koya79/iStock via Getty Images Associated Banc-Corp (NYSE:ASB) is a regional bank that is working through the challenges of maintaining deposits and increasing interest expenses faced by the industry. The bank is one of a few that offers a baby bond (NYSE:ASBA). A baby bond is a debt instrument, which trades on an exchange and can only be impaired by a default. I covered the Associated Banc-Corp baby bond back in December and decided to revisit my thesis. Currently, the bond is trading at a higher coupo ...

The three-year community commitment will help uplift and enable customers to succeed across the bank's footprint GREEN BAY, Wis., May 15, 2024 /PRNewswire/ -- Associated Banc-Corp (NYSE: ASB) ("Associated") today announced its $2 billion Community Commitment Plan ("CCP") that will uphold its dedication to the communities it supports and empowers. The 2024-2026 CCP marks Associated's fourth three-year commitment since 2016, which has resulted in $9 billion contributed to communities across Wisconsin, Minneso ...

文章核心观点 公司宣布扩充产品和营销领导团队，引入Chun Schiros担任高级副总裁兼首席分析官，以提升数据运用能力，推动个性化银行体验，这与公司多年战略计划相契合 [1] 公司动态 - 公司宣布扩充产品和营销领导团队，Chun Schiros加入担任高级副总裁兼首席分析官 [1] - Schiros将专注提升银行有效利用数据的能力，以吸引、深化和保留各业务线客户关系 [1] - 公司多 年战略计划推动引入Schiros，旨在整合客户反馈和见解，提升产品和服务 [1] 新成员情况 - Schiros来自Regions Bank，曾担任企业数据科学主管，领导多项数据相关工作 [2] - Schiros获美国银行家杂志和Corinium Global Intelligence认可，在数据和分析领域有创新贡献 [2] - Schiros拥有奥本大学电气工程博士和硕士学位以及概率与统计学硕士学位 [2] - Schiros将在密尔沃基工作 [2] 公司概况 - 公司总资产410亿美元，是威斯康星州最大的银行控股公司 [3] - 公司总部位于威斯康星州格林贝，是中西部领先的银行机构 [3] - 公司在近200个银行网点提供全面金融产品和服务，服务超100个社区 [3] - 公司在多个州设有贷款生产办公室 [3] - 公司旗下的Associated Bank, N.A.是平等住房贷款机构、平等机会贷款机构和联邦存款保险公司成员 [3]

整体财务数据关键指标变化 - 净利息收入为2.58亿美元，较2023年前三个月减少1600万美元，降幅6%，净利息收益率为2.79%，2023年前三个月为3.07%，主要因生息负债增加超过盈利资产增加及相关成本上升[205] - 信贷损失拨备为2400万美元，2023年前三个月为1800万美元，主要因贷款组合增长、名义信贷变动和宏观经济趋势[205] - 非利息收入为6500万美元，较2023年前三个月增加300万美元，增幅5%，主要因投资证券净收益增加和财富管理费用提高[206] - 非利息支出为1.98亿美元，较2023年前三个月增加1000万美元，增幅5%，主要因与特别评估相关的联邦存款保险公司费用增加[206] - 2024年3月31日净利润为8116.9万美元，2023年12月31日净亏损9080.6万美元，2023年9月30日净利润为8324.8万美元，2023年6月30日净利润为8715.4万美元，2023年3月31日净利润为1.0336亿美元[208] - 2024年3月31日归属于普通股股东的净利润为7829.4万美元，2023年12月31日净亏损9368.1万美元，2023年9月30日净利润为8037.3万美元，2023年6月30日净利润为8427.9万美元，2023年3月31日净利润为1.00485亿美元[208] - 