Applied Digital (APLD) and Core Scientific (CORZ) are emerging powerhouses in the rapidly growing AI infrastructure space, each racing to meet surging demand for high-performance data centers. As AI workloads accelerate and investors seek exposure to the digital backbone behind them, both companies have attracted major partnerships — APLD with Nvidia and Macquarie, and CORZ with CoreWeave.While APLD touts aggressive expansion plans and growth in cloud services, CORZ is already executing large-scale AI hosti ...

The size of the global cloud computing market is expected to roughly double from 2023 to 2028, reaching nearly $1.3 trillion by the end of that five-year period. Demand for cloud computing continues to surge, and the companies that make this technology possible—data centers, platform operators, and others catering to cloud infrastructure needs—stand to be primary recipients of the increase in spending on all things cloud. Though the cloud industry is increasingly well-established, there is still some jostli ...

文章核心观点 应用数字公司与机构投资者达成私募融资安排，可自主决定向投资者出售最高1.5亿美元的新系列可转换优先股，所得资金用于资助埃伦代尔高性能计算数据中心园区开发及一般公司用途 [1][2] 融资安排 - 公司有权但无义务向投资者出售最高1.5亿美元新系列可转换优先股 [1] - 可转换优先股每股面值和购买价1000美元，无优先回报或股息，按4%的原始发行折扣出售 [2] - 融资安排期限36个月，公司可自主决定提取资金，每次增量2500万美元，需满足一定条件 [2] - 公司对向投资者出售的时间和金额有完全控制权，无使用资金的义务，投资者不能发起提款，无最低承诺或未使用惩罚 [2] 优先股转换 - 优先股自首次发行后45天或美国证券交易委员会宣布转售注册声明生效较早者开始，可转换为公司普通股 [3] - 初始每股转换价格为转换日期前五个交易日最低每日成交量加权平均价格的95%和4.25美元中的较高者，可根据文件调整 [3] - 向投资者出售受公司已发行普通股4.99%的实益所有权上限和19.99%的限制条款约束，以符合纳斯达克上市规则 [3] 资金用途 - 公司计划将融资所得用于资助埃伦代尔高性能计算数据中心园区开发及一般公司用途 [2] 相关方 - 诺斯兰资本市场担任公司唯一配售代理 [4] - 洛温斯坦·桑德勒律师事务所担任公司法律顾问 [4] - 埃伦诺夫·格罗斯曼 & 肖尔担任投资者法律顾问 [4] 公司概况 - 应用数字公司开发、建设和运营下一代数据中心和云基础设施，提供安全、可扩展和可持续的数字托管及相关服务 [6] - 公司凭借深厚的超大规模专业知识和强大的可用电力管道，支持人工智能工厂等高性能计算工作负载 [6]

股价表现 - 公司股价自4月14日公布2025财年第三季度财报后暴跌27.4%，远超金融板块同期4.1%的跌幅[1] - 每股亏损16美分，差于市场预期的11美分亏损[1] - 去年同期实现每股收益52美分[2] 财务表现 - 季度营收5290万美元，低于市场预期16.75%[2] - 云服务业务收入环比骤降35.7%，主因单租户预留合同向多租户按需模式转型的技术障碍[6] - 2025财年营收预期2.231亿美元(同比增长34.7%)，亏损预期收窄24.4%至每股99美分[10] 业务动态 - 现有6个GPU集群中4个仍采用预留合同，2个已转为按需模式[6] - 过去一年投入10亿美元资产建设数据中心，当前运营286兆瓦完全签约的托管容量(主要服务比特币矿商)[7] - 正在建设3座新设施，预计2027年前新增700兆瓦容量，其中400兆瓦Ellendale园区2025年投运[7][8] 行业前景 - 全球高性能计算(HPC)市场规模2022年485.1亿美元，预计2030年达873.1亿美元(年复合增长率7.5%)[13] - 比特币价格上涨及AI应用普及将支撑行业增长[13] - 计划出售云服务业务以专注HPC业务，所得资金用于数据中心投资[14] 战略布局 - 合作伙伴包括超微电脑、惠普企业、戴尔科技和英伟达[16] - 英伟达持有771.6万股公司股票(2024年底价值5895万美元)[16] - 目标建立1.4吉瓦的HPC数据中心容量[13] 估值水平 - 当前估值偏高，价值评分F级，远期市销率高于行业水平[11] - 电力成本优势(北达科他州低电价)可能带来竞争优势[15]

