文章核心观点 - 介绍Ares Capital 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收7.59亿美元，同比增长7.4%，低于Zacks共识预期的7.8496亿美元，差异率为-3.31% [1] - 同期每股收益0.55美元，去年同期为0.63美元，低于共识预期的0.58美元，差异率为-5.17% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者更准确预测股价表现 [2] 股价表现 - 过去一个月Ares Capital股价回报率为+7.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.7% [3] - 该股目前Zacks排名为2（买入），表明短期内可能跑赢大盘 [3] 各项收入与预期对比 - 股息收入1.53亿美元，高于四位分析师平均预期的1.463亿美元 [4] - 其他收入1600万美元，低于四位分析师平均预期的1711万美元 [4] - 资本结构服务费用4800万美元，高于四位分析师平均预期的4334万美元 [4] - 投资利息收入5.42亿美元，低于四位分析师平均预期的5.7934亿美元 [4]

文章核心观点 - Ares Capital季度财报未达预期 但年初以来股价表现优于市场 未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 目前Zacks Rank显示有望短期跑赢市场 同行业Trinity Capital即将公布财报 [1][3][6] Ares Capital业绩情况 - 2024年第四季度每股收益0.55美元 未达Zacks共识预期的0.58美元 去年同期为0.63美元 此次财报盈利意外为 - 5.17% [1] - 过去四个季度 公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年第四季度营收7.59亿美元 未达Zacks共识预期3.31% 去年同期为7.07亿美元 过去四个季度公司有两次超过共识营收预期 [2] Ares Capital股价表现 - 年初以来 Ares Capital股价上涨约8.8% 而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] Ares Capital未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性 很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前 Ares Capital的预测修正趋势有利 当前Zacks Rank为2（买入） 预计短期内股票将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前对下一季度的共识每股收益预期为0.56美元 营收7.77亿美元 本财年每股收益预期为2.21美元 营收31.3亿美元 [7] 行业情况 - Ares Capital所属的金融 - SBIC与商业行业 在Zacks行业排名中处于前18% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] Trinity Capital情况 - 同行业的Trinity Capital尚未公布2024年第四季度财报 预计2月26日发布 [9] - 预计该公司下一份报告的季度每股收益为0.53美元 同比变化 - 1.9% 过去30天该季度的共识每股收益预期下调了1.3% [9] - 预计Trinity Capital营收为6552万美元 较去年同期增长37% [10]

公司资产覆盖率情况 - 截至2024年12月31日，公司资产覆盖率为196%[34] - 截至2024年12月31日，公司按照《投资公司法》计算的资产覆盖率为196%[153] 公司投资规模与范围 - 公司债务投资规模一般在3000万美元至5亿美元之间，普通股投资一般低于2000万美元[37][38] - 公司可将不超过30%的投资组合投资于非合格资产[44] - 普通股投资通常为非控制性投资，规模小于2000万美元[75] - 公司投资于非合格投资组合公司的比例不得超过投资组合的30%[120] - 公司一般不能收购超过投资公司3%的有表决权股票、不能将超过5%的总资产价值投资于一家投资公司、不能将超过10%的总资产价值投资于投资公司[123] - 公司可将100%的资产投资于私下协商交易中直接从发行人处获得的证券[122] 子公司管理与投资情况 - 