文章核心观点 - 应用数字公司与麦格理资产管理公司达成50亿美元永久优先股融资安排，助力高性能计算业务发展，有望成为美国领先的高性能计算数据中心企业 [2][5][7] 交易详情 - 麦格理资产管理公司旗下基金将向应用数字公司的埃伦代尔高性能计算数据中心园区投资至多9亿美元，为每个执行的1兆瓦容量租赁投资225万美元，直至支持该园区400兆瓦的全面建设 [3][7] - 双方还达成协议，麦格理资产管理公司有权在应用数字公司未来的高性能计算数据中心项目中追加投资至多41亿美元，期限为交易完成后的30个月 [7] - 麦格理的投资将与未来项目融资结合，用于完成埃伦代尔高性能计算园区建设、偿还约1.8亿美元现有过桥债务、使公司收回约3亿美元股权投入、支付平台管理费用和交易开支 [4][7] - 麦格理的投资将采取永久优先股和15%普通股权益的形式，使应用数字公司在现有和未来高性能计算资产中持有85%的所有权 [7] - 优先股将按每年12.75%的利率累积股息，可实物支付或现金支付，若在交易完成的第五和第六周年仍未偿还，股息率将提高87.5个基点；优先股清算优先权为投资资本的至少1.8倍，包括普通股价值；普通股占发行时APLDH完全稀释后普通股的15%；麦格理的股权可在交易完成五年后由APLDH随时赎回 [8] - 公司对埃伦代尔高性能计算园区其余部分的最低股权贡献为每兆瓦100万美元，对其余高性能计算项目管道的最低股权贡献为每兆瓦75万美元 [8] - 交易完成的条件包括APLDH与超大规模客户就其在建的100兆瓦埃伦代尔高性能计算数据中心签订令麦格理满意的租赁协议、完成APLDH有限责任公司运营协议及其他附属文件，以及满足其他惯常成交条件；交易完成时，麦格理将出资2.25亿美元，后续金额可根据APLDH签订令麦格理满意的进一步租赁协议及其他惯常提款条件提取 [8] 各方观点 - 应用数字公司董事长兼首席执行官韦斯·卡明斯认为，与麦格理的合作将推动公司在行业内显著增长，使其成为美国发展最快的高性能计算数据中心所有者、运营商和开发商之一，公司将拥有建设超2吉瓦高性能计算数据中心容量所需的大部分股权 [5] - 麦格理资产管理公司高级董事总经理安东·莫尔丹表示，很高兴与应用数字公司合作，该公司拥有差异化战略，可获取北美独特的近期电力组合，埃伦代尔高性能计算园区的显著进展使其成为有吸引力的投资机会，麦格理有信心帮助打造一家在市场高增长领域处于领先地位的高性能计算数据中心公司 [6] 公司与行业前景 - 随着人工智能创新需求加速，应用数字公司有望成为提供下一代数据中心解决方案和GPU云服务的领导者，其数据中心和GPU云服务旨在为人工智能、机器学习、图形渲染等关键应用提供动力，帮助客户在快速发展的技术环境中脱颖而出 [9] 相关机构 - 北国资本市场担任公司的独家配售代理，高盛集团担任高级财务顾问，公民JMP证券、道明证券和Needham & Company担任财务顾问，Needham & Company还担任公司董事会的财务顾问，洛温斯坦·桑德勒律师事务所担任公司的法律顾问，辛普森·撒切尔·巴特利特律师事务所担任麦格理的法律顾问 [10] 公司介绍 - 应用数字公司开发、建设和运营下一代数据中心和云基础设施，其专用设施旨在释放加速计算的力量，提供安全、可扩展和可持续的数字托管服务，以及交钥匙CSaaS和GPU即服务解决方案，能够满足人工智能工厂等最严格的AI/ML、区块链和高性能计算工作负载需求 [13] 投资方介绍 - 麦格理资产管理公司是全球资产管理公司，业务涵盖公共和私人市场，受托管理约6337亿美元资产，提供包括实物资产、房地产、信贷、股票和多资产在内的多元化投资解决方案 [14] - 麦格理资产管理公司是麦格理集团的一部分，麦格理集团是多元化金融集团，为客户提供资产管理、金融、银行、咨询以及债务、股权和大宗商品的风险与资本解决方案，成立于1969年，在34个市场拥有超2万名员工，在澳大利亚证券交易所上市 [15]

