公司业绩 - 公司在2023年第二季度的总净销售额为50亿美元，同比增长28%[95] - 公司在2023年第二季度的销量增长了22%，反映出各地区的销量增长，以及全球汽车生产增长了16%[95] - 公司在2022年第四季度收购Wind River Systems, Inc.和Intercable Automotive Solutions S.r.l.后，增加了额外的销售额[95] - 全球汽车车辆生产从2021年到2022年增长了5%（AWM基础上增长了5%）[100] - 中国汽车生产在2022年增长了3%[100] - 我们在中国拥有强大的本地存在，包括主要制造基地和建立良好的客户关系[100] 公司战略 - 我们的产品满足OEM的需求，以满足越来越严格的政府法规和消费者对安全、环保和连接性产品的偏好[101] - 我们在全球拥有11个主要技术中心，投资约15亿美元用于研发，拥有约9500项专利和保护性权利[102] - 我们的利润部分取决于未来产生足够的生产成本节约以抵消价格下降[103] - 我们拥有强大的资产负债表，约65亿美元的总债务和约38亿美元的可用流动性[103] - 全球汽车零部件行业预计将继续整合，新的竞争对手可能会对公司未来增长产生不利影响[104] 财务状况 - 2023年第二季度净销售额为100.18亿美元，比2022年同期增长了22%[108] - 2023年第二季度毛利润为8.64亿美元，毛利率为16.6%[108] - 2023年第二季度销售、一般和管理费用为3.53亿美元，占销售额的6.8%[112] - 2023年第二季度摊销费用为5.9亿美元[113] - 2023年第二季度重组费用为4.2亿美元[113] - 2023年第二季度利息支出为7.2亿美元[114] 经营情况 - 2023年第二季度，其他收入为11百万美元，较2022年同期增加36百万美元[115] - 2023年前两个季度，其他收入为10百万美元，较2022年同期减少64百万美元[115] - 2023年前两个季度，所得税费用为64百万美元，较2022年同期增加27百万美元[116] - 2023年前两个季度，股权损失净额为155百万美元，较2022年同期增加20百万美元[117] 部门业绩 - 2023年前两个季度，Signal and Power Solutions和Advanced Safety and User Experience的净销售额分别为52亿美元和28.98亿美元，较2022年同期分别增加11.43亿美元和17.83亿美元[123] - 2023年前两个季度，Signal and Power Solutions和Advanced Safety and User Experience的毛利率分别为17.1%和14%，较2022年同期分别增加2.3%和8.4%[123] - 2023年前两个季度，Signal and Power Solutions和Advanced Safety and User Experience的调整后营业收入分别为7.66亿美元和2.01亿美元，较2022年同期分别增加3.17亿美元和1.68亿美元[123] 资金管理 - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为13.02亿美元，净债务为52亿美元[125] - 公司计划继续使用现金流来支付全球运营活动，包括资本支出和重组支付[126] - 公司于2023年6月30日从其股权投资中获得了500万美元的股息[128] 融资情况 - 公司于2021年6月24日最近一次修订信贷协议，将现有的A期限贷款和循环信贷额度重新融资并替换为2026年到期的新A期限贷款和总额为20亿美元的新五年循环信贷额度[129] - 公司于2023年4月19日进一步修订信贷协议，将所有利率基准从LIBOR转换为基于SOFR的利率[129] - 公司于2022年第三季度开始按照信贷协议中的摊销计划对A期限贷款进行季度本金支付[129] - 截至2023年6月30日，循环信贷额度下没有任何未偿还金额，信贷协议下发放的信用证金额不到100万美元[129] - 公司于2021年和2022年分别实现了可持续发展目标，导致利率边际和设施费用的降低[130] - 公司于2023年6月30日选择了一个月的SOFR利率选项，A期限贷款的利率为6.29%[131] - 信贷协议包含限制条款，要求公司维持不超过3.5比1.0的综合杠杆比率[132] 财务状况 - 公司截至2023年6月30日的净销售额为0，经营亏损为16百万美元，净亏损为139百万美元[133] - 截至2023年6月30日，公司的流动资产为82.94亿美元，长期资产为5.57亿美元，流动负债为118.07亿美元，长期负债为6.69亿美元[133] - 截至2023年6月30日，公司的经营活动产生的净现金为5.26亿美元，较2022年同期的1.07亿美元有显著增长[doc id='134'] - 公司在2023年第二季度对美元借款利率进行了调整，现在采用两个月SOFR加0.50%的利率，此前为两个月LIBOR加0.50%[doc id='134'] - 公司在投资活动中，2023年上半年净现金使用额为5.90亿美元，较2022年同期的7.05亿美元有所减少[doc id='134'] - 公司在融资活动中，2023年上半年净现金使用额为1.81亿美元，较2022年同期的净现金提供额为23.94亿美元有显著下降[doc id='134']

业绩总结 - 2023年第一季度APTIV的收入为48.18亿美元，同比增长15%[34] - 2023年第一季度的EBITDA为5.94亿美元，EBITDA利润率为12.3%[34] - 2023年第一季度的营业收入为4.37亿美元，营业利润率为9.1%[34] - 每股收益为0.91美元，同比增长44%[34] - 2023年第一季度的订单总额为13.9亿美元，主要来自智能车辆计算与软件领域[12] - 2023年第一季度，APTIV的毛利率受到30百万美元的较低干扰成本影响[33] - 2023年第一季度，调整后运营收入为4.37亿美元，较2022年第一季度的3.24亿美元增长[58] - 2023年第一季度，信号与电源解决方案的报告收入增长12%[56] - Aptiv 2023年净收入为8.3亿美元，较上年同期有所增长[70] - 调整后净收入为12.1亿美元，调整后每股净收入为4.25美元[73] 未来展望 - 预计2023年全年收入在187亿至193亿美元之间，调整后EBITDA为25.85亿至27.45亿美元，EBITDA利润率为13.8%至14.2%[46] - 预计2023年运营现金流约为19亿美元，资本支出约占销售的5%[46] - 预计2023年全球汽车生产量约为1600万辆，北美市场占比37%[41] - 预计2023年中国市场汽车生产量约为2700万辆，市场占比22%[42] 用户数据与市场表现 - 2023年第一季度，APTIV在高压电气化领域的增长率为5%[18] - 高级安全业务收入增长31%，用户体验业务增长9%[1] - 2023年第一季度，调整后收入增长率为15%，不包括外汇、商品和收购的影响[55] 财务数据 - 2023年第一季度的资本支出为2.69亿美元[33] - 2023年第一季度的运营现金流为-900万美元[34] - 