业绩总结 - 2021年调整后的EBITDA为10.8亿美元，同比增长24%[10] - 2021年调整后的每股净收益为0.71美元，同比增长11%[10] - 2021年净收益为2.649亿美元，同比下降66%[10] - 2021年每股净收益为0.41美元，同比下降70%[10] - 2021年第四季度归属于股东的净收益为1.756亿美元，较2020年同期的5.042亿美元下降了65.2%[45] - 调整后的净收益为1.363亿美元，相较于2020年同期的1.270亿美元增长了7.3%[48] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为2.976亿美元，较2020年同期的2.531亿美元增长了17.7%[45] - 2021年第四季度的现金流来自经营活动为1.265亿美元，较2020年同期的1.740亿美元下降了27.3%[51] - 2021年第四季度的每股调整后净收益为0.21美元，与2020年同期持平[48] 未来展望 - 预计2022年资本支出超过43亿美元[33] - 预计2022年调整后的每股净收益在0.72至0.77美元之间[33] - 2022年至2026年计划投资约124亿美元，其中88亿美元用于受监管服务，36亿美元用于可再生能源[38] 用户数据与市场扩张 - 目前拥有、运营或净持有超过4000兆瓦的可再生发电能力[38] 负面信息 - 2021年第四季度的投资公允价值变动为-6100万美元，较2020年同期的-4640万美元有所改善[45] - 2021年第四季度的市场干扰事件对Senate Wind Facility的影响为未披露金额，2020年无此影响[45] 其他新策略 - 已成功为肯塔基电力收购筹集约17亿美元资金[31] - 2021年第四季度的调整后资金运营为2.212亿美元，较2020年同期的1.793亿美元增长了23.4%[51] - 2021年第四季度的利息支出为501万美元，较2020年同期的453万美元上升了10.6%[45] - 2021年第四季度的折旧和摊销费用为1.108亿美元，较2020年同期的8800万美元上升了25.9%[45]

Algonquin Power & Utilities Corp. (NYSE:AQN) Q4 2021 Earning Conference Call March 4, 2022 10:00 AM ET Company Participants Amelia Tsang - Vice President, Investor Relations Arun Banskota - President and Chief Executive Officer Arthur Kacprzak - Chief Financial Officer Jeff Norman - Chief Development Officer Johnny Johnston - Chief Operating Officer Conference Call Participants Sean Steuart - TD Securities David Quezada - Raymond James Robert Hope - Scotiabank Nelson Ng - RBC Capital Markets Ryan Greenw ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司合并调整后EBITDA为2.52亿美元，较去年同期的1.979亿美元增长约27%，但略低于预期 [8][26] - 第三季度调整后净每股收益为0.15美元，与去年持平 [8][30] - 截至第三季度末，公司拥有约19亿美元的流动性和资本储备 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管服务集团 - 本季度运营利润为1.958亿美元，去年同期为1.461亿美元，主要得益于百慕大电力公司、智利水公用事业公司以及今年投入使用的风力发电设施的贡献，同时能源北方和桃州天然气系统、加州公园水和苹果谷系统实施的新费率也带来积极影响，但被CalPeco电力系统去年第三季度一次性追溯费率上调的影响所抵消 [26][27][28] 可再生能源集团 - 第三季度部门运营利润为7250万美元，去年同期为6710万美元，增长约8%，但低于预期。