文章核心观点 公司宣布拟在满足市场和其他条件下进行私募发行2035年和2055年到期的高级票据，所得净收益用于购买子公司未偿还高级债务及一般公司用途 [1][2] 发行计划 - 公司拟进行私募发行2035年和2055年到期的高级票据，该发行豁免1933年《证券法》注册要求 [1] - 票据将仅提供给合格机构买家和某些美国境外非美国人士，未在《证券法》或任何州或其他司法管辖区证券法注册 [4] 资金用途 - 拟用发行所得净收益以现金要约收购子公司Apache于2024年12月3日开始的数系列未偿还票据，最高总购买价8.69亿美元（含应计未付利息） [2] - 剩余净收益用于一般公司用途，可能包括进一步购买Apache未偿还票据 [2] 担保情况 - 票据最初将由Apache担保，直至Apache现有契约下高级票据和债券未偿债务本金总额低于10亿美元；若在要约结算日低于该金额则无需担保 [3] 公司简介 - 公司拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探和生产石油及天然气，在苏里南近海等地勘探石油和天然气 [6] 联系方式 - 投资者联系电话(281) 302-2286，联系人Ben Rodgers [8] - 媒体联系电话(713) 296-7276，联系人Alexandra Franceschi [8] - 公司网站www.apacorp.com [8]

文章核心观点 公司宣布高管领导层和公司管理人员的关键更新，包括人员退休、新任命及组织结构调整 [1] 人员变动 - 运营执行副总裁Clay Bretches计划于2025年7月1日退休，公司已启动内外部招聘寻找新领导，Bretches将留任至新领导上任 [2] - 公司任命Kimberly Warnica为执行副总裁兼首席法律官，2025年1月13日起生效 [3] 新任命人员履历 - Warnica曾担任马拉松石油公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书，2018 - 2021年任职于Alta Mesa Resources，还曾在马拉松石油和Freeport - McMoRan Oil & Gas等公司担任领导职务，毕业于德州农工大学和德州大学法学院 [5] 组织结构调整 - 公司对组织结构进行更新，通过退休、离职和岗位变动等方式，将高管级职位从29个减少超30%至19个，更新职位可在公司网站查看 [6] 公司业务 - 公司拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探和生产石油及天然气，在苏里南近海等地进行勘探 [7]

文章核心观点 - APA Corporation是一家市值略超75亿美元的中型石油公司，受市场整体疲软影响，其股价大幅下跌 [1] 分组1：公司情况 - APA Corporation是中型石油公司，市值略超75亿美元 [1] - 公司股价因市场疲软大幅下跌 [1] 分组2：投资相关 - The Retirement Forum提供可行理念、高收益安全退休投资组合和宏观经济展望，以帮助投资者实现资本和收入最大化 [2] - The Value Portfolio专注于构建退休投资组合，采用基于事实的研究策略识别投资机会，分析师会将真金白银投入推荐的股票 [4]

