Artisan Partners Asset Management (APAM) Q4 2024 Earnings Call February 05, 2025 01:00 PM ET Company Participants Brendan Hughes - Investment AdvisorEric Colson - CEOJason Gottlieb - PresidentCharles Daley - Executive VP, CFO & TreasurerAlexander Blostein - Managing DirectorAlex Blostein - Managing Director Conference Call Participants William Katz - Senior Equity AnalystJohn Dunn - Analyst Operator Good day, everyone, and welcome to the Artisan Partners Fourth Quarter twenty twenty four Earnings Conference ...

信贷投资团队管理情况 - 公司两个信贷投资团队管理近150亿美元，2024年净资金流入36亿美元，信贷团队管理近120亿美元，EMsights Capital Group管理近30亿美元[3] 各策略业绩表现 - 高收益、新兴市场债务机会和新兴市场本地机会策略自成立后每年分别跑赢基准174、720和241个基点，信贷机会和全球无约束策略平均年回报率分别为10.41%和9.76%，六个策略加权平均有效费率为67个基点，第四季度赚取近1200万美元业绩费[4] - 发展中世界策略自成立后累计回报率为157.03%，是MSCI新兴市场指数累计回报率38.83%的四倍多[6] 管理资产规模变化 - 2024年12月31日管理资产规模降至1612亿美元，较9月30日的1678亿美元下降4%，主要因市场贬值、客户净现金流出和基金分红未再投资；本季度平均管理资产规模增至1654亿美元，较9月季度增长2%[11] - 2024年12月31日管理资产规模较2023年12月31日增长7%至1612亿美元，主要因投资回报，部分被客户净现金流出和基金分红未再投资抵消；本季度平均管理资产规模较2023年12月季度高18%[16] - 2024年全年平均管理资产规模为1602亿美元，较2023年增长15%[21] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日，非全权委托资产分别为1.05亿美元、9800万美元和7800万美元[34] - 截至2024年12月31日，公司管理资产期末值为1612.08亿美元，较2024年9月30日下降4.0%，较2023年12月31日增长7.4%[55] - 2024年全年，公司管理资产平均规模为1602.32亿美元，较2023年增长15.0%[55] - 2024年12月31日季度末管理资产总额为16.1208亿美元，较季度初的16.784亿美元有所下降[58] - 2024年9月30日季度末管理资产总额为16.784亿美元，较季度初的15.8887亿美元有所上升[58] - 2023年12月31日季度末管理资产总额为15.0167亿美元，较季度初的13.6495亿美元有所上升[59] - 截至2024年12月31日，公司管理资产期末总额为16.1208亿美元，较期初15.0167亿美元增长约7.35%[62][65][67] - 2024年第四季度，公司管理资产期初为16.784亿美元，期末为16.1208亿美元[62] - 公司总资产管理规模为16.1208亿美元[72] 收入情况 - 2024年12月季度收入为2.97亿美元，较9月季度增加1740万美元，增幅6%，主要因业绩费收入增加和平均管理资产规模提高[12] - 2024年12月季度收入较2023年12月季度增加4800万美元，增幅19%，主要因平均管理资产规模提高和业绩费收入增加[17] - 2024年全年收入为11.118亿美元，较2023年增加1.367亿美元，增幅14%[21] - 2024年全年总收入为11.118亿美元，2023年为9.751亿美元[45] 营业利润率情况 - 2024年12月季度GAAP营业利润率为36.7%，高于9月季度的33.3%；调整后营业利润率为36.8%，高于9月季度的35.0%[14] - 2024年全年GAAP营业利润率为33.0%，高于2023年的31.1%；调整后营业利润率为33.8%，高于2023年的31.6%[23] - 2024年GAAP运营利润率为33.0%，2023年为31.1%[47] - 2024年非GAAP调整后运营利润率为33.8%，2023年为31.6%[47] 净收入及每股收益情况 - 2024年GAAP净收入为2.597亿美元，摊薄后每股收益3.66美元，2023年分别为2.223亿美元和3.19美元[25] - 2024年调整后净收入为2.873亿美元，每股调整后收益3.55美元，2023年分别为2.331亿美元和2.89美元[25] - 2024年全年归属于公司的净利润为2.597亿美元，2023年为2.223亿美元[45] - 2024年A类普通股基本每股收益为3.66美元，2023年为3.19美元[45] - 2024年非GAAP调整后净利润为2.873亿美元，2023年为2.331亿美元[47] 现金及借款情况 - 2024年12月31日现金及现金等价物为2.012亿美元，2023年12月31日为1.41亿美元[26] - 2024年12月31日公司总借款为2亿美元，与2023年12月31日持平[26] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为2.012亿美元，2023年为1.41亿美元[54] 股东权益及相关变动 - 2024年12月有限合伙人将5000个普通股单位换为5000股A类普通股[27] - 2024年12月31日股东权益总额为4.22亿美元，2023年12月31日为3.514亿美元[28] 激励奖励与股息情况 - 2025年1月29日董事会批准授予公允价值约6590万美元的长期激励奖励[29] - 