Key Points Applied Digital stock has performed exceptionally well over the last three years, since it rebranded as an artificial intelligence (AI) infrastructure provider. Revenue is up 250% year over year, as of its most recent quarterly earnings, and this company has a massive backlog due to deals with two hyperscalers. 10 stocks we like better than Applied Digital › Applied Digital (NASDAQ: APLD) rebranded in November 2022, changing its name from Applied Blockchain. The name change reflected its ...

人工智能股票市场展望 - 人工智能股票在过去三年是股市上涨的核心驱动力 且这一趋势预计在新的一年将持续 [1] - 华尔街多项预测认为 强劲的人工智能基础设施支出将推动标普500指数在2026年走高 [2] - 资产管理公司DWS预计 标普500指数将从当前约6,964点跃升至年底7,500点 德意志银行更乐观 预计该指数将在2026年底达到8,000点 两者均将人工智能视为关键催化剂 [2] 投资机会聚焦 - 当前是投资者仔细研究人工智能股票以把握行业增长机会的好时机 [3] - 应用数字和SoundHound AI被认为是2026年及以后值得买入的潜力股 [3] 应用数字公司分析 - 应用数字是人工智能硬件生态系统的关键参与者 设计、建造和运营能够运行高性能计算应用和人工智能工作负载的数据中心 [5] - 该成长股在去年表现火热 并在2026年开局强劲 截至撰稿时 其股价在新的一年已上涨约50% 其2026财年第二季度业绩推动了股价上涨 [5] - 公司2026财年第二季度收入同比大幅增长250% 达到近1.27亿美元 远超分析师8800万美元的普遍预期 [6] - 惊人增长由其为客户提供的数据中心配套服务驱动 客户包括neocloud公司CoreWeave以及多家寻求建设人工智能数据中心能力的超大规模公司 [6] - 公司已开始确认来自CoreWeave的100兆瓦数据中心容量的租赁收入 该容量于上季度为后者部署 [7] - 值得注意的是 公司已签署了600兆瓦数据中心容量的租赁合同 这些容量正在其北达科他州的两个园区建设中 [7] - 公司目前正与另一家超大规模公司深入谈判 在美国多个地区建设数据中心 [8] - 根据与CoreWeave和另一家超大规模客户的现有合同 公司拥有稳固的150亿美元未来15年预期租赁收入管道 新增超大规模客户可能进一步提升该管道 [8] - 对人工智能数据中心蓬勃发展的需求被证明是应用数字的重要增长动力 [9] SoundHound AI公司分析 - SoundHound AI正在帮助其客户提高生产力 其大量的收入积压表明其增长可能比分析师预期的更强劲 [9]

Formalizes Mr. Zhang’s longstanding leadership role as the company continues to scale its AI Factory platformDALLAS, Jan. 15, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Applied Digital (NASDAQ: APLD), a designer, builder, and operator of high-performance, sustainably engineered data centers and colocation services for artificial intelligence, cloud, networking, and blockchain workloads, today announced the appointment of its co-founder and current Chief Strategy Officer, Jason Zhang, as the company’s President. As one of the ...

投资组合与资产配置 - 投资组合在股票和看涨期权之间进行约50%-50%的分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] 投资风格与筛选方法 - 采用逆向投资风格 专注于因非经常性事件而近期遭遇抛售的股票 [1] - 筛选股票时 特别关注内部人士在新的较低价格买入股票的情况 [1] - 主要在美国市场筛选数千只股票 但也可能持有其他地区公司的股票 [1] 分析方法 - 使用基本面分析来检查通过筛选的公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将公司的财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的入场和出场点 [1] - 主要在周线图上使用多色线来标识支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1]

