财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9470万美元，较2020年增长135%，较2019年增长19.6%；上半年总营收1.864亿美元，较2020年增长114%，较2019年增长14% [8][23][25] - 第二季度毛利润率为53.2%，显著高于2020年的18.7%和2019年的44.1% [23] - 第二季度税前收入950万美元，创公司近25年历史上第二季度新高，而2020年同期为税前亏损1400万美元，2019年同期为税前亏损74.2万美元；上半年税前收入2270万美元，较2020年增加超5000万美元，较2019年增加2100万美元 [9][25] - 上半年EBITDA为2880万美元，较2020年增加5530万美元，较2019年增加1900万美元 [26] - 第二季度末现金及现金等价物为5110万美元，信贷额度无借款；库存较2020年第二季度减少800万美元，降幅14.4% [26] - 上调2021财年总营收和EBITDA指引，预计总营收在3.75亿 - 3.85亿美元之间，EBITDA在4500万 - 5000万美元之间；预计折旧和摊销在1300万 - 1400万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商需求较2019年增长159%，但较2020财年下降28%，主要受供应链中断和部分电商产品推出延迟影响 [8] - 北美和英国门店在2021年第二季度基本开放，客流量仍低于历史水平，但交易价值较2019年增长约20% [14] - 第三方零售模式开始逐步恢复运营，包括在大狼小屋、海滩家庭度假村和嘉年华邮轮的工作室 [16] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点集中在三个关键领域：加速数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力和体验，包括全渠道和大幅扩展电商能力；利用坚实的财务状况，包括强大的资产负债表支持业务并进行战略投资以推动增长和增加股东价值 [10] - 加速数字转型方面，有效利用技术和改进履约能力，利用数字平台推动营销和内容工作；投资额外的忠诚度套件，预计明年初实施；推出新的真人电影《甜心女孩》以推动商品需求和店铺流量 [11][13] - 快速发展零售能力方面，提供更多与消费者连接的方式，推动全渠道参与和扩大交付选择；在旅游景点开设新门店；利用房地产组合的租赁灵活性优化公司管理的门店 [14][15] - 财务健康方面，保持强大的资产负债表和现金储备，评估加速关键计划和投资机会的举措，同时保持灵活性以应对疫情带来的新挑战 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对下半年业务持积极态度，但因通胀工资压力和供应链中断等外部宏观变量表示谨慎，已采取加速库存采购、选择性提价和更新员工招聘与保留计划等措施 [18] - 预计增长将由加速数字转型、创新礼品产品和营销工具、优质授权关系、租赁灵活性和多渠道扩张机会、品牌情感连接以及坚实财务状况等因素推动 [19] 其他重要信息 - 计划在9月举办全国泰迪熊日年度庆祝活动，10月推出扩大的万圣节系列产品，第四季度礼品需求最高 [17] - 第三季度销售趋势保持强劲，预计总营收将超过2020年和2019年水平；电商需求预计与2020年第三季度持平，仍比2019年有三位数增长；预计整体费用会增加，第三季度通常是一年中最小的季度，预计会有税前亏损 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将首次客户转化为多次购买客户 - 公司认为业务增长是多种因素共同作用的结果，包括基础设施、技术和电商等方面的改进，使公司能够通过多种方式与客户建立和加强关系 [33] - 对于传统消费者（12岁及以下），将使用传统方式，根据他们之前的购物信息和忠诚度数据进行重新互动；对于青少年、儿童和成年人（12岁以上），则取决于他们对特定产品的喜好，如宝可梦粉丝可能会再次购买，公司也在努力推广成人礼品业务 [34][35] 问题2: 第三方业务和国际特许经营是否会在疫情稳定后更积极推进 - 大狼小屋的业务表现与公司其他门店差异不大，嘉年华邮轮刚刚开始逐步恢复运营 [38] - 第三方零售机会对公司有诸多优势，如较低的资本投入，公司一直在探索如何在合适的旅游目的地推动这种低资本扩张模式 [38] 问题3: 下半年和下一财年是否有“变革性举措” - 公司正在进行Bear Builder 3D的软启动，这是一项先进的技术，旨在提升电商体验 [43] - 公司与索尼合作推出新电影《甜心女孩》，认为这有机会带来变革性影响；同时也在评估NFT的可行性 [46][47] - 公司将推出新的宠物产品线，但目前尚未准备好详细介绍 [49] 问题4: 是否有计划以回购股份等形式向股东返还资本 - 公司现金余额是去年的两倍，但部分现金将用于支付库存和延迟的租金等，目前希望保持财务谨慎，直到明确未来情况 [53][54] - 公司一直与董事会评估资本分配，过去曾实施回购计划，认可此类计划对股东价值的回报 [54] 问题5: 公司股票交易倍数较低的原因 - 市场寻求公司业绩的一致性，公司过去几年在实现持续盈利增长方面面临挑战，经历了零售和电商业务的转型以及基础设施的重建 [57] - 公司向品牌知识产权公司的转型尚未得到市场充分认可，如果能够证明这一转型的可行性，有望提高估值倍数 [58] - 公司目前大部分收入仍来自零售门店，这可能是估值较低的部分原因，但公司正在探索不同渠道的机会，预计未来会得到投资界的认可 [62] 问题6: 公司全渠道战略中同日送达的策略、合作伙伴、营销方式及优势 - 公司在2020年12月签署相关协议，将同日送达作为全渠道能力的延伸，认为这在节假日期间提供了巨大的选择空间，尤其是在缩短交付时间方面具有优势 [65] - 公司已经对该服务进行了营销，并计划在节假日最后几天加大营销力度，以抓住销售机会 [69] - 公司认为运营良好的零售门店是资产，通过将门店转变为仓库和配送点，能够为消费者提供更好的体验，增强品牌亲和力 [71]

