公司股价表现与市场反应 - 2026年1月9日，Applied Digital股价大幅上涨17.97%，收于37.68美元[1][2] - 当日交易量达到8550万股，较其三个月平均成交量3220万股高出约165%[2] - 公司自2022年IPO以来，股价已累计上涨677%[2] 驱动股价上涨的核心因素 - 投资者关注公司人工智能驱动收入的加速增长以及与超大规模客户合同清晰度的提升[1][5] - 公司第二财季人工智能驱动收入激增，以及与超大规模客户的租赁谈判取得进展[3] - 分析师近期上调了公司评级[3] 公司财务与业务进展 - 公司第二财季收入同比增长约250%，标志着业务从投机性建设向人工智能基础设施积极部署的清晰转变[5] - 管理层披露了一项潜在价值50亿美元的超大规模客户租赁合同的高级谈判，这可能实质性改变数据中心运营商的风险状况[6] - 公司正考虑分拆其云计算业务板块，为基础设施资产与高波动性服务业务分开估值提供了可能性[6] 行业动态与同行表现 - 当日标普500指数上涨0.64%，收于6966点；纳斯达克综合指数上涨0.81%，收于23671点[4] - 同属互联网服务与基础设施行业的Equinix股价上涨2.36%，Digital Realty Trust股价上涨3.67%[4] - 行业同行股价上涨源于投资者权衡其不断扩展的人工智能基础设施合作伙伴关系以及创纪录的人工智能相关订单[4] 未来关注重点 - 公司未来的关键在于确保获得大规模租赁合同并维持高利用率，以支撑当前股价已反映的更高预期[7] - 交易量远超近期常态，表明投资者正在调整头寸，部分原因在于分析师上调评级以及老牌数据中心运营商的同步走强[7]

市场整体表现 - 美国股市周五上涨 道琼斯指数上涨约200点 [1] CG Oncology Inc (CGON) 股价异动 - 公司股价在周五交易时段大幅上涨21.8%至51.05美元 [1][2] - 股价上涨主要原因为公司宣布加速其PIVOT-006三期临床试验的顶线数据读出时间线 新预期时间为2026年上半年 [1] - 该试验旨在比较辅助性膀胱内注射cretostimogene grenadenorepvec与主动监测 用于治疗中危非肌层浸润性膀胱癌患者 [1] 其他表现突出的个股 - **Rich Sparkle Holdings Ltd (ANPA)** 股价飙升113.6%至51.70美元 公司签署了价值3900万美元的发行协议 以每股13美元的价格发行300万股普通股 [3] - **NovaBay Pharmaceuticals Inc (NBY)** 股价大涨34.4%至12.81美元 [3] - **Quanterix Corp (QTRX)** 股价上涨29.3%至8.42美元 公司任命Everett Cunningham为总裁兼首席执行官 自1月19日起生效 [3] - **MoonLake Immunotherapeutics (MLTX)** 股价上涨21.7%至17.45美元 公司于周四收到了美国食品药品监督管理局关于Sonelokimab治疗化脓性汗腺炎临床证据策略的反馈 该反馈基于MoonLake请求的B类会议 [3] - **Enliven Therapeutics Inc (ELVN)** 股价上涨21.5%至28.24美元 这家临床阶段生物制药公司分享了其正在进行的ELVN-001治疗复发、难治或对现有酪氨酸激酶抑制剂不耐受的慢性髓系白血病患者的1b期ENABLE试验的积极初步数据 [3] - **Aeva Technologies Inc (AEVA)** 股价大涨21.2%至20.47美元 [3] - **Loandepot Inc (LDI)** 股价上涨20.1%至2.93美元 [3] - **ASP Isotopes Inc (ASPI)** 股价上涨19.7%至7.71美元 [3] - **Allogene Therapeutics Inc (ALLO)** 股价上涨19.5%至1.78美元 [3] - **Opendoor Technologies Inc (OPEN)** 股价上涨19.2%至7.67美元 此前前总统唐纳德·特朗普提出了一项可能对全国住房市场产生重大影响的新提案 [3] - **Liquidia Corp (LQDA)** 股价跳涨14%至36.22美元 公司宣布了2025年全年YUTREPIA净销售额的初步数据和公司最新情况 [3] - **Vistra Corp (VST)** 股价上涨13.1%至170.34美元 公司签订了为期20年的购电协议 将提供超过2600兆瓦的零碳核能以支持Meta的运营 [3] - **Oklo Inc (OKLO)** 股价上涨12.6%至109.95美元 公司宣布与Meta达成协议 以推进一个1.2吉瓦电力园区的计划 用于支持Meta的数据中心 [3] - **Applied Digital Corp (APLD)** 股价大涨11.8%至35.72美元 公司报告2026财年第二季度业绩远超预期 并表示正在与一家新的超大规模租户进行深入谈判 [3] - **AST SpaceMobile Inc (ASTS)** 股价上涨10%至99.65美元 [3] - **SanDisk Corp (SNDK)** 股价上涨9.6%至366.93美元 [3] - **Mirion Technologies Inc (MIR)** 股价上涨9.5%至26.56美元 [3] - **TTM Technologies Inc (TTMI)** 股价上涨9.1%至72.94美元 [3] - **SoundHound AI Inc (SOUN)** 股价上涨8.5%至11.96美元 [3] - **Kratos Defense & Security Solutions Inc (KTOS)** 股价上涨8.3%至112.64美元 B Riley Securities分析师Mike Crawford维持对该股的买入评级 并将目标价从105美元上调至128美元 [3]

