Introduction Riyad Bank (the “Bank”) announces its intention to issue U.S. dollar denominated tier 2 capital sustainable notes (the “Notes”) under its medium term note programme established by it on 05/01/2026G, based on its Board of Directors resolution dated 05/02/1446H (corresponding to 09/08/2024G). The issuance of Notes will be by way of an offer to eligible investors in the Kingdom of Saudi Arabia and internationally (the “Proposed Offer”). The Bank has mandated First Abu Dhabi Bank PJSC, Ban ...

西班牙股市整体表现 - 西班牙IBEX 35指数年内累计上涨50%，有望创下32年来最大年度涨幅，并成为欧洲表现最佳的主要市场[1] - 西班牙企业盈利增长预期年内已上调超过15%，幅度超过欧洲其他地区[1] - 股市上涨受盈利前景驱动，由基本面和稳固因素支撑[1] - 低失业率与温和通胀助力西班牙年内赢得三大信用评级机构的评级提升[1] 市场驱动因素与估值 - 西班牙受美国市场和特朗普贸易关税影响相对较小，股市目前处于历史高位[1] - 基准股指市盈率约为14倍，高于其长期平均水平，但与欧洲斯托克600指数相比仍有近8%的折价[6] - 企业和家庭对信贷的强劲需求表明，IBEX指数在2026年仍有上涨空间[6] 领涨行业与公司 - 银行股贡献了大部分涨幅，表现最佳的十家公司中有六家是贷款机构[3] - 桑坦德银行、Unicaja Banco SA和西班牙毕尔巴鄂银行领衔，过去一年股价均翻了一番以上[3] - 桑坦德银行和毕尔巴鄂银行目前是欧盟市值最大的两家银行[3] - 国防企业因欧洲重新武装需求旺盛而受益，Indra Sistemas SA公司2025年股价已飙升185%[3]

公司资本配置与股东回报 - 西班牙毕尔巴鄂银行宣布进行有史以来规模最大的股票回购计划，总额最高达39.6亿欧元（46亿美元），该计划将分阶段实施，持续约12个月[1] - 第一批价值15亿欧元的回购将于周一启动[1] - 该回购计划相当于使其一级普通股资本充足率降低100个基点[2] 公司战略与财务目标 - 公司在7月公布了新的战略目标，承诺在截至2028年的四年内创造490亿欧元的资本，并表示将把其中的大部分返还给股东[2] - 公司首席财务官表示，致力于以审慎且持续的方式，将超出其资本目标区间上限（12%）所产生的超额资本返还给股东[3] - 截至9月底，公司的一级普通股资本充足率为13.4%，远高于其11.5%至12%的目标区间[2] 公司近期重大事件背景 - 此次大规模回购计划是为其对西班牙萨瓦德尔银行失败的收购要约画上句号，该价值190亿美元的收购要约于去年10月失败[1][2] - 首席执行官表示，公司“现在是一个非常具有吸引力的故事，而且将持续如此，这个故事结合了增长、盈利能力和卓越的股东回报”[2] - 分析师此前预期公司会宣布大规模回购，预估总规模可能高达60亿欧元[2]

公司资本运作 - 公司将于周一启动股票回购计划，回购金额上限为17.6亿美元 [1] - 该回购计划需在4月7日或之前完成 [1]

公司行动 - 西班牙对外银行宣布了一项金额达39.6亿欧元（约合46.4亿美元）的股票回购计划 [1] - 此次回购规模创下该银行有史以来的最高纪录 [1]

论坛背景与主题 - 第二十二届中国国际金融论坛于2月19日-20日在上海举行 [1][5] - 论坛主题为“数字经济时代的智能金融生态构建” [1][5] - 西班牙对外银行（BBVA）中国区总裁李蕾出席并发表演讲 [1][5] 行业趋势与宏观环境 - 数字技术正以前所未有的速度重新定义金融的边界 [3][7] - 中国正系统推进一场以服务实体经济为根本、以风险防控为基石、以制度创新为引领的深刻金融变革 [3][7] - 在金融科技治理、数据要素流通、人工智能规范化应用及数字人民币探索等领域，中国走在全球前列，为智能金融发展奠定了坚实的制度基础 [3][7] - 在“双碳”战略引领下，具有中国特色、面向世界的绿色金融体系日臻完善 [3][7] 公司（西班牙对外银行BBVA）战略与业务 - 西班牙对外银行是一家拥有超过160年历史的国际银行集团，深耕亚洲、欧洲、拉美等多国市场 [3][7] - 公司始终致力于成为连接国际资源与本地需求的协作伙伴 [3][7] - 在绿色金融方面，自2018年以来，公司已累计投放超过3000亿欧元用于可持续融资 [3][7] - 公司承诺在2025至2029年期间再投放7000亿欧元支持绿色与社会可持续项目 [3][7] - 公司愿以全球经验与本地洞察，助力中国金融的高质量发展 [4][8] - 公司计划将伊比利亚半岛百年传承的稳健经验与中国市场的深刻变革相融合，持续提升在华发展质量 [4][8] 未来展望与合作倡议 - 构建安全、智能、可持续的金融生态是共同使命 [4][8] - 期待与各方共同建设具有韧性的未来金融生态 [4][8] - 目标是为实体经济高质量发展贡献更大力量 [4][8]

