文章核心观点 - 公司业务模式可扩展，目标市场两位数增长，虽有技术变革和国际化失败风险，但当前估值较低，结合照明控制市场增长、近期收购及人工智能应用，未来有望实现显著净销售增长 [1][29] 公司概况 - 公司是一家在区域市场有业务的工业和科技公司，有18个生产设施，分布在美国、墨西哥、加拿大和欧洲，通过第三方合同和外包完善基础设施，墨西哥部分生产设施为Maquiladoras，享受税收优惠 [2] - 公司业务分为照明控制和智能空间两个板块，均提供与照明设备相关服务或产品，照明控制板块产品基于低功耗LED技术，业务模式可预测且可扩展，智能空间板块提供照明空间设计安装及控制软件，服务有国际业务但净销售额不大，不过有两位数净销售增长和近32%的调整后营业利润率 [2][3] 财务表现 - 2024财年第二季度，ISG净销售额、调整后营业利润等有增长，ISG调整后营业利润率达32% [4] - 近期GAAP每股收益超预期，过去90天有七位分析师提高预期，预计未来股票需求增加 [5] - 2024年展望净销售额37 - 40亿美元，调整后摊薄每股收益14.75 - 15.5美元，预计未来季度股价改善 [7] - 过往财报显示公司常超预期报告每股收益 [9] - 截至2024年2月29日，公司现金5.78亿美元，流动资产15.468亿美元，总资产35.258亿美元，流动比率和资产负债比均超2倍，流动性充足，资产负债表稳定，长期债务4.95亿美元，应付账款3.224亿美元 [10][11] 增长策略与预期 无机增长 - 公司增长基于有机销售增长和战略收购的混合模式，国际服务扩张是目标之一，墨西哥业务和制造设施有望带来净销售增长 [13] - 收购Current Lighting Solutions和KE2 Therm Solutions的资产，有望带来技术、新客户和效率提升，若业务模式可扩展，新收购将增强每股收益和自由现金流利润率增长 [13] 市场增长 - 照明控制系统市场预计2023 - 2032年复合年增长率达16.8%，公司保守预计净销售增长7% - 8% [14] 股份回购 - 公司当前大量回购股份，董事会可能认为股价不贵，进一步回购可降低资本成本，吸引其他投资者，最佳情况下预计加权平均资本成本降至9%，公司有5.78亿美元现金可用于回购 [15] 人工智能应用 - 公司部分产品融入人工智能能力，有望提高效率，带来产品需求和净销售增长，最佳情况下预计提升公司利润率和加速营业利润率增长 [17] 估值分析 最佳情况 - 预计2034年总营收5259万美元，营收增长7.95%，毛利润2867万美元，营业利润1262万美元，营业利润率24%，净利润1148万美元，利润率21.83% [18] - 预计派息率4.5%，2034年股息支付5167万美元，股息支付净现值2.08亿美元，加权平均资本成本8%，考虑市盈率24倍，终值净现值110亿美元，总估值120亿美元，每股公平价格390美元 [18][20] 悲观情况 - 预计2034年总营收5055万美元，营收增长5.98%，毛利润2663万美元，营业利润1058万美元，营业利润率20.93%，净利润944万美元，利润率18.68% [22][23] - 预计派息率4.5%，2034年股息支付4248万美元，股息支付净现值1.59亿美元，加权平均资本成本9%，退出市盈率18倍，终值16993万美元，终值净现值6585万美元，总估值6744万美元，每股公平价格219美元 [24][25] 竞争与风险 - 国内照明市场竞争激烈，人工智能和自动化技术改变行业格局，出现与公司竞争的软件和服务提供商 [27] - 公司短期最大风险是墨西哥监管情况，若税收优惠取消，需调整生产模式，此外人工智能投资可能不达预期，部分服务依赖第三方，存在合同终止或出现问题的潜在风险 [28]