董事会宣布2024年12月季度A类普通股可变季度股息为每股0.84美元，特别股息为每股0.50美元[30] 财报电话会议安排 - 公司将于2025年2月5日下午1点举办财报电话会议[32] 运营费用与运营收入情况 - 2024年全年运营费用为7.452亿美元，2023年为6.715亿美元[45] - 2024年全年运营收入为3.666亿美元，2023年为3.036亿美元[45] 非GAAP指标相关 - 公司管理层使用非GAAP指标评估业务盈利能力和效率[48] - 2024年非GAAP调整后EBITDA为4亿美元，2023年为3.275亿美元[47] 调整后税率情况 - 调整后税率在所有报告期均为24.7%[52] 公司资产负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为16.188亿美元，2023年为14.059亿美元[54] - 截至2024年12月31日，公司总负债为8.688亿美元，2023年为8.021亿美元[54] 客户现金流量情况 - 2024年第四季度，公司客户现金流入总额为76.49亿美元，较2024年第三季度增长23.2%，较2023年第四季度增长38.9%[55] - 2024年第四季度，公司客户现金流出总额为84.73亿美元，较2024年第三季度下降21.9%，较2023年第四季度下降43.5%[55] - 2024年全年，公司客户现金流入总额为256.5亿美元，较2023年增长19.9%[55] - 2024年全年，公司客户现金流出总额为293.49亿美元，较2023年下降15.2%[55] - 2024年12月31日季度客户现金流入总额为7649万美元，流出总额为8473万美元，净现金流量为 - 824万美元[58] - 2024年9月30日季度客户现金流入总额为6210万美元，流出总额为6953万美元，净现金流量为 - 743万美元[58] - 2023年12月31日季度客户现金流入总额为5506万美元，流出总额为5904万美元，净现金流量为 - 398万美元[59] - 2024年全年，公司客户现金流入总额为25.65亿美元，流出总额为29.349亿美元，净现金流量为 - 3.699亿美元[65][67] - 2024年第四季度，客户现金流入7649万美元，流出8473万美元，净现金流量为 - 824万美元[62] 投资回报及其他收益情况 - 2024年12月31日季度投资回报及其他收益为 - 5013万美元[58] - 2024年9月30日季度投资回报及其他收益为9918万美元[58] - 2023年12月31日季度投资回报及其他收益为1.4564亿美元[59] - 2024年，公司投资回报及其他收益为15.933亿美元[65][67] - 2024年第四季度，投资回报及其他为 - 5013万美元[62] 团队部门变动情况 - 自2024年3月31日起，国际中小盘团队成为独立投资部门，历史管理资产数据按独立团队追溯呈现[59] 不同业务管理资产情况 - 截至2024年12月31日，Artisan Funds & Artisan Global Funds管理资产期末为7.7614亿美元，Separate Accounts and other为8.3594亿美元[62][67] - 2024年第四季度，Artisan Funds & Artisan Global Funds平均管理资产为7.9955亿美元，Separate Accounts and other为8.5437亿美元[62] 受限制或非美元账户资产情况 - 截至2024年12月31日，受客户限制或非美元账户资产约占资产管理规模的15%[72] 各策略AUM及回报率情况 - 全球机会策略AUM为2.0591亿美元，1年平均年化总回报率（毛）为16.13%[70] - 全球发现策略AUM为1808万美元，1年平均年化总回报率（毛）为17.51%[70] - 美国中盘成长策略AUM为1.2952亿美元，1年平均年化总回报率（毛）为13.27%[70] - 美国小盘成长策略AUM为3094万美元，1年平均年化总回报率（毛）为15.96%[70] - 全球股票策略AUM为346万美元，1年平均年化总回报率（毛）为18.78%[70] - 非美国成长策略AUM为1.241亿美元，1年平均年化总回报率（毛）为11.77%[70] - 中国风险后策略AUM为178万美元，1年平均年化总回报率（毛）为14.48%[70] - 价值股票策略AUM为4915万美元，1年平均年化总回报率（毛）为13.49%[70] Artisan Funds未再投资分配额情况 - 2024年，Artisan Funds未再投资的分配额为1.193亿美元[65][67] - 2024年第四季度，Artisan Funds未再投资的分配额为795万美元[62]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年业绩并宣布季度和特别年度股息 [1] 会议安排 - 公司将于2025年2月5日下午1点（东部时间）召开电话会议讨论业绩 [2] - 参会人员包括首席执行官Eric Colson、总裁Jason Gottlieb和首席财务官C.J. Daley [2] - 会议补充材料可在公司网站www.apam.com查看 [2] - 会议将进行网络直播，可通过公司网站或拨打877.328.5507（美国）、412.317.5423（国际）参加，会议ID为10194959 [2] - 会议回放至2025年2月12日上午9点（东部时间），可拨打877.344.7529（美国）、412.317.0088（国际）收听，回放会议ID为2159030，音频也将在公司网站提供 [2] 公司介绍 - 公司是全球投资管理公司，为全球成熟客户提供多种高附加值投资策略 [3] - 自1994年以来，公司致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士管理客户资产 [3] - 公司自主投资团队负责跨多个资产类别的多样化投资策略，并通过多种投资工具提供策略以满足不同客户需求 [3] 投资者关系咨询 - 咨询电话：866.632.1770 [4] - 咨询邮箱：ir@artisanpartners.com [4]