新增的Sugar Creek和Maverick Creek风力发电设施以及其他太阳能发电设施的投入使用，以及对Atlantica的投资分红增加，推动了运营利润的增长，但被风力发电设施整体产量下降、德州沿海风力发电设施定价低于预期、Sanger设施碳合规成本上升和容量支付减少等因素部分抵消 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增长、运营卓越和可持续发展三大战略支柱，通过受监管和可再生能源两大主要业务运营 [10] - 宣布收购肯塔基电力公司及其输电公司，企业总价值约28亿美元，预计2022年年中完成交易，交易完成后预计将使公司受监管业务组合占比从目前的近70%提高到近80%，并增加公司的服务区域和监管管辖权多元化 [10][11][12] - 计划利用在绿色能源转型方面的经验，将肯塔基电力公司现有的化石燃料发电向可再生能源转型，以实现公司到2050年实现范围1和2净零排放的目标 [13][14][16] - 继续推进纽约美国水务公司的收购，预计在2022年1月3日前完成交易 [20][21] - 注重新的绿地开发项目，将在即将举行的分析师和投资者日详细讨论相关计划 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度运营结果未受疫情重大影响，随着运营地区商业状况恢复正常，未看到新冠疫情对负荷产生负面影响 [9] - 预计2021年调整后净每股收益在公司此前公布的0.71 - 0.76美元区间的低端，假设第四季度天气正常、可再生能源发电设施资源可用性和产量在长期平均水平内，且公司能够获得建设性的监管结果，无供应链延迟影响项目投入使用日期 [37] - 收购肯塔基电力公司具有吸引力，预计在2023年实现调整后净每股收益增值，并在长期内支持调整后净每股收益增长 [12][33][34] 其他重要信息 - 公司已通过ATM计划筹集略超1亿美元资金，预计在肯塔基电力公司收购完成前不会进一步发行 [36] - 公司在北美业务中已连续超过615天（超过900万工作小时）无工伤事故 [21] - 公司宣布到2050年实现范围1和2净零排放的目标，并发布了2021年可持续发展报告 [23][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 肯塔基收购的融资计划及资产出售可能性 - 公司会确保维持强大的资产负债表，资产回收可能更多在可再生能源业务方面，可能涉及孤儿资产或引入低成本资本的机会，但在准备好之前不会公布具体资产 [44] 问题2: 供应链、物流问题及通胀压力对运营的影响 - 公司在2020 - 2021年成功将1600兆瓦的可再生能源建设项目投入运营，有效管理了供应链。目前虽存在运输和交付问题，但项目里程碑无重大变动 [46] - 公司部分EPC合同和大型设备供应协议为固定价格合同，对于新合同会尽量使设备供应和EPC协议与承购协议时间接近。虽看到5% - 10%的通胀压力，但承购价格也有所上升，能保持项目预期回报 [48] 问题3: 提高ROE的途径和时机 - 公司有相关经验和策略，如处理Rockport电厂的单位电力协议、利用前瞻性测试年、增加股权比例以及运用其他资本和运营成本跟踪机制等，将与委员会密切合作以实现最佳客户利益 [51][52] 问题4: 肯塔基电力公司绿色能源转型的可再生能源组合及储能可能性 - 公司认为在肯塔基州太阳能资源和经济性可能更好，但部分地区风能资源也较强，会通过综合资源规划（IRP）流程确定具体方案，并与委员会合作 [54][55] 问题5: 肯塔基电力公司Rockport设施到期后的容量需求 - 目前肯塔基电力公司有多种电力来源，Rockport电厂合同到期后，从电网采购电力成本可能更低。同时，公司会与AP合作短期替换Rockport合同以满足公用事业容量要求 [58][60] 问题6: Belco 3500万美元费率上调请求的关键驱动因素 - 主要驱动因素是燃料价格上涨以及上一次费率协议中处于疫情期间的一些成本，此次是首次进行为期两年的费率案例申报 [62] 问题7: 肯塔基州Mitchell电厂提前转让的可能性、ROE实现时间及煤炭在费率基数中的情况 - Mitchell电厂预计2028年转让给AEP西弗吉尼亚子公司，是否提前转让需与委员会协商 [67] - 肯塔基州允许的ROE为9.3%，公司通过多种机制有望接近该水平，但建模时仍保持保守，首次重新申报预计在2023年 [68][70] - 2022年底Rockport电厂合同到期、2028年Mitchell电厂所有权变更，以及通过IRP流程引入可再生能源，预计2024年底前可开始可再生能源项目 [72] 问题8: 公司在《重建美好未来》法案下的前景及对HLBV的看法 - 可再生能源已成为经济价值主张，该法案及拜登政府推动可再生能源发展的举措对公司有利，公司具备与联邦政府直接签订合同的条件 [74][75] - 该法案延长税收抵免、直接支付提案等为公司提供了融资灵活性，公司会利用这些条件优化项目经济 [76] 问题9: 纽约美国水务公司交易若有异议方的后续情况及最坏情况下的关闭日期 - 公司提交的联合提案已获所有相关方签署，对听证会结果有信心，预计不久将收到命令 [80] 问题10: Agis新合作伙伴关系及ARI工具作为增长杠杆的情况 - 公司与新的财务合作伙伴合作，将以Liberty Development开展全球开发活动，不再使用Agis名称 [82] 问题11: 可再生能源项目PPA谈判情况及通胀影响 - 公司看到某些商品的通胀压力，但承购价格也有所上升，能保持项目经济可行性。会尽量使EPC和设备供应合同与承购协议时间接近以减少风险 [86] - 可再生能源项目PPA谈判进展顺利，虽需与交易对手讨论不确定性和风险，但会保持谨慎，若需推迟项目会进行调整 [88] 问题12: 对Atlantica股份的看法及是否将其作为资本来源 - Atlantica是有吸引力的投资，与公司ESG目标一致，公司上季度已向其转让资产。