2023年第一季度的摊销费用为2.3亿美元，重组费用为1.1亿美元[73] - 2023年第一季度的利息费用为2.35亿美元，所得税费用为1.95亿美元[70] - 2023年第一季度的折旧和摊销费用为8.95亿美元[70] - 其他收入净额为-1500万美元，权益损失净额为3亿美元[70] - 其他收购和投资组合项目成本为6500万美元，相关的补偿费用为3500万美元[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长15%至48亿美元,创下季度收入新纪录,较基础汽车产量增长6个百分点 [10] - 营业利润和每股收益分别为4.37亿美元和0.91美元,反映了销量增长和最近收购的贡献,部分被供应链中断和不利的外汇和商品价格所抵消 [11] - 经营现金流为负900万美元,较去年同期好1.93亿美元,主要是由于去年同期的营运资金投入较低 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高级安全与用户体验(ASUX)业务收入增长18%,高于基础汽车产量9个百分点,利润率提升310个基点 [54] - 信号与动力解决方案(SPS)业务收入增长14%,高于市场5个百分点,利润率提升90个基点 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入增长14%,高于市场4个百分点,受主动安全和高压电力的增长推动,但受到某些大型客户的供应链制约 [52] - 欧洲收入增长24%,去年乌克兰俄罗斯战争的影响得到弥补,主动安全项目持续扩张 [52] - 中国收入增长10个百分点高于市场,主要受益于电动车需求强劲和主动安全的30%以上增长 [52] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续加强区域运营模式,扩大全球执行能力,并在新兴的软件人才中心如埃及和墨西哥设立新的工程中心 [16][19] - 公司通过供应链弹性举措和向最佳成本地区转移制造能力,应对不断上升的材料和劳动力通胀 [17][19] - 公司与客户签订战略长期协议,确保未来半导体供应,巩固作为可靠和值得信赖合作伙伴的地位 [18] - 公司的智能车辆架构(SVA)解决方案获得了8家OEM厂商超过100亿美元的累计订单,进一步验证了其在降低复杂性、提高可扩展性和解锁新软件功能方面的价值 [36][37] - 公司收购的Wind River软件业务正在加速与客户的合作,特别是在中国市场,客户更快地接受Wind River在软件定义车辆中的作用 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然充满挑战,但公司看到供应链状况正在逐步改善,符合预期 [13][15] - 消费者对更多功能丰富、高度电气化车型的需求持续增长,加上政府法规的推动,有望进一步加速电动车的普及 [14] - 公司有信心实现2023年的承诺,并正在朝着2025年的财务目标稳步前进,有望继续保持行业领先地位 [43] 其他重要信息 - 公司第一季度新业务订单达139亿美元,创历史新高,其中ASUX业务获得64亿美元订单,SPS业务获得75亿美元订单,反映了客户对公司智能车辆架构和高压解决方案的强劲需求 [20-23] - 公司收购的Intercable Automotive业务在季度内实现强劲增长,并获得5亿美元新订单,反映了市场需求和与多家OEM的商业进展 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris McNally 提问** 您对全球汽车产量的预测是否与市场预期有所不同?[71][72] **Joe Massaro 回答** 我们的预测与市场预期基本一致,第一季度的情况也与我们的预期相符。我们会继续密切关注客户的具体生产计划,以确定下半年的情况。[73] 问题2 **John Murphy 提问** 您是否看到电动车价格下调会带来更多销量机会?公司的智能车辆架构和Wind River软件业务如何帮助客户实现从销售到使用全生命周期的收益?[80][81][82] **Kevin Clark 回答** 我们尚未看到明显的需求变化。但从长远来看,电动车价格下调可能会带来更多销量。我们的智能车辆架构和Wind River软件解决方案旨在为客户提供持续的收益机会,如提高效率、降低质保成本,以及增加基于软件的新收入来源。[83][84] 问题3 **Rod Lache 提问** 您是否看到中国本土品牌开始大规模出口的趋势,这对公司业务有何影响?[99][100] **Kevin Clark 回答** 我们目前的中国客户结构没有发生重大变化。我们看到中国本土品牌正在努力提升技术和质量水平,以拓展海外市场,这无疑为我们带来新的机遇。但具体影响规模还有待观察。[100]

销售情况 - 公司在2023年第一季度总净销售额为48亿美元，较2022年同期增长15%[87] - 公司的销售量在该时期增长了12%，主要反映了北美和欧洲的销量增长，以及全球汽车生产增长了5%[87] - Signal and Power Solutions部门2023年第一季度净销售额为34.64亿美元，同比增长3580万美元[108] - Advanced Safety and User Experience部门2023年第一季度净销售额为13.66亿美元，同比增长2840万美元[108] - 2023年第一季度净销售额为48.18亿美元，比2022年同期增长15%[98] - 公司的2023年第一季度净销售额为0，净亏损为54百万美元[117] 公司战略 - 公司通过收购Wind River和Intercable Automotive在2022年第四季度增加了额外的销售额[87] - 公司计划在2022年第二季度退出俄罗斯的子公司，受到乌克兰/俄罗斯冲突的负面影响[88] - 公司估计俄罗斯运营的收入受到了约1000万美元的不利影响[89] - 公司继续投资于自动驾驶技术，并与行业领导者合作推动这些新兴技术的发展和商业化[90] - 公司产品满足OEM对满足日益严格政府法规和消费者偏好的产品的需求，预计将从安全、环保和互联等大趋势中受益，提高每辆车的内容、盈利能力和利润率[92] 全球市场 - 2022年汽车生产总量较2021年增长5%（按AWM计算增长5%），其中北美增长10%，中国增长3%，南美增长8%，欧洲下降1%[92] - 2022年中国汽车生产增长3%，2021年增长2%，预计未来长期内中国等关键增长市场将实现更强劲的增长[92] - 公司在中国拥有强大的本地业务，包括主要制造基地和稳固的客户关系，预计中国市场将受益于对新车需求的长期增长和政府对提高车辆内容的严格监管[92] 财务状况 - 公司截至2023年3月31日拥有11亿美元的现金及现金等价物[109] - 公司于2019年1月启动了20亿美元的普通股回购计划，截至2023年3月31日已回购约603,741股，总额约为7,000万美元[112] - 公司的2023年第一季度总体销售毛利率为15.8%，较2022年同期提高1.7个百分点[108] - 公司的2023年第一季度净销售成本增加4.69亿美元，主要受到体积和运营绩效的影响[99] - 公司的2023年第一季度销售、一般和管理费用为3.42亿美元，较2022年同期减少6.8亿美元[100] - 公司的2023年第一季度摊销费用为5.9亿美元，较2022年同期增加2.2亿美元[101] - 公司的2023年第一季度重组费用为1.1亿美元，较2022年同期减少1.1亿美元[101] - 公司的2023年第一季度利息支出为6.7亿美元，较2022年同期增加2.4亿美元[102] - 公司的2023年第一季度其他收入净额为1亿美元，较2022年同期减少3.8亿美元[102] - 公司的2023年第一季度所得税费用为3.4亿美元，较2022年同期减少1.3亿美元[103] - 公司的2023年第一季度股权损失净额为8.2亿美元，较2022年同期增加1.9亿美元[103]

