财务数据和关键指标变化 - 第三季度按一般公认会计原则（GAAP）计算，公司报告综合净亏损2.23亿美元，每股摊薄普通股亏损0.60美元，调整后净收入为3.7亿美元，每股1美元 [28][29] - 2024年全年资本预算增加到27.5亿美元 [33] - 预计2025年单位LOE、G&A、GPT和利息成本将同比下降10% - 15% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国石油产量连续第7个季度达到或超过指导值，自4月1日完成Callon收购后，Permian的钻机数量从11台减少到8台 [16] - 2025年计划在Permian盆地运行8台钻机，预计在该地区调整后的BOE基础上维持产量，美国石油产量预计约13万桶/日并可通过8台钻机保持持平 [48][81] - 由于Waha定价低于预期，公司决定削减Alpine High地区的天然气产量以及一些高产量高油气比油井产量，预计对美国产量产生2 - 2.5万桶油当量的影响 [34] - 2024年来自第三方油气买卖的收入约为5亿美元，约三分之二归因于天然气贸易活动，三分之一归因于Cheniere天然气供应合同 [35] 埃及业务 - 埃及业务按计划运行，总石油产量和逾期应收账款在第三季度均有所下降，增加1台钻机后钻机总数达到12台 [17][32] - 2025年计划在埃及运行12台钻机，在当前钻机数量下，埃及石油产量可能会有非常轻微的下降，但公司将致力于维持调整后的净石油产量相对平稳，天然气产量方面，随着新计划实施，未来规模将逐渐明晰 [81][103][104] 苏里南业务 - 在苏里南Block 58的海上开发项目达成最终投资决策（FID），项目总成本105亿美元，日产能力22万桶，每桶油当量资本加运营成本为19美元，内部收益率为15%（油价60美元/桶时） [18] - 计划在未来几年用运营现金流为苏里南的开发资本提供资金，直至2028年开始生产 [19] 北海业务 - 第三季度北海产量与指导值相符，由于英国新法规要求及能源利润税的财务影响，公司决定在2029年12月31日前停止北海的所有生产 [20][21] - 2025年北海资本计划将非常有限，主要集中在维护资产安全和完整性，以及少量的初步弃置工作，北海产量将同比下降约20% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及明确的各个市场数据相关内容，无对应分析 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在美国，自2020年以来进行了超过50亿美元的收购和25亿美元的资产剥离，将资产基础转变为非常规的纯Permian业务，增加了规模、钻井库存并优化了投资组合 [8] - 在埃及，2021年底现代化并延长了产品分成合同（PSC）条款，最近又达成提高天然气合同价格的协议，增加了资本配置效率、运营灵活性和自由现金流 [10] - 在苏里南，10多年前的战略投资开始取得成果，GranMorgu项目的FID为未来石油产量增长提供了可见性，公司认为该项目可在未来几年通过运营现金流轻松融资 [11] - 公司整体战略是在当前价格展望下，在可预见的未来维持Permian和埃及的产量，同时严格管理成本并增加自由现金流，长期来看，成功的勘探计划可增加价值并推动未来增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管WTI油价走弱和Waha天然气价格大幅下降，但运营现金流和自由现金流较第二季度有所增加，这得益于公司投资组合的独特属性以及近期的一些举措，如Callon的成功整合、埃及PSC结构下对低价的现金流韧性、近期有机石油产量增长、LNG合同的强劲现金流等 [14][15] - 2025年将面临潜在的油价疲软环境，公司将专注于维持核心业务、降低成本和产生自由现金流，初步计划在Permian和埃及的钻机数量分别为8台和12台以维持产量 [23][123] 其他重要信息 - 公司在Callon收购后总债务增加，目标是尽快清偿Callon债务，Callon交易带来的规模增加以及公司致力于恢复到收购前债务水平是信用评级提升的重要因素 [32] - 