文章核心观点 公司将于1月14日公布2025财年第二季度财报，营收有望增长但仍有亏损 公司数据中心业务发展良好且有资金支持利于长期增长 不过估值过高和费用问题是投资顾虑 目前评级为持有 [1][14][16] 财报预期 - 2025财年第二季度营收预计达6365万美元 同比增长50.83% [1] - 预计每股亏损14美分 与过去30天一致 去年同期每股亏损10美分 [1] 影响财报因素 - 公司作为下一代数字基础设施建设和运营商 受益于营收增长 本季度有望延续该趋势 [3] - 公司可获取大量低价能源 且有能力建设优质AI数据中心 推动业务前景向好 [3] 股价表现 - 过去12个月公司股价上涨11% 跑输金融板块22%的回报率和金融杂项服务行业19.1%的涨幅 [4] 估值情况 - 公司价值评分F显示当前估值过高 预期未来12个月市销率为5.4倍 高于其中位数2.55倍和行业的2.62倍 [7] 数据中心业务发展 - 公司将与美国超大规模企业就埃伦代尔高性能计算园区100兆瓦设施达成租赁协议 该设施超36.9万平方英尺 专为高性能计算应用设计 [10] - 公司在该地另外两座建筑处于设计阶段 总容量将增至400兆瓦 [10] - 公司埃伦代尔高性能计算中心现场主变电站变压器已成功通电 [11] - 截至2024年8月31日 公司北达科他州詹姆斯敦106兆瓦设施和埃伦代尔180兆瓦设施满负荷运营 [11] - 公司计划加速超1.4吉瓦项目的货币化 预计在2025财年下半年部署更多集群 [12] 合作伙伴情况 - 公司合作伙伴包括英伟达、超微电脑、惠普和戴尔科技等 [12] - 惠普为公司云服务提供强大节能的超级计算机以支持大规模AI 公司与戴尔有AI和GPU服务器供应协议 [13] 资金与投资建议 - 2024年9月5日 公司与包括英伟达在内的机构和合格投资者达成1.6亿美元私募协议 [14] - 公司对高级担保信贷安排进行再融资 降低埃伦代尔高性能计算数据中心园区的总体资本成本 并从麦格理设备资本获得1.5亿美元债务融资 [15] - 公司数据中心容量扩张和流动性改善利于长期增长 但估值过高和云业务数据中心租赁费用问题是不利因素 目前评级为持有 建议投资者等待更好切入点 [14][16]

Providing alpha-generating investment ideas. I am an independent investor managing my family's portfolio, primarily via a Self Managed Super Fund. You can expect my articles to deliver a clearly structured, evidence-based thesis. But first and foremost, I encourage readers to judge me on my performance.I have a generalist approach as I explore, analyze and invest in any sector so long there is perceived alpha potential vs the S&P500. The typical holding period ranges between a few quarters to multiple years ...

Strategic Executive Appointment Further Strengthens Applied Digital’s Leadership Position at the Epicenter of AI InnovationDALLAS, Jan. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Applied Digital Corporation (Nasdaq: APLD) (“Applied Digital” or the “Company”), a designer, builder and operator of next-generation digital infrastructure for HPC applications, today welcomes Laura Laltrello as the Company’s new Chief Operating Officer (COO). The onboarding of Ms. Laltrello is intended to enhance the Company’s position as a lea ...