截至2024年12月31日，全资子公司IHAM管理20个投资工具，管理资产约128亿美元，公司对其投资的摊余成本和公允价值分别约为17亿美元和19亿美元[45] - 截至2024年12月31日，公司对全资子公司IHAM的投资按公允价值计算占总投资组合的7.1%，2024年全年约9.6%的总投资收入来自对IHAM的投资[198] 高级直接贷款计划（SDLP）情况 - 高级直接贷款计划（SDLP）单笔贷款承诺和持有上限为4.5亿美元，截至2024年12月31日，公司和Varagon及其客户同意向其提供总计62亿美元资金，其中公司提供14亿美元[47][49] - 截至2024年12月31日，公司和Varagon的客户分别持有87.5%和12.5%的SDLP证书[48] 投资组合行业与地区分布 - 截至2024年12月31日，公司投资组合按公允价值计算，软件和服务行业占比24.5%，医疗设备和服务占比12.0%等[52] - 截至2024年12月31日，公司投资组合按公允价值计算，西部地区占比25.2%，中西部地区占比20.9%等[59] 公司投资退出收益情况 - 自2004年10月8日IPO至2024年12月31日，公司退出投资的资产层面实现毛内部收益率约为13%，实现收益超过实现损失约9亿美元，平均年化净实现收益率约为0.8%[55][56] 投资审查与决策比例 - 公司初步审查的投资中约40 - 50%会进入尽职调查阶段[62] - 约10 - 15%初步审查的投资会提交给投资委员会[65] - 约3 - 5%初步审查的投资最终会达成正式承诺并完成交易[66] 公司投资组合公司相关情况 - 截至2024年12月31日，公司550家投资组合公司中，15%的公司公司有权获得董事会席位或观察员权利，这些公司按公允价值计算约占投资组合的27%[77] - 截至2024年12月31日，投资组合按公允价值计算的投资加权平均评级为3.1[80] 公司人员与服务提供情况 - 公司不设员工，业务服务由投资顾问和管理员的员工或附属机构提供[84] - 截至2024年12月31日，Ares Capital Management约有230名美国投资专业人员[84] 公司投资期限情况 - 第一和第二留置权优先担保贷款期限一般为3至10年[67] - 次级债务投资期限一般最长为10年[68] 投资信用风险评级情况 - 投资顾问至少每季度对所有投资的信用风险进行1至4级评级[80] 公司费用费率情况 - 自2019年6月21日起，使用杠杆超过1.0倍债务与股权比的资产，年度基础管理费费率从1.5%降至1.0%；使用杠杆不超过1.0倍债务与股权比的资产，年度基础管理费费率仍为1.5%[88] - 季度预激励费净投资收益与每季度1.75%的固定“门槛率”比较，若超过门槛率但低于2.1875%，投资顾问收取100%该部分收益；若超过2.1875%，收取20%该部分收益[90][91][92] - 资本利得激励费在每年年底（或协议终止时）确定并支付，若累计实现资本利得减去累计实现资本损失和未实现资本折旧为正，收取该金额的20%减去之前已支付的资本利得激励费总和；若为负，则无资本利得激励费[94] - 若最近四个完整日历季度内，向股东的总分配和净资产变化之和低于该期间开始时净资产的7.0%，则递延支付收入型费用和资本利得激励费[98][99] 公司协议相关情况 - 2024年5月9日，董事会批准延续投资咨询和管理协议，协议期限延长至2025年6月6日[101] - 投资咨询和管理协议除非提前终止，每年需经董事会或多数流通有表决权证券持有人批准，且需多数非“利益相关人”董事批准才能续约；协议转让时自动终止，任一方提前60天书面通知可无 penalty 终止协议[102] - 董事会在批准投资咨询和管理协议时，考虑了投资顾问提供服务的性质、范围和质量等多方面因素[103][104] - 公司投资顾问和管理协议的费用率合理，已获董事会批准[106] - 公司行政协议有效期至2025年6月1日，可提前60天书面通知终止[110][111] 公司行政及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司行政及其他费用为1200万美元，其中500万美元未支付并计入应付账款及其他负债[112] - 截至2025年1月28日，公司各类债务工具未偿还债务本金总额为145亿美元[116] 公司借款与资产覆盖率规定 - 公司可借款进行投资，但借款后资产覆盖率至少为150%[115][124] - 公司目前允许借款或发行高级证券，使资产覆盖率在借款后至少达到150%，即每拥有1美元资产（扣除所有负债和非高级证券代表的债务）可借入最多2美元[151][153] 公司普通股出售规定 - 