文章核心观点 - 英伟达维持对应用数字的持仓，应用数字股价周五大幅上涨，且公司获资金支持有望扩大数据中心业务，业绩表现超预期前景向好 [1][2][5] 股价表现 - 应用数字股票周五交易中大幅上涨，截至美国东部时间上午10:15，公司股价上涨12.7%，盘中早些时候涨幅高达17.3% [1] 英伟达持仓情况 - 英伟达向美国证券交易委员会披露截至12月31日的股票持仓，仍持有约770万股应用数字股票，本季度未增购也未出售 [2][3] - 本季度英伟达清仓了对SoundHound AI和Serve Robotics的持仓，并减持了对Arm Holdings的股份，显示其认为应用数字前景更佳 [3][4] 公司发展动态 - 2月12日应用数字宣布从三井住友银行获得3.75亿美元用于北达科他州数据中心建设，有望扩大数据中心规模并提升AI计算服务能力 [5] 公司业绩情况 - 应用数字上季度非公认会计准则调整后每股亏损0.06美元，营收6387万美元，同比增长约51%，业绩表现远超华尔街平均预期 [6]

文章核心观点 - 应用数字公司通过其HPC子公司与SMBC完成3.75亿美元融资，部分用于偿还麦格理资本高级担保票据债务，其余用于推进埃伦代尔HPC园区数据中心建设，公司计划用永久性项目融资取代这笔临时贷款 [1][2] 融资情况 - 应用数字公司通过HPC子公司APLDH与SMBC完成3.75亿美元融资 [1] - 公司用部分融资收益偿还麦格理资本高级担保票据债务，剩余用于推进埃伦代尔HPC园区一二期数据中心建设 [1] - 公司计划用永久性项目融资取代SMBC临时贷款，且预计该永久性项目融资和当前贷款不会稀释公司普通股 [2] 各方表态 - 应用数字首席财务官赛达尔·莫曼德称很高兴与SMBC合作，此融资能推进园区建设，期待加强合作，融资将助力公司在与超大规模租户签订租赁协议后获得更长期项目融资 [2] - SMBC美洲基础设施融资总监尼克·多尼亚斯表示构建并牵头此标志性交易是与应用数字合作的良好开端，期待继续合作建设下一代超大规模数据中心 [2] 相关方信息 - 北地资本市场担任公司资本市场顾问，美邦律师事务所和洛温斯坦·桑德勒律师事务所担任公司法律顾问，宝维斯律师事务所担任SMBC法律顾问 [3] 公司介绍 - 应用数字开发、建设和运营下一代数据中心和云基础设施，其专用设施旨在释放加速计算能力，提供安全、可扩展和可持续数字托管以及交钥匙CSaaS和GPU即服务解决方案，能支持AI工厂等工作负载 [4] SMBC介绍 - SMBC集团是顶级全球金融集团，总部位于东京，有400年历史，提供银行、租赁、证券等多元化金融服务，在近40个国家有超150个办事处和12万名员工，旗下控股公司SMFG在东京、名古屋和纽约证券交易所上市，在美洲多个国家有业务，为企业、机构和市政客户提供商业和投资银行服务 [5]

文章核心观点 - 中国人工智能公司DeepSeek推出聊天机器人引发华尔街恐慌和科技股抛售，但这是对人工智能行业的误解，此次回调为长期投资者带来机会，推荐投资SoundHound AI、Applied Digital和台湾积体电路制造股份有限公司三只人工智能股票 [1][3][12] 市场反应 - 中国人工智能公司DeepSeek推出媲美OpenAI能力且计算能力要求低的聊天机器人，引发华尔街恐慌，英伟达股价暴跌17%，市值蒸发近6000亿美元，创上市公司单日最大损失 [1] - 恐慌蔓延至科技板块，市场总值缩水约1万亿美元，投资者担心未来人工智能发展对高端芯片需求减少 [2] 投资机会分析 SoundHound AI - DeepSeek消息使SoundHound AI股价周一下跌11.2%，为语音人工智能先驱创造有吸引力切入点，其技术和商业模式与当前争议的大语言模型不同 [5] - SoundHound是少数独立参与者，受超155项专利保护，其技术可让企业创建自定义语音界面，预计2025年营收近翻倍，当前回调是投资有明确增长路径人工智能公司的机会 [6] Applied Digital - DeepSeek引发的市场恐慌使Applied Digital股价周一下跌27.7%，该公司通过下一代数据中心为人工智能革命提供动力，与直接受人工智能芯片需求影响的公司不同 [7] - 摩根士丹利预计2028年美国数据中心电力短缺36GW，相当于36座核电站，Applied Digital获50亿美元资金和与英伟达战略合作，无论哪种人工智能模型获胜都将受益，此次抛售对耐心投资者是机会 [8] 台湾积体电路制造股份有限公司 - DeepSeek消息使台湾积体电路制造股份有限公司股价周一下跌13.3%，显示华尔街短视关注短期人工智能芯片需求，该公司是全球领先半导体代工厂，业务不限于单一技术趋势或客户 [9] - 台湾积体电路制造股份有限公司在全球代工厂营收中占约65%市场份额，在先进制造工艺方面有独特优势，对人工智能发展和半导体创新至关重要，此次回调是投资现代科技支柱的难得机会 [10][11]

文章核心观点 - AI革命自ChatGPT出现后发展非凡，早期英伟达、微软等公司已为投资者带来高额回报，麦肯锡研究表明生成式AI潜力巨大，新一代AI创新者正涌现，SoundHound、Serve Robotics和Applied Digital三家公司有望成为AI领域新巨头 [1][2][4] AI行业现状与潜力 - 自2022年底ChatGPT出现后AI革命发展非凡，早期英伟达、微软等公司已为投资者带来高额回报 [1] - 麦肯锡研究显示生成式AI在63个用例中每年可创造高达4.4万亿美元价值，考虑软件集成潜力该数字可能翻倍 [2] - 第一波AI股票因数据中心建设上涨，如今投资者关注新领域，新一代AI创新者从软件开发商到机器人公司不断涌现 [3] 相关公司分析 SoundHound AI - 在语音AI市场地位强大，技术支持25种语言语音体验，在汽车行业影响力渐增，拥有超270项专利，订阅和预订积压超10亿美元，是最大独立语音AI平台 [5] - 2024年第三季度营收同比翻倍至2510万美元，管理层预计今年营收增长超90%，所处市场规模超1400亿美元，作为领先独立语音AI提供商未来股价有增长动力 [6] Serve Robotics - 旨在解决食品配送盈利危机，自2020年以来DoorDash营收增长200%但成本增长235%，该公司从优步分拆而来，在洛杉矶完成数万次配送，配送可靠率达99.94%，称比人类司机高10倍 [7] - 获8600万美元新融资，2024年总融资达1.67亿美元，制造伙伴麦格纳国际生产第三代机器人，与优步Eats有2000台机器人合同，预计2025年底部署 [8] - 资金可支撑到2026年，目标单次配送成本1美元，有望在预计2030年达4500亿美元的自主配送市场占据重要份额 [9] Applied Digital - 利用AI激增的电力需求，2020年传统数据中心耗电20 - 100兆瓦，如今AI工作负载需超200兆瓦，单个英伟达B200芯片日耗电量与美国家庭相当 [10] - 战略转型时机恰当，在北达科他州获得600兆瓦电力容量，当地电价低于全国平均24%，通过可转换债券融资4.5亿美元，获英伟达等投资者1.6亿美元投资，预计2030年数据中心电力消耗增长125%，其先发优势使其能从AI计算热潮中获利 [11] AI行业未来趋势 - 未来AI领域可能由解决特定高价值问题的专业公司主导，SoundHound、Serve Robotics和Applied Digital通过语音界面、自主配送和计算基础设施三种不同方式将AI货币化，这些新兴领导者为投资者提供新机会 [12]

公司表现 - Applied Digital Corporation (APLD) 股价在过去一周上涨6.3%，表现优于金融板块的1.3%涨幅 [1] - 公司股价目前位于50日和200日移动平均线之上，显示出看涨趋势 [5][6] 财务表现 - 公司2025财年第二季度收入同比增长51%至6390万美元，主要受云服务合同推动 [2] - 云服务业务收入同比增长523%至2770万美元，数据中心托管业务收入为3620万美元 [2] - 公司2025财年收入预期为2.6944亿美元，同比增长62.73% [15] - 2025财年第三季度收入预期为6668万美元，同比增长53.81% [15] 业务发展 - 公司正在扩大数据中心容量，以应对AI模型复杂性和功耗需求的增长 [7] - 公司正在与美国一家超大规模企业就Ellendale HPC园区的100 MW设施签订租赁协议，并计划在该地点增加两座建筑，总容量达到400 MW [8] - 公司数据中心托管业务为加密货币挖矿客户提供能源空间，截至2024年11月30日，Jamestown和Ellendale的设施分别以106 MW和180 MW满负荷运行 [9] 合作伙伴 - 公司合作伙伴包括NVIDIA、Super Micro Computer、Hewlett Packard和Dell Technologies [9] - 与Hewlett Packard合作，提供高效能超级计算机支持大规模AI应用 [10] - 与Dell签订AI和GPU服务器供应协议 [10] 财务状况 - 截至2024年11月30日，公司现金、现金等价物及受限现金为3.146亿美元 [11] - 公司子公司APLD HPC Holdings LLC与Macquarie Asset Management管理的基金达成50亿美元永续优先股融资协议，后者将投资高达9亿美元于Ellendale HPC数据中心园区 [11] - 公司完成4.5亿美元2.75%可转换优先票据发行，包括初始购买者行使的7500万美元期权 [12] 估值与评级 - 公司股票估值较高，12个月远期市销率为6.02倍，高于行业中位数2.71倍 [18] - 公司目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更好的入场点 [22]

财务表现 - 公司第二季度每股亏损66美分 远高于市场预期的14美分 去年同期亏损为10美分 [1] - 调整后非GAAP每股亏损为6美分 较去年同期的5美分有所扩大 主要受债务转换损失2540万美元 债务公允价值变动损失8720万美元 以及950万美元的尽职调查 收购 处置 整合和诉讼费用影响 [2] - 营收达6390万美元 同比增长51% 其中云服务业务收入激增523%至2770万美元 数据中心托管业务收入为3620万美元 [3] - 成本大幅上升 营收成本同比增长76%至5240万美元 销售 一般和行政费用同比增长46.8%至2980万美元 [7] - 调整后EBITDA为2140万美元 同比增长93% 调整后运营亏损扩大至508万美元 [7] - 利息支出同比增长186%至490万美元 [8] 业务发展 - 高性能计算数据中心托管业务正在与多家超大规模客户进行后期谈判 拟就北达科他州Ellendale在建的100兆瓦设施达成租赁协议 [5] - 数据中心托管业务为加密货币挖矿客户提供能源空间 截至2024年11月30日 北达科他州Jamestown的106兆瓦设施和Ellendale的180兆瓦设施均满负荷运营 [6] 资本运作 - 截至2024年11月30日 公司持有现金及等价物和受限现金3.146亿美元 债务为4.796亿美元 [9] - 子公司APLD HPC Holdings LLC与麦格理资产管理公司管理的基金达成50亿美元永续优先股融资协议 麦格理将投资高达9亿美元于Ellendale高性能计算数据中心园区 [9] - 公司完成4.5亿美元2.75%可转换优先票据发行 其中7500万美元来自初始购买者行使期权 净收益约4.352亿美元 其中8400万美元用于股票回购 其余用于一般公司用途 [10][11] 市场表现 - 财报发布后公司股价下跌7% 过去12个月股价累计上涨54.4% 优于Zacks金融板块21.1%的回报率 [4]

文章核心观点 人工智能革命将以前所未有的方式重塑全球经济，市场估值实时反映这一经济变革，推荐五只具有潜力的人工智能股票供投资者考虑 [1][2] 各公司情况总结 高性能计算领域 - Applied Digital Corporation通过下一代数字基础设施改变高性能计算格局，获50亿美元资金合作以推动扩张，首阶段获9亿美元用于建设400兆瓦设施，有望抓住人工智能计算热潮机遇 [3][4] 机器人配送领域 - Serve Robotics Inc.