文章核心观点 APA Corporation宣布现金收购要约定价条款，拟回购至多10亿美元子公司Apache Corporation发行的票据，同时提供交换要约，收购和交换要约受相关条件约束 [1][7][10] 分组1：收购要约基本信息 - 公司宣布现金收购要约定价条款，拟回购至多10亿美元有效投标并接受的Apache发行的票据 [1] - 收购要约中每系列Apache票据的总对价根据固定利差和参考收益率确定，有效投标且在特定日期前接受的票据含每1000美元本金30美元的提前参与溢价 [2] - 收购支付还包括从上次付息日至结算日（预计2025年1月10日）的应计未付利息 [3] 分组2：各系列票据情况 | CUSIP No. | 系列 | 未偿本金总额 | 参考美国国债 | 参考收益率 | 固定利差（基点） | 收购总对价 | 最高收购本金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 037411 AW5 | 5.100% Notes due 2040 | $1,332,639,000 | 4.625% U.S. Treasury due November 15, 2044 | 4.834% | 155 | $874.05 | $700,000,000 | | 037411 AY1 | 5.250% Notes due 2042 | $399,131,000 | 4.625% U.S. Treasury due November 15, 2044 | 4.834% | 155 | $883.13 | $125,000,000 | | 037411 BA2 | 4.750% Notes due 2043 | $427,662,000 | 4.625% U.S. Treasury due November 15, 2044 | 4.834% | 160 | $820.50 | $196,043,000 | | 037411 BC8 | 4.250% Notes due 2044 | $210,863,000 | 4.625% U.S. Treasury due November 15, 2044 | 4.834% | 175 | $748.93 | $110,002,000 | | - | 6.000% Notes due 2037 | - | - | - | - | - | 最高不超5000万美元，因其他系列投标本金超最高收购额，预计不收购 | [4][5] 分组3：收购与交换要约相关安排 - 有效投标且未撤回并被接受的Apache票据将在结算日被收购、赎回和注销 [6] - 公司同时提供交换要约，未在收购要约中被接受的票据将在交换要约中交换为公司新票据，持有者将获得相应对价 [7] 分组4：相关方信息 - BofA Securities等4家公司担任牵头交易经理，Barclays Capital等15家公司担任交易经理，D.F. King & Co.担任收购代理和信息代理 [8] 分组5：要约时间与条件 - 收购要约撤回权于2024年12月16日下午5点到期，收购要约将于2025年1月7日下午5点到期 [12] - 要约和同意征集的完成取决于相关条件的满足或豁免，包括融资条件、系列上限和最高收购额的运作 [10] 分组6：同意征集 - 公司就Apache票据契约的拟议修订向持有者征集同意，投标票据的持有者将被视为同意相关修订 [13] 分组7：公司简介 - APA Corporation拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探和生产石油及天然气，在苏里南近海等地进行勘探 [16] 分组8：联系方式 - 投资者联系电话(281) 302 - 2286，联系人Gary Clark；媒体联系电话(713) 296 - 7276，联系人Alexandra Franceschi；公司网站www.apacorp.com [19]

文章核心观点 - APA公司宣布了其交换要约和现金购买要约的扩展早期同意日期结果，并提供了相关细节，包括各系列债券的投标金额和接受比例 [8][9] 交换要约和现金购买要约 - 公司提供了各系列Apache Notes的详细投标数据，包括投标金额和接受比例。例如，2026年4月到期的7.95% Notes投标金额为$132,118,000，接受比例为42.16% [3] - 公司宣布了各系列债券的系列上限（Series Cap）和最大购买金额（Maximum Purchase Amount）。例如，2043 Notes的系列上限增加到$196,043,000，2044 Notes的系列上限增加到$110,002,000 [12] - 公司表示，由于投标金额超过了最大购买金额，预计不会接受扩展早期同意日期之后的投标 [14] 同意征求 - 公司宣布已收到各系列Apache Notes的必要同意（Requisite Consents），并 waived 了未满足必要同意条件的要约 [5][26] - 公司将在结算日期执行补充契约，以实施拟议的修订 [26] 结算和支付 - 公司将在结算日期购买或交换（视情况而定）、退休并取消已有效投标并接受的Apache Notes [7] - 对于在扩展早期同意日期之前有效投标的Apache Notes，持有人将有权获得交换总对价，包括$970的APA Notes和$1.00的现金 [6] - 对于在扩展早期同意日期之后但在到期时间之前有效投标的Apache Notes，持有人将仅有权获得交换对价 [6] 其他信息 - 公司提供了联系信息，包括投资者和媒体的联系方式，以及公司网站 [33] - 公司提醒，此新闻稿不构成出售要约或购买要约的征求，且要约和同意征求仅根据要约备忘录的条款进行 [18]

文章核心观点 - 华尔街分析师难以准确预测未来，能源行业表现未达华尔街预期，2024年受供需影响表现不佳，但华尔街预计相关公司2025年股价将上涨 [1][2][4] 行业表现 - 能源行业连续两年表现落后于大盘，2024年油田服务和油气勘探是表现最差的两个行业，分别下跌12%和9% [2] - 2023年底分析师预计标普500能源股今年涨幅超25%，是次优表现行业预期回报的两倍 [6] 公司表现 - 油田服务提供商SLB和哈里伯顿，以及石油生产商APA公司，今年股价均下跌超28% [2][5] - 华尔街预计这三家公司2025年股价将大幅上涨，APA 12个月目标价较12月20日价格高约33%，SLB预计上涨48%，哈里伯顿预计上涨39% [4] 价格影响因素 - 2024年美国创纪录的产量和中国需求低迷压低油价，预计明年原油价格平均将下降约6% [3][5] - 强劲供应和低迷需求打压油价，欧佩克+减产被美国创纪录产量和中国经济放缓抵消 [7]

