文章核心观点 - APA公司2024年第四季度调整后每股收益未达预期且同比下降，主要因商品价格降低和成本上升；营收增长且超预期，公司持续通过股息和回购回报股东；同时介绍了其他能源公司同期业绩情况 [1][2] APA公司第四季度业绩情况 盈利情况 - 调整后每股收益79美分，未达Zacks共识预期的97美分，低于去年同期的1.15美元 [1] 营收情况 - 营收25亿美元，同比增长32%，超Zacks共识预期10%，得益于收购Callon Petroleum和超预期的产量 [2] 生产与销售价格 - 油气平均产量48.308万桶油当量/日，其中液体占比71%，同比增长17.8%，超预期 [3] - 美国产量占比64%，同比增长37%至31.3227万桶油当量/日，国际业务产量下降5.7%至17.5081万桶油当量/日 [4] - 油气液产量34.6884万桶/日，天然气产量84.8547万立方英尺/日 [4] - 第四季度原油平均实现价格72.42美元/桶，同比下降11%，高于预期；天然气平均实现价格2.20美元/千立方英尺，低于去年同期，高于预期 [5] 成本与财务状况 - 第四季度租赁运营费用4.74亿美元，同比增长31.7%，总运营费用20亿美元，同比增长48.1%，低于模型预测 [6] - 本季度经营活动产生现金10亿美元，上游资本支出5.92亿美元，调整后经营现金流11亿美元，自由现金流4.2亿美元，高于去年同期 [7] - 截至12月31日，现金及现金等价物约6.25亿美元，长期债务60亿美元，资产负债率53.2% [8] 业绩指引 - 预计第一季度调整后平均产量39.9万桶油当量/日，2025年39.6万桶油当量/日，同比增长3%；预计全年上游资本支出25 - 26亿美元 [9] 股东回报 - 第四季度回购460万股，每股21.90美元，支付股息9300万美元 [2] 其他能源公司第四季度业绩情况 康菲石油（ConocoPhillips） - 调整后每股收益1.98美元，超Zacks共识预期，得益于更高的油当量产量，部分被实现油价下降抵消 [11] - 截至12月31日，现金及现金等价物56亿美元，长期债务233亿美元，短期债务10.4亿美元，资本支出和投资33亿美元，经营活动净现金45亿美元 [12] 戴文能源（Diamondback Energy） - 调整后每股收益3.64美元，超Zacks共识预期，得益于强劲的产量和较低的成本 [13] - 油气平均产量88.3424万桶油当量/日，其中石油占比54%，同比增长91%，超预期 [13] - 资本支出9.33亿美元，第四季度自由现金流14亿美元；截至12月31日，现金及现金等价物约1.61亿美元，长期债务121亿美元，资产负债率30.6% [14] EQT公司 - 持续经营业务每股收益69美分，超Zacks共识预期，得益于更高的销量、更高的平均实现价格和更低的总运营费用 [15] - 销量增至6050亿立方英尺当量，天然气销量565.8亿立方英尺，均高于去年同期和预期 [16]

公司概况 - 公司是独立能源公司，业务有油气运营的地区包括美国、埃及、英国北海，还有苏里南等地区的相关业务[22] - 公司普通股面值0.625美元/股，在纳斯达克上市[23] - 公司主要行政办公室位于得克萨斯州休斯顿，当前租约到2038年12月31日，承租人可选择延长租期最多20年[119] 公司战略与目标 - 公司业务战略是维持多元化资产组合，专注美国二叠纪盆地等地区[24] - 公司长期目标包括投资追求长期回报、强化资产负债表、管理成本结构[25] - 公司密切监测碳氢化合物定价基本面以重新分配资本[26] - 公司严格管理资产组合以优化股东价值[27] 重大交易 - 2024年公司完成以约45亿美元全股票交易收购Callon Petroleum Company，获约12万净英亩特拉华盆地和2.5万净英亩米德兰盆地资产[29] - 2024年公司出售非核心资产获约16亿美元，主要用于减债[29] - 2022年公司旗下Altus Midstream Company与BCP Raptor Holdco LP合并为Kinetik Holdings Inc.，公司持有约20%非控股权益[29] - 2022 - 2024年公司出售Kinetik Holdings Inc.