财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度总营收9510万美元，较2020财年第三季度增长27%，较2019年增长75%；年初至今总营收2.816亿美元，较2020年前九个月增长74%，较2019年前九个月增长20% [16][32][34] - 第三季度毛利润率为52.1%，显著高于2020财年第三季度的44.6%和2019财年第三季度的39.4% [32] - 第三季度SG&A占总营收的比例降至43.8%，低于去年的44.3%和2019年的50.3% [33] - 第三季度税前利润达790万美元，为公司近25年历史上第三季度最高，较上年同期增加620万美元，较2019财年第三季度增加1560万美元；年初至今税前收入为3060万美元，较2020年前九个月的税前亏损改善6150万美元，较2019年前九个月改善3660万美元 [33][34] - 调整后EBITDA在2021年前九个月为3910万美元，较2020年前九个月增加5220万美元，较2019年前九个月增加348万美元 [34] - 第三季度末现金及现金等价物为4850万美元，信贷额度无借款，高于2020年第三季度末的2580万美元 [35] - 季度末库存较去年第三季度增加1040万美元，增幅为20.2% [36] - 2021财年资本支出预计在800万 - 1000万美元之间 [37] - 目前预计2021财年总营收在3.9亿 - 4亿美元之间，EBITDA在5500万 - 6000万美元之间，折旧和摊销在1200万 - 1300万美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在2021年持续增长，数字销售占总营收近20%，预计年度网络需求将超过7000万美元，创历史最佳电商营收和盈利表现 [7][8] - 北美门店盈利能力显著提升，2021财年预计98%的北美门店盈利，平均贡献利润率超过25% [8] - 每笔交易金额从2012财年的35.5美元提升至2021财年至今略高于54美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司销售在各地区均有改善，主要得益于客流量增加和平均交易价值提升 [32] - 国际业务受全球疫情影响，不同国家的特许经营合作伙伴面临不同挑战，但特许经营收入受影响相对较小 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速公司数字化转型，包括拓展礼品类别、推出成人粉丝专属产品、上线互动电商体验Bear Builder 3D、增加支付选项、升级忠诚度会员计划等 [18][19][20][21] - 持续优化门店布局，将门店用作电商履约中心，拓展旅游景点新门店，与Hudson Group合作推出自动泰迪熊机器 [23][24][25] - 维持并利用强大的财务状况，董事会授权最高2500万美元的股票回购计划，并宣布每股1.25美元的特别现金股息 [27] - 行业面临零售变革、消费者购物习惯转变、经济动荡等挑战，公司通过创新业务模式、拓展产品线、扩大消费群体等方式应对竞争 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情新变种、物流和库存挑战，但公司对满足假日需求有信心，并再次提高了2021财年总营收和EBITDA的年度指引 [28] - 公司相信今年的发展势头反映了战略的成功执行，以及在动荡环境中持续适应的能力，为长期成功奠定了基础 [17] 其他重要信息 - 公司即将迎来25周年庆典，回顾自1997年成立以来的发展历程，包括数字化转型、商品利润率提升、门店盈利能力增强等显著进展 [6][7][8] - 公司网站buildabear.com被《新闻周刊》评为2022年最佳在线商店之一 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业收入和国际收入的潜在增长前景如何 - 商业收入中的第三方零售业务在旅游市场稳定后有所回升，未来增长取决于寻找合适的合作伙伴，公司也有机会在自有运营门店方面进行扩张；国际业务受全球疫情影响，不同国家情况不同，但公司看好其未来发展，且特许经营收入受影响相对较小 [43][44][45] 问题2: 如何处理电影相关业务的未来发展 - 在授权产品方面，公司与优质知识产权所有者合作，不仅关注电影相关产品，还与常青类型的知识产权建立长期关系，以满足不同消费群体的需求；在自有内容方面，公司开发了如Honey Girls等知识产权，未来还有更多计划，以实现内容多元化并直接与消费者沟通 [49][50][51] 问题3: EBITDA指引对应的非GAAP每股收益是多少 - 基于全年EBITDA指引5500万 - 6000万美元，折旧约1200万 - 1300万美元，假设税率约25%，每股收益预计在2.10 - 2.30美元之间 [55] 问题4: 公司是否会参加ICR会议 - 公司目前预计会参加ICR会议 [56] 问题5: 扩大目标市场后，有哪些产品和合作机会能进一步推动销售 - 公司通过提供多样化的礼品机会来拓展成年消费群体，未来会有更多具体信息分享；在产品合作方面，有包括Wanda Vision、Deadpool等在内的授权产品计划推出，以吸引目标受众 [59][60][63] 问题6: 机场ATM机器的平均单位销量和未来机会如何 - 目前仅在JFK机场有一台ATM机器，Hudson's对其结果表示满意，公司希望与他们合作复制成功经验，同时认为儿童医院等其他场所也有应用机会 [60][61]

