文章核心观点 - 文章于1月22日推荐了三只具有买入评级和强劲动量特征的公司股票供投资者考虑[1] 公司一：西班牙对外银行 - 公司业务广泛涉及西班牙境内的银行、金融及相关活动[1] - 公司获得Zacks排名第一（强力买入）评级[1] - 在过去60天内，市场对其本年度盈利的一致预期上调了0.5%[1] - 公司股价在过去三个月上涨了27.9%，同期标普500指数仅上涨2.5%[2] - 公司动量评分为A级[2] 公司二：大都会银行控股 - 公司是一家特许商业银行，提供存款、小企业贷款、贸易融资、现金管理解决方案、专业市场、个人支票、储蓄、电子银行和预付卡等服务[3] - 公司获得Zacks排名第一（强力买入）评级[3] - 在过去60天内，市场对其本年度盈利的一致预期上调了7%[3] - 公司股价在过去三个月上涨了20.8%，同期标普500指数仅上涨2.5%[4] - 公司动量评分为A级[4] 公司三：平原全美管道 - 公司是一家业主有限合伙制企业，在美国和加拿大从事原油、天然气、天然气液体和精炼产品的运输、储存、码头装卸和营销业务[5] - 公司获得Zacks排名第一（强力买入）评级[5] - 在过去60天内，市场对其本年度盈利的一致预期上调了4.8%[5] - 公司股价在过去三个月上涨了18.4%，同期标普500指数仅上涨2.5%[6] - 公司动量评分为A级[6]

公司评级与目标价 - 摩根大通恢复对西班牙对外银行的研究覆盖 给予“超配”评级 目标价为23.50欧元 [1] 核心投资观点 - 摩根大通看好西班牙对外银行的增长潜力、战略选择权以及“具有吸引力”的股东回报 [1] - 预计西班牙对外银行在未来三年内可向股东返还300亿欧元资本 [1]

分析师评级与目标价调整 - 美国银行证券分析师于1月9日重申买入评级 并将目标价从21欧元上调至24.3欧元 [1] - 花旗银行分析师于1月5日重申买入评级 并将目标价从21欧元上调至21.5欧元 [1] - 该股被认为是40美元以下表现最佳的可负担股票之一 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是一家总部位于西班牙的跨国银行 提供多元化金融服务 包括零售与批发银行、资产管理、私人银行和保险 [3] - 公司拥有令人羡慕的优质特许经营权 在墨西哥、土耳其和西班牙拥有稳固的市场份额 [2] - 公司市值约为1337亿美元 [2] 区域盈利与增长前景 - 公司约60%的利润来自墨西哥市场 [2] - 得益于美墨加协定 预计墨西哥利润将进一步增长 近岸外包趋势将抵消市场波动 [2] - 预计公司在土耳其市场将实现显著增长 尽管拨备较高 但到2028年利润预计将增长两倍 [2] 估值与股东回报 - 公司股票交易价格相对于同行及其公允价值存在折价 [3] - 公司有形股本回报率约为22% [3] - 公司预计将进行股票回购 [3]

核心观点 - 美国银行与花旗银行近期重申对西班牙对外银行(BBVA)的买入评级并上调目标价 公司被列为40美元以下表现最佳的可负担股票之一 [1] - 分析师看好公司在墨西哥、土耳其和西班牙的优质特许经营权与稳固市场份额 其市值达1337亿美元 [2] - 公司约60%的利润来自墨西哥 预计《美墨加协定》将推动近岸外包并进一步提升该比例 同时土耳其业务利润预计到2028年将增长两倍 [2] - 公司股票估值低于同业及公允价值 有形股本回报率约为22% 并预计进行股票回购 [3] 分析师评级与目标价 - 1月9日 美国银行分析师Antonia Reale重申买入评级 将目标价从21欧元上调至24.3欧元 [1] - 1月5日 花旗银行重申买入评级 将目标价从21欧元上调至21.5欧元 [1] 业务与市场分析 - 公司在墨西哥、土耳其和西班牙拥有令人羡慕的优质特许经营权与稳固的市场份额 [2] - 墨西哥市场贡献约60%的利润 预计《美墨加协定》将促进近岸外包并推动该比例进一步增长 [2] - 尽管拨备较高 但预计土耳其市场的利润到2028年将增长两倍 [2] 财务与估值 - 公司市值为1337亿美元 [2] - 公司有形股本回报率约为22% [3] - 公司股票交易价格相对于同业及其公允价值存在折价 [3] - 公司预计将进行股票回购 [3] 公司背景 - 西班牙对外银行是一家总部位于西班牙的跨国银行 提供多元化的金融服务 包括零售和批发银行、资产管理、私人银行和保险 [3]