经2024年8月8日特别股东大会批准，公司可低于净资产价值出售普通股，该批准于2025年8月8日到期[122] - 经2024年8月8日股东大会批准，公司可在一定限制和董事会决定下，以低于净资产价值的价格出售普通股，该批准于2025年8月8日到期[155] 公司未偿还债务情况 - 截至2024年12月31日，公司在信贷安排下有大约36亿美元未偿还借款[158] - 截至2024年12月31日，公司全资子公司ADL CLO 1有大约4.76亿美元ADL CLO 1债务证券化票据未偿还本金，ADL CLO 4有大约5.44亿美元ADL CLO 4债务证券化贷款未偿还本金[158] - 截至2024年12月31日，公司有大约92亿美元高级无担保票据未偿还本金[158] - 公司有多笔无担保票据，如2025年3月票据发行额6亿美元，利率4.250%；2025年7月票据发行额12.5亿美元，利率3.250%等[159] - 截至2024年12月31日，德意志银行纽约分行根据信用证安排已开具1.4亿美元信用证[160] - 截至2024年12月31日，公司未偿债务本金总额约138亿美元[163] - 截至2024年12月31日，公司完成两笔债务证券化，ADL CLO 1发行并流通的2036年4月CLO票据本金约4.76亿美元，ADL CLO 4发行并流通的2036年10月CLO担保贷款本金约5.44亿美元[169] 公司债务利息与回报率情况 - 为支付2024年12月31日未偿债务的年度利息，公司需在该日总资产上实现至少2.4%的年回报率，当日未偿债务本金加权平均利率为4.9%[161] 公司投资回报率假设情况 - 假设投资组合净回报率为 -10%、 -5%、0%、5%、10%时，普通股股东相应回报率分别为 -26.21%、 -15.63%、 -5.05%、5.53%、16.11%[164] 公司市场竞争情况 - 公司在投资机会市场竞争激烈，竞争对手包括其他BDC、公共和私人基金等[173] 公司关联交易与利益冲突情况 - 作为BDC，公司与某些关联方进行特定交易需获得多数独立董事和SEC事先批准[175] - 公司依赖SEC授予的共同投资豁免令与关联基金进行共同投资交易，但最终可能不参与[176] - 公司投资活动存在潜在利益冲突，可能影响投资回报[177] - 公司与Ares旗下其他基金可能存在投资目标竞争、重叠，在投资分配上可能存在利益冲突[178] - 公司可能向关联方管理的工具出售或购买资产，此类交易可能存在固有利益冲突[179] - 公司需向投资顾问支付基于总资产一定百分比的基础管理费、基于收入的费用和资本利得激励费，投资顾问在影响公司总资产的决策上可能存在利益冲突[180][181] - 公司向投资顾问支付的基于收入的费用可能基于应计但未收到现金的收入计算，若发生违约，已收取的费用可能无法收回且投资顾问无义务退还[182] - 公司与投资顾问的投资咨询和管理协议每年续签，双方有权提前60天书面通知终止协议，投资顾问变更协议条款可能引发利益冲突[183] 公司地位维持与税务情况 - 若公司未能维持BDC地位，可能被作为封闭式投资公司监管，运营灵活性将显著降低[146] - 为维持RIC地位，公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入[151] - 为维持RIC地位，公司必须及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入[189] - 公司若未能维持RIC地位，可能需缴纳额外的公司层面所得税，这将大幅减少净资产、可分配收入和分配金额[188][190] 公司投资估值与流动性情况 - 公司大部分投资组合投资未公开交易，其公允价值难以确定，公司至少每季度对这些投资进行公允价值估值[193][194] - 公司投资缺乏流动性，若需快速清算投资组合，可能实现的价值远低于记录价值或无法及时处置投资[196] 公司监管与法规情况 - 2024年3月，美国证券交易委员会（SEC）通过旨在加强和规范气候相关信息披露的规则，但该规则因第八巡回上诉法院的合并法律挑战而暂停执行[204] - 2023年10月，加利福尼亚州颁布立法，最终要求在该州开展业务的某些公司公开披露其范围1、2和3的温室气体排放情况，并由第三方对这些数据进行保证，同时发布关于气候相关金融风险及相关缓解措施的公开报告[204] - 2023年1月5日，《企业可持续发展报告指令》（CSRD）生效，该指令修订并加强了《非财务报告指令》（NFRD）下公司、银行和保险公司的可持续发展报告规则[203] - 2024年6月，美国最高法院推翻了长期以来根据谢弗林原则对监管机构的司法尊重做法，这可能会对公司和投资组合公司需遵守的监管制度产生重大影响[212][213] 