未来会从资产负债表和股东利益角度考虑是否进一步转让资产 [90] 问题13: 公司目标公用事业敞口及对业务扩张和资产出售的影响 - 公司注重维持BBB信用评级，业务组合有一定灵活性。收购肯塔基电力公司使受监管业务占比接近80%，有利于降低业务风险和改善信用状况，也为可再生能源业务提供了超2700兆瓦的增长空间 [94][95] 问题14: 肯塔基收购剩余资金的融资偏好 - 剩余资金融资计划具有灵活性，混合证券有吸引力，也会考虑资产回收机会，目前暂不明确具体偏好 [97] 问题15: 2022年年中前是否有导致股权发行的情况 - 公司强调维持强大的资产负债表，目前无法预测可能导致股权发行的情况，仍维持之前的声明 [99] 问题16: 今年税收抵免对EPS的影响及未来趋势 - 税收抵免是管理整体有效税率的工具，在《重建美好未来》法案下公司有自我变现的能力，会根据项目经济情况优化使用 [101] 问题17: 公司扩张过程中如何保持创业文化 - 公司以创业文化为指导原则，在受监管和可再生能源业务中都有体现，如绿色能源转型、可再生天然气、储能管道和社区太阳能项目等。公司认为能源转型带来巨大机遇，将围绕此调整公司战略 [104][105] 问题18: 如何合理化投资组合以改善财务结构和推动创业努力 - 公司会从增长、持有或剥离的角度战略评估每个资产和司法管辖区，优先考虑不适合战略的资产进行资产回收。同时，公司认为可再生能源业务规模带来了引入低成本资本和持续发展的机会 [107][108] 问题19: 是否有出售Atlantica或现有资产为肯塔基收购融资的偏好 - 公司有多种融资来源，包括资产回收，但近期的股票发售使其在资金筹集上有很大灵活性，目前混合债务有吸引力，也会考虑其他来源 [111] 问题20: 肯塔基收购的风险回报特征及与其他并购机会的比较 - 该收购具有吸引力，交易价值为1.3倍费率基数，肯塔基州监管环境良好，有绿色能源转型潜力，且公司有提升收购资产ROE的成功经验 [113][114][115] 问题21: 帝国密苏里州费率案例的初步想法 - 目前处于流程中，不适合发表评论，公司期待公平结果 [117]

公司整体财务数据关键指标变化（2021年前三季度与2020年同期对比） - 2021年前三季度公司营收16.9064亿美元，2020年同期为11.85736亿美元[3] - 2021年前三季度公司运营费用为14.0547亿美元，2020年同期为9.10683亿美元[3] - 2021年前三季度公司运营收入为2.8517亿美元，2020年同期为2.75053亿美元[3] - 2021年前三季度公司净收益为4214.4万美元，2020年同期为2.40927亿美元[3] - 2021年前三季度归属于股东的净收益为8249万美元，2020年同期为2.72014亿美元[3] - 2021年前三季度基本每股净收益为0.13美元，2020年同期为0.50美元[3] - 2021年前三季度综合收益（亏损）为 - 4328.8万美元，2020年同期为1.98795亿美元[5] - 2021年前三季度公司总营收1690640000美元，较2020年同期的1185736000美元增长42.6%[97,99] - 2021年前三季度公司资本支出1051182000美元，较2020年同期的524971000美元增长100.3%[97,99] - 2021年前三季度公司运营收入285170000美元，较2020年同期的275053000美元增长3.7%[97,99] - 2021年前三季度公司利息支出159416000美元，较2020年同期的136626000美元增长16.7%[97,99] - 2021年前三季度公司长期投资收益亏损104243000美元，较2020年同期的盈利168365000美元由盈转亏[97,99] - 2021年前三季度公司税前收益亏损3077000美元，较2020年同期的盈利254439000美元由盈转亏[97,99] - 2021年前三季度养老金服务成本为12,323美元，2020年同期为11,310美元，净福利成本为23,464美元，2020年同期为19,573美元[63] - 2021年前三季度其他退休后福利（OPEB）服务成本为5,486美元，2020年同期为4,559美元，净福利成本为5,765美元，2020年同期为5,638美元[64] - 2021年前三季度，公司向权益法投资对象收取行政和开发服务费用分别为6879美元和19199美元，2020年同期分别为6315美元和16539美元[79] - 2021年前三季度，公司承担的AAGES B.V.