公司业务与市场定位 - 公司设计、建造并运营数据中心，服务于人工智能、云计算、网络和区块链工作负载 [2] - 公司已签署价值约110亿美元的数据中心建设协议，为CoreWeave提供数百兆瓦的数据中心容量，合作期限为15年 [2] 行业增长前景 - 人工智能的蓬勃发展推动了对数据中心的需求 [2] - 麦肯锡的研究预测，到2030年，全球数据中心容量需求可能增长两倍以上 [2] 公司财务与估值状况 - 公司股票在过去十年实现了77%的年均涨幅，其中过去一年涨幅高达232% [2] - 公司的市销率从2024年左右的5倍上升至目前的38倍 [3] - 公司为满足当前及预期需求进行了大量支出，导致连年亏损而非盈利 [3] 股票投资观点 - 尽管增长潜力巨大，但股票目前似乎估值过高 [3][5] - 公司目前尚未实现盈利 [5] - 建议投资者在购买前进行深入研究，并考虑先少量买入 [4]

公司近期动态与分析师观点 - Arete Research于1月7日首次覆盖Applied Digital 给予买入评级 目标价99美元 [1] - Freedom Capital于1月6日首次覆盖Applied Digital 给予买入评级 目标价36美元 [2] - Freedom Capital预计公司调整后EBITDA利润率将在两个财年内超过60% [2] 业务分拆与战略合作 - 公司于12月29日宣布与EKSO Bionics Holdings达成非约束性协议 将旗下云计算业务与EKSO合并 [3] - 合并后将成立一家名为ChronoScale Corporation的新纳斯达克上市公司 专注于为下一代AI工作负载、训练和推理提供加速计算平台 [3] - 根据协议条款 Applied Digital将拥有合并后公司约97%的股份 [3] - 新实体将与公司的AI工厂园区（如获奖的Polaris Forge模型）协同 Polaris Forge采用专利的无水冷却和可持续工程设计 [3] - 此项业务合并预计在2026年上半年完成 [3] 公司业务概况 - Applied Digital为北美HPC和AI行业设计、开发和运营数字基础设施解决方案 [4] - 公司通过两大业务部门运营：数据中心托管业务和HPC托管业务 [4] 增长驱动与财务预测 - Polaris Forge 1和2项目（代表公司最初700兆瓦的合同电力）预计将产生杠杆化内部收益率 范围在20%左右 [2] - 这些项目是推动公司调整后EBITDA利润率预期超过60%的主要因素 [2]

