核心观点 - 公司受益于有机增长和战略收购 持续提升业绩表现 是公用事业板块的稳健投资选择 [1] - 2025年每股收益预计达5.71美元 同比增长5.9% 营收预计48.5亿美元 同比增长3.6% [2][8] - 长期(3-5年)盈利增长率7.4% 过去四个季度平均盈利超预期0.8% [2] 财务表现 - 总债务与资本比率为56.05% 优于行业平均59.23% 一季度利息保障倍数3.6倍 显示偿债能力良好 [3] - 净资产收益率10.35% 高于行业平均9.98% 反映资本使用效率优于同业 [4] - 年度股息每股3.31美元 股息收益率2.35% 超过标普500平均1.24% 长期股息增长率预计7-9% [5] 业务扩张 - 2024年完成13笔收购 新增69,500客户 截至2025年4月30日有18笔待完成收购 预计再增37,400客户 [6][8] - 专注于服务5,000-50,000客户规模的公用事业公司收购 通过无机和有机方式持续扩大业务 [7] 市场表现 - 年内股价回报13.4% 远超行业6.3%的涨幅 [9] 同业比较 - Artesian Resources(ARTNA)2025年EPS预计同比增长9.1% 过去四季平均盈利超预期18.6% [12] - California Water Service(CWT)长期盈利增长率8.78% 过去四季平均盈利超预期57.9% [12] - NiSource(NI)长期盈利增长率7.88% 2025年EPS预计同比增长7.4% [12]

核心观点 - 加州水务集团子公司华盛顿水务公司获得华盛顿公用事业与运输委员会批准，将Stroh's水系统年收入提高近17.8万美元，并相应调整水价[1][9] - 水价上涨将分两年实施，2026年第二季度完成全部调整[2] - 涨价源于运营成本上升及2022年底收购后的基础设施升级投入[3] 费率调整细节 - 分阶段实施：立即上调50%，剩余50%于2026年Q2生效[2][9] - 基础设施升级包括更换两台增压泵、电机、井泵，新建水质采样站，改造储水罐安全设施及更换两个井口计量器[3] 行业背景 - 美国环保署报告显示未来20年需1.25万亿美元投资维护和扩建水务系统[5] - 费率上调为水务公司提供稳定现金流，用于基础设施升级和设备更换[4][6] 同业动态 - 美国水务(AWK)子公司获准在密苏里州上调费率，年收入增加7950万美元，反映11亿美元基建投资[6] - 全球水资源(GWRS)亚利桑那州子公司获批三阶段调价方案，年收入增加110万美元[8] - 美国州立水务(AWR)子公司获加州监管机构批准2025年费率调整[11] 财务数据 - AWK长期盈利增长率7.4%，2025年EPS预计同比增长6.1%[7] - GWRS长期盈利增长率15%，2025年营收预计增长6.2%[10] - AWR长期盈利增长率5.65%，2025年EPS预计增长3.5%[12] 股价表现 - 加州水务集团过去三个月股价下跌2.2%，同期行业指数上涨6.1%[13]

公司收购动态 - 公司子公司California American Water完成对Mesa Del Sol水系统的收购，新增15个水连接，现有客户基础约4万连接[1] - 收购旨在解决Mesa Del Sol水质问题，新客户将获得双语网站、在线账单支付、节水服务和 affordability 项目[2] - 2024年完成13笔收购新增6.95万客户，总新增客户达9万，截至2025年4月30日有3笔收购完成，18笔待完成将新增3.74万客户[3] - 子公司New Jersey American Water收购Shrewsbury Township水系统，新增265连接，过去五年第七笔收购累计新增超1.7万客户[4] 行业整合趋势 - 美国有近5万社区供水系统和1.4万污水处理系统，部分小型运营商因资金不足难以及时维修导致污染风险和管道破裂[6] - 大型水务公司通过收购小型竞争对手确保服务质量并获得资金升级老旧基础设施[7] - Middlesex Water Company以460万美元收购Ocean View水资产，新增900客户[7] - Essential Utilities自2015年以来完成收购金额超5.18亿美元，新增12.9万客户，待完成收购预计新增21万客户价值3.4亿美元[9] - California Water Service