文章核心观点 Artisan Partners Asset Management Inc.将在2025年2月4日公布2024年第四季度和全年财务结果及股息信息，2月5日将举行电话会议讨论结果 [1] 财务信息公布 - 公司将于2025年2月4日下午4:30（东部时间）公布2024年第四季度和全年财务结果及季度和特别年度股息信息 [1] - 届时公司的收益报告和补充材料将在artisanpartners.com的投资者关系板块提供 [1] 电话会议安排 - 首席执行官Eric Colson、总裁Jason Gottlieb和首席财务官C.J. Daley将于2025年2月5日下午1:00（东部时间）主持电话会议讨论结果 [1] - 电话会议将进行网络直播，可通过artisanpartners.com的投资者关系板块观看 [2] - 有意参加电话会议的美国境内人士可拨打1 - 877 - 328 - 5507，国际人士可拨打1 - 412 - 317 - 5423，会议ID为10194959 [2] - 电话会议音频回放将在会议结束一小时后至2月12日上午9:00（东部时间）提供，美国境内可拨打1 - 877 - 344 - 7529，国际可拨打1 - 412 - 317 - 0088，回放会议ID为2159030 [2] - 音频回放也可在会议结束24小时内通过artisanpartners.com的投资者关系板块获取 [2] 公司介绍 - 公司是一家全球投资管理公司，自1994年以来一直致力于为全球成熟客户提供广泛的高附加值投资策略 [3] - 公司自主投资团队管理跨多个资产类别的多样化投资策略，并通过各种投资工具提供策略以满足不同客户需求 [3] 投资者关系咨询 - 投资者关系咨询电话为866.632.1770，邮箱为ir@artisanpartners.com [4]

文章核心观点 今日三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单，分别是百度、Artisan Partners Asset Management和康尼格拉品牌，且过去60天内这三家公司当前年度盈利的Zacks共识预期均被下调 [1][2] 各公司情况 百度（BIDU） - 互联网搜索服务公司，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期被下调8.2% [1] Artisan Partners Asset Management（APAM） - 投资管理公司，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期被下调8.9% [1] 康尼格拉品牌（CAG） - 包装食品公司，过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期被下调5% [2]