公司ESG相关情况 - 公司面临来自利益相关者和监管机构对ESG事项的日益严格审查，若ESG评级或表现不达标，投资者可能会排除对公司证券的投资[199] - “反ESG”情绪在美国蔓延，相关立法可能使投资者不投资公司，对公司普通股价格产生负面影响，同时公司的DEI实践也受到更多审查[202] 公司气候相关风险情况 - 公司及其投资组合公司可能受到全球气候变化的重大不利影响，包括气候相关立法和监管、业务趋势以及气候变化的物理影响等方面的风险[205][206] 公司法律诉讼与调查风险情况 - 公司及其投资顾问等可能成为诉讼或监管调查的目标，相关法律程序耗时、昂贵且结果难以预测，可能对公司价值和投资顾问管理能力产生重大不利影响[207][208] 公司费用递延支付情况 - 若最近四个完整日历季度内，公司向股东的总分配与净资产变化之和低于该时期初净资产的7.0%，将递延支付投资顾问的基于收入的费用和资本利得激励费[219] 公司投资顾问费用收取情况 - 公司投资顾问有权在每个财季获得基于收入的费用，金额为该季度激励前净投资收入超过该季度门槛回报部分的一定百分比，即使公司在该季度出现投资组合价值下降、普通股净资产值下降或净亏损，仍可能需支付该费用[217][218] - 若投资组合公司贷款违约，此前用于计算基于收入费用的应计未付利息可能无法收回，投资顾问无义务退还已收取的相关费用[220] 公司运营风险情况 - 公司高度依赖Ares Management的信息系统，系统故障等运营风险可能严重扰乱业务、造成损失或限制增长[221] - 公司业务依赖的信息系统和技术可能无法适应增长，维护成本可能增加，对业务和运营结果产生重大不利影响[222] - 支持公司业务的基础设施发生灾难或中断，可能对公司持续运营能力产生重大不利影响，现有灾难恢复计划可能不足以减轻损害[223] - 公司和Ares Management依赖第三方服务提供商，其信息系统和技术故障或受网络攻击可能影响公司业务运营、声誉和增长[224] - 公司无法确定人工智能技术发展对业务的影响[225] 公司市场与经济风险情况 - 2024年美联储多次下调联邦基金利率，利率下降时公司净投资收入可能降低，上升时可能增加[143] - 美国通胀率波动且远高于过去几十年的历史水平，对公司投资组合公司产生不利影响[145] - 企业债务市场价格下跌和流动性下降会导致公司投资组合净未实现折旧增加，降低净资产价值[226] - 经济衰退或低迷可能损害公司投资组合公司，导致非 performing 资产增加、投资组合价值下降、资金成本上升等[227][228] 公司投资组合公司风险情况 - 公司主要投资的私募中市场公司债务投资可能为低于投资级别的“垃圾债券”，风险和波动性较高[231] - 投资组合公司可能产生与公司投资同等或优先的债务或发行股权证券，违约时可能禁止支付公司投资利息或本金，破产清算时优先偿还高级证券持有人[239] - 公司对投资组合公司次级优先贷款的抵押品权利可能因与高级债务持有人的协议受限，包括启动执行程序、控制程序等权利[240] - 作为投资组合公司的债务或少数股权投资者，公司可能无法施加影响，公司决策可能降低投资价值[241] - 部分投资组合公司可能高杠杆，受财务和运营契约限制，影响未来融资和应对变化的灵活性，且收入和净资产波动更大[242]

股息相关 - 公司宣布2025年第一季度股息为每股0.48美元，将于2025年3月31日支付给2025年3月14日登记在册的股东[1] - 2024年第四季度，公司宣布每股0.48美元股息，总计约3.2亿美元，于12月30日支付[18] 财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP每股净收益为0.55美元，2023年同期为0.72美元；2024财年为2.44美元，2023财年为2.75美元[3] - 2024年第四季度净投资收入为3.59亿美元，2023年同期为3.45亿美元；2024财年为14.03亿美元，2023财年为12.66亿美元[3] - 截至2024年12月31日，投资组合公允价值为267.2亿美元，2023年同期为228.74亿美元；总资产为282.54亿美元，2023年同期为238亿美元[3] - 截至2024年12月31日，公司有6.35亿美元现金及现金等价物，未偿还债务总额为138亿美元（账面价值137亿美元），现有信贷安排下约有51亿美元可用于额外借款[12] - 截至2024年和2023年12月31日，投资组合公允价值加权平均评级均为3.1，非应计贷款分别占摊销成本的1.7%和1.3%[11] - 截至2024年12月31日，公司总资产282.54亿美元，总负债148.99亿美元，股东权益133.55亿美元，每股净资产19.89美元[31] - 