公司业务及发展战略 - 公司业务分为两个多元化部门，Signal and Power Solutions 和 Advanced Safety and User Experience[10] - 公司在2022年亚太地区的净销售额占比为30%，认为该市场有长期增长潜力[12] - 公司致力于发展“Safe,” “Green” 和 “Connected” 三大行业趋势，以提供先进技术产品[15] - 公司认为自动驾驶技术将为产品提供长期增长机会，包括与移动性提供商和智慧城市合作[17] - Motional与Hyundai合作加速自动驾驶系统的开发和商业化[18] - Motional计划在2023年底推出更多量产部署的自动驾驶平台[18] 产品与服务 - Aptiv的产品包括信号和动力解决方案，以及先进的安全和用户体验技术[19][23] 竞争对手与客户 - Aptiv的竞争对手包括Amphenol Corporation、Bosch Group等[26] - Aptiv的主要客户包括通用汽车公司、斯泰利斯集团等[27] 员工与企业文化 - Aptiv拥有约160,000名员工，分布在全球各地[33] - Aptiv致力于人才发展，通过内部晋升和全球轮岗等方式培养员工[33] - Aptiv重视企业文化，不断提升领导行为和员工参与度[34] 可持续发展与环保承诺 - Aptiv 承诺在2030年前实现全球运营的碳中和[35] - Aptiv 承诺在2039年前提供只有碳中和产品[35] - Aptiv 的目标是在高风险（水资源稀缺）地区每年减少2%的用水量[36] - Aptiv 的目标是将废物回收率提高到80%[36] 风险管理 - Aptiv 通过衍生工具管理货币汇率和某些大宗商品价格的风险[178] - Aptiv 通过金融工具减少交易风险[179] - Aptiv 目前最重要的对冲货币风险是墨西哥比索、中国人民币、波兰兹罗提、欧元和匈牙利福林[179] - 公司使用商品掉期/平均利率远期合同来抵消部分与汽车零部件制造中使用的各种有色金属（主要是铜）价格变动相关的风险[180] - 公司的商品掉期/平均利率远期合同的净公允价值分别为2022年和2021年的12月31日为负债3500万美元和资产3400万美元[180] - 如果被商品掉期/平均利率远期合同对冲的商品价格不利或有利变动10%，公司的商品掉期/平均利率远期合同的公允价值将分别在2022年和2021年的12月31日减少或增加3700万美元和3600万美元[180]

业绩总结 - 2022年APTIV全年订单总额达到320亿美元，同比增长15%[5] - 2022年第四季度收入为46.4亿美元，同比增长19%，市场增长率为15%[18] - 2022年第四季度EBITDA为6.74亿美元，EBITDA利润率为14.5%[18] - 2022年第四季度运营收入为5.23亿美元，运营利润率为11.3%[18] - 每股收益为1.27美元，较上年增长0.59美元[18] - 2022年净收入为8.3亿美元，利息支出为2.35亿美元，税费支出为1.95亿美元[47] - 2022年调整后的净收入为12.1亿美元，调整后的每股净收入为4.25美元[53] - 2022年运营现金流约为19亿美元，资本支出约占销售额的5%[28] 用户数据 - 2022年第四季度高压电气化新业务订单为42亿美元，累计新业务订单达到140亿美元[9] - 2022年第四季度信号与电源解决方案收入为33.74亿美元，同比增长20%[24] - 2022年第四季度主动安全业务收入增长31%，用户体验业务增长5%[24] 未来展望 - 预计2023年全球生产将下降1%，其中北美占收入的37%，欧洲占31%，中国占22%[26] - 2023年报告收入预计在187亿至193亿美元之间，调整后增长率约为8%至9%[28] - 2023年EBITDA预计在25.85亿至27.45亿美元之间，EBITDA利润率为13.8%至14.2%[28] - 2023年运营收入预计在19.20亿至20.80亿美元之间，运营利润率为10.3%至10.8%[28] - 每股收益（EPS）预计在4.00至4.50美元之间，调整后每股收益为5.10至5.60美元[28] - 预计2023年调整后税率约为14.5%[28] 新产品和新技术研发 - 2022年调整后的营业收入为20亿美元，包含230百万美元的摊销和110百万美元的重组费用[47] - 调整后的EBITDA为26.65亿美元，包含895百万美元的折旧和摊销[50] 资本结构 - 公司在2020年发行了总额为11.5亿美元的5.50%强制可转换优先股，实际获得资金为11.15亿美元[44] - 强制可转换优先股的现金股息预计为3000万美元[53] 负面信息 - 2022年第四季度中国COVID影响导致收入减少6000万美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 2022年新业务预订额达320亿美元，较去年的240亿美元增长超3% [12] - 2022年全年营收175亿美元，第四季度营收46亿美元，同比增长19%，较汽车产量增长15个百分点 [7][23] - 2022年全年营业利润近16亿美元，每股收益3.41美元；第四季度调整后息税折旧摊销前利润6.74亿美元，营业利润5.23亿美元，营业利润率较上年扩大380个基点，每股收益1.27美元，同比增长87% [8][23] - 预计2023年营收在187 - 193亿美元之间，中点较2022年增长8%，较市场增长9个百分点；息税折旧摊销前利润约27亿美元，营业利润约20亿美元，调整后每股收益4.25美元，每股收益增长25%；营业现金流19亿美元，资本支出约9.5亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX）业务 - 2022年先进安全和用户体验预订额达创纪录的120亿美元，其中智能汽车架构解决方案获42亿美元客户奖励 [12] - 第四季度营收增长15%，较汽车产量增长11个百分点，调整后营业利润7700万美元，同比增长超100% [26] - 预计2023年全年较市场增长约12%，营业利润率在8% - 9%之间 [68][69] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 2022年信号电源解决方案新业务预订额达创纪录的200亿美元，高压电气化预订额42亿美元，较几年前的约20亿美元有所增长 [13][14] - 第四季度营收增长20%，较市场增长16个百分点，营业利润提高64% [26] - 预计2023年全年较市场增长约8%，营业利润率在11% - 