公司战略与投资 - 公司通过投资冷却和能源解决方案，解决人工智能基础设施开发中的电力供应和热管理两大核心制约因素 [1] - 公司领投了Corintis一轮2500万美元的融资，其中自身投资1500万美元，并与巴布科克-威尔科克斯公司合作以加速电力部署 [1] - 与巴布科克-威尔科克斯的协议旨在加速能源交付时间线，该协议涉及一个价值超过15亿美元的项目，旨在通过四座300兆瓦的天然气发电厂提供1吉瓦的电力，目标在2028年开始运营 [3] 技术解决方案与优势 - Corintis采用微流道、直接芯片冷却的冷板技术，使用微流体技术，可在更高的热密度下保持一致的液体流量，其冷却温度可比标准冷板低达三倍 [2] - 该冷却技术可能延长冷却系统的生命周期，减少硬件升级时的再投资需求，并提高跨芯片代的灵活性 [2] - 公司通过自有园区内嵌电力和冷却设施，利用基础设施控制来支持更早的通电，并将合同容量更可靠地转化为托管收入 [6] 财务与运营表现 - 在2026财年第二季度，公司的数据中心托管收入为4160万美元，同比增长15% [1] - 市场对2026财年第三季度收入的普遍预期为6768万美元，同比增长27.89% [4] - 公司报告上一财年每股亏损16美分，而当前市场对2026财年第三季度每股亏损的普遍预期为9美分，但在过去30天内该预期扩大了2美分 [13] 市场竞争环境 - 公司在电力和冷却生态系统面临来自Vertiv和nVent Electric的竞争，这两家公司都受益于超大规模和企业数据中心中人工智能驱动的功率密度提升 [5] - Vertiv通过集成的电力输送和液体冷却系统从更高的机架密度中获益，而nVent Electric则通过电气外壳和配电组件支持类似的趋势 [6] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月飙升了301.3%，表现远超同期Zacks金融板块8.5%的回报率和Zacks金融-杂项服务行业15.4%的跌幅 [7] - 公司股票估值偏高，其未来12个月市销率为24.36倍，而整个板块的市销率为3.02倍 [11] - 公司目前获得Zacks排名第3名（持有） [13]

核心观点 - Applied Digital (APLD) 股价在2026财年第二季度财报发布后大幅上涨，主要得益于收入因高性能计算（HPC）租户装修服务和CoreWeave的租赁收入而实现250%的同比增长，但每股亏损仍高于市场预期，且公司估值处于高位 [1][5][10] 财务业绩与股价表现 - 2026财年第二季度收入为1.266亿美元，同比增长250% [1][5][7] - 2026财年第二季度每股亏损0.11美元，较上年同期的0.61美元亏损有所收窄，但比Zacks一致预期低22.22% [1] - 财报发布后，公司股价单日上涨18% [1] - 过去六个月，公司股价累计上涨295.8%，远超Zacks金融板块8.6%的涨幅和金融-综合服务行业15.9%的跌幅，也显著跑赢同行Riot Platforms (22.5%) 和 Equinix (5.3%) [2] 业务运营与增长动力 - 公司业务迎来重要拐点，从建设阶段转向运营数据中心产生收入 [5] - Polaris Forge 1的首个100兆瓦设施按时完工，展示了公司执行复杂基础设施项目的能力 [5] - CoreWeave设施在本季度投入运营，贡献了1200万美元租赁收入和7300万美元租户装修服务收入 [5] - 数据中心托管部门基于1.308亿美元资产产生了1600万美元营业利润，为更大规模HPC设施上量提供了稳定的盈利基础 [5] - 在Polaris Forge 2签约了第二个投资级超大规模客户，验证了其平台能力并降低了客户集中度风险 [6] - 公司在Polaris Forge 1和2共有600兆瓦签约容量，代表约160亿美元的潜在租赁收入 [6] - 随着2026年和2027年更多产能上线，租赁收入预计将增长，另外三个地点总计900兆瓦的讨论也预示着未来18至24个月的持续需求 [6] 财务状况与资本结构 - 2026财年第二季度末，公司拥有超过23亿美元现金及现金等价物，以及26亿美元债务，流动性充裕 [8] - 与麦格理资产管理公司的融资框架提供了高达41亿美元的剩余优先股资本，使公司能够为大型数据中心项目融资，同时在项目层面保留超过85%的所有权，限制了股权稀释 [8] - 大部分债务在2030年到期，近期再融资风险有限 [9] - 计划将Applied Digital Cloud分拆为ChronoScale，该云平台在过去产生了超过6000万美元的收入，资产为3.13亿美元，所需资本远少于数据中心开发业务 [9] 估值与市场预期 - 公司估值偏高，Zacks价值评分为F，其远期12个月市销率为24.08倍，高于板块的9.08倍和行业平均的3.36倍 [10] - 公司交易估值高于Riot Platforms (7.77倍) 和 Equinix (7.82倍) [11] - Zacks对APLD 2026财年第三季度每股亏损的一致预期为0.09美元，过去30天内扩大了0.02美元 [7][14] - 盈利未达预期以及向下的预期修正，削弱了维持高估值的支撑 [14]