Group专注于美国西部收购，2024年完成两笔资产收购[10] 财务与投资计划 - 公司计划2025-2034年投资400-420亿美元用于基础设施维修更换、系统弹性和监管收购[5] - Middlesex Water Company长期盈利增长率6.1%，2025年EPS预计同比增长2.4%[8] - Essential Utilities长期盈利增长率5.18%，2025年EPS预计同比增长6.6%[10] - California Water Service Group长期盈利增长率8.78%，但2025年销售额预计同比下降7.3%[11] 股价表现 - 公司股价过去六个月上涨4.9%，略低于行业5.2%的涨幅[12]

公司业绩表现 - 2025年第一季度每股收益(EPS)为1 05美元 超出Zacks共识预期1 04美元近1% 同比增长10 5% [1] - 季度总收入11 4亿美元 超出Zacks共识预期11% 同比增长12 9% [2] - 运营收入3 71亿美元 同比增长13 8% [4] 业务板块表现 - 受监管业务净收入10 4亿美元 同比增长13% [3] - 其他业务净收入9300万美元 同比增长12% [3] 运营与扩张 - 通过3笔已完成收购新增2150名客户 另有18笔待完成收购预计新增37400名客户 [5] - 2025年1月1日实施的新费率将增加全年收入1 61亿美元 待批准费率若通过可额外增加3 84亿美元收入 [5] 财务状况 - 现金及等价物1 14亿美元 较2024年底增长18 8% 总流动性17 8亿美元 [6] - 长期债务133 2亿美元 较2024年底增长6 4% [6] - 运营现金流3 31亿美元 低于去年同期的3 82亿美元 [6] 未来规划 - 维持2025年EPS指引5 65-5 75美元 长期盈利和股息增长率维持在7-9%区间 [7] - 2025年计划投资33亿美元 2025-2029年资本支出计划170-180亿美元 2025-3034年计划400-420亿美元 [7][8] 同业动态 - Essential Utilities预计2025Q1 EPS为0 8美元 同比增长9 59% 长期盈利增长率5 18% [10] - American States Water预计2025Q1 EPS为0 7美元 同比下降12 9% 长期盈利增长率5 65% [11] - Global Water Resources预计2025Q1 EPS为0 02美元 同比下降33 3% 长期盈利增长率15% [12]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益1.05美元，较去年的0.95美元增长近11%，有望实现全年每股收益增长8%的指引 [7] - 综合报告每股收益为1.5美元，较2024年同期增加0.1美元；收入每股增加0.44美元，主要因授权费率上调、完成水和废水收购以及有机客户增长 [13] - 运营成本方面，O&M每股增加0.15美元，折旧每股增加0.11美元，融资成本每股增加0.1美元；另有每股0.01美元的额外利息收入 [14] - 截至季度末，净现金1.14亿美元后，总债务与资本比率为58%，处于低于60%的目标范围内 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2025年每股收益增长8%的指引，长期每股收益和股息增长目标为7% - 9%，由8% - 9%的费率基数增长驱动 [9] - 董事会批准将公司季度现金股息从每股0.765美元提高到0.82035美元，增幅8.2%，未来预计股息每年增长7% - 9% [11] - 2025年第一季度资本投资5.18亿美元，有望实现全年约33亿美元的资本投资目标，预计基础设施和收购投资将使受监管费率基数长期增长8% - 9% [22] - 继续通过收购实现增长，约3.7万个客户连接已达成协议，重点关注宾夕法尼亚、西弗吉尼亚和新泽西等州 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现稳健，监管和资本计划执行良好，有望实现全年目标 [7] - 标准普尔和穆迪确认公司强大的资产负债表、现金流和低风险状况，给予投资级信用评级和稳定展望 [9] - 尽管存在关税等不确定性，但公司资本投资计划具有高可见性和低风险，在公用事业领域具有独特优势 [25] - 