通过创新机器人平台革新自主人行道配送，第三代系统集成英伟达先进计算模块增强人工智能能力，与优步合作并计划2025年部署2000个新单元，在速度、范围和安全方面有技术优势，有望占据自主配送市场重要份额 [5][6] 核能与人工智能基础设施结合领域 - Oklo Inc.为高能耗人工智能基础设施开发下一代核能解决方案，与数据中心运营商Switch达成供应12吉瓦清洁能源协议，获能源部场地使用许可和商业合作，为清洁能源未来增长奠定基础 [7][8] 企业人工智能领域 - Alphabet Inc.通过部署代理式人工智能加强其在零售领域的人工智能主导地位，推出自主处理产品搜索等业务的人工智能代理，与电商巨头合作扩展能力，机器学习算法处理大量购物交互，深度融入电商基础设施，有望从零售人工智能转型中获取巨大价值 [9][10] 综合人工智能创新领域 - Tesla Inc.采取全面方法发展人工智能，战略投资涵盖定制人工智能芯片等，垂直整合人工智能软硬件形成强大竞争壁垒，大量真实驾驶数据和专有训练基础设施将加速自动驾驶和人形机器人发展，其人工智能专业知识等优势使其成为自主系统和人机协作领域的核心投资选择 [11][12] 行业整体情况 - 人工智能革命为投资者带来一代人一遇的机会，上述公司覆盖人工智能价值链，市场地位强、增长轨迹清晰，是利用人工智能变革潜力的理想投资选择 [13]

文章核心观点 - 作者作为独立投资者管理家族投资组合，提供产生超额收益的投资想法，鼓励读者根据其表现评判，采用通才投资方式，探索有超额收益潜力的行业，典型持有期为几季度到数年，还建议查看作者文章评级历史以了解其投资和产生超额收益的能力 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对VOO股票有实益多头头寸 [2] 文章创作情况 - 文章由分析师本人撰写，表达其个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度收入为6390万美元，同比增长51%，主要受云服务业务增长驱动 [22] - 数据中心托管业务收入为3620万美元，云服务业务收入为2770万美元 [23] - 营业成本增长2260万美元至5240万美元，主要由于业务增长和更多设施投入使用 [23] - SG&A费用增长950万美元至2980万美元，同样受业务增长驱动 [23] - 折旧和摊销费用增长至2640万美元，其中2170万美元来自云服务业务 [24] - 净亏损为1387亿美元，每股亏损066美元，主要受债务转换和公允价值调整影响 [26] - 调整后净亏损为1260万美元，每股亏损006美元 [28] - EBITDA增长93%至2140万美元 [28] - 期末现金及等价物为3146亿美元，债务为4796亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心托管业务目前拥有286兆瓦的容量，主要服务于加密货币客户，且两个位于北达科他州的数据中心已满负荷运行 [9] - 云服务业务为AI应用提供高性能计算能力，目前有6个集群在线，并正在评估更多机会 [10] - 高性能计算（HPC）托管业务正在建设400兆瓦的Ellendale园区，预计2025年将有100兆瓦的IT负载可用 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格达到10万美元，加密货币市场需求强劲 [9] - 美国数据中心电力需求预计到2028年将出现36吉瓦的短缺，公司已提前布局以应对这一趋势 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Macquarie Asset Management达成战略合作，获得50亿美元的永续优先股融资，其中9亿美元将用于Ellendale园区，Macquarie还拥有未来HPC数据中心管道的优先投资权 [16] - 公司计划通过该合作降低资本成本，加速管道开发，并成为美国增长最快的HPC数据中心所有者、运营商和开发商之一 [17] - 公司已与CIM Group、NVIDIA和Macquarie Asset Management等达成战略投资，进一步验证其战略 