APA Corporation一季度业绩 - 一季度调整后每股收益1.06美元，超出Zacks共识预期83美分，较去年同期78美分增长35.9% [1] - 营收26亿美元，同比增长37.3%，较市场预期高18% [1] - 当季向股东派发9100万美元股息 [2] 产量与价格表现 - 油气总产量达468,978桶油当量/日（BOE/d），其中67%为液体，同比增20.5%且超预期465,009 BOE/d [3] - 美国产量占比64%达298,319 BOE/d，同比激增39.4%，国际产量下降2.5%至170,659 BOE/d [4] - 原油实现价格73.73美元/桶，同比降8.6%但超预期70.39美元，天然气价格2.81美元/千立方英尺，同比增13.8%且超预期2.69美元 [5] 成本与现金流 - 租赁运营成本4.07亿美元同比增20.4%，总运营费用18亿美元同比增27%且超预期17亿美元 [5] - 经营活动现金流11亿美元，上游资本支出7.1亿美元，自由现金流1.26亿美元同比增27.3% [6] - 期末现金及等价物6700万美元，长期债务52亿美元，债务资本化率49.1% [7] 2025年指引 - 预计Q2产量457,000 BOE/d，全年463,000 BOE/d（同比增2%），其中原油产量全年23.3万桶/日 [8] - 全年资本支出指引下调至22.25-23.25亿美元，原为25-26亿美元 [8] 同业公司对比 - Diamondback Energy一季度每股收益4.54美元超预期4.09美元，产量850,656 BOE/d同比增84.5%，自由现金流16亿美元，债务资本化率23.7% [10][11] - ConocoPhillips四季度每股收益2.09美元超预期2.06美元，期末现金63亿美元，长期债务232亿美元，运营现金流61亿美元 [12][13] - EQT Corporation每股收益1.18美元超预期1.02美元，天然气销量5363亿立方英尺同比增7.4%且超预期5098亿立方英尺 [14][15]

前瞻性陈述说明 - 报告包含前瞻性陈述，基于公司对历史运营趋势的分析等，但无法保证预期正确[9] - 可能导致实际结果与预期有重大差异的因素包括经济条件变化、产品市场价格等[9] - 其他可能影响结果的因素还包括公司2024财年年度报告、2025年第一季度财报发布等披露的内容[11] 术语定义 - “b/d”指 barrels of oil or NGLs per day，“bbl”或“bbls”指 barrel or barrels of oil or NGLs等[13] - “boe”指 barrel of oil equivalent，由一桶油或NGLs与六千立方英尺天然气的比例确定[13] - “MMbbls”指 million barrels of oil or NGLs，“MMboe”指 million boe等[14] - “MMcf”指 million cubic feet of natural gas，“MMcf/d”指 MMcf per day等[15] - “net”油气井或面积通过总井数或面积乘以公司工作权益确定，未指明时均为总井数和面积[16] - 提及“APA”“公司”等指APA Corporation及其合并子公司，“Apache”指公司全资子公司及其合并子公司[17] - 所有定义术语在本季度报告中有法定规定含义[13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度按公认会计原则，公司合并净收入为3.47亿美元，摊薄后每股0.96美元，调整后净收入为3.85亿美元，每股1.06美元 [19] - 第一季度产生1.26亿美元自由现金流，埃及逾期账款降至2022年底以来最低 [20] - 2025年可控支出节省目标提高到1.3亿美元，年底年化运行率节省提高到2.25亿美元 [9] - 2025年开发资本指导降低1.5亿美元，第三方油气营销收入指导更新为5.75亿美元 [15][30] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪盆地 - 石油产量在指导范围内，虽第三方和天气相关停机影响比预期多1000桶/日 [6] - 钻井效率提高，每口井节省成本80万美元，资本节省主要源于此 [23] - 计划将钻机数量从8台减至6台，仍可维持日产12.5 - 12.7万桶的产量 [14] 埃及 - 第一季度天然气产量超指导，预计第四季度日产达5亿立方英尺，平均气价将升至3.8美元/Mcf [7][28] - 钻井成本因运营实践改进而节省，运营成本通过柴油减排等项目降低 [10][11] 北海 - 产量超指导，主要因Barrel运营效率高 [7] 美国天然气营销 - 每日购买瓦哈天然气并运往墨西哥湾沿岸销售，通过基差互换协议锁定约4.5亿美元收入 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 埃及天然气价格协议使天然气开发与石油钻探在中期布伦特油价下达到经济平价，天然气机会更具吸引力 [16] - 瓦哈天然气价格波动大，公司会根据其价格决定是否在阿尔卑斯高地进行经济钻探 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于可持续降低资本、LOE和间接费用等可控支出，目标是在二叠纪实现前四分之一的运营绩效 [9] - 出售新墨西哥二叠纪资产，所得款项主要用于偿还债务，专注德州业务 [13] - 调整运营模式和领导结构，以适应现有资产组合 [11] - 成本节约和资本效率将支撑2027年前的自由现金流，2028年苏里南首油产出将加速增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动，但运营表现改善使公司能够保护自由现金流前景 [6] - 成本削减举措进展显著，有望提高长期股东价值 [18] - 埃及天然气业务增强了投资组合的多样性和资本配置的选择性 [16] 其他重要信息 - 公司宣布在布鲁克期油气藏发现Sockeye 2，技术评估正在进行中 [8] - 调整上游资本和自由现金流定义，将ARO和租赁收购作为单独项目列示 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 可控支出成本节省情况及目标是否会提高 - 公司目前进展远超计划，今年已将年度节省目标从6000万美元提高到1.3亿美元，年底运行率节省从1.25亿美元提高到2.25亿美元，预计未来3.5亿美元的目标会提高，但目前保持不变 [34][35][36] 问题2: 二叠纪钻机数量调整及生产情况 - 目前认为6.5台钻机可维持产量，因效率提升，有信心减至6台也能保持产量平稳，且2026年表现会更好 [37][39] 问题3: 成本交付节奏及原目标假设 - 原目标中包含这些节省，但资本节省提前实现，且还有提升空间 [45][46] 问题4: 阿拉斯加资源规模及资金筹集方式 - 阿拉斯加项目资源情况需进一步评估，目前专注于地震数据处理和评估策略制定；苏里南项目投产早于阿拉斯加有重大资本支出时间，暂不考虑出售苏里南部分资产来资助阿拉斯加项目 [47][50] 问题5: 出售新墨西哥资产原因及剩余投资组合情况 - 新墨西哥资产规模小、分散且部分非运营，出售价格理想，所得用于偿还债务；其余投资组合中，二叠纪LOE成本节省需时间，可能涉及资本投资或商业谈判 [59][60][63] 问题6: 二叠纪完井设计演变 - 随着盆地发展，部分区域转向更紧密的井间距和较小的压裂规模；成本降低会增加钻井经济密度，公司计划今年晚些时候或明年初提供更全面的库存情况 [71][74] 问题7: 新墨西哥资产出售所得用于债务回购的考虑 - 公司第一季度还清Callon定期贷款，后续会根据债务收益率等情况，利用资产出售所得灵活处理债务偿还和股权回购 [77][78][79] 问题8: 成本优化平均节省与年底运行率差异原因 - 运行率提高是因为预计2026年资本节省、间接费用进一步节省以及LOE成本改善，目前每口井80万美元的节省是主要驱动因素 [82][83][84] 问题9: LOE方面抵消通胀压力的具体措施 - 包括日常运营路线优化、生产水处理和压缩合同重新谈判、内部运营实践改进以及与供应商谈判等 [86][87] 问题10: 埃及油气开发策略及阿尔卑斯高地资本投入条件 - 埃及因油价下跌增加天然气开发，有一定灵活性，但受设施和库存限制；阿尔卑斯高地在瓦哈天然气价格足以支持经济钻探且优于二叠纪石油钻探时，会转移或增加钻机 [92][93][100] 问题11: 油价降至多少会大幅削减资本计划 - 当WTI油价降至非常低的50美元时，可能会大幅削减资本计划并允许石油产量下降，但随着成本结构改善，该价格会降低 [101] 问题12: 股票回购策略及埃及石油产量情况 - 公司设定了60%的股东回报框架，会根据情况灵活进行债务偿还和股权回购；埃及石油产量预计各季度持续小幅下降 [104][106][108] 问题13: 成本节省后覆盖资本支出和股息所需的油价 - 考虑到计划节省的成本，在WTI油价为50美元时，公司可资助苏里南项目、勘探计划、运营6台二叠纪钻机和12台埃及钻机并支付股息 [110] 问题14: 二叠纪井间距加密的量化情况 - 目前大部分项目已采用更紧密的井间距，去年做了很多准备工作，未来会继续优化 [111][112]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度，公司按公认会计原则报告的合并净收入为3.47亿美元，摊薄后每股收益为0.96美元，调整后净收入为3.85亿美元，每股收益为1.06美元 [18] - 第一季度产生了1.26亿美元的自由现金流 [19] - 公司将2025年可控支出节省目标提高到1.3亿美元，年底年化运行率节省提高到2.25亿美元 [8][34] - 2025年第三方油气营销收入指引更新为5.75亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第一季度上游资本远低于指引，主要因二叠纪钻井团队运营出色，钻井效率较2024年有显著提升 [20] 埃及业务 - 第一季度天然气产量超指引，平均实现天然气价格为3.19美元，高于指引的3.15美元，预计第四季度天然气产量将达全年最高，约5亿立方英尺/日，价格将升至3.8美元/千立方英尺 [6][14][27] - 石油产量呈轻微下降趋势，不过凝析油和水驱项目改善缓解了下降幅度 [92] 二叠纪业务 - 石油产量在指引范围内，虽第三方和天气相关停机影响比预期多1000桶/日，但钻井效率提高使资本支出低于指引 [5] - 目前用6.5台钻机可维持12.5 - 12.7万桶/日的产量，预计年底减至6台钻机也能保持产量平稳 [13][38] 北海业务 - 产量高于指引，主要得益于Barrel的强劲运营效率 [6] 勘探业务 - 宣布在布鲁克期油气藏的第二个发现Sockeye 2，该井遇到25英尺净油层 [7] 