门店数量与分布 - 截至2021年5月1日，公司有355家公司管理的门店和72家国际特许经营门店[71] - 截至2021年5月1日，41%的公司管理门店采用更新的Discovery格式[79] - 截至2021年5月1日，公司有6份主特许经营协议，覆盖11个国家[80] - 2021年第一季度末国际特许经营门店为72家，2020年同期为80家[81] - 公司认为美国、加拿大、英国和爱尔兰以外的国际市场潜在门店总数约为300家[81] 门店运营情况 - 2021财年第一季度末，多数加拿大门店因政府限制仍暂时关闭，英国和爱尔兰门店4月重新开放[74] 公司战略与市场趋势 - 公司预计2021年实现增长，战略重点为加速数字化转型、提升零售能力和维持稳固财务状况[75][77] - 本季度电子商务需求呈多年持续强劲趋势，北美实现三位数增长[75] - 2021年第一季度约五分之一的数字订单在传统门店完成并发货[76] 财务数据关键指标变化 - 零售毛利率为52.8%，上一时期为26.9%[83] - 13周内总营收增长96.7%，其中北美增长116.3%，欧洲下降18.8%[86] - 截至2021年5月1日的13周内，净零售销售额为8920万美元，较去年同期增长4360万美元，增幅95.4%[86] - 商业收入从2020年的30万美元增至2021年的210万美元，增长180万美元[88] - 国际特许经营收入从2020年的60万美元降至2021年的40万美元，减少20万美元[88] - 零售毛利率增加3480万美元至4710万美元，毛利率提高2590个基点[89] - 销售、一般和行政费用为3520万美元，占收入的38%，较去年同期增加850万美元[89] - 2021年13周内利息支出为5000美元，2020年同期利息收入为3000美元[90] - 2021年13周内所得税费用为280万美元，税率21.3%；2020年同期为250万美元，税率 - 13.6%[90] - 截至2021年5月1日，公司现金余额为4590万美元，约85%在美国境内[96] - 2021年13周内资本支出总计50万美元，预计2021财年资本支出为500 - 1000万美元[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9200万美元，较2020年增长97%，较2019年第一季度增长9% [6] - 电子商务需求较2020年第一季度增长87%，较2019年同期增长194% [7] - 第一季度毛利润率提高至总营收的52.8%，税前收入达1300万美元，为近25年第一季度最高利润 [8] - 第一季度末现金及等价物总额为4600万美元 [8] - 第一季度总营收9170万美元，较2020年第一季度的4660万美元增长96.7%，较2019年第一季度增长8.7% [20] - 零售毛利率较2019年第一季度扩大750个基点 [21] - SG&A为3520万美元，较2020年第一季度增加850万美元，两年内SG&A占销售额的比例改善了400个基点 [22] - 第一季度税前收入达1320万美元，调整后税前收入为1230万美元，而2020年同期税前亏损1870万美元，2019年第一季度税前收入为240万美元 [22] - 第一季度末现金及现金等价物为4590万美元，无信贷额度借款，现金增加2400万美元 [23] - 第一季度库存较2020年第一季度减少950万美元，降幅为17.8% [23] - 预计2021财年EBITDA在2800万 - 3200万美元之间，折旧和摊销在1300万 - 1400万美元之间 [24] - 预计2021财年总营收将超过2019年的3.385亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体门店和数字渠道收入均有增长 [6] - 第一季度第三方零售业务收入为250万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美门店本季度基本开放运营，欧洲门店4月多数重新开业，英国和爱尔兰门店4月12日开始重新开业，销售符合预期 [14][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点集中在三个关键领域：加速数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力和体验，包括全渠道和大幅扩展电子商务能力；保持稳固的财务状况，包括强大的资产负债表以支持业务和进行战略投资 [9] - 加速数字转型方面，将更有效地利用技术和改进履行能力，利用扩展的数字平台推动营销和内容工作，开发创新产品，拓展数字商品供应 [10][11] - 