业绩总结 - Artisan Partners的2025年上半年运行收入为11.29亿美元，较2012年的5.06亿美元增长了123%[5] - 2025年6月季度的调整后净收入为67.5百万美元，较2024年同期的66.0百万美元增长了2.3%[46] - 2025年6月季度的GAAP净收入为67.6百万美元，较2024年同期的57.6百万美元增长了17.4%[25] - 2025年6月季度的调整后每股收益为0.83美元，较2024年同期的0.82美元增长了1.2%[46] - 2025年6月季度的GAAP每股收益为0.94美元，较2024年同期的0.80美元增长了17.5%[25] 用户数据 - 截至2025年6月30日，Artisan Partners的资产管理规模（AUM）为175.5亿美元，较2024年同期的158.9亿美元增长了10%[20] - 2025年上半年，Artisan Partners的净客户现金流为-1.9亿美元，较2024年上半年的-2.4亿美元有所改善[20] - 截至2025年6月30日，公司的总资产管理规模（AUM）为175.5亿美元，较2024年增长了46%[44] 投资表现 - Artisan Partners的高收益策略在过去一年内的净回报为11.10%，超过ICE BofA美国高收益指数的10.24%[7] - Artisan Partners的国际价值策略自成立以来的年化回报为10.78%，超出MSCI EAFE指数的6.60%[12] - Artisan Partners的浮动利率策略在过去一年内的净回报为7.80%，在eVestment排名中位列前16%[7] - 全球机会策略在过去一年实现了10.02%的年均总回报，三年回报为16.36%[49] - 全球发现策略在过去一年实现了19.14%的年均总回报，三年回报为16.08%[49] - 美国中型成长策略在过去一年实现了15.38%的年均总回报，三年回报为13.67%[49] - 全球股票策略在过去一年实现了38.69%的年均总回报，三年回报为25.30%[50] - 可持续新兴市场策略在过去一年实现了22.57%的年均总回报，三年回报为15.19%[50] - 开发中国家策略在过去一年实现了30.19%的年均总回报，三年回报为24.66%[50] - 信用机会策略在过去一年实现了16.11%的年均总回报，三年回报为15.83%[50] 财务数据 - 2025年6月季度的调整后营业收入为89.6百万美元，较2024年同期的87.3百万美元增长了2.6%[46] - 2025年6月季度的调整后营业费用为193.2百万美元，较2024年同期的184.2百万美元增长了4.1%[46] - 2025年6月季度的调整后营业利润率为31.7%，较2024年同期的32.0%下降了30个基点[46] - 2025年6月季度的现金及现金等价物为201.2百万美元，较2024年末的154.9百万美元增长了29.8%[31] - 2025年6月季度的总股东权益为419.1百万美元，较2024年末的422.0百万美元下降了0.7%[37] 其他信息 - Artisan Partners的高收益策略自成立以来的累计回报为104.77%[7] - Artisan Partners的国际探索基金自2020年11月成立以来的年化回报为14.47%[12] - 在2025年第一季度，公司合并了中介和零售分销渠道，并重新分类了某些客户的资产管理规模，以更好地反映管理层对该信息的评估[63]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入2.828亿美元，环比增长2%（增加570万美元），同比2024年第二季度增长4%（增加1200万美元）[14][20] - 2025年上半年平均AUM达1668亿美元，同比增长7%，收入5.599亿美元同比增长5%[25][26] - 2025年第二季度总收入为2.828亿美元，同比增长4.4%（2024年同期为2.708亿美元）[50] - 2025年第二季度净利润为6760万美元，同比增长17.4%（2024年同期为5760万美元）[50] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.878亿美元，同比增长5.2%（2024年同期为1.786亿美元）[52] - 2025年第二季度A类普通股基本每股收益为0.94美元，同比增长17.5%（2024年同期为0.80美元）[50] - GAAP净收入为1.287亿美元（每股1.78美元），2025年上半年相比2024年同期的1.171亿美元（每股1.66美元）增长9.9%[30] - 