核心财务表现 - 公司2026财年第二季度每股亏损0.11美元，较上年同期每股亏损0.61美元大幅收窄，但低于Zacks一致预期22.22% [2] - 季度营收同比飙升250%至1.266亿美元，远超Zacks一致预期66.67%，增长主要受Polaris Forge 1的高性能计算（HPC）租户装修服务以及数据中心托管业务的持续增长驱动 [2] - 营业成本同比激增344%至1.006亿美元，主要因HPC托管业务的租户装修服务相关成本6950万美元以及数据中心托管业务能源成本增加 [5] - 销售、一般及行政费用同比激增119%至5700万美元，主要受2380万美元的股权激励费用、470万美元的专项交易法律服务费及250万美元支持业务增长的人员费用驱动 [6] - 利息支出同比激增292%至1150万美元，主要因本季度借款活动增加 [7] 业务分部业绩 - 数据中心托管业务营收为4160万美元，同比增长15%，截至11月30日，Jamestown（106兆瓦）和Ellendale（180兆瓦）站点均满负荷运营 [3] - 该业务部门本季度产生约1600万美元营业利润，运营资产基础为1.308亿美元，显示出强劲的运营效率 [3] - 高性能计算（HPC）托管业务本季度贡献营收8500万美元，其中约7300万美元来自Polaris Forge 1为CoreWeave提供的租户装修服务，1200万美元来自首栋建筑全面通电后的部分季度租赁收入 [4] - 租赁收入反映了本季度收到的约800万美元现金 [4] 资产负债表与现金流 - 截至11月30日，公司持有现金、现金等价物及受限现金约23亿美元，较8月31日的1.141亿美元大幅增加 [8] - 总债务约为26亿美元，较2026财年第一季度末的6.873亿美元大幅增加 [8] - 现金与债务的大幅增加主要因公司本季度成功完成23.5亿美元优先担保票据发行，发行价为面值的97%，票面利率9.25%，2030年到期，募集资金用于Polaris Forge 1前两栋建筑的建设、偿还SMBC贷款及建立偿债准备金 [8] - 在截至2025年11月30日的六个月内，经营活动现金流为负9790万美元，反映了建设规模扩大及早期HPC活动的影响 [10] 非经营性项目与投资 - 公司确认了1310万美元与Babcock & Wilcox普通股认股权证公允价值变动相关的收益，以及280万美元与Babcock & Wilcox普通股持股投资公允价值变动相关的收益，这些均为非现金收益，上年同期不存在 [7] 增长前景与战略更新 - 公司目前与两家超大规模客户在Polaris Forge 1和Polaris Forge 2签订了600兆瓦的合同，预计在约15年内带来约160亿美元的潜在租赁收入 [9][11] - 随着Polaris Forge 1第二栋150兆瓦建筑于2026年中上线，第三栋于2027年跟进，租赁收入预计在未来几个季度将大幅增长 [12] - Polaris Forge 2的初始容量预计于2026年投入使用，全面建成预计在2027年 [12] - 公司正与另一家投资级超大规模客户进行深入讨论，涉及达科他州及美国南部选定市场三个站点约900兆瓦的容量，预计在2026年1月底前开始至少一个新园区的建设，并获得季度后获得的1亿美元开发贷款额度支持 [13] - 公司预计将超过其在五年内实现10亿美元净营业收入（NOI）的长期目标 [14] - 公司计划分拆其云服务业务，并与EKSO Bionics合并成立ChronoScale，交易预计在2026年上半年完成，Applied Digital将保留超过80%的所有权 [14]

公司业务与定位 - AES公司是一家美国公用事业公司 为俄亥俄州和印第安纳州的住宅客户提供服务 并计划长期扩展以满足数据中心的能源需求 [1] - AES公司拥有11.1吉瓦的项目储备 其中4吉瓦专门分配给超大规模客户 这使其能够同时服务住宅客户和科技巨头 [1] - Applied Digital公司不仅拥有电力资源 还拥有AI数据中心 这种双重资产所有权是其与AES的关键区别 [4][9] 财务与增长表现 - 在2025年第三季度 AES公司收入同比增长2% 而Applied Digital公司同期收入同比增长84% [5] - 过去一年 Applied Digital公司股价上涨了近两倍 而AES公司股价同期仅上涨14% [2] - Applied Digital公司与CoreWeave签订了一份为期15年的合同 预计将带来约110亿美元的收入 该合同分配了400兆瓦的电力 [6] 市场需求与项目储备 - Applied Digital公司在其2026财年第一季度新闻稿中引用了“活跃且不断增长的超大规模客户兴趣”以及对先进基础设施“前所未有的”需求水平 [8] - Applied Digital公司也拥有一个多吉瓦级的项目储备 这将为其提供更多能源以支持类似CoreWeave的长期合同 [7] - Applied Digital公司通过筹集资金加强了其资产负债表 这些资金将用于完成AI数据中心项目 为未来更多利润丰厚的交易打开了大门 [9] 商业模式与盈利潜力 - 尽管AES公司拥有更多的兆瓦级资源 但Applied Digital公司有潜力从每兆瓦中赚取更多的钱 [6] - Applied Digital公司持续签署其能源和AI数据中心的 lucrative 交易 [6] - 强劲的买方需求为Applied Digital公司提供了建设更多数据中心和投入更多资本的灵活性 [8]