2024年3月31日基本每股收益为0.52美元，2023年12月31日每股亏损0.63美元，2023年9月30日每股收益为0.53美元，2023年6月30日每股收益为0.56美元，2023年3月31日每股收益为0.67美元[208] - 2024年3月31日有效税率为19.78%，2023年9月30日为18.92%，2023年6月30日为21.26%，2023年3月31日为20.92%[208] - 完全税等效净利息收入和净利息收入分别比2023年前三个月低1700万美元（6%）和1600万美元（6%）[213] - 自2023年3月31日以来，美联储将联邦基金目标利率提高50个基点，生息资产收益率提高70个基点，计息负债成本提高107个基点[213] - 2024年第一季度，经营和融资活动提供的净现金分别为1.55亿美元和4900万美元，投资活动使用净现金2.75亿美元，现金及现金等价物净减少7200万美元[272] - 2023年第一季度，经营和融资活动提供的净现金分别为4700万美元和12亿美元，投资活动使用净现金11亿美元，现金及现金等价物净增加2.01亿美元[273] - 2024年第一季度净利润为8100万美元，2023年第四季度净亏损9100万美元[292] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净利润为7800万美元，摊薄和基本每股收益均为0.52美元；2023年第四季度归属于普通股股东的净亏损为9400万美元，摊薄每股亏损0.62美元，基本每股亏损0.63美元[292] - 2024年第一季度完全税收等效净利息收入为2.62亿美元，较2023年第四季度增加400万美元，增幅1% [293] - 2024年第一季度净息差上升10个基点至2.79% [293] - 2024年第一季度平均盈利资产减少6.78亿美元，降幅2%，至376亿美元[293] - 2024年第一季度非利息收入为6500万美元，较2023年第四季度增加1.96亿美元[294] - 2024年第一季度非利息支出为1.98亿美元，较2023年第四季度减少4200万美元，降幅17% [294] - 公司2024年第一季度综合总收入3.22842亿美元，较2023年同期的3.36083亿美元下降4%[297] - 2024年第一季度所得税费用为2000万美元，低于2023年同期的2700万美元；有效税率为19.78%，低于2023年同期的20.92%；预计全年有效税率为19 - 21%[220] 资产相关数据关键指标变化 - 平均贷款为294亿美元，较2023年前三个月增加5.23亿美元，增幅2%，主要因汽车金融和房地产建设贷款增加，部分被住宅抵押贷款减少抵消[204] - 平均投资和其他短期投资增加4.92亿美元（6%）[213] - 平均计息负债较2023年前三个月增加25亿美元（9%），平均计息存款增加49亿美元（22%）[214] - 平均无息活期存款较2023年前三个月减少15亿美元（20%），平均FHLB预付款减少27亿美元（64%）[214] - 商业和企业贷款为108.16亿美元，收益率7.22%；商业房地产贷款为73.90亿美元，收益率7.56%[211] - 总贷款为293.69亿美元，收益率6.22%；投资证券中应税部分为55.17亿美元，收益率3.39%[211] - 总生息资产为375.96亿美元，收益率5.64%；总资产为407.69亿美元[211] - 总计息存款为273.85亿美元，成本率3.32%；总计息负债为301.78亿美元，成本率3.55%[211] - 利率差为2.09%，完全税等效净利息收入和净利息收益率为2.79%，净利息收入为2.58亿美元[211] - 截至2024年3月31日，公司总资产为411亿美元，较2023年12月31日增加1.21亿美元，较2023年3月31日增加4.35亿美元，增幅1%[224] - 2024年3月31日，其他金融机构的有息存款为4.2亿美元，较2023年12月31日减少500万美元，较2023年3月31日减少9100万美元，降幅18%[224] - 2024年3月31日，可供出售投资证券公允价值为37亿美元，较2023年12月31日增加1.23亿美元，较2023年3月31日增加3.43亿美元，增幅10%[225] - 2024年3月31日，贷款总额为295亿美元，较2023年12月31日增加2.78亿美元，较2023年3月31日增加2.87亿美元，增幅1%[225] - 2024年3月31日，总存款为337亿美元，较2023年12月31日增加2.67亿美元，较2023年3月31日增加34亿美元，增幅11%[226] - 截至2024年3月31日，总贷款为29494263千美元，较2023年12月31日的29216218千美元有所增加[227] - 2024年3月31日，商业贷款占比62%，消费者贷款占比38%，与2023年末基本持平[227] - 2024年3月31日，固定利率贷款为15113038千美元，占比51%；浮动或可调整利率贷款为14381225千美元，占比49%[230] - 截至2024年3月31日，196亿美元（占比66%）的未偿还贷款和165亿美元（占比90%）的未偿还商业贷款为浮动利率、可调整利率、一年内重新定价或一年内到期[230] - 2024年3月31日，商业和工业贷款中，房地产和公用事业行业的贷款暴露分别占总贷款的8%[233] - 