文章核心观点 - 2024年12月31日，Artisan Partners Asset Management Inc.初步管理资产总额达1612亿美元，介绍了不同类型和策略下的AUM情况及公司概况 [1][2][3][5] 公司资产情况 - 截至2024年12月31日，公司初步管理资产（AUM）总计1612亿美元，其中Artisan Funds和Artisan Global Funds占776亿美元，单独账户和其他AUM占836亿美元 [1] - 12月某些Artisan Funds进行年度收入和资本利得分配，月底AUM包含约4.5亿美元未再投资的分配影响 [1] - 单独账户和其他AUM包括传统单独账户、Artisan品牌集体投资信托和自有私募基金管理的资产 [3] 各策略资产规模 - 成长团队：全球机会策略AUM为205.91亿美元，全球发现策略为18.08亿美元，美国中型股成长策略为129.52亿美元，美国小型股成长策略为30.94亿美元 [2] - 全球股票团队：全球股票策略AUM为3.46亿美元，非美国成长可持续中国邮政风险策略为1.78亿美元 [2] - 美国价值团队：价值股票策略AUM为49.15亿美元，美国中型股价值策略为26.66亿美元 [2] - 国际价值团队：国际价值策略AUM为439.11亿美元，国际精选股票策略为3.15亿美元 [2] - 新兴市场团队：信贷策略AUM为2.72亿美元，可持续市场策略为15.52亿美元，价值探索者策略为3.84亿美元，全球价值策略为283.64亿美元，高收益策略为115.93亿美元，新兴价值收入策略为1600万美元 [2] - 其他策略：浮动利率策略AUM为7700万美元，发展中世界团队的发展中世界策略为41亿美元，Antero Peak集团的Antero Peak策略为19.79亿美元，Antero Peak对冲策略为2.32亿美元，国际中小型团队的非美国中小型成长策略为65.44亿美元，EMsights资本集团的全球无约束策略为7.01亿美元，新兴市场债务机会策略为10.24亿美元，新兴市场本地机会策略为11.84亿美元 [3] 特殊资产情况 - Artisan可持续新兴市场和美国中型股成长策略的AUM中，包含总计1.05亿美元为管理账户赞助商提供投资模型的资产（报告滞后不超过一个季度） [4] 公司概况 - Artisan Partners是全球投资管理公司，自1994年以来致力于吸引经验丰富、纪律严明的投资专业人士管理客户资产，自主投资团队负责多资产类别的多种投资策略，通过各种投资工具提供策略以满足广泛客户要求 [5]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - Premier公司是医疗保健改善公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长5.7% [1] - DXP Enterprises公司是工业分销公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长14.3% [1] - Peoples Financial Services Corp是Peoples Security Bank and Trust公司的银行控股公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长27.3% [2] - Colony Bankcorp公司是Colony Bank的银行控股公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长3.8% [2] - Artisan Partners Asset Management公司是投资管理公司，过去60天其当前年度盈利的Zacks共识估计增长3.9% [3]

文章核心观点 今日有五只股票被加入Zacks排名第一（强力买入）名单 [1] 新增股票情况 - StoneX Group Inc.（SNEX）为全球金融服务网络提供商，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长8.7% [1] - Packaging Corporation of America（PKG）是箱纸板和瓦楞包装公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长4% [1] - Artisan Partners Asset Management Inc.（APAM）为投资管理公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长3.9% [2] - monday.com Ltd.（MNDY）是软件开发公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长15.9% [2] - Fulgent Genetics, Inc.（FLGT）为生物制药公司，过去60天Zacks对其本年度盈利的共识预期增长175% [3]

公司表现 - Artisan Partners Asset Management Inc (APAM) 在过去60天内 Zacks 对其当前年度盈利的共识预期增长了39% [1] - 该公司股息收益率为70% 远高于行业平均的26% [2] 投资建议 - APAM 被 Zacks 评为排名第一的公司 具有较高的投资吸引力 [2] - 投资者可参考 Zacks 提供的其他高收益股票列表 以寻找更多投资机会 [3][4]

文章核心观点 - 介绍三只具有买入评级和高价值特性的股票供投资者考虑[1] 各公司情况 StoneX Group Inc. (SNEX) - 全球金融服务网络提供商 具有Zacks排名1 在过去60天里 其当年盈利的Zacks共识预期增长8.7% 市盈率为12.78 而标准普尔为24.65 价值分数为B[1] Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) - 邮轮公司 Zacks排名1 在过去60天里 其当年盈利的Zacks共识预期增长1.9% 市盈率为16.35 而行业为23.70 价值分数为A[2] Artisan Partners Asset Management Inc. (APAM) - 投资管理公司 Zacks排名1 在过去60天里 其当年盈利的Zacks共识预期增长3.9% 市盈率为13.43 而行业为15.20 价值分数为B[3]