公司战略与技术升级 - 公司于2025年成功在全球范围内部署了名为ADA（Analytics + Data + AI）的统一数据与人工智能平台 该平台基于亚马逊云服务构建 旨在为客户提供更个性化、高效和敏捷的服务 [1] - 公司已完成将ADA作为集团通用数据平台的扩展 目前该平台已在所有运营地区投入使用 公司现基于统一的云原生数据基础设施运营 并完全符合各国的监管要求 [2] 近期机构评级与观点 - 美国银行证券于1月9日重申对公司股票的“买入”评级 并设定了24.30欧元的目标价 [3] - 摩根士丹利于1月5日更新评级 重申“持有”评级 目标价为20.70欧元 [3] - 高盛于同日将公司股票纳入其“欧洲确信买入名单” 预计公司在2026年的销售增长将达到行业平均水平的两倍 这得益于其在南美和墨西哥等高增长市场的业务布局 [4] 公司业务概况 - 公司总部位于西班牙马德里 业务涵盖资产管理、零售银行、私人银行和批发银行等传统银行业务 [5] - 公司的业务运营覆盖美国、西班牙、墨西哥、土耳其、南美以及欧亚其他地区 [5]

合作基金设立 - 阿联酋气候基金ALTERRA与西班牙银行BBVA计划共同推出一只12亿美元的联合投资工具 [1] - 该基金旨在为全球符合气候目标的项目提供融资 [1] - 投资将覆盖基础设施、私募股权和私募信贷等多个资产类别 [1]

文章核心观点 - 文章认为，结合Zacks增长风格评分和Zacks排名，可以更有效地识别具有超越市场潜力的成长股 [2][3] - 文章指出，西班牙对外银行因其强劲的增长指标和积极的盈利预测修正，被推荐为成长型投资者的优质选择 [2][9][10] 成长股投资逻辑 - 成长型投资者专注于寻找财务增长高于平均水平的股票，这类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但同时也伴随着高于平均水平的风险和波动性 [1] - 寻找优质的成长股具有挑战性，投资者可能因投资于增长故事已结束或接近尾声的股票而蒙受损失 [1] Zacks评级系统 - Zacks增长风格评分超越了传统的增长属性，用于分析公司的真实增长前景 [2] - 研究表明，具备最佳增长特征的股票持续跑赢市场，而同时拥有A或B级增长评分和Zacks排名第1或第2的股票，回报更佳 [3] 西班牙对外银行增长驱动因素：盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，双位数的盈利增长通常预示着公司前景强劲和股价上涨 [4] - 公司历史每股收益增长率为33.3% [5] - 公司今年预期每股收益增长率为11.9%，显著超过行业平均预期的10.7% [5] 西班牙对外银行增长驱动因素：现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司尤为重要，使其能够在不依赖昂贵外部资金的情况下拓展业务 [6] - 公司当前同比增长现金流为23%，高于许多同行，并远超行业平均的5.2% [6] - 公司过去3-5年的年化现金流增长率为11.7%，高于行业平均的6% [7] 西班牙对外银行增长驱动因素：盈利预测修正 - 盈利预测修正的趋势与短期股价走势有很强的相关性，积极的修正趋势是利好因素 [8] - 市场对公司当前年度的盈利预测出现了向上修正，Zacks一致预期在过去一个月内上调了2% [8] 投资结论 - 基于上述多项因素，西班牙对外银行获得了B级增长评分 [9] - 由于积极的盈利预测修正，公司获得了Zacks第2排名 [9] - 增长评分与排名的组合表明，该公司是潜在的市场表现优异者，也是成长型投资者的可靠选择 [10]

投资事件 - 西班牙银行业巨头Bankinter以少数股权形式投资了加密货币交易所Bit2Me，参与了2025年8月一轮涉及Tether的3000万欧元（3300万美元）融资 [1] - 此次投资使Bit2Me的现有支持者名单中又增加了一家传统银行，其已拥有的主要本地金融机构支持者包括BBVA、Unicaja和Cecabank [1] 公司业务与定位 - Bit2Me总部位于马德里，是首批根据欧盟新加密资产市场（MiCA）法规注册的公司之一，获准在整个欧盟集团内运营 [2] - 公司将自身定位为面向企业的门户，为寻求合规进入加密市场的银行提供服务 [2] - 公司已悄然融入传统金融体系，过去18个月内，其为土耳其Garanti BBVA提供后端加密服务，并与Cecabank联合推出了托管和交易平台 [3] 战略合作与行业趋势 - Bankinter表示，该交易旨在促进“技术和知识协同效应”，特别是在利用分布式账本技术（DLT）的领域 [2] - Bit2Me首席财务官Pablo Casadío将此次合作解读为银行选择合作而非竞争的一个标志，认为银行业可以利用其深厚的行业知识来增强自身服务 [4] - 公司与传统金融机构的联系更为深入，2024年7月，西班牙银行Unicaja通过其投资部门Unicaja Ventures收购了交易所超过5%的股份，并获得了董事会席位 [5] 交易影响与公司发展 - 尽管具体条款未披露，但该协议增强了Bit2Me的资本结构，并为其在欧洲和拉丁美洲的监管抱负增加了分量 [3]