美国天然气营销业务 - 公司通过购买瓦哈天然气并运输到墨西哥湾沿岸销售获利，已签订基础互换协议锁定约4.5亿美元收入 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 埃及天然气价格预计将持续上涨，第四季度将达到3.8美元/千立方英尺，全年处于3.4 - 3.5美元/千立方英尺的指引上限 [15][27] - 目前瓦哈天然气价差使公司的天然气营销业务盈利可观 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进成本降低计划，重点关注二叠纪钻井效率提升和成本结构优化，以保护自由现金流 [5][8] - 出售新墨西哥州二叠纪资产，交易预计在第二季度末完成，所得款项主要用于偿还债务，公司将专注于德克萨斯州业务 [12] - 埃及业务增加天然气钻探活动，以应对油价疲软，同时利用成本回收机制保障石油业务收益 [14][91] - 优化二叠纪完井设计，采用更紧密的井间距和更小的压裂规模，提高资源开发效率 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动，但公司一季度业绩强劲，运营表现改善有助于保护自由现金流前景 [5] - 对埃及天然气前景感到鼓舞，新的天然气定价协议和支付进展促使公司维持埃及业务活动水平 [6][19] - 二叠纪钻井效率快速提升，有望在减少钻机数量的情况下保持产量平稳，长期成本节约目标有望提前实现 [13][33] - 公司认为其自由现金流增长前景和高质量勘探组合与同行相比具有差异化，将推动长期股东价值增长 [17] 其他重要信息 - 公司将资产退休义务（ARO）和租赁收购从上游资本定义中移除，作为单独项目计入自由现金流调节项，不影响自由现金流报告 [29] - 本·罗杰斯下周起担任首席财务官 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本节省目标是否会提高，以及二叠纪钻机数量调整计划 - 公司目前按计划推进成本节省，预计未来会提高目标，但目前维持不变 二叠纪目前用6.5台钻机可保持产量平稳，因效率提升，年底将减至6台钻机也能维持产量 [33][34][38] 问题2: 成本节省进度与原目标对比，以及阿拉斯加资源规模和资金筹集问题 - 原目标中的节省已包含在3.5亿美元中，但资本节省提前实现 阿拉斯加项目尚处早期，需进行地震数据重新处理和评估策略制定，目前未考虑出售苏里南资产筹资 [44][46][49] 问题3: 出售新墨西哥州资产的动机，以及二叠纪其他资产情况和LOE成本举措 - 出售新墨西哥州资产是因资产规模小、分散且非运营资产，交易价格有吸引力，所得款项用于偿还债务 二叠纪LOE成本节省可能需更长时间，将通过多种方式实现 [58][59][62] 问题4: 二叠纪完井设计调整决策，以及资产出售所得款项用于债务回购的考虑 - 完井设计调整是盆地发展的结果，更紧密的井间距和更小的压裂规模可提高资源开发效率 公司将根据收益率等因素机会性地使用资产出售所得款项进行债务回购 [69][70][77] 问题5: 成本优化平均节省与年底运行率差异原因，以及LOE成本抵消通胀压力的具体措施 - 运行率增加是因2026年资本节省、间接费用和LOE成本改善 公司将通过内部运营优化和外部供应商谈判等方式抵消LOE成本通胀压力 [80][83][84] 问题6: 埃及业务钻机分配与油价关系，以及阿尔卑斯高地项目启动条件和油价对资本计划的影响 - 埃及业务在油价下跌时倾向增加天然气钻探，但受设施和库存限制 阿尔卑斯高地项目在瓦哈天然气价格合适时会启动 当WTI油价降至极低水平（如50美元以下），公司可能削减资本计划 [90][97][98] 问题7: 油价下跌时股票回购策略，以及埃及石油产量下降情况 - 公司出售资产是机会性决策，将在债务和股权方面机会性操作 埃及石油产量因一季度意外停机下降，预计后续呈轻微下降趋势 [102][103][105] 问题8: 成本节省后覆盖资本支出和股息的油价，以及二叠纪井间距加密进展 - 考虑计划节省后，公司在WTI油价50美元时可资助多个项目并支付股息 2025年二叠纪更多区域采用更紧密井间距和更小压裂规模，未来将继续优化 [107][109]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为3.47亿美元，摊薄后每股收益0.96美元；调整后收益为3.85亿美元，摊薄后每股收益1.06美元[4] - 2025年第一季度石油收入为16亿美元，天然气收入为2.33亿美元，天然气凝液收入为2.06亿美元[24] - 2025年第一季度美国石油日产量125,124桶，较2024年第四季度降15%，较2024年第一季度增50%[26] - 2025年第一季度美国天然气日产量574,736千立方英尺，较2024年第四季度增12%，较2024年第一季度增30%[26] - 2025年第一季度美国NGL日产量77,405桶，较2024年第四季度降4%，较2024年第一季度增37%[26] - 2025年第一季度美国BOE日产量298,319桶，较2024年第四季度降5%，较2024年第一季度增39%[26] - 2025年第一季度平均每桶石油价格美国为72.45美元，埃及为75.06美元，北海为75.30美元，总计73.73美元[31] - 