美国基础设施报告显示，饮用水系统评分为C - ，废水系统评分为D + ，国家水基础设施未来20年需投资625亿美元，且需求不断增加 [28] - 行业需要整合，公私部门需合作，以保障公共健康、激励经济投资和创造就业机会 [30] 其他重要信息 - 今日是公司首席执行官Susan Hardwick最后一次参加财报电话会议，她将于本月14日退休 [12] - 2月完成8亿美元长期债务发行，票面利率5.25%，需求强劲 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否会因近期股价上涨提前进行2026年股权发行 - 公司将继续评估市场和机会，目前没有提前发行的计划，将在需要融资时发行股权 [37] 问题2: 经济衰退对市政财政施压时，收购前景如何 - 公司预计收购机会将持续存在，经济衰退或联邦资金减少可能促使卖家交易，此外环境修复、资本投资延迟、运营商退休等也是卖家出售的原因 [38] 问题3: 加州费率案预计提价百分比及资本成本程序的时间安排 - 未披露费率案提价百分比；资本成本程序已获批推迟至2026年提交，2027年1月实施新的资本成本 [43][44][45] 问题4: 加州海水淡化项目进展及是否包含在费率案中 - 2022年11月获得加州海岸委员会的主要许可，预计今年破土动工；该项目与费率案是分开的 [49][50] 问题5: 立法进展带来的机会能否量化 - 公司尚未对密苏里州未来测试年及其他州立法带来的机会进行量化，但认为会逐步提高各州的收益回报 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股收益1.05美元，较去年的0.95美元增长近11%，有望实现全年每股收益增长8%的目标 [7] - 第一季度合并报告收益为每股1.5美元，较2024年同期增加0.1美元；收入每股增加0.44美元，主要因授权费率上调、完成水和废水收购以及有机客户增长 [13] - 运营成本方面，O&M每股增加0.15美元，折旧每股增加0.11美元，融资成本每股增加0.1美元；另有每股0.01美元的额外利息收入 [14] - 截至季度末，净现金1.14亿美元后，总债务与资本比率为58%，处于低于60%的目标范围内 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是实现7% - 9%的收益和股息增长，由8% - 9%的费率基数增长驱动 [10] - 2025年计划进行约33亿美元的资本投资，预计这些投资将使受监管的费率基数长期增长8% - 9% [23][24] - 公司在多个州有收购机会，约有3.7万个客户连接已达成协议，重点关注宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州和新泽西州 [28] - 公司认为美国水行业碎片化，需要整合，公共和私营部门需合作解决基础设施问题 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2025年每股收益增长8%的目标有信心，近期关税相关公告预计不会对2025年计划和财务结果产生重大影响 [20][21] - 公司认为美国基础设施老化、极端天气事件和监管合规成本增加，给水系统带来压力，基础设施投资需求巨大 [30][31] 其他重要信息 - 公司在密苏里州达成了一般费率案的建设性和解，并等待最终命令；该州签署了未来测试年立法 [9] - 弗吉尼亚州委员会批准了公司一般费率案的和解，批准了1500万美元的水和废水收入年化增长 [16] - 爱荷华州的诉讼进展符合预期，预计本月收到最终命令；夏威夷提交了部分和解协议，预计年中收到最终命令 [17] - 公司今日将提交加利福尼亚州下一个一般费率案的初步申请，寻求收回近7.5亿美元的计划投资 [18] - 密苏里州、印第安纳州和弗吉尼亚州通过了有利于公司的立法，支持进一步投资 [18][19][20] - 公司完成了8亿美元的长期债务发行，票面利率为5.25% [21] - 标普和穆迪确认了公司的投资级信用评级和稳定展望 [10][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 是否考虑提前进行2026年的股权发行 - 公司将继续评估市场和机会，但目前没有提前发行的计划，将在需要融资时发行股权 [39] 问题: 