宏观经济与市场背景 - 美国股市整体在创纪录高位附近交易 尽管周中出现小幅波动[1] - 上涨趋势受到相对温和的就业市场状况支撑 12月非农就业人数增加5万人 低于市场普遍预期的7.3万人 但显示美国经济状况良好[1] - 失业率为4.4% 低于预期的4.5% 进一步证实经济健康状况改善[1] - 优于预期的经济数据助长了市场对2026年降息的乐观情绪 但关税升级带来的潜在紧张局势持续存在[2] 投资策略与筛选标准 - 在市场的“回填”阶段 投资者可受益于能带来更高回报的“现金牛”股票[2] - 仅识别现金充裕的股票并不构成可靠的投资主张 除非其拥有有吸引力的效率比率 如净资产收益率[2] - 高净资产收益率确保公司以高回报率进行现金再投资[2] - 筛选参数包括：现金流大于10亿美元 净资产收益率高于行业水平[5] - 其他筛选标准包括：市现率低于行业水平 总资产收益率高于行业水平 5年每股收益历史增长率高于行业水平[5][6] - 筛选要求Zacks评级小于或等于2级 即“强力买入”或“买入”[7] 高净资产收益率股票案例 - 从24只通过筛选的股票中选取了5只进行展示[7] - **Arista Networks**：总部位于加州圣克拉拉 提供数据中心和云计算环境的云网络解决方案 在100千兆以太网交换领域占据领导地位 并日益在200和400千兆高性能交换产品中获得市场关注 长期收益增长预期为20.1% 过去四个季度平均盈利超出预期10.2% Zacks评级为2级[7][8][9] - **Corning Incorporated**：总部位于纽约 最初为玻璃业务 其竞争优势在于对创新的专注 长期收益增长预期为18.2% 过去四个季度平均盈利超出预期4.1% Zacks评级为2级[10] - **Banco Bilbao Vizcaya Argentaria**：总部位于西班牙毕尔巴鄂 主要在西班牙、墨西哥、土耳其、欧洲其他地区、南美、美国和亚洲提供零售银行、批发银行和资产管理服务 长期收益增长预期为12% 过去四个季度平均盈利超出预期5.7% Zacks评级为2级 VGM评分为B[11] - **Assurant, Inc.**：总部位于纽约 是全球住房和生活方式市场的风险管理解决方案提供商 过去四个季度平均盈利超出预期22.7% Zacks评级为2级 VGM评分为A[12] - **Host Hotels & Resorts, Inc.**：总部位于马里兰州贝塞斯达 是领先的住宿房地产投资信托基金之一 在美国和国外拥有、收购和重新开发豪华和高端酒店 过去四个季度平均盈利超出预期11% Zacks评级为2级[13][14] 财务指标解析 - 净资产收益率是区分盈利公司与亏损公司的关键指标 有助于确定公司的财务健康状况[3] - 净资产收益率计算公式为：净利润 / 股东权益[3] - 该指标使投资者能够识别那些勤奋部署现金以获得更高回报的公司[3] - 净资产收益率通常用于比较行业内公司的盈利能力 越高越好[4] - 它衡量公司在不投入新股权资本的情况下利润倍增的能力 并描绘了管理层以有吸引力的风险调整后回报奖励股东的效率[4]

发行计划 - 利雅得银行宣布计划发行以美元计价的二级资本可持续票据[1] - 该票据将根据其于2026年1月5日建立的中期票据计划发行[1] - 发行决议由董事会于2024年8月9日批准[1] - 发行将通过向沙特阿拉伯境内及国际的合格投资者进行要约发售的方式进行[1] 发行安排 - 公司已委任阿布扎比第一银行、西班牙对外银行、星展银行、阿联酋国民银行资本、汇丰银行、美林沙特阿拉伯、瑞穗国际、利雅得资本、三井住友银行国际和渣打银行担任此次要约发售的联席牵头经办人[2]