非控股权益分别为2588美元和7886美元，2020年同期分别为2765美元和9924美元；记录的分配额分别为2663美元和7709美元，2020年同期分别为2680美元和9552美元[79] - 2021年前三季度，公司向AYES的分配额分别为2570美元和11482美元，2020年同期分别为2030美元和11069美元[80] - 2021年前三季度，公司向Atlantica出售哥伦比亚太阳能资产，成本对价为1265美元，若达到特定里程碑，或有对价为2600美元[82] - 2021年前三季度，第三方税务权益投资者分别向中西部风力发电场、糖溪风力发电场和马弗里克溪风力发电场注资530880美元、73957美元和380829美元[83] - 2021年前三季度和前三个月，公司在外汇净投资套期方面，分别记录外汇损失74.4万美元和收益124.7万美元，2020年同期分别为无损失和损失358.1万美元[124] - 2021年前三季度和前三个月，公司交叉货币互换相关在OCI分别记录损失1164.4万美元和收益163万美元，2020年同期分别为收益1547.2万美元和损失1171.9万美元[124] - 2021年前三季度和前三个月，可再生能源集团固定换固定交叉货币利率互换在OCI分别记录损失1013.5万美元和1278.8万美元[124] 公司特定时间点财务数据关键指标变化（截至2021年9月30日与2020年12月31日对比） - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.90835亿美元，2020年12月31日为1.01614亿美元[6] - 截至2021年9月30日，公司应收账款净额为3.25582亿美元，2020年12月31日为3.25887亿美元[6] - 截至2021年9月30日，公司资产总计16.698952亿美元，2020年12月31日为13.224149亿美元[6] - 截至2021年9月30日，流动负债总计1482749千美元，较2020年12月31日的955396千美元增长约55.2%[8] - 截至2021年9月30日，长期债务为6353335千美元，较2020年12月31日的4398596千美元增长约44.4%[8] - 截至2021年9月30日，可赎回非控制性权益为321463千美元，较2020年12月31日的327175千美元下降约1.7%[8] - 截至2021年9月30日，公司总权益为6564505千美元，较2020年12月31日的5662190千美元增长约16%[8] - 截至2021年9月30日，公司应收账款中来自受监管公用事业的未开票收入为6.5886万美元，2020年12月31日为9.1538万美元[39] - 截至2021年9月30日，公司应收账款净额已扣除1.633万美元坏账准备，2020年12月31日为1.9628万美元[39] - 截至2021年9月30日，监管资产总计1,165,348,000美元，较2020年12月31日的845,471,000美元有所增加；监管负债总计583,200,000美元，较2020年12月31日的601,518,000美元有所减少[46] - 截至2021年9月30日，长期投资按公允价值计算为1,787,295,000美元，较2020年12月31日的1,839,212,000美元有所减少；其他长期投资为419,859,000美元，较2020年12月31日的214,583,000美元有所增加[49] - 截至2021年9月30日，公司对可变利益实体（VIEs）的最大风险敞口为196,704美元，2020年12月31日为1,161,780美元[56] - 截至2021年9月30日，长期债务为6,353,335美元，2020年12月31日为4,398,596美元[59] - 其他长期负债从2020年12月31日的339,181千美元增加至2021年9月30日的526,008千美元[66] - 截至2021年9月30日的九个月，公司普通股数量从期初的597,142,219股增加至期末的626,145,788股[67] - 截至2021年9月30日，与非归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为16,052千美元，预计在1.77年内确认[69] - 累计其他综合收益（损失）从2020年12月31日的 - 22,507千美元降至2021年9月30日的 - 114,937千美元[74] - 截至2021年9月和2020年12月31日，天然气衍生品合约公允价值变动对监管资产和负债有不同影响，如2020年12月31日互换合约监管资产为228美元，2021年9月互换合约监管负债为7087美元[118] - 截至2021年9月30日，公司长期投资公允价值为1787295千美元，金融资产总计公允价值为1825382千美元，长期债务公允价值为7255724千美元，金融负债总计公允价值为7395925千美元[109] - 截至2020年12月31日，公司长期以公允价值计量的投资为1839212美元，金融资产总计1915123美元，长期债务为4538470美元，金融负债总计4693366美元[112] 2021年第三季度财务数据关键指标 - 2021年第三季度，公司净亏损39421千美元[10] - 2021年第三季度，其他综合收益（OCI）亏损60182千美元[10] - 2021年第三季度，宣布并向非控制性权益分配股息及进行分配总计92454千美元[10] - 2021年第三季度，通过股息再投资计划发行普通股23288千美元[10] - 2021年第三季度，公开发行普通股扣除税务影响成本后为104326千美元[10] - 2021年第三季度，员工股份购买计划发行普通股1267千美元[10] - 