2024年3月31日，商业房地产 - 投资者贷款中，多户住宅、工业和办公物业类型的暴露分别占总商业房地产 - 投资者贷款的33%、25%和21%[236] - 截至2024年3月31日，总贷款较2023年12月31日增加2.78亿美元，增幅1%；较2023年3月31日增加2.87亿美元，增幅1%[260] - 截至2024年3月31日，公司资产为411亿美元，较2023年末增加1.21亿美元；存款为337亿美元，较2023年末增加2.67亿美元，即1%；短期资金增加4.39亿美元，即134%；FHLB预付款减少6.07亿美元，即31%[272] - 截至2023年3月31日，公司资产为407亿美元，较2022年末增加13亿美元，即3%；存款为303亿美元，较2022年末增加6960万美元，即2%；FHLB预付款增加6.66亿美元，即15%；其他长期资金增加2.96亿美元，即119%[273] - 2024年第一季度平均贷款减少5830万美元，降幅2% [293] - 2024年第一季度平均总付息存款增加14亿美元，增幅5% [293] - 2024年第一季度平均联邦住房贷款银行（FHLB）预付款减少19亿美元，降幅56% [293] - 2024年3月31日，AFS投资证券公允价值为37亿美元，较2023年12月31日增加1.23亿美元，增幅3%，较2023年3月31日增加3.43亿美元，增幅10%[225] - 2024年3月31日，HTM投资证券摊余成本为38亿美元，较2023年12月31日减少2700万美元，降幅1%，较2023年3月31日减少1.34亿美元，降幅3%[225] - 2024年3月31日，贷款为295亿美元，较2023年12月31日增加2.78亿美元，增幅1%，较2023年3月31日增加2.87亿美元，增幅1%[225] - 2024年3月31日，联邦基金购买和证券回购协议下的销售为2.66亿美元，较2023年12月31日减少6100万美元，降幅19%，较2023年3月31日增加5700万美元，增幅27%[226] - 2024年3月31日，FHLB预付款为13亿美元，较2023年12月31日减少6.07亿美元，降幅31%，较2023年3月31日减少37亿美元，降幅73%[226] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度财富管理费用较2023年第一季度增加200万美元，主要因管理资产增加[218] - 2024年第一季度投资证券净收益较2023年第一季度增加400万美元，源于公司出售剩余Visa B股[218] - 2024年第一季度人员费用、技术费用和FDIC费用分别较2023年第一季度增加300万、300万和700万美元[219] - 公司2024年第一季度公司及商业专业部门总收入1.83617亿美元，较2023年同期的1.7086亿美元增长7%[297] - 公司2024年第一季度社区、消费者和商业部门净收入7546.8万美元，较2023年同期的5989.5万美元增长26%[297] - 公司2024年第一季度风险管理和共享服务部门平均存款5861.362万美元，较2023年同期的2050.49万美元增长186%[297] - 公司2024年第一季度公司及商业专业部门平均贷款较2023年同期增加5.48亿美元，主要受商业和企业贷款及CRE贷款增长推动[299] - 公司2024年第一季度社区、消费者和商业部门总收入较2023年同期增加1900万美元，主要归因于获得净FTP信贷和更高的利率[300] - 公司2024年第一季度风险管理和共享服务部门总收入较2023年同期减少4500万美元，主要因持有更多经纪存单和其他短期资金导致利息支出增加[300] - 企业与商业专业部门2024年第一季度总营收1.83617亿美元，较2023年同期的1.7086亿美元增长7%[297] - 社区、消费者与商业部门2024年第一季度净收入7546.8万美元，较2023年同期的5989.5万美元增长26%[297] - 风险管理与共享服务部门2024年第一季度平均存款5.861362亿美元，较2023年同期的2.05049亿美元增长186%[297] - 合并总数据显示，2024年第一季度总营收3.22842亿美元，较2023年同期的3.36083亿美元下降4%[297] - 企业与商业专业部门2024年第一季度总营收较2023年同期增加1300万美元，主要因贷款量和利率上升[298] - 企业与商业专业部门2024年第一季度平均贷款较2023年同期增加5.48亿美元，主要受商业和企业贷款及CRE贷款增长推动[299] - 企业与商业专业部门2024年第一季度平均存款较2023年同期减少3790万美元，受无息活期存款和货币市场存款减少影响[300] - 社区、消费者与商业部门2024年第一季度总营收较2023年同期增加1900万美元，主要因获得净FTP信贷和利率上升[300] - 风险管理与共享服务部门2024年第一季度总营收较2023年同期减少4500万美元，主要因持有更多经纪存单和其他短期资金导致利息支出增加[300] 贷款质量相关数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，非应计贷款总额为178,346千美元，2023年12月31日为148,997千美元[249] - 截至2024年3月31日，不良资产总额为188,025千美元，2023年12月31日为160,421千美元[249] - 截至2024年3月31日，逾期90天以上仍计提利息的贷款总额为2,417千美元，2023年12月31日为21,689千美元