公司在埃及的天然气新价格协议下，将根据产量与递减曲线的比较确定增量天然气价格，有很大的天然气勘探潜力，但暂不透露天然气价格协议的具体内容 [40][41][42][47] - 北海资产的弃置义务（ARO）税后现值负债为12亿美元，约一半将在2030年底前产生，公司将在不牺牲安全和环境的前提下管理北海业务以获取自由现金流，未来将在2月的电话会议提供更多运营成本等细节 [31][118][119] 问答环节所有的提问和回答 问题1：埃及天然气价格协议对增量自由现金流的影响以及如何看待 [38] - 回答：无法透露天然气价格协议的具体内容，目前不能确定对自由现金流的影响，但在2 - 月制定2025年及以后的最终计划时会提供帮助 [40][41][42][47] 问题2：Permian地区石油产量指导中的各项变动因素以确保数据的一致性 [38] - 回答：目前Permian地区运行9台钻机，计划明年运行8台，减去即将出售资产的产量后，预计可维持13万桶/日的产量 [48] 问题3：北海地区未来10年资本支出的情况，特别是考虑到ARO的情况下 [50] - 回答：ARO的增加在会计上视为成本发生而非资本支出，12亿美元的净负债约50%将在2030年底前支出，2025年支出远低于1亿美元并逐年递增 [51][53][54] 问题4：2025年LOE预计下降10% - 15%，能否大致说明各项驱动因素对下降的贡献程度 [55] - 回答：目前尚未考虑如何拆分各项驱动因素对LOE下降的贡献，主要是Callon的协同效应以及美国业务组合的变化等因素导致 [56] 问题5：现金回报策略的节奏和时机，第三季度自由现金流回报率下降是否是时机问题 [59] - 回答：是时机问题，公司年初进展较快，但第三季度有一些不可控因素影响进入市场的时机 [59] 问题6：关于天然气削减以及对Matterhorn的看法 [60] - 回答：目前Permian地区的价格极端情况主要与其他管道维护有关，预计相关维护活动将在下周左右完成 [60] 问题7：成本降低是否除Callon合并协同效应外还有其他驱动因素，特别是G&A方面 [63] - 回答：除Callon协同效应外，还有业务简化和资产出售等因素，Callon的G&A成本结构约1.1亿美元/年，公司目前G&A基本与收购前持平且部分协同效应将超过预期 [64][65][66] 问题8：在阿拉斯加的监管前景以及对阿拉斯加整体机会的看法 [67] - 回答：公司在阿拉斯加的土地为州属土地，靠近管道，不需要涉及联邦方面，对阿拉斯加的机会感到兴奋 [68] 问题9：从Callon学到了什么技术或流程可用于提升自身运营 [71][72] - 回答：在油井间距方面正在研究Callon的数据和开发方案，目前还无法量化收益，2025年将回顾包括从Callon学到的内容等资本效率协同效应 [72][76][77] 问题10：2025年Permian和埃及的钻机目标是否能维持稳定生产，以及基础产量是否有变化 [80] - 回答：在Permian地区的计划是维持13万桶/日的石油产量，埃及目前12台钻机（11台用于石油，1台用于天然气），石油产量略有下降，天然气产量潜力目前未知但较为乐观 [81][83] 问题11：鉴于当前股价，是否会有类似之前的积极股东回报策略 [85] - 回答：公司有自己的时间安排，目前股价有吸引力，但资产出售所得大部分将用于债务削减 [85] 问题12：埃及天然气的PDP递减率，特别是Caesar气田 [88] - 回答：Caesar气田一直在递减，目前处于两位数递减，新计划有机会增加增量产量 [88] 问题13：北海处于生命周期后期，苏里南2028年才开始生产，公司如何考虑投资组合的其他方面 [89] - 回答：公司认为Permian和埃及是两大长期核心业务，苏里南2028年开始生产将是很好的补充，同时阿拉斯加的勘探也有潜力，公司将继续在核心资产上获取自由现金流 [90][91][93] 问题14：在补充资料中关于苏里南GranMorgu项目幻灯片希望传达的信息 [95] - 回答：该项目是真实存在且即将在2028年有产量，幻灯片是为了展示项目布局和发展机会，包括更多勘探前景和潜在的连接点等 [96][97] 问题15：美国业务活动计划收缩是否因为预期明年油价更低 [100] - 