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务增长趋势表示乐观，并相信公司已为行业增长做好准备 [19] - 公司预计未来几年美国大部分可用电力将被数据中心需求占据，公司已提前布局以抓住这一趋势 [31] 其他重要信息 - 公司获得DCD社区影响奖，表彰其在Ellendale社区和经济发展的贡献 [12] - 公司重新谈判了GPU租赁条款，将摊销期延长至五年，预计未来每季度将减少700万美元的D&A费用 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 与多个超大规模客户的谈判进展如何 [35] - 公司已结束与第一个潜在客户的独家谈判，目前正在与其他客户进行不同阶段的谈判 [36] - 公司预计谈判进程将加速，因为技术、设计和基础设施等准备工作已完成 [37] 问题: Macquarie投资的谈判过程及条款变化 [38] - 公司从去年开始谈判，历时7个月，最终与Macquarie达成最佳条款 [39] 问题: 超大规模客户谈判的进展及潜在障碍 [41] - 公司表示谈判过程非常彻底，技术、设计和基础设施方面进展顺利，Macquarie的投资将帮助公司克服最后一个障碍 [42][43] 问题: Macquarie投资如何加速其他设施的开发和市场拓展 [45] - Macquarie的投资将帮助公司将融资和资金需求下放到资产层面，为未来2吉瓦的管道开发提供清晰的融资路线 [47][48] 问题: Ellendale园区的400兆瓦容量是否会分给多个客户 [51] - 公司预计将有一个客户租用整个园区 [52] 问题: Ellendale园区的投资金额及通过Macquarie融资可回收的资金 [54] - 公司在Ellendale园区投资超过7亿美元，预计通过项目融资可回收超过3亿美元 [56][57] 问题: 公司未来的管道容量及定价环境 [64] - 公司目前有16吉瓦的管道容量，预计2026年和2027年投入使用 [66] - 定价环境反映了强劲的需求，尤其是超大规模客户的数据中心支出 [65] 问题: Macquarie投资的15%股权结构 [74] - Macquarie将持有HPC子公司15%的股权，具体投资金额将根据每个资产的融资情况确定 [75][76] 问题: Macquarie的优先投资权是否影响公司通过传统股权融资 [80] - Macquarie的优先投资权仅适用于资产层面的优先股融资，不影响公司通过公开市场进行股权融资 [81] 问题: 与超大规模客户谈判中的经验教训 [90] - 公司表示谈判过程加速了准备工作和知识积累，尤其是设计和冷却技术的不断演进 [91] - 作为首次供应商，谈判时间比预期更长，但未来与现有客户的谈判将更加顺利 [92]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损为0.66美元 远高于市场预期的0.14美元亏损 同比去年同期的0.10美元亏损有所扩大 [1] - 公司最新季度营收为6387万美元 略超市场预期0.34% 较去年同期的4220万美元增长51.4% [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但三次超过营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今上涨1.6% 同期标普500指数下跌0.8% [3] - 当前市场对公司未来季度每股收益预期为-0.11美元 营收预期为6690万美元 本财年每股收益预期为-0.40美元 营收预期为2.7077亿美元 [7] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与市场持平 [6] 行业表现 - 公司所属的金融-综合服务行业在Zacks行业排名中位列前32% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] - 同行业公司美国运通预计最新季度每股收益为3.02美元 同比增长15.3% 营收预计为171.8亿美元 同比增长8.8% [9][10]