商业温室市场趋势 - Visiongain发布了一份名为“Commercial Greenhouse Market Report 2024-2034”的新报告[1] - 全球商业温室市场价值在2023年达到了380.2亿美元，并预计在2024-2034年间以8.3%的复合年增长率增长[2] - 商业温室栽培的可持续性食品生产引起了人们的关注，推动了对可持续农业实践的采纳[3] - 快速的城市化和土地稀缺问题促使商业温室成为解决土地不足挑战的有效方案[4] COVID-19对商业温室市场的影响 - COVID-19疫情对商业温室市场产生了显著负面影响，但也带来了一些机遇[5] - 疫情加速了温室农业中技术和自动化的采用[7] 市场发展驱动因素 - 转向受控环境农业是当前市场的主要驱动因素之一[10] - 出口机会和国际贸易的扩大推动了温室栽培作物的出口[12] 新机遇和发展趋势 - 农业技术初创公司的兴起为商业温室市场带来了新机遇[15] - 政府支持和激励措施促进了温室农业的发展和可持续农业[16] 市场竞争和策略 - 商业温室市场的报告将帮助您评估全球和地区市场，包括各个细分市场的财务分析[8] - 商业温室市场的竞争格局涉及多家主要公司，它们采取了各种策略来推动市场增长[18]

业绩表现 - Acuity Brands, Inc. (AYI)在2024财年第二季度取得了令人印象深刻的业绩，超过了Zacks Consensus Estimate的盈利和收入[1] - AYI的调整后每股收益为3.38美元，超过了预期的3.11美元，同比增长了10.5%[3] - AYI的净销售额为9.059亿美元，超过了预期的8.97亿美元，同比下降了4%[4] 销售表现 - AYI的照明和照明控制部门的净销售额同比下降了5.3%，达到8.435亿美元[5] - AYI的智能空间集团(ISG)的净销售额同比增长了17%，达到6,810万美元[8] 财务状况 - AYI的调整后运营利润增长了6.1%，达到1.401亿美元[9] - AYI在2024财年第二季度末的现金及现金等价物为5.789亿美元，长期债务为4.959亿美元[10] 股票回购 - AYI在2024财年前半年回购了近37万股普通股，总价值为6800万美元[12]

业绩总结 - 公司在第二季度总销售额为9.06亿美元，较去年同期下降4%[32] - 调整后的运营利润较去年同期增加800万美元，调整后的运营利润率达到15.5%[33] - 调整后的每股 diluted earnings 达到3.38美元，较去年同期增长11%[34] - ABL 部门的调整后运营利润率为16.2%，较去年同期提高120个基点[35] - ISG 部门的调整后运营利润率为21%，较去年同期提高240个基点[36] 产品和技术 - Contractor Select 包括约300种最受欢迎的产品，通过高产品活力，我们创造了一个提供质量产品的组合，价格具有竞争力[13] - Design Select 由可配置产品组成，使客户能够轻松选择其项目所需的产品[14] - 我们推出了来自Gotham的IVO系列浅埋式筒灯，这是一种新平台，用于取代传统的筒灯照明装置[19] 市场扩张和并购 - 公司通过收购取得了良好的业绩，股息增加[54] - 公司计划在第二半年将照明业务恢复增长[60] - 公司对控制业务的需求增长感到满意[63] 新策略和有价值的信息 - 公司在过去4年中表现强劲，成为行业内最大、毛利率最高、产品活力最强的竞争对手[111] - 公司在照明领域比4年前更具竞争力，控制着更多市场命运[112] - 公司对未来业绩感到乐观，计划使照明业务更加可预测、可重复、可扩展，并利用资本扩大投资组合[109]