门店数量与分布 - 截至2021年7月31日，公司有352家公司管理门店和74家国际特许经营门店[74] - 截至2021年7月31日，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初总数354家，期末352家；2020年同期期初372家，期末359家[82] - 截至2021年7月31日，有6份主特许经营协议，覆盖11个国家[83] - 2021年26周内，特许经营门店期初71家，期末74家；2020年同期期初92家，期末78家[84] 疫情对业绩影响 - 2021财年第一季度末几乎所有门店运营，第二季度末所有门店开业，2021年业绩受疫情下上一年门店关闭和营业时间减少影响[76] 业绩预期 - 公司预计2021财年总营收和利润相比2020财年和2019财年实现增长[77] 门店格式情况 - 截至2021年7月31日，40%的公司管理门店为更新后的Discovery格式[82] 零售毛利率数据 - 零售毛利率方面，有数据显示为53.3%、23.1%、53.0%、25.2%[86] 13周财务数据对比 - 13周（截至2021年7月31日）与2020年同期相比，合并收入增长134.7%，净零售销售额从3930万美元增至9130万美元，增长132.1%，商业收入从90万美元增至290万美元，国际特许经营收入从10万美元增至50万美元[89][91] - 13周（截至2021年7月31日）零售毛利率增加3950万美元至4860万美元，毛利率提高3010个基点[92] - 13周（截至2021年7月31日）销售、一般和行政费用为4090万美元，占合并收入的43%，2020年同期为2150万美元，占比53%；利息费用为8000美元，2020年同期为利息收入7000美元；所得税费用为260万美元，税率27.9%，2020年同期为不到10万美元，税率0.5%[93][94] 26周财务数据对比 - 26周（截至2021年7月31日）与2020年同期相比，合并收入增长114.3%，净零售销售额从8500万美元增至1.805亿美元，增长112.4%，商业收入从120万美元增至510万美元，国际特许经营收入从80万美元增至90万美元[96][98] - 26周（截至2021年7月31日）零售毛利率增加7430万美元至9570万美元，毛利率提高2785个基点[99] - 26周（截至2021年7月31日）销售、一般和行政费用为7620万美元，占合并收入的41%，2020年同期为4820万美元，占比55%；利息费用为1.3万美元，2020年同期为利息收入4000美元；所得税费用为540万美元，税率24.0%，2020年同期为250万美元，税率 - 7.6%[100][101] 经营业绩波动因素 - 公司经营业绩会因多种因素波动，包括经济、疫情、销售、汇率等[102] 零售业务销售规律 - 公司零售业务销售历史上在第四季度最高，受假期和学校假期时间影响，且每六年约有一次14周季度[104] 现金余额与需求 - 截至2021年7月31日，公司合并现金余额为5110万美元，约85%在美国境内[105] - 公司历史现金需求主要用于门店改造、新店开业、信息技术投资和营运资金，过去几年通过经营现金流满足需求[105] 现金流量情况 - 2021年7月31日止26周经营活动提供的净现金为1.8394亿美元，2020年8月1日止26周为0.191亿美元，增加了1650万美元[106] - 2021年7月31日止26周投资活动使用的净现金为0.1553亿美元，2020年8月1日止26周为0.3378亿美元，减少了180万美元[106][107] - 2021年7月31日止26周融资活动使用的净现金为0.0625亿美元，2020年8月1日止26周为0.0114亿美元，增加了50万美元[106][107] - 2021年7月31日止26周现金、现金等价物和受限现金增加了1.6296亿美元，2020年8月1日止26周减少了0.1459亿美元[106] 信贷协议情况 - 公司与PNC银行的循环信贷和担保协议提供最高2500万美元的有担保循环贷款，截至2021年7月31日，借款基数略高于1240万美元，可借款约1170万美元，无未偿还借款[109] 资本支出情况 - 截至2021年7月31日的26周资本支出总计160万美元，预计2021财年资本支出约1000万美元[111] 通货膨胀影响 - 公司认为在报告期内通货膨胀未对业务或经营成果产生重大不利影响，但预计2021财年剩余时间会有成本通胀影响[111] 会计政策与估计情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年Form 10 - K中披露的相比无重大变化[114] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2021年1月30日年度报告中披露的相比无重大变化[116] 租赁情况 - 公司在北美的租赁转向短期租赁，英国和爱尔兰的租赁期限通常为10年[110][111]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9470万美元，较2020年增长135%，较2019年增长19.6%；上半年总营收1.864亿美元，较2020年增长114%，较2019年增长14% [8][23][25] - 