回答：公司处于较软的价格环境，目前的资产基础可通过8台钻机维持产量，同时也将关注效率提升 [101] 问题16：埃及石油产量方面，预计保持净产量相对平稳是否与明年PSC价格预期较低有关，以及对埃及天然气产量的预期 [102] - 回答：在埃及，11台钻机下石油产量略有下降，水驱项目有助于平缓递减，天然气产量方面，目前总体在下降，但新计划实施后将有新产量，未来规模将逐渐明晰 [103][104] 问题17：北海ARO的总负债绝对值，以及自由现金流计算是否考虑相关现金流出 [106] - 回答：总负债在资产负债表上为20亿美元，今天的成本估计为25亿美元，自由现金流计算会考虑相关现金流出，北海的运营资产仍在产生自由现金流可用于支付相关成本 [107][108][110] 问题18：在当前Waha价差下，明年是否能继续获得高于正常水平的天然气营销收益 [111] - 回答：这取决于明年Waha的情况，主要取决于Waha与墨西哥湾沿岸的价差以及运输成本 [112] 问题19：北海产量下降时的运营成本（OpEx）展望 [115] - 回答：目前暂不提供具体细节，将在2月的电话会议提供更多国家层面的具体信息，包括收入和运营成本等项目的细分 [116][117]

业绩总结 - 2024年第三季度调整后生产为395 Mboe/d，油气总产量为467 Mboe/d[9] - 第三季度净现金流为13.39亿美元，调整后的EBITDAX为15.57亿美元[9] - 第三季度自由现金流为2.19亿美元，资本支出为6.98亿美元[9] - 2024年第三季度的调整后收益为646百万美元，调整后每股收益为1.00美元[57] - 2024年第三季度的总净现金流为1,339百万美元，较2023年同期的764百万美元增长了75.2%[68] - 2024年第三季度的调整后EBITDAX为1,118百万美元，较2023年同期的925百万美元增长了20.9%[65] - 2024年第三季度的自由现金流为219百万美元，较2023年同期的307百万美元下降了28.7%[65] 用户数据 - 在美国Permian盆地，报告的生产为300,709 BOE/D，油气比例为48%/26%/26%[15] - 2024年埃及的报告生产预计为134 Mboe/d，全年预计为136 Mboe/d[33] - 2024年埃及的净生产（不含税桶）为66,941桶/天，较2023年增加[48] - 2024年第四季度美国的生产预计为312 Mboe/d，全年预计为283 Mboe/d[33] - 2024年北海的调整后生产预计为35 Mboe/d，全年预计为34 Mboe/d[33] 未来展望 - 2024年预计通过第三方天然气交易活动产生约5亿美元的自由现金流[12] - 预计2025年美国每单位运营费用将同比降低18%-20%[19] - 预计2025年美国、埃及和北海的资本支出将同比减少15%-19%[34] - 预计2024年每桶成本结构将同比下降10%-15%[38] 新产品和新技术研发 - Suriname的GranMorgu项目预计可回收资源超过7.5亿桶，计划每日生产能力为22万桶[27] - Suriname区块58预计可回收石油资源为750+百万桶，预计2028年日均石油产量为60,000桶[28] 财务健康 - 公司在2024年迄今为止已向股东返还4.06亿美元，通过分红和股票回购[10] - S&P在10月将公司信用评级上调至BBB-，所有三家评级机构均为投资级[11] - 2024年上游资本投资预计为27.5亿美元，较之前的指导增加1.5亿美元[33] - 2024年每股回购金额为1.46亿美元，2024年迄今总回购金额为4.06亿美元[44] - 2024年第三季度的净债务为6,308百万美元，较2024年第二季度的6,583百万美元下降了4.2%[69] 负面信息 - 2024年第三季度的毛油生产量为214 MBOE/D，较2023年第三季度的219 MBOE/D下降了2.3%[49] - 2024年第三季度的布伦特原油基准价格为79美元，较2023年第三季度的97美元下降了18.6%[49] - 2024年第三季度的资产和未开发租赁权减值为1,112百万美元，影响了每股收益1.53美元[57]