2025年3月31日季度调整前归属于普通股的净收入为3.47亿美元，调整后收益为3.85亿美元；2024年3月31日季度调整前为1.32亿美元，调整后为2.37亿美元[50] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度勘探费用总计3000万美元，较2024年的1.48亿美元大幅减少[33] - 2025年3月31日勘探费用（除干井费用和未探明租赁权减值外）为0.19亿美元，2024年12月31日为0.12亿美元，2024年3月31日为0.15亿美元[45] - 2025年3月31日当前所得税拨备为3.06亿美元，2024年12月31日为3.08亿美元，2024年3月31日为3亿美元[45] - 2025年3月31日交易、重组及分离成本为0.37亿美元，2024年12月31日为0.12亿美元，2024年3月31日为0.27亿美元[45] 各条业务线表现 - 第一季度报告的产量为46.9万桶油当量/日，调整后的产量为39.8万桶油当量/日[5][7] - 2025年第三方石油和天然气营销活动收入指导更新为5.75亿美元[12] 管理层讨论和指引 - 因二叠纪盆地钻井效率提高，将全年开发资本指导降低1.5亿美元，同时保持美国石油产量指导范围不变[7][9] - 2025年预期节省成本从6000万美元提高到1.3亿美元，年底年化运行率节省成本提高到2.25亿美元[7][8] - 上调2025年埃及天然气价格实现指导[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 宣布阿拉斯加Sockeye - 2发现井，后续流测试证实岩石质量优于类似井[6][7] - 宣布以6.08亿美元出售新墨西哥州资产，预计2025年全年产量为1.24万桶油当量/日，交易预计在第二季度末完成[13] 现金流相关（同比环比） - 第一季度运营活动提供的净现金为11亿美元，调整后的EBITDAX为15亿美元[4] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为10.96亿美元，较2024年的3.68亿美元显著增加[37] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为7.86亿美元，2024年为8800万美元[37] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为8.68亿美元，2024年为2.65亿美元[37] - 2025年3月31日季度经营活动提供的净现金为10.96亿美元，2024年同期为3.68亿美元[43] - 2025年3月31日季度调整后EBITDAX为14.85亿美元，2024年12月31日季度为15.5亿美元，2024年3月31日季度为12.35亿美元[45] - 2025年3月31日季度自由现金流为1.26亿美元，2024年同期为0.99亿美元[43] - 2025年3月31日上游资本投资（含埃及非控股权益）为 -7.66亿美元，2024年同期为 -6.27亿美元[43] 债务相关（同比） - 2025年3月31日总债务为53.68亿美元，现金及现金等价物为0.67亿美元，净债务为53.01亿美元；2024年12月31日总债务为60.44亿美元，现金及现金等价物为6.25亿美元，净债务为54.19亿美元[47] - 2025年3月31日当前债务为1.31亿美元，长期债务为52.37亿美元；2024年12月31日当前债务为0.53亿美元，长期债务为59.91亿美元[47]

业绩总结 - 2025年第一季度实现净收益约为1.23亿美元[65] - 2025年第一季度的自由现金流为126百万美元，较2024年第一季度的99百万美元增长了27.3%[91] - 2025年第一季度的经营活动提供的净现金为1,096百万美元，相较于2024年第一季度的368百万美元增长了197%[89] - 调整后的EBITDAX为1,485百万美元，较2024年第四季度的1,550百万美元下降了4.2%[89] - 2025年第一季度的上游资本投资为766百万美元，较2024年第一季度的627百万美元增长了22.2%[98] 用户数据 - 2025年公司总报告产量为231,000桶/日，调整后产量为191,000桶/日[66] - 2025年埃及的净产量为86,173桶/日，油气总产量为204,184桶油当量/日[82] - 2025年埃及的油气生产中，税后净产量为63,782桶/日，约占总产量的50%[82] 未来展望 - 预计2025年实现的节省目标为1.3亿美元，较原计划增加70百万美元[15] - 预计2025年自由现金流将至少有60%返还给投资者，通过基础股息和股票回购实现[14] - 预计2025年下半年资本支出将比上半年降低33%[27] - 预计2025年美国石油生产指导维持在125-127 Mbo/d不变[22] - 预计2025年埃及天然气的总生产量为470 MMcf/d，显示出12年来首次的年增长[30] 新产品和新技术研发 - 与TotalEnergies合作的220,000桶/日油项目正在进行中，预计2028年首油产出，APA的净产量将在2030年代增长[55] - GranMorgu项目的经济性极具吸引力，APA的投资成本约为11亿美元，相比于Midland Basin的36亿美元，节省约70%[56] - 预计2025年Permian地区的平均钻井效率将进一步提高，减少所需钻井数量[23] 资本支出和财务状况 - 2025年资本支出指导从21.5亿美元下调至20亿美元，减少150百万美元[16] - 