发展零售能力方面，通过推动全渠道参与和扩展交付选项，满足消费者不断变化的需求，实体门店重新开业带来多方面优势 [13][15] - 财务定位方面，积极评估能加速关键项目和投资机会的举措，计划在第二季度电话会议上提供投资优先级和资本使用的更多细节 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为前期投资和行动推动了业绩改善，预计这种趋势将持续，礼品产品业务将积极扩张，授权产品依然重要，第二季度销售保持强劲，有信心提高财年利润指引 [16] - 基于第一季度的强劲表现和积极趋势，上调2021财年EBITDA利润预期，并引入总营收指引 [24] 其他重要信息 - 公司自1997年成立以来已售出2亿只毛绒玩具 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 恢复正常后增加派对业务的潜力以及电影相关业务的潜力 - 公司会遵循CDC指南，平衡业务需求和客人及员工安全，预计若疫情无反弹，今年晚些时候派对业务将逐步恢复，但具体时间取决于门店规模等因素 [29] - 公司与电影授权方有长期合作，产品已开发完成，虽不确定观影人数，但授权方会找到合适营销方式，公司有能力优化相关业务 [30] 问题2: 动物森友会系列产品的成功潜力 - 电影相关产品表现不一，有些有长尾效应，如星球大战系列的尤达宝宝因《曼达洛人》持续有新剧集而保持热度 [33] - 动物森友会是游戏类产品，用户有很高的亲和力，公司对其表现满意，预计有长尾效应，但能否成为像宝可梦那样的经典难以确定 [34][35] 问题3: 是否有针对宠物礼品市场的特定举措和产品 - 公司未在公开场合宣布有关宠物产品的战略举措 [37] 问题4: 是否在评估NFT的货币化潜力 - 公司与相关专家进行了交流，评估NFT对公司资产的价值和可行性 [39] 问题5: 3D电子商务计划的进展 - 公司预计在2021年推出“熊建造者3D” [41] 问题6: 第三方零售业务的恢复节奏和最终规模预期 - 第三方零售业务取决于合作伙伴的情况，如大狼窝酒店已恢复良好，嘉年华邮轮仍在准备中，公司会继续寻找新合作伙伴，预计随着疫情后业务恢复，有望回到历史水平，但具体情况取决于合作伙伴业务状况 [43][44][46] 问题7: 关于股票回购的建议 - 公司未对该建议作出明确回应 [48]

公司业务细分市场 - 公司业务通过三个可报告细分市场开展，包括直接面向消费者、商业和国际特许经营[14] 电子商务平台销售情况 - 2017年秋季推出升级的电子商务平台，此后每个季度该渠道销售额均实现两位数或更高增长[20] 实体店租赁情况 - 重新协商了超过90%的租约以降低实体店租金，超75%的门店在未来三年内有租赁选择权事件[20] 库存余额变化 - 截至2021年1月30日，库存余额较2020年2月1日减少640万美元[25] 配送中心情况 - 公司拥有一个35万平方英尺的配送中心，位于俄亥俄州格罗夫波特[26] 员工规模情况 - 截至2021年1月30日，公司在美国、加拿大、英国、爱尔兰和中国约有1000名全职和2700名定期兼职员工[30] 员工休假与薪酬调整情况 - 2020年3月26日宣布将超90%的员工暂时休假，未休假员工减薪20% [31] - 2020年10月6日，董事会薪酬委员会授权所有员工基本工资恢复到减薪前水平，自9月27日起生效[31] 公司专利情况 - 公司的专利分别在2032年和2033年到期[34] 公司战略合作伙伴关系 - 公司与迪士尼、NBC环球等公司建立了关键战略合作伙伴关系[35]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收9370万美元，超过1月给出的指引，但较上年有所下降；GAAP税前收入达920万美元，较上年增长超20%；年末总现金为3480万美元，较上年增长30% [9][10] - 2020财年总营收2.553亿美元，2019财年为3.385亿美元；GAAP税前亏损2180万美元，调整后亏损1500万美元；年末总现金3480万美元，较上年增加810万美元，增幅30%；库存较上年下降660万美元，降幅12.3%；资本支出为500万美元，2019财年为1240万美元 [24][25][26] - 预计2021财年资本支出在500 - 1000万美元，折旧和摊销在1300 - 1400万美元；2021财年EBITDA将高于2019年的1530万美元，到2023财年达到2000 - 3000万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 第四季度净零售销售额下降8.7%，主要因门店运营天数减少18%、营业时间减少约25%以及容量限制影响 [21] - 2020财年净零售销售额为2.492亿美元，较2019财年下降23%，反映出门店运营天数因疫情相关关闭减少33.4%，同时营业时间和容量也对销售产生负面影响 [24] 电商业务 - 第四季度电商需求较上年增长104%，反映在线生成订单，包括通过门店完成的订单 [22] - 2020财年电商需求较2019财年增长133% [24] 商业和国际特许经营业务 - 第四季度商业和国际特许经营收入为180万美元，2019财年第四季度为390万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 英国市场 - 目前非必要业务政府强制关闭令持续到4月中旬，门店员工仍在休假，但电商业务自关闭以来有所起色；预计第一季度英国市场将有13周租金费用影响损益表，仅季度最后几周有收入，政府援助计划将部分抵消损失 [31][33] 美国市场 - 人们开始回到商场，希望与孩子一起购物，但门店仍面临人员容量等限制，特别是在周末等高流量时期，门店吞吐量受限 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个关键平台：进一步进行数字转型，包括内容和娱乐计划；快速发展零售能力，包括大幅扩展电商能力；保持财务稳定和管理流动性，以支持业务并进行战略投资 [11] - 数字转型方面，第四季度电商需求保持三位数增长，计划更有效地利用技术、改进和增强履约能力，利用扩展的数字平台推动营销和内容工作；推进企业整体数字能力，如CRM计划；举办在线流媒体活动，增加消费者与品牌互动和交易方式；利用数字媒体内容和娱乐作为营销和品牌建设工具 [11][13][14][15] - 零售能力发展方面，2020年下半年在线需求增长超100%，计划通过全渠道参与、基于场合的产品和高吸引力的授权扩大潜在市场和消费者群体；本季度晚些时候将独家在线推出基于热门游戏《动物森友会：新地平线》的产品；扩展履约能力，利用门店作为配送中心，增加多元化全渠道选项，提高仓库效率 [16][17] - 财务稳定方面，利用战略高租赁选择权重新谈判超90%的门店租约，超75%的租约未来三年仍有调整机会；计划进一步谈判房地产组合，同时投资资本，特别是在数字领域以推动加速和转型目标 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，上半年应对疫情，下半年门店重新开业并加速关键举措，实现第三和第四季度盈利增长；公司对未来保持谨慎，认为需要更稳定的经济和零售环境才能实现盈利增长目标 [6][20] - 尽管面临疫情持续影响，但公司在第四季度多个关键指标上超过此前指引，看到业务积极势头；相信坚实的战略和管理团队的专注执行将带来未来盈利增长，随着情况稳定和消费者恢复正常活动，公司将实现品牌价值货币化 [8][19] 其他重要信息 - 第四季度，关键授权产品需求强劲，包括《星球大战：曼达洛人》《哈利·波特》《宝可梦》等相关产品；与TikTok网红合作推出产品线；假日系列和礼品产品表现良好，情人节销售强劲 [12] - Build - A - Bear Radio在iHeart平台上稳步增长，月听众超50万；首部真人电影在Hallmark Movies and Mystery频道被数百万观众观看；与索尼合作的电影《甜心女孩》预计2021年秋季上映，有望通过电影和原创音乐推动相关产品销售 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：英国国际市场情况及复苏机会 - 目前英国非必要业务政府强制关闭令到4月中旬，门店员工休假，但电商业务自关闭后有起色；12月重新开业时消费者有回流，希望再次开业后消费者能回归；预计第一季度英国市场有13周租金费用影响损益表，仅季度最后几周有收入，政府援助计划将部分抵消损失 [31][32][33] 问题2：美国市场消费者是否回流及相关情况 - 美国市场人们开始回到商场与孩子购物，但门店仍面临人员容量等限制，特别是在周末等高流量时期，门店吞吐量受限 [35][36] 问题3：如何看待流媒体服务等带来的机会 - 娱乐模式一直在演变，疫情加速了部分方面；目前对公司重要的娱乐产品包括《动物森友会》相关产品、《曼达洛人》《哈利·波特》等；公司正在打造自有知识产权，如《甜心女孩》，预计秋季推出相关电影，以销售更多关联产品；公司将利用各种内容参与方式，有很多机会在筹备中 [38][39][40] 问题4：e - com 2.0战略中3D体验进展、推出时间及对电商的影响 - Bear builder 3D已进行外部用户beta测试，获得很多反馈，正考虑这些反馈继续推进，预计今年推出；公司通过与Salesforce合作等加速数字转型，驱动电商需求，为消费者提供多种数字互动和产品接收方式，以扩大消费者群体和增加消费场景 [44][45][46] 问题5：远程零售或直播体验情况及未来规划 - 公司去年举办了多次在线流媒体活动，增加了消费者与品牌互动和交易方式，证明是成功的；今年将扩大这些机会，推出名为“高级填充活动”的新形式，如与复活节产品Peeps举办的直播填充活动；这既是营销工具也是销售工具，营销方面已吸引消费者访问电商网站 [50][51]

业绩总结 - 2020年第四季度总收入预期为8800万至9200万美元，较2019年实际收入下降约14%[24] - 2020年第四季度毛利润预期为4350万至4600万美元，较2019年实际毛利润下降约15.2%[24] - 2020年上半年实际总收入为8700万美元，较2019年上半年实际收入下降约46.8%[26] - 2020年上半年毛利润为1560万美元，较2019年上半年实际毛利润下降约78.7%[26] - 2020年第四季度EBIT预期为400万至600万美元，较2019年实际EBIT下降约34.2%[24] - 2020年上半年税前亏损为3260万美元，而2019年同期为盈利170万美元[81] - 2020财年预计税前损失为2590万美元，2019财年实际税前收入为160万美元[85] - 2020财年EBIT为负2590万美元，2019财年EBIT为160万美元[85] - 2020财年EBITDA为负1270万美元，2019财年EBITDA为1530万美元[85] 用户数据 - 2020年下半年数字需求增长超过130%，新客户增加190%[54] - 