权益获约8.8亿美元[29] 各地区业务数据 - 2024年公司总产量166.4 MMboe，美国产量103.6 MMboe占62%，埃及50.3 MMboe占30%，北海12.5 MMboe占8%[33] - 2024年公司总营收8196百万美元，美国4315百万美元，埃及2933百万美元，北海948百万美元[33] - 2024年末公司估计已探明储量969 MMboe，美国695 MMboe占72%，埃及164 MMboe占17%，北海36 MMboe占3%，苏里南74 MMboe占8%[33] - 2024年美国地区产量103.6MMboe，占比62%，收入43.15亿美元，年末估计探明储量695MMboe，占比72%[33] - 2024年埃及地区产量50.3MMboe，占比30%，收入29.33亿美元，年末估计探明储量164MMboe，占比17%；排除非控股权益影响，产量贡献22%，年末估计探明储量占比12%[33] - 2024年北海地区产量12.5MMboe，占比8%，收入9.48亿美元，年末估计探明储量36MMboe，占比3%；2024年销售产量12.4MMboe[33][34] - 2024年苏里南年末估计探明储量74MMboe，占比8%[33] 各地区业务活动 - 2024年公司在美国270万英亩（净140万英亩）土地上有油气业务，77%未开发[35] - 2024年公司在美国二叠纪盆地的南米德兰盆地钻87口开发井、特拉华盆地钻114口开发井，成功率均为100%[37] - 2025 - 2029年公司需年均交付161 Bcf天然气，2030 - 2037年需年均交付49 Bcf天然气，2025年需交付420万桶原油，2026 - 2029年需年均交付180万桶原油[42] - 2024年末公司在埃及持有530万英亩土地，98%的土地和90%的产量通过合并特许权协议整合，成本回收上限40%，利润分成率30%[45] - 2024年公司在埃及钻48口开发井和36口勘探井[49] - 公司在北海拥有约17.6万英亩土地，其资产贡献2024年8%的产量和3%的年末估计已探明储量，2030年前将停止北海设施生产[50][51] - 公司与道达尔能源在苏里南58号区块有合资协议，各持50%作业权益，前100亿美元资本支出道达尔能源承担87.5%，100 - 150亿美元承担75%，150亿美元以上承担62.5%[55] - 2024年10月公司子公司对苏里南近海58区块首个石油开发项目GranMorgu作出积极最终投资决定，产能22万桶/日，总投资105亿美元，Staatsolie最多可参与20%，预计2028年产出首油[56] - 公司是苏里南近海53区块作业者，持有45%工作权益，通过2023年延期持有约13000净未开发英亩[57] - 2023年公司签署乌拉圭近海6区块产量分成合同，覆盖约400万未开发英亩；2024年2月签署4区块合同，覆盖约120万净未开发英亩，持有50%工作权益并担任作业者[58] - 2024年公司全球钻探或参与钻探289口总井，267口（92%）完井为生产井，年末美国有67口总井（63.3口净井）、埃及有42口总井（41.8口净井）未完成[60] - 截至2024年12月31日，公司权益内生产性油气井共5575口总井（4486口净井），其中美国4304口总井（3295口净井）、埃及1128口总井（1094口净井）、北海143口总井（97口净井）[63] - 2024年公司石油产量8930万桶、NGL产量2740万桶、天然气产量29810亿立方英尺，平均每桶油当量租赁作业成本12.75美元，平均销售价格石油78.08美元/桶、NGL23.37美元/桶、天然气1.97美元/千立方英尺[64] - 截至2024年12月31日，公司未开发土地1365.7万英亩（1057.4万净英亩），已开发土地252.9万英亩（224.5万净英亩），约17000净未开发英亩将于2025年末到期，约80%美国净未开发土地由生产持有或为未开发矿权[66] - 公司埃及土地勘探特许权2021年延期，2026年前无土地到期[67] - 截至2024年12月31日，公司在其他国际地区持有约600万净未开发英亩，苏里南近海58区块约72万净未开发英亩当前到期日为2031年6月且可选择进一步延期[68] - 2024年公司放弃多米尼加共和国近海净土地权益并完成退出，继续评估、签订和可能勘探其他国际地区未开发土地[59][69] 储量相关数据 - 截至2024年12月31日，公司总估计已探明储量为5亿桶原油、2.09亿桶NGL和1.6 Tcf天然气，相当于9.69亿桶油当量，其中液体约占73%[76] - 2024年，公司通过扩展、发现和其他新增方式增加约3.25亿桶油当量，美国业务贡献2.23亿桶油当量，国际业务贡献1.02亿桶油当量[77] - 公司对先前估计储量进行了合计7400万桶油当量的向下修正，因定价和权益导致的负修正总计9900万桶油当量，部分被工程和性能向上修正的2500万桶油当量抵消[78] - 2024年的收购使总估计已探明储量增加约2.22亿桶油当量，美国非核心生产资产的剥离使估计已探明储量减少约1.45亿桶油当量[79] - 