第二季度毛利润率为53.2%，显著高于2020年的18.7%和2019年的44.1% [23] - 第二季度税前收入950万美元，创公司近25年历史上第二季度新高，而2020年同期为税前亏损1400万美元，2019年同期为税前亏损74.2万美元；上半年税前收入2270万美元，较2020年增加超5000万美元，较2019年增加2100万美元 [9][25] - 上半年EBITDA为2880万美元，较2020年增加5530万美元，较2019年增加1900万美元 [26] - 第二季度末现金及现金等价物为5110万美元，信贷额度无借款；库存较2020年第二季度减少800万美元，降幅14.4% [26] - 上调2021财年总营收和EBITDA指引，预计总营收在3.75亿 - 3.85亿美元之间，EBITDA在4500万 - 5000万美元之间；预计折旧和摊销在1300万 - 1400万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商需求较2019年增长159%，但较2020财年下降28%，主要受供应链中断和部分电商产品推出延迟影响 [8] - 北美和英国门店在2021年第二季度基本开放，客流量仍低于历史水平，但交易价值较2019年增长约20% [14] - 第三方零售模式开始逐步恢复运营，包括在大狼小屋、海滩家庭度假村和嘉年华邮轮的工作室 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点集中在三个关键领域：加速数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力和体验，包括全渠道和大幅扩展电商能力；利用坚实的财务状况，包括强大的资产负债表支持业务并进行战略投资以推动增长和增加股东价值 [10] - 加速数字转型方面，有效利用技术和改进履约能力，利用数字平台推动营销和内容工作；投资额外的忠诚度套件，预计明年初实施；推出新的真人电影《甜心女孩》以推动商品需求和店铺流量 [11][13] - 快速发展零售能力方面，提供更多与消费者连接的方式，推动全渠道参与和扩大交付选择；在旅游景点开设新门店；利用房地产组合的租赁灵活性优化公司管理的门店 [14][15] - 财务健康方面，保持强大的资产负债表和现金储备，评估加速关键计划和投资机会的举措，同时保持灵活性以应对疫情带来的新挑战 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年业务持积极态度，但因通胀工资压力和供应链中断等外部宏观变量表示谨慎，已采取加速库存采购、选择性提价和更新员工招聘与保留计划等措施 [18] - 预计增长将由加速数字转型、创新礼品产品和营销工具、优质授权关系、租赁灵活性和多渠道扩张机会、品牌情感连接以及坚实财务状况等因素推动 [19] 其他重要信息 - 计划在9月举办全国泰迪熊日年度庆祝活动，10月推出扩大的万圣节系列产品，第四季度礼品需求最高 [17] - 第三季度销售趋势保持强劲，预计总营收将超过2020年和2019年水平；电商需求预计与2020年第三季度持平，仍比2019年有三位数增长；预计整体费用会增加，第三季度通常是一年中最小的季度，预计会有税前亏损 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将首次客户转化为多次购买客户 - 公司认为业务增长是多种因素共同作用的结果，包括基础设施、技术和电商等方面的改进，使公司能够通过多种方式与客户建立和加强关系 [33] - 对于传统消费者（12岁及以下），将使用传统方式，根据他们之前的购物信息和忠诚度数据进行重新互动；对于青少年、儿童和成年人（12岁以上），则取决于他们对特定产品的喜好，如宝可梦粉丝可能会再次购买，公司也在努力推广成人礼品业务 [34][35] 问题2: 第三方业务和国际特许经营是否会在疫情稳定后更积极推进 - 大狼小屋的业务表现与公司其他门店差异不大，嘉年华邮轮刚刚开始逐步恢复运营 [38] - 第三方零售机会对公司有诸多优势，如较低的资本投入，公司一直在探索如何在合适的旅游目的地推动这种低资本扩张模式 [38] 问题3: 下半年和下一财年是否有“变革性举措” - 公司正在进行Bear Builder 3D的软启动，这是一项先进的技术，旨在提升电商体验 [43] - 公司与索尼合作推出新电影《甜心女孩》，认为这有机会带来变革性影响；同时也在评估NFT的可行性 [46][47] - 公司将推出新的宠物产品线，但目前尚未准备好详细介绍 [49] 问题4: 是否有计划以回购股份等形式向股东返还资本 - 公司现金余额是去年的两倍，但部分现金将用于支付库存和延迟的租金等，目前希望保持财务谨慎，直到明确未来情况 [53][54] - 公司一直与董事会评估资本分配，过去曾实施回购计划，认可此类计划对股东价值的回报 [54] 问题5: 公司股票交易倍数较低的原因 - 市场寻求公司业绩的一致性，公司过去几年在实现持续盈利增长方面面临挑战，经历了零售和电商业务的转型以及基础设施的重建 [57] - 公司向品牌知识产权公司的转型尚未得到市场充分认可，如果能够证明这一转型的可行性，有望提高估值倍数 [58] - 公司目前大部分收入仍来自零售门店，这可能是估值较低的部分原因，但公司正在探索不同渠道的机会，预计未来会得到投资界的认可 [62] 问题6: 公司全渠道战略中同日送达的策略、合作伙伴、营销方式及优势 - 公司在2020年12月签署相关协议，将同日送达作为全渠道能力的延伸，认为这在节假日期间提供了巨大的选择空间，尤其是在缩短交付时间方面具有优势 [65] - 公司已经对该服务进行了营销，并计划在节假日最后几天加大营销力度，以抓住销售机会 [69] - 公司认为运营良好的零售门店是资产，通过将门店转变为仓库和配送点，能够为消费者提供更好的体验，增强品牌亲和力 [71]