产量相关 - 第三季度报告产量为每日467,000桶油当量 调整后产量为每日395,000桶油当量 较指引高出约2%[6] - 调整后的全球石油产量超出指引范围上限 同比增长近30%[4] - 预计第四季度总产量将为全年最高 上游资本投资约为6.45亿美元 其中8000万美元用于苏里南 阿拉斯加和埃及[9] - 2024年第三季度美国石油日产量为143299桶较2024年第二季度增长3%较2023年第三季度增长71%[19] - 2024年第三季度美国天然气日产量为467615千立方英尺较2024年第二季度下降8%较2023年第三季度增长3%[19] - 2024年第三季度美国NGL日产量为79474桶较2024年第二季度增长1%较2023年第三季度增长20%[19] - 2024年第三季度美国BOE日产量为300709桶较2024年第二季度下降1%较2023年第三季度增长33%[19] - 2024年9月30日美国石油日产量为143,299桶较2023年9月30日增长71%[21] - 2024年9月30日美国天然气日产量为467,615Mcf较2023年9月30日增长3%[21] - 2024年9月30日美国NGL日产量为79,474桶较2023年9月30日增长20%[21] - 2024年9月30日美国BOE日产量为300,709较2023年9月30日增长33%[21] 盈利与亏损相关 - 第三季度归属于普通股的亏损为2.23亿美元或每股摊薄0.60美元 调整后盈利为3.7亿美元或每股摊薄1.00美元 经营活动提供的净现金为13亿美元 调整后EBITDAX为16亿美元[3] - 2024年第三季度基本每股净收入（亏损）为 - 0.60美元2023年同期为1.49美元[18] - 2024年9月30日当季净收入（亏损）包括非控股权益（GAAP）为 -3.4亿美元2024年稀释每股收益为 -0.38美元[37] - 2023年9月30日当季净收入（亏损）包括非控股权益（GAAP）为2.01亿美元2023年稀释每股收益为1.8美元[37] - 2024年9月30日当季调整后收益（非GAAP）为6.46亿美元[37] - 2023年9月30日当季调整后收益（非GAAP）为 -2.76亿美元[37] - 2024年前9个月净收入包括非控股权益（GAAP）为10.35亿美元[37] - 2023年前9个月净收入包括非控股权益（GAAP）为23.43亿美元[37] - 2024年前9个月调整后收益（非GAAP）为16.98亿美元[37] - 2023年前9个月调整后收益（非GAAP）为18.74亿美元[37] - 2024年前九个月净收入（含非控股权益）为6.93亿美元[18] 现金流与资本投资相关 - 截至目前 通过股息和股票回购向股东返还4.06亿美元自由现金流[1] - 本季度 通过股息和股票回购向股东返还9400万美元自由现金流 减少净债务2.75亿美元[8] - 2024年9月季度自由现金流为219美元2023年同期为307美元[29] - 2024年9月季度净现金由经营活动提供为1339美元2023年同期为764美元[29] - 2024年9月季度经营资产和负债变动前的现金流量为1118美元2023年同期为925美元[29] - 2024年9月季度经营活动提供的净现金为13.39亿美元2023年为7.64亿美元[24] - 2025年计划将资本削减至25 - 26亿美元 其中2亿美元用于苏里南开发活动 1亿美元用于其他勘探（主要在阿拉斯加）[10] - 2024年9月季度上游资本投资（包括非控股权益 - 埃及）为759美元2023年同期为549美元[29] 公司评级相关 - 标准普尔将公司信用评级提升至BBB- 公司在三家评级机构均获得投资级评级[8] 营收相关 - 2024年第三季度石油收入为17.97亿美元2023年同期为17.05亿美元[18] - 2024年第三季度天然气收入为1.03亿美元2023年同期为2.36亿美元[18] - 2024年第三季度天然气液体收入为1.58亿美元2023年同期为1.38亿美元[18] - 2024年第三季度总营收为25.31亿美元2023年同期为23.08亿美元[18] 资产相关 - 2024年9月季度资产和租赁收购成本为2美元2023年同期为3美元[27] - 