2021年第三季度净收益（亏损）为-3942.1万美元，2020年同期为4732.2万美元；2021年前九个月净收益为4214.4万美元，2020年同期为2.40927亿美元[20] - 2021年第三季度折旧和摊销为9655.3万美元，2020年同期为7152.8万美元；2021年前九个月为2.92153亿美元，2020年同期为2.26075亿美元[20] - 2021年第三季度长期债务增加18.24449亿美元，2020年同期为14.50979亿美元；2021年前九个月为91.75714亿美元，2020年同期为27.87634亿美元[20] - 2021年第三季度长期债务还款为15.35152亿美元，2020年同期为16.3915亿美元；2021年前九个月为83.92109亿美元，2020年同期为27.12318亿美元[20] - 2021年第三季度普通股发行（扣除成本后）为1.05229亿美元，2020年同期为6.99888亿美元；2021年前九个月为3.67991亿美元，2020年同期为8.20145亿美元[20] - 2021年第三季度支付普通股现金股息为8215.1万美元，2020年同期为6384.7万美元；2021年前九个月为2.22928亿美元，2020年同期为1.86415亿美元[20] - 2021年第三季度支付利息费用为5034.9万美元，2020年同期为4366.6万美元；2021年前九个月为1.62674亿美元，2020年同期为1.43254亿美元[21] - 2021年第三季度支付所得税为1687万美元，2020年同期为2367万美元；2021年前九个月为3362万美元，2020年同期为4291万美元[21] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司分别记录了3,414千美元和7,800千美元的股份支付费用，2020年同期分别为6,588千美元和18,228千美元[69] - 2021年第三季度和前三季度，公司税率与法定税率26.5%有差异，部分原因是分别累计了8800美元和35320美元的税收抵免优惠[84] - 2021年第三季度和前三季度，公司其他净损失分别为889美元和11086美元，2020年同期分别为16928美元和44758美元[87] - 2021年第三季度和前三季度，归属于AQN普通股股东的基本和摊薄净收益（亏损）分别为 - 30188美元和82490美元，2020年同期分别为53749美元和272015美元[91] - 2021年第三季度，公司应收账款变动为 - 7006千美元，燃料和天然气库存变动为 - 43158千美元，非现金经营项目净变动为6221千美元[107] - 2021年第三和九个月，公司净投资外汇套期分别实现外汇收益338美元和损失108美元，交叉货币互换合约分别实现外汇收益12284美元和817美元[122] 2021年前九个月权益相关财务数据 - 2021年前九个月净收益（损失）为42,144美元，其中股东净收益89,247美元，非控股权益净损失47,103美元[16] - 2021年前九个月可赎回非控股权益对权益的影响为 - 2,747美元[16] - 2021年前九个月其他综合收益（OCI）相关的股息和分配导致权益减少85,432美元，其中OCI股息减少86,059美元，非控股权益分配增加627美元[16] - 2021年前九个月股息和向非控股权益的分配使权益减少264,425美元，其中股东股息减少244,812美元，非控股权益分配减少19,613美元[16] - 2021年前九个月通过股息再投资计划发行股份收到69,496美元，同时留存收益减少69,496美元[16] - 2021年前九个月从非控股权益收到的捐款净额为1,036,471美元，其中额外实收资本增加6,919美元，OCI减少6,371美元，非控股权益增加1,035,923美元[16] - 2021年前九个月因可

Algonquin Power & Utilities Corp. (NYSE:AQN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 13, 2021 10:00 AM ET Company Participants Amelia Tsang - VP, IR Arun Banskota - President and CEO Arthur Kacprzak - CFO Johnny Johnston - COO Conference Call Participants Sean Steuart - TD Securities Rupert Merer - National Bank Nelson Ng - RBC Capital Markets Ryan Greenwald - Bank of America Merrill Lynch Rob Hope - Scotia Bank Ben Pham - BMO Mark Jarvi - CIBC Naji Baydoun - IA Capital Market David Quezada - Raymond Jam ...