调整后净收入为1.345亿美元（每股1.66美元），2025年上半年相比2024年同期的1.276亿美元（每股1.58美元）增长5.4%[30] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度GAAP营业利润率28.2%，环比下降3个百分点（上季度31.2%），调整后营业利润率31.7%[16] - 长期激励薪酬成本同比增加1190万美元，主要由于930万美元的市场估值变动影响[21] - 2025年第二季度运营收入为7980万美元，同比下降7.9%（2024年同期为8660万美元）[50] - 2025年第二季度运营利润率为28.2%，同比下降3.8个百分点（2024年同期为32.0%）[52] - 2025年第二季度调整后运营利润率为31.7%，同比下降0.5个百分点（2024年同期为32.2%）[52] - 调整后净收入税率为24.7%[58] 资产管理规模（AUM）表现 - 公司2025年第二季度末资产管理规模(AUM)达到历史最高1755亿美元，环比增长8%（增加131亿美元），主要由于152亿美元的市场增值[3][13] - 非自由裁量资产管理规模为1.15亿美元（2025年6月30日），相比2024年同期的6500万美元增长76.9%[39] - 2025年6月30日管理资产规模达1755.45亿美元，同比增长10.5%[62] - 截至2025年6月30日，公司管理资产总额（AUM）达到1755.45亿美元，较季度初增长8.1%（1623.9亿→1755.45亿）[65][67] - 截至2025年6月30日，公司管理的总资产从1612.08亿美元增长至1755.45亿美元，增幅达8.9%[69][71] - 公司总资产管理规模为1755.45亿美元[76] 投资产品表现 - 2025年上半年投资产品总收益5220万美元（其中公司份额3260万美元），同比2024年上半年增长201%[29] - 2025年第二季度合并投资产品净投资收益为2270万美元，同比增长587.9%（2024年同期为330万美元）[50] - 2025年第二季度非合并投资产品净投资收益为1860万美元，同比增长9200%（2024年同期为20万美元）[50] - 2025年第二季度Artisan基金未再投资分配金额为1.94亿美元，同比激增113.2%[62] - Artisan Funds的未再投资分红达3.1亿美元，较2024年同期增长76.1%[69][71] 业务线表现 - 公司信贷团队旗舰高收益策略11年年化超额收益170个基点，目前管理规模130亿美元[5] - 国际价值策略23年年化回报率11%，年化超额收益418个基点[6] - 发展中市场团队10年年化回报率11.59%，较新兴市场指数年化超额收益700个基点[7] - 2025年第二季度Artisan基金和全球基金管理费收入为1.796亿美元，同比增长5.5%（2024年同期为1.702亿美元）[50] - 可持续投资团队AUM增长最显著，从34.669亿增至36.748亿，增幅6%[65] - 国际全球价值团队AUM增长7.1%（474.86亿→508.71亿），主要受益于4.14亿净流入和30.72亿投资回报[65] - Artisan Funds产品AUM季度增长8.1%（796.2亿→856.26亿），独立账户增长8.1%（831.7亿→899.19亿）[67] - 新兴市场团队实现1.46亿净流入，AUM增长26%（16.25亿→20.47亿）[65] - 可持续国际价值团队管理的资产增长15.2%，从129.34亿美元增至151.61亿美元[69] - 全球成长股票团队出现35.68亿美元净流出，导致其管理资产下降31.9%[69] - 新兴市场团队管理资产增长20.5%，从15.52亿美元增至20.47亿美元[69] - 独立账户及其他业务管理资产增长9.8%，从835.94亿美元增至899.19亿美元[71] - 美国价值团队管理资产增长18.4%，从442.95亿美元增至508.71亿美元[69] 客户现金流动 - 2025年第二季度客户现金净流出18.63亿美元，同比恶化15.7%[62] - 2025年上半年客户现金净流出47.03亿美元，同比恶化120.6%[62] - 2025年第二季度净客户现金流出18.63亿美元，其中Artisan Funds净流出1.81亿，独立账户净流出16.82亿[67] - 2025年第二季度总客户现金流入62.33亿，流出80.96亿，净流出18.63亿[65] - 2025年上半年净客户现金流出为47.03亿美元，其中Artisan Funds净流出7.5亿美元，独立账户净流出39.53亿美元[71] 投资回报及其他收益 - 2025年第二季度投资回报及其他收益为152.12亿美元，同比激增7356.9%[62] - 投资回报和其他收益贡献152.12亿美元，占AUM增长的91.7%（152.12亿/16.55亿）[65][67] - 投资回报及其他收益贡献19.35亿美元，占总资产增长的68.7%[69][71] 