融资概况 - 全球贸易平台Olea Global Pte Ltd完成3000万美元A轮融资 [1] - 本轮融资由西班牙对外银行领投，XDC Network、theDOCK等机构参与，现有股东渣打银行旗下SC Ventures也继续跟投 [1] 资金用途与公司战略 - 融资将重点用于创新，投资于AI驱动分析、Web3准备以及专业能力，以提供嵌入式金融等高增长解决方案 [2] - 公司将利用其全球合作伙伴生态系统，在高增长市场扩大业务发起规模 [2] - 此轮股权融资之前，公司在2024年11月曾宣布由汇丰银行、宏利金融|CQS投资管理公司安排的一笔融资便利 [2] 投资者协同与业务拓展 - 领投方西班牙对外银行将加速Olea在欧洲、美国、拉丁美洲和亚洲的新贸易通道扩张 [3] - 西班牙对外银行与Olea将利用各自优势，共同创新数字供应链解决方案和风险分析 [3] - 孵化Olea的SC Ventures重申了对该企业在全球贸易领域愿景的承诺 [3] - 各方正在探索在数字资产和人工智能领域的进一步合作 [3] 技术平台与业务成果 - 参与方XDC Network（一个第一层区块链平台）将加强Olea支持代币化和稳定币赋能贸易流的目标 [4] - 参与方theDOCK（一家海事物流领域风险投资公司）为Olea开辟了新的商业路径和生态系统合作伙伴关系 [4] - 自2022年推出以来，Olea已建立一个以风险管理为基础、并持有新加坡金融管理局资本市场服务牌照的平台 [4] - 公司已建立贸易通道发起网络，并与机构资金方合作，为供应商和买家提供了超过30亿美元的融资 [4] - 公司目前总部位于新加坡，最初由SC Ventures和联易融科技共同投资创立 [4] 公司定位与市场影响 - Olea是一个连接全球流动性资金与贸易及供应链机会的数字基础设施平台 [4] - 公司拥有多样化的资金池，这些资金池的风险偏好和关注点各不相同 [4] - 公司的愿景是连接“资本与机遇”，并坚信贸易在支持各国经济发展、特别是亚洲新兴市场方面的作用 [4] - 据报道，Olea目前支持超过70条贸易通道的供应商和买家 [4] - 此融资里程碑反映了投资者对Olea通过技术、数据智能和机构治理变革贸易金融的愿景充满信心 [4]

核心合作声明 - 西班牙对外银行宣布与人工智能组织OpenAI建立战略合作伙伴关系，以推进人工智能在银行业的应用[1] - 双方将共同开发面向客户服务、内部运营和员工生产力的人工智能驱动解决方案[1] - 此次协议基于双方两年的合作基础，涉及共同投资和共享目标[1] 合作战略与目标 - 合作旨在加速人工智能在全行的原生整合，以创造更智能、更主动、完全个性化的银行体验[3] - 目标是建立金融服务领域人工智能驱动转型的新行业基准[6] - OpenAI将支持西班牙对外银行的人工智能战略，以改善客户体验并优化银行运营[2] 技术获取与整合 - 通过此次合作，西班牙对外银行将能获取OpenAI最新的人工智能模型和专业知识，并与其工程、研究和开发团队紧密合作[2] - 西班牙对外银行正致力于将其产品和服务直接集成到ChatGPT中，使用户可通过OpenAI平台与银行互动[5] - 该行已为其在意大利和德国的数字银行展示了集成ChatGPT的应用程序[6] 具体应用领域 - 合作将专注于创建一个智能对话助手，旨在协助客户处理日常金融活动[3] - 双方计划为客户互动设定新标准，并开发额外工具以帮助客户关系经理提供个性化支持[4] - 将开发系统以简化风险分析，并改造运营流程，如软件开发和日常员工任务[4] 员工部署与成效 - 西班牙对外银行将把ChatGPT Enterprise的使用范围扩展至其超过120,000名员工，此前已在11,000名员工中进行了初步阶段部署[5] - 在初步阶段，该技术显示出持续的使用率，80%的参与者每天使用该助手，并报告每周在常规活动上平均节省3小时[5] 创新工作模式 - 将创建一个数字“第二自我”，该工具能够学习员工的工作习惯，记住正在进行的项目，并在监督下执行任务[4]

行业活动与奖项 - 第十届瑞士年度私人银行奖颁奖典礼于12月3日在苏黎世万豪酒店举行 [1] - 本届奖项参赛标准高 展现了私人银行业核心领域的创新活力 [1] 年度奖项获奖者 - 年度数字解决方案奖：BBVA [2] - 年度家族办公室/精品银行奖：Banque Cramer [2] - 年度超高净值客户服务奖：Henley and Partners Switzerland AG [2] - 年度财富管理技术平台奖：Prometeia [2] - 瑞士年度财富管理技术供应商奖：Addepar [2] - 年度财富传承倡议奖：Wellthspan [2]

分析师观点与背景 - 分析师约一年前对西班牙对外银行持看跌观点 因其对利率敏感 但实际情况并未如预期发展 [1] - 分析师在金融领域拥有超过18年经验 专精于金融板块 始终在买方机构从事投资组合管理相关工作 [1] 分析师持仓与关系披露 - 分析师声明未持有所提及公司的任何股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内也无建立此类头寸的计划 [2] - 分析师声明未因本文获得任何相关公司的报酬 与所提及公司也无业务关系 [2]