12%之间 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2023年全球汽车产量下降1%，约8500万辆；北美持平，约1500万辆；欧洲下降2%，约1600万辆；中国持平，约2700万辆 [27] - 第四季度，北美营收增长21%，较市场增长13%；欧洲调整后增长22%；中国营收增长8%，较市场增长14个百分点 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续加强One Aptiv以客户为基础的模式，增强区域运营模式，推广净推荐系统，采取供应链风险缓解措施，以提升客户关系和运营效率 [9][10] - 收购Wind River和Intercable Automotive，加强软件和高压母线及互连技术能力，同时有机投资于高压电气化解决方案 [10][11] - 实施结构性成本削减措施，预计2023年节省约1亿美元年度费用 [11] - 行业竞争方面，面临Qualcomm、Mobileye等公司竞争，但公司凭借先进技术和执行能力保持较强竞争力，预计2023年新业务预订额仍可达320亿美元 [47][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年公司加强了竞争优势，加速了商业势头，有能力为客户提供全系统解决方案，推动软件定义汽车发展 [32] - 对2023年新业务预订、营收增长和利润率扩张持乐观态度，预计较汽车产量增长8 - 10个百分点，营业利润率扩张140个基点，现金流强劲增长 [22] 其他重要信息 - 公司将于2月14日在波士顿举办2023年投资者日活动 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年财务桥中成本与收益的平衡及何时能完全弥补干扰成本 - 公司认为业务模式有效，业绩已抵消劳动力通胀、定价和材料通胀影响，客户成本回收有效抵消了价格下降；2022年底供应链干扰成本约3.3亿美元，预计2023年降至1.8亿美元，虽仍面临挑战，但已取得进展 [35][37] 问题2: Wind River交易条款变更的原因及财务影响 - 从营收增长、利润率和增值稀释角度看，Wind River的净结果基本不变；运营上有一些变化，因此重新协商了交易，但交易在今年仍具增值性，战略前景和长期机会不变 [41][42] 问题3: 2023年生产干扰为何预计比2022年更差 - 公司的指导和预测基于客户日程安排，半导体挑战从普遍供应限制转向特定供应商造成的限制，预计2023年仍将持续，影响整体展望 [45][46] 问题4: 竞争加剧下ADAS和ASUX业务的胜率趋势 - 胜率高低取决于比较基准和业务类型，从平台角度看胜率仍较高；公司专注于高胜率领域投资，2025年将推出的Gen 6 ADAS平台已获一个客户奖励，预计需求将持续增长 [48][49] 问题5: 客户EV价格行动带来的机会及是否已反映在数据中 - 公司高压电气化业务预订强劲，预计2023年可能更强；公司专注于与有全球电池电动汽车平台且能按计划执行的OEM合作；目前尚未看到客户日程有重大变化，若需求增加，公司业务量将随之增长 [52][55][56] 问题6: 与客户关于成本回收的讨论预期 - 与客户的对话一直很艰难，公司通过保持客户连接和提供高性价比解决方案来增加谈判优势；2022年团队在谈判和业务预订方面表现出色，2023年将继续这一过程 [58] 问题7: 第四季度利润率低于预期的原因及2023年利润率的参考基准和影响因素 - 第四季度利润率受中国COVID干扰、客户停产、供应链挑战、外汇影响等因素影响，运营环境低效；2023年利润率可参考10%作为起点，考虑定价、成本降低等因素可提升至10.7% - 10.8%，再考虑外汇和销量变化，目标为10.5% [61][64] 问题8: 2023年利润率节奏、主动安全业务营收增长和预订预期 - 预计2023年新业务预订额约320亿美元，业务组合与2022年大致一致；ASUX全年较市场增长约12%，SPS约8%；SPS营业利润率在11% - 12%之间，ASUX在8% - 9%之间 [67][68][69] 问题9: 若运营环境改善，公司能否恢复历史EBIT利润率目标及成本是否会转嫁 - 若干扰和材料通胀消除，公司能恢复历史利润率轨迹，加上业务组合优化，有能力超过该水平 [72] 问题10: 公司如何帮助Wind River改善与汽车公司的客户对话 - 公司与Wind River一年多前签署商业协议，双方团队紧密合作，在产品开发和商业讨论方面取得显著进展，目前与多个地区的OEM有深入合作，预计2023年将有重大公告 [74] 问题11: ADAS业务200亿美元预订的二级供应商多元化情况 - ADAS业务分为平台解决方案和感知系统集成两部分，前者传统上主要采用Mobileye视觉解决方案，后者有多种视觉供应商；Gen 6 ADAS平台为视觉无关平台，OEM可自主选择视觉供应商；两部分业务占比约为50 - 50 [77][79] 问题12: 公司如何指导全球产量及产量增长对营收的影响 - 公司的产量指导是基于自身生产加权计算，排除日本市场产量，该计算方法自IPO以来已使用11年，保持一致 [81] 问题13: 半导体价格是否企稳或可降价及AS & UX业务是否有粘性传导机会 - 公司因2022年的预订量与半导体供应商进行了无价格上涨的讨论，但尚未看到价格下降或生产率提高的情况，目前也未将其纳入预测 [84] 问题14: SPS业务产品线利润率扩张的具体产品领域 - SPS业务利润率整体较强，高压、相邻市场（特别是商用车）和工程组件业务利润率较高，且随销量增长具有增值性 [86] 问题15: 关键业务垂直领域的增长预期 - 高压电气化业务预计增长超30%（不包括Intercable），Intercable自身年增长率超30%；主动安全业务加速增长，接近30%；信息娱乐业务预计高个位数增长，正从传统系统向集成座舱解决方案过渡 [87][88] 问题16: 2023年1.35亿美元较低干扰成本的累计影响及完全收回的时间线 - 2022年底干扰成本超3亿美元，2023年降至1.8亿美元；预计从2023年初起四到六个季度内逐步降低成本，但由于供应链问题的不确定性，难以确定完全收回的时间线 [91][93]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度新业务预订总额超50亿美元，年初至今总额超250亿美元，已超过去年全年创纪录的240亿美元 [7] - 收入增长33%，达到46亿美元，比基础汽车产量增长高出9个百分点 [7] - EBITDA和每股收益分别为6.73亿美元和1.28美元，反映了销量增长和材料成本回收的影响，但部分被材料通胀和供应链中断相关成本抵消 [7] - 预计今年实现5亿美元的材料成本回收和1亿美元的成本降低目标 [8] - 调整后EBITDA和营业收入分别为6.73亿美元和5.25亿美元，EBITDA利润率较去年第三季度扩大330个基点，环比增长560个基点 [19] - 每股收益为1.28美元，较上年增长超150%，经营现金流总计4.37亿美元，较上年和上一季度显著改善 [20] - 资本支出为2.12亿美元 [21] - 全年收入预计在170亿 - 173亿美元之间，全年市场增长率在8% - 