经济衰退对市政财政施压时，收购机会如何变化 - 公司预计收购机会将持续存在，经济衰退或联邦资金减少可能促使一些卖家进行交易 [40] 问题: 加利福尼亚州费率案的预计百分比增长及成本资本程序的时间安排 - 公司未披露费率案的百分比增长，成本资本程序已获批推迟至2026年，2025年将维持10.2%的费率 [46] - 需在2026年提交申请，以在2027年1月获得新的成本资本 [47] 问题: 加利福尼亚州海水淡化项目的进展及是否包含在费率案中 - 公司预计今年开始海水淡化项目的建设，该项目与费率案是分开的 [52][54] 问题: 三个州立法带来的机会能否量化 - 公司尚未确定密苏里州未来测试年及其他州立法带来的具体机会，但认为会逐步提高各州的收益 [61]

American Water Works (AWK) came out with quarterly earnings of $1.05 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.04 per share. This compares to earnings of $0.95 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 0.96%. A quarter ago, it was expected that this water utility would post earnings of $1.13 per share when it actually produced earnings of $1.22, delivering a surprise of 7.96%.Over the last four quarters, the ...

业绩总结 - 2025年第一季度每股收益（EPS）为1.05美元，较2024年第一季度的0.95美元增长了10.5%[10] - 2025年第一季度的总收入为1.05亿美元，主要受益于提高的费率基础和2024年费率案件的结果[11] - 2025年预计每股收益指导区间为5.65至5.75美元，较2024年天气标准化的每股收益5.27美元增长约8%[14] 资本投资与融资 - 2025年第一季度投资基础设施改善和收购的资金达到5.18亿美元[11] - 2025年计划的长期债务融资范围为7亿至12亿美元，总融资计划为15亿至20亿美元[35] - 2025年第一季度的资本投资预计为33亿美元，包括收购[38] - 2025年融资计划包括15亿至20亿美元的长期债务融资，成功执行的8亿美元票据发行超额认购3倍[55] 收入与费用 - 2025年第一季度的运营和维护费用（O&M）为0.44美元，较2024年第一季度的0.15美元有所增加[24] - 预计到2025年，股息支付比率将保持在55%至60%之间[18] - 预计2025年与水务相关的年收入将达到数百万美元，具体金额待定[72] 收购与市场扩张 - 2025年成功收购的客户连接总数为2150个，其中包括宾夕法尼亚州的1600个水客户连接[69] - 密苏里州的费率案件预计将于2025年5月31日生效，年化收入增加6300万美元[26] - 预计密苏里州的年化收入增加为123.2百万美元，排除基础设施附加费的47.5百万美元[78] 未来展望 - 截至2025年3月31日，预计的资产基数为224亿美元，净公用事业资产为283亿美元[60] - 2025年至2029年的资本计划预计投资为155亿至160亿美元，2025年预计投资为33亿美元[59] - 预计自2025年1月1日起，年化收入增加为161百万美元，其中包括138百万美元的费率案件和23百万美元的基础设施费用[73] 负面信息 - 2025年到期的债务为10亿美元，2026年到期的债务为14.75亿美元[64] - 2025年第一季度的运营和维护费用（O&M）较上年有所增加，可能影响利润率[24]