截至2024年12月31日，公司估计的PUD储量为3亿桶油当量，较2023年末的7200万桶油当量增加2.28亿桶油当量[81] - 2024年，公司在与已探明未开发储量相关的项目上共花费约3.41亿美元，其中美国3.21亿美元，国际地区2000万美元[82] - 2024年，莱德斯科特公司（Ryder Scott）审查的属性代表了按10%折现的未来净现金流总额的90%，占公司国内已探明储量价值的82%，国际已探明储量价值的100%，按油当量计算涵盖总已探明储量的82%[86] 其他信息 - 截至2024年12月31日，公司全球共雇佣约2305名全职等效员工，其中美国1505名、英国536名、埃及262名、法国2名[95][96] - 401(k)计划公司最高匹配8%，公司向货币购买退休计划缴纳6%[108] - 全球主要劳动力安全指标中，总可记录事故率（TRIR）为0.16，低于目标0.24的33%[110] - 缺勤、受限和调岗率（DART）为0.09，低于目标0.12的25%[110] - 严重事故率（SIR）为0.009，低于目标0.010的10%[110] - 车辆事故率（VIR）为0.59，高于目标0.46的28%[110] - 2024年公司通过阿帕奇公司树木赠款计划向美国和英国的63个社区合作伙伴赠出169000棵树[116] - 2024年1月，美国环保署宣布拟对石油和天然气行业的某些甲烷排放收费，公司正在评估该规则[130] - 公司子公司为墨西哥湾和北海的海上作业制定了溢油应急计划并进行应急演练[121] - 公司认为其多元化的核心资产组合使其在竞争中处于有利地位[127]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度按公认会计原则，公司合并净收入3.54亿美元，摊薄后每股0.96美元，调整后净收入2.90亿美元，每股0.79美元 [30][31] - 第四季度DD&A费用高于指引，主要因Alpine High加速折旧；租赁运营费用略高于指引，因北海额外货物起运 [31][32] - 第四季度产生4.20亿美元自由现金流，为2024年各季度中最高；全年产生8.41亿美元自由现金流，71%返还给股东 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2024年美国调整后石油产量为12.8万桶/日，2025年计划在二叠纪运行8个钻机，石油产量预计在12.5 - 12.7万桶/日，总美国产量预计有中个位数增长 [38] - 预计二叠纪运营的每桶油当量租赁运营费用比2024年低约20% [41] 埃及业务 - 调整后产量预计同比略有增长，总销量略有下降；天然气方面，第四季度开始钻探活动，预计天然气总产量同比增长 [39] - 平均实现天然气价格预计从第四季度的2.96美元/Mcf提高到第一季度至少3.15美元/Mcf，全年平均预计在3.40 - 3.50美元/Mcf [40] 苏里南业务 - 合作伙伴道达尔宣布Grand Morgue项目最终投资决定，产能22万桶/日，预计2028年首次产油，公司该项目资本支出可控 [15] 天然气贸易业务 - 2024年实现近5亿美元年度净收益，2025年预计产生6亿美元净收益 [15][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司取得标普BBB - 评级，目前三大评级机构均给予投资级评级，目标是达到BBB或更高评级 [13][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年公司战略重塑，加强二叠纪盆地和埃及西部沙漠核心资产组合质量与可持续性，通过差异化勘探战略构建长期期权 [11] - 2024年二叠纪收购Cowen并出售非核心资产，埃及签署新天然气价格协议，苏里南首个石油开发项目做出最终投资决定 [12] - 2025年计划在二叠纪运行8个钻机、埃及运行12个钻机，总资本预算25 - 26亿美元，预计产量高于2024年 [24][25] - 第四季度启动成本节约机会分析，目标到2027年底实现至少3.5亿美元年化节约，2025年目标实现1 - 1.25亿美元运行率节约 [26][27][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司在各方面取得显著进展，2025年将是强劲的一年，未来成本削减和苏里南首次产油将推动自由现金流增长 [16][29] - 公司相信股票具有吸引力，将在合适价格倾向于股票回购计划 [17] 其他重要信息 - 2024年公司天然气贸易活动实现近5亿美元年度净收益，当前价格下2025年预计表现相似 [15] - 公司已减少企业高管数量超三分之一，2月全球间接费用结构减少超10%，两项简化措施年化节约约3500万美元薪资和福利 [27][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司股价表现不佳，成本削减措施能否改善指导和可见性 - 过去几年公司已将二叠纪和埃及资产转变为可持续业务，过去七八个季度在实现指导目标方面表现良好 [55][56] - 公司已制定3.5亿美元成本削减目标，目前已确定并实现3500万美元，有信心实现目标 [58][59] 问题: 为何继续优先考虑股票回购而不是偿还债务 - 公司在股票回购和偿还债务两方面都取得进展，现有框架下将在两方面继续取得进展 [62] - 股票回购对现有股东具有杠杆作用，部分股东支持回购计划 [63] 问题: 阿拉斯加Sockeye勘探井进展如何 - 运营进展非常顺利，但尚未进入产层，目前无法评论结果，一切按计划进行 [69] 问题: 二叠纪霍华德县高生产率情况如何 - 正在推进北部边界，井间距稍宽，结果非常好，未来将以更紧密井间距返回该区域 [72][73] 问题: 二叠纪划定区域及资本分配情况，以及2025年指导为何比第三季度电话会议时软 - 二叠纪有8个钻机，正在测试新区域和着陆区以建立未来库存，霍华德县测试是其中一部分 [79] - 第三季度提供的是方向性指导，并非2025年精确指导，2025年将更像第三季度情况 [81][82] - 2024年上半年运行11个钻机，6月开始减少钻机，年底降至8个钻机，第四季度产量达到峰值后开始下降，目前8个钻机的产量水平预计全年可持续 [83][84][86] 问题: 埃及12个钻机如何在石油和天然气钻探之间平衡，以及支持天然气增长需要何种基础设施 - 已在11月增加一个钻机用于天然气钻探，取得良好效果，今年可能再转移一两个钻机到天然气项目 [92][94] - 公司有良好基础设施，但需根据项目成功情况确定是否需要消除瓶颈、增加管道或建设新基础设施 [96] 问题: 埃及应收账款情况及2025年展望 - 过去两年逾期余额在较窄范围内波动，有理由相信今年将取得进展 [103][104] - 本季度应收账款基本持平，工作资本变动是由于钻井长期物资增加 [105][106] 问题: 2025年6亿美元天然气销售收益中，Cheniere合同和国内天然气优化业务各占多少 - 2024年管道天然气贸易约3.3亿美元，LNG合同约1.7亿美元，总计5亿美元 [108] - 2025年预计管道天然气贸易约4亿美元，Cheniere LNG合同约2亿美元 [109] 问题: 成本削减计划是否有结构变化及里程碑，资本成本节约与运营G&A节约如何分解 - 最大成本节约将来自资本，其次是LOE和G&A，立即产生影响的是G&A，已在G&A方面取得良好开端 [114][115] - 3.5亿美元目标来自内部和外部严格基准测试，是三年计划，目前未提供分解，大部分节约将来自资本 [118][119] 问题: 二叠纪纳入Cowen资产后，库存可持续年限如何 - 有信心看到2029年及以后，每年增加的井位数量多于钻探数量，Cowen资产结果良好 [123][124] - 自由现金流每股图表假设二叠纪产量在此期间大致持平，公司有信心实现并可能超越，今年晚些时候将提供更详细信息 [125][126] 问题: 假设保持60%股东回报计划，如何平衡自由现金流增长与增加活动或外部收购的需求 - 自由现金流每股图表假设实现并维持3.5亿美元成本削减，2025 - 2027年主要由成本削减驱动，2028年苏里南开始产油 [131][132] - 假设五年内偿还2亿美元债务，支付17亿美元股息，回购约5200万股股票，平均价格33.65美元，总计17.5亿美元 [134][135] - 目前将继续回购股票，因为相信资产基础和未来自由现金流 [137] 问题: 1亿美元资产退休义务（ARO）今年如何构成，未来几年如何变化 - 今年1亿美元ARO包括约4000万美元美国海湾遗留弃置成本、3000万美元北海成本和3000万美元美国陆上成本，此外还将在Fieldwood花费7000万美元 [139] - 预计除北海外，其他大部分将保持相对稳定，北海未来将增长 [140] 问题: 埃及天然气协议是否适用于新钻探活动，与石油机会相比经济情况如何，合同期限多久 - 适用于新天然气，该协议使天然气与石油经济情况相当，是基于商定下降曲线之上的增量天然气 [145] - 从全周期来看天然气与石油相当，价格中已包含可能的基础设施建设成本 [147] 问题: 是否应将埃及整体视为固定钻机数量，仅在天然气和石油机会之间分配 - 目前情况良好，12个钻机和20个修井机处于稳定状态，限制因素不是钻机数量，而是获取机会和基础设施利用 [149] 问题: 2025年苏里南开发项目的重点里程碑是什么 - 第一季度资本支出较重，因已购买一些长期物资，项目进展顺利，道达尔表现出色，公司正在研究开发计划和区块未来潜力 [155][156] 问题: 二叠纪是否有加速生产的情景，是否有足够库存深度 - 有足够库存可以提高产量，但公司计划以8个钻机保持产量相对平稳，以提高成本效率和自由现金流 [158][159] - 公司有差异化勘探战略，成功的勘探将为未来提供增长，2025 - 2027年保持核心资产产量平稳，通过成本削减措施提高自由现金流每股 [160][161]