10%之间，EBITDA和营业收入中点分别为22亿美元和16亿美元，每股收益为3.30美元，较去年增长8% [25] - 更新全年现金流指引，预计年底达到13.5亿美元，而此前指引为15亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验（ASUX）业务 - 收入增长26%，或比市场高出2%，若排除部分受供应链影响的北美客户，该业务市场增长符合预期和前期水平 [23] - 第三季度业务预订额为14亿美元，年初至今总额达到创纪录的110亿美元 [15] - 调整后EBITDA为1.22亿美元，占收入的10.2% [23] 信号与电源解决方案（SPS）业务 - 收入增长35%，或比市场高出11%，主要受高压等产品线的推动 [23] - 高压业务今年收入将达到12亿美元，占该业务年初至今新业务奖项的25% [11] - 第三季度业务预订额达到37亿美元，年初至今总额约为35亿美元 [16] - EBITDA为5.51亿美元，占收入的16.1% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入增长31%，或比市场高出7%，部分大型北美ASUX客户的生产受供应链限制影响 [22] - 欧洲地区收入增长9%，受高压和主动安全业务持续增长推动 [22] - 中国地区收入增长42%，或比市场高出11个百分点，部分原因是信号与电源业务的推出活动显著增加 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Intercable Automotive Solutions，以加强其高压产品组合，增强设计和交付完全优化的高压架构解决方案的能力，加速合并业务的收入和盈利增长 [8][9] - 公司继续投资于增长机会，包括开发端到端云原生软件开发工具，以支持软件定义车辆的发展 [14] - 公司通过增强全系统解决方案组合、回收增加的材料投入成本、优化成本结构、明智地部署资本和多元化收入基础等措施，提高业务模式的弹性，以应对行业向电动软件定义车辆的转型 [17] - 公司认为ADAS领域不会商品化，凭借其在感知系统、传感器融合、集成和构建域控制器硬件等方面的能力，公司在该领域仍具有优势 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观挑战和供应链限制，公司第三季度表现强劲，新业务预订和收入均实现增长 [7] - 公司预计2023年将受益于智能汽车架构、高压和主动安全等关键技术的需求，但仍对供应链紧张和经济状况恶化，特别是欧洲的情况持谨慎态度，这些因素可能对2023年汽车生产水平和生产计划的顺利进行产生负面影响 [26] - 公司认为外汇和大宗商品逆风可能会持续到2023年 [27] 其他重要信息 - 公司的中央车辆控制器获得2022年PACE奖，该产品将于2023年与一家主要中国OEM开始生产 [12] - 公司在IZB 2022会议上展示了其硬件和软件的全系统解决方案组合，获得了积极反馈，增强了与OEM客户的合作 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度同比盈利桥的净影响及大宗商品的净效应 - 外汇对收入的影响约为2.26亿美元，对营业收入的影响约为2000万美元，主要是欧元贬值和人民币在第三季度末开始走弱的影响 [31] - 从非当期角度看，客户回收、通胀和一些额外运费等因素相互抵消，没有重大的净影响 [31] - 公司正回归更正常的价格下调环境，价格下调幅度为1.7% [33] 问题2: 2023年利润率起点及未收回成本情况 - 从运营角度看，公司大致符合预期，但需考虑外汇影响，若外汇汇率保持不变，可能会有0.5个百分点的逆风 [35] - 公司在材料成本回收方面表现出色，已将成本增加转化为与OEM客户的采购订单，2023年的情况将部分取决于材料通胀情况 [36] 问题3: 对Motional的投资看法 - Motional在推进技术路线图方面非常成功，例如与Uber的合作计划 [39] - 公司对自动驾驶的战略与大多数OEM不同，部分技术已应用于当前的ADAS平台，且Motional是公司的客户 [39][40][41] 问题4: 2022年第四季度指导及2023年全球轻型车辆产量（LVP）看法 - 2023年的情况仍在研究中，目前尚无法提供具体数字或方向 [43] - 第四季度基本维持指导，有一定的上行潜力，特别是中国生产方面，但近期中国生产计划有更多回调，需权衡车辆生产增加、欧洲稳定和外汇影响 [43][44] 问题5: 建立库存的决策原因及是否为新常态 - 主要是为了应对明年上半年的大量产品推出活动，确保关键电子元件（如半导体）的充足供应 [47] - 部分客户仍受供应不足影响，供应链仍存在限制，因此决定在第四季度不按原计划减少库存，继续订货以保障明年供应 [48] - 目前难以确定库存是否会在2023年大部分时间保持较高水平，这取决于情况的改善程度，但这不是多年的新常态 [48] 问题6: 2023年成本回收假设及Wind River的更新情况 - 2023年成本回收目标为5亿美元，这与外汇和10% - 10.5%的利润率讨论无关 [51] - Wind River仍在进行监管流程 [52] 问题7: ADAS的商品化程度及对ASUX业务的影响 - 公司认为ADAS不会商品化，公司在感知系统、传感器融合、集成和构建域控制器硬件等方面具有能力，而所提及的竞争对手在这些方面缺乏经验和能力 [55][56] 问题8: 电动汽车渗透率减速风险及对SPS利润率的影响 - 电动汽车渗透率可能会放缓，但不会停滞，公司在高压电气化方面具有优势，能够提供完整的车辆架构解决方案，有机会获得更多市场份额 [58] - 从内容差异来看，高压电气化特别是电池电动汽车的内容机会显著高于内燃机汽车，每辆车的内容价值从约500美元增加到约1500美元 [59][60] 问题9: 中国市场情况及增值税刺激政策展望 - 中国市场原全年指导为下降4%，目前情况有所改善，但具体增长幅度受外汇影响，公司对中国生产的指导上限有一定偏向 [63] - 目前难以判断增值税刺激政策是否会在明年延续，市场存在诸多不确定性，包括疫情封锁担忧等 [65] 问题10: 2023年是否以8% - 10%作为市场增长基础 - 可以将8% - 10%作为市场增长的基础 [66] 问题11: 2023年外汇和供应链紧张是否会导致增量利润率低于往常 - 供应链中断会影响生产的顺利进行，导致运营杠杆受损，特别是在上半年，可能会对增量利润率产生负面影响 [69] 问题12: 成本轨迹及恢复正常价格下调的含义 - 尽管第三季度业绩有所改善，但供应链挑战仍未完全消除，通胀和生产计划的波动仍导致成本上升，公司会将部分成本增加转嫁给客户，预计至少在2023年上半年这种情况会持续 [72][73] 问题13: Intercable的产品组合及对BEV内容机会的贡献，以及2023年的收购策略 - Intercable在高压电气化领域处于领先地位，其第七代母线技术和其他产品（如互连解决方案和电气中心）与公司业务契合，预计母线市场到2026年将以约30%的复合增长率增长，每辆车的内容价值在100 - 200美元之间，公司有机会通过扩大其制造足迹和引入新客户来实现协同效应 [76][77] - 公司将继续寻求有机和无机增长机会，但在并购方面会谨慎考虑估值，关注能够加强SPS组合和加速软件定义车辆有机计划的交易 [79][80] 问题14: 生产计划稳定的迹象及非领先技术业务的情况 - 目前生产计划的波动幅度较小，但仍存在，公司与半导体供应商和客户密切合作，能够更快地应对变化，预计第四季度供应链情况将比第三季度有所改善，但仍面临挑战 [82][83] - 非领先技术业务包括用户体验、传统连接器解决方案、电缆管理解决方案、信息娱乐系统、座舱传感系统、车身和安全系统等，大部分业务的利润率与公司传统利润率结构一致，部分高销量业务的利润率可能略高 [85][87] 问题15: 第四季度收入与第三季度的差异及外汇影响，以及欧洲OEM计划减少情况 - 第四季度收入环比略有下降，主要是由于第三季度的推出活动，需权衡中国市场的潜在增长和外汇影响，同比仍增长9% [90] - 欧洲客户计划总体上有所改善，其他预测已更接近公司的情况，但欧洲经济中断和能源短缺仍令人担忧，预计2023年欧洲市场仍具挑战性 [92]

