营收情况 - 2019年12月27日止三个月营收42.54亿美元，2018年同期为42.65亿美元[7] - 2019年第四季度，公司总营收为42.536亿美元，较2018年同期的42.653亿美元略有下降[50] - 2019年12月27日和2018年12月28日止三个月，公司总营收分别为42.536亿美元和42.653亿美元，营业收入分别为2.543亿美元和3.734亿美元[80][81] - 截至2019年12月27日三个月，公司合并收入为4253597000美元，净收入为145883000美元[93] - 截至2018年12月28日三个月，公司合并收入为4265349000美元，净收入为250676000美元[95] - 2019年第四季度公司营收42.536亿美元，较2018年同期的42.653亿美元下降1170万美元，降幅为0%[110][112] - FSS美国业务2019年第四季度营收26.39亿美元，较2018年同期的26.603亿美元下降2130万美元，降幅为1%；运营收入1.859亿美元，较2018年同期的3.637亿美元下降1.778亿美元，降幅为49%[112] - FSS国际业务2019年第四季度营收9.462亿美元，较2018年同期的9.531亿美元下降690万美元，降幅为1%；运营收入4370万美元，较2018年同期的1150万美元增长3220万美元，增幅为281%[112] - 制服业务2019年第四季度营收6.684亿美元，较2018年同期的6.519亿美元增长1650万美元，增幅为3%；运营收入5330万美元，较2018年同期的5270万美元增长60万美元，增幅为1%[112] 利润情况 - 2019年12月27日止三个月净利润1.46亿美元，2018年同期为2.51亿美元[7] - 2019年12月27日止三个月基本每股收益0.59美元，2018年同期为1.02美元[7] - 2019年12月27日止三个月综合收益1.67亿美元，2018年同期为2.09亿美元[9] - 2019年第四季度，归属于公司股东的净利润为1.45761亿美元[13] - 2019年第四季度，其他综合收益为2120万美元[13] - 2019年第四季度综合收益为1.67083亿美元，归属于公司股东的综合收益为1.66961亿美元[23] - 2019年12月27日和2018年12月28日止三个月，归属于公司股东的净利润分别为1.45761亿美元和2.50682亿美元，基本每股收益分别为0.59美元和1.02美元，摊薄每股收益分别为0.57美元和0.99美元[74] - 2019年第四季度公司净利润1.459亿美元，较2018年同期的2.507亿美元下降1.048亿美元，降幅为42%[110] 现金流情况 - 2019年12月27日止三个月经营活动净现金使用量3.09亿美元，2018年同期为2.04亿美元[12] - 2019年12月27日止三个月投资活动净现金使用量8735.1万美元，2018年同期为提供1.94亿美元[12] - 2019年12月27日止三个月融资活动净现金提供量4.12亿美元，2018年同期为4811.9万美元[12] - 2019年12月27日止三个月现金及现金等价物增加1797.5万美元，2018年同期为3485.6万美元[12] - 2019年12月27日止三个月利息支付8730万美元，2018年同期为8020万美元[12] - 2019年第四季度经营活动净现金使用量为3.09484亿美元，投资活动净现金使用量为0.87351亿美元，融资活动净现金提供量为4.11563亿美元[97] - 2018年第四季度经营活动净现金使用量为2.03662亿美元，投资活动净现金提供量为1.94151亿美元，融资活动净现金提供量为0.48119亿美元[98] - 2019年第四季度公司经营活动净现金使用量为3.095亿美元，投资活动净现金使用量为8740万美元，融资活动净现金流入为4.116亿美元[132] - 2020财年第一季度经营活动使用的现金流增加，主要因经营资产和负债不利变化2.083亿美元，受上一年剥离HCT业务约1.402亿美元收益影响，净收入下降、非现金费用增加[133] - 2020财年第一季度投资活动提供的净现金流减少，主要因2019财年第一季度出售医疗技术业务获得2.937亿美元收益以及资本支出水平降低[134] - 2019年12月27日，经营租赁的经营现金流为24528.4万美元，融资租赁的经营现金流为127万美元，融资租赁的融资现金流为861.3万美元[64] 股东权益与股本情况 - 截至2019年9月27日，股东权益总额为33.20047亿美元，截至2019年12月27日为34.51576亿美元[13] - 2019年第四季度，普通股发行的资本投入为6062.3万美元[13] - 2019年第四季度，基于股份的薪酬费用为1411.6万美元[13] - 2019年第四季度，回购普通股支出8045.9万美元[13] - 2019年第四季度，支付股息2971.2万美元[13] - 2019年和2018年12月止三个月，公司分别向股东支付现金股息约2750万美元和2720万美元，2020年1月28日，董事会宣布每股普通股股息为0.110美元[67] - 2020年第一季度，公司授予基于时间的期权（TBOs）150万股，授予日加权平均公允价值为每股9.49美元；授予基于时间的受限股票单位（RSUs）110万股，授予日加权平均公允价值为每股42.40美元；授予绩效股票单位（PSUs）90万股，授予日加权平均公允价值为每股45.03美元[71] - 2020年1月29日，公司股东批准修订后的2013年股票激励计划，新增750万股可发行股份[152] 租赁相关情况 - 公司于2019年9月28日采用新租赁标准，确认经营租赁负债约4.161亿美元，使用权资产约5.585亿美元[20] - 自2019年9月28日采用ASC 842后，公司在合并资产负债表中确认了4.161亿美元的经营租赁负债和5.585亿美元的使用权资产[55] - 截至2019年12月27日，公司经营租赁使用权资产为5.61872亿美元，金融租赁资产为1.34539亿美元；经营租赁流动负债为757.51万美元，金融租赁流动负债为309.28万美元，经营租赁非流动负债为3455万美元，金融租赁非流动负债为1116.24万美元[61] - 经营租赁加权平均剩余租赁期限为9.1年，加权平均折现率为3.6%；金融租赁加权平均剩余租赁期限为8.5年，加权平均折现率为4.1%[61] - 2019年第四季度，公司净租赁成本为255.862万美元[62] - 与客户收入合同相关的租赁成本为1.936亿美元[63] - 截至2019年12月27日，公司某些租赁安排下的最大潜在负债约为2590万美元[54] 业务布局与板块情况 - 公司核心市场为美国，另有18个国家的业务布局，业务分为美国食品与支持服务、国际食品与支持服务和制服与职业装三个可报告板块[16] - 公司业务分为美国食品和支持服务、国际食品和支持服务、制服和职业服装三个可报告部门[103] - 公司核心市场在美国，另有18个国家的业务布局[103] - 公司报告三个可报告业务部门，2019年12月27日和2018年12月28日止三个月，全球食品服务和设施服务收入占比分别约为78%和22%[79] 资产与负债情况 - 截至2019年12月27日， captive保险公司的现金及现金等价物为5990万美元[26] - 截至2019年12月27日，总商誉从55.188亿美元增至55.37025亿美元[31] - 2019年第四季度和2018年第四季度无形资产摊销分别约为2910万和3040万美元[32] - 截至2019年12月27日，长期借款净额从66.82167亿美元增至70.8772亿美元[34] - 截至2019年12月27日，未偿还外币借款约为9.236亿美元[35] - 截至2019年12月27日，公司有33亿美元利率互换协议，本季度新增8亿美元远期利率互换协议[40] - 截至2019年12月27日，公司有1780万加仑汽油和柴油燃料合同，本季度公允价值变动收益约310万美元[42] - 截至2019年12月27日，公司有未到期的外汇远期合约，名义金额分别为欧元3750万、英镑650万和加元500万[43] - 2019年12月27日，指定为套期工具的利率互换协议非流动资产为20万美元，其他非流动负债为3199.6万美元；未指定为套期工具的外汇远期合约预付款和其他流动资产为16.6万美元，汽油和柴油燃料协议预付款和其他流动资产为265.2万美元，应付账款为0美元[45] - 2019年12月27日，指定为套期工具的利率互换协议利息和其他融资成本净收益为220万美元；未指定为套期工具的汽油和柴油燃料协议服务成本/销售和一般公司费用损失为379.8万美元，外汇远期合约利息和其他融资成本净损失为10.2万美元[46] - 2019年12月27日和2018年12月28日止三个月，公司总营收分别为42.536亿美元和42.653亿美元，营业收入分别为2.543亿美元和3.734亿美元[80][81] - 2019年12月27日和9月27日，公司债务公允价值分别为73.741亿美元和68.512亿美元[83] - 2019年12月27日和9月27日，公司债务账面价值分别为71.707亿美元和66.822亿美元[84] - 2019年12月27日，公司合并总资产为142.73065亿美元[89] - 2019年9月27日，公司合并总资产为137.36321亿美元[90] - 2019年12月27日，公司合并总负债为108.21489亿美元[89] - 2019年9月27日，公司合并总负债为102.84745亿美元[90] - 2019年12月27日，公司股东权益为34.51576亿美元[89] - 2019年9月27日，公司股东权益为34.51576亿美元[90] - 公司有2024年到期的5.125%优先票据等多种债务，由公司及部分子公司担保[87] - 公司金融工具主要包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、借款和衍生品[83] - 2019年公司总流动负债为2705298000美元，长期借款为6612239000美元[91] - 2019年公司股东总权益为3320047000美元[91] - 截至2019年12月27日，公司拥有2.646亿美元现金及现金等价物，高级担保循环信贷安排下可用额度约为8.743亿美元，外币借款余额约为9.236亿美元[129] 费用与成本情况 - 2019年三个月内，服务成本为3768113000美元，折旧和摊销为147936000美元[93] - 