Arqit Quantum Inc. (NASDAQ:ARQQ) Q4 2022 Earnings Conference Call December 14, 2022 11:00 AM ET Company Participants David Williams - Founder, Chairman and CEO Nick Pointon - CFO Conference Call Participants Scott Buck - H.C. Wainwright Nihal Choksi - Northland Capital Markets Operator Good day and welcome to Arqit's 2022 Fiscal Year Earnings Conference Call. On today's call, we will be referring to the 20-F and press release filed this morning that details the company's full fiscal year-end 2022 results, w ...

公司资金筹集与融资计划 - 公司自成立以来通过资本投入、贷款、借款和政府资助等方式筹集资金，主要资金来源为业务合并和PIPE融资的约9600万美元净收益以及发行的1500万英镑可转换贷款票据[306] - 公司于2022年12月提交F - 3表格注册声明，若生效可通过ATM计划发行最高5000万美元普通股[307] 经营活动现金使用情况 - 2022年9月30日止年度经营活动使用现金2691.6万美元，主要受6557.5万美元净利润和9318.7万美元非现金项目调整影响[309] - 2021年9月30日止年度经营活动使用现金2403.5万美元，主要受2.71729亿美元净亏损和2.53769亿美元非现金项目调整影响[310] - 2020年9月30日止年度经营活动使用现金133.4万美元，主要受113.7万美元净亏损、12.7万美元非现金项目调整等因素影响[310] 投资活动现金使用情况 - 2022年9月30日止年度投资活动使用现金2443.2万美元，2021年为930.5万美元，2020年为457.1万美元[311] 融资活动现金产生情况 - 2022年9月30日止年度融资活动产生现金2237.3万美元，2021年为1.20105亿美元，2020年为168万美元[315] 资本化开发成本账面价值 - 2022年9月30日资本化开发成本账面价值为4029.1万美元，2021年为1823.5万美元，2020年为877.7万美元[324] 新兴成长公司豁免条款 - 公司作为“新兴成长公司”，若选择依赖JOBS法案的豁免条款，部分报告要求可豁免，豁免期至2026年9月3日或不再符合条件时止[304] 公司业务收入情况 - 公司自2021年9月30日止财年开始从网络安全服务业务产生收入，此前为无收入公司，未来按运营计划仍会产生净亏损[305] 股权交易情况 - 2018年，Heritage Group以约10亿美元将银海邮轮三分之二的股权出售给皇家加勒比邮轮有限公司[334] 高管和董事薪酬与激励 - 截至2022年9月30日，公司及其子公司向高管和董事支付的现金总薪酬为379.4536万美元，其中包括8.8786万美元用于养老金、遣散费等福利或费用[349] - 截至2022年9月30日，已向公司高管和董事授予55500份购买普通股的期权[349] - 2022年9月30日止年度，向公司高管和董事授予136.0655万个受限股票单位，该年度无股份或期权归属[349] - 非执行董事每年现金津贴为6万美元，委员会主席每年额外获得2万美元，其他委员会成员每年每个委员会额外获得1万美元，此外每年还授予1.5万个受限股单位[355] - 激励奖励计划下可发行的普通股总数为已发行和流通普通股总数的13.3%，即1620万股[357] - 截至2022年9月30日，有800.4813万份期权未行使，2022年授予268.6071万个受限股单位（扣除没收部分），激励奖励计划下未来授予奖励的可用普通股为550.985万股[357] 公司人员履历背景 - 美国空军将军斯蒂芬·威尔逊曾管理空军2050亿美元的年度预算[341] - 2020年4月，彼得·罗谢尔受命交付价值400亿英镑的子投资组合[344] - 大卫·威廉姆斯曾于2014年在英国政府支持下创立了一家1亿美元的高科技风险投资公司[331] - 尼克·波顿曾于2011 - 2016年担任King Digital Entertainment plc财务副总裁，该公司在被动视暴雪收购前在纽约证券交易所上市[333] - 卡洛·卡拉布里亚于2012年创立了投资银行精品公司CMC Capital Limited，并于2016 - 2021年离开[337] - 保罗·费南曾在英国陆军服役超过16年，包括在2012年伦敦奥运会前负责国内反恐工作[345] 公司董事相关情况 - 公司有8名董事，其中6名被认定为符合纳斯达克公司治理规则定义的独立董事[358] - 董事会分为三个交错的董事类别，每年股东大会选举一类董事，任期三年[359] 