公司业绩表现 - 季度每股收益为0 03美元 低于Zacks共识预期的0 06美元 同比去年同期的0 17美元大幅下降 [1] - 季度营收为2626万美元 低于共识预期0 71% 同比去年同期的2929万美元下降10 3% [1] - 过去四个季度中有三次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [1] - 本季度盈利意外为-50% 而上一季度盈利意外高达116 67% [1] 市场表现与展望 - 年初至今股价上涨4 5% 表现逊于标普500指数6 7%的涨幅 [2] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [4] - 下季度共识预期为每股收益0 23美元 营收3242万美元 本财年预期为每股收益0 66美元 营收1 196亿美元 [4] 行业比较 - 所属互联网-配送服务行业在Zacks行业排名中位列前41% [5] - 同行业公司SoundHound AI预计季度每股亏损0 05美元 同比改善66 7% 营收预期1790万美元 同比增长88 5% [5][6] - SoundHound AI的每股收益预期在过去30天内被上调4 6% [5]

公司概况 - Asure是一家提供云端人力资本管理（HCM）软件解决方案的公司，主要为中小型企业提供服务[10][14][17] - 公司拥有581名员工，其中564名是全职员工[31] - 公司在研发部门有96名员工，销售和市场部门有194名员工，客户服务和技术支持部门有233名员工，财务、人力资源和行政部门有58名员工[31] 业务模式 - Asure通过直接和合作伙伴模式销售解决方案，主要有两种合作伙伴：转售合作伙伴和推荐合作伙伴[17] - 转售合作伙伴通过白标我们的解决方案支付重复许可费，主要有地区工资提供商和SMB信任顾问两种类型[18] 竞争对手 - Asure的主要竞争对手包括ADP、Paychex、UKG、Paylocity、Paycor、Paycom、Ceridian、isolved和Gusto[21] 财务状况 - 公司历史上存在亏损，截至2023年12月31日，公司的累计赤字为2.904亿美元，总股东权益为1.917亿美元，公司预计将继续出现经营亏损[38] - 公司在2023年实现了合并收入达到119,082美元，较2022年增长24%[106] - 2023年净亏损为9,214美元，较去年的14,466美元亏损有所改善[106] - 2023年的毛利为85,537美元，较2022年的62,510美元有所增长[106] 风险因素 - 公司可能会面临新的金融监管法规，需要额外注册或取得许可，可能导致财务处罚[41] - 收购和投资可能导致整合困难、未知或意外责任、业务中断、股东价值和所有权稀释[42] - 未能及时更新产品以反映法律法规变化可能影响市场接受度和收入[44] - 公司可能需要借债满足未来资本需求，债务条款可能对公司财务状况和应对业务变化产生不利影响[56]

互联网交付服务行业 - 互联网交付服务行业参与者受益于经济复苏，业务活动达到疫情前水平[1] - 智能手机和互联网普及作为关键推动因素，有助于互联网交付服务行业[3] - 消费者偏好转变，便利和易获得性推动行业发展[4] - 互联网交付行业的前景看好，具有较高的盈利增长潜力[8] 行业表现和市盈率 - 行业在过去一年中表现优于标普500指数，但落后于更广泛的计算机和技术行业[10] - 行业目前的市盈率为1.07X，低于标普500和行业的市盈率[11] 公司受益情况 - GoDaddy受益于应用和商务业务的强劲势头，以及全球业务的扩张[13] - MakeMyTrip受益于旅行条件改善和经济复苏，以及酒店需求的恢复[16] - QuinStreet受益于从线下向线上业务模式的加速转变，广告支出预计将继续增加[18] - Asure Software专注于推动人力资本管理解决方案的创新，助力其在HCM市场扩大影响力[21]