加密矿企概念市场表现 - 周四，加密矿企概念股普遍上扬，Applied Digital股价带头大涨12% [1] - IREN Ltd与Bitfarms股价涨幅超过4% [1] - MARA Holdings与TeraWulf股价涨幅超过3% [1] Applied Digital 2026财年第二季度财务表现 - 公司第二季度营收达到1.266亿美元，同比增长250% [1] - 普通股股东应占基本及稀释每股净亏损为0.11美元，同比收窄82% [1] - 公司调整后净利润为10万美元 [1]

行业表现 - 周四，加密矿企概念股整体上扬 [1] - Applied Digital股价带头大涨12% [1] - IREN Ltd与Bitfarms股价上涨超过4% [1] - MARA Holdings与TeraWulf股价上涨超过3% [1] 公司业绩 - Applied Digital公布2026财年第二季度营收为1.266亿美元，同比增长250% [1] - 公司普通股股东应占基本及稀释每股净亏损为0.11美元，同比收窄82% [1] - 公司调整后净利润为10万美元 [1]

公司业绩表现 - 公司第二财季营收达到1.266亿美元，同比大幅增长250% [1] - 公司第二财季调整后每股收益实现盈亏平衡，优于分析师预期的每股亏损0.12美元 [1] - 公司季度营收显著高于分析师预期的8667万美元 [1] 业务驱动因素 - 公司强劲的业绩主要由其高性能计算托管业务驱动 [1] 市场反应 - 公司股价在业绩公布后上涨近12%，报33.1美元 [1]

公司财务业绩 - 2026财年第二季度营收为1.266亿美元，同比增长250% [1] - 普通股股东应占基本及稀释每股净亏损为0.11美元，同比收窄82% [1] - 调整后净利润为10万美元 [1] 公司战略与前景 - 公司管理层认为人工智能基础设施代表着一代一遇的投资机遇 [1] - 公司通过早期对定制化下一代数据中心的战略投资占据了有利地位 [1] - 公司预计将在未来五年内实现超过10亿美元的净运营收入目标 [1] 行业背景 - 超大规模企业的资本支出每年已超过4000亿美元，且正快速增长 [1]

公司业务动态 - 数据中心运营商表示可能在与一位未具名客户敲定租赁协议 [1] - 该租赁协议的最终敲定时间可能在今年年初之前 [1]

核心观点 - 公司股价在盘前交易中上涨超过7% 主要得益于其第二季度营收远超华尔街预期 突显了与人工智能工作负载相关的大规模基础设施的强劲需求 [1] - 公司营收同比增长超过两倍 亏损大幅收窄 这得益于持续与主要超大规模客户签订长期租赁协议 [1] 财务业绩表现 - 第二季度营收达到1.266亿美元 远超分析师约8800万美元的预期 去年同期营收为3616万美元 [2] - 净亏损为1910万美元 或每股7美分 较去年同期的亏损1.394亿美元（每股66美分）大幅改善 [3] - 经调整后业绩达到盈亏平衡 而分析师此前预期为每股亏损16美分 [3] - 截至前一交易日收盘 公司股价在过去一年中飙升超过239% [3] 业务增长驱动力 - 增长由与超大规模客户签订的大型长期租赁协议支撑 [4] - 最近与一家美国超大规模客户签订了一份价值50亿美元的租赁合同 涉及北达科他州Polaris Forge 2园区的200兆瓦容量 [4] - 公司目前在该州Polaris Forge 1和2园区与两家超大规模客户签订了租赁协议 [4] - 现有协议在其期限内预计将产生约160亿美元的租赁收入 不包括任何潜在的续约选项 [5] 战略定位与展望 - 首席执行官强调了该地区的战略优势 包括凉爽的气候和丰富的能源供应 结合公司在交付技术复杂的数据中心项目方面的经验 使其成为超大规模客户的有竞争力供应商 [5] - 基于当前和预期的租赁活动 公司预计在未来五年内将超过其10亿美元的净营业收入目标 [6] - 这一展望得到了在新开发地点获得更多超大规模客户的前景支持 [6] 公司架构重组 - 公司正在重塑其企业架构 转向成为一家专注于数据中心的房地产投资信托基金 [7] - 上月 公司宣布计划分拆其云服务业务 并将其与Ekso Bionics合并 组建一个名为ChronoScale的新AI实体 [8] - 交易完成后 公司将保留ChronoScale 97%的所有权股份 [8] - 此举旨在将资本密集型的数据中心业务与云运营分离 使每个部门能够追求不同的增长战略 [9]