2025年公司债务总额为46.29亿美元，平均票息约为5.631%[71] - 2025年公司计划减少1.5亿美元的资本支出，主要集中在上游投资上[66] - 2025年3月31日的总债务为5,368百万美元，较2024年12月31日的6,044百万美元下降了11.2%[96] - 2025年3月31日的净债务为5,301百万美元，较2024年12月31日的5,419百万美元下降了2.2%[96] 其他新策略和有价值的信息 - 预计2025年第三方交易收入为5.75亿美元，提供了下行保护[32] - 2025年预计的租赁运营费用为3.9亿美元，管理费用为9,500万美元[66] - 2025年第一季度的融资成本净额为85百万美元，较2024年第四季度的91百万美元下降了6.6%[89] - 2025年第一季度的当前所得税费用为306百万美元，较2024年第四季度的308百万美元基本持平[89] - 2025年第一季度的资产和负债变动对现金流的影响为-45百万美元，较2024年第四季度的107百万美元有所改善[89]

For the quarter ended March 2025, APA (APA) reported revenue of $2.61 billion, up 37.3% over the same period last year. EPS came in at $1.06, compared to $0.78 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $2.21 billion, representing a surprise of +18.00%. The company delivered an EPS surprise of +27.71%, with the consensus EPS estimate being $0.83. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expecta ...

APA (APA) came out with quarterly earnings of $1.06 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.83 per share. This compares to earnings of $0.78 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 27.71%. A quarter ago, it was expected that this oil and natural gas producer would post earnings of $0.97 per share when it actually produced earnings of $0.79, delivering a surprise of -18.56%.Over the last four quarters, the ...

HOUSTON, May 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- APA Corporation (Nasdaq: APA) today announced first-quarter 2025 results. Results can be found on the company’s website by visiting www.apacorp.com or investor.apacorp.com. APA will host a conference call on May 8 at 10 a.m. Central time via the webcast link available on the company website to discuss the results. Following the conference call, a replay will be available for one year on the “Investors” page of the company’s website. About APA APA Corporation owns co ...

APA Corporation (APA) is set to release first-quarter 2025 results on May 7. The current Zacks Consensus Estimate for the to-be-reported quarter is a profit of 83 cents per share on revenues of $2.2 billion.Let’s delve into the factors that might influence this upstream operator’s results for the March quarter. But it’s worth taking a look at APA’s previous-quarter performance first.Highlights of Q4 Earnings & Surprise HistoryIn the last reported quarter, the independent oil and gas explorer missed the cons ...