文章核心观点 公司作为下一代数字基础设施的建设者和运营商，受益于营收增长、数据中心扩张、合作关系及财务状况改善等因素，长期增长前景良好，但当前估值过高，投资者可等待更好的切入点 [31][27][28] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨47.9%，跑赢金融板块15.6%的回报率和Zacks金融杂项服务行业3.9%的涨幅 [1] 财务情况 - 2025财年第一季度营收同比增长67%至6070万美元，数据中心托管业务收入3480万美元，云服务业务收入2590万美元 [2] - 2025财年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金为8660万美元，高于2024财年末的3170万美元；债务为1.436亿美元，高于2024财年末的1.254亿美元 [10] - 2025财年营收的Zacks共识估计为2.7077亿美元，同比增长63.54% [11] - 2025财年第二季度营收的Zacks共识估计为6365万美元，同比增长50.83% [29] - 过去60天，公司亏损共识预测从每股45美分收窄至40美分，低于去年同期的每股1.31美元 [22] - 过去60天，公司亏损共识预测维持在每股14美分不变，去年同期亏损为每股10美分 [23] 业务发展 - 公司正在与一家美国超大规模企业就其位于埃伦代尔HPC园区的100兆瓦设施敲定租赁协议，该设施正在建设中 [5] - 公司计划加速其超1.4吉瓦项目的货币化，并预计在2025财年下半年部署更多集群 [7] - 公司与惠普合作，惠普通过其云服务提供强大且节能的超级计算机；与戴尔有AI和GPU服务器供应协议 [8] - 公司云服务业务新增两个集群，使总数达到六个，每个集群包含1024个GPU [16] - 公司正在设计另外两座建筑，将总容量增加到400兆瓦 [18] - 截至2024年8月31日，公司位于北达科他州詹姆斯敦的106兆瓦设施和埃伦代尔的180兆瓦设施已满负荷运营 [19] 行业趋势 - AI模型参数数量显著增加，导致数据中心电力消耗预计到2030年增长125%，将占美国总用电量的9% [3] 合作关系 - 公司拥有丰富的合作伙伴，包括英伟达、超微电脑、惠普和戴尔科技 [20] 财务改善 - 公司最近与前高级贷款人重新安排了高级担保信贷安排，降低了埃伦代尔HPC数据中心园区的总体资本成本；从麦格理设备资本获得1.5亿美元债务融资 [21] 估值情况 - 公司远期12个月市销率为5.08倍，高于其中位数2.34倍和行业的2.63倍 [12] - 公司价值评分为F，表明当前估值过高 [25] 投资建议 - 公司目前Zacks排名为3（持有），投资者应等待更好的切入点积累股票 [28]

文章核心观点 应用数字公司将举办电话会议讨论2024财年第二季度运营和财务结果 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年1月14日下午5点（东部时间） [1][2] - 参会拨号为1 - 877 - 407 - 0792或1 - 201 - 689 - 8263，会议ID为13750721 [2] - 需提前约10分钟致电会议电话号码，若连接困难可联系公司投资者关系团队 [3] - 电话会议回放时间为2025年1月14日晚上8点至1月28日晚上11点59分（东部时间），回放拨号为1 - 844 - 512 - 2921或1 - 412 - 317 - 6671，访问ID为13750721 [3] 公司介绍 - 应用数字公司开发、建设和运营下一代数据中心和云基础设施，提供安全、可扩展和可持续的数字托管及相关服务 [4] - 公司旨在满足人工智能工厂等需求，支持AI/ML、区块链和高性能计算工作负载 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人是Matt Glover和Ralf Esper，Gateway Group, Inc.，电话(949) 574 - 3860，邮箱APLD@gateway - grp.com [5][6] - 媒体联系人是Buffy Harakidas、EVP和Jo Albers，JSA (Jaymie Scotto & Associates)，电话(856) 264 - 7827，邮箱jsa_applied@jsa.net [6]

ELLENDALE, N.D., Dec. 17, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD) ("Applied Digital" or the "Company"), a designer, builder, and operator of next-generation digital infrastructure designed for High-Performance Computing (HPC) applications, today announced a major milestone in the development of its purpose-built HPC data center in Ellendale, N.D., with the successful energization of its on-site main substation transformer. This milestone signals the facility's progression into the ...