公司委员会组成 - 审计委员会由Stephen Chandler、Lt General VeraLinn Jamieson和Garth Ritchie组成，Stephen Chandler担任主席[364] - 提名与公司治理委员会由Manfredi Lefebvre d'Ovidio、General Stephen Wilson和Carlo Calabria组成，Manfredi Lefebvre d'Ovidio担任主席[368] - 薪酬委员会由Garth Ritchie、Carlo Calabria和Lt General VeraLinn Jamieson组成，Carlo Calabria担任主席[369] 公司员工分布情况 - 截至2022年9月30日，公司在英国有140名全职员工，在美国有5名全职员工，大部分从事研发及相关职能[375] 公司赔偿规定 - 公司修订并重述的组织章程大纲及章程细则规定，在法律允许的最大范围内对公司的高级管理人员和董事进行赔偿[371]

财务数据关键指标变化 - 2022财年公司实现收入和其他经营收入2000万美元，2021财年为4.8万美元[17] - 2022财年行政费用为7220万美元，2021财年为1460万美元，员工数量从73人增至145人，其中2290万美元为基于股份的非现金薪酬费用[18] - 2022财年经营亏损为5210万美元，2021财年亏损为1.726亿美元[18] - 2022财年税前利润为6510万美元，调整后税前亏损为5230万美元[18] - 截至2022财年末，公司现金余额为4900万美元，2021财年末为8700万美元[20] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年QuantumCloud收入总计720万美元，来自5份合同[17] - 2022财年其他经营收入1280万美元，源于与欧洲航天局的项目合同[17] 股权相关数据变化 - 2022财年期间，185.2736万份认股权证被行使，公司获得现金收益2130万美元[18] - 2022财年期间，公司根据股权奖励计划授予了268.6071万个受限股单位，本财年开始归属[20] 资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司总负债为4530万美元，其中认股权证负债为1060万美元，其他负债为3470万美元，总资产为1.239亿美元[27] 前瞻性陈述及风险因素 - 本沟通包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，基于公司对未来事件的预期和信念，存在导致实际结果与当前预期有重大差异的风险和不确定性[28] - 前瞻性陈述仅代表作出之日的情况，公司除法律要求外无义务更新或修订[28] - 影响公司未来业绩并导致结果与前瞻性陈述不同的不确定因素包括法律诉讼结果、维持证券上市能力等[28] - 公司可能无法将业务管道转化为合同或订单，将积压订单转化为收入[28] - 公司可能无法成功交付运营技术[28] - 公司信息技术和通信系统存在中断或故障风险[28] - 公司知识产权的可执行性存在风险[28] - 2022年12月14日提交给美国证券交易委员会的20 - F表格年度报告及后续文件中提及其他风险和不确定性[28] - 上述及文件中讨论的风险因素列表不代表所有潜在风险和不确定性[28] - 未列出的因素可能对前瞻性陈述的实现构成重大额外障碍[28]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年上半年公司实现收入和其他经营收入1230万美元，而去年同期收入极少 [4] - 2022年3月31日止六个月，公司行政费用为2660万美元，2021财年同期为550万美元，费用大幅增加主要因上市后运营基础设施成本和人员大幅增长，员工人数增加35%至109人，此外还有1010万美元基于股份支付的非现金费用 [15] - 该时期公司经营亏损1430万美元，2021财年同期亏损550万美元；税前利润为5800万美元，但调整后税前亏损1440万美元 [15] - 期间185万份认股权证被行使，获得现金收益2130万美元；期末现金余额为8230万美元，2021财年末现金余额为8700万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年上半年，QuantumCloud产品收入总计530万美元，由四份合同产生，主要来自与Virgin Orbit和AUCloud的合同，预计未来合同范围将扩大 [14] - 其他经营收入700万美元，来自公司与欧洲航天局正在进行的项目合同 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于国防、电信、金融服务和物联网领域，开发产品潜在用例及推向市场的方式 [10] - 公司与主要软硬件产品供应商合作，将软件嵌入其产品中，作为强大的销售渠道策略，成功集成有望在短期内实现货币化 [19] - 公司强调产品易于实施的特点，将其作为重要的销售差异化因素，产品可集成到现有安全架构中，兼容广泛使用的AES256对称加密算法 [11][12] - 白宫发布国家安全备忘录，敦促美国政府部门为量子威胁做准备，指出对称加密是合适的升级路径，公司独特的对称密钥协议技术符合该类别，而大多数竞争对手不符合 [6][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年3月结束的六个月业绩感到满意，认为该时期为未来前景带来积极信号，随着业务发展，公司在技术开发、产品应用和销售等方面不断成长 [4] - 市场对加强、简化加密以应对当前和未来安全威胁的需求日益增长，公司有望受益于市场对改善安全的迫切需求和自身独特技术带来的顺风 [5][6] - 公司预计在2022财年下半年延续上半年的发展势头，在商业领域取得持续成功，并在电信和国防等特定行业垂直领域有重要公告 [13] 其他重要信息 - 公司向萨里大学提交Arqit安全证明以供审查，审查结果表明公司对称密钥协议技术生成的加密密钥具有零信任和计算安全性，代表了安全通信的重大进步 [8][9] - 截至2022年3月的六个月内，公司在五个新专利家族中提交145项额外专利申请，使英国提交或授予的专利申请总数达到1580项，专利家族达到26个，上周还获得英国知识产权局授予的第五个专利家族 [9] - 公司股东持有1.059亿股此前受锁定期协议约束的股份，原锁定期与本次业绩公告到期，这些股东同意自愿将锁定期延长至9月 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新闻稿中提到的主要企业级供应商合作项目能否近期实现货币化，潜在机会规模如何 - 公司与主要软硬件供应商合作是一种强大的销售渠道策略，将软件嵌入其产品中便于销售渠道合作伙伴大规模销售公司平台，成功集成有望在几个月或几个季度内开始实现货币化 [19] 问题2: 政府赠款收入在损益表中的流向 - 纯政府赠款计入资产负债表的非流动负债，具体在贸易和其他应付款项中，未来将作为成本的抵减项摊销至损益表 [21] 问题3: 政府赠款是否包含在本半年报告的1230万美元收入中 - 不包含 [22] 问题4: QuantumCloud收入和欧洲航天局收入的会计处理差异原因 - 公司主要业务是销售对称密钥加密软件平台，该业务收入归类为收入；与欧洲航天局的合作虽满足收入确认的五个步骤，但不属于主要业务，因此披露为其他经营收入，只是收入分类区别，无实质差异 [23] 问题5: 如何看待未来运营费用增长，现有基础设施是否足以支持营收增长 - 公司未提供具体指引，但预计随着收入规模扩大，成本占收入的百分比将降低；现有基础设施足以支持有意义的增长，但未来几年有计划扩大工程和客户履行岗位 [25] 问题6: 销售周期如何，Blue Mesh演示项目和与空军的合作协议对未来潜在收入机会有何影响 - Blue Mesh演示项目证明公司技术与常见开放标准广泛互操作性，能吸引潜在客户，有望加速从物联网公司获取新业务的速度；国防项目通常较少公开宣布，能宣布的项目表明公司及其产品经过一定审查和认证，有助于在国防市场实现货币化 [27][28] 问题7: 资产负债表中固定资产、厂房和设备（PPE）大幅增加近800万美元是否与私有实例合同推出有关，以及如何解释营运资金周期中应收账款大幅增加而应付账款相对平稳的情况 - PPE大幅增加主要是伦敦办公室使用权资产会计处理的结果，为非现金项目；应收账款增加除与收入相关外，还包括认股权证行使的现金收款，现金在行使会计处理后一周收到 [34] 问题8: 上半年无形资产资本化支出在下半年是否会进一步增加 - 该项目反映对卫星的投资，公司将继续在该项目上进行投资 [36]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司收入不显著，财年末调整后净亏损1560万美元 [20] - 通过与Centricus的交易和纳斯达克上市，公司净筹集9600万美元资本，财年末手头现金为8700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 量子云产品于9月开始全面商业化，首个客户已开始使用或推广该产品 [17][20] - 公司与全球领先电信公司建立渠道合作伙伴关系，销售或捆绑销售解决方案 [17] - 为政府和国防客户提供端到端技术栈的私有实例，每个实例基本年度经常性收入为2500万美元 [17] - 量子云以平台即服务的形式销售，客户按密钥付费，该平台可无限扩展且运营成本低 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国防、电信、金融服务和物联网等目标市场均已签订客户合同 [10][18] - 市场对量子安全加密的需求显著增强，量子威胁已成为大多数大公司风险登记册上的重要事项 [12][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是利用领先的量子加密平台保护政府、企业和公民的数据安全 [8] - 2022财年公司将继续专注于选定的直销渠道销售以实现收入预测，同时准备推出全球云交付平台 [15] - 公司的技术优势在于简单易用，无需进行重大软件更改，且密钥无法被拦截或破解 [14] - 行业内传统的PKI架构存在弱点，后量子算法不实用，而公司的技术具有明显优势 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年，PKI的弱点将持续，网络攻击面将扩大，量子计算机技术将加速发展，公司目标客户对威胁的认识日益提高 [21] - 公司预计在未来几周内宣布更多已授予但尚未公布的合同，销售周期已大幅缩短，产品得到重要政府和企业参与者的认可 [22][23] 其他重要信息 - 公司感谢员工、Centricus Acquisition Corp.