每股收益与流通股数 - 基本每股净收益分别为1.06美元、0.32美元、1.10美元和1.89美元，加权平均基本流通股数分别为270.93、270.51、270.88和270.44[6] - 摊薄后每股净收益分别为1.05美元、0.32美元、1.10美元和1.89美元，加权平均摊薄流通股数分别为271.10、271.20、271.10和271.14[6] - 2022年第三季度和前九个月基本每股收益分别为1.06美元和1.10美元，摊薄后每股收益分别为1.05美元和1.10美元；2021年同期基本和摊薄后每股收益分别为0.32美元和1.89美元[61] 净收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，净收入分别为3.06亿美元和3.24亿美元，2021年同期分别为1.04亿美元和5.70亿美元[8] - 2022年前三季度净收入为3.45亿美元，2021年同期为5.59亿美元[15] - 2022年第三季度和前九个月归属于普通股股东的净利润分别为2.86亿美元和2.98亿美元；2021年同期分别为8600万美元和5.12亿美元[61] - 2022年前三季度归属于Aptiv的净收入为3.45亿美元，2021年同期未提及[125] - 2022年第三季度归属于Aptiv的净收入为3.01亿美元，2021年同期为1.01亿美元[122][123] - 2021年前九个月，净收入为5.7亿美元，归属于安波福的净收入为5.59亿美元[126] - 2022年第三季度净销售总额为46.14亿美元，2021年同期为36.54亿美元；2022年前九个月净销售总额为128.49亿美元，2021年同期为114.84亿美元[131][132][134] - 2022年第三和前九个月，公司总净销售额分别为46亿美元和128亿美元，同比增长26%和12%[153] - 2022年前三季度公司总净销售额为128.49亿美元，2021年同期为114.84亿美元[118][119] - 2022年第三季度公司总净销售额为46.14亿美元，2021年同期为36.54亿美元[115][117] - 2022年前三季度净销售额为128.49亿美元，2021年同期为114.84亿美元，增长13.65亿美元[193] 资产情况 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为48.50亿美元，2021年12月31日为31.39亿美元[10] - 截至2022年9月30日，应收账款净额为33.66亿美元，2021年12月31日为27.84亿美元[10] - 截至2022年9月30日，存货为23.06亿美元，2021年12月31日为20.14亿美元[10] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司无公允价值可确定的股权投资分别为6500万美元和3000万美元[19] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司公开交易的股权证券投资分别为1500万美元和6600万美元[19] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应收账款净额分别为33.66亿美元和27.84亿美元，其中坏账准备分别为5300万美元和3700万美元[20] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产分别为8.06亿美元和9.64亿美元，2022年第三季度和前九个月摊销费用分别为3700万美元和1.12亿美元，2021年同期分别为3700万美元和1.11亿美元[21] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，商誉分别为22.74亿美元和25.11亿美元，2022年和2021年前九个月无商誉减值[21] - 截至2022年9月30日，存货总计23.06亿美元，较2021年12月31日的20.14亿美元有所增加[26] - 截至2022年9月30日，其他流动资产总计4.57亿美元，较2021年12月31日的4.99亿美元有所减少[27] - 截至2022年9月30日，其他长期资产总计5.73亿美元，较2021年12月31日的6.22亿美元有所减少[29] - 截至2022年9月30日，按公允价值计量的资产分别为4500万美元和1.07亿美元[89] - 截至2022年9月30日，总投资为8000万美元，较2021年12月31日的9600万美元有所下降[146] - 截至2022年9月30日，有合同销售限制的股权证券公允价值约为200万美元，限制将在未来十二个月内全部到期[147] 现金流量情况 - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为3.30亿美元，2021年同期为5.53亿美元[12] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为9.13亿美元，2021年同期为4.70亿美元[12] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为23.76亿美元，2021年同期使用的净现金为1.28亿美元[12] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为48.78亿美元，2021年同期为27.93亿美元[12] - 2022年和2021年前九个月债务利息现金支出分别为1.29亿美元和1.31亿美元[46] - 2022年前九个月和2021年前九个月支付或预扣的所得税现金分别为1.46亿美元和1.34亿美元[57] - 2022年和2021年前九个月，公司在结算与人民币计价子公司外汇敞口相关的一系列远期合约时，分别收到900万美元和支付1100万美元[70] 股东权益情况 - 2022年9月30日公司股东权益总额为83.81亿美元，2021年9月30日为84.99亿美元[14][15] - 2022年9月30日公司普通股数量为2.71亿股，与2021年9月30日持平[14][15] - 截至2022年9月30日，累计其他综合损失为11.51亿美元，2021年同期为6.99亿美元[65] 