2020年第四季度，30%的数字需求通过门店履行[66] - 2020年，数字媒体产生超过100亿次媒体曝光[46] 未来展望 - 2020年第四季度预计税前收入在400万至600万美元之间，EBITDA预计在730万至930万美元之间[79] - 2020年下半年预计税前收入为670万美元，而2019年同期为亏损10万美元[83] - 2020年下半年EBITDA预计为1320万美元，而2019年同期为680万美元[83] - 2021年资本支出预计在500万至1000万美元之间，折旧和摊销预计在1200万至1400万美元之间[76] 现金流与费用 - 2020年第四季度现金及现金等价物预期为3200万至3700万美元，较2019年实际现金及现金等价物增加约29.2%[24] - 2020年上半年SG&A费用为4820万美元，较2019年上半年SG&A费用下降约32.6%[26] - 2020财年折旧和摊销费用为1320万美元，2019财年为1370万美元[85] 其他信息 - 2020年公司在北美地区超过99%的租约进行了重新谈判[21] - 2020年公司在COVID-19影响下，超过90%的员工被暂时休假，其他员工薪资也进行了临时减少[16] - 2020年第四季度电子商务销售预计增长90%至100%[24]

信贷与成本 - 公司获得新信贷协议产生约60万美元发行成本和费用，将在五年协议期内摊销[75] - 2020年8月25日，公司与PNC银行签订循环信贷和担保协议，提供最高2500万美元的高级有担保循环贷款，可增加不超过2500万美元[115] 门店数量与分布 - 截至2020年10月31日，公司全球有358家公司管理门店和75家国际特许经营门店[79] - 2020年10月31日与2019年11月2日相比，北美门店从311家变为306家，欧洲门店从59家变为51家，亚洲门店均为1家，总数从371家变为358家[86] - 截至2020年10月31日，公司有八个主特许经营协议，覆盖13个国家[87] - 截至2020年10月31日，特许经营店开业4家、关闭21家，期末运营门店75家，其中74家正常运营，1家因疫情暂时关闭；2019年11月2日结束的同期开业28家、关闭21家，期末运营门店104家[88] 门店运营情况 - 2020年第三季度零售门店运营天数减少7%，电商需求连续十二个季度实现两位数及以上增长[82] - 近六个月，公司对99%的北美门店和近90%的英国门店重新协商租赁条款，超70%的租约将在未来三年到期[83] - 第四季度初，公司因政府疫情规定临时关闭英国43家门店，截至12月2日，39家门店重新开业[84] - 截至2020年10月31日，公司40%的门店采用更新的Discovery格式[86] 业务板块构成 - 公司运营直接面向消费者、商业、国际特许经营三个业务板块[80] 业绩影响预期 - 公司预计疫情对2020年第四财季及以后的业绩产生不利影响[85] 财务数据 - 销售数据 - 2020年10月31日结束的十三周，净零售销售7240万美元，较2019年11月2日结束的同期增加580万美元，增幅8.7%；39周净零售销售1.574亿美元，较同期减少6550万美元，降幅29.4%[92][102] - 2020年10月31日结束的十三周，商业收入190万美元，较2019年11月2日结束的同期减少70万美元；39周商业收入310万美元，较同期减少540万美元[95][104] - 2020年10月31日结束的十三周，国际特许经营收入40万美元，较2019年11月2日结束的同期减少80万美元；39周国际特许经营收入120万美元，较同期减少140万美元[96][105] - 2020年10月31日结束的十三周，合并收入增长6.1%，其中北美增长9.2%，欧洲下降2.1%；39周合并收入下降30.9%，其中北美下降30.9%，欧洲下降29.1%[91][101] 财务数据 - 毛利率数据 - 2020年10月31日结束的十三周，零售毛利率增加740万美元至3370万美元，毛利率提高701个基点；39周零售毛利率减少4110万美元至5510万美元，毛利率降低815个基点[97][106] 财务数据 - 费用数据 - 2020年10月31日结束的十三周，公司确认0.2万美元的资产减值费用，2019年同期无减值费用[98] - 2020年10月31日结束的十三周，销售、一般和行政费用3310万美元，较2019年11月2日结束的同期减少230万美元[99] - 2020年10月31日结束的十三周，利息费用2000美元，较2019年11月2日结束的同期的8000美元减少[99] - 2020年10月31日结束的十三周，所得税费用不到10万美元，税率0.6%；2019年11月2日结束的同期所得税收益180万美元，税率23.7%[100] - 2020年10月31日止39周，公司确认资产减值费用总计700万美元，其中使用权经营租赁资产约360万美元，固定资产约340万美元[107] - 2020年10月31日止39周，销售、一般和行政费用为8130万美元，较2019年11月2日止39周减少2560万美元[108] - 2020年10月31日止39周，利息费用为6000美元，2019年11月2日止39周为2.1万美元[109] - 2020年10月31日止39周，所得税费用为250万美元，税率为 - 8.0%；2019年11月2日止39周，所得税收益为10万美元，税率为2.1%[110] 财务数据 - 