业绩总结 - 2021年第二季度调整后的EBITDA为2.449亿美元，同比增长39%[10] - 2021年第二季度调整后的每股净收益为0.15美元，同比增长67%[21] - 2021年第二季度调整后的净收益为9170万美元，同比增长93%[21] - 2021年第二季度调整后的资金运营收益为1.613亿美元，同比增长73%[22] - 2021年第二季度归属于股东的净收益为1.032亿美元，相较于2020年的2.862亿美元下降了64.0%[39] - 2021年第二季度的经营活动现金流为1.033亿美元，较2020年的1.429亿美元下降了27.7%[41] 用户数据 - 截至2021年6月30日，流通股数为617,540,355股[42] - 截至2021年6月30日，股价为14.88美元，市值为92亿美元[42] 投资与资本部署 - 2021年第二季度共部署资本约12亿美元，年初至今总资本部署约31亿美元[25] - 公司计划在2021至2025年间投资94亿美元，其中63亿美元用于受监管服务组，31亿美元用于可再生能源组[29] 新产品与技术研发 - 自2020年初以来，公司新增超过1400兆瓦的可再生能源发电能力[18] - 公司在2021年第二季度完成了德克萨斯州Maverick Creek风电设施（492兆瓦）的商业运营[15] 股息与财务回报 - 公司在2021年第二季度的股息每股为0.1706美元，同比增长10%[22] - 每年每股股息为0.6824美元[42] 安全与运营里程碑 - 2021年第二季度实现了526天无失时伤害的里程碑，累计超过700万小时[14] 其他信息 - 调整后的净收益为9170万美元，较2020年的4740万美元增长了93.5%[39] - 调整后的运营资金为1.613亿美元，较2020年的9340万美元增长了72.8%[41] - 调整后的每股净收益为0.15美元，较2020年的0.09美元增长了66.7%[39]

业绩总结 - 2021年第一季度调整后的EBITDA为2.829亿美元，同比增长17%[11] - 2021年第一季度调整后的净每股收益为0.20美元，同比增长5%[11] - 2021年第一季度调整后的净收益为1.245亿美元，同比增长21%[20] - 2021年归属于股东的净收益为1390万美元，而2020年为亏损6380万美元[41] - 调整后的净收益为1245万美元，2020年为1033万美元，增长了20.5%[41] - 调整后的每股净收益为0.20美元，2020年为0.19美元，增长了5.3%[41] 用户数据 - 2021年第一季度的经营活动现金流为负2345万美元，而2020年为正6690万美元[44] - 2021年第一季度的调整后运营资金为2053万美元，2020年为1793万美元，增长了14.5%[44] - 2021年第一季度非现金运营项目的变化为3795万美元，2020年为1090万美元[44] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度完成了172,000个先进计量基础设施的安装[13] - 公司在2021年第一季度实现了1,400兆瓦的新可再生能源的贡献[24] - 公司在第一季度实现了600兆瓦的中西部风电设施的完工[13] 资本投资与市场扩张 - 公司在2021年资本计划中已部署约19亿美元的资本[24] - 2021年公司在2021年至2025年期间的资本投资计划总额为94亿美元[28] 负面信息 - 由于极端天气事件，公司预计将大部分增量商品成本得到恢复[16] - 2021年第一季度因市场干扰事件对Senate风电设施的影响为5340万美元[44] 股息信息 - 2021年第一季度的股息每股为0.1410美元，年增长10%[21] - 2021年每年每股股息为0.6824美元[46] 投资变动 - 2021年第一季度的投资变动价值为7170万美元，而2020年为19080万美元[41] - 2021年第一季度的市场资本化为611,835,344股，股价为16.14美元[46]

Algonquin Power & Utilities Corp. (NYSE:AQN) Q1 2021 Earnings Conference Call May 7, 2021 10:00 AM ET Corporate Participants Amelia Tsang - Vice President, Investor Relations Arun Banskota - President and Chief Executive Officer Arthur Kacprzak - Chief Financial Officer Jeff Norman - Chief Development Officer Johnny Johnston - Chief Operating Officer Conference Call Participants Nelson Ng - RBC Capital Markets Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Rupert Merer - National Bank David Quezada - Raymond James ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后EBITDA为8.695亿美元，同比增长4%；调整后每股净收益为0.64美元，去年为0.63美元；年末资产达132亿美元，较去年增长21% [8][9] - 2020年公司在纽约证券交易所的总股东回报率为21.5%，公用事业指数为22.7%，标准普尔/多伦多证券交易所上限公用事业指数为15.3%；去年每股年度股息为0.61美元，连续10年实现10%的年度增长 [10] - 2020年第四季度合并调整后EBITDA为2.531亿美元，较上一年的2.304亿美元约增长10%；第四季度调整后每股净收益为0.21美元，去年为0.20美元 [24][25] - 2021年调整后每股净收益预计在0.71 - 0.76美元之间；极端冬季风暴预计对2021年基本每股净收益产生0.06美元的负面影响 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 受监管服务集团 - 第四季度运营利润为1.618亿美元，去年同期为1.594亿美元，增长主要源于新费率实施以及ESSAL和BELCO的贡献，但部分被中部地区客户用电量下降抵消 [24] - 2020年第四季度COVID - 19对其部门运营利润的影响不到100万美元，全年影响为1470万美元，即调整后每股净收益减少0.02美元 [28] 可再生能源集团 - 第四季度部门运营利润为1.029亿美元，去年同期为8590万美元，增长源于该季度可再生能源船队的产量普遍提高 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司可再生能源业务在运营的风电、太阳能和水电项目总装机容量约为2550兆瓦，分布在46个设施、15个州和省份以及7个独立系统运营商区域 [20] - 公司在德克萨斯州的运营组合装机容量约为965兆瓦，分布在5个地点；极端冬季风暴对Senate资产有重大影响，预计损失在4500 - 5500万美元之间，不包括潜在的缓解措施 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于增长、运营卓越和可持续发展三大战略支柱，通过收购和建设项目推动业务增长，在受监管和可再生能源业务领域具有多个增长杠杆 [10][11] - 2021 - 2025年的五年资本投资计划预计为94亿美元，重点在受监管服务业务；公司还关注绿地开发机会，有3400兆瓦的绿地项目管道 [32][33] - 随着社会和经济体努力减少碳排放，公司的受监管和可再生能源业务有望从脱碳转型中受益 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到COVID - 19、中部地区天气和BELCO交易延迟的影响，公司仍通过成本节约等措施保持增长轨迹，对2021年的业务前景充满信心 [9][19] - 公司认为其多元化的资产组合和应急准备凸显了业务模式的弹性，在极端天气事件中能够保持系统的可靠性和恢复力 [17][20] 其他重要信息 - 公司在2020年完成了ESSAL和Ascendant两项公用事业收购，使受监管业务的客户连接数超过100万；还收购了南德克萨斯沿海三个风电设施51%的所有权 [11][12] - 2020年是公司历史上最大的建设计划年，约1600兆瓦的可再生能源项目正在建设中；多个项目在2020年实现商业运营或接近完工 [14] - 公司在2020年实施成本控制策略，目标是全年节省5000万美元，实际节省2400万美元，且未影响服务的安全、保障和可靠性 [17][29] - 公司在2020年关闭了密苏里州的Asbury煤炭发电设施，预计每年减少90.5万公吨二氧化碳排放；还发布了首份气候变化评估报告和2020年可持续发展报告 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 受监管公用事业业务在中西部的增量商品成本规模及财务结果体现方式 - 公司预计总成本约略超2亿美元，这些成本预计将转嫁给客户，但转嫁时间需与监管机构讨论，公司将为此设立监管资产 [36][37] 问题2: 考虑德州事件和业务增长，公司目前的资产负债表实力、流动性状况和剩余年度的资本需求 - 公司流动性状况良好，有15亿美元的承诺信贷额度和16亿美元的定期贷款额度，目前可用流动性约为28亿美元，足以支持资本计划，同时公司计划今年进入资本市场筹集资金 [38][39] 问题3: 年末后出售ESSAL 32%股份的原因及是否以折扣价出售 - 这是公司的战略决策，智利是公司首次重大投资的国家，ESSAL原本有强大的当地合作伙伴，公司认为有当地合作伙伴有助于业务开展，且出售并非以折扣价进行 [40][41] 问题4: MD&A第22页中受监管部门季度结果差异中990万美元项目的具体内容及对结果的影响 - 该项目包含多项内容，如部分公用事业的合同服务收入时间差异、ESSAL利息确认时间差异以及今年AFUDC资本化低于去年等 [42][43] 问题5: ITC/PTC延期对公司业务的影响及机会节奏 - 公司对拜登政府的相关政策持积极态度，ITC延期对太阳能项目的上线时间有积极影响，公司预计94亿美元的项目管道和3400兆瓦的绿地项目管道将受益 [46][49][50] 