门店数量与分布 - 截至2021年5月1日，公司有355家公司管理的门店和72家国际特许经营门店[71] - 截至2021年5月1日，41%的公司管理门店采用更新的Discovery格式[79] - 截至2021年5月1日，公司有6份主特许经营协议，覆盖11个国家[80] - 2021年第一季度末国际特许经营门店为72家，2020年同期为80家[81] - 公司认为美国、加拿大、英国和爱尔兰以外的国际市场潜在门店总数约为300家[81] 门店运营情况 - 2021财年第一季度末，多数加拿大门店因政府限制仍暂时关闭，英国和爱尔兰门店4月重新开放[74] 公司战略与市场趋势 - 公司预计2021年实现增长，战略重点为加速数字化转型、提升零售能力和维持稳固财务状况[75][77] - 本季度电子商务需求呈多年持续强劲趋势，北美实现三位数增长[75] - 2021年第一季度约五分之一的数字订单在传统门店完成并发货[76] 财务数据关键指标变化 - 零售毛利率为52.8%，上一时期为26.9%[83] - 13周内总营收增长96.7%，其中北美增长116.3%，欧洲下降18.8%[86] - 截至2021年5月1日的13周内，净零售销售额为8920万美元，较去年同期增长4360万美元，增幅95.4%[86] - 商业收入从2020年的30万美元增至2021年的210万美元，增长180万美元[88] - 国际特许经营收入从2020年的60万美元降至2021年的40万美元，减少20万美元[88] - 零售毛利率增加3480万美元至4710万美元，毛利率提高2590个基点[89] - 销售、一般和行政费用为3520万美元，占收入的38%，较去年同期增加850万美元[89] - 2021年13周内利息支出为5000美元，2020年同期利息收入为3000美元[90] - 2021年13周内所得税费用为280万美元，税率21.3%；2020年同期为250万美元，税率 - 13.6%[90] - 截至2021年5月1日，公司现金余额为4590万美元，约85%在美国境内[96] - 2021年13周内资本支出总计50万美元，预计2021财年资本支出为500 - 1000万美元[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9200万美元，较2020年增长97%，较2019年第一季度增长9% [6] - 电子商务需求较2020年第一季度增长87%，较2019年同期增长194% [7] - 第一季度毛利润率提高至总营收的52.8%，税前收入达1300万美元，为近25年第一季度最高利润 [8] - 第一季度末现金及等价物总额为4600万美元 [8] - 第一季度总营收9170万美元，较2020年第一季度的4660万美元增长96.7%，较2019年第一季度增长8.7% [20] - 零售毛利率较2019年第一季度扩大750个基点 [21] - SG&A为3520万美元，较2020年第一季度增加850万美元，两年内SG&A占销售额的比例改善了400个基点 [22] - 第一季度税前收入达1320万美元，调整后税前收入为1230万美元，而2020年同期税前亏损1870万美元，2019年第一季度税前收入为240万美元 [22] - 第一季度末现金及现金等价物为4590万美元，无信贷额度借款，现金增加2400万美元 [23] - 第一季度库存较2020年第一季度减少950万美元，降幅为17.8% [23] - 预计2021财年EBITDA在2800万 - 3200万美元之间，折旧和摊销在1300万 - 1400万美元之间 [24] - 预计2021财年总营收将超过2019年的3.385亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体门店和数字渠道收入均有增长 [6] - 第一季度第三方零售业务收入为250万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美门店本季度基本开放运营，欧洲门店4月多数重新开业，英国和爱尔兰门店4月12日开始重新开业，销售符合预期 [14][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点集中在三个关键领域：加速数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力和体验，包括全渠道和大幅扩展电子商务能力；保持稳固的财务状况，包括强大的资产负债表以支持业务和进行战略投资 [9] - 加速数字转型方面，将更有效地利用技术和改进履行能力，利用扩展的数字平台推动营销和内容工作，开发创新产品，拓展数字商品供应 [10][11] - 发展零售能力方面，通过推动全渠道参与和扩展交付选项，满足消费者不断变化的需求，实体门店重新开业带来多方面优势 [13][15] - 财务定位方面，积极评估能加速关键项目和投资机会的举措，计划在第二季度电话会议上提供投资优先级和资本使用的更多细节 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为前期投资和行动推动了业绩改善，预计这种趋势将持续，礼品产品业务将积极扩张，授权产品依然重要，第二季度销售保持强劲，有信心提高财年利润指引 [16] - 基于第一季度的强劲表现和积极趋势，上调2021财年EBITDA利润预期，并引入总营收指引 [24] 其他重要信息 - 公司自1997年成立以来已售出2亿只毛绒玩具 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 恢复正常后增加派对业务的潜力以及电影相关业务的潜力 - 公司会遵循CDC指南，平衡业务需求和客人及员工安全，预计若疫情无反弹，今年晚些时候派对业务将逐步恢复，但具体时间取决于门店规模等因素 [29] - 公司与电影授权方有长期合作，产品已开发完成，虽不确定观影人数，但授权方会找到合适营销方式，公司有能力优化相关业务 [30] 问题2: 动物森友会系列产品的成功潜力 - 电影相关产品表现不一，有些有长尾效应，如星球大战系列的尤达宝宝因《曼达洛人》持续有新剧集而保持热度 [33] - 动物森友会是游戏类产品，用户有很高的亲和力，公司对其表现满意，预计有长尾效应，但能否成为像宝可梦那样的经典难以确定 [34][35] 问题3: 是否有针对宠物礼品市场的特定举措和产品 - 公司未在公开场合宣布有关宠物产品的战略举措 [37] 问题4: 是否在评估NFT的货币化潜力 - 公司与相关专家进行了交流，评估NFT对公司资产的价值和可行性 [39] 问题5: 3D电子商务计划的进展 - 公司预计在2021年推出“熊建造者3D” [41] 问题6: 第三方零售业务的恢复节奏和最终规模预期 - 第三方零售业务取决于合作伙伴的情况，如大狼窝酒店已恢复良好，嘉年华邮轮仍在准备中，公司会继续寻找新合作伙伴，预计随着疫情后业务恢复，有望回到历史水平，但具体情况取决于合作伙伴业务状况 [43][44][46] 问题7: 关于股票回购的建议 - 公司未对该建议作出明确回应 [48]

公司业务细分市场 - 公司业务通过三个可报告细分市场开展，包括直接面向消费者、商业和国际特许经营[14] 电子商务平台销售情况 - 2017年秋季推出升级的电子商务平台，此后每个季度该渠道销售额均实现两位数或更高增长[20] 实体店租赁情况 - 重新协商了超过90%的租约以降低实体店租金，超75%的门店在未来三年内有租赁选择权事件[20] 库存余额变化 - 截至2021年1月30日，库存余额较2020年2月1日减少640万美元[25] 配送中心情况 - 公司拥有一个35万平方英尺的配送中心，位于俄亥俄州格罗夫波特[26] 员工规模情况 - 截至2021年1月30日，公司在美国、加拿大、英国、爱尔兰和中国约有1000名全职和2700名定期兼职员工[30] 员工休假与薪酬调整情况 - 2020年3月26日宣布将超90%的员工暂时休假，未休假员工减薪20% [31] - 2020年10月6日，董事会薪酬委员会授权所有员工基本工资恢复到减薪前水平，自9月27日起生效[31] 公司专利情况 - 公司的专利分别在2032年和2033年到期[34] 公司战略合作伙伴关系 - 公司与迪士尼、NBC环球等公司建立了关键战略合作伙伴关系[35]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收9370万美元，超过1月给出的指引，但较上年有所下降；GAAP税前收入达920万美元，较上年增长超20%；年末总现金为3480万美元，较上年增长30% [9][10] - 2020财年总营收2.553亿美元，2019财年为3.385亿美元；GAAP税前亏损2180万美元，调整后亏损1500万美元；年末总现金3480万美元，较上年增加810万美元，增幅30%；库存较上年下降660万美元，降幅12.3%；资本支出为500万美元，2019财年为1240万美元 [24][25][26] - 预计2021财年资本支出在500 - 1000万美元，折旧和摊销在1300 - 1400万美元；2021财年EBITDA将高于2019年的1530万美元，到2023财年达到2000 - 3000万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四季度净零售销售额下降8.7%，主要因门店运营天数减少18%、营业时间减少约25%以及容量限制影响 [21] - 2020财年净零售销售额为2.492亿美元，较2019财年下降23%，反映出门店运营天数因疫情相关关闭减少33.4%，同时营业时间和容量也对销售产生负面影响 [24] 电商业务 - 第四季度电商需求较上年增长104%，反映在线生成订单，包括通过门店完成的订单 [22] - 2020财年电商需求较2019财年增长133% [24] 商业和国际特许经营业务 - 第四季度商业和国际特许经营收入为180万美元，2019财年第四季度为390万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 目前非必要业务政府强制关闭令持续到4月中旬，门店员工仍在休假，但电商业务自关闭以来有所起色；预计第一季度英国市场将有13周租金费用影响损益表，仅季度最后几周有收入，政府援助计划将部分抵消损失 [31][33] 美国市场 - 人们开始回到商场，希望与孩子一起购物，但门店仍面临人员容量等限制，特别是在周末等高流量时期，门店吞吐量受限 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个关键平台：进一步进行数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力，包括大幅扩展电商能力；保持财务稳定和管理流动性，以支持业务并进行战略投资 [11] - 数字转型方面，第四季度电商需求保持三位数增长，计划更有效地利用技术、改进和增强履约能力，利用扩展的数字平台推动营销和内容工作；推进企业整体数字能力，如CRM计划；举办在线流媒体活动，增加消费者与品牌互动和交易方式；利用数字媒体内容和娱乐作为营销和品牌建设工具 [11][13][14][15] - 零售能力发展方面，2020年下半年在线需求增长超100%，计划通过全渠道参与、基于场合的产品和高吸引力的授权扩大潜在市场和消费者群体；本季度晚些时候将独家在线推出基于热门游戏《动物森友会：新地平线》的产品；扩展履约能力，利用门店作为配送中心，增加多元化全渠道选项，提高仓库效率 [16][17] - 财务稳定方面，利用战略高租赁选择权重新谈判超90%的门店租约，超75%的租约未来三年仍有调整机会；计划进一步谈判房地产组合，同时投资资本，特别是在数字领域以推动加速和转型目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，上半年应对疫情，下半年门店重新开业并加速关键举措，实现第三和第四季度盈利增长；公司对未来保持谨慎，认为需要更稳定的经济和零售环境才能实现盈利增长目标 [6][20] - 尽管面临疫情持续影响，但公司在第四季度多个关键指标上超过此前指引，看到业务积极势头；相信坚实的战略和管理团队的专注执行将带来未来盈利增长，随着情况稳定和消费者恢复正常活动，公司将实现品牌价值货币化 [8][19] 其他重要信息 - 第四季度，关键授权产品需求强劲，包括《星球大战：曼达洛人》《哈利·波特》《宝可梦》等相关产品；与TikTok网红合作推出产品线；假日系列和礼品产品表现良好，情人节销售强劲 [12] - Build - A - Bear Radio在iHeart平台上稳步增长，月听众超50万；首部真人电影在Hallmark Movies and Mystery频道被数百万观众观看；与索尼合作的电影《甜心女孩》预计2021年秋季上映，有望通过电影和原创音乐推动相关产品销售 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：英国国际市场情况及复苏机会 - 目前英国非必要业务政府强制关闭令到4月中旬，门店员工休假，但电商业务自关闭后有起色；12月重新开业时消费者有回流，希望再次开业后消费者能回归；预计第一季度英国市场有13周租金费用影响损益表，仅季度最后几周有收入，政府援助计划将部分抵消损失 [31][32][33] 问题2：美国市场消费者是否回流及相关情况 - 美国市场人们开始回到商场与孩子购物，但门店仍面临人员容量等限制，特别是在周末等高流量时期，门店吞吐量受限 [35][36] 问题3：如何看待流媒体服务等带来的机会 - 娱乐模式一直在演变，疫情加速了部分方面；目前对公司重要的娱乐产品包括《动物森友会》相关产品、《曼达洛人》《哈利·波特》等；公司正在打造自有知识产权，如《甜心女孩》，预计秋季推出相关电影，以销售更多关联产品；公司将利用各种内容参与方式，有很多机会在筹备中 [38][39][40] 问题4：e - com 2.0战略中3D体验进展、推出时间及对电商的影响 - Bear builder 3D已进行外部用户beta测试，获得很多反馈，正考虑这些反馈继续推进，预计今年推出；公司通过与Salesforce合作等加速数字转型，驱动电商需求，为消费者提供多种数字互动和产品接收方式，以扩大消费者群体和增加消费场景 [44][45][46] 问题5：远程零售或直播体验情况及未来规划 - 公司去年举办了多次在线流媒体活动，增加了消费者与品牌互动和交易方式，证明是成功的；今年将扩大这些机会，推出名为“高级填充活动”的新形式，如与复活节产品Peeps举办的直播填充活动；这既是营销工具也是销售工具，营销方面已吸引消费者访问电商网站 [50][51]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入预期为8800万至9200万美元，较2019年实际收入下降约14%[24] - 2020年第四季度毛利润预期为4350万至4600万美元，较2019年实际毛利润下降约15.2%[24] - 2020年上半年实际总收入为8700万美元，较2019年上半年实际收入下降约46.8%[26] - 2020年上半年毛利润为1560万美元，较2019年上半年实际毛利润下降约78.7%[26] - 2020年第四季度EBIT预期为400万至600万美元，较2019年实际EBIT下降约34.2%[24] - 2020年上半年税前亏损为3260万美元，而2019年同期为盈利170万美元[81] - 2020财年预计税前损失为2590万美元，2019财年实际税前收入为160万美元[85] - 2020财年EBIT为负2590万美元，2019财年EBIT为160万美元[85] - 2020财年EBITDA为负1270万美元，2019财年EBITDA为1530万美元[85] 用户数据 - 2020年下半年数字需求增长超过130%，新客户增加190%[54] - 2020年第四季度，30%的数字需求通过门店履行[66] - 2020年，数字媒体产生超过100亿次媒体曝光[46] 未来展望 - 2020年第四季度预计税前收入在400万至600万美元之间，EBITDA预计在730万至930万美元之间[79] - 