业绩总结 - Permian盆地现在占总调整后产量的75%[12] - 2024年第四季度调整后产量为478 Mboe/d，资本配置中Permian占78%[21] - 2024年公司净债务与调整后EBITDAX比率为0.8x，显示出强劲的财务状况[45] - 公司在2024年第四季度报告的全球产量为488,308 BOE/D，其中美国的产量为175,081 BOE/D[57] - 2024年第四季度实现了4.2亿美元的自由现金流，为全年最高季度[58] - 2024年自由现金流为4.2亿美元，占总现金回报的46%[74] - 2024年第四季度，经营活动提供的净现金为1,036百万美元，相较于2023年同期的1,030百万美元增长了0.6%[81] - 2024年第四季度，调整后的EBITDAX为1,550百万美元，较2023年同期的1,361百万美元增长了13.9%[81] 用户数据 - 2024年第四季度，埃及的上游资本投资为650百万美元，较2023年同期的598百万美元增加了8.7%[84] - 2024年第四季度，埃及报告产量为139,947 BOE/D，较上季度略有下降[73] 未来展望 - 预计2028年Suriname Block 58项目将显著增加自由现金流，预计自由现金流增长将从2028年开始[12] - 2024年可控支出预计为44亿美元，2025年预计降至40亿美元，2027年降至37亿美元[18] - 2024年公司目标是到2027年底实现3.5亿美元的成本节约[16] - 2025年计划的调整后产量预计为396 Mboe/d，较2024年增长3%[62] - 2025年第一季度的总公司报告产量为234,000桶/日，预计全年为232,000桶/日[64] 新产品和新技术研发 - 2024年Permian的油气生产成本每英尺下降超过5%[31] 资本配置与回购 - 自2021年第四季度以来，公司已向股东返还了38亿美元的自由现金流，返还比例超过60%[49] - 2024年第四季度的每股回购平均价格为26.72美元，总回购金额为2.46亿美元[74] - 2025年公司整体开发资本预计为22亿美元，较2024年减少17%[62] - 2025年Permian地区的开发资本预计将下降22%，总产量增长7%[63] - 2025年第一季度的资本支出预计为7.65亿美元，全年预计为25亿至26亿美元[65] 负面信息 - 2024年第四季度，融资成本净额为100百万美元，较2023年同期的77百万美元增加了29.9%[81] - 2024年第四季度，当前所得税准备金为308百万美元，较2023年同期的316百万美元下降了2.5%[81] - 2024年第四季度，非油气资本投资为14百万美元，较2023年同期的33百万美元减少了57.6%[84]

2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度，公司普通股净收益为3.54亿美元，摊薄后每股收益0.96美元；调整后收益为2.90亿美元，摊薄后每股收益0.79美元；经营活动提供的净现金为10亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为16亿美元[5] - 2024年第四季度，报告产量为48.8万桶油当量/天，调整后产量为41.8万桶油当量/天[6] - 2024年第四季度美国石油日产量147,573桶，较第三季度增长3%，较2023年第四季度增长76%[27][30] - 2024年第四季度美国天然气日产量511,587千立方英尺，较第三季度增长9%，较2023年第四季度增长11%[27][30] - 2024年第四季度北海NGL日产量1,311桶，较第三季度增长141%，较2023年第四季度下降2%[27][30] - 2024年第四季度勘探与开发成本为7.52亿美元，2023年同期为9.69亿美元[40] - 