文章核心观点 - 2024年5月曾对阿帕拉契亚公司（APA Corporation）进行评估，现对其评级从买入下调至持有，因其生产要么处于困境/缓慢的市场（如二叠纪干气价格跌破零） [1] 分析师信息 - 劳拉·斯塔克斯是斯塔克斯能源经济有限责任公司的创始人兼首席执行官（自2007年起），拥有化学工程学位和金融专业的工商管理硕士学位，多年来一直进行个人投资并分享对能源公司的看法 [1] - 分析师覆盖的领域包括公用事业、独立发电商、能源服务公司和承包商、几家石化公司以及石油和天然气的所有领域（上游、中游和下游） [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品对埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）股票持有长期受益头寸 [1]

文章核心观点 - 受OPEC+可能延长减产协议的市场猜测推动，周二油价飙升，但能源市场仍具波动性，投资者可关注埃克森美孚、戴文能源和阿帕奇公司等抗风险股票 [1][2] 油价上涨驱动因素 - 周二WTI原油上涨1.9%至每桶69.38美元，布伦特原油上涨1.8%至每桶73.14美元，上涨背景包括全球经济不明朗、美元走强施压商品价格和供应过剩风险 [3] - 美元兑新兴市场货币走强持续抑制石油需求，中东紧张局势升级和美国对伊朗原油出口的新制裁增加不确定性，制裁或使全球市场每日减少多达120万桶供应 [3][4] OPEC+面临的困境 - OPEC+正应对全球需求疲软和非OPEC+产量上升的挑战，当前减产586万桶/日，约占全球需求的5.7%，分析师预计减产将延长，原计划1月增产18万桶/日可能推迟 [5] - 沙特主张谨慎行事，阿联酋等小产油国急于增产，部分成员存在超产问题，可能影响达成共识 [6] 供需动态与中国角色 - 中国原油进口可能已达峰值，运输燃料需求下降和电动汽车普及加速，虽航空燃油需求可能回升，但难以抵消其他领域的下滑，中国经济疲软或限制油价上涨 [7] - 巴西、圭亚那等非OPEC+产油国扩大市场份额，美国产量因技术进步和政策支持持续上升，威胁OPEC+支撑油价的努力 [8] 投资影响 - 投资者应关注基本面强劲、抗风险的能源公司，如埃克森美孚、戴文能源和阿帕奇公司 [9] - 埃克森美孚是全球最大的上市油气公司之一，业务覆盖全球，业务涵盖能源各方面 [11] - 戴文能源是独立能源公司，油气业务主要集中在北美陆上，资产分布在美国关键产油区 [12] - 阿帕奇公司是全球领先的独立能源公司，在天然气、原油和天然气液体的勘探、开发和生产方面表现出色，在苏里南的钻探成果显著 [13]