2024年第四季度总投资收入为7.59亿美元，2023年同期为7.07亿美元；2024年全年总投资收入为29.9亿美元，2023年为26.14亿美元[34] - 2024年第四季度总费用为3.87亿美元，2023年同期为3.53亿美元；2024年全年总费用为15.14亿美元，2023年为13.28亿美元[34] - 2024年第四季度净投资收入为3.59亿美元，2023年同期为3.45亿美元；2024年全年净投资收入为14.03亿美元，2023年为12.66亿美元[34] - 2024年第四季度净实现和未实现（损失）收益为 - 0.2亿美元，2023年同期为0.68亿美元；2024年全年为1.33亿美元，2023年为2.56亿美元[34] - 2024年第四季度基本每股净收益为0.55美元，2023年同期为0.72美元；2024年全年为2.44美元，2023年为2.75美元[34] - 2024年第四季度摊薄每股净收益为0.55美元，2023年同期为0.70美元；2024年全年为2.44美元，2023年为2.68美元[34] - 2024年第四季度基本加权平均流通股约为6.55亿股，2023年同期约为5.72亿股；2024年全年约为6.24亿股，2023年约为5.54亿股[34] - 2024年第四季度摊薄加权平均流通股约为6.55亿股，2023年同期约为5.93亿股；2024年全年约为6.24亿股，2023年约为5.75亿股[34] - 2024年第四季度核心每股收益为0.55美元，2023年同期为0.63美元；2024年全年为2.33美元，2023年为2.37美元[37] - 2024年全年实现债务清偿损失1400万美元，2023年无此项损失[34] 业务线投资承诺相关 - 2024年第四季度新投资承诺约38亿美元，其中约28亿美元已出资；退出约27亿美元投资承诺[9][10] - 2024年第四季度新投资承诺中，88%为第一留置权优先担保贷款，94%为浮动利率债务证券[9] - 2024年第四季度退出的投资承诺中，49%为第一留置权优先担保贷款，91%为浮动利率[10] - 2025年1月1日至28日，公司新增约12亿美元投资承诺，其中约8.64亿美元已出资，90%为第一留置权高级担保贷款，加权平均收益率9.8%[21] - 2025年1月1日至28日，公司退出约4.98亿美元投资承诺，实现约100万美元净实现收益，加权平均收益率10.6%[22] - 截至2025年1月28日，公司投资积压约18亿美元[23] 融资安排相关 - 2024年10月，公司修订循环融资安排，承诺从约18亿美元增至约22亿美元，再投资期和到期日延长[13] - 2024年12月，公司修订循环融资安排，将再投资期结束日延至2027年12月6日，到期日延至2029年12月6日，利率调整为较一个月SOFR高2.00%或较“基准利率”高1.00%[16] 证券发行相关 - 2024年11月，公司完成5.44亿美元定期债务证券化，其中包括4.64亿美元A类高级贷款和8000万美元B类高级贷款，还发行约2.6亿美元次级票据[15] - 2024年第四季度，公司发行并出售约2460万股普通股，净收益约5.276亿美元[17] - 2025年1月，公司发行10亿美元无担保票据，年利率5.800%，2032年3月8日到期，同时进行10亿美元远期利率互换[19] 股票回购计划相关 - 2025年2月，公司董事会授权将股票回购计划到期日延至2026年2月15日，可回购至多10亿美元流通股[20]

文章核心观点 - 投资者应寻找表现优于同行的公司，通过对比Ares Capital（ARCC）今年迄今的表现与金融同行，判断其是否为表现出色的股票 [1] 行业情况 - 金融板块在Zacks板块排名中位列第1，该排名考虑16个不同板块组，通过衡量组内个股的平均Zacks排名，从优到劣对板块进行排序 [2] - Ares Capital所属的金融 - SBIC与商业行业包含37只个股，在Zacks行业排名中位列第56，今年迄今平均涨幅为5.6% [5] - 美国运通所属的金融 - 杂项服务行业有87只股票，排名第87，年初至今涨幅为5.5% [6] 公司情况 Ares Capital - 是金融板块873家公司之一，目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期提高了0.3%，表明分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [2][3] - 今年迄今股价上涨约8.1%，表现优于金融板块平均4.9%的涨幅，也优于所属行业 [4][5] 美国运通 - 今年迄今回报率为7%，表现优于金融板块，过去三个月，当前年度的共识每股收益预期提高了0.9%，目前Zacks排名为2（买入） [4][5]