现金与借款数据 - 截至2020年10月31日，公司合并现金余额为2580万美元，约55%的余额位于美国境内[114] - 截至2020年10月31日，公司借款基数略高于1150万美元，扣除100万美元信用证后，可向PNC银行借款约1050万美元[117] 财务数据 - 现金流与资本支出数据 - 2020年10月31日止39周，经营活动提供的现金增加460万美元，投资活动使用的现金减少610万美元，融资活动使用的现金减少10万美元[121][122][123] - 截至2020年10月31日的39周，资本支出总计400万美元，公司已将2020财年计划资本支出降至维护水平[126] 股票回购情况 - 2017年8月至2020年9月30日，公司共回购130万股普通股，平均价格为每股8.75美元，总计1120万美元，2020财年不计划恢复股票回购[127] 会计政策与估计 - 公司认为会计政策的应用及其中所需的估计是合理的，会持续重新评估并按需调整[130] - 公司历史上会计政策应用恰当，实际结果与估计无重大差异[131] - 公司关键会计政策和估计应结合2020年4月16日提交给美国证券交易委员会的2019财年和2018财年10 - K年度报告阅读[131] - 2019年10 - K表格中披露的关键会计估计无重大变化[131] - 可查看简明合并财务报表附注1了解本年度采用的最新会计公告[132] 市场风险信息 - 截至2020年2月1日年度的10 - K年度报告中披露的市场风险定量和定性信息无重大变化[132]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收7470万美元，较上年增长6.1% [9][23] - 净零售销售额增长8.7%，主要因电子商务需求增长167% [23] - 商业和国际特许经营收入减少150万美元，主要受疫情限制影响 [10][24] - 毛利率较上年扩大720个基点，主要因销售额增加和占用成本杠杆作用 [10][24] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较2019年第三季度下降230万美元，即6.6%，主要因疫情缓解措施导致工资费用减少 [25] - 税前收入为170万美元，而2019年第三季度税前亏损770万美元 [5][26] - 季度末现金及现金等价物为2580万美元，较2019年第三季度末增加1960万美元 [26] - 库存较上年下降1470万美元，降幅22.2% [27] - 本季度资本支出为70万美元，而2019年第三季度为510万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务需求连续12个季度实现两位数或更高增长，关键授权产品需求强劲，如哈利·波特系列和万圣节系列 [14] - 北美门店重新开业后，平均收复了超过100%的上年销售额，包括在线购买和门店发货订单 [18][24] - 英国地区电子商务推动收入增长速度高于实体店，转化率和交易价值均有显著提升 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度北美门店平均关闭约7%的时间，实体店运营时间减少25% [24] - 英国地区11月初多数门店因政府疫情限制措施再次临时关闭，多数门店于昨日重新开业 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化转型，通过更有效地利用技术和改进履行能力来快速发展电子商务，同时利用扩展的数字平台推动营销和内容工作 [14] - 优化房地产组合，根据宏观业务和流量趋势不断发展实体店，实施安全协议，重新构想店内体验 [17] - 确保财务稳定，保持支持业务所需的流动性，包括现金保存和营运资金管理 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续对公司运营、现金流和财务状况产生重大影响，不确定和动态的环境可能会对公司前景产生重大改变 [4] - 公司在第三季度取得了积极进展，这些进展与公司的战略业务模式相契合，相信能够实现长期盈利增长的目标 [12][13] - 第四季度迄今，公司整体上经历了积极的消费者需求，黑色星期五促销期取得了良好成绩，但鉴于业务环境和消费者购物趋势的持续不确定性，仍保持谨慎态度 [21] 其他重要信息 - 公司与Salesforce合作，利用新增的CRM功能改进数字营销工作，创建有意义的消费者旅程，以推动销售和增加终身价值 [15] - 公司推出了一系列娱乐平台和内容，如Build - A - Bear Radio、与Hallmark合作的第一部真人电影和新CD，以提升品牌知名度和消费者连接 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当情况正常化时，SG&A潜在节省情况以及库存应如何考虑 - 库存方面，公司对现有产品和库存构成满意，将继续与供应商合作确保产品及时交付，并通过投资新的仓库管理系统等提高库存周转率 利用在线购买、门店发货和门店提货等举措提高库存效率 去年库存波动受关税缓解措施影响，今年情况不同 [31][32] - SG&A方面，由于处于不确定时期，门店关闭情况时有发生，公司会尽力控制可控制的部分，在管理SG&A的同时，也会继续对支持战略和为股东创造长期价值的领域进行投资 [32][33] 问题2: 先在线上推出产品再引入门店的模式是否会更多出现，以及不同利益相关者的反应如何 - 最初在线上推出迪士尼曼达洛人系列产品是因为门店在发布期间关闭，该模式取得成功，扩大了消费者群体，通过数字营销能力吸引了更多消费者，并为追加销售和忠诚度计划创造了机会 推出哈利·波特系列时复制了该模式，因为它能为高亲和力产品带来价值并延长销售周期 [36][38][39]