人工智能投资领域概览 - 人工智能领域在2026年充满巨大投资机会 人工智能使用量激增 该领域是寻找股价可能在一年内翻倍股票的绝佳方向 [1] - 许多人工智能公司正产生爆炸性增长 这些公司值得关注 [1] 重点公司分析：Nebius - Nebius从俄罗斯Yandex分拆出来 在乌克兰战争制裁重创业务后独立 专注于通过出租数据中心空间并配置尖端图形处理器为各类客户提供算力 [3] - 算力需求空前 Nebius已告知投资者其所有可用容量已“售罄” 随着产能扩张 预计到2026年底年化运行率将达到70亿至90亿美元 相比之下 其第三季度末的年化运行率为5.51亿美元 [4] - 公司股票当前价格为97.30美元 市值250亿美元 毛利率为-1312.43% [5] - 尽管Nebius的市销率高达60倍 看似远高于同行 但因其增长最快 若使用远期销售额评估 它实际上是三家公司中最便宜的 [13] 重点公司分析：Applied Digital - Applied Digital建造和运营数据中心 在北达科他州拥有两处设施 并正在提升这两处设施的算力容量 是CoreWeave的关键合作伙伴 [6] - 公司为其许多数据中心签署了15年租约 这为投资者提供了对其未来的长期展望 [6] - 在截至8月31日的2026财年第一季度 其收入同比增长约84% 随着更多算力上线 其收入将跃升 可能带来巨大的股价表现 [7] - 其估值变化不大 因为其数据中心建设的里程碑预计要到2026年底才能实现 [15] 重点公司分析：SoundHound AI - SoundHound AI融合生成式人工智能和音频识别 创建了一个可部署于多种应用的软件平台 这是2026年值得关注的关键公司 如果其产品获得广泛采用 可能会出现巨大的增长爆发 [8] - 在最新季度 SoundHound AI的收入同比增长68% 并提高了全年展望 [10] - 公司股票当前价格为11.02美元 市值46亿美元 [9] - 其市销率约为19倍 在三家公司中处于中间位置 [15] 公司增长与估值比较 - 三家公司均以极快速度增长 均有可能在2026年为投资者带来回报翻倍的潜力 [2] - 所有三只股票估值都不便宜 市场情绪已将大量预期计入股价 由于均未盈利 使用市销率是进行估值比较的最佳替代指标 [11] - 根据预测是否实现 Nebius很可能在2026年成为该组中表现最好的股票 但Applied Digital的新合同或SoundHound AI赢得大客户可能改变局面 [15] - 无论如何 这三只股票都有可能在2026年翻倍 使其成为当前引人注目的投资选择 [16]

公司定位与市场表现 - 公司定位为处于人工智能繁荣中心的数据中心设计者和数字基础设施建造者 [1] - 公司股价在财报发布后上涨超过8% 盘中一度上涨高达20% 收盘价为31.94美元 [1][3] - 公司当前市值约为83亿美元 [3] 财务业绩与增长 - 公司2026财年第二季度（截至11月30日）营收同比飙升250% 达到1.266亿美元 [2] - 高性能计算托管业务为主要客户CoreWeave创造了8500万美元的季度营收 [2] - 服务于加密货币挖矿客户的传统数据中心托管业务营收增长15% 达到4160万美元 [4] - 持续运营业务的净亏损大幅收窄76% 至3120万美元 [5] - 调整后净利润为10万美元 实现基本盈亏平衡 每股收益为0.00美元 远超华尔街预期的每股亏损0.21美元 [5] - 公司毛利率为14.46% [4] 业务运营与客户 - 公司位于北达科他州的Polaris Forge 1园区第一栋建筑已全面通电启用 [2] - 公司预计将从新客户获得更多业务 同时现有客户将在其现有园区内进行扩张 [6] 行业前景与公司展望 - 云计算公司预计每年将在人工智能基础设施上投资超过4000亿美元 [6] - 公司管理层预计未来五年内净营业收入将超过10亿美元 [6]

