文章核心观点 Atmus Filtration Technologies Inc.（ATMU）将于2月14日盘前公布2023年第四季度财报 公司过去两个季度盈利超Zacks共识预期 本季度虽有增长策略利好但也面临市场疲软等挑战 模型显示此次盈利可能超预期 同时还介绍了其他可能盈利超预期的公司 [1][2][3][4] 分组1：Atmus Filtration Technologies Inc.基本情况 - Atmus Filtration Technologies Inc.（ATMU）将于2月14日盘前公布2023年第四季度财报 [1] - 公司过去两个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超预期幅度为23.4% 上一季度每股收益52美分 超预期15.6% [1] - 过去三个月 ATMU股价上涨11.3% 行业增长20.2% [1] 分组2：Q4关键影响因素 利好因素 - 公司的四支柱增长策略有望使其受益 首装市场强劲需求或推动第四季度营收增长 [2] - 产品和技术领先是核心首装和售后市场增长基石 加强零售布局和Fleetguard品牌受欢迎或提升第四季度营收 [2] - 创新、战略定位和定价行动有望支持本季度利润率 [2] 不利因素 - 售后市场因货运活动减少和客户持续去库存表现疲软 中国市场经济复苏缓慢或影响第四季度业绩 [3] - 资本、研发高投入及外汇逆风或影响本季度利润率和盈利能力 [3] 分组3：盈利预测 - 模型显示Atmus Filtration此次盈利可能超预期 其盈利ESP为+4.65% Zacks排名为3 [4] 分组4：其他可能盈利超预期的公司 - Flowserve Corporation（FLS）盈利ESP为+1.22% Zacks排名为2 将于2月20日公布第四季度财报 过去四个季度平均盈利超预期27.3% 过去三个月股价上涨10.6% [5] - Alarm.com Holdings（ALRM）盈利ESP为+8.79% Zacks排名为3 将于2月22日公布第四季度财报 过去四个季度平均盈利超预期35% 过去三个月股价上涨19.6% [5] - Nordson Corporation（NDSN）盈利ESP为+3.25% Zacks排名为3 将于2月21日公布第四季度财报 过去四个季度平均盈利超预期2.6% 过去三个月股价上涨17.9% [6]

文章核心观点 - 阿特姆斯过滤技术公司有超越盈利预期的历史，且有望在下次季度报告中延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该工业过滤产品公司均超越盈利预期，平均超出23.40% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益0.45美元，实际报告为0.52美元，超出15.56%；上一季度，共识预期为每股0.48美元，实际为0.63美元，超出31.25% [1] 盈利预测趋势与指标 - 由于盈利超预期的历史，公司的盈利预测呈上升趋势 [2] - 公司的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是未来盈利超预期的有力指标 [2] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [2] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修订估计可能更准确 [3] - 公司目前盈利ESP为+3.12%，表明分析师近期对公司盈利前景看好，结合Zacks排名3（持有），暗示下次盈利可能超预期 [3] 盈利ESP的意义与建议 - 负的盈利ESP读数不意味着盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [4] - 许多公司即使盈利超预期，股价上涨也并非仅由此原因导致，部分股票未达预期股价也可能保持稳定 [4] - 在季度报告发布前检查公司的盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器挖掘最佳买卖股票 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为3.96亿美元,较上年同期下降约1%[9] - 毛利率为26%,较上年同期增加2个百分点[16][40][41] - 调整后EBITDA利润率为18.3%,较上年同期提升40个基点[18] - 调整后每股收益为0.52美元[19] - 调整后自由现金流为5000万美元,较上年同期增加19%[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一级市场需求保持强劲,预计将持续到年底[7] - 售后市场需求有所下滑,主要受到货运活动下降和客户去库存的影响,但预计到年底影响将有所缓解[7][25][26][27] - 中国市场经济复苏乏力,预计将持续到年底[8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略围绕4大支柱:增加一级市场份额、加速售后市场盈利增长、转型供应链、拓展工业过滤市场[11][35][36][37][38] - 公司在燃料过滤和曲轴箱通风技术领域处于领先地位,将继续投资研发以巩固市场地位[35][36] - 公司正在评估一系列与战略相符的工业过滤市场并购机会,将采取谨慎的方法推进[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色,体现了公司文化和团队的优势[6][10] - 预计第四季度仍将面临一定的需求下滑和去库存压力,但影响将有所缓解[31][32][33] - 公司提高了2023年全年指引,预计销售额、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益将超出之前预期[21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tami Zakaria 提问** 一级市场和售后市场的去库存情况如何,未来预期如何[24] **Steph Disher 回答** 第三季度一级市场和售后市场均出现了去库存,但预计到第四季度影响将有所缓解[25][26][27] 问题2 **Joe O'Dea 提问** 第四季度收入和利润率的预期情况,以及对2024年的战略重点[31][32][34] **Steph Disher 回答** 预计第四季度收入和利润率将有所下降,主要受需求下滑影响,但公司将继续投资于核心一级市场、售后市场、供应链转型和工业过滤市场拓展等战略重点[35][36][37][38] 问题3 **Jerry Revich 提问** 公司今年的毛利率表现出色,未来能否保持较高的增量毛利率[47][48][49][50][51] **Jack Kienzler 和 Steph Disher 回答** 公司将努力保持价格成本差距,同时通过供应链优化等措施持续提升效率,预计未来仍能维持较高的增量毛利率[49][50][51]