2024年9月季度勘探与开发成本为959美元2023年同期为569美元[27] - 2024年9月季度石油和天然气资产总成本为957美元2023年同期为572美元[27] - 2024年9月30日现金及现金等价物为6400万美元2023年12月31日为8700万美元[25] - 2024年9月30日的流动债务为2美元[34] - 2024年9月30日的长期债务为6370美元[34] - 2024年三季度未探明租赁权减值为100万美元2023年为900万美元[23] 价格相关 - 2024年三季度美国平均每桶石油价格为80.54美元[22] - 2024年三季度美国平均每Mcf天然气价格为0.31美元[22] - 2024年三季度美国平均每桶NGL价格为21.22美元[22]

文章核心观点 - APA季度财报显示盈利未达预期但营收超预期 股价年初至今表现不佳 未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化 行业排名靠后；Halliburton即将公布财报 盈利预计同比下降 营收预计微增 [1][2][3][9][10] APA公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1美元 未达Zacks共识预期的1.03美元 去年同期为1.33美元 盈利惊喜为 -2.91% [1] - 上一季度实际每股收益1.17美元 超出预期的0.95美元 盈利惊喜为23.16% [1] - 过去四个季度 公司仅一次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收25.4亿美元 超Zacks共识预期11.71% 去年同期为23.1亿美元 [2] - 过去四个季度 公司三次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今 公司股价下跌约34.3% 而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 盈利预期 - 盈利发布前 公司盈利预估修正趋势不利 当前Zacks排名为5（强烈卖出） 预计近期股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为1.01美元 营收22.9亿美元；本财年共识每股收益预估为4.01美元 营收89.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 美国石油和天然气勘探与生产行业目前处于250多个Zacks行业的后8% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Halliburton公司情况 财报预期 - 预计11月7日公布截至2024年9月季度财报 [9] 盈利预期 - 预计本季度每股收益0.75美元 同比变化 -5.1% 过去30天共识每股收益预估下调1.4% [9] 营收预期 - 预计营收58.3亿美元 较去年同期增长0.4% [10]

公司业绩与会议安排 - 公司于2024年11月6日宣布2024年第三季度业绩，结果可在公司网站查看 [1] - 公司将于11月7日上午10点（中部时间）通过公司网站上的网络直播链接举行电话会议讨论业绩，会议结束后将在公司网站“投资者”页面提供为期一年的回放 [1] 公司业务与信息发布 - 公司拥有子公司，在美国、埃及和英国勘探和生产石油与天然气，在苏里南近海等地勘探石油与天然气 [2] - 公司在其网站发布公告、运营更新、投资者信息和新闻稿 [2] 公司联系方式 - 投资者联系电话为(281) 302-2286，联系人是Gary Clark [2] - 媒体联系电话为(713) 296-7276，联系人是Alexandra Franceschi [2] - 公司网站为www.apacorp.com [2]