作者背景与投资理念 - 作者拥有超过10年在四大会计师事务所的审计经验 专注于银行、矿业和能源行业 具备扎实的金融和战略基础 [1] - 作者目前担任一家领先零售房地产所有者和运营商的财务主管 负责复杂的财务运营和战略 [1] - 作者拥有13年美国股市主动投资经验 投资组合采用平衡策略 日益关注价值股 同时保持对成长机会的良好敞口 [1] - 作者的投资理念植根于深入研究与长期视角 旨在为Seeking Alpha发掘有潜力但尚未被市场广泛关注的股票 [1] 免责声明与披露 - 作者声明在所提及的任何公司中均未持有股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 作者声明文章为个人所写 表达个人观点 除Seeking Alpha外未获得其他报酬 与文章中提及的任何公司均无业务关系 [2] - Seeking Alpha声明过往表现不保证未来结果 所提供内容不构成针对任何特定投资者的投资建议 其观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - Seeking Alpha声明自身并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 其分析师为第三方作者 包括可能未受任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

行业整体展望 - 人工智能投资在2026年仍是华尔街的重要主题 行业将持续存在并增长 [1] - 全球数据中心资本支出预计到2030年将增长至3万亿至4万亿美元 [3] 英伟达 - 被视为2026年首选人工智能股票 因其处于人工智能基础设施建设的核心地位 [2] - 其图形处理器是目前最佳且最受欢迎的并行处理选项 [2] - 只要超大规模数据中心建设持续大规模投入 公司前景将保持良好 [3] 博通 - 采取与英伟达不同的AI计算硬件策略 专注于开发针对客户需求的专用集成电路 [4] - 专用集成电路在特定工作负载上能以更低成本超越图形处理器的性能 [4] - 公司在2026年及以后该业务单元预计将经历巨大增长 [6] - 当前市值1.6万亿美元 毛利率64.71% 股息收益率0.70% [6] 超威半导体 - 在图形处理器业务中长期处于英伟达之后的第二位 但其图形处理器正获得发展势头 [7] - 由于英伟达图形处理器目前售罄 超威半导体的产品可能获得更多采用 [7] - 公司预测其数据中心部门收入在未来三到五年的复合年增长率将超过60% 公司整体复合年增长率将超过35% [8] 台积电 - 是全球领先的第三方芯片制造商 为英伟达 超威半导体和博通等公司代工生产芯片 [9] - 其尖端代工能力是市场最佳 对人工智能技术的发展至关重要 [9] - 被视为参与此次前所未有建设周期的中性投资方式 [10] 字母表 - 这家科技巨头拥有大多数生成式人工智能公司梦寐以求的资源 其大型语言模型Gemini的表现开始显现 [11] - 得益于广告市场的强劲表现 其核心业务表现良好 预计这一势头将在2026年持续 [12] - 当前市值4.0万亿美元 毛利率59.18% 股息收益率0.25% [12] Meta Platforms - 公司正大力投资为其社交媒体平台添加人工智能功能以提升广告转化率 [13] - 最令人兴奋的项目之一是开发如人工智能眼镜等新产品 可能将生成式人工智能带离电脑或手机屏幕 [13] - 即使新产品未成功 其社交媒体平台仍占据主导地位且是巨大的现金牛 [14] 亚马逊 - 2026年可能对公司是更好的一年 因其关键业务单元亚马逊云科技正获得发展势头 [15] - 其云计算平台为公司训练和运行人工智能模型提供所需算力 该平台增长的加速是一个积极信号 [15] SoundHound AI - 公司将生成式人工智能与语音识别技术相结合 应用于免下车服务 客户服务或车载数字助理界面等多个场景 [16] - 其营收正快速增长 产品获得发展势头 若被广泛采用 股价上涨空间可能巨大 [17] Nebius - 是一家专注于人工智能市场的数据中心运营商 购买大量英伟达图形处理器并将其算力出租给客户 [18] - 管理层预计2026年将出现惊人增长 截至2025年第三季度 其年化营收运行率为5.51亿美元 预计到2026年底将达到70亿至90亿美元 [18] - 当前市值250亿美元 [19] Applied Digital - 也是一家数据中心公司 但其模式是建设数据中心后 将空间出租给安装自有服务器的客户 更像房地产投资 [20] - 公司签署的15年租约为投资者提供了长期的盈利可见性 [20] - 其已建数据中心每月都有更多运营空间上线 这将稳步增加其收入 [21]