文章核心观点 - 选举后的市场转变为小盘科技股创造了引人注目的机会 特别是那些在人工智能热潮中被忽视的创新科技公司 这些公司由于高利率和竞争压力在过去几年中受到压制 现在提供了有吸引力的入场点 [1][2][3] 小盘科技股的市场表现 - 罗素2000指数自选举以来上涨了7.8% 而标普500指数仅上涨了4.4% 表明投资者对小公司的兴趣重新燃起 [1] 量子计算先锋 Rigetti Computing - 公司计划在2025年年中部署一个革命性的36量子比特系统 随后在同年晚些时候部署一个100多个量子比特的系统 [4] - 公司的超导量子比特技术比竞争方法具有关键优势 门速度达到60至80纳秒 比离子阱和纯原子快四个数量级 [5] - 尽管第三季度2024年的收入仅为240万美元 但公司拥有9260万美元的现金储备 为其开发计划提供了足够的跑道 [6] - 股票自2024年1月1日至11月30日上涨了209% 但相对于量子计算市场的机会 仍然显著低估 麦肯锡预计到2040年该市场可能达到450亿至1310亿美元 [6] AI基础设施创新者 Applied Digital Corporation - 公司从加密基础设施提供商迅速转型为领先的AI计算平台 2025财年第一季度收入同比增长67% 达到6070万美元 主要由AI应用的云服务爆炸性增长驱动 [7] - 公司最近获得了英伟达和Related Companies的1.6亿美元战略投资 提供了资本和技术方法的验证 [8] - 公司正在与一家美国主要超大规模企业敲定租赁协议 为其专门设计用于AI应用的新100兆瓦设施 计划将总容量扩大到400兆瓦 [9] - 股票自2024年1月1日至11月30日上涨了49.8% 但公司的快速业务转型表明仍有巨大的增长空间 [9] - 公司拥有8660万美元的现金和英伟达的战略支持 计划将容量扩大到400兆瓦 并满足企业对高性能计算的日益增长的需求 这为持续的收入增长创造了明确的路径 [10] 半导体转型 Wolfspeed - 公司正在精简运营 成为首家纯200毫米碳化硅制造商 预计每年可节省2亿美元现金 [12] - 公司获得了CHIPS法案的7.5亿美元初步批准 以及来自贷款人的额外7.5亿美元 为美国制造扩张提供了关键资本 [12] - 最近的内部购买增加了对公司转型故事的信心 证券交易委员会的文件显示 董事Glenda Dorchak在11月22日以平均价格8.33美元购买了股票 此前有多位董事会成员购买 [13] - 股票自2024年1月1日至11月30日下跌了77.8% 但接近多年低点和25亿美元的新增资本 为愿意押注碳化硅在电动汽车和工业应用中日益增长作用的投资者提供了有吸引力的入场点 [11][13] 市场动态与投资机会 - 当前的市场动态为这些小盘科技创新者创造了独特的机会 每家公司都结合了变革性技术和特定的催化剂 这些催化剂可能推动显著的价值创造 [14] - 选举后的转向小盘股 加上公司特定的进展 表明现在是成长型投资者考虑这些新兴科技领导者的有利时机 [15]