文章核心观点 公司宣布2024年股东大会行动结果并公布股息情况 [1][2][3] 分组1：股东大会结果 - 选举了John (Jay) B. Williams等11位董事 [2] - 股东批准了高管薪酬、高管薪酬年度投票并批准毕马威为2024年独立会计事务所 [2] 分组2：股息情况 - 董事会宣布普通股每股0.22美元的季度现金股息，6月17日支付给6月3日收盘时登记在册的股东 [3] - 董事会宣布5.875% E系列永久优先股每股存托股0.3671875美元的季度现金股息，6月17日支付给6月3日收盘时登记在册的股东 [3] - 董事会宣布5.625% F系列永久优先股每股存托股0.3515625美元的季度现金股息，6月17日支付给6月3日收盘时登记在册的股东 [3] 分组3：公司概况 - 公司总资产410亿美元，是威斯康星州最大的银行控股公司 [4] - 总部位于威斯康星州格林贝，是中西部领先的银行机构，在近200个银行网点提供金融产品和服务，服务威斯康星州、伊利诺伊州和明尼苏达州100多个社区 [4] - 公司还在印第安纳州、密歇根州、密苏里州、纽约州、俄亥俄州和得克萨斯州设有贷款业务办公室 [4]

财务表现 - ASB 2024年第一季度每股收益为52美分，超过了Zacks Consensus预估的49美分[1] - 净利润可供普通股股东为7830万美元，较去年同期下降22%[3] - 总收入（FTE基础）为3.266亿美元，同比下降4%[4] - 净利息收入为2.534亿美元，同比下降6%[5] - 非利息收入为6500万美元，增长5%[6] 贷款和信贷质量 - 总贷款为295亿美元，较上季度增长1%[9] - 信贷质量恶化，本季度信贷损失准备金为2400万美元，较去年同期增长34%[10] 资本和股票回购 - 资本比率下降，Tier 1风险加权资本比率为10.02%，较2023年同期的10.05%下降[12] - 公司回购了90万股股票[13] 预测展望 - 公司预计贷款增长为4-6%[14] - 预计净利息收入将增长2-4%[15] - 预计调整后的非利息支出将增加2-3%[16] 业务展望 - 公司的业务重组努力有望继续支持财务状况，但高昂的支出和准备金可能会在短期内影响利润[17] - ASB目前持有Zacks Rank 2（买入）[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q1实现了每股GAAP收益0.52美元,体现了公司核心盈利能力的基础实力 [16] - 公司在Q1实现了2%的净利息收入增长和10个基点的净息差提升 [19] - 公司在Q1实现了3%的非利息收入增长,但预计2024年非利息收入将略有压缩 [49] - 公司在Q1实现了5%的非利息支出增长,但剔除FDIC特殊评估费用后,非利息支出增长率为2%-3% [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的汽车贷款组合实现了215百万美元的增长,平均收益率超过5.5% [43] - 公司的商业及工商贷款组合实现了127百万美元的增长,平均收益率超过7% [43] - 公司的抵押贷款组合保持平稳,平均收益率低于3.5% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在中西部市场的失业率保持在3%或以下的较低水平,消费者和商业客户保持相对健康 [8] - 公司在中西部市场的信贷质量保持稳定,尚未出现明显的不良趋势 [9][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行第二阶段的有机增长战略,包括加强领导团队、扩大商业贷款团队、提升客户体验等 [14][27][28] - 公司正在通过调整资产负债表结构,提高收益资产收益率,降低对低收益资产的依赖 [40][41][42][43] - 公司正在通过吸引和保持核心客户存款,降低对批发融资的依赖 [32][33] - 公司预计2024年贷款增长4%-6%,核心客户存款增长3%-5%,净利息收入增长2%-4% [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司所在中西部市场的经济韧性表示乐观,认为该地区的消费者和商业客户保持相对健康 [8] - 管理层认为公司的信贷质量保持稳定,尚未出现明显的不良趋势,但会保持警惕应对宏观经济的不确定性 [9][10][62] - 管理层对公司执行战略计划的进展表示乐观,认为将为公司带来持续的财务改善 [15][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Tamayo 提问** 询问对于净息差指引的看法,是否会更趋向于指引上限 [75][76] **Andrew Harmening 和 Derek Meyer 回答** 公司预计净息差将在年底前有所扩张,并且净利息收入将呈现顺序增长。