门店数量与状态 - 截至2020年8月1日，公司有359家公司管理的门店和78家国际特许经营店，部分门店因疫情临时关闭[76] - 2020年第二季度运营天数减少60%，受疫情下临时关店影响大[79] - 截至2020年8月1日，约90%公司管理的门店重新开业，营业时间缩短且客流量低[79] - 2020年26周内，公司管理的门店北美开业1家、关闭10家，欧洲关闭4家，总数从372家减至359家[86] - 2020年26周内，特许经营店开业4家、关闭18家，总数从92家减至78家，62家运营，16家因疫情临时关闭[88] - 截至2020年8月1日，40%的门店为更新后的Discovery格式[86] 门店租约情况 - 本季度重新协商约95%的门店租约，超70%的租约将在未来三年续约，北美三分之一的租约为可变租金结构[81] 现金与信贷情况 - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物为2530万美元，先前信贷协议下无借款[83] - 截至2020年8月1日，公司合并现金余额为2530万美元，约82%的余额位于美国境内[113][124] - 2020年8月25日，公司与PNC银行签订循环信贷和担保协议，最高可获得2500万美元的高级有担保循环贷款，可增加不超过2500万美元，预计年维护成本在50万至60万美元之间[115][116] - 信贷协议签订时，公司无未偿还债务，截至签订日可借款略超1000万美元[118] - 2020年8月25日，公司终止与美国银行的现有银行信贷额度，原协议最高借款额度为1000万美元，终止时无未偿还借款，100万美元信用证仍需现金抵押[119] 市场潜力 - 公司预计美国、加拿大、英国、爱尔兰和丹麦以外的国际市场有300家门店的市场潜力[88] 供应链情况 - 公司供应链本季度未受重大干扰，能及时收货[82] 收入情况 - 13周（截至2020年8月1日）与2019年同期相比，合并收入下降49.1%，其中北美下降48.9%，欧洲下降49.6%，电商销售三位数增长[92] - 13周（截至2020年8月1日）净零售销售额为3930万美元，较2019年同期的7520万美元减少3590万美元，降幅47.7% [92] - 13周（截至2020年8月1日）商业收入为90万美元，较2019年同期的320万美元减少230万美元 [94] - 13周（截至2020年8月1日）国际特许经营收入为10万美元，较2019年同期的80万美元减少70万美元 [95] - 26周（截至2020年8月1日）与2019年同期相比，合并收入下降46.8%，其中北美下降47.2%，欧洲下降44.0%，电商销售三位数增长[100] - 26周（截至2020年8月1日）净零售销售额为8500万美元，较2019年同期的1.563亿美元减少7130万美元，降幅45.6% [101] - 26周（截至2020年8月1日）商业收入为120万美元，较2019年同期的590万美元减少470万美元 [102] - 26周（截至2020年8月1日）国际特许经营收入为80万美元，较2019年同期的140万美元减少60万美元 [103] 费用情况 - 13周（截至2020年8月1日）确认210万美元的资产减值费用，26周确认690万美元 [97][105] - 13周（截至2020年8月1日）销售、一般和行政费用为2150万美元，较2019年同期减少1420万美元；26周为4820万美元，较2019年同期减少2330万美元 [98][107] 现金流量情况 - 2020年8月1日止26周，经营活动提供的现金增加60万美元，主要因注重营运资金管理[121] - 2020年8月1日止26周，投资活动使用的现金减少160万美元，主要因疫情减少计划资本支出[122] - 2020年8月1日止26周，融资活动使用的现金减少10万美元，主要因2020财年股票薪酬归属减少[123] 资本支出情况 - 截至2020年8月1日的26周，资本支出总计340万美元，公司已将2020财年未来计划资本支出降至维护水平[128] 股票回购情况 - 2017年8月至2020年8月1日，公司以平均每股8.75美元的价格回购130万股，总计1120万美元，目前不计划在2020财年恢复股票回购[129] - 2017年8月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，有效期至2020年9月30日[140] - 截至2020年5月2日，股票回购计划剩余可用金额为880万美元，2020财年不计划恢复回购[140] - 2020年5月3日至8月1日各时间段，股票回购计划剩余可购买金额均为879.5529万美元[140] - 2017年8月，董事会批准最高2000万美元的股份回购计划，有效期至2020年9月30日[140] - 截至2020年5月2日，公司股份回购计划可用金额为880万美元[140] - 2020年5月3日 - 8月1日各时间段内，股份回购计划剩余可回购金额均为8795529美元[140] - 公司不计划在2020财年使用现金恢复股份回购[140] - 公司股份回购能力受信贷协议中贷款人设定条件限制[140] 