2018年三个月内，服务成本为3794445000美元，折旧和摊销为150721000美元[95] - 2019年三个月内，销售和一般公司费用为83255000美元，利息和其他融资成本为79585000美元[93] - 2018年三个月内，销售和一般公司费用为104130000美元，利息和其他融资成本为82978000美元[95] - 2019年三个月内，所得税前收入为174708000美元，所得税拨备为28825000美元[93] - 2018年三个月内，所得税前收入为290384000美元，所得税拨备为39708000美元[95] - 2019年第四季度公司服务成本为37.681亿美元，较2018年同期的37.944亿美元下降2630万美元，降幅为1%[110] - 2019年第四季度公司利息和其他融资成本净额为7960万美元，较2018年同期的8300万美元下降340万美元，降幅为4%[110] - 2019年公司已在特别认可奖励、员工培训计划、退休贡献和教育援助方面投资约8400万美元，预计2020财年将花费约600万美元用于与税收改革相关的员工投资[132] 特殊事项与风险情况 - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[5] - 2018年11月9日，公司出售医疗技术业务获2.937亿美元现金，税前收益1.573亿美元[28] - 2018财年战略重组产生约2200万美元遣散费，截至2019年12月27日和9月27日应计遣散费分别约为960万和1190万美元[29] - 2020年1月15日，公司获得9亿美元定期贷款用于赎回2024年到期票据，产生2310万美元赎回溢价等费用[36] - 2019财年，公司前董事长、总裁兼首席执行官离职，确认了1040万美元的现金补偿相关费用，截至

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机收入同比增长1.6%，各业务板块均有增长 [16] - 美国食品和设施业务有机收入增长0.9%，主要得益于医疗、体育休闲和惩教业务的稳健增长，但教育业务新业务净增长为负 [16] - 国际业务有机收入增长3.2%，尽管去年年底战略性退出欧洲非核心托管账户带来不利影响，但南美业务表现出色，克服了智利的社会动荡 [17] - 制服业务有机收入增长2.5%，得益于价格和销量的增长，同时专注于增加相邻服务以获取更多收入机会 [17] - 按固定汇率计算，调整后营业利润（AOI）同比下降2% [17] - 美国食品和设施业务的AOI按固定汇率计算下降11%，主要由于加速增长的举措、教育业务新业务净增长为负、医疗保险索赔成本增加以及与上一年相比占有权益收入降低 [17] - 国际业务集团的AOI按固定汇率计算增长43%，原因是战略性退出欧洲非核心设施账户以及上一年基于激励的薪酬发放时间的影响 [18] - 制服业务的AOI按固定汇率计算同比增长2%，运营效率的提高和AmeriPride预期的协同效应部分抵消了对销售团队资源和培训的投资 [18] - 本季度调整后每股收益（EPS）为0.62美元，按固定汇率计算与上一年持平，这是由于上述固定汇率AOI的小幅下降被利息费用减少和本季度调整后有效税率降低的好处所抵消 [18] - 自由现金流为负4.05亿美元，比去年同期减少8800万美元，主要是由于与上一年相比基于激励的薪酬支付时间不同以及今年对员工退休计划的特殊缴款，这些流出部分被季度环比资本支出略低所抵消，提醒第一季度自由现金流由于业务季节性通常为负 [19] - 公司本季度净债务头寸减少2.21亿美元，杠杆率维持在4.2倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国食品和设施业务：有机收入增长0.9%，AOI按固定汇率计算下降11% [16][17] - 国际业务：有机收入增长3.2%，AOI按固定汇率计算增长43% [17][18] - 制服业务：有机收入增长2.5%，AOI按固定汇率计算增长2% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务约占公司总业务的2%，主要集中在医疗领域，在武汉地区的业务极少 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已开始重新投资业务，资金来自Avendra和AmeriPride整合带来的约3500万美元额外协同效应，支出包括为新客户销售和客户留存增加更多实地资源，以及设立资源积极寻求相邻业务机会以更好地满足客户需求 [11] - 公司预计在今年剩余时间，特别是第二季度继续调整资源配置并在必要时增加投入，以确保为未来机会做好充分准备 [12] - 为重新激发整个业务组合的酒店服务思维，公司正在积极打造定制化餐饮体验，以满足客户和合作伙伴的独特需求和偏好，这一举措已促成了一些新的和扩大的合作关系 [12] - 公司认为自身有能力以统一的Aramark品牌参与竞争，拥有客户所需的能力、技术和品牌概念，若缺乏满足特定需求的品牌，将为每个客户量身定制并实施合适的品牌 [31] - 公司将采取一切必要措施积极竞争以赢得新业务，包括与品牌概念、餐厅运营商和潜在组织合作，以符合客户的最佳利益 [32] - 公司计划在未来几个季度重点关注五个领域：增长、客户所有权和留存、采购、一般及行政费用（G&A）和自由现金流 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期前景充满信心，认为在短短几个月内已启动了专注计划的几个关键要素，以释放业务的经济潜力，该方法正迅速被销售和运营团队采纳 [12] - 尽管第一季度业绩符合预期，但未来仍有充足机会推动营收增长，特别是在提高客户留存率、拓展新业务和增加现有业务份额方面 [9][37] - 公司预计2020财年（按52周计算）的展望保持不变 [19] 其他重要信息 - 公司新任命John Zillmer为首席执行官，Tom Ondrof为首席财务官，Marc Bruno晋升为美国食品和设施业务首席运营官，Gary Crompton回归担任商务餐饮业务总裁，John Orobono负责全球供应链和集团采购组织 [5][9][10] - 公司正在实施定制化和差异化的客户体验，加强和利用全球采购池，对目标产品类别进行全面审查，完善综合配送计划，并以创新形式扩大采购规模 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈您将关注的五个领域，以及您在之前工作中的经验如何应用到Aramark的这些领域，或者分享一些最佳实践 - 回答：Tom Ondrof表示自己拥有25年行业经验，被John Zillmer的愿景所吸引，公司的首要任务是增长，要从损益表顶部创造动力并向下传导，同时要在业务执行中找到平衡 [28] 问题2: 您如何看待公司的品牌阵容，是否需要增加或调整某些品牌 - 回答：John Zillmer表示对公司以统一的Aramark品牌参与竞争的能力充满信心，拥有客户所需的能力、技术和品牌概念，若缺乏满足特定需求的品牌，将为每个客户量身定制并实施合适的品牌，同时会采取一切必要措施积极竞争以赢得新业务 [31][32] 问题3: 增长计划的长期有机增长率最终能达到多少，从利润率角度来看意味着什么，增长更多依赖于成交率还是留存率 - 回答：Tom Ondrof认为整体行业机会巨大，长期有机增长率目标应为中个位数，但需要时间和努力才能实现，公司将在增长过程中保持纪律性，利润率也应随之提升；John Zillmer补充说，提高留存率、拓展新业务和增加现有业务份额对增长轨迹都很重要，目前公司留存率处于历史水平，有提升空间，提高100个基点的留存率将显著改变业务发展轨迹，同时也要提高新业务成交率 [35][36][37][38] 问题4: 有机收入增长是否会在全年持续推进，特别是第二季度，第一季度欧洲托管业务清理合同的影响是否已完全体现在数据中 - 回答：Tom Ondrof表示对全年有机收入增长持续推进有信心，但不愿详细讨论季度间的具体情况；John Zillmer补充说业务存在季节性，难以准确划分季度间的增长，目前还无法确定销售成功率和成交率，需在下个季度获得更清晰的信息，第一季度欧洲托管业务清理合同的影响已完全体现在数据中 [40][41][42] 问题5: 与Aramark的主要食品服务竞争对手相比，您注意到两个组织有哪些明显差异，您认为Aramark如何加速增长以接近竞争对手的历史水平，公司的资本配置政策是否会有变化，并购是否会成为更重要的关注点，如何看待当前的股票回购授权 - 回答：Tom Ondrof认为两家公司没有结构性差异，但业务在服务线和地理区域上有约25%的不同，公司的目标是专注于自身发展，实现营收增长、利润率提升和自由现金流增加，为股东创造价值；关于资本配置，目前首要任务是将自由现金流重新投资于业务以支持增长，其次是进行有纪律和战略的并购，最后是减少债务，后续会更深入地评估并明确优先事项 [44][45][47] 问题6: 集团采购组织（GPO）的长期规划是怎样的，是侧重于并购还是内部增长，今年3000 - 4000万美元的额外支出主要在哪个季度发生，支出节奏如何 - 回答：John Zillmer表示GPO业务将通过向第三方销售服务和扩大与合作伙伴的关系实现有机增长，同时也会考虑进行增值收购以增加采购池，公司已开始在各业务中招聘销售人员，特别是在制服服务领域，将继续在全年增加资源投入，支出节奏取决于能否招聘到高质量的候选人；Tom Ondrof补充说不同业务线的销售周期不同，招聘的影响在短期内和长期内的体现会有所不同 [50][52][54] 问题7: 请详细谈谈制服业务的竞争定位和未来机会，以及食品服务业务中设施服务与核心食品服务的关系 - 回答：John Zillmer表示对制服业务的运营团队和战略印象深刻，目前专注于提高核心业务的运营结果和寻找战略投资机会，董事会近期不会讨论战略替代方案，该业务有很大的改进潜力，并非处于转型阶段，通过技术实施和规模扩张，特别是路线会计系统的实施，有望取得显著成效；关于设施服务，在医疗领域与食品服务业务整合，在其他业务中作为独立业务运营，利润率良好，有强大的团队和技术能力，有很大的增长机会 [58][59][61] 问题8: 教育业务面临哪些挑战，公司的扭转计划是什么，何时能看到业务好转，在积极拓展业务时，定价是否会作为获取新业务的手段 - 回答：John Zillmer表示教育业务是一个长周期销售业务，过去两年削减和集中资源的决策对其产生了影响，公司已将资源重新投入该业务，以更好地服务客户和开发解决方案，预计这些资源的重新配置将加速业务改善，但由于新业务通常在秋季开始，今年可能只会看到新客户获取率和留存率的改善，不一定能立即反映在营收增长上；公司将以纪律性的方式竞争，不会将价格作为获取新业务的手段，而是提供符合客户需求和期望的服务，以实现利润率增长和业务平衡发展 [65][66][70] 问题9: 有机增长的扭转时间框架是多久，是否认为产品或之前管理层的投资、标准化、技术等方面存在结构性问题，制服业务与食品服务业务是否有协同效应，制服业务是否处于转型阶段 - 回答：Tom Ondrof认为没有结构性问题，主要是执行和资源配置的问题，增长时间将少于五年但多于一个季度；John Zillmer补充说公司有明确的路径和轨迹在中期显著提高有机增长率，预计今年和明年都会有所改善，特别是高等教育业务在2021年将开始产生影响；John Zillmer表示不认为制服业务是转型业务，它在市场上表现良好，通过技术实施和规模扩张，特别是路线会计系统的实施，有很大的改进潜力，投资相邻服务如急救业务将带来显著回报；Tom Ondrof补充说制服业务与食品服务业务在合同和业务关系方面有相似之处，管理起来并不困难，且有优秀的运营和管理团队 [73][74][77] 问题10: 制服业务是否在终端市场或地理区域上存在明显的疲软迹象，公司对制服业务的利润率目标是怎样的 - 回答：John Zillmer表示从目前来看，制服业务在各个地理区域都有良好的增长，没有明显的细分市场疲软，公司服务于广泛的客户群体，包括汽车行业，一定程度上可以抵御特定行业的低迷；公司希望达到并超过12%的利润率水平，随着相邻服务的扩展和路线会计系统的改进，有很大的利润率提升空间，但与Cintas相比，由于工会化和收购式的业务构建方式，公司的利润率略低 [82][84][85] 问题11: 除了招聘和制服业务的路线系统，还有哪些正在进行但尚未立即显现影响的举措，是否注意到欧洲B&I部门的疲软，以及宏观层面上还有哪些需要关注的问题 - 回答：John Zillmer表示公司将资源从集中的卓越中心重新分配到各个业务市场，这将使领导和销售团队能够更深入地与客户互动，对业务产生重大影响，同时加强领导团队和引入新的管理人员也有助于营造增长文化和关注新客户销售及客户关系；公司没有看到欧洲B&I部门的疲软，国际业务表现强劲 [87][88][90] 问题12: 请详细说明本季度协同效应的捕获规模，以及AmeriPride和Avendra两项收购剩余的协同效应和预期的整合成本，本季度资本支出（CapEx）低于以往和去年同期，CapEx支出的趋势如何，如何评估客户合同投资与其他机会 - 回答：John Zillmer表示两项收购全年预计产生约3500万美元的协同效应，目前进展符合预期，尚未量化路线会计系统实施带来的协同效应，但已看到积极影响；Tom Ondrof表示为获取合同的资本支出没有特别区分，会寻求可接受的投资回报，CapEx在各季度可能会有波动，预计全年和明年将趋向历史正常水平 [93][94][96]

财务数据 - 2019财年公司营收162亿美元，运营收入8.912亿美元，净收入4.485亿美元[8] - 2019财年食品与支持服务美国分部营收98.986亿美元，占总营收61%；国际分部营收37.429亿美元，占总营收23%[14] - 2019财年，公司制服业务板块创收25.858亿美元，占总收入的16%[41] - 截至2019年9月27日，公司共有约28.35万名员工，其中全职约18.33万名，兼职约10.02万名[49] - 2019财年约13%的收入来自与美国各级政府及机构的业务[94] - 2019财年约23%的收入来自美国以外，在美外18个国家有业务，约11.86万员工[101] - 2019财年一家分销商在美国和加拿大分销约48%的食品和非食品产品[108] - 截至2019年9月27日，未偿债务为66.822亿美元，循环信贷额度下还有8.978亿美元可用额度[119] - 截至2019年9月27日，固定利率债务总计36.54亿美元，平均利率4.8%；可变利率债务总计30.66亿美元，平均利率3.8%[254] - 截至2019年9月27日，利率互换合约名义金额25.52亿美元，平均支付利率2.1%，平均接收利率2.1%[254] - 截至2019年9月27日，公司有未到期外汇远期合约，名义金额分别为欧元7260万、加元3000万和英镑750万，公允价值10万美元[255] - 截至2019年9月27日，公司汽油和柴油套期保值协议公允价值为50万美元[256] 股权结构 - 截至2019年11月22日，Mantle Ridge Group拥有公司约9.7%已发行普通股的实益所有权和约10%的额外经济权益[11] 收购情况 - 2017年12月11日，公司以13.864亿美元收购Avendra，其财务结果计入食品与支持服务美国分部[11] - 2018年1月19日，公司以9.954亿美元收购AmeriPride，其财务结果计入制服分部[11] - 2017年12月11日收购Avendra，2018年1月19日收购AmeriPride，整合可能面临挑战，短期内整合费用预计超过成本节约，影响经营业绩[84] 业务服务领域 - 食品与支持服务业务为19个国家的多个行业提供服务，主要集中在教育、医疗、商业与工业等五个领域[15] - 教育领域为超1500所院校提供服务，医疗领域为约250个客户和超450个设施提供服务[16][17] - 体育、休闲与惩教领域服务145支专业和大学运动队，包括30支美国职业体育大联盟球队[19] - 设施与其他领域为约550个设施客户和超1000个设施提供服务[21] 业务合作与分销 - 2019财年，Sysco为公司在美国和加拿大分销约48%的食品和非食品产品[24] - 公司与分销商的协议一般可在60 - 120天通知期后由任一方终止，与Sysco的协议通知期为180天[25][26] 业务合同情况 - 2019财年，公司食品与支持服务约三分之二的收入来自损益合同，约三分之一来自客户权益合同[34][35] - 公司食品与支持服务业务合同一般为固定期限，许多超过一年，教育、体育和休闲服务合同通常为5 - 15年[30] - 公司制服租赁业务客户的初始服务合同期限一般为3 - 5年[47] 业务板块特点 - 公司制服业务在北美制服服务市场排名第二，运营约4000条路线[39] - 公司FSS美国业务板块，第一和第二财季体育休闲业务活动水平较低，第三和第四财季显著增加[38] 业务竞争情况 - 公司食品与支持服务业务面临来自本地、区域、国家和国际公司等多方面的竞争[36] - 公司制服业务面临来自Cintas Corporation和UniFirst Corporation等大公司及众多本地和区域小公司的竞争[48] - 食品和支持服务业务及制服租赁业务竞争激烈，竞争对手可能低价竞争，公司需控制成本和投资以保持竞争力[73][74] 许可证情况 - 截至2019年9月27日，公司子公司在42个美国州、哥伦比亚特区、5个加拿大省份及其他国家持有酒类许可证[54] 环境相关情况 - 截至2019年9月27日，公司预计不会有对财务状况产生重大影响的环境修复支出[56] - 公司受环境法规约束，可能面临责任和成本增加，法规变化可能限制业务增长[95][98] 业务风险因素 - 经济低迷会减少公司各业务板块服务需求，导致业务流失或签约条款变差，还会影响账款回收和增加成本[64][65] - 自然灾害、全球灾难、政治动荡、体育罢工等会影响公司收入和经营业绩，如2017 - 2018年受飓风和野火影响[67] - 公司成功依赖于保留现有客户、续签合同和获取新业务，但续约可能降低业务盈利能力，客户整合可能导致业务流失[68][69] - 公司业务和增长依赖外包趋势和成为首选供应商，但该趋势可能逆转，工会也可能反对，影响公司业务[70][71][72] - 公司盈利能力受食品、工资、保险等成本增加影响，且因合同条款和市场条件，成本回收可能受限[75][76] - 公司食品和设施业务有损益合同和客户权益合同，2019财年约三分之二食品和支持服务收入来自损益合同，成本回收能力有限[76] - 公司可能无法将成本增加转嫁给客户，若无法协商合同变更，可能需自行承担成本增加，影响经营业绩[77] - 公司扩张战略涉及风险，收购或合资可能面临无法完成、整合困难、融资受限等问题，还可能产生或有负债和摊销费用[80][82] - 食品安全问题可能导致声誉受损、业务受阻和成本增加，公司虽重视但部分环节无法完全控制[85] - 公司需遵守众多食品和饮料相关法律法规，若违规可能面临诉讼、调查和其他责任，影响业务和经营业绩[86][88] - 公司部分业务涉及酒精饮料销售，需遵守相关许可和服务法律，违规可能承担责任并影响合同[87] - 公司国际业务面临与美国不同的风险，可能影响经营业绩和财务状况[100] - 公司成本降低计划可能无法实现预期效果，影响经营业绩[79] - 北美业务约4.3万员工由工会代表并受集体谈判协议覆盖[104] - 供应商相关风险可能影响公司经营结果[106] - 信息系统中断或数据泄露可能损害公司运营和声誉[112] - 高杠杆可能影响公司筹集资金、应对经济变化等能力[118] - 公司未来可能产生大量额外债务，若新增债务，现有风险可能增加[120] - 2021年后伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）可能停止或采用新计算方法，目前无法预测其影响[120] - 公司股价可能大幅波动，受经营结果、市场预期、重大事件等多种因素影响[125][126] - 公司债务协议包含限制条款，可能影响业务运营灵活性，违反契约可能导致违约[124] - 公司无法保证继续支付普通股股息，债务可能限制支付能力[130][131] - 公司章程中的反收购条款可能延迟或阻止控制权变更，限制股东获取溢价[132][134] - 公司章程指定特拉华州衡平法院为特定诉讼的唯一专属管辖地，可能限制股东选择有利司法管辖区的能力[135][136] - 违反GDPR可能导致高达年度全球收入4%的罚款[115] - 国际业务面临不同国家监管、反腐法、网络安全等风险[101] - 新兴国家业务面临货币波动、经济政府不稳定等额外风险[102] 套期保值协议 - 公司签订一系列固定支付/浮动接收的汽油和柴油协议以限制价格波动风险[256] - 截至2019年9月27日，公司有大约1860万加仑的合约至2020财年到期[256]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度，遗留业务收入增长3%，所有可报告细分市场均实现增长；经调整营业收入按固定汇率计算下降2%；经调整每股收益按固定汇率计算增长1% [12] - 到年底，净债务较上年减少5.93亿美元，杠杆率改善至3.86倍；自由现金流达4.99亿美元 [13] - 