacks排名和“A”级价值的股票是市场上最高质量的价值股票 [3] APA公司估值分析 - APA公司目前拥有Zacks排名第2（买入）以及价值“A”级 其远期市盈率为6.94 低于行业平均的12.19 在过去一年中 APA的远期市盈率最高为7.98 最低为4.96 中位数为6.19 [4] - APA的市净率为1.47 低于行业平均的2 在过去12个月中 APA的市净率最高为2.95 最低为1.23 中位数为1.71 [5] - APA的市销率为0.96 远低于行业平均的2.24 市销率是价值投资者常用的指标 因为收入难以操纵 销售通常是更真实的业绩指标 [6] - APA的市现率为2.12 远低于行业平均的6.82 市现率关注公司的经营现金流 通常用于根据现金前景的强度寻找被低估的股票 在过去12个月中 APA的市现率最高为2.52 最低为1.78 中位数为2.12 [7] 总结 - 综合以上估值指标 APA目前可能被低估 结合其盈利前景的强度 APA目前是一个极具吸引力的价值股票 [8]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是“买高卖更高” 而非传统的“低买高卖” 投资者通过追逐快速上涨的股票 在较短时间内获取更高收益 [1] - 尽管趋势股具有吸引力 但确定合适的入场点较为困难 当股票的未来增长潜力无法支撑其高估值时 动量可能消失 导致股价上涨空间有限甚至下跌 [2] - 更安全的策略是投资具有近期价格动量的低价股 通过Zacks动量风格评分和“低价快速动量”筛选工具 可以识别出价格合理且具有快速上涨潜力的股票 [3] APA公司分析 - APA公司是一家石油和天然气生产商 其股票近期表现出强劲的价格动量 过去四周价格上涨8.4% 显示出投资者对该股的浓厚兴趣 [4] - APA股票在过去12周内上涨1.7% 显示出长期动量特征 其贝塔值为3.16 表明股价波动幅度是市场的216% 属于快速动量股票 [5] - APA的动量评分为A 表明当前是进入该股的最佳时机 同时其Zacks评级为2（买入） 盈利预测修正呈上升趋势 进一步增强了其吸引力 [6][7] - APA的估值合理 市销率仅为0.96 意味着投资者只需支付96美分即可获得1美元的销售额 显示出其股价仍具吸引力 [7] 其他投资机会 - 除了APA 还有其他股票通过了“低价快速动量”筛选 投资者可以考虑这些股票并寻找符合类似标准的新标的 [8] - Zacks提供了超过45种筛选工具 帮助投资者根据个人投资风格选择适合的策略 以超越市场表现 [9] - 成功的选股策略需要验证其历史盈利能力 Zacks Research Wizard工具可以帮助投资者回测策略有效性 并提供一些最成功的选股策略 [10]

股价表现 - APA股价在最近交易日收于24.85美元 较前一交易日上涨1.93% 表现优于标普500指数的0.12%涨幅 道琼斯指数上涨0.52% 纳斯达克指数下跌0.23% [1] - 过去一个月 APA股价上涨11.12% 同期石油能源板块下跌8.42% 标普500指数下跌3.45% [1] 财务预测 - 公司预计将公布每股收益1.01美元 同比下降12.17% [2] - 预计营收为22.8亿美元 同比增长20.64% [2] 分析师预期 - 分析师对APA的预期调整反映了短期业务模式的变化 积极的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力的看好 [3] - 预期调整与短期股价走势直接相关 [4] 估值指标 - APA的远期市盈率为7.15倍 低于行业平均的10.03倍 [6] - 石油和天然气勘探与生产行业在Zacks行业排名中位列141 处于所有250多个行业的底部44% [6] 行业表现 - Zacks行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [7]

投资策略与市场观点 - The Value Lab 专注于长期价值投资 目标是寻找国际市场中定价错误的股票 并追求约4%的投资组合收益率 在过去5年中取得了显著成绩 [1] - The Value Lab 提供实时更新的投资组合 24/7的问答服务 定期全球市场新闻报告 会员股票想法的反馈 每月新交易 季度收益报告和每日宏观观点 [2] - Valkyrie Trading Society 专注于高确信度和冷门的发达市场投资机会 这些机会在当前经济环境下具有下行限制 并可能产生非相关性和超常回报 该团队为纯多头投资者 [3] 政策影响 - 英国新工党预算中 APA Corp 将受到税收增加的影响 税率从35%提高到38% [2]