各业务线收入表现 - 数据中心托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入4160万美元和7950万美元[217] - 高性能计算托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入8500万美元和1.113亿美元[223] - 已终止经营的云服务业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入1840万美元和3510万美元[225] 业务运营与设施进展 - 公司在北达科他州Jamestown的106兆瓦设施和Ellendale的180兆瓦设施持续满负荷运营[216] - Polaris Forge 1园区的首个HPC数据中心已投入运营，容量为100兆瓦[219] - 公司宣布在Polaris Forge 2园区破土动工一个初始容量为200兆瓦的数据中心，预计2026年达到初始容量，2027年初达到满负荷[222] 客户合约与战略合作 - 公司子公司与CoreWeave签订数据中心租约，将在Polaris Forge 1园区提供总计250兆瓦的基础设施[220] - 公司与CoreWeave签订第三份租约，在Polaris Forge 1园区再提供150兆瓦容量，使该园区合同总容量达到400兆瓦[221] - 公司与一家美国投资级超大规模企业签订了约15年的租约，为其Polaris Forge 2园区提供200兆瓦的关键IT负载[222] 公司股权与并购预期 - 公司预计在完成拟议的云服务业务合并后，将拥有合并后公司超过80%的股份[227] - 公司授予董事长兼首席执行官450万份绩效股票单位和150万份限制性股票单位[267] 股权融资活动 - 根据2025年6月销售协议，公司已发行并出售约1530万股普通股，获得总收益约1.964亿美元[230] - G系列优先股总承诺金额经多次修订，从1.5亿美元增至16亿美元[231][233][235][237] - 截至2025年11月30日的六个月内，公司发行并出售了604,050股G系列优先股，获得总收益5.9亿美元[239] - 截至2025年11月30日的六个月内，有638,800股G系列优先股被转换，转换为4360万股公司普通股[239] - 根据修订后的单位购买协议，子公司于2025年10月6日首次交割中出售112,500个优先单位，总购买价格1.125亿美元[249] - 根据同一协议，子公司于2025年11月25日再次出售450,000个优先单位，总购买价格4.5亿美元[250] - 在截至2025年11月30日的季度内，80万份STB权证被行使，为公司带来630万美元[252] - 公司于2025年10月7日批准将9,291,199股库存股注销并恢复为授权但未发行股本[251] - 公司普通股授权发行总数增加至6亿股[254] - 2024年综合股权激励计划授权发行股数增加1500万股[255] - 子公司根据修订后的单位购买协议向购买方额外发行33.75万优先单位，单价1000美元，总价3.375亿美元，使协议累计融资额达9亿美元[259] - 截至2025年11月30日，公司根据2025年6月市场销售协议已发行约1530万股普通股，筹集资金约1.964亿美元[303] - 2025年11月30日结束的三个月，公司发行并出售了424,050股G系列优先股，筹集资金4.15亿美元[304] 债务融资与信贷安排 - 公司子公司于2025年9月9日签署本票，获得初始贷款5000万美元，并可额外借款不超过2500万美元，年利率8.0%[241][242] - 公司于2025年11月28日全额偿还了本票，包括所有未偿本金、应计利息和回报率[247] - 公司与第一国民银行签订6500万美元循环信贷协议，利率为SOFR + 2.75%[256] - 子公司APLD ComputeCo完成23.5亿美元高级担保票据发行，票面利率9.250%，发行价97.000%[257] - 子公司APLD DevCo LLC获得开发贷款，首笔提款4500万美元，第二笔提款5500万美元，贷款年利率8.0%[261][264] - 2025年11月20日，公司子公司完成23.5亿美元高级担保票据发行，发行价97%，净收益约19亿美元[310] - 截至2025年11月30日，公司未提取的循环信贷额度为6500万美元[309] 收入与利润表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，公司总收入为1.26589亿美元，同比增长2.5亿美元（250%）[269][271] - 截至2025年11月30日的六个月，收入增加1.217亿美元，同比增长176%，达到1.908亿美元，其中HPC托管业务贡献约1.113亿美元增长[279] - 截至2025年11月30日的三个月，调整后EBITDA为2020万美元，占总收入的16%[270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2020万美元，去年同期为612.7万美元[299] - 2025年11月30日结束的六个月，公司调整后EBITDA为2073.8万美元，去年同期为1238.9万美元[299] - 截至2025年11月30日的三个月，运营亏损为3095.7万美元，调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[269][270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[298] - 2025年11月30日结束的三个月，公司GAAP运营亏损为3095.7万美元，去年同期亏损为1280.5万美元[298] - 截至2025年11月30日的六个月，数据中心托管业务营业利润下降2640万美元，同比减少55%，部分原因是2024年同期确认了与Garden City设施出售相关的2500万美元收益[290] - 截至2025年11月30日的六个月，HPC托管业务营业亏损减少420万美元，同比收窄47%[291] - 截至2025年11月30日的三个月，数据中心托管业务营业利润增长340万美元，同比增长27%[288] 成本与费用表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，收入成本增加7790万美元，同比增长344%，主要受HPC托管业务的租户装修服务费用增加6950万美元驱动[272] - 截至2025年11月30日的六个月，收入成本增加1.108亿美元，同比增长244%，其中HPC托管业务的租户装修服务费用增加9450万美元[280] - 截至2025年11月30日的三个月，销售、一般及行政费用增加3100万美元，同比增长119%，其中股票薪酬增加约2380万美元[273][274] - 截至2025年11月30日的六个月，销售、一般及行政费用增加4920万美元，同比增长133%，其中股票薪酬增加约4040万美元[281] - 截至2025年11月30日的三个月，净利息费用增加860万美元，同比增长292%，主要由于贷款利息增加1080万美元[275] 其他财务数据（非业务直接相关） - 截至2025年11月30日的三个月，衍生工具公允价值变动收益为1310万美元，投资公允价值变动收益为280万美元[276][277] - 截至2025年11月30日，公司拥有19亿美元无限制现金及现金等价物和3.823亿美元限制性现金[300] - 截至2025年11月30日，公司未来债务本金支付义务总额为28.59061亿美元，利息支付义务总额为10.92939亿美元[311] 现金流量表现 - 截至2025年11月30日的六个月，公司经营活动净现金流出为9786.8万美元，较上年同期减少30.3百万美元，降幅24%[315][316] - 截至2025年11月30日的六个月，公司投资活动净现金流出为8.1849亿美元，较上年同期增加6.11亿美元，增幅294%[315][317] - 截至2025年11月30日的六个月，公司融资活动净现金流入为30.888亿美元，较上年同期增加24.7亿美元，增幅399%[315][318] - 截至2025年11月30日的六个月，公司现金及等价物和受限现金净增加21.724亿美元，期末总额为22.9576亿美元[315] - 投资活动现金流出大增主要由于物业和设备投资增加约5.756亿美元，用于Polaris Forge 1数据中心建设[317] - 融资活动现金流入大增主要由于长期债务净借款增加18亿美元，以及发行普通股和优先股净筹资约5.261亿美元[318] - 非控股权益合作伙伴的资本投入贡献了5.625亿美元，部分抵消了可转换票据借款减少4.5亿美元的影响[319] 管理层讨论与指引 - 公司预计2026财年将持续对物业和设备进行重大投资以建设HPC托管设施[313] - 公司预计现有流动性足以支持未来至少12个月的运营和营运资金需求[313] - 公司截至2025年11月30日仍处于净亏损状态，实现盈利取决于业务成功运营[312]