但公司对存款成本的走势仍持谨慎态度,不会过于乐观 [76][77][78][79] 问题2 **Jon Arfstrom 提问** 询问公司非活期存款增长的原因及可持续性 [88][89][90] **Andrew Harmening 回答** 公司非活期存款增长主要来自于客户群的增长、财富管理业务的发展以及季节性因素,公司预计全年非活期存款增长3%-5%具有可持续性 [88][89][90] 问题3 **Scott Siefers 提问** 询问公司对客户贷款需求的看法 [115][116][117] **Andrew Harmening 回答** 公司所在中西部市场的客户质量较高,公司正在通过加强商业贷款团队来吸引更多优质客户,预计下半年贷款需求将有所增长 [115][116][117]

Associated Banc-Corp (ASB) reported $326.61 million in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over-year decline of 4.2%. EPS of $0.52 for the same period compares to $0.66 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $327.46 million, representing a surprise of -0.26%. The company delivered an EPS surprise of +6.12%, with the consensus EPS estimate being $0.49.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings ...

文章核心观点 公司2024年第一季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票有望近期跑赢市场，行业排名靠后或影响公司表现 [1][2][3][4][5] 公司业绩 关联银行集团（Associated Banc - Corp） - 2024年第一季度每股收益0.52美元，超Zacks共识预期0.49美元，去年同期为0.66美元，本季度盈利惊喜率6.12%，过去四个季度两次超共识每股收益预期 [1] - 上一季度预期每股收益0.52美元，实际0.53美元，盈利惊喜率1.92% [1] - 2024年第一季度营收3.2661亿美元，未达Zacks共识预期0.26%，去年同期为3.4086亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [1] - 年初至今股价下跌约0.2%，而标准普尔500指数上涨6.3% [2] - 即将到来的季度，共识每股收益预期为0.53美元，营收3.3338亿美元；本财年共识每股收益预期为2.13美元，营收13.4亿美元 [4] 峰会酒店物业（Summit Hotel Properties） - 预计2024年第一季度每股收益0.20美元，同比变化 - 9.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计2024年第一季度营收1.8413亿美元，较去年同期增长1% [6] 公司评级与展望 关联银行集团（Associated Banc - Corp） - 财报发布前，盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期跑赢市场 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，中西部银行行业目前处于250多个Zacks行业的后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 财报发布时间 - 峰会酒店物业（Summit Hotel Properties）2024年第一季度财报预计5月1日发布 [5]

存款和贷款 - 公司总存款增长2.67亿美元，核心客户存款增长5.57亿美元[7] - 核心客户存款在2024年第一季度增长2%，达到55.7亿美元[9] - 贷款在2024年第一季度增长2.78亿美元，主要由汽车和商业贷款带动[13] 净利息收入和净利息率 - 净利息收入为2.58亿美元，净利息率为2.79%[7] - 净利息收入增长400万美元，净利息率较上一季度增长10个基点[15] 资产负债表和资产多样化 - 公司持续受益于资产收益率上升，而总计息负债成本与上一季度持平[14] - 公司努力调整资产负债表，朝着3.00%以上的中期净利息率目标迈进[16] - 自2021年以来，公司不断增加多样化的资产类别，减少对传统低收益、低关系的资产依赖[16] 贷款质量和信贷质量 - 贷款损失准备金占贷款总额的比例与上一季度相比下降了1个基点，为1.31%[21] - 2024年第一季度信贷质量保持稳健，净销账额有轻微增加，逾期贷款减少[22] 其他 - 公司计划在2024年将投资目标定在总资产的18%至20%之间[17] - 公司预计2024年末总贷款增长率为4%至6%[25] - 非利息支出预计在2024年增长2%至3%[25]