策略绩效 - Global Opportunities Strategy管理资产规模为200.65亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为10.02%、16.36%、9.67%、11.97%和11.13%，超越基准401个基点[75] - International Value Strategy管理资产规模为500.62亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为13.32%、17.39%、16.46%、9.52%和11.82%，超越基准522个基点[75] - Global Value Strategy管理资产规模为325.69亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为21.45%、20.50%、17.94%、10.65%和9.72%，超越基准293个基点[75] - Developing World Strategy管理资产规模为47.84亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为30.19%、24.66%、9.22%、12.75%和12.75%，超越基准794个基点[75] - High Income Strategy管理资产规模为126.89亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为11.83%、10.98%、8.43%、7.50%和7.31%，超越基准244个基点[75] - Antero Peak Strategy管理资产规模为22.72亿美元，1年、3年、5年和成立以来的平均年化总回报分别为30.00%、22.12%、16.87%和19.83%，超越基准548个基点[76] - Sustainable Emerging Markets Strategy管理资产规模为20.47亿美元，1年、3年、5年、10年和成立以来的平均年化总回报分别为22.57%、15.19%、8.99%、7.77%和6.21%，超越基准110个基点[75] - Credit Opportunities Strategy管理资产规模为3.19亿美元，1年、3年、5年和成立以来的平均年化总回报分别为16.11%、15.83%、17.28%和13.70%，超越基准1115个基点[75] 资本结构和股息 - 现金及现金等价物为2.449亿美元（2025年6月30日），相比2024年12月31日的2.012亿美元增长21.7%[31] - 公司支付了每股0.68美元的季度可变股息，总借款维持在2亿美元[31] - 公司将发行5000万美元的Series G高级票据（利率5.43%），用于偿还2025年8月到期的6000万美元Series D票据[32] - 股东权益为4.191亿美元（2025年6月30日），相比2024年12月31日的4.22亿美元下降0.7%[33] - 公司宣布每股0.73美元的季度可变股息，占2025年第二季度现金生成的80%[34] - 债务杠杆率为0.5倍（2025年6月30日）[33] - 公司预计每季度支付约80%的运营现金作为股息[35] - 2025年6月30日应付税款协议金额为3.128亿美元，较2024年12月31日下降8.5%[60] - 2025年6月30日可赎回非控股权益为1.852亿美元，较2024年12月31日下降43.5%[60] 其他财务数据 - 2025年6月30日总资产为14.447亿美元，较2024年12月31日的16.188亿美元下降10.8%[60] - 2025年6月30日现金及现金等价物为2.449亿美元，较2024年12月31日的2.012亿美元增长21.7%[60] - 约16%的资产管理规模因客户限制或非美元货币管理未被纳入上述策略绩效统计[76]

文章核心观点 公司公布2025年第二季度和上半年财报并宣布季度股息，还将举办电话会议讨论业绩 [1] 公司业绩与活动 - 公司公布2025年截至6月30日的三个月和六个月业绩，并宣布季度股息 [1] - 公司将于2025年7月30日下午1点（东部时间）举办电话会议，讨论2025年截至6月30日的三个月和六个月业绩 [2] 会议相关信息 - 电话会议由首席执行官兼总裁Jason Gottlieb、执行主席Eric Colson和首席财务官C.J. Daley主持 [2] - 会议补充材料可在公司网站www.apam.com查看，会议将进行网络直播，也可通过拨打877.328.5507（美国）或412.317.5423（国际）参加，会议ID为10199994 [2] - 会议回放至2025年8月6日上午9点（东部时间），可拨打877.344.7529（美国）或412.317.0088（国际）收听，回放会议ID为4893273，音频记录也将在公司网站提供 [2] 公司介绍 - 公司是全球投资管理公司，自1994年以来致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士管理客户资产 [3] - 公司自主投资团队负责跨多个资产类别的多样化投资策略，通过各种投资工具提供策略以满足广泛客户需求 [3] 投资者关系 - 投资者关系咨询电话866.632.1770，邮箱ir@artisanpartners.com [4]