公司概况 - Applied Digital Inc 是一家专注于设计和运营人工智能(AI)数据中心的技术公司 原名Applied Blockchain 曾为加密货币挖矿提供托管服务 包括为比特币矿商MARA Holdings Inc提供托管服务 [1] - 2022年公司进行战略转型 将业务重心转向AI和高性能计算(HPC)工作负载及基础设施的托管服务 并更名为Applied Digital [1] - 公司股票代码为APLD 当前股价3.94美元 52周价格区间为2.36-12.48美元 分析师平均目标价为10.67美元 [1] 业务转型与战略 - 公司从加密货币挖矿托管转向AI/HPC托管 这一转型具有前瞻性 因为两者都依赖GPU运算 [11] - 公司正在考虑出售云服务业务 并可能转型为房地产投资信托基金(REIT) [9] - 已获得Macquarie Asset Management 50亿美元资本支持 用于建设新一代AI数据中心 计划建设总容量达2GW [4] 财务表现 - 2025财年第三季度每股亏损0.08美元 比预期少亏0.02美元 [9] - 季度营收5292万美元 同比增长22.1% 但低于6482万美元的预期 [9] - 调整后EBITDA为1000万美元 [9] - 数据中心托管业务营收3520万美元 同比下降7% [10] - 云服务业务营收1780万美元 同比增长220% 但该业务将被出售 [10] 项目进展 - 在北达科他州Ellendale建设首个100MW、369000平方英尺的HPC设施 用于AI/HPC工作负载 [7] - Ellendale园区第一栋建筑即将投入使用 计划再建两栋建筑 [8] - 正与多家美国超大规模客户谈判 可能租赁高达400MW的容量 [8] 行业趋势 - AI数据中心与传统数据中心不同 需要处理更高的电力需求和更先进的冷却系统 [2] - AI服务器使用NVIDIA GPU 功耗可达10kW 是传统服务器(1.5kW)的7倍 未来GPU架构将需要更多电力 [3] - 超大规模企业是AI数据中心的主要推动者 [5] - Meta计划投资625亿美元建设超过2GW的数据中心园区 [6] - Microsoft计划2025年投资800亿美元用于Azure基础设施 [6] - Amazon、Alphabet和Oracle等超大规模企业都在扩大AI数据中心容量 [6] 竞争格局 - Core Scientific在破产重组后迅速成长为重要AI数据中心运营商 已签订102亿美元、为期12年的HPC托管合同 [13] - 相比之下 Applied Digital转型已近三年 但尚未公布主要超大规模客户 [13]

文章核心观点 - 公司专注为个人投资者寻找高收益投资机会，凭借专业自营交易背景，将复杂概念简单化，提供清晰可行建议以助投资者获得更好回报，其分析基于专业研究，能帮助投资者在市场做明智决策 [1] 公司业务 - 公司专注为个人投资者寻找高收益投资机会 [1] - 公司凭借专业自营交易背景，将复杂概念简单化，提供清晰可行建议 [1] - 公司分析基于专业研究，能帮助投资者在市场做明智决策 [1]

公司覆盖与评级 - 初始覆盖Applied Digital Corporation时给予强烈买入评级 因其有望成为HPC AI数据中心领域的领先供应商 [1] 分析师背景与研究能力 - 分析师具备中小市值公司研究经验 擅长挖掘被低估企业的投资机会 [1] - 结合金融市场学术背景 能深入分析财务报表 市场趋势及可能影响公司或行业的重大事件 [1] （注：文档2和3内容均涉及免责声明和披露条款 根据任务要求已自动过滤）

财务表现 - 公司第三季度每股亏损16美分 超出Zacks共识预期亏损11美分 去年同期每股盈利52美分 [1] - 季度营收5290万美元 同比增长221% 但低于Zacks共识预期1675% [2] - 调整后EBITDA为1000万美元 较去年同期亏损130万美元显著改善 调整后运营亏损收窄至880万美元 去年同期亏损2340万美元 [6] 业务板块表现 - 云服务业务收入1780万美元 同比暴涨220% 但环比下降357% 因商业模式转向多租户按需服务 [3] - 数据中心托管业务收入3520万美元 同比下降7% 主要服务于加密货币挖矿客户 [3][5] - 位于北达科他州的106MW和180MW设施目前满负荷运营 [5] 战略进展 - 董事会批准剥离云服务业务计划 以聚焦核心数据中心运营 [7] - 获得三井住友银行375亿美元融资 用于偿还麦格理票据及Ellendale园区数据中心建设 [8] - 与麦格理资产管理保持战略合作 后者保留50亿美元投资权支持数据中心扩建 [9] 基础设施与产能 - 高性能计算数据中心业务正与多家美国超大规模企业谈判 拟出租400MW容量 包括在建的Ellendale中心及两座新建筑 [4] - Ellendale HPC园区首两栋数据中心大楼开发资金已通过融资解决 [8] 财务状况 - 截至2025年2月28日 现金及受限现金合计2612亿美元 债务总额6891亿美元 [10] - 销售及行政费用同比下降243%至2270万美元 [6]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容 专注中小盘市场 也关注蓝筹股等 采用技术辅助内容创作 所有内容由人类编辑和撰写 [2][3][5] 关于编辑 - 编辑Angela Harmantas有超15年北美股票市场报道经验 专注初级资源股 曾为多国领先行业出版物报道 还从事过投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大外国直接投资项目 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速 易获取 有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队遍布世界主要金融和投资中心 在伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 市场与内容覆盖 - 公司是中小盘市场专家 也让社区了解蓝筹股 大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 团队提供涵盖生物技术和制药 矿业和自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - Proactive积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

公司业绩 - 公司公布第三财季业绩不及预期 导致股价在早盘交易中大幅下跌 [1] - 第三财季营收为5300万美元 低于市场预期的6500万美元 [2] - 调整后EBITDA为1000万美元 低于市场预期的1800万美元 [2] 业务动态 - 公司计划出售其云服务业务板块 [2] - 云服务板块业绩疲软主要由于技术问题导致 [2] - 公司预计2026年将有200兆瓦产能上线 超出Needham预期的100兆瓦 [1] 管理层指引 - 管理层认为此前每兆瓦100万美元EBITDA的指引偏保守 [3] - 自2024年起租赁经济性预期将改善 [3] - 管理层正与大型超大规模企业和较小规模实体进行租赁谈判 以加快时间线并可能改善经济性 [3] 市场反应 - 分析师John Todaro维持买入评级 但将目标价从11美元下调至10美元 [1] - 公司股价在发布时下跌27.19%至3.91美元 [3]