公司动态 - 挪威当局在APA 2024许可轮次中向Aker BP提供了19个勘探许可证的所有权权益 其中16个许可证还授予了Aker BP运营权 这巩固了Aker BP作为挪威大陆架上最活跃的独立勘探公司的地位 [1] - Aker BP在北海和挪威海获得了许可证 在Yggdrasil以西的Frigg油田 Aker BP获得了运营权 并计划在2025年第二季度钻探一口勘探井 [3] 公司战略 - Aker BP的勘探和油藏开发高级副总裁Per Øyvind Seljebotn表示 此次授予的许可证反映了公司全面的申请 为公司在挪威大陆架上保持增长雄心和雄心勃勃的勘探战略奠定了基础 新发现的石油和天然气的逐步引入对于确保大陆架上的长期活动至关重要 [2] - Aker BP的战略是拥有一个勘探许可证组合 在靠近现有油田和基础设施的勘探井与可能形成独立开发基础的勘探井之间保持良好的平衡 [4] 行业背景 - APA（预定义区域授予）是挪威大陆架成熟区域的年度许可轮次 这些区域具有已知的地质条件和相对完善的基础设施 包括生产设施和管道 [5] - 在2024年TFO授予中 20家公司获得了总共53个许可证的所有权权益 [5]

公司公告 - APA Corporation宣布了其子公司Apache Corporation的债券交换和现金收购要约的最终结果 这些要约包括交换Apache发行的所有有效投标和接受的票据和债券 以及以现金购买最多10亿美元本金的Apache票据 [1] - 要约预计将于2025年1月10日结算 届时有效投标和接受的Apache票据将被购买或交换 并注销 [2] - APA发行的新票据将由Apache提供担保 担保条款与APA 2022年银团贷款协议的担保条款基本相同 担保将持续到Apache现有契约下的高级票据和债券未偿还本金总额低于10亿美元为止 [3] - 要约和同意征求的条款和条件在2024年12月3日的发行备忘录和同意征求声明中列出 并在2024年12月17日和23日的新闻稿中进行了修改 [4] - D F King & Co Inc作为要约和同意征求的投标代理和信息代理 报告了截至到期时间有效投标且未有效撤回的Apache票据的本金总额 [5] 债券投标情况 - 7 70% 2026年到期的票据投标金额为57 743 000美元 占未偿还本金的73 48% [6] - 7 95% 2026年到期的票据投标金额为55 695 000美元 占未偿还本金的42 16% [6] - 4 875% 2027年到期的票据投标金额为38 782 000美元 占未偿还本金的36 00% [8] - 4 375% 2028年到期的票据投标金额为238 850 000美元 占未偿还本金的73 56% [8] - 7 75% 2029年到期的票据投标金额为163 831 000美元 占未偿还本金的69 59% [8] - 4 250% 2030年到期的票据投标金额为373 778 000美元 占未偿还本金的72 45% [8] - 6 000% 2037年到期的票据投标金额为271 354 000美元 占未偿还本金的76 99% [8] - 5 100% 2040年到期的票据投标金额为538 520 000美元 占未偿还本金的83 10% [8] - 5 250% 2042年到期的票据投标金额为116 736 000美元 占未偿还本金的83 65% [8] - 4 750% 2043年到期的票据投标金额为111 741 000美元 占未偿还本金的81 54% [8] - 4 250% 2044年到期的票据投标金额为76 614 000美元 占未偿还本金的88 50% [8] - 7 375% 2047年到期的债券投标金额为126 160 000美元 占未偿还本金的84 11% [8] - 5 350% 2049年到期的票据投标金额为330 094 000美元 占未偿还本金的85 35% [8] - 7 625% 2096年到期的债券投标金额为37 408 000美元 占未偿还本金的95 50% [8] 要约条款 - 最高购买金额为10亿美元 2040系列票据的最高购买金额为7亿美元 2042系列票据为1 25亿美元 2043系列票据为1 9604 3亿美元 2044系列票据为1 1000 2亿美元 2037系列票据的最高购买金额为10亿美元减去2040 2042 2043和2044系列票据的购买金额 但不超过5000万美元 [8] - 2027 2028 2030和2049系列票据的同意征求要求至少获得未偿还本金总额的多数同意 其他Apache票据的同意征求要求至少获得未偿还本金总额的66⅔%同意 [9] - 由于2030和2037系列票据的交换金额未达到APA票据的最低面额2000美元 因此有6000美元的票据未被接受 [10] - 已收到2026年3月 2028 2029 2030 2037 2040 2042 2043 2044 2047 2049和2096系列票据的同意征求 结算日将签署补充契约以实施拟议的修正案 [11] - 由于系列上限或最高购买金额被超过而未在收购要约中被接受的Apache票据将在交换要约中交换为APA票据 [12] - 收购要约中购买的Apache票据的付款将包括自上次利息支付日起至结算日止的应计未付利息 [13] - 要约和同意征求的完成取决于发行备忘录中讨论的条件的满足或豁免 包括系列上限和最高购买金额的运作 [14] 融资活动 - APA于2025年1月7日定价了8 5亿美元的私募票据发行 计划将净收益用于购买部分Apache票据 由于私募票据发行的净收益不足以购买所有Apache票据 APA已豁免融资条件 [15] - 私募票据发行中的票据将由Apache提供担保 担保条款与交换要约中APA票据的担保条款相同 预计结算日为2025年1月10日 [15] 公司背景 - APA Corporation拥有在美国 埃及和英国勘探和生产石油和天然气的子公司 并在苏里南和其他地区进行海上石油和天然气勘探 [19]