文章核心观点 本周石油价格下跌，天然气期货价格上涨，行业发展态势复杂，多家公司有重要动态，市场参与者将关注常规数据发布以判断商品走势 [1][2] 行业价格表现 - 西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格下跌约4.5%，收于每桶68美元，天然气价格上涨2.3%，收于每百万英热单位3.363美元 [2] - 能源精选板块SPDR上周下跌1.8%，过去六个月上涨5.1% [16] 公司重要动态 切尼尔能源（Cheniere Energy） - 获得联邦能源监管委员会（FERC）批准，推进科珀斯克里斯蒂3期液化扩建项目，可向项目的燃料和热油系统引入天然气，目标是在2024年底前从3期开始初步液化天然气生产 [4] - 该项目将新建七个天然气处理单元，完工后每年将增加约1000万公吨的液化天然气产能，有助于满足全球对液化天然气的需求 [5] APA公司（APA Corporation） - 与Palantir Technologies扩大合作，深化人工智能驱动解决方案在其广泛业务中的应用，该协议始于2021年，是多年、数百万美元的合作 [6][7] - 通过整合Palantir的AIP软件，旨在优化全球运营，提高生产周期各阶段的可见性和效率，降低成本并推动可持续发展 [8] EQT公司（EQT Corporation） - 与黑石信贷与保险（BXCI）管理的基金成立35亿美元的中游合资企业，涉及EQT在多个优质、已签约中游资产的所有权权益 [8] - BXCI将获得合资企业的非控股普通股股权，EQT保留未来增长项目的权利，计划用35亿美元现金收益偿还债务，预计2024年底净债务约90亿美元 [9][10] 埃克森美孚（ExxonMobil） - 因一名与公司有关联的顾问涉嫌参与针对环保活动人士的黑客和泄密行动，受到美国联邦调查局（FBI）调查，该行动始于2015年，旨在干扰针对埃克森美孚等能源公司的诉讼 [10] - 黑客目标由当时为埃克森美孚工作的游说公司DCI Group编制，泄露材料在传播给媒体前曾与埃克森美孚分享，泄露文件仍在影响相关诉讼 [11][12] 英国石油公司（BP plc） - 子公司BP Trinidad and Tobago（BPTT）的塞浦路斯海底天然气开发项目有望在2025年实现首次产气，该项目是BPTT在该地区的第三个海底开发项目 [12] - 2024年2月完成七口井中的第一口，目前正在进行关键的“跨管铺设”活动，将海底基础设施连接到BPTT的杜松平台，利用现有基础设施加快运营 [13] - 项目运营高效且可持续，利用杜松平台现有电力基础设施减少运营排放，预计完工后每天可输送2.5 - 3亿标准立方英尺天然气 [14] 主要油气公司股价表现 | 公司 | 上周表现 | 过去六个月表现 | | --- | --- | --- | | 埃克森美孚（XOM） | -3.2% | +4.1% | | 雪佛龙（CVX） | -0.8% | +4.5% | | 康菲石油（COP） | -3.1% | -5.5% | | 西方石油（OXY） | -2.6% | -15.8% | | 斯伦贝谢（SLB） | -0.7% | +1% | | 越洋钻探（RIG） | -1.6% | -18.7% | | 瓦莱罗能源（VLO） | -1.3% | -10.8% | | 马拉松石油（MPC） | -1.5% | -10.4% | [15] 行业未来关注重点 - 市场参与者将密切关注美国政府的石油和天然气统计数据、燃料需求和库存下降情况，以及贝克休斯的钻机数量数据，以判断商品价格走势 [17]