财报数据 - Acuity Brands (AYI)在2024年2月结束的季度报告中，营收为9.059亿美元，同比下降4%[1] - 公司的每股收益为3.38美元，与一年前的3.06美元相比有所增长[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate的897.01亿美元，意味着+0.99%的惊喜[2] - 每股收益也超出共识预期的3.11美元，达到+8.68%的惊喜[2] 投资者关注点 - 投资者通常关注营收和盈利的同比变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的行动[3] - 重要指标对于揭示公司的基本表现提供更好的见解[3] - 与去年同期数据和分析师的预期进行比较，有助于投资者更好地预测股票价格表现[4] 季度表现 - Acuity Brands在最近报告的季度中表现如下[5]: - 营收-减少: -570万美元，超过两位分析师的平均预期-802万美元，同比增长5.6%[5] - 营收- Acuity Brands Lighting (ABL): 8.435亿美元，超过两位分析师的平均预期8.3493亿美元，同比下降5.3%[6] - 营收- Intelligent Spaces Group (ISG): 6.81亿美元，超过两位分析师的平均预期6.668亿美元，同比增长17%[7] - 调整后的智能空间集团营业利润: 1.43亿美元，超过两位分析师的平均预期10.31万美元[8] - 调整后的Acuity Brands Lighting营业利润: 1.364亿美元，超过两位分析师的平均预期12.355万美元[9] 股票表现 - Acuity Brands股票在过去一个月中回报+2.1%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的+1.5%变化[10]

财务表现 - Acuity Brands (AYI)在最新季度每股收益为3.38美元，超过了Zacks Consensus Estimate的3.11美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Acuity Brands在2024年2月结束的季度实现了9.059亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate[3] - 公司股价自年初以来上涨了27.8%，远高于标普500指数的涨幅[5] 投资建议 - 公司的盈利前景对于股价的短期走势至关重要，投资者可以关注管理层在财报电话会议上的表态[4] - 投资者应该密切关注行业前景对公司股价表现的影响，目前建筑产品-照明行业在Zacks行业排名中处于前39%[10]

净销售额 - 2024财年第二季度净销售额为9.06亿美元，较去年同期下降4%[1] - ABL在2024财年第二季度的净销售额为8.435亿美元，较去年同期下降5.3%[4] - ISG在2024财年第二季度的净销售额为6.81亿美元，较去年同期增长17%[6] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年第一季度净销售额为905.9百万美元，同比下降4.0%[27] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年第一季度ISG净销售额为68.1百万美元，同比增长17.0%[31] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年第一季度ABL净销售额为843.5百万美元，同比下降5.3%[31] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年前两个季度净销售额为1,840.6百万美元，同比下降5.2%[32] - ABL 公司截至 2024 年 2 月 29 日的净销售额为 1,719.9 亿美元，较去年同期下降了 6.4% [33] - ISG 公司截至 2024 年 2 月 29 日的净销售额为 132.3 亿美元，较去年同期增长了 15.0% [33] 调整后利润 - 调整后的运营利润为1.4亿美元，较去年同期增长6%[2] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年第一季度调整后净利润为106.1百万美元，同比增长7.2%[30] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年前两个季度调整后净利润为222.9百万美元，同比增长7.9%[32] - ABL 公司截至 2024 年 2 月 29 日的调整后营业利润为 290.2 亿美元，较去年同期增长了 6.7% [33] - ISG 公司截至 2024 年 2 月 29 日的调整后营业利润为 24.6 亿美元，较去年同期增长了 7.4% [33] 每股收益 - 调整后的每股收益为3.38美元，较去年同期增长11%[3] - ACUITY BRANDS, INC. 2024年第一季度调整后每股稀释收益为3.38美元，同比增长10.5%[30] 公司回购 - 公司在2024财年上半年回购了约37万股普通股，总价值约为6,800万美元[9] 资产情况 - 现金及现金等价物为5.79亿美元，较上一季度增加[26] - 总资产为35.26亿美元，较上一季度增加[26] - ABL 公司截至 2024 年 2 月 29 日的自由现金流为 263.6 亿美元，较去年同期下降了 2.7% [33]