销售情况 - 2023年第三季度公司净销售额为396.2亿美元，较2022年同期的401.2亿美元下降了1.2%[55] - 2023年前九个月公司净销售额为1228.4亿美元，较2022年同期的1176.9亿美元增长了4.4%[64] 毛利情况 - 2023年第三季度公司毛利为102.9亿美元，较2022年同期的99.7亿美元增长了3.2%[55] - 2023年前九个月公司毛利为327.1亿美元，较2022年同期的276.5亿美元增长了18.3%[64] 费用支出 - 2023年第三季度销售、一般和管理费用为41.3亿美元，较2022年同期的32.3亿美元增长了27.9%[55] - 2023年第三季度研发费用为11.1亿美元，较2022年同期的9.8亿美元增长了13.3%[55] - 2023年前九个月销售、一般和管理费用为126.4亿美元，较2022年同期的97.3亿美元增长了29.9%[64] - 2023年前九个月研发费用为33.2亿美元，较2022年同期的29.7亿美元增长了11.8%[64] 净利润 - 2023年第三季度净利润为37.6亿美元，较2022年同期的50.4亿美元下降了25.4%[55] - 2023年前九个月净利润为136.5亿美元，较2022年同期的134.4亿美元增长了1.6%[64] 风险管理 - 公司因国际业务存在外汇风险，通过金融衍生工具进行风险管理[90] - 公司通过外汇远期合同来减少货币资产和负债的重估带来的收入波动[90] - 公司的外汇合同在假设货币波动10%的情况下，对未经审计的财务报表影响不大[90] - 公司的利率风险主要与60亿美元的贷款和4亿美元的循环信贷有关，根据不同贷款类型和指定基准利率计算利息[91]

销售情况 - 2023年6月份公司净销售额为4.136亿美元，同比增长5.2%[55] 费用情况 - 2023年6月份公司研发费用为1.23亿美元，同比增长29.5%[60] 利润情况 - 2023年6月份公司毛利为1.144亿美元，同比增长19.9%[55] - 2023年6月份公司净利润为4.62亿美元，同比下降6.1%[55] - 2023年6月份公司每股基本收益为0.55美元，同比下降6.8%[55] - 2023年6月份公司每股摊薄收益为0.55美元，同比下降6.8%[55] 资金情况 - 公司信贷额度为10亿美元，包括6亿美元的贷款和4亿美元的循环信贷额度[75] - 截至2023年6月30日，公司手头现金约1.15亿美元[75] 财务表现 - 2023年6月份公司毛利率为27.7%，同比增长3.4个百分点[55] - 2023年6月份公司销售、一般和管理费用占净销售额的比例为11.1%，同比增长2.8个百分点[59] - 2023年6月份公司研发费用占净销售额的比例为3.0%，同比增长0.6个百分点[60] 现金流 - 2023年上半年，经营活动净现金流为8,900万美元，较2022年同期的3,970万美元增加49.3万美元[77] - 2023年上半年，公司的资本支出为1,910万美元，占净销售额的约2.3%[79] - 2023年上半年，公司通过信贷协议借款6.5亿美元，用于部分分拆费用，净现金流入69.7万美元[80] 非GAAP财务信息 - 公司使用非GAAP财务信息，如EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的每股收益等，以提供更多信息和透明度[83] - 2023年上半年，公司的EBITDA为7,090万美元，较2022年同期的6,660万美元增加430万美元[90] - 公司调整后的每股收益为0.63美元，较2022年同期的0.60美元增加0.03美元[90] 外汇风险管理 - Atmus因国际业务存在外汇风险，通过金融衍生工具管理外汇风险[93] - Atmus通过外汇远期合同进行经济对冲，以抵消净货币资产和负债的重估损益[93] - 假设外汇合同货币波动10%，对Atmus未经审计的财务报表影响不大[93]