公司控制与风险情况 - 公司管理层认为截至2020年8月1日，披露控制和程序有效[136][137] - 截至2020年8月1日，公司披露控制与程序有效[137] - 本季度公司财务报告内部控制无重大影响变化[139] - 公司风险因素与2020年2月1日财年年度报告相比无重大变化[140] - 公司市场风险的定量和定性披露与2020年2月1日财年年度报告相比无重大变化[135] - 公司管理层认为控制体系无法防止所有错误和欺诈，存在固有局限性[138] - 公司披露控制与程序旨在确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[136] - 公司管理层评估了财务报告内部控制，以确定报告期内是否有重大影响变化[139]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4040万美元，较2019财年第二季度的7920万美元下降48% [27] - 净零售销售额下降48%，反映出因COVID - 19导致门店临时关闭，本季度门店运营天数减少60% [27] - 商业和特许经营收入略超100万美元，较上年下降75%，主要是第三方和国际特许经营门店临时关闭所致 [27] - 零售毛利率较上年显著降低，反映了13周的全额占用成本，但本季度商品利润率比上年高210个基点，得益于电商促销活动减少 [28] - SG&A较2019年第二季度下降1420万美元，降幅40%，主要是因疫情防控措施导致门店和公司薪资降低，营销支出减少并转向推动电商销售 [28] - 本季度税前亏损1400万美元，而2019财年第二季度税前亏损70万美元，今年第二季度税前亏损包括210万美元的非现金资产减值费用 [28] - 库存较去年同期下降660万美元，降幅11% [26] - 季度末现金余额较去年第二季度增加超1000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务：合并电商收入较上年同期增长近300%，即使排除《星球大战：曼达洛人》相关产品销售，电商收入仍实现三位数增长 [9] - 零售业务：约90%的公司管理门店重新开业，7月运营门店销售额恢复到去年的约70%，8月提高到超80%，部分近期日销售额同比呈正增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：大城市地区如纽约表现不佳，而一些农村旅游地区如大雾山表现优于去年 [32] - 英国市场：目前表现不如北美市场，但开始回升，伦敦与其他地区存在差异，市中心门店表现不佳 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速公司数字化转型，不仅要快速发展电商，还要在整个组织中更有效地利用技术和数字能力，包括营销和利用数字内容 [7] - 利用房地产组合的战略定位和高选择性，修订租赁条款和整体运营，以适应实体购物模式和消费者购物行为的巨大变化 [8] - 保持稳固的财务状况，具备支持业务所需的流动性，包括积极的现金管理和大幅削减成本 [8] - 开发娱乐内容以建立品牌资产和消费者参与度，认为品牌娱乐内容可作为营销工具，推动零售和授权产品销售 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情的快速演变和不确定性，目前不宜提供业绩指引，但公司有财务灵活性和战略来应对挑战，继续推进业务模式的发展，以实现品牌价值最大化，为利益相关者创造价值 [29] - 公司看到销售趋势较上年有所改善，8月运营门店销售额恢复超80%，近期出现自3月中旬因疫情关闭以来首次合并日销售额同比正增长 [20] 其他重要信息 - 公司完成了与Salesforce的扩展合作的初始阶段，旨在增强CRM能力，通过创建有意义的消费者旅程来推动销售，提高客户终身价值 [9] - 取消年度店内“按年龄付费”促销活动，推出首个无排队在线小熊制作销售活动，在线订单量进入电商历史前五，超70%的订单从门店发货 [13] - 计划将“全国泰迪熊日”活动转为主要数字形式，本月晚些时候举办直播虚拟门店活动 [13] - 推出在线“派对套装”产品，供家庭庆祝特殊场合使用 [14] - 重新规划和配置仓库运营，提高订单履行能力和效率，加速全渠道能力建设 [16] - 与华纳音乐集团艺术部门合作发布首张音乐专辑《Workshop Jam》，歌曲已添加到iHeartMedia平台的Build - A - Bear电台，该电台收听量出现最大月度增幅 [18] - 与 hallmark频道合作的首部电影《Deliver by Christmas》将于今年假日季上映 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与沃尔玛的合作情况以及英国门店的运营情况如何？ - 沃尔玛门店在疫情期间也被迫关闭，部分门店已重新开业，表现与传统门店无异不同地区情况有所差异大城市地区如纽约和伦敦表现不佳，而农村旅游地区表现优于去年英国门店目前表现不如北美市场，但开始回升，伦敦与其他地区存在差异 [31][32][33] 问题2: 第三方合作关系的进展如何，未来预期怎样？ - 一些第三方合作伙伴如嘉年华邮轮、大狼小屋、兰德里餐厅等受疫情影响严重，全部关闭目前部分合作伙伴开始重新开业，如大狼小屋公司将支持合作伙伴，相信疫情过后公司战略依然强劲，Build - A - Bear仍将是消费者享受乐趣和娱乐的选择 [35]