文章核心观点 - 英伟达（Nvidia）在图形处理单元（GPU）领域需求旺盛，公司通过战略投资于SoundHound AI和Applied Digital来利用这些额外资金 [1][2] SoundHound AI - SoundHound AI是一家市值约23亿美元的小型企业，股价在过去12个月内几乎翻了三倍 [4] - 公司Q3收入同比增长89%，主要得益于收购Amelia带来的额外收入，以及核心市场（汽车和餐厅）的强劲需求 [5] - SoundHound AI与英伟达合作，通过英伟达的DRIVE平台提供语音AI辅助，并在电动汽车市场取得进展，Stellantis在其七个汽车品牌中使用SoundHound Chat AI [6] - 公司计划将技术扩展到金融服务、医疗保健和零售行业 [6] - SoundHound AI在Q3报告了1500万美元的调整后净亏损，但管理层预计将在2025年底前实现调整后的EBITDA盈利 [7] - 如果公司继续在多个市场中获得增长并实现盈利，投资者可能在未来的几年内获得巨大回报 [8] Applied Digital - Applied Digital是一家市值约18亿美元的小型企业，股价在过去一年内上涨了112% [9] - 公司为AI、云服务和加密货币挖掘构建数据中心，Q3收入同比增长67%，2025年和2026年的大型客户需求开始显著增加 [10] - Applied Digital在Q3报告了400万美元的调整后净亏损，但英伟达的投资有助于增强公司的财务状况，推动高回报项目的投资以促进增长 [11] - 公司目标是成为运营多个高性能数据中心的领导者，最近与一家美国客户达成了369,000平方英尺的先进设施的租赁协议，用于处理AI工作负载 [12] - 云服务业务显示出巨大潜力，占公司Q3收入的一半，继续看到新的增长机会 [13] - Applied Digital在Q3实现了2000万美元的调整后EBITDA利润，当前基于华尔街当前财年共识EBITDA估计的EV/EBITDA比率为21，对于一家快速增长的科技公司来说，这是一个合理的估值 [14]

市场整体情况 - 华尔街多头在纳斯达克21日移动平均线处坚守，本周将迎来英伟达、沃尔玛、塔吉特等科技和经济风向标公司的财报 [1] - 多头似乎掌控着股市，关注盈利增长、特朗普第二个任期内企业减税和减少繁文缛节的可能性 [2] - CNN恐惧与贪婪指数从上周的贪婪降至中性（50），市场在11月最后阶段和2024年最后一个月远未过热 [2] 低价股分析 低价股分类 - 过去“低价股”指股价1美元或更低的股票，如今美国证券交易委员会将其范围扩大至每股交易价格低于5美元的证券，这类股票具有投机性，交易不频繁、买卖价差大且波动性高，但部分表现出色 [4][5] - 股价在5 - 10美元区间的股票通常比低价股风险低，但比高价股更具投机性 [6] 筛选标准 - 价格小于等于10美元、成交量大于等于100万、Zacks评级小于等于2、平均券商评级小于等于3.5、评级分析师数量大于等于2、未来12周F1盈利预测修正百分比大于等于0 [8] 应用数字公司分析 公司业务 - 应用数字公司设计、构建和运营用于高性能计算应用、云服务和数据中心托管的“下一代数字基础设施”，长期愿景是转变为能够建设和运营多个高性能计算数据中心的平台 [9] 财务与业绩 - 该公司在2025财年第一季度大幅超出盈利预期，正在敲定与一家美国超大规模企业就其在建的100兆瓦设施的租赁协议，该设施专为高性能计算应用（包括人工智能）设计，且该地另外两座建筑处于设计阶段，建成后总容量将增至400兆瓦 [10] - 盈利预测上调使其获得Zacks排名第二（买入），预计2025财年收入增长64%，明年增长42% [12] 股权与股价 - 英伟达截至9月30日持有应用数字公司约3%的股份，消息传出后华尔街更加看好该公司 [12] - 公司通过机构和合格投资者、英伟达及相关公司的战略投资改善了资产负债表 [13] - 过去12个月APLD股价上涨105%，但仍较2021年11月水平下跌约65%，周二股价飙升试图突破52周新高 [13] - APLD股价较Zacks平均目标价低38%，七家券商中有六家给出“强力买入”建议，因其人工智能相关潜力值得购买 [14]