2020年下半年预计税前收入为670万美元，而2019年同期为亏损10万美元[83] - 2020年下半年EBITDA预计为1320万美元，而2019年同期为680万美元[83] - 2021年资本支出预计在500万至1000万美元之间，折旧和摊销预计在1200万至1400万美元之间[76] 现金流与费用 - 2020年第四季度现金及现金等价物预期为3200万至3700万美元，较2019年实际现金及现金等价物增加约29.2%[24] - 2020年上半年SG&A费用为4820万美元，较2019年上半年SG&A费用下降约32.6%[26] - 2020财年折旧和摊销费用为1320万美元，2019财年为1370万美元[85] 其他信息 - 2020年公司在北美地区超过99%的租约进行了重新谈判[21] - 2020年公司在COVID-19影响下，超过90%的员工被暂时休假，其他员工薪资也进行了临时减少[16] - 2020年第四季度电子商务销售预计增长90%至100%[24]

信贷与成本 - 公司获得新信贷协议产生约60万美元发行成本和费用，将在五年协议期内摊销[75] - 2020年8月25日，公司与PNC银行签订循环信贷和担保协议，提供最高2500万美元的高级有担保循环贷款，可增加不超过2500万美元[115] 门店数量与分布 - 截至2020年10月31日，公司全球有358家公司管理门店和75家国际特许经营门店[79] - 2020年10月31日与2019年11月2日相比，北美门店从311家变为306家，欧洲门店从59家变为51家，亚洲门店均为1家，总数从371家变为358家[86] - 截至2020年10月31日，公司有八个主特许经营协议，覆盖13个国家[87] - 截至2020年10月31日，特许经营店开业4家、关闭21家，期末运营门店75家，其中74家正常运营，1家因疫情暂时关闭；2019年11月2日结束的同期开业28家、关闭21家，期末运营门店104家[88] 门店运营情况 - 2020年第三季度零售门店运营天数减少7%，电商需求连续十二个季度实现两位数及以上增长[82] - 近六个月，公司对99%的北美门店和近90%的英国门店重新协商租赁条款，超70%的租约将在未来三年到期[83] - 第四季度初，公司因政府疫情规定临时关闭英国43家门店，截至12月2日，39家门店重新开业[84] - 截至2020年10月31日，公司40%的门店采用更新的Discovery格式[86] 业务板块构成 - 公司运营直接面向消费者、商业、国际特许经营三个业务板块[80] 业绩影响预期 - 公司预计疫情对2020年第四财季及以后的业绩产生不利影响[85] 财务数据 - 销售数据 - 2020年10月31日结束的十三周，净零售销售7240万美元，较2019年11月2日结束的同期增加580万美元，增幅8.7%；39周净零售销售1.574亿美元，较同期减少6550万美元，降幅29.4%[92][102] - 2020年10月31日结束的十三周，商业收入190万美元，较2019年11月2日结束的同期减少70万美元；39周商业收入310万美元，较同期减少540万美元[95][104] - 2020年10月31日结束的十三周，国际特许经营收入40万美元，较2019年11月2日结束的同期减少80万美元；39周国际特许经营收入120万美元，较同期减少140万美元[96][105] - 2020年10月31日结束的十三周，合并收入增长6.1%，其中北美增长9.2%，欧洲下降2.1%；39周合并收入下降30.9%，其中北美下降30.9%，欧洲下降29.1%[91][101] 财务数据 - 毛利率数据 - 2020年10月31日结束的十三周，零售毛利率增加740万美元至3370万美元，毛利率提高701个基点；39周零售毛利率减少4110万美元至5510万美元，毛利率降低815个基点[97][106] 财务数据 - 费用数据 - 2020年10月31日结束的十三周，公司确认0.2万美元的资产减值费用，2019年同期无减值费用[98] - 2020年10月31日结束的十三周，销售、一般和行政费用3310万美元，较2019年11月2日结束的同期减少230万美元[99] - 2020年10月31日结束的十三周，利息费用2000美元，较2019年11月2日结束的同期的8000美元减少[99] - 2020年10月31日结束的十三周，所得税费用不到10万美元，税率0.6%；2019年11月2日结束的同期所得税收益180万美元，税率23.7%[100] - 2020年10月31日止39周，公司确认资产减值费用总计700万美元，其中使用权经营租赁资产约360万美元，固定资产约340万美元[107] - 2020年10月31日止39周，销售、一般和行政费用为8130万美元，较2019年11月2日止39周减少2560万美元[108] - 2020年10月31日止39周，利息费用为6000美元，2019年11月2日止39周为2.1万美元[109] - 2020年10月31日止39周，所得税费用为250万美元，税率为 - 8.0%；2019年11月2日止39周，所得税收益为10万美元，税率为2.1%[110] 财务数据 - 现金与借款数据 - 截至2020年10月31日，公司合并现金余额为2580万美元，约55%的余额位于美国境内[114] - 截至2020年10月31日，公司借款基数略高于1150万美元，扣除100万美元信用证后，可向PNC银行借款约1050万美元[117] 财务数据 - 现金流与资本支出数据 - 2020年10月31日止39周，经营活动提供的现金增加460万美元，投资活动使用的现金减少610万美元，融资活动使用的现金减少10万美元[121][122][123] - 截至2020年10月31日的39周，资本支出总计400万美元，公司已将2020财年计划资本支出降至维护水平[126] 股票回购情况 - 2017年8月至2020年9月30日，公司共回购130万股普通股，平均价格为每股8.75美元，总计1120万美元，2020财年不计划恢复股票回购[127] 会计政策与估计 - 公司认为会计政策的应用及其中所需的估计是合理的，会持续重新评估并按需调整[130] - 公司历史上会计政策应用恰当，实际结果与估计无重大差异[131] - 公司关键会计政策和估计应结合2020年4月16日提交给美国证券交易委员会的2019财年和2018财年10 - K年度报告阅读[131] - 2019年10 - K表格中披露的关键会计估计无重大变化[131] - 可查看简明合并财务报表附注1了解本年度采用的最新会计公告[132] 市场风险信息 - 截至2020年2月1日年度的10 - K年度报告中披露的市场风险定量和定性信息无重大变化[132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收7470万美元，较上年增长6.1% [9][23] - 净零售销售额增长8.7%，主要因电子商务需求增长167% [23] - 商业和国际特许经营收入减少150万美元，主要受疫情限制影响 [10][24] - 毛利率较上年扩大720个基点，主要因销售额增加和占用成本杠杆作用 [10][24] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较2019年第三季度下降230万美元，即6.6%，主要因疫情缓解措施导致工资费用减少 [25] - 税前收入为170万美元，而2019年第三季度税前亏损770万美元 [5][26] - 季度末现金及现金等价物为2580万美元，较2019年第三季度末增加1960万美元 [26] - 库存较上年下降1470万美元，降幅22.2% [27] - 本季度资本支出为70万美元，而2019年第三季度为510万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务需求连续12个季度实现两位数或更高增长，关键授权产品需求强劲，如哈利·波特系列和万圣节系列 [14] - 北美门店重新开业后，平均收复了超过100%的上年销售额，包括在线购买和门店发货订单 [18][24] - 英国地区电子商务推动收入增长速度高于实体店，转化率和交易价值均有显著提升 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美门店平均关闭约7%的时间，实体店运营时间减少25% [24] - 英国地区11月初多数门店因政府疫情限制措施再次临时关闭，多数门店于昨日重新开业 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化转型，通过更有效地利用技术和改进履行能力来快速发展电子商务，同时利用扩展的数字平台推动营销和内容工作 [14] - 优化房地产组合，根据宏观业务和流量趋势不断发展实体店，实施安全协议，重新构想店内体验 [17] - 确保财务稳定，保持支持业务所需的流动性，包括现金保存和营运资金管理 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续对公司运营、现金流和财务状况产生重大影响，不确定和动态的环境可能会对公司前景产生重大改变 [4] - 公司在第三季度取得了积极进展，这些进展与公司的战略业务模式相契合，相信能够实现长期盈利增长的目标 [12][13] - 第四季度迄今，公司整体上经历了积极的消费者需求，黑色星期五促销期取得了良好成绩，但鉴于业务环境和消费者购物趋势的持续不确定性，仍保持谨慎态度 [21] 其他重要信息 - 公司与Salesforce合作，利用新增的CRM功能改进数字营销工作，创建有意义的消费者旅程，以推动销售和增加终身价值 [15] - 公司推出了一系列娱乐平台和内容，如Build - A - Bear Radio、与Hallmark合作的第一部真人电影和新CD，以提升品牌知名度和消费者连接 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当情况正常化时，SG&A潜在节省情况以及库存应如何考虑 - 库存方面，公司对现有产品和库存构成满意，将继续与供应商合作确保产品及时交付，并通过投资新的仓库管理系统等提高库存周转率 利用在线购买、门店发货和门店提货等举措提高库存效率 去年库存波动受关税缓解措施影响，今年情况不同 [31][32] - SG&A方面，由于处于不确定时期，门店关闭情况时有发生，公司会尽力控制可控制的部分，在管理SG&A的同时，也会继续对支持战略和为股东创造长期价值的领域进行投资 [32][33] 问题2: 先在线上推出产品再引入门店的模式是否会更多出现，以及不同利益相关者的反应如何 - 最初在线上推出迪士尼曼达洛人系列产品是因为门店在发布期间关闭，该模式取得成功，扩大了消费者群体，通过数字营销能力吸引了更多消费者，并为追加销售和忠诚度计划创造了机会 推出哈利·波特系列时复制了该模式，因为它能为高亲和力产品带来价值并延长销售周期 [36][38][39]