Applied Digital (APLD) shares soared on Jan. 8 after the artificial intelligence (AI) infrastructures company said its revenue more than tripled to about $127 million in the second quarter. On the earnings call, the Nasdaq-listed firm reiterated its recently secured $5 billion hyperscaler lease, reinforcing its position as a major provider of large-scale data center capacity. More News from Barchart Including today’s gains, Applied Digital stock is trading at about 9x its price last April. www.barchar ...

文章核心观点 - 分析师对Applied Digital Corporation (APLD) 维持买入评级 但自该评级发布以来 公司股价已下跌约8% 表明投资者存在犹豫情绪 [1] 分析师背景与立场 - 分析师为全职投资者 专注于科技领域 拥有商学学士学位（金融专业）且以优异成绩毕业 是Beta Gamma Sigma国际商业荣誉学会的终身会员 [1] - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品持有CRWV的多头头寸 本文为分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 与文中提及的任何公司无业务关系 [1]

核心观点 - Applied Digital是AI基础设施与GPU即服务行业需求的典型代表 尽管2025年股价走势存在不确定性 但其定位良好 有望从强劲的AI基础设施和服务需求中受益 近期形势向好 预示着在年中前可能实现两位数涨幅 [2] - 公司2026财年第二季度业绩远超预期 不仅证实了强劲需求 且前景展望超出预期 这重振了市场信心 并引发了新一轮的空头回补行情 [2] 财务业绩表现 - 2026财年第二季度营收同比增长250% 达到1.266亿美元 主要由数据中心托管业务驱动 [4] - 净营收比MarketBeat报告的共识预期高出5500个基点 [4] - 尽管投资增加 净亏损同比下降76% 调整后EBITDA为正值2020万美元 调整后净收入略微为正 [5] - 调整后每股收益为0.00美元 比预期高出20美分以上 [5] - 业务快速增长 正处于产生盈利和正现金流的边缘 这使其处于继续执行战略的有利地位 [5] 市场反应与股价驱动因素 - 2026财年第二季度业绩报告后 股价出现反弹 [3] - 2025年末 空头兴趣是打压市场的因素之一 曾飙升至接近50%的历史高位 到年底仅小幅回落 2026年初仍超过30% 这为市场做好了空头回补行情甚至轧空的准备 只待一个催化剂 [4] - 分析师和机构正在增持该股票 给空头带来了压力 [3] 业务发展 - 出色的季度业绩得益于其Polaris Forge1第一栋建筑的完工以及新签订的合同 [4]