2024年第四季度GAAP准则下包含非控股权益的净利润为4.25亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元；2023年同期分别为18.64亿美元和6.08美元[51] - 2024年第四季度非GAAP准则下调整后收益为2.9亿美元，摊薄后每股收益为0.79美元；2023年同期分别为3.52亿美元和1.15美元[51] 2024年全年财务数据 - 2024年全年，公司普通股净收益为8.04亿美元，摊薄后每股收益2.27美元；调整后收益为13亿美元，摊薄后每股收益3.77美元；报告产量为45.5万桶油当量/天，调整后产量为38.5万桶油当量/天；经营活动提供的净现金为36亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为59亿美元[7] - 2024年全年，公司产生自由现金流8.41亿美元，回购普通股2.46亿美元，支付股息3.53亿美元；年末债务为60亿美元，现金为6.25亿美元，净债务较2023年末仅增加3亿美元[8] - 2024年美国平均每桶油价75.92美元，较2023年的77.84美元下降2.47%[32] - 2024年美国平均每千立方英尺天然气价格0.71美元，较2023年的1.80美元下降60.56%[32] - 2024年美国平均每桶NGL价格22.83美元，较2023年的20.85美元增长9.59%[32] - 2024年勘探费用总计1.95亿美元，较2023年的3.13亿美元下降37.69%[34] - 2024年经营活动提供的净现金为36.2亿美元，较2023年的31.29亿美元增长15.69%[36] - 2024年投资活动使用的净现金为9.24亿美元，2023年为21.38亿美元[36] - 2024年融资活动使用的净现金为21.58亿美元，较2023年的11.49亿美元增长87.82%[36] - 2024年末总资产为193.9亿美元，较2023年末的152.44亿美元增长约27.2%[38] - 2024年全年上游资本投资为26.97亿美元，2023年为20.05亿美元[40] - 2024年全年净现金运营活动提供36.2亿美元，2023年为31.29亿美元[42] - 2024年全年自由现金流为8.41亿美元，2023年为9.65亿美元[42] - 2024年全年调整后EBITDAX为59.18亿美元，2023年为52.75亿美元[45] - 2024年末净债务为54.19亿美元，较2023年末有所变化[48] - 2024年末现金及现金等价物为6.25亿美元，2023年末为0.87亿美元[38] - 2024年末长期债务为59.91亿美元，2023年末为51.86亿美元[38] - 2024年末普通股流通股数为3.65亿股，2023年末为3.04亿股[38] - 2024年全年GAAP准则下包含非控股权益的净利润为11.18亿美元，摊薄后每股收益为3.16美元；2023年全年分别为32.07亿美元和10.39美元[51] - 2024年全年非GAAP准则下调整后收益为13.31亿美元，摊薄后每股收益为3.77美元；2023年全年分别为13.98亿美元和4.53美元[51] 储量相关数据 - 2024年末，全球估计已探明储量总计9.69亿桶油当量，其中69%为已探明开发储量[15] - 截至2024年12月31日，石油储量为4.99711亿桶，较2023年末的3.79125亿桶有所增加[53] - 截至2024年12月31日，NGL储量为2.08941亿桶，较2023年末的1.73347亿桶有所增加[54] - 截至2024年12月31日，天然气储量为1562.667亿立方英尺，较2023年末的1530.046亿立方英尺有所增加[55] - 截至2024年12月31日，总BOE储量为9.69097亿桶油当量，较2023年末的8.0748亿桶油当量有所增加[56] - 2024年石油的扩展与发现量为1.9253亿桶，购买量为1.24112亿桶[53] - 2024年天然气的扩展与发现量为414.633亿立方英尺，购买量为279.615亿立方英尺[55] 公司战略与规划 - 2024年，公司通过收购Callon Petroleum Company和出售传统中央盆地平台资产，实现Callon Delaware地区盈亏平衡油价初步降低22%[7] - 2025年，公司计划上游油气资本投资25 - 26亿美元，其中2亿美元用于苏里南GranMorgu项目，1亿美元用于勘探活动[11] - 2025年，公司总调整后产量预计为39.6万桶油当量/天，比2024年高3%[7] - 公司计划到2027年底实现可持续年度成本节约至少3.5亿美元[13] - 公司承诺将至少60%的自由现金流返还给股东[7]