文章核心观点 - 投资高收益股息股票是获取被动收入的好策略，五只高收益股息股票预计在2025年为投资者带来超6900美元被动收入 [1][10] 各公司情况 Ares Capital - 是投资组合中股息收益率最高的个股，远期股息收益率达8.12%，预计今年带来约1843美元收入 [2] - 作为商业发展公司，至少将90%利润以股息形式返还股东以豁免联邦所得税，是最大的公开交易BDC，投资组合比同行更多样化 [3] - 潜在市场规模约5.4万亿美元且持续增长，坚实的资产负债表和行业声誉使其在直接贷款市场长期处于领先地位 [4] 中游能源股（Energy Transfer和Enterprise Products Partners） - 两只股票预计2025年共带来至少2975美元被动收入 [5] - Enterprise Products Partners远期分配收益率为6.46%，连续27年提高分配额，高管团队财务管理保守，在不同时期都能实现两位数的投资资本回报率和强劲的单位现金流 [5][6] - Energy Transfer远期分配收益率为6.26%，预计每年分配额增长3% - 5%，运营超13万英里管道，多于Enterprise的约5万英里 [7] 公用事业股（Brookfield Infrastructure Partners和Dominion Energy） - Brookfield Infrastructure Partners拥有多种基础设施资产，远期收益率4.82%，预计今年带来约1142美元分配收入，若算上Brookfield Infrastructure Corporation，收入会更高 [8] - Dominion Energy远期股息收益率4.8%，预计今年带来约977美元股息收入，因其数据中心业务前景乐观，公司总部所在弗吉尼亚州北部是全球数据中心热门地区 [9] 被动收入规划 - 预计五只股票2025年带来6937美元被动收入，若股息或分配额增加，实际收入会更高，投资者计划将被动收入再投资，退休后用股息和分配收入养老 [10][11]

文章核心观点 MoneyShow是一家自1981年起在投资者教育领域处于领先地位的全球金融媒体公司，提供多种投资相关服务和资源 [1] 公司业务 - 运营全球领先的投资和交易会议，每场会议汇聚数千名投资者参与顶级金融专家的研讨会、演讲和讲座 [1] - 与投资行业领先合作伙伴提供独家海上研讨会 [1] - 运营屡获殊荣的多媒体在线社区Moneyshow.com [1] - 出版免费的投资和交易时事通讯，为个人投资者提供国内受尊敬和信赖的金融时事通讯顾问的最新投资和交易理念 [1]

文章核心观点 公司宣传其投资社区并吸引新成员加入，强调收益方法和投资组合优势，还提供优惠活动 [2] 公司情况 - 公司名为High Dividend Opportunities（HDO），是最大且令人兴奋的收益投资者和退休人员社区，有超8000名成员 [2] - 公司的收益方法能产生强劲回报，不受市场波动影响，让退休投资更轻松简单 [2] - 公司提供目标收益率为9 - 10%的模型投资组合 [2] 优惠活动 - 公司通过特定链接提供年度价格599.99美元17%的折扣和14天免费试用 [2]

行业分析 - 目前大多数推荐的BDC（商业发展公司）交易价格接近或高于净资产价值（NAV） 部分BDC的价格已经出现一定程度的膨胀 这可能引发市场对其估值是否过高的质疑 [1] 分析师背景 - Roberts Berzins拥有超过十年的金融管理经验 曾帮助顶级企业制定财务战略并执行大规模融资 在拉脱维亚推动REIT框架制度化以提升波罗的海资本市场的流动性 参与制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房的政策框架 持有CFA和ESG投资证书 曾在芝加哥期货交易所实习 积极参与支持波罗的海资本市场发展的思想领导活动 [1]

文章核心观点 2022年初至2024年年中美联储加息期间高收益细分领域中业务发展公司（BDC）行业可能受益最大 [1] 行业情况 - 2022年初至2024年年中美联储加息期间业务发展公司（BDC）行业相比公用事业（XLU）、房地产投资信托（REITs）等可能是受益最大的高收益细分领域 [1] 公司情况 - 公司是Seeking Alpha上增长最快的高收益投资服务机构，在180条评论中获得了5星满分评级 [2] - 公司成员正从高收益策略中获利，公司提供有史以来最低的费率，用户可免费试用两周 [2]