市场表现 - 美股三大指数上周均上涨 纳斯达克综合指数涨0.64% 道琼斯工业平均指数涨1.31% 标普500指数涨1.32% [1] - 标普500和纳斯达克综合指数创历史新高 主要受企业盈利向好及贸易政策缓和预期推动 [1] 经济指标 - 6月领先经济指标(LEI)下降0.3% 低于预期的0.2% 显示经济可能放缓迹象 [2] - 7月美国服务业PMI加速 但制造业PMI降至49.5 进入收缩区间 [2] - 截至7月19日当周初请失业金人数减少4000至21.7万 显示劳动力市场保持韧性 [2] Zacks投资组合表现 - Zacks Rank 1股票组合5月回报+6.51% 跑赢标普500指数的+4.47% [4] - 该组合2024年回报+22.4% 低于标普500指数的+28% [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票年化回报+23.5% 显著高于标普500指数的+11% [8] 个股表现 - AngloGold Ashanti(AU)自5月19日升级为Zacks Rank 1后上涨23.1% 同期标普500涨7.2% [3][7] - NN Group(NNGRY)自5月29日升级后上涨12.1% 同期标普500涨8.4% [4] - Caterpillar(CAT)作为Zacks Focus List股票过去12周上涨41.3% 远超标普500的15.7% [7][14] 投资组合比较 - Zacks Focus List组合2025年(至6月30日)回报+8.84% 高于标普500的+6.21% [14] - ECAP组合2025年一季度回报+3.20% 而标普500下跌4.30% [18] - ECDP组合2025年一季度回报+5.74% 优于标普500的-2.41% [21] 年度回报 - Zacks Top 10组合2024年回报+62.98% 远超标普500的+25.04% [24] - 自2012年以来 Top 10组合累计回报+2246.8% 显著高于标普500的+502.3% [25] - Top 10组合2012-2025年6月平均年回报+26.3% 高于标普500的+14.3% [25]

文章核心观点 公司将于2025年7月29日公布第二季度财务结果和季度股息信息，7月30日举行电话会议讨论结果 [1] 财务信息公布安排 - 2025年7月29日下午4:30（东部时间）公布2025年第二季度财务结果和季度股息信息，相关财报和补充材料届时将在公司官网投资者关系板块发布 [1] - 2025年7月30日下午1:00（东部时间），公司首席执行官兼总裁、执行主席和首席财务官将主持电话会议讨论结果 [1] 电话会议参与方式 - 电话会议直播可通过公司官网投资者关系板块观看，美国境内免费拨打1 - 877 - 328 - 5507，国际拨打1 - 412 - 317 - 5423，会议ID为10199994 [2] - 电话会议音频回放自会议结束一小时后至2025年8月6日上午9:00（东部时间）可拨打美国境内免费电话1 - 877 - 344 - 7529或国际电话1 - 412 - 317 - 0088，回放会议ID为4893273，也可在会议结束24小时内通过公司官网投资者关系板块获取 [2] 公司简介 - 公司是全球投资管理公司，自1994年以来致力于为全球成熟客户提供多种高附加值投资策略，自主投资团队管理多资产类别的多种投资策略，通过多种投资工具满足广泛客户需求 [3] 投资者关系咨询方式 - 咨询电话866.632.1770，邮箱ir@artisanpartners.com [4]