第四季度，经调整收入增长4.9%，其中遗留业务收入增长3%，因会计规则变更（ASC 606）增长1.9% [13] - 全年，遗留业务收入增长3.6%；按固定汇率计算，公司经调整营业利润（AOI）增长5%；AOI利润率按固定汇率计算下降13个基点至6.67%；经调整每股收益增长8% [18][19][20] - 预计2020年有机收入增长约3%；经调整每股收益增长将受益于业务运营势头、生产率提高和利息费用降低；自由现金流至少6亿美元，财年末净债务与经契约调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）之比在3.5 - 3.6倍之间 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 美国食品服务与支持服务（FSS U.S.） - 第四季度，遗留业务收入增长近2%；体育、休闲和惩教业务增长6%；医疗保健业务（不包括医疗技术业务剥离的影响）增长4%；商业与工业业务增长2%；设施业务下降2%；教育业务下降4% [14] - 全年，遗留业务收入增长2% [18] 国际食品服务与支持服务（FSS International） - 第四季度，遗留业务收入增长6%，得益于新业务和高客户留存率，几乎所有地区都实现了增长 [15] - 全年，遗留业务收入增长9% [19] 制服业务 - 第四季度，遗留业务收入增长近3%，受价格和销量推动，但部分被一些遗留业务合同到期的流失所抵消 [15] - 全年，遗留业务收入增长3% [18] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦提升文化、加速收入增长和释放业务经济潜力，将增加资源投入、定制解决方案、拓展销售能力和人才，以及进行有选择性的并购活动 [8][11] - 公司将重新调整资源，使其更贴近客户，以提高客户留存率和新业务销售 [39][40] - 公司认为各业务领域都有增长机会，有信心在市场竞争中获胜并实现与主要竞争对手相当的收入增长 [33][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年整体运营表现为未来奠定了坚实基础，公司对未来道路感到鼓舞，将加速收入增长，同时关注提高盈利能力、增加收益、提高资本回报率、加速自由现金流和减少债务的长期机会 [22] - 2020年公司将继续积极投资，以推动长期价值创造，尽管面临一些外部挑战，但仍对行业的长期外包前景和公司创造价值的未来机会持乐观态度 [37][26] 其他重要信息 - 2020财年和第四季度结果将包含额外的第53周，公司的各项指标将进行调整；第53周对自由现金流有适度负面影响，公司将努力将其降至最低 [24] - 从2020年下一季度开始，收入增长将不再受ASC 606会计变更的影响，公司将恢复使用有机收入增长的术语 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司最大的机会在哪里 - 公司文化DNA健康，员工热爱公司和工作，文化提升和重新参与将很快实现；各业务领域都有增长机会，公司领导团队素质高 [32][33] 问题2: 2020年及长期的关键衡量指标是什么 - 长期来看，公司将追求多个财务指标的平衡改善，并在有意义的地方进行投资以创造股东价值；2020年公司有运营势头，将继续受益于生产率提高和协同效应，部分协同效应将重新投资以推动收入增长，尽管面临一些外部挑战，但利润率可能变化不大 [35][36][37] 问题3: 未来战略如何转化为客户留存和新客户获取 - 公司将重新调整资源，使其更贴近客户，以提高客户留存率和新业务销售；未来一年的部分投资将用于增加现场组织的资源 [39][40] 问题4: 投资需要多少年 - 公司认为今年董事会承诺的投资水平足以加速增长，未来将根据新业务和市场机会做出战略决策，目前没有2021年或2022年额外投资的预先计划 [42] 问题5: 今年的投资形式以及加速增长的重点领域 - 公司将专注于销售新业务、保留现有客户，投资将包括增加销售资源、现场运营资源和客户留存资源 [45] 问题6: 公司长期增长能达到多高以及需要多长时间 - 公司认为可以加速业绩，实现与主要竞争对手相当的收入增长；预计明年收入增长3%，随着销售季节成熟将逐步提高 [49] 问题7: 本季度激励薪酬较高是经常性投资还是一次性事件 - 激励薪酬是正常的奖金支付计划和年度股票薪酬授予的一部分，属于年度常规项目 [52] 问题8: 各业务板块的利润率变化是否一致 - 制服业务可能会有适度改善，国际业务也可能为正，美国FSS业务可能看不到太多利润率改善，因为大部分再投资将用于该业务的增长 [54][55] 问题9: 是否会改变销售激励计划以提高留存率 - 公司正在考虑销售组织的各种变化，包括资源和流程方面，也在评估销售激励计划；公司认为目前的销售激励计划良好，员工有足够的动力保留业务，将重新评估激励计划以进一步提高业绩 [57] 问题10: 目前公司文化与期望的差距以及加速收入增长的问题 - 公司文化健康，员工有很强的客户和服务意识；过去几年为降低成本和提高利润率，削减了现场销售和运营资源，现在的投资策略是重新增加这些资源 [59][60] 问题11: 对制服业务的看法以及是否需要相同策略 - 有背景和经验优化制服业务，认为该业务有很大的改进空间和机会，但尚未准备好对其长期影响发表声明 [63] 问题12: 实现6亿美元自由现金流目标的计算以及是否有重大资本再投资 - 从同比数据来看，实现6亿美元自由现金流是合理的起点；2020年的再投资水平将部分抵消协同效应和运营改善的好处，但至少6亿美元是一个保守的起点 [66] 问题13: 是否需要在合同获取成本或资本支出上进行更多投资以加速收入增长 - 公司会在有意义的地方投入资本以创造长期股东价值；2020年的资本支出不太可能大幅超过收入的3.5%，这更多取决于业务管道和季节性因素 [68][69] 问题14: 制服业务在整体业务中的地位以及与餐饮服务业务的协同效应 - 制服业务和餐饮服务业务有历史协同效应，如为客户提供制服服务；有营销和销售方面的协同机会；公司会继续评估该业务，投资将遵循严格的回报要求 [71][72][73] 问题15: 公司客户留存率能否超过95% - 公司认为可以提高客户留存率，历史上某些业务的留存率曾显著高于95%，有机会将其提高到96%或97%；国际业务在2019财年的留存率比历史水平高出几百个基点，证明了提高留存率的可能性 [76][78] 问题16: 收购整合的协同效应实现情况以及2020年的预期 - 2019财年实现协同效应3200万美元，其中Avendra约1300 - 1400万美元，其余来自AmeriPride；预计2020财年至少实现3500万美元协同效应，2021年仍有AmeriPride交易的全年协同效应待实现 [80][81] 问题17: 公司是否会考虑剥离其他低利润率业务 - 公司一直在对所有业务进行投资组合审查，寻找低利润率业务并考虑修复或退出；目前没有关于制服业务的具体剥离计划，但会继续评估该业务 [84]

业绩总结 - 2019财年第四季度，遗留业务收入增长为3.0%[5] - 调整后的每股收益（EPS）为0.68美元，同比增长1%[5] - 2019财年，调整后的每股收益为2.24美元，同比增长8%[11] - 2019财年自由现金流为4.99亿美元[11] - 净债务减少5.93亿美元，杠杆比率改善至3.86倍[11] - 2019财年调整后收入为162.27亿美元，同比增长7.0%[17] - 2019年报告的总收入为162.27亿美元，较2018年的157.89亿美元增长了2.77%[22] - 2019年调整后的净收入（ANI）为5.72亿美元，较2018年的5.36亿美元增长了6.71%[23] - 2019年在固定汇率下的收入增长率为7.03%[22] - 2019年调整后的营业收入（AOI）为10.89亿美元，较2018年的11.08亿美元增长了3.86%[23] 用户数据 - 2019年美国FSS部门的总收入为98.99亿美元，较2018年的101.38亿美元下降了2.36%[24] - 2019年国际FSS部门的总收入为37.43亿美元，较2018年的36.56亿美元增长了2.39%[24] - 2019年各季度的收入分别为42.65亿美元、40.00亿美元、40.11亿美元和39.51亿美元[22] 未来展望 - 预计2020财年有机收入增长约为3%[14] - 预计2020财年自由现金流生成至少为6亿美元[14] - 预计2020财年杠杆比率为3.5倍至3.6倍[14] - 预计2020财年来自Avendra和AmeriPride的增量协同效应约为3500万美元[21] 新产品和新技术研发 - 2019年资本支出和客户支付占收入的比例为3.3%，较2018年的4.0%有所下降[26] 负面信息 - 报告期内，阿拉马克的净收入为448,549千美元，较去年同期的567,885千美元下降了21%[43] - 报告期内，阿拉马克的每股收益为0.68美元，较去年同期的2.24美元下降了69%[43] - 报告期内，经营收入增长（Operating Income Growth）为-31.75%[40] - 报告期内，调整后的经营收入增长（Adjusted Operating Income Growth）为-17.01%[40] 其他新策略和有价值的信息 - 自由现金流（Free Cash Flow）代表经营活动提供的净现金减去物业和设备的净购买，管理层认为这一指标对投资者有用，因为它表示可分配给所有证券持有者的现金流[38] - 报告期内，调整后的净收入（Adjusted Net Income）为249,035千美元[40] - 报告期内，调整后的营业收入（Adjusted Operating Income）为205,027千美元，较上年下降17.67%[40] - 2019年9月27日的净债务为6,435,524千美元，较2018年同期的7,028,959千美元下降了8.4%[46] - 2019年9月27日的契约调整后EBITDA为1,665,870千美元，较2018年同期的1,727,764千美元下降了3.6%[46]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度传统收入增长3.7%，年初至今传统收入增长近4%；调整后每股收益在固定汇率基础上增长14%，年初至今在固定汇率基础上增长11% [8] - 第三季度调整后收入增长5.8%，反映传统业务增长3.7% [20] - 第三季度固定汇率下调整后营业利润（AOI）增长4%，调整后每股收益为0.47美元，在固定汇率基础上增长14% [22] - 年初至今自由现金流虽仍为季节性负值，但较上年改善约1.6亿美元，净债务降低6.72亿美元，杠杆比率较上年改善0.5倍 [18][19][22] - 预计2019年全年传统收入增长约3%，AOI增长且有增量利润率扩张，调整后每股收益在2.20 - 2.30美元之间，预计产生约6亿美元现金，报告的自由现金流约5亿美元，年底杠杆比率达到3.8倍 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 国际设施服务（FSS International）业务 - 传统收入增长9.8%，贡献超10亿美元收入，增长得益于新业务业绩、客户留存率提高和同店表现良好 [20][39] - 开始退出欧洲部分表现不佳的账户，预计第四季度国际业务增长率会下降 [20][70] 美国设施服务（FSS U.S.）