文章核心观点 - APA公司宣布开展交换要约和现金收购要约，以新票据交换或现金购买其全资子公司Apache发行的票据，同时进行同意征求以修订相关契约 [1] 分组1：要约基本信息 - 公司开展交换要约，以APA新票据交换Apache发行的有效投标并接受的票据；开展现金收购要约，以现金购买最高10亿美元的Apache票据 [1] - 仅符合条件的合格机构买家或美国境外的非美国合格受要约人可参与要约 [1] 分组2：交换要约详情 | CUSIP No. | 原票据信息 | 未偿本金总额 | 交换后票据信息 | 交换对价 | 提前参与溢价 | 总交换对价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 037411 AJ4 | 7.70% 2026年3月到期票据 | 7858.8万美元 | 7.70% 2026年3月到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 AK1 | 7.95% 2026年4月到期票据 | 1.32118亿美元 | 7.95% 2026年4月到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BJ3 | 4.875% 2027年到期票据 | 1.07724亿美元 | 4.875% 2027年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BE4 | 4.375% 2028年到期票据 | 3.24715亿美元 | 4.375% 2028年到期新票据 | 970美元（APA票据） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据） | | 03746AAA8 | 7.75% 2029年12月15日到期票据 | 2.35407亿美元 | 7.75% 2029年12月15日到期新票据 | 1美元（现金）+970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1美元（现金）+1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BF1 | 4.250% 2030年到期票据 | 5.15917亿美元 | 4.250% 2030年到期新票据 | 970美元（APA票据） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据） | | 037411 AR6 | 6.000% 2037年到期票据 | 4.43223亿美元 | 6.000% 2037年到期新票据 | 1美元（现金）+970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1美元（现金）+1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 AW5 | 5.100% 2040年到期票据 | 13.32639亿美元 | 5.100% 2040年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 AY1 | 5.250% 2042年到期票据 | 3.99131亿美元 | 5.250% 2042年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BA2 | 4.750% 2043年到期票据 | 4.27662亿美元 | 4.750% 2043年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BC8 | 4.250% 2044年到期票据 | 2.10863亿美元 | 4.250% 2044年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 AM7 | 7.375% 2047年到期债券 | 1.5亿美元 | 7.375% 2047年到期新债券 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 BG9 | 5.350% 2049年到期票据 | 3.86754亿美元 | 5.350% 2049年到期新票据 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | | 037411 AL9 | 7.625% 2096年到期债券 | 3917万美元 | 7.625% 2096年到期新债券 | 970美元（APA票据）+1美元（现金） | 30美元（APA票据） | 1000美元（APA票据）+1美元（现金） | [2][3] - 提前同意日期前有效投标且未有效撤回的每1000美元本金Apache票据，合格持有人可获总交换对价；之后投标的可获交换对价 [8] - 交换产生的APA票据利率、到期日、付息日和可选赎回价格与原票据相同，首次付息含原票据应计利息，APA票据为无担保债务 [11] 分组3：现金收购要约详情 | CUSIP No. | 原票据信息 | 未偿本金总额 | 系列上限 | 参考美国国债 | 彭博参考页面 | 固定利差（基点） | 提前参与溢价 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 037411 AW5 | 5.100% 2040年到期票据 | 13.32639亿美元 | 7亿美元 | 4.625% 2044年11月15日到期美国国债 | FIT1 | 155 | 30美元 | | 037411 AY1 | 5.250% 2042年到期票据 | 3.99131亿美元 | 1.25亿美元 | 4.625% 2044年11月15日到期美国国债 | FIT1 | 155 | 30美元 | | 037411 BA2 | 4.750% 2043年到期票据 | 4.27662亿美元 | 1.25亿美元 | 4.625% 2044年11月15日到期美国国债 | FIT1 | 160 | 30美元 | | 037411 BC8 | 4.250% 2044年到期票据 | 2.10863亿美元 | 5000万美元 | 4.625% 2044年11月15日到期美国国债 | FIT1 | 175 | 30美元 | | 037411 AR6 | 6.000% 2037年到期票据 | 4.43223亿美元 | 上限为最高收购额减去其他票据收购额且不超5000万美元 | 4.250% 2034年11月15日到期美国国债 | FIT1 | 155 | 30美元 | [5] - 提前同意日期前有效投标且未有效撤回的每1000美元本金Apache票据，合格持有人可获总收购对价；之后投标的可获收购对价 [9] - 总收购对价根据固定利差和参考美国国债收益率确定，预计价格确定日期为2024年12月17日 [10] - 公司最多现金收购10亿美元有效投标且未有效撤回的Apache票据，收购还需满足融资条件 [12][13] - 票据有系列上限，公司有权调整，提前同意日期前投标的票据优先收购，投标超额可能按比例分配 [14][15][16] - 若投标票据按比例分配后剩余金额低于规定面额，公司可选择全部接受或拒绝 [17] 分组4：同意征求详情 - 公司征求Apache票据持有人同意修订相关契约，包括消除限制性契约、特定违约事件等 [18] - 不同系列票据所需同意比例不同，分别为至少多数或至少66⅔%未偿本金总额 [18] 分组5：时间安排 - 要约于2025年1月2日下午5点（纽约时间）到期，同意可在2024年12月16日下午5点（纽约时间）前撤销 [19] - 合格持有人需在提前同意日期前有效投标且不撤回票据才能获得总对价，结算日期预计为2025年1月9日 [20] 分组6：其他信息 - BofA等公司担任牵头交易经理，多家公司担任交易经理，D.F. King & Co., Inc.担任投标代理和信息代理 [21] - 要约和同意征求需符合相关文件条款和条件，公司可撤回、修改或终止要约 [22][23] - 新闻稿不构成证券买卖要约或同意征求，公司不做投资建议，持有人应自行决策 [24] - APA公司拥有子公司在美国、埃及、英国等地勘探和生产油气 [25] - 新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [26][27] - 提供投资者、媒体联系方式及公司网站 [28]