Exhibit 99.1 April 30, 2025 Investor Contact: Aaron Musgrave Vice President, Investor Relations 856-955-4029 aaron.musgrave@amwater.com Media Contact: "The company has delivered solid first quarter results and we are affirming our long-term targets for both earnings and dividend growth at 7 to 9 percent based upon our clear capital growth plan, and strong regulatory and operational execution, which are all key to delivering safe, clean, reliable and affordable services to our customers," said John Griffith, ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为1,142百万美元，同比增长13%（2024年同期为1,011百万美元）[21] - 公司2025年第一季度净利润为205百万美元，同比增长11%（2024年同期为185百万美元）[21] - 公司2025年第一季度每股收益（EPS）为1.05美元，同比增长10.5%（2024年同期为0.95美元）[21] - 公司2025年第一季度摊薄每股收益为1.05美元，同比增长0.10美元[157] - 公司2025年第一季度合并营业收入为11.42亿美元，同比增长12.9%（2024年同期为10.11亿美元）[174] - 受监管业务部门营业收入达10.49亿美元，同比增长13.0%（2024年同期为9.28亿美元），其中居民用水服务收入增长11.1%至5.6亿美元[176][177] - 监管业务部门净利润达2.01亿美元，同比增长8.6%（2024年同期为1.85亿美元），有效所得税率从22.3%升至23.0%[176][184] - 公司2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为2.05亿美元，2024年同期为1.85亿美元[125] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第一季度资本支出为548百万美元，同比下降10%（2024年同期为609百万美元）[25] - 公司总运营费用同比增长12.6%至7.71亿美元，主要受员工相关成本增长10.4%（1.49亿美元）和电力燃料成本上升影响[174][180] - 监管业务资本支出推动折旧摊销费用增长15.4%至2.16亿美元，主要因公用事业资产投入服务及折旧率提高[176][181] - 公司2025年第一季度资本支出5.48亿美元，同比减少6100万美元，公司计划2025年在受监管业务领域投入约33亿美元用于基础设施投资和收购[206] 各条业务线表现 - 2025年第一季度总营业收入为11.42亿美元，其中受监管业务收入10.49亿美元（占比91.9%），其他业务收入9300万美元[51] - 2025年第一季度水服务收入9.29亿美元（同比增长12.5%），废水服务收入1.01亿美元（同比增长18.8%）[51][53] - 公司2024年第一季度合并营业收入为10.11亿美元，其中受监管业务收入9.28亿美元，其他业务收入8300万美元[152] - 公司2024年第一季度净利润为1.85亿美元，全部来自受监管业务[152] - 公司2024年第一季度资本支出总额为6.09亿美元，其中受监管业务占6.03亿美元[152] - 居民用水服务量同比增长0.8%至346.91亿加仑，工业用水量增长3.8%至86.54亿加仑[178] - 加州子公司收入增长主要受客户需求增加及CPUC批准的2024年12月费率调整影响[179] 各地区表现 - 弗吉尼亚州批准子公司年化收入增加1500万美元，基于3.69亿美元费率基数和9.7%股权回报率[40][41] - 伊利诺伊州批准子公司年化收入增加1.05亿美元，基于22亿美元费率基数和9.84%股权回报率[40][44] - 密苏里州子公司申请1.48亿美元年化收入增加（后修订为1.07亿美元），基于11亿美元资本投资计划[47] - 基础设施附加费授权带来2300万美元年化收入增加，其中密苏里州占1700万美元[49] - 田纳西州批准子公司年化收入增加100万美元，基于3亿美元费率基数和9.7%股权回报率[40][42] - 加利福尼亚州子公司获准2024-2026年分阶段增加收入5300万美元（2100万+1600万+1600万）[45] - 