业务 - 传统收入增长1.5%，体育、休闲、惩教、商业和工业领域有增长，但部分被设施业务的续约活动和优胜美地业务延迟启动所抵消 [21] 制服业务 - 传统收入增长3.1%，会计规则变化对调整后和传统收入增长差异影响为2.1%，主要体现在制服业务 [21] - 本季度制服利润率受会计变更、AmeriPride业务合并和激励性薪酬增加的影响，但预计随着协同效应显现，利润率将改善 [62][63][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场增长广泛，从加拿大、欧洲的高个位数增长到中国和南美的两位数增长 [39] - 美国市场各领域如体育、休闲、惩教、商业和工业、医疗保健和教育等都有增长 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 改善利润率结构，通过运营效率提升和管理基础劳动力、优化菜单来实现，同时退出非核心业务以增加利润率 [10][11] - 扩大采购规模，通过整合Avendra将采购能力从50亿美元提升至120亿美元 [10] - 推进品牌和产品组合，采用多品牌餐饮战略，与当地餐厅合作，推出新品牌和业务，如Good Uncle [10][12][13] - 推动强劲的自由现金流，增强资产负债表和财务灵活性，计划到2021财年末将债务与EBITDA比率降至3倍左右 [10][14][23] 行业竞争 - 在国际市场，通过新业务获取、客户留存和同店表现取得增长，从自营业务转换、小型区域参与者和大型餐饮商处获取市场份额 [39][42] - 采购规模的扩大增强了公司在市场中的竞争地位 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景非常乐观，认为正在创建的坚实基础将加速销售增长、优化投资并实现运营效益，执行清晰、有纪律和平衡的战略将推动公司发展 [16] - 国际业务在过去几年有强劲的增长势头，未来有望继续保持 [39] - 制服业务预计将继续保持良好增长，随着协同效应显现，利润率将得到改善 [63][65][84] 其他重要信息 - 公司完成了Avendra和AmeriPride的收购，预计今年从这两项收购中获得至少3000万美元的协同效应 [12][23] - 公司宣布为符合条件的美国小时工提供全额大学学费覆盖，从10月开始实施 [15] - 公司董事会授权了一项2亿美元的股票回购计划，有效期至2022年 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 作为私人公司和上市公司管理业务及创造价值的方式有何不同 - 公司有作为上市公司和私人公司的历史，一直遵循清晰、有纪律和平衡的战略来驱动长期价值，包括改善利润率结构、扩大采购规模、拓展品牌组合和增强资产负债表等方面 [28][29] - 过去18个月完成了两项重大收购，退出了非核心业务，未来将继续采取正确行动推动增长和创造股东价值 [30] 问题2: 收购的协同效应估计运行率与初始预期相比如何，还有哪些待整合的方面 - 公司认为收购整合进展非常顺利，已基本完成大部分整合阶段 [34] - 预计从两项收购中实现至少1.1亿美元的协同效应，其中Avendra交易4000万美元，AmeriPride交易7000万美元，今年预计获得至少3000万美元的增量协同效应 [35][36] 问题3: 国际业务9.8%的收入增长驱动因素是什么，是否包含收购带来的收入 - 国际业务增长是广泛的，不是由单一地区驱动，新业务表现良好、客户留存率高和同店表现好共同推动了增长，且不包含并购相关收入 [39] 问题4: 国际业务在哪些市场获得份额，从哪些竞争对手处获得，哪些业务优势带来了这些胜利 - 从国家层面来看，在不同国家的情况不同，但总体上自营业务转换贡献30% - 40%，小型区域参与者贡献30% - 40%，还有部分来自大型餐饮商 [42] 问题5: 全年3%的有机增长指引中，通胀带来的推动和传导有多少 - 预计食品相关通胀约3%，劳动力通胀约4%，总体约3.5%，与上一年通胀情况差异不大，合同中成本加成部分会传导大部分通胀，但对同比增长差异影响不大 [44] 问题6: 采购规模从50亿美元增加到120亿美元是否已计入Avendra的协同效应，未来还有哪些增量协同效应 - 采购规模的增加是战略上的重要解锁，提高了采购能力和谈判杠杆，改善了竞争地位 [47] - 除了已确定的4000万美元协同效应，未来还将拓展Avendra未参与过的新渠道 [48] 问题7: 优胜美地业务是否恢复正常，本季度贡献与满负荷时相比如何 - 优胜美地业务基本恢复正常，少数设施今年不会重新开放，但影响不大 [49] - 收入方面机会成本不到1000万美元，本季度启动业务产生了约200万美元的启动成本 [50] 问题8: 考虑到公司与制服租赁同行的估值差异以及各业务间协同效应不明显，是否会考虑分离业务 - 公司对制服业务持开放态度，会评估各种创造股东价值的方式，但目前认为制服业务有良好的增长潜力、利润率和现金流特征 [52][53] - 短期内，通过AmeriPride收购实现协同效应、缩小利润率差距和提高盈利能力是最大化股东价值的最佳方式 [55] 问题9: 关于Good Uncle收购的战略思考，如何融入现有模式，是否有机会纳入大学餐饮计划 - Good Uncle的商业模式解决了消费者在点餐、支付和配送方面的痛点，提供高质量、健康、个性化的食品，与公司在教育业务的现有地位互补 [58][59][60] - 公司将先进行试点，积累经验，目前认为它是一个很好的补充 [60] 问题10: 本季度制服利润率同比下降，未来几年是否有机会转正 - 本季度制服利润率受会计变更、AmeriPride业务合并和激励性薪酬增加的影响，但业务在推动生产力和实现协同效应方面进展符合预期 [62][63] - 预计今年基础利润率将扩大20 - 30个基点，明年利润率有望转正 [64][65] 问题11: Good Uncle收购是否是对配送领域干扰和威胁的回应 - 公司一直关注质量、便利性、健康和个性化，Good Uncle的业务模式符合这些需求，解决了订单、支付和配送的痛点，与公司业务互补 [68] 问题12: 国际业务上季度提到的退出业务在本季度晚于计划，对下一季度增长有何影响 - 第四季度国际业务增长率会下降，因为将完全体现这些退出业务的收入缺失 [70] 问题13: 食品配送领域是否有进一步收购的吸引力，Good Uncle是否是首次与合作伙伴进行本地食品配送试点 - Good Uncle是公司在配送领域的首次尝试，在品牌和产品方面公司有很多本地合作，但在配送方面这是第一次 [72] 问题14: 今年对员工的投资是否对员工留存率或满意度有影响，9000万美元投资中一次性和经常性投资分别是多少 - 9000万美元投资中，除了约1000万美元的工资投资是经常性的，其他8000万美元是一次性的 [74] - 公司的员工投资项目受到好评，员工流失率有所改善，新的学费计划将在10月推出，员工对此充满期待 [75] 问题15: 美国核心食品业务收入趋势如何，餐饮业务的重复性如何，体育场娱乐业务的情况及净新业务增长趋势如何 - 年初至今约4%的增长中，约60%来自基础业务表现，40%由留存率略有上升和新业务组成 [79] - 新业务计划与过去几年保持一致，各领域都有较广泛的增长 [80] - 体育赛事人均消费同比增加，商业餐饮基础业务量同比增长 [81] 问题16: 年初至今有机增长接近4%，而指引为约3%，差异是否主要来自管理性退出业务，制服业务未来是否会继续增长 - 差异主要来自欧洲业务的退出，预计第四季度国际业务收入增长将大幅放缓，使全年增长接近3%的指引 [84][85] - 制服业务预计将继续保持良好增长 [84] 问题17: Good Uncle收购对指引有何影响，能否讨论收购倍数等信息 - Good Uncle是一项非常小的收购，对指引没有重大影响，公司将在秋季进行试点并更新进展 [87]

财务状况 - 截至2019年6月28日，公司总资产为137.29502亿美元，较2018年9月28日的137.20102亿美元略有增长[7] - 截至2019年6月28日，公司现金及现金等价物为2.20055亿美元，较2018年9月28日的2.15025亿美元略有增长[7] - 截至2019年6月28日，公司应收账款为18.32911亿美元，较2018年9月28日的17.90433亿美元有所增长[7] - 截至2019年6月28日，公司存货为3.93115亿美元，较2018年9月28日的7.24802亿美元大幅下降[7] - 截至2019年6月28日，长期借款净额为71.98918亿美元，较2018年9月28日的72.13077亿美元略有下降[42] - 截至2019年6月28日，未偿还外币借款约为9.429亿美元[43] - 截至2019年6月28日和2018年9月28日，利率互换相关未实现税后净损益分别为 - 3250万美元和3620万美元[49] - 截至2019年6月28日，公司有1630万加仑汽油和柴油燃料协议未到期，2019年1 - 6月和1 - 9月公允价值变动对收益影响分别为110万美元收益和320万美元损失[51] - 截至2019年6月28日，公司有4100万欧元和900万英镑外汇远期合约未到期[52] - 截至2019年6月28日，公司某些租赁安排（主要是车辆租赁）的最大潜在负债约为3620万美元[85] - 截至2019年6月28日，公司总流动负债为2490159000美元，长期借款为7213077000美元[104] - 截至2019年6月28日，股东权益总额为3029558000美元[104] - 2019年6月28日，公司现金及现金等价物为2.20055亿美元，应收账款为18.32911亿美元，存货为3.93115亿美元[100] - 