公司评级与市场定位 - Northland于12月30日重申对Applied Digital Corp (APLD)的“跑赢大盘”评级 目标价为40美元 并将其列为2026年的首选股票 [1] - 公司因其按计划执行的能力、超大规模企业对电力的持续需求以及其显著的电力资产储备 被认为在战略上处于有利地位 有望在明年超越同行 [1] 战略合作与业务重组 - 公司于12月29日与EKSO Bionics Holdings Inc 就前者云计算业务Applied Digital Cloud的合并事宜签署了非约束性条款清单 [2] - 交易完成后将成立ChronoScale Corporation 这是一个专门支持AI工作负载的加速计算平台 [2] - 该交易旨在创建一个专注于大规模提供高性能计算能力的平台 以应对企业及AI原生应用对GPU加速云基础设施需求快速增长且市场容量受限的背景 [2] - 将加速计算平台与其数据中心所有权和开发业务分离 可使两项业务独立扩展 以更高的战略和资本灵活性运营 并追求不同的增长轨迹 [3] 公司业务概况 - Applied Digital Corp是一家技术公司 从事提供计算能力的数据中心开发与运营 [4] - 公司业务分为数据中心托管业务和HPC托管业务部门 [4]

美股市场表现 - 主要股指涨跌互现 道琼斯工业平均指数下跌0.9%至48,996.08点 标准普尔500指数微跌0.3% 纳斯达克综合指数逆势上涨0.16%至23,584.27点 [1] Applied Digital Corp. (APLD) - 股价收跌2.33%至29.56美元 盘后交易上涨3.69%至30.65美元 [2] - 第二季度业绩超预期 实现盈亏平衡的每股收益 而市场预期为每股亏损0.10美元 营收达1.266亿美元 较去年同期的3620万美元大幅增长 [2] - 业绩增长由8500万美元的高性能计算托管收入和4160万美元的数据中心托管收入驱动 公司提及达科他州超大规模客户需求增长 并正与另一家投资级客户进行谈判 [3] Innovative Eyewear - 股价大幅上涨47.46% 收于1.74美元 盘后交易下跌6.25%至1.63美元 [3] - 公布2025财年第四季度初步未经审计销售额约为100万美元 同比增长约45% 预计2025财年全年营收为270万美元 较2024年增长65% [4] - 公司占据亚马逊智能安全眼镜市场约44%的份额 其首席执行官及高级管理层计划在公开市场购买公司股票 显示出对公司增长前景的信心 [4] RTX Corporation (RTX) - 股价下跌2.45% 收于185.73美元 盘后交易上涨3.2%至191.69美元 [5] - 公司从美国联邦航空管理局获得一份价值4.38亿美元的重大合同 用于提供下一代空中交通雷达 预计将提升美国国家空域系统 [5] - 该项目将用统一架构取代多个旧式雷达 旨在提高空中交通安全、效率并降低长期运营成本 [6] Northrop Grumman Corp. (NOC) - 股价下跌5.5% 收于577.01美元 盘后交易上涨5.5%至608.90美元 [7] - 股价下跌与特朗普总统在社交媒体上批评国防承包商高管薪酬和生产时间表 并敦促停止股息和股票回购的帖子有关 [8] - 据美联社报道 特朗普总统周三提议2027年国防开支为1.5万亿美元 值得注意的是 2026年军费预算为9010亿美元 这提振了国防类股票 [8] Intel Corp. (INTC) - 股价上涨6.52% 收于42.63美元 [9] - 股价上涨因公司宣布通过在国际消费电子展上发布的新处理器和平台 进入手持游戏市场 旨在从不断增长的游戏行业中分得一杯羹 [9]