门店数量与状态 - 截至2020年8月1日，公司有359家公司管理的门店和78家国际特许经营店，部分门店因疫情临时关闭[76] - 2020年第二季度运营天数减少60%，受疫情下临时关店影响大[79] - 截至2020年8月1日，约90%公司管理的门店重新开业，营业时间缩短且客流量低[79] - 2020年26周内，公司管理的门店北美开业1家、关闭10家，欧洲关闭4家，总数从372家减至359家[86] - 2020年26周内，特许经营店开业4家、关闭18家，总数从92家减至78家，62家运营，16家因疫情临时关闭[88] - 截至2020年8月1日，40%的门店为更新后的Discovery格式[86] 门店租约情况 - 本季度重新协商约95%的门店租约，超70%的租约将在未来三年续约，北美三分之一的租约为可变租金结构[81] 现金与信贷情况 - 截至2020年8月1日，公司现金及现金等价物为2530万美元，先前信贷协议下无借款[83] - 截至2020年8月1日，公司合并现金余额为2530万美元，约82%的余额位于美国境内[113][124] - 2020年8月25日，公司与PNC银行签订循环信贷和担保协议，最高可获得2500万美元的高级有担保循环贷款，可增加不超过2500万美元，预计年维护成本在50万至60万美元之间[115][116] - 信贷协议签订时，公司无未偿还债务，截至签订日可借款略超1000万美元[118] - 2020年8月25日，公司终止与美国银行的现有银行信贷额度，原协议最高借款额度为1000万美元，终止时无未偿还借款，100万美元信用证仍需现金抵押[119] 市场潜力 - 公司预计美国、加拿大、英国、爱尔兰和丹麦以外的国际市场有300家门店的市场潜力[88] 供应链情况 - 公司供应链本季度未受重大干扰，能及时收货[82] 收入情况 - 13周（截至2020年8月1日）与2019年同期相比，合并收入下降49.1%，其中北美下降48.9%，欧洲下降49.6%，电商销售