文章核心观点 - APA公司本季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期 ，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 ，投资者可关注公司盈利前景和行业前景来评估股票表现 [1][2][3] 公司业绩情况 - APA公司本季度每股收益0.79美元 ，未达Zacks共识预期的0.97美元 ，去年同期为1.15美元 ，盈利意外为 - 18.56% [1] - 上一季度公司预期每股收益1.03美元 ，实际为1美元 ，盈利意外为 - 2.91% [1] - 过去四个季度 ，公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度 ，公司营收25亿美元 ，超Zacks共识预期9.98% ，去年同期为18.9亿美元 ，过去四个季度有四次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来 ，APA股价下跌约3.1% ，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司盈利展望 - 盈利预估修正趋势与近期股价走势有强关联 ，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前 ，APA的预估修正趋势喜忧参半 ，当前Zacks Rank为3（持有） ，预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 下一季度 ，当前共识每股收益预估为0.88美元 ，营收21.6亿美元 ；本财年 ，共识每股收益预估为3.63美元 ，营收85.7亿美元 [7] 行业情况 - 美国石油和天然气勘探生产行业在Zacks行业排名中处于前14% ，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业的Riley Exploration Permian, Inc.（REPX）尚未公布2024年12月季度财报 ，预计3月5日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益1.61美元 ，同比增长130% ，过去30天共识每股收益预估上调4.9% [9] - 该公司预计本季度营收1.0477亿美元 ，同比增长4.9% [10]

公司动态 - 公司于2025年2月26日宣布2024年第四季度和全年业绩 结果可在公司网站www.apacorp.com或investor.apacorp.com查询 [1] - 公司将于2月27日中部时间上午10点通过公司网站上的网络直播链接召开电话会议讨论业绩 会议结束后 公司网站“投资者”页面将提供为期一年的回放 [1] 公司概况 - 公司拥有多家合并子公司 在美国 埃及和英国勘探和生产石油及天然气 并在苏里南近海等地勘探石油和天然气 [2] - 公司在其网站www.apacorp.com上发布公告 运营更新 投资者信息和新闻稿 [2] 联系方式 - 投资者联系电话 (281) 302-2286 [3] - 媒体联系电话 (713) 296-7276 [3] - 公司网站 www.apacorp.com [3]

行业现状 - 能源行业正面临艰难财报季 约69.2%的标普500能源公司已公布第四季度财报 业绩不佳 [1] - 2024年第四季度油价大幅下跌 西德克萨斯中质原油平均价格降至每桶70.69美元 低于上一年的78.41美元 天然气价格也下降 [2] - 标普500能源公司预计收益较2023年同期下降22.5% 而标普500指数整体预计收益增长13.4% 剔除能源公司后为16.1% [3][4] - 能源公司收入仅同比增长2.1% 而标普500指数整体收入增长5.5% 科技、金融等行业收益增长明显 能源行业受冲击较大 [5][6] 行业困境 - 油气价格下跌挤压利润率 投资者转向高增长领域 能源公司吸引投资难度增加 未来仍不确定 [7] 公司情况 - APA公司预计尽管行业面临挑战 仍将公布可观收益 此次盈利超预期几率高 预计第四季度收入增长4.8%至23亿美元 但每股收益预计较上一年下降15.65% [9][11] - Ovintiv公司此次盈利超预期几率低 每股收益预计较上一年下降52.77% 过去四个季度均超预期 平均超预期25.40% [12][14] - Vista Oil & Gas公司此次盈利超预期几率低 每股收益预计较上一年下降64.29% 过去四个季度一次超预期 平均负超预期22% [14][15] - Expand Energy公司此次盈利超预期几率低 每股收益预计较上一年下降59.54% 过去四个季度两次超预期 平均超预期119.49% [15][17]