问题6: 纽约美国水务收购的信心以及德州不可抗力事件的关注要点和预期结果 - 公司与委员会的沟通持续进行，听证会定于5月中旬，尽管有市政化相关讨论，但公司仍有信心该收购在2021年完成；公司已发布不可抗力通知，预计损失在4500 - 5500万美元之间，德州立法机构和公共事业委员会关于电价的讨论可能成为潜在的缓解措施 [51][52][54] 问题7: 中西部风电建设完成后，未来可再生能源和费率基础的潜力以及储能的作用 - 公司认为有机会用风能或太阳能替代其他形式的热力发电；目前计划中还有50兆瓦太阳能项目和20兆瓦太阳能与储能项目，公司会持续评估相关机会 [56][57][58] 问题8: 公司在西班牙和哥伦比亚的项目发展前景和动力 - 公司是北美能源和水务公司，Aegis负责非监管的国际业务，目标市场为西班牙和哥伦比亚，公司认为在这两个市场有优势，部分项目已取得进展，且这些项目不在94亿美元的资本计划内 [60][61][62] 问题9: 2021年可再生能源资本支出较高的原因 - 2020年是公司历史上最大的建设年，约1600兆瓦的风电和太阳能项目将在2021年第一、二季度投入运营，这导致2021年初资本投资计划的大部分支出 [64][65][66] 问题10: 2021年是否仍考虑使用强制性股权工具为资本计划融资，以及德州事件对信用指标的影响和股权计划是否前置 - 公司仍在考虑使用强制性股权工具融资；目前与评级机构的沟通处于早期阶段，德州事件对信用指标有影响，但公司认为应从长期看待资本计划，该事件不会对资本线产生重大影响 [67][68][69] 问题11: 公司与评级机构就中西部天气事件对信用评级影响的沟通情况，以及损失在资产负债表中的处理方式 - 公司与评级机构的沟通处于早期阶段，评级机构仍在评估，该事件对FFO有影响，但影响是过渡性的，公司有能力承受 [84][85][87] 问题12: 公司2020年业绩与年初预期差异的原因 - 主要影响因素包括COVID - 19、天气、收购延迟以及BELCO公用事业的季节性因素 [88][89][90] 问题13: 增量商品成本2亿美元的管辖权和公用事业细分情况 - 大部分成本来自中部地区的Empire公用事业，包括天然气发电成本增加和电力方面的增量成本 [92][93] 问题14: 成本回收的抵消因素、考虑因素和时间安排 - 公司有成熟的燃料和购电成本调整机制，已向委员会提交会计命令申请，将与委员会讨论成本回收的合理时间；燃料调整申请将于4月1日提交，未来一个月将与委员会沟通 [94][95][97] 问题15: 纽约水务收购失败的情况下，公司的收购管道和资本再投资能力 - 公司历史上有丰富的交易经验，目前已在进行相关交易的讨论，若纽约美国水务收购失败，公司有信心在未来四年十个月内进行其他并购交易 [99][100][101] 问题16: Empire费率案的上诉进展和新费率案的更新情况 - 上诉程序正在进行，可能需要一年时间；公司计划今年晚些时候在密苏里州提交下一个费率案 [102][103] 问题17: 与雪佛龙框架协议的最新进展和今年的下一步计划 - 公司与雪佛龙进行了联合采购工作，提交了四项互联队列申请，正在进行合同结构和详细工程设计工作，有望今年宣布项目开工 [104][105]

业绩总结 - 2020年调整后的EBITDA为8.695亿美元，同比增长4%[10] - 2020年调整后的每股净收益为0.64美元，同比增长2%[10] - 归属于股东的净收益为502.8百万美元，较去年同期的172.1百万美元增长了约192.5%[35] - 调整后的净收益为125.6百万美元，较去年同期的103.6百万美元增长了约21.5%[35] - 调整后的每股净收益为0.21美元，较去年同期的0.20美元增长了5%[35] - 2020年现金流来自经营活动为174.5百万美元，较2019年的167.5百万美元增长了约4.2%[39] - 调整后的运营资金为178.7百万美元，较2019年的144.1百万美元增长了约24%[39] - 2020年总资产达到132亿美元，同比增长21%[10] - 2020年总股东回报率为21.5%[11] - 2020年实现年度股息增长10%，为连续第十年增长[11] 用户数据与市场影响 - 2020年因COVID-19对调整后每股净收益的影响为0.02美元[21] - 2021年预计因中西部极端天气事件对合并营业收入的财务影响在4500万至5500万美元之间[16] 投资与研发 - 2021至2025年计划投资94亿美元，其中63亿美元用于受监管服务，31亿美元用于可再生能源[25] - 2020年实施的成本控制策略全年节省2400万美元[14] - 2020年关闭Asbury煤电厂，年减少碳排放90.5万吨[15] 其他财务信息 - 市场资本化为9.25亿美元，基于598,674,462股流通股和每股15.46美元的股价计算[41] - 2020年收购相关成本为8.1百万美元，较2019年的6.4百万美元增长了26.6%[39] - 其他净损失为16.6百万美元，较去年同期的12.5百万美元增加了32.8%[35] - 外汇损失为3.5百万美元，较去年同期的3.0百万美元增加了16.7%[35] - 2020年非现金运营项目的变化为(3.9)百万美元，较2019年的(29.8)百万美元改善[39]