文章核心观点 APA公司将于11月6日公布第三季度财报，分析师预计其每股盈利1.03美元，营收23亿美元，公司业绩受产量、成本和油价等因素影响，Zacks模型未明确预测其盈利超预期，同时推荐了其他能源公司 [1][8] 分组1：APA公司财报信息 - APA公司将于11月6日公布第三季度财报，预计每股盈利1.03美元，营收23亿美元 [1] 分组2：APA公司过往业绩 - 上一季度，公司因收购Callon Petroleum产量超预期，调整后每股收益1.17美元，超Zacks共识预期，营收28亿美元，超预期超20% [3] - 过去四个季度，公司盈利平均超预期4.1%，两次超预期，两次未达预期 [4] 分组3：APA公司第三季度业绩预测 - Zacks共识预期第三季度盈利同比降22.6%，营收降1.5%，过去七天盈利预期未变 [4] - 第三季度国内产量增加，预计日均产量291,591桶油当量，同比增29.2%，得益于Permian Basin库存和Callon Petroleum收购 [5] - 第三季度租赁运营和财产/设备成本可能上升，预计分别为4.447亿美元和5.903亿美元，同比分别增12.9%和45% [6] - 第三季度原油实现价格可能下降，预计每桶73.90美元，低于去年同期的86.15美元，或拉低营收和现金流 [7] 分组4：APA公司盈利预测模型 - Zacks模型未明确预测APA公司第三季度盈利超预期，盈利ESP为+2.33%，Zacks排名为5（强烈卖出） [8][9] 分组5：其他能源公司推荐 - Sunoco LP盈利ESP为+13.44%，Zacks排名3，11月6日公布财报，2024年共识预期每股收益同比增154.3%，市值约78亿美元，一年跌3.7% [10][11] - TC Energy Corporation盈利ESP为+3.07%，Zacks排名3，11月7日公布财报，过去四个季度盈利平均超预期12%，市值约481亿美元，一年涨27.7% [11] - Helmerich & Payne盈利ESP为+2.90%，Zacks排名3，11月13日公布财报，过去四个季度盈利平均超预期14.8%，市值约33亿美元，一年跌19.9% [12]

The market expects APA (APA) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended September 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on November 6, 2024, might help the stock move higher if these key numbers are bette ...

文章核心观点 - APA公司任命Kenneth M. Fisher加入董事会 [1] - Fisher拥有丰富的金融和领导经验,在油气行业的价值链上有广泛的经验,将为公司董事会提供宝贵的洞见和指导 [1] - Fisher目前担任ChampionX公司的执行副总裁兼首席财务官,此前曾担任Noble Energy公司的执行副总裁兼首席财务官 [1][2] - Fisher在Shell公司也曾担任多个高级领导职务,包括上游美洲财务执行副总裁、战略和业务发展总监、全球下游业务战略和投资组合执行副总裁以及美国Shell石油产品公司的首席财务官 [2] - Fisher在通用电气公司开始了职业生涯,担任过多个财务职位 [2] 公司概况 - APA公司拥有在美国、埃及、英国勘探和生产石油天然气的子公司,并在苏里南等地进行海上勘探 [3] - APA公司在其网站上发布公告、运营更新、投资者信息和新闻稿 [3]

文章核心观点 - 以色列袭击伊朗致油价下滑，但未破坏伊朗能源设施，原油生产不太可能受干扰，需关注西方石油公司和阿帕奇公司股价对地缘政治紧张局势的反应 [1] 西方石油公司（OXY）情况 - 股价下跌1.3%，报50.88美元，此前触及一个多月以来的最低水平 [2] - 本月早些时候反弹未能突破57美元后，股价跳空跌破20日移动平均线 [2] - 连续第三周下跌，今年以来股价下跌14.8% [2] 阿帕奇公司（APA）情况 - 股价下跌3.5%，报23.95美元 [3] - 油气勘探股在23美元有支撑，但本月两次未能突破28美元，受60日下降移动平均线长期压力影响 [3] - 过去12个月股价下跌40.3% [3]

文章核心观点 - 6月开始对APA Corp.进行覆盖研究并给予增持评级，核心观点基于两个关键论据 [1] 关键论据 - 公司在苏里南的权益使投资组合不断改善 [1]