文章核心观点 华尔街分析师对APA即将发布的季度报告进行预测，包括每股收益、营收等指标，并给出特定关键指标的平均预测，同时提及公司股价近期表现及Zacks排名 [1][3][10] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益0.97美元，同比下降15.7% [1] - 预计营收22.7亿美元，同比增长20.2% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正2.2% [1] 特定关键指标预测 营收指标 - “石油、天然气和天然气液体生产收入 - 天然气收入”预计达1.6009亿美元，同比变化-27.9% [4] - “石油、天然气和天然气液体生产收入”预计达20.2亿美元，同比变化+7.2% [4] - “石油、天然气和天然气液体生产收入 - 天然气液体收入”预计达1.7717亿美元，同比变化+33.2% [5] - “采购油气销售”预计达3.7476亿美元，同比变化+32.9% [5] 产量指标 - “日总产量”预计达480.69千桶油当量/天，去年同期为414.43千桶油当量/天 [6] - “日天然气总产量”预计达8.3128亿立方英尺，去年同期为8.3037亿立方英尺 [6] - “日石油总产量”预计达26.038万桶，去年同期为20.702万桶 [7] - “日天然气液体总产量”预计达8.184万桶，去年同期为6.901万桶 [7] - “美国日总产量”预计达311.63千桶油当量/天，去年同期为228.67千桶油当量/天 [9] - “美国日石油产量”预计达14.682万桶，去年同期为8.391万桶 [9] 价格指标 - “每桶石油平均价格 - 总计”预计达71.39美元，去年同期为81.36美元 [8] - “每桶天然气液体平均价格 - 总计”预计达24.05美元，去年同期为20.70美元 [8] 股价表现与排名 - 过去一个月，APA股价回报率为-2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.5% [10] - APA的Zacks排名为3（持有），未来表现可能与整体市场一致 [10]

文章核心观点 - APA公司将于2月26日公布2024年第四季度财报，当前Zacks共识预期为每股盈利97美分，营收23亿美元，公司有望实现盈利超预期，同时还推荐了其他几家可能有良好表现的能源公司 [1][7] 分组1：APA公司过往业绩 - 上一季度（Q3）因大宗商品价格下跌和成本上升未达共识预期，调整后每股收益1美元，低于Zacks共识预期的1.03美元，但25亿美元营收因Callon Petroleum收购贡献和超预期产量，较Zacks共识预期高出近12% [3] - 过去四个季度中，APA公司在一个季度中超过Zacks共识预期，其他三个季度未达预期 [4] 分组2：第四季度预期情况 - Zacks对第四季度盈利共识预期在过去七天未变，较去年同期下降15.7%，营收预期较去年同期增长20.2% [4] - 第四季度公司有望受益于国内产量增加，预计平均日产量为311,984桶油当量，较去年同期增长36.4%，产量增长也得益于Callon Petroleum收购 [5] 分组3：公司战略与转型 - 自2020年以来战略收购增加超50亿美元资产，剥离25亿美元非核心资产，使二叠纪盆地非常规产量翻倍，Callon Petroleum资产整合提升运营效率、增加钻井库存并降低单位租赁运营成本，使公司成为领先的非常规纯业务运营商 [6] 分组4：盈利超预期可能性 - 模型预测APA公司本季盈利将超预期，积极的盈利ESP和Zacks排名1、2或3增加盈利超预期几率，APA公司盈利ESP为+3.97%，Zacks排名3 [7] 分组5：其他可考虑的能源公司 - Crescent Energy公司盈利ESP为+9.09%，Zacks排名2，2月26日公布财报，过去四个季度均超Zacks盈利共识预期，过去一年上涨29.9%，市值约33亿美元 [8][9] - DT Midstream公司盈利ESP为+0.28%，Zacks排名2，2月26日公布财报，2025年Zacks共识预期每股收益同比增长16.6%，过去一年上涨73.5%，市值约96亿美元 [9][10] - Excelerate Energy公司盈利ESP为+2.60%，Zacks排名3，2月26日公布财报，2025年Zacks共识预期每股收益同比增长12.6%，过去一年上涨98.8%，市值约30亿美元 [10]