2018年9月28日，公司现金及现金等价物为2.15025亿美元，应收账款为17.90433亿美元，存货为7.24802亿美元[103] - 2019年6月28日和2018年9月28日，公司债务公允价值分别为73.798亿美元和73.031亿美元，账面价值分别为72.527亿美元和72.44亿美元[95] - 截至2019年6月28日，公司有2.201亿美元现金及现金等价物，高级担保循环信贷额度下可用资金约8.91亿美元，外币借款约9.429亿美元[156] - 截至2019年6月28日的十二个月，公司综合有担保债务比率实际为2.08，利息覆盖率实际为4.89[173] - 截至2019年6月28日，债务义务相关的市场风险与2018年9月28日相比无重大变化[181] 经营业绩 - 2019年第二季度，公司实现营收40.10761亿美元，较去年同期的39.71606亿美元增长1%；净利润为8306.4万美元，较去年同期的7271.6万美元增长14%[9] - 2019年前九个月，公司实现营收122.76097亿美元，较去年同期的118.76035亿美元增长3%；净利润为3.63052亿美元，较去年同期的3.92872亿美元下降8%[11] - 2019年第二季度，公司基本每股收益为0.34美元，较去年同期的0.29美元增长17%；摊薄后每股收益为0.33美元，较去年同期的0.29美元增长14%[10] - 2019年前九个月，公司基本每股收益为1.47美元，较去年同期的1.60美元下降8%；摊薄后每股收益为1.44美元，较去年同期的1.56美元下降8%[11] - 2019年第二季度，公司综合收益为5387.7万美元，较去年同期的3734.5万美元增长44%[13] - 2019年前九个月，公司综合收益为3.63052亿美元，较去年同期的3.92872亿美元下降8%[11] - 2019年6月28日净收入为363,052千美元，2018年6月29日为392,872千美元[14][16] - 2019年6月28日综合收入为283,437千美元，2018年6月29日为418,566千美元[14] - 2019年九个月经营活动提供的净现金为208,187千美元，2018年为145,512千美元[16] - 2019年九个月投资活动使用的净现金为49,392千美元，2018年为2,672,179千美元[16] - 2019年九个月融资活动提供（使用）的净现金为 - 150,660千美元，2018年为2,457,928千美元[16] - 2019年6月28日现金及现金等价物期末余额为220,055千美元，2018年6月29日为165,968千美元[16] - 2019年利息支付为248300千美元，2018年为227700千美元[16] - 2019年所得税支付为137400千美元，2018年为94000千美元[16] - 2019年6月28日止三个月，公司税后净收入为8306.4万美元，综合收入为5387.7万美元，归属于股东的综合收入为5376.8万美元[31] - 2019年6月28日止九个月，公司税后净收入为3.63052亿美元，综合收入为2.83437亿美元，归属于股东的综合收入为2.83377亿美元[32] - 2019年和2018年6月28日止九个月，公司净遣散费分别约为1980万美元和3950万美元[37] - 2019年6月28日止九个月，公司总商誉从56.10568亿美元降至55.26301亿美元[39] - 2019年和2018年6月28日止九个月，无形资产摊销分别约为8770万美元和8230万美元[40] - 2019财年第三和第九个月，报告收入分别为40.10761亿美元和122.76097亿美元，若采用原收入会计指引，收入分别为39.30418亿美元和120.15664亿美元[64][65] - 2019财年第三和第九个月，报告净利润分别为8306.4万美元和3.63052亿美元，若采用原收入会计指引，净利润分别为8092.1万美元和3.57358亿美元[64][65] - 2019财年第三和第九个月，FSS美国业务收入分别为24.135亿美元和74.908亿美元，FSS国际业务收入分别为9.499亿美元和28.451亿美元，制服业务收入分别为6.474亿美元和19.402亿美元[67][68] - 2019年6月28日和2018年6月29日止九个月，公司分别向股东支付约8130万美元和7730万美元股息，2019年7月31日董事会宣布每股0.110美元股息[76] - 2019财年一季度公司以5000万美元回购160万股普通股，2018财年一季度以2440万美元回购60万股普通股[76] - 2019年6月28日和2018年6月29日止三个月，基于时间的期权（TBOs）费用分别为280万美元和420万美元，九个月分别为1120万美元和1400万美元[79] - 2019年6月28日和2018年6月29日止三个月，公司普通股股东净利润分别为8295.5万美元和7257.7万美元，九个月分别为3.62992亿美元和3.9243亿美元[83] - 2019年6月28日和2018年6月29日止三个月，基本每股收益分别为0.34美元和0.29美元，稀释每股收益分别为0.33美元和0.29美元；九个月基本每股收益分别为1.47美元和1.60美元，稀释每股收益分别为1.44美元和1.56美元[83] - 2019年6月28日和2018年6月29日止九个月，美国食品和支持服务（FSS United States）收入分别为74.908亿美元和76.57亿美元，国际食品和支持服务（FSS International）分别为28.451亿美元和27.681亿美元，制服业务（Uniform）分别为19.402亿美元和14.509亿美元[87] - 2019年6月28日和2018年6月29日止三个月，美国食品和支持服务（FSS United States）营业收入分别为1.278亿美元和1.357亿美元，国际食品和支持服务（FSS International）分别为4020万美元和4370万美元，制服业务（Uniform）分别为5360万美元和5670万美元[90] - 2019年6月28日和2018年6月29日止三个月，公司营业收入分别为1.888亿美元和1.867亿美元，利息和其他融资成本净额分别为8220万美元和8980万美元，税前收入分别为1.066亿美元和9690万美元[90] - 截至2019年6月28日的九个月，美国FSS业务收入为5.604亿美元，国际FSS业务收入为9350万美元，制服业务收入为1.445亿美元，运营收入为6.85亿美元，税前收入为4.356亿美元[91] - 截至2018年6月29日的九个月，美国FSS业务收入为4.536亿美元，国际FSS业务收入为1.015亿美元，制服业务收入为1.312亿美元，运营收入为5.385亿美元，税前收入为2.82亿美元[91] - 截至2019年6月28日的三个月，公司合并收入为4010761000美元，净利润为83064000美元[106] - 截至2019年6月28日的九个月，公司合并收入为12276097000美元，净利润为363052000美元[108] - 截至2018年6月29日的三个月，公司合并收入为3971606000美元，净利润为72716000美元[110] - 截至2019年6月28日的三个月，服务成本为3594978000美元，折旧和摊销为148779000美元[106] - 截至2019年6月28日的九个月，服务成本为11029382000美元，折旧和摊销为447408000美元[108] - 截至2018年6月29日的三个月，服务成本为3526293000美元，折旧和摊销为156934000美元[110] - 截至2019年6月28日的九个月，出售医疗技术获得收益156309000美元[108] - 截至2019年6月28日的三个月，综合收益（亏损）归属于公司股东为53768000美元[106] - 2018年前九个月公司合并收入为11876035000美元，净利润为392872000美元[112] - 2019年前九个月公司经营活动提供的净现金为208187000美元，投资活动使用的净现金为49392000美元，融资活动使用的净现金为150660000美元[114] - 2018年前九个月公司经营活动提供的净现金为145512000美元，投资活动使用的净现金为2672179000美元，融资活动提供的净现金为2457928000美元[116] - 2019年前九个月公司购买财产、设备及其他的支出为340449000美元，处置财产、设备的收入为11020000美元[114] - 2018年前九个月公司购买财产、设备及其他的支出为432779000美元，处置财产、设备的收入为7686000美元[116] - 2019年前九个月公司长期借款所得款项为107796000美元，支付长期借款为372168000美元[114] - 2018年前九个月公司长期借款所得款项为3146069000美元，支付长期借款为701062000美元[116] - 2019年前九个月公司支付股息为81305000美元，回购股票为50000000美元[114] - 2018年前九个月公司支付股息为77317000美元，回购股票为24410000美元[116] - 2019年前九个月公司现金及现金等价物增加了5030000美元，2018年前九个月减少了72829000美元[114][116] - 2019财年三、九月营收分别为40.108亿和122.761亿美元，同比增长1%和3%[128][131] - 2019财年三、九月净利润分别为8310万和3.631亿美元，同比增长14%和下降8%[128][131] - 2019财年第三季度，美国食品与支持服务、国际食品与支持服务、制服业务营收分别为24.135亿、9.499亿和6.474亿美元，占比分别为60%、24%和16%[130] - 2019财年前九个月，美国食品与支持服务、国际食品与支持服务、制服业务营收分别为74.908亿、28.451亿和19.402亿美元，占比分别为61%、23%和16%[133] - 2019财年三