文章核心观点 - Asure Software与Key Benefit Administrators达成战略合作伙伴关系，将Proactive Health Management Plan（PHMP）引入Asure客户群，为雇主和员工提供健康管理工具和服务，降低成本，重新定义企业员工福利方式 [1][2] 合作详情 - 合作目标是转变员工健康状况，为雇主和员工降低成本，Asure将PHMP整合到服务套件中，企业可免费为员工提供健康管理工具和服务 [1] - 合作双方表态，Key Benefit Administrators CEO Larry Dust称合作符合其使命，Asure Software CEO Pat Goepel表示合作体现其在HCM领域对创新和卓越的追求 [2] - PHMP提供远程医疗、生物识别和DNA筛查、健康风险评估、护士和营养师及健康教练服务等，旨在主动管理员工健康，减少医疗和药品索赔 [2] 公司信息 - Asure是全球云基HCM解决方案提供商，提供工资单、考勤、人才管理和人力资源管理等服务 [4] - Key Benefit Administrators是行业领先企业，致力于提供创新解决方案，帮助企业管理医疗成本，改善员工健康状况，服务全国超280万会员 [5] 联系方式 - 可访问https://offers.asuresoftware.com/phmp了解合作及PHMP相关信息 [3] - Key Benefit Administrators投资者关系副总裁Patrick McKillop联系电话617 - 335 - 5058，邮箱patrick.mckillop@asuresoftware.com [5]

低价股投资机会 - 低价股具有实现高回报的潜力 但需要精准选股和时机把握 [1] - 筛选出三家具备百万美元增长潜力的低价股公司 [1] Tellurian (TELL) - 专注于天然气资源开发及液化天然气(LNG)商业化 主要项目为Driftwood LNG [2] - 近期运营表现良好但受LNG价格下跌影响收入减少 [2] - 与Baker Hughes达成协议 为Driftwood LNG项目提供关键设备 目标2027年投产 [2] - 计划出售部分勘探和生产资产以优化资源聚焦旗舰项目 [3] Pitney Bowes (PBI) - 提供从运输邮寄到技术金融解决方案的多元化服务 [4] - 最新推出基于Shipping 360技术平台的PitneyAnalytics云应用 [4] - 与PackageHub合作推出无箱无标签退货网络 覆盖美国近1000个地点 [5] - 第四季度营收达8.72亿美元 财务状况稳定 [5] Asure Software (ASUR) - 人力资源资本管理云解决方案提供商 [6] - 最新季度营收同比增长34% 其中经常性收入增长19% [6] - 获邀加入SAP PartnerEdge生态系统 拓展新市场机会 [6] - 推出财政部合规服务 帮助薪资提供商应对监管要求 [6]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达到2930万美元,同比增长34% [9][18] - 经常性收入同比增长19%,达到2400万美元 [18] - 非经常性收入同比增加370万美元,主要来自ERTC收入 [18][19] - 毛利率提升10个百分点至72%,非GAAP毛利率提升8个百分点至76% [19] - EBITDA同比增加170万美元至300万美元,调整后EBITDA同比增加440万美元至620万美元,调整后EBITDA率达到21% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - HR合规和AsureMarketplace业务表现强劲 [10] - 公司预计AsureMarketplace未来可能占总收入30%以上,是高毛利业务 [10] - 利息收入也为公司增长做出贡献,得益于银行账户整合带来的更高可投资余额 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户就业水平基本持平,小企业仍普遍缺人,但高端白领职位有所压力 [56][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资产品和技术,推动创新,获得客户积极反馈 [29][32] - 推出401(k)与工资单捆绑销售的新举措,受到热烈欢迎 [11][30] - 公司计划通过有机增长和并购来实现2024年收入1.25-1.29亿美元的目标 [50][51][53][60] - 行业环境较为严峻,小企业面临融资、监管等挑战,公司成为其合理的退出选择 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为公司最好的日子还在前方 [124][125] - 管理层认为,即使经济存在一些不确定性,但公司的核心业务发展势头良好,有望在2024年实现突破 [124][125] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Reilly 提问** 询问公司对已提交的ERTC申请的处理计划和会计影响 [36][37][39][40] **John Pence 和 Pat Goepel 回答** 公司将根据国税局的指引处理ERTC申请,暂时从财务指引中剔除ERTC收入,以保守态度对待 [37][39][40] 问题2 **Bryan Bergin 提问** 询问2024年经常性收入增长的压力因素 [49][50] **John Pence 和 Pat Goepel 回答** ERTC和浮动收入将对2024年经常性收入增长产生一定压力,但公司有信心通过有机增长和并购来实现目标 [50][51] 问题3 **Richard Baldry 提问** 询问公司并购管线和并购融资策略 [59][60][61][62] **Pat Goepel 回答** 公司看到行业内并购机会增加,将采用现金、低成本贷款和少量股权的方式进行并购 [60][61][62]