客户销售占比情况 - 2022年前三个月和九个月，公司前三大客户Stellantis、GM和VW的净销售额分别约占总净销售额的25%和26%，2021年同期分别为25%和28%[22] - 2022年前三个月，Stellantis、GM和VW占总净销售额的比例分别为8%、9%和8%，2021年同期分别为10%、7%和8%；2022年前九个月，三者占比分别为9%、9%和8%，2021年同期分别为11%、8%和9%[23] - 截至2022年9月30日，公司对Stellantis、GM和VW的应收账款分别为3.06亿美元、2.70亿美元和2.13亿美元，截至2021年12月31日分别为3.17亿美元、2.08亿美元和1.63亿美元[23] 会计准则采用情况 - 公司按美国公认会计原则编制合并财务报表[18] - 公司于2022年第二季度提前采用ASU 2022 - 03，采用该准则对财务报表的增量披露影响不显著[24] - 公司于2022年第一季度采用ASU 2021 - 10，仍在评估该准则对合并财务报表的影响[24] - 公司于2022年1月1日提前采用ASU 2021 - 08，该准则将对未来业务合并产生影响[24] 负债情况 - 截至2022年9月30日，应计负债总计13.38亿美元，较2021年12月31日的12.46亿美元有所增加[30] - 截至2022年9月30日，其他长期负债总计4.01亿美元，较2021年12月31日的4.36亿美元有所减少[30] - 截至2022年9月30日，产品保修负债期末余额为4800万美元[33] - 截至2022年9月30日，重组负债期末余额为5800万美元[36] - 截至2022年9月30日，公司总债务为63.52亿美元，长期债务为63.36亿美元，较2021年12月31日的40.67亿美元和40.59亿美元有所增加[37] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，或有对价负债均为1000万美元[87] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的负债分别为1.01亿美元和3000万美元[90] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总债务分别为63.52亿美元和40.67亿美元，估计公允价值分别为49.13亿美元和42.97亿美元[90] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他债务及融资租赁义务分别约为1500万美元和1400万美元[46] 信贷协议情况 - 公司与摩根大通银行签订信贷协议，包括20亿美元的循环信贷额度和2026年到期的定期贷款，截至2022年9月30日，循环信贷额度无未偿还金额，信用证发行不足100万美元[38][39] - 2021年6月修订信贷协议，若公司达到可持续发展目标，循环信贷额度利率调整幅度可达每年0.04%，定期贷款利率调整幅度可达每年0.02%，设施费调整幅度可达每年0.01% [39][40] - 2021年9个月内，债务修改损失总计100万美元，公司支付修订费用600万美元[39] - 2022年第三季度起，公司需按信贷协议摊销计划对定期贷款进行季度本金还款[39] - 信贷协议包含增额条款，公司可额外增加最高10亿美元借款额度[39] - 截至2022年9月30日，定期贷款利率为LIBOR加1.105%，实际利率为4.23%，借款金额为3.11亿美元[40][41] - 信贷协议规定公司需维持总净杠杆率低于3.5:1，重大收购后四个完整财季内低于4.0:1 [39][42] - 信贷协议包含限制公司及子公司产生额外债务、留置权或处置资产的契约条款，公司截至2022年9月30日遵守相关契约[42][43] - 截至2022年9月30日，信贷协议下所有债务由Aptiv Corporation借入，由AGFL和Aptiv PLC共同及个别担保[43] 票据发行情况 - 2015 - 2022年公司多次发行高级无抵押票据，如2022年发行25亿美元，包括7亿美元2.396% 2025年到期、8亿美元3.25% 2032年到期和10亿美元4.15% 2052年到期的票据[44][45] - 2022年发行票据所得预计用于收购Wind River Systems部分现金对价，若未完成收购，部分票据将按101%本金加利息赎回[45] - 2022年2月发行了25亿美元的优先无担保票据，导致2022年前三季度利息费用较2021年增加，部分被2051年到期的15亿美元3.10%优先无担保票据发行所抵消[179] 应收账款保理安排 - 公司维持4.5亿欧元欧洲应收账款保理安排，截至2022年9月30日和2021年12月31日无未偿金额[46] 养老金计划成本 - 2022年第三季度和前九个月非美国养老金计划净定期福利成本分别为900万美元和2400万美元[48][49] 诉讼与索赔情况 - 公司认为日常业务诉讼不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，保修储备充足[50] - 全球供应链中断预计持续到2023年，公司未因客户期望损失计提准备金[51] - 截至2022年9月30日，巴西业务相关索赔约1亿美元，公司已计提2000万美元，可能额外损失0 - 8000万美元[53] 环境准备金情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，环境调查和修复的未折现准备金分别约为200万美元和400万美元[54] 所得税情况 - 2022年第三季度和前九个月所得税费用分别为5900万美元和9600万美元，有效税率分别为14%和15%；2021年同期所得税费用分别为2500万美元和1.01亿美元，有效税率分别为14%和12%[57] - 2022年前三季度所得税费用为9600万美元，2021年同期为1.01亿美元，2022年有效税率受俄乌冲突相关减值和其他费用影响[182] 股权发行与回购情况 - 2020年6月，公司完成约1510万股普通股公开发行，净收益约11.15亿美元；同时完成1150万股5.50%强制可转换优先股A系列发行，净收益约11.15亿美元[58] - 2016年4月董事会授权最高15亿美元普通股回购计划，截至2022年9月30日，约1300万美元回购额度可用；2019年1月宣布最高20亿美元回购计划，将在2016年计划完成后开始[62] - 2020年6月，公司完成约1510万股普通股公开发行，净收益约11.15亿美元[202] - 2020年6月，公司完成1150万股5.50%强制可转换优先股A系列发行，净收益约11.15亿美元[202] - 每股强制可转换优先股将于2023年6月15日转换为1.0754至1.3173股普通股[202] - 强制可转换优先股持有人有权获得年利率5.50%的累积股息[2