业绩总结 - 2019财年第三季度，遗留业务收入增长3.7%[7] - 调整后的每股收益（EPS）增长14%[7] - 第三季度调整后收入为40.11亿美元，同比增长5.8%[9] - 2019年总收入为122.76亿美元，较2018年增长3.4%[19] - 2019年调整后每股收益（EPS）为0.63美元，较2018年增长14.55%[18] - 报告的净收入为82.96百万美元，调整后的净收入为118.83百万美元[38] - 报告的营业收入增长率为1.15%，调整后的营业收入增长率为2.63%[35] 财务状况 - 净债务减少6.72亿美元，杠杆比率改善0.5倍[7] - 预计2019财年自由现金流为5亿美元，杠杆比率预计在财年末为3.8倍[16] - 2019年自由现金流为3.70亿美元[31] - 公司的净债务为7,032.61百万美元，调整后的EBITDA为1,703.41百万美元，净债务与调整后EBITDA的比率为4.1[40] - 2019年资本支出为3.40亿美元，占总收入的3.0%[20] 用户数据与市场表现 - 2019年美国FSS部门总收入为74.91亿美元，国际FSS部门总收入为28.45亿美元[19] - 2019年6月28日的报告收入中，FSS美国的收入为2845045千美元，FSS国际的收入为1940234千美元[44] - 2019年6月28日的调整后收入中，FSS美国的收入为3057871千美元，FSS国际的收入为1497057千美元[44] - 2019年6月28日的报告收入增长率为-2.17%，FSS国际的增长率为33.73%[44] 未来展望 - 预计2019财年遗留业务收入增长约3%，考虑到欧洲非核心设施账户的有目的退出[13] - 预计2019财年调整后每股收益在2.20至2.30美元之间，代表高单位数的年增长[13] 成本与费用 - 自2018年起，净利息支出约为3.38亿美元，比前一年增加1400万美元[16] - 2019年6月28日结束的12个月中，组织精简计划的成本为1670万美元，而2018年为4060万美元[42] - 2019年6月28日的合并和整合相关费用为3960万美元，2018年为6690万美元[42] - 2019年6月28日的员工再投资补偿费用为7050万美元，受益于美国税改[42] 其他信息 - 通过整合Avendra，采购能力从50亿美元增加到120亿美元[5] - 2019年食品通胀约为3%，劳动通胀约为4%[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度传统业务收入增长3.6%，调整后美国FSS增长1%，国际FSS增长11%，传统制服业务增长3%，GAAP收入受医疗技术业务剥离影响 [8][18] - 第二季度恒定汇率调整后运营收入较去年下降不到1%，美国FSS部门调整后运营收入下降10%，国际FSS调整后运营收入增长6.5%，制服业务调整后运营收入增长超21% [19][20] - 第二季度调整后每股收益为0.45美元，与去年同期持平，天气对每股收益影响约为0.02美元/股 [8][21] - 年初至今自由现金流比去年同期增加约8500万美元，仍为季节性负值，杠杆率降至4.1倍，较去年同期下降0.6倍，债务较去年同期减少约6.3亿美元 [21][22] - 全年预计传统业务收入增长约3%，调整后每股收益为2.20 - 2.30美元/股，增长4% - 5%，产生约6亿美元现金，报告的自由现金流约为5亿美元，年底杠杆率降至3.8倍 [9][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务上半年调整后收入增长2%，由体育、休闲、惩教、教育、商业和工业业务驱动 [9] - 国际业务上半年调整后收入实现两位数增长11%，欧洲、南美、中国和加拿大均有增长 [9] - 传统制服业务增长3%，持续整合AmeriPride并推出产品邻域业务 [9] - 美国FSS部门第二季度调整后运营收入下降10%，受天气、超级碗未服务以及投资提前拉动等因素影响 [18][20] - 国际FSS部门第二季度调整后运营收入增长6.5%，尽管有与收入增长相关的启动成本 [20] - 制服业务第二季度调整后运营收入增长超21%，受益于协同效应、基础生产力和AmeriPride收益的贡献 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际FSS业务全年将实现中个位数增长，下半年增速较上半年的11%有所放缓，因主动退出部分欧洲账户和合资企业重新合并的影响 [22] - 美国FSS和制服部门下半年调整后收入增长与上半年相当 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年剩余时间优先事项为专注创造优质客户体验，解锁收购公司价值，加强资产负债表，围绕共同目标开展工作 [11][14][15] - 持续创新，运用洞察和分析推动运营各方面，推出植物性餐饮概念，扩大技术应用以提升便利性和服务速度 [12][13] - 整合Avendra和AmeriPride，预计今年实现至少3000万美元协同效应，优化采购活动和降低采购成本 [14] - 计划今年偿还近5亿美元债务，预计年底杠杆率降至3.8倍 [14] - 公司认为自身在行业中更具竞争力，运营利润率提高、采购规模扩大、多品牌战略更具竞争力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年进展满意，认为业务有良好势头，处于更有利竞争地位，未来有望持续增长和创造价值 [15][16] - 尽管第二季度和第三季度客户行动有短期影响，但公司有信心采取的措施能改善长期财务回报和推动业务发展 [26] 其他重要信息 - 第二季度包含AmeriPride额外3周业绩，结果受会计规则变更和调整后运营收入及净收入定义变化影响 [6] - 投资者关系负责人更替，Kate Pearlman担任新职位，Felise Kissell加入担任投资者关系和企业事务负责人 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于投资组合行动的详细信息及后续预期 - 行动是因国际业务表现强劲，退出欧洲非核心设施业务，预计下半年完成，涉及约3000 - 4000万美元年化收入，虽有当前成本但未来将立即增值并提高回报 [29][30] 问题: 重置指引是否与劳动力或食品通胀预期变化有关 - 重置指引主要受第二季度天气影响（部分延续至第三季度）和欧洲战略投资组合行动影响，通胀预期全年不变，食品通胀约3%，劳动力通胀约4%，整体约3.5% [32][33] 问题: 5亿美元自由现金流指引与5亿美元债务偿还之间的关系及是否有剥离收益 - 无剥离收益，出售医疗技术业务的2亿美元收益用于偿还债务，剩余3亿美元需从自由现金流中获取，约1亿美元用于分红，1亿美元用于小额交易和杂项，剩余3亿美元用于偿还债务 [35] 问题: 美国有机增长是否会加速 - 长期来看2%不是合适水平，美国业务增长是重点，剔除天气因素，上半年美国增长约2%，预计下半年类似，但未来有增长和扩大利润率的机会 [37] 问题: 2019财年下半年隐含运营利润率 - 预计下半年公司整体利润率将同比提高，全年利润率也将改善，虽受会计变化影响有所压低 [39][40] 问题: 如何推断再投资成本的节奏及对未来增长的影响 - 第二季度除天气影响外，约1000多万美元的AOI压力中，约2/3与新客户启动投资有关，1/3与现有业务保留有关，未来需提高这些账户的盈利能力 [42][43] 问题: 教育业务增长情况及留存和新业务获取情况 - 上半年教育业务略有增长，留存率保持在90%以上，与往年一致，预计全年也如此 [45] 问题: 公司称更具竞争力但降低中期收入增长目标的原因及如何改善美国业务新业务获取 - 公司整体增长势头增强，品牌工作有成效，利润率结构改善，资产负债表加强，美国业务增长重点在新业务，追求盈利性增长，美国业务是增长和利润率提升的重点领域 [48][49] 问题: 为何现在进行国际业务投资组合合理化 - 因业务不符合合理回报预期，基于合同周期和客户谈判，当前有机会退出，虽有短期影响但长期有利，此前在投资者日无相关可见性 [52] 问题: 退出欧洲设施业务是否是整体设施业务战略转变及设施业务现状 - 不是战略转变，退出的是欧洲非核心、非托管设施业务，美国设施业务继续投资并取得进展，设施业务有成功案例，加速其增长是重点，公司已从中受益，市场机会大 [54][56][57] 问题: 保留业务再投资成本导致利润率压力的原因 - 第二季度设施部门有重要合同需保留并投资，虽有一定增量压缩但属正常，后续需从运营生产力角度提高这些合同的盈利能力 [59] 问题: 解析EPS指引范围降低的原因 - 预计今年股票薪酬低于去年，但会被现金激励薪酬增加抵消，EPS指引降低主要因第二季度天气和客户再投资少0.03美元，下半年约0.08美元（主要在第三季度，包括天气延续和欧洲业务退出成本），还有欧洲业务退出相关成本约0.04美元以及北美音乐会日程变化的适度影响 [62][63][64] 问题: 股价承压是否考虑调整战略平衡或采取其他提升股东价值的措施 - 市场估值未反映公司今年表现和预期，短期最佳做法是持续交付稳健运营结果，同时会关注投资组合并保持开放态度以提升价值 [66][67] 问题: 美国利润率近期压力较大的原因及能否解析利润率构成 - 上半年北美FSS基础利润率提高约20个基点，预计全年北美业务和公司整体利润率将略有提升，第二季度北美AOI同比下降约1600 - 1700万美元，约500万美元与天气有关，剩余部分约1/3为设施业务保留压缩，2/3为新业务启动成本，且新业务启动可做得更好 [71][72][73]