技术分析 - Artisan Partners Asset Management Inc (APAM) 股价触及重要支撑位后从技术面看具备投资吸引力 [1] - APAM 近期出现"黄金交叉"技术形态 即50日简单移动平均线上穿200日简单移动平均线 [1] - 黄金交叉通常被视为看涨突破信号 最常见的是50日与200日均线交叉 时间周期越长形成的突破信号越强 [2] - 黄金交叉形成分为三个阶段 股价下跌触底 短周期均线上穿长周期均线引发趋势反转 股价持续上涨 [3] 股价表现 - APAM 过去四周股价上涨8.9% [4] - 该公司目前在Zacks评级中位列"强力买入"(Strong Buy)级别 [4] 盈利预期 - 过去60天内分析师对APAM当前季度盈利预期出现1次上调 无下调情况 [4] - Zacks共识盈利预期同步上移 [4] - 盈利预期上修与技术面积极因素共同显示APAM可能迎来进一步上涨 [5]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势 无论上涨或下跌方向 投资者通过"买高卖更高"策略捕捉趋势延续带来的盈利机会 [1] - 该策略依赖股票价格趋势一旦确立后将持续移动的特性 关键在于识别并利用这种定向运动进行及时交易 [1] Artisan Partners资产管理的动量表现 - 公司当前动量风格评分为B级 主要考察价格变动和盈利预测修正两大要素 [2] - 过去一周股价上涨4.35% 显著超越金融-投资管理行业1.91%的平均涨幅 [5] - 月度涨幅达11.96% 远超行业4.59%的表现 显示强劲短期动能 [5] - 季度涨幅37.33% 年度涨幅16.85% 均跑赢标普500指数同期19.67%和12.87%的涨幅 [6] 交易量分析 - 20日平均交易量达554,165股 交易活跃度为判断趋势持续性的重要指标 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月全年盈利预测获1次上调 共识预期从3.33美元提升至3.61美元 [9] - 下财年预测同样获1次上调 无下调记录 显示分析师持续看好盈利前景 [9] 评级与市场表现 - 同时获得Zacks1(强力买入)评级和B级动量评分 历史数据显示此类组合在未来一个月通常跑赢大盘 [3][11] - 在投资管理行业中展现出相对优势 短期价格动能与盈利预期改善形成正向循环 [4][8]

文章核心观点 - 2025年6月30日，Artisan Partners Asset Management Inc.初步管理资产总额达1755亿美元，介绍了不同策略下的AUM情况及公司相关信息 [1][2] 公司管理资产情况 - 截至2025年6月30日，公司初步管理资产（AUM）总计1755亿美元，Artisan Funds和Artisan Global Funds占856亿美元，单独账户和其他AUM占899亿美元 [1] - 不同投资策略下的AUM：Global Opportunities为200.65亿美元、Global Discovery为18.85亿美元等，各策略具体金额见文档 [2] - Artisan Sustainable Emerging Markets和U.S. Mid - Cap Growth策略的AUM中含1.154亿美元，公司为管理账户赞助商提供投资模型，报告有不超一季度的滞后 [3] 公司介绍 - 公司是全球投资管理公司，自1994年起致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士管理客户资产，自主投资团队负责多资产类别的多种投资策略，通过多种投资工具提供策略以满足客户需求 [4] 投资者关系 - 投资者关系咨询电话为866.632.1770，邮箱为ir@artisanpartners.com [5]

公司表现 - Artisan Partners Asset Management (APAM) 今年以来回报率为10%，高于金融行业平均8.7%的涨幅 [4] - APAM 当前Zacks评级为1（强力买入），反映其盈利前景改善 [3] - APAM 全年盈利共识预期在过去一个季度内上调16.6%，显示分析师情绪转好 [4] 行业对比 - APAM 所属的金融投资管理行业（36家公司）今年以来平均下跌2.4%，公司表现显著优于行业 [6] - Root Inc (ROOT) 所属的财产保险行业（43家公司）今年以来上涨5%，ROOT同期涨幅达70.3% [5][7] - 金融行业整体在Zacks行业排名中位列第7，包含870家个股 [2] 同业亮点 - Root Inc (ROOT) 当前Zacks评级同为1（强力买入），其全年EPS共识预期过去三个月飙升666.7% [5] - ROOT 和 APAM 均被建议作为金融板块中持续强势表现的重点关注标的 [7]

股息增长股票投资 - 股息增长股票通常不是最引人注目的投资选择 缺乏媒体关注度 [1] - 该类别投资专注于构建持续增长的收益流 通过高质量且可靠的股息增长策略 [1] - 投资标的筛选标准包括行业领导地位 以提供稳定性并实现长期财富积累 [1] 增值服务内容 - 会员可获取投资组合清单 观察名单及实时讨论权限 [2] - 会员享有优先阅读所有研究报告的权利 包括未公开的独家分析内容 [2] 衍生收益策略 - 服务提供期权写作策略建议 进一步扩大投资者收益来源 [1]