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入41亿美元，同比增长9%，运营收入和每股收益分别为2.13亿美元和0.22美元，反映出收入增长被通胀、供应链中断成本等因素抵消 [11] - 调整后EBITDA和运营收入分别为3.65亿美元和2.13亿美元，每股收益0.22美元，运营现金流9500万美元，资本支出同比增加8000万美元至2.07亿美元 [27] - 2022年更新后展望，预计收入在170 - 173亿美元，EBITDA和运营收入中点分别约为22亿美元和16亿美元，调整后每股收益预计为3.30美元，运营现金流约15亿美元，资本支出约占销售额5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 先进安全与用户体验（Advanced Safety and User Experience） - 第二季度预订额创纪录达88亿美元，年初至今总额达96亿美元 [18] - 本季度主动安全收入增长21%，用户体验收入下降6%，预计全年收入增长约10% [21] - 本季度收入增长7%，调整后EBITDA为1400万美元，较去年第二季度下降5400万美元 [30] 信号与电源解决方案（Signal and Power Solutions） - 本季度预订额达54亿美元，高压产品线客户订单达10亿美元，年初至今总额超20亿美元 [20] - 第二季度收入增长10%，高压收入增长22%，非汽车市场收入增长14% [23] - EBITDA本季度下降7900万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球车辆产量预计调整为8150万辆，较2021年增长3%，主要因欧洲下半年客户生产计划减少约160万辆 [32] - 北美收入增长21%，高于市场9个百分点；欧洲收入增长9%，但下半年生产计划减少；中国收入下降1.9%，但高于市场7个百分点 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前预订势头表明竞争地位强劲，待车辆生产稳定将推动收入和盈利加速增长，平衡短期盈利能力和现金流改善与长期增长投资 [10] - 采取一系列措施应对挑战，包括客户提价、产品重新设计、整合供应商、降低成本等，以提高短期和长期盈利能力 [9] - 公司作为车辆“大脑”和“神经系统”唯一供应商，提供全系统级端到端解决方案，在智能车辆架构领域取得商业进展，与多家OEM开展战略合作 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年面临COVID和供应链问题，制约汽车生产，影响收入增长和盈利能力，预计未来几个季度生产限制和通胀问题仍将持续 [7][8] - 尽管面临宏观挑战，但公司预计年底实现强劲增长并扩大利润率，任何宏观或供应链改善都将带来潜在上行空间 [25] 其他重要信息 - 2022年预计价格回收总额增加2.6亿美元，达到约5亿美元 [34] - 执行成本降低行动，预计2023年节省1亿美元 [14] - 产品重新设计举措的好处将在2022年底和2023年加速显现 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对上半年到下半年32%的增量转化率的信心以及1.66亿美元较低中断成本的构成 - 32%的增量转化率与过去几个季度情况相符，产品线在不同季度的转化率表现良好；1.66亿美元中，约8000万美元是供应链中断成本改善（其中3000万美元是中国相关成本消除，5000万美元是整体改善），约4000 - 4500万美元是成本节省措施生效，其余是第四季度业务自然优势带来的改善 [44] 问题2: 先进安全与用户体验（AS & UX）业务下半年利润率能否回到中个位数或高个位数水平 - 公司预计该业务下半年能实现中到高个位数利润率，并在年底保持该水平 [48] 问题3: 利润率恢复轨迹以及当前指导中吸收的供应链和COVID成本情况 - 公司有信心通过持续收入增长、向客户转嫁成本增加、供应链管理优化和自身成本结构调整等举措恢复到原有利润率目标，但宏观趋势尤其是车辆生产情况较难预测；目前供应链中断成本约3亿美元，通胀方面仍需应对约1亿美元成本，已在展望中纳入约5亿美元价格调整，其中4亿美元有客户承诺，3亿美元已在采购订单中 [50][53] 问题4: 公司对Motional的承诺以及未来1 - 2年的预期 - 公司仍坚定致力于Motional，投资将维持当前水平；Motional在技术和商业化方面进展顺利，2023年将在拉斯维加斯推出完全无人驾驶车辆，公司将继续评估其货币化和资金筹集方式 [55] 问题5: 欧洲市场情况以及展望中包含的逆风因素 - 欧洲市场存在宏观问题和半导体供应问题，部分OEM对欧洲宏观形势和车辆生产前景表示担忧，公司看到第二季度欧洲市场下滑，且下半年客户生产计划减少；这并非Aptiv特有问题，行业内客户都在与半导体公司沟通供应问题，且部分积压订单未安排到下半年生产 [58][59] 问题6: 新展望与旧展望相比，运营收入降低但仍预计下半年强劲的原因 - 下半年车辆生产总体将改善，但欧洲市场疲软，北美和中国市场将保持强劲；半导体供应改善将减少中断，通胀压力将减弱，客户成本回收增加，以及上半年采取的成本降低措施将在下半年显现效果 [61][62] 问题7: 欧洲和中国市场下半年产量预期与市场普遍预期的差异以及判断依据和时间点 - 公司预计欧洲全年下降5%（原预计增长10%），中国下降4%（原预计下降1.5%），北美增长约10%（原预计增长约9%）；公司依据客户提供的生产计划进行预测，认为实际情况将在第三和第四季度显现 [66][69] 问题8: 对1.66亿美元改善金额的信心来源 - 1.66亿美元中，8000万美元是COVID和供应链中断成本改善（3000万美元是中国相关成本消除，5000万美元是整体下降），4000多万美元是成本节省（人员减少），其余是业务下半年正常优势（如客户NRE、生产表现等）；公司对这些成本项目有很高信心，但欧洲能源问题可能影响车辆生产，而北美或中国市场增长、半导体供应改善则是积极因素 [71][72] 问题9: 半导体供应问题现状 - 总体来看，半导体供应情况正在改善，只有一家供应商存在持续挑战；同时，公司面临通胀问题，正在通过资源调配和向客户转嫁成本来应对 [76] 问题10: 高压业务在生产计划减少情况下的增长展望、客户优先级以及利润率贡献 - 高压电气化解决方案需求强劲，客户加速电池电动汽车计划，该业务利润率高于平均水平；当高压产品线达到10亿美元时，利润率达到部门平均水平，预计随着业务规模扩大到15 - 20亿美元，利润率将进一步提升 [78][79] 问题11: 下半年10% - 10.5%的正常化利润率是否可作为未来参考，以及新预订业务的条款和条件情况 - 10% - 10.5%的利润率是为提供更合理的下半年利润率基线，去除了下半年的特殊因素；新业务预订合同在通胀定价和成本方面给予公司更多灵活性，便于更换组件和向客户转嫁成本 [81][82] 问题12: 在当前环境下实现10% - 10.5%利润率对长期目标的信心影响 - 公司认为尽管面临诸多挑战，但业务增长、利润率扩张和成本回收等方面表现良好，团队在困难环境中取得了进展；公司希望在2022年底有良好表现，以应对2023年可能出现的挑战，若情况改善将实现显著收入增长和利润率提升 [85][86] 问题13: 预订业务的特殊情况、运行率以及预订到实现的时间变化 - 预订业务加速可能与智能车辆架构的先进开发项目有关，原本4年的周期现在可能缩短至3年；公司认为这反映了其广泛产品组合的优势，且软件业务将带来更高利润率和增长 [88]