公司基本信息 - 公司是全球领先的食品、设施和制服服务提供商，核心市场在美国，另有18个国家的业务布局[19] - 公司业务分为三个可报告部门：美国食品和支持服务、国际食品和支持服务以及制服和职业服装[19] - 公司经营成果分为三个可报告部门，全球收入约77%与食品服务相关，23%与设施服务相关[78] 财务数据对比 - 截至2019年3月29日和2018年9月28日，公司总资产分别为137.11亿美元和137.20亿美元[7] - 2019年3月29日和2018年9月28日，公司现金及现金等价物分别为1.95亿美元和2.15亿美元[7] - 2019年3月29日和2018年9月28日，公司存货分别为4.00亿美元和7.25亿美元[7] - 2019年3月29日和2018年9月28日，公司总负债分别为10.48亿美元和10.69亿美元[7] - 2019年3月29日和2018年9月28日，公司股东权益分别为3.23亿美元和3.03亿美元[7] - 2019年3月29日和2018年3月30日，公司三个月营收分别为39.99亿美元和39.39亿美元[9] - 2019年3月29日和2018年3月30日，公司三个月净利润分别为2931万美元和2772万美元[9] - 2019年3月29日和2018年3月30日，公司六个月营收分别为82.65亿美元和79.04亿美元[11] - 2019年3月29日和2018年3月30日，公司六个月净利润分别为2.80亿美元和3.20亿美元[11] - 2019年3月29日结束的六个月净收入为279,988千美元，2018年同期为320,156千美元[15] - 2019年3月29日结束的六个月经营活动提供的净现金为88,983千美元，2018年同期为21,627千美元[15] - 2019年3月29日结束的六个月投资活动提供的净现金为58,195千美元，2018年同期为 - 2,476,260千美元[15] - 2019年3月29日结束的六个月融资活动使用的净现金为 - 163,355千美元，2018年同期为2,398,798千美元[15] - 2019年3月29日结束的六个月现金及现金等价物减少19,638千美元，2018年同期减少53,264千美元[15] - 2019年3月29日结束的六个月利息支付为180.2百万美元，2018年同期为148.3百万美元；所得税支付为118.9百万美元，2018年同期为80.5百万美元[15] - 截至2019年3月29日，股东权益总额为3,233,680千美元，截至2018年3月30日为2,795,623千美元[16][17] - 2019年第一季度三个月综合收入为2.0655亿美元，2018年同期为7.7176亿美元；六个月综合收入为22.956亿美元，2018年同期为38.1221亿美元[27][29] - 2019年和2018年截至3月的六个月净遣散费分别约为2200万美元和3950万美元[34] - 截至2019年3月29日和2018年9月28日，未支付遣散费应计额分别约为2350万美元和1660万美元[34] - 2019年上半年总商誉从56.10568亿美元降至55.22552亿美元[36] - 2019年3月29日无形资产摊销约为5910万美元，2018年3月30日约为5180万美元[37] - 2019年3月29日长期借款净额为7.134286亿美元，2018年9月28日为7.213077亿美元[38] - 截至2019年3月29日和2018年9月28日，利率互换未实现税后净损益分别约为 - 570万美元和3620万美元[43] - 2019年3月29日和2018年3月30日止三个月，基于股份的薪酬费用分别为1460万美元和1700万美元；六个月分别为3320万美元和3350万美元[70] - 2019年3月29日和2018年3月30日止三个月，基本每股收益分别为0.12美元和0.11美元，稀释每股收益均为0.12美元和0.11美元；六个月基本每股收益分别为1.14美元和1.30美元，稀释每股收益分别为1.11美元和1.27美元[73] - 2019年3月29日和2018年3月30日止三个月，分别有860万股和180万股基于股份的奖励未纳入稀释每股收益计算；六个月分别有720万股和130万股未纳入计算[74][75] - 2019年3月29日和2018年3月30日止三个月，公司总营收分别为40亿美元和39.393亿美元[80] - 2019年3月29日和2018年3月30日止三个月，公司经营收入分别为1.228亿美元和1.35亿美元[81] - 2019年3月29日和2018年9月28日，公司债务公允价值分别为72.716亿美元和73.031亿美元，账面价值分别为71.906亿美元和72.44亿美元[86] - 2019年3月29日，公司现金及现金等价物1.95387亿美元，应收账款18.78151亿美元，存货4.00269亿美元[91] - 2019年3月29日，公司流动负债2.311105亿美元，长期借款7.134286亿美元，递延所得税及其他非流动负债1.021749亿美元[92] - 2018年9月28日，公司现金及现金等价物2.15025亿美元，应收账款17.90433亿美元，存货7.24802亿美元[94] - 2018年9月28日，公司流动负债2.901425亿美元，长期借款7.86251亿美元，递延所得税及其他非流动负债1.693171亿美元[94] - 截至2019年3月29日三个月，公司合并收入为3999987000美元，净收入为29310000美元[97] - 截至2019年3月29日六个月，公司合并收入为8265336000美元，净收入为279988000美元[99] - 截至2018年3月30日三个月，公司合并收入为3939311000美元，净收入为27716000美元[101] - 截至当前，公司总流动负债为2490159000美元，长期借款为7213077000美元[95] - 截至当前，公司股东权益总额为3029558000美元[95] - 2019年第一季度，公司服务成本为3639959000美元，折旧和摊销为147908000美元[97] - 2019年上半年，公司服务成本为7434404000美元，折旧和摊销为298629000美元[99] - 2018年第一季度，公司服务成本为3563009000美元，折旧和摊销为152864000美元[101] - 2019年第一季度，公司出售医疗技术业务获得收益1000000美元[97] - 2019年上半年，公司出售医疗技术业务获得收益 - 156309000美元[99] - 2018年上半年公司合并收入为7904429千美元，净利润为320156千美元[103] - 2019年上半年公司经营活动提供的净现金为88983千美元，投资活动提供的净现金为58195千美元，融资活动使用的净现金为163355千美元[105] - 2018年上半年公司经营活动提供的净现金为21627千美元，投资活动使用的净现金为2476260千美元，融资活动提供的净现金为2398798千美元[107] - 2019年上半年购买财产、设备和其他资产支出230402千美元，处置财产和设备收入7556千美元，剥离业务收入293711千美元，收购业务支出31115千美元[105] - 2018年上半年购买财产、设备和其他资产支出248404千美元，处置财产和设备收入4988千美元，收购业务支出2227785千美元[107] - 2019年上半年长期借款所得款项为100071千美元，支付长期借款345458千美元，支付股息54220千美元，发行普通股所得款项为10372千美元，回购股票支出50000千美元[105] - 2018年上半年长期借款所得款项为3091777千美元，支付长期借款683102千美元，支付股息51547千美元，发行普通股所得款项为10556千美元，回购股票支出24410千美元[107] - 2019年上半年现金及现金等价物期末余额为195387千美元，较期初减少19638千美元[105] - 2018年上半年现金及现金等价物期末余额为185533千美元，较期初减少53264千美元[107] - 2019财年三个和六个月期间，公司营收分别为40亿美元和82.653亿美元，同比增长2%和5%[118][121] - 2019财年三个和六个月期间，公司净利润分别为2930万美元和2.8亿美元，同比变化6%和 - 13%[118][121] - 2019财年三个和六个月期间，FSS United States营收分别为24.17亿美元和50.773亿美元，同比下降4%和2%[120][121] - 2019财年三个和六个月期间，FSS International营收分别为9.42亿美元和18.952亿美元，同比增长2%和3%[120][121] - 2019财年三个和六个月期间，Uniform营收分别为6.41亿美元和12.928亿美元，同比增长26%和42%[120][121] - 2019财年三、六个月运营收入分别减少约1220万美元和增加约1.443亿美元[125] - 2019财年三、六个月利息和其他融资成本净额分别下降9%和略有增加[127] - 2019财年三、六个月有效所得税税率分别为24.2%和14.9%，上年同期为34.5%和 - 73.0%[128] - FSS美国部门2019财年三、六个月收入分别下降约4%和2%[131] - FSS国际部门2019财年三、六个月收入分别增长约2%和3%[134] - 制服部门2019财年三、六个月收入分别增长约26%和42%[138] - 公司费用2019财年三、六个月分别减少约2070万美元和1770万美元[140] - 2019财年六个月内，公司因医疗技术部门剥离产生约610万美元银行费用[141] - 2019财年上半年，经营活动提供的净现金为8900万美元，投资活动提供的净现金为5820万美元，融资活动使用的净现金为1.634亿美元[144] - 2019财年上半年，公司完成回购160万股普通股，花费5000万美元；2018财年上半年，完成回购60万股普通股，花费2440万美元[148] - 2019财年12个月，Covenant Adjusted EBITDA为16.943亿美元[158] - 2019年3月29日止12个月，合并担保债务比率的契约要求为5.125倍，实际比率为2.08倍；利息覆盖率的契约要求为2.000倍，实际比率为4.85倍[162] 业务交易情况 - 2018年11月9日出售医疗技术业务获2.937亿美元现金，税前收益1.563亿美元[33] - 2018财年第一季度公司收购Avendra，收购对价13.864亿美元，部分被8730万美元现金和受限投资抵消；第二季度收购AmeriPride，收购对价9.954亿美元，部分被8490万美元现金抵消，预计未来两年整合将产生约3500 - 4000万美元额外费用[111] - 2018年11月9日，公司以2.937亿美元现金出售全资子公司HCT业务，产生税前收益1.563亿美元[112] 会计准则相关 - 公司在2019财年第一季度提前采用多项新会计准则，部分准则对财务报表无影响，部分准则对特定项目进行了重分类[22] - 2018年9月29日采用新收入确认准则，累计过渡调整使留存收益增加约5840万美元[23] - 2020财年第一季度将采用租赁确认标准，预计会使租赁相关资产和负债大幅增加[23][25] - 2021财年第一季度将采用预期信用损失会计准则，公司正在评估影响[25] - 2019财年第一季度，公司采用了与收入确认相关的新会计准则[164] - 公司重大会计政策在2018年11月21日提交给美国证券交易委员会的10 - K表格合并财务报表附注中有描述[164] - 近期会计准则更新的完整描述及预计采用日期见简明合并财务报表附注1[168] 财务报表影响 - 2019年3月29日，报告的合并资产负债表中，存货因采用新收入确认准则减少3.44953亿美元，其他资产增加3.39781亿美元[55] - 2019年3月29日止三个月，报告的合并利润表中，收入因采用新准则减少9158.3万美元，提供服务成本减少9449万美元[56] - 2019年3月29日止六个月，报告的合并利润表中，收入因采用新准则减少1.8009亿美元，提供服务成本减少1.83197亿美元[5