和公众股东的支持，Manfrevian将担任副董事长和高级独立董事 [7] - 公司创新包括发明新的量子协议Arc - 19和新的经典加密协议，实现了密钥的安全创建 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 公司表示本财年末恰逢纳斯达克上市，财务方面可报告内容不多，预计在2022年3月的半年报中提供更多收入构成和关键绩效指标的详细信息 [25]

公司业务收入与亏损情况 - 公司自成立至2021年9月30日财年开始从网络安全服务业务产生收入，此前一直为净亏损状态[292] 公司资金来源 - 公司主要资金来源为业务合并和PIPE融资净收益约9600万美元，以及发行1500万英镑可转换贷款票据[293] 经营活动现金使用与提供情况 - 2021年9月30日财年经营活动使用现金24034772美元，主要受净亏损271729101美元和非现金项目调整253768129美元影响[295] - 2020年9月30日财年经营活动使用现金1334067美元，主要受净亏损、非现金项目调整、净融资成本和税收抵免等因素影响[299] - 2019年9月30日止九个月经营活动提供现金3831280美元，主要受净利润、非现金项目调整和营运资金变动等因素影响[299] 投资活动现金使用情况 - 2021年9月30日财年投资活动使用现金9305110美元，较上一年有所增加，主要归因于无形资产开发成本[300] 融资活动现金提供情况 - 2021年9月30日财年融资活动提供现金120105258美元，较上一年大幅增加，主要因业务合并筹集资金[301] 资本化开发成本账面价值情况 - 截至2021年9月30日，资本化开发成本账面价值为18235034美元，2020年为8776530美元，2019年为4047138美元[310] 可转换贷款票据会计处理 - 公司认为可转换贷款票据会计处理中市场利率为10%[316] 新兴成长公司报告豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，若选择依赖JOBS法案的豁免条款，部分报告要求可豁免至2026年9月3日或不再符合新兴成长公司条件为止[291] 递延所得税资产相关判断与评估 - 确定递延所得税资产是否在财务状况表中确认需要进行判断[317] - 因未使用的税务亏损产生的递延所得税资产，公司需评估未来能否产生足够应税收益以利用已确认的递延所得税资产[317] - 若未来现金流和应税收入与估计值有显著差异，公司在报告日记录的净递延所得税资产的实现能力可能会受到影响[317]

2021财年业务成果 - 2021财年公司成功全面商业推出产品，第四季度开始计费，宣布与全球企业和政府签订超1.3亿美元的收入合同[1][2] - 2021财年运营亮点包括7月推出QuantumCloud™ 1.0版本并于9月全面商业化，签署多项重要协议和合同，专利组合增加到21项待决或已批准专利的1435项专利申请[4][6] 2021财年财务状况 - 2021财年财务亮点为纳斯达克上市和业务合并筹集约9600万美元净收益，现金及现金等价物为8690万美元，税前亏损2.717亿美元，调整后税前亏损1560万美元[7] - 截至2021年9月30日，公司总负债1.48亿美元，其中1.28亿美元与未行使认股权证相关，非认股权证负债为2000万美元，总资产1.14亿美元，包括业务合并现金收益8700万美元[16] 2022财年展望 - 2022财年展望显示产品需求趋势持续增强，QuantumCloud™ 1.1版本预计2月推出，1.2版本年底推出，首颗卫星计划2023年发射[8][10] 后续业务进展 - 自2021财年末以来，已宣布多项额外合同和协议，预计短期内宣布更多授标合同[11] 公司产品介绍 - 公司提供独特的量子加密平台即服务，产品QuantumCloud™可使联网设备通信链路安全，目标市场为所有联网设备[17] 前瞻性陈述风险提示 - 公司提醒前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与当前预期存在重大差异[18] 财务指标说明 - 调整后税前亏损为非国际财务报告准则指标，使用该指标作为国际财务报告准则税前亏损的补充，并提供与国际财务报告准则最可比指标的调节表[9][12] 财务报表编制说明 - 公司按国际财务报告准则和美国证券交易委员会指引编制综合收益表，反向收购费用和认股权证价值变动为非现金费用，反向收购费用和纳斯达克上市费用为非经常性费用[13]