业绩总结 - Asure在2023财年预计收入为1.18亿至1.2亿美元[10] - 第三季度收入增长34%，净亏损为220万美元，较去年同期改善230万美元，调整后的EBITDA为620万美元，较去年同期增加440万美元[7] - Asure在过去7年中，自2016年收购Mangrove HCM以来，收入增长了3倍至约9000万美元，然后在2019年12月将Space Management业务剥离，转向仅专注于HCM[11] - Asure在2020年收购和整合了Payroll Tax Management，提高了我们管理工资税、对账资金和申报税款的能力[16] - Asure的竞争对手包括ADP和Paychex，它们在主要市场拥有更多的存在感[18] 未来展望 - Asure的总收入预计将继续以两位数增长，市场收入增长将带来更高的毛利率[30] - Asure通过收购经销商来扩大市场份额，预计收入增长将来自更高利润的服务[29] 新产品和新技术研发 - Asure提供企业级的工资税管理平台，帮助客户简化工资税处理、避免风险并促进业务增长[21] 市场扩张和并购 - Asure为大型企业、HCM供应商和计算税收抵免的公司提供平台服务[16] 负面信息 - Asure的董事会拥有数十年的行业经验，帮助公司在HCM领域创造股东价值[34]

主要流动性来源 - 公司在2023年9月30日的主要流动性来源包括现金、现金等价物和受限现金约327.87亿美元[62] 公开发行 - 公司完成了一项公开发行，以每股12.00美元的公开发行价格出售了3333股新发行的普通股，实现净收益374.75亿美元[62] 贷款和担保协议终止 - 公司在2023年9月12日终止了与Structural和Ocean II PLO LLC签订的贷款和担保协议，支付了总额为3092.7亿美元的未偿还债务[62]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到30.4亿美元,同比增长50%,全部为有机增长 [6][22] - 经常性收入同比增长21%至2.3亿美元,主要得益于HR合规解决方案、Asure市场和利息收入的增长 [23] - 非经常性收入增加6.2亿美元,主要来自ERTC解决方案的强劲表现 [23][24] - 毛利率提升12个百分点至72%,非GAAP毛利率提升11个百分点至77% [25] - 调整后EBITDA同比增加5.5亿美元至6.1亿美元,调整后EBITDA率达到20% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 薪资业务新客户收入同比增长86% [9] - HR合规解决方案收入同比翻倍,且无需增加相关成本,体现了高度自动化和效率 [10] - Asure市场贡献了可观的收入,预计未来将占公司30%-40%的收入 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有披露具体的市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在开发新的解决方案,将于2023年和2024年推出,涵盖广泛的业务需求 [13] - 公司与亚马逊网络服务公司合作,加速平台开发并采用人工智能提高效率 [13][14] - 公司看好Secure Act 2.0为小企业带来的退休计划机遇,正在开发相关解决方案 [14][15] - 公司发布了小企业HR基准报告,帮助客户识别HR管理的最佳实践 [16][17] - 公司正在整合税务平台,提升技术集成能力,以增强客户价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景和增长动力表示乐观,预计2023年全年收入和调整后EBITDA率将超过预期 [19][20] - 管理层认为公司正在开发的新解决方案将为未来增长提供动力 [32][33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Bergin提问** 是否看到客户需求有任何可衡量的变化 [39] **Pat Goepel回答** 没有看到需求发生任何变化,业务保持良好态势 [40] 问题2 **Bryan Bergin提问** 毛利率可持续性如何,是否需要关注ERTC等高毛利业务的增长放缓对未来的影响 [41] **John Pence和Pat Goepel回答** 成本结构日益固定,新增收入对利润贡献较高。ERTC业务虽然有一定影响,但公司有其他增长动力可以抵消 [42][43][44][45] 问题3 **Eric Martinuzzi提问** 第三季度非经常性收入的预期 [48] **John Pence回答** 将恢复到正常水平,不再有ERTC带来的异常增长 [49]