公司近期股价表现 - 股价在发布强劲季度业绩后大幅上涨17.97%至37.68美元 [1][2] - 过去一年股价上涨约250% [1] - 当日交易量达8600万股，远高于3200万股的日均交易量 [2] 公司业务与战略定位 - 公司是一家为AI工作负载（如大语言模型训练和推理）定制建造和运营数据中心的公司 [4] - 业务本质更偏向专业化的房地产公司，而非科技公司，并计划转型为房地产投资信托基金 [3] - 公司计划分拆其云计算业务，与EKSO Bionics Holding合并成立名为ChronoScale的新公司 [3] - 公司优势在于能够获取和提供廉价电力，这源于其早期作为比特币矿商的经历 [4] - 目前仍运营服务于加密货币挖矿领域的数据中心托管业务 [4] 第二财季财务业绩 - 营收同比飙升250%至1.266亿美元 [5] - 高性能计算业务贡献营收8500万美元，其中7300万美元来自为大客户建造专业设施的租户装修服务 [5] - 数据中心托管业务营收增长15%至4160万美元，运营收入为1600万美元 [6] - 调整后净利润为10万美元，调整后每股收益持平 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润为2020万美元，高于去年同期的610万美元 [7] - 毛利率为16.40% [2] 财务状况与现金流 - 期末持有现金19亿美元，负债26亿美元 [7] - 上半财年经营现金流为负9790万美元，自由现金流为负8.994亿美元 [7] 增长动力与未来前景 - 公司正与多家超大规模云提供商进行高级谈判，涉及2至3个地点总计900兆瓦的数据中心容量 [1][8] - 公司首个Polaris Forge 1园区建成后，当前高性能计算业务电力为100兆瓦，预计到2027年底将为CoreWeave提升至400兆瓦 [9] - 在Polaris Forge 2园区获得另一客户200兆瓦的承诺，部分初始容量预计今年上线，2027年全面建成 [9] - 租户装修服务毛利率较低，但为未来更高利润率的经常性收入增长奠定基础 [5] - 电力获取是AI基础设施领域最大瓶颈之一，这推动了公司的强劲增长 [4] - 公司已为完成这些项目安排融资，关键在于展示良好的投资回报和运营杠杆 [10] 市场数据 - 公司当前市值110亿美元 [2] - 52周股价区间为3.31美元至40.20美元 [2]

公司业绩与增长 - 应用数字公司第二季度营收同比飙升250% 达到1.266亿美元 主要受AI数据中心需求爆炸式增长驱动 [1] - 公司已交付其Polaris Forge 1园区的首批100兆瓦AI计算容量 该园区最终将为CoreWeave提供总计400兆瓦容量 [2] - 公司与一家未具名的美国超大规模企业签署了为期15年的租约 在Polaris Forge 2园区提供200兆瓦AI容量 预计将产生约50亿美元收入 [2] - 公司目标在未来五年内将容量提升至5吉瓦 目前正在就900兆瓦容量进行深入讨论 [7] 行业瓶颈与挑战 - AI行业面临的主要瓶颈并非GPU或建筑 而是电力供应 AI数据中心需要巨大电力 而电网无法跟上需求 [3] - 天然气轮机存在严重短缺 可能限制数据中心建设商的扩张速度 新燃气发电设施可能要到2032年才能上线 客户等待新燃气轮机的时间可能长达7到8年 [6] - 应用数字公司CEO表示 如果现在订购传统天然气轮机 交货期可能要到2031或2032年 但公司需要更早获得电力 [7] 创新解决方案 - 科技巨头正寻求创造性方案解决电力问题 例如探索核能 如Meta Platforms与Constellation Energy签署20年协议以重启伊利诺伊州核电站 [4] - 另一种方案是在AI数据中心内部直接安装燃气轮机 以绕过等待公用事业公司供电的问题 甚至有公司安装退役的商用飞机发动机来维持AI服务器运行 [5] - 应用数字公司转向使用蒸汽轮机技术 与巴布科克&威尔科克斯公司签署了有限开工通知 以交付1吉瓦电力 计划在2028年上线新的发电容量 [8][9] - 该方案使用天然气驱动的锅炉和蒸汽轮机 由西门子能源提供蒸汽涡轮发电机组 这使公司能够比安装标准燃气轮机提前数年获得电力 [9][10] 竞争优势与市场前景 - 通过使用蒸汽轮机技术 应用数字公司可能比竞争对手提前3到4年使AI数据中心上线 从而能够与急需提升容量的超大规模企业签署大型多年协议 [11] - 这一竞争优势可能不会永久持续 但应用数字公司似乎是首家转向蒸汽轮机发电的数据中心公司 与巴布科克&威尔科克斯的交易也标志着后者进入AI数据中心市场 [11] - 鉴于当前需求环境 公司5吉瓦的目标是现实的 而通过采用百年历史的技术 公司将无需等到2030年代就能使新的AI数据中心上线 并继续以可观的速度增长其收入 [12]