公司新泽西子公司于2025年4月15日提交基础设施附加费申请，要求增加1500万美元年收入[50] - 2025年公司通过一般费率案件获得1.38亿美元年化收入增长，其中伊利诺伊州占1.05亿美元[163] - 2025年公司通过基础设施附加费获得2300万美元年化收入增长，其中密苏里州占1700万美元[172] - 公司新泽西子公司于2025年4月15日提交基础设施附加费申请，要求增加1500万美元年化收入[173] - 弗吉尼亚州通过SB850法案允许水务公司通过费率机制回收基础设施投资成本，2025年7月生效[188] 管理层讨论和指引 - 公司计划2025年在受监管业务投资33亿美元用于基础设施改善和收购[158] - 截至2025年3月31日，公司已签署18项收购协议，总价1.23亿美元，预计新增2.9万客户[159] - 2025年第一季度公司在受监管业务完成5.15亿美元基础设施投资，并花费300万美元收购新增300客户[160] - 公司2025年第一季度完成200万美元的受监管水务系统收购，新增300名客户[57] - 公司认为现有法律依据和其他防御措施应能成功应对MPWMD的征用诉讼[124] - 公司拒绝了MPWMD以4.488亿美元收购蒙特雷系统资产的提议[122] - 海水淡化设施未来将根据需求扩大产能以满足额外需求[114] 现金流和债务 - 公司2025年第一季度经营活动现金流为331百万美元，同比下降13.4%（2024年同期为382百万美元）[25] - 公司2025年第一季度长期债务为13,318百万美元，较2024年底的12,518百万美元增长6.4%[20] - 公司现金及现金等价物从2024年的5.84亿美元降至2025年的1.14亿美元，受限资金从4200万美元降至1800万美元[35] - 2025年第一季度偿还5.31亿美元长期债务，加权平均利率3.41%[66] - 2025年2月发行8亿美元5.25%优先票据，净筹资7.92亿美元用于债务偿还和公司用途[65] - 公司发行了10.35亿美元、利率3.625%的可转换优先票据，到期日为2026年6月15日，净收益约10.22亿美元[70] - 公司循环信贷额度总额为27.5亿美元，其中商业票据限额26亿美元，信用证额度1.5亿美元[74] - 截至2025年3月31日，公司短期债务为10亿美元（净额9.99亿美元），加权平均利率4.63%[75] - 截至2025年3月31日，公司可用流动性总额为17.8亿美元，其中现金及等价物1.14亿美元，循环信贷额度剩余16.66亿美元[78] - 2025年第一季度经营活动现金流为3.31亿美元，同比下降5100万美元，主要由于应付账款和应计负债减少[204][205] - 公司循环信贷额度总可用额度27.5亿美元，截至2025年3月31日剩余可用16.66亿美元（商业票据限额剩余16亿美元，信用证剩余6600万美元）[197] - 公司债务与资本化比率为0.58:1.00，低于契约要求的0.70:1.00上限[210] - 2025年2月终止5亿美元国债锁定协议，实现税前净收益300万美元，该收益将在10年内分期摊销[202] - 2025年3月31日持有1.3亿美元国债锁定协议，平均固定利率4.12%，用于对冲未来债务发行的利率风险[201] - 2025年第一季度长期债务净融资8.1亿美元，同比减少5.81亿美元[207][208] - 穆迪和标普对公司高级无担保债务评级分别为Baa1和A，商业票据评级为P-2和A-1，展望均为稳定[211] - 加权平均短期借款利率从2024年末的4.65%微降至2025年3月末的4.63%[199] 其他财务数据 - 公司2025年第一季度总资产为33,156百万美元，较2024年底的32,830百万美元增长1%[18][20] - 公司2025年第一季度股东权益为10,534百万美元，较2024年底的10,332百万美元增长2%[20][26] - 公司2025年第一季度现金及现金等价物为114百万美元，较2024年底的96百万美元增长18.8%[18] - 公司2025年第一季度应收账款净额为380百万美元，较2024年底的416百万美元下降8.7%[18] - 合同资产从2024年底的8400万美元增至2025年3月的1.03亿美元，合同负债从4000万美元降至2900万美元[55] - 