财务状况 - Acuity Brands, Inc. 2024年2月29日的现金头寸为5.789亿美元，较2023年8月31日增加1.81亿美元[98] - 2024年2月29日，Acuity Brands, Inc.的未偿债务余额为4.959亿美元，现金头寸为5.789亿美元，符合所有融资安排的契约[101] - 2024年2月29日，Acuity Brands, Inc.的现金头寸和可额外借款额度总计为12亿美元[102] 财务表现 - 2024年2月29日，Acuity Brands, Inc.的净销售额为15.218亿美元，毛利为6.792亿美元，净利润为1.892亿美元[103] - 2024财年第二季度，Acuity Brands, Inc.的净销售额为9.059亿美元，较去年同期下降4.0%[113] - 2024财年第二季度，Acuity Brands, Inc.的毛利为4.124亿美元，毛利率为45.5%，较去年同期增加1.4%[114] - 2024财年第二季度，Acuity Brands, Inc.的营运利润为1.181亿美元，较去年同期增加5.9%[116] - 2024财年第二季度，Acuity Brands, Inc.的净利润为8.92亿美元，较去年同期增加7.2%[121] - ABL部门2024财年第二季度净销售额为8.435亿美元，同比下降5.3%[122] - ABL部门2024财年第二季度营业利润为1.26亿美元，同比增长1.9%[123] - ISG部门2024财年第二季度净销售额为6.81亿美元，同比增长17.0%[124] - ABL部门2024财年前两个季度净销售额为17.199亿美元，同比下降6.4%[136] - ABL部门2024财年前两个季度营业利润为2.698亿美元，同比增长11.6%[137] - 公司2024财年前两个季度净销售额为18.406亿美元，同比下降5.2%[125] - 公司2024财年前两个季度营业利润为2.51亿美元，同比增长13.9%[130] - 公司2024财年前两个季度净利润为1.898亿美元，同比增长20.1%[135] - 毛利润率在2024财年前两个季度增长至45.7%[126] - 公司2024财年前两个季度净利润每股为6.05美元，同比增长24.5%[135]

财报公布 - Acuity Brands, Inc. (AYI)将于2024财年第二季度于4月3日公布财报[1] - 上一季度公司调整后的盈利超过了Zacks Consensus Estimate 20.4%，同比增长13.1%[2] 预测展望 - 预计ABL部门的收入将因难以对比的年度比较而下降[5] - 公司的盈利预测显示不会出现盈利超预期的情况[11] - 公司的盈利预测显示盈利预期为-5.11%[12] 业务发展 - 公司专注于提高产品活力、提升服务水平和从技术增强和新产品创新中受益[8] - 公司多元化的创新照明控制解决方案和节能照明产品带来了收益[9] - 预计成本控制努力将在一定程度上提高利润率[10]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者更加自信地利用股市和投资[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一种衡量股票价值、增长和动量的指标，有助于投资者选择表现最佳的股票[3] VGM Score - VGM Score是综合了所有Style Scores的指标，帮助投资者找到最具吸引力的价值、增长和动量股票[8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助构建成功的投资组合[9] 投资策略 - 选择具有Zacks Rank 1或2和Style Scores A或B的股票，可以提高获利的概率[12] - 股票的盈利预期修订方向应该是选择股票时的关键因素，与Zacks Rank一起使用[13] - 拥有Zacks Rank 1或2和Style Scores A或B的股票数量越多，投资者的收益越好[14] Acuity Brands (AYI) - Acuity Brands (AYI)是一家总部位于亚特兰大的照明设备制造和分销公司，具有潜在的增长潜力[15] - AYI拥有A级的VGM Score和增长Style Score，预计当年盈利增长率为5.3%[16] - AYI的盈利预期在过去60天内有分析师上调，Zacks Consensus Estimate也有所增加，具有稳健的Zacks Rank和高水平的增长和VGM Style Scores[17]