剩余履约义务（RPOs）达79.85亿美元，包括美国政府合同74亿美元（占比92.7%）和市政/商业合同5.85亿美元[56] - 公司持有7.95亿美元卖方票据，年利率10%，2025年第一季度产生2000万美元利息收入[58] - 公司2025年第一季度有效所得税率为24.1%，较2024年同期上升0.5个百分点[79] - 公司累计CAMT税收抵免结转金额为1.32亿美元[80] - 公司2025年第一季度养老金净成本为600万美元，预计2025年剩余时间将追加养老金供款3300万美元[82] - 公司计提了1700万美元的可能法律诉讼损失准备金，并估计合理可能的额外损失上限为400万美元[83] - 公司就Dunbar集体诉讼达成原则性和解，最大税前和解金额约1800万美元，公司预计承担不超过500万美元[87][88] - 长期债务的账面金额为13,432百万美元，公允价值为12,287百万美元，其中Level 1为10,570百万美元，Level 2为1,053百万美元，Level 3为664百万美元[130] - 2025年3月31日，公司总资产公允价值为193百万美元，其中Level 1为176百万美元，Level 2为17百万美元[131] - 2024年12月31日，公司总资产公允价值为218百万美元，其中Level 1为188百万美元，Level 2为30百万美元[132] - 长期限制性资金在2025年3月31日和2024年12月31日分别为25百万美元和15百万美元[132] - 可供出售固定收益证券的公允价值为84百万美元，其中47百万美元在1年内到期，25百万美元在1-5年内到期[140] - 公司融资租赁资产的账面价值为143百万美元[142] - 2025年运营租赁的未来年度使用费为3百万美元，2026-2029年为4百万美元/年，此后为37百万美元[143] - 2025年3月31日，运营租赁的加权平均剩余期限为17年，加权平均贴现率为5%[145] - 2025年3月31日，租赁负债的未来到期金额为2025年9百万美元，2026年11百万美元，2027年10百万美元，2028年8百万美元，2029年7百万美元，此后85百万美元[146] 税务和抵免 - 公司获得新泽西经济发展局1.61亿美元税收抵免，分10年发放（2019年起）[33] - 2024年第一季度公司以1500万美元出售1600万美元税收抵免，当前资产中包含1500万美元短期和7500万美元长期税收抵免资产（截至2025年3月31日）[34] 诉讼和监管事项 - 田纳西州法院于2024年6月14日书面驳回原告修改后的集体诉讼认证申请，并维持对原始居民集体诉讼的拒绝认证[91] - 2023年11月10日WVAWC的8英寸水管破裂导致约300名客户收到预防性煮沸水通知，修复于次日完成[93] - Mountaineer Gas天然气管道破裂导致约1,500名客户服务中断，服务恢复于2023年11月24日完成[94] - 截至2024年12月31日，WVAWC通过索赔流程向594名客户平均支付约1,500美元，总支付金额约89.1万美元[102] - 2023年11月10日事件引发四起集体诉讼，指控包括违约、侵权等，索赔范围涵盖财产损失和精神损害赔偿[95][96][97][98] - 西弗吉尼亚公共服务委员会调查认定WVAWC和Mountaineer Gas的维护程序总体适当，但建议WVAWC实施三项运营改进[104] 项目进展 - 加州公用事业委员会2018年批准蒙特雷半岛供水项目总成本估算为2.79亿美元，截至2025年3月31日已累计发生2.9亿美元成本[109] - 蒙特雷半岛供水项目中包含AFUDC（建设资金占用费）累计达9,200万美元[109] - 2022年12月CPUC批准GWR项目扩建设施成本上限为6,200万美元[110] - 2025年4月CPUC提议将特定抽水井成本上限提高1,100万美元[110] - 公司无法预测是否能收回与供水项目相关的所有成本和费用，超出此前批准的1.12亿美元总建设成本的部分[112] - 海水淡化厂最初获批的产能为每天640万加仑淡化水，分阶段建设后初始产能为每天480万加仑[114] - 公司2024年12月31日年度遵守了2016年命令中的取水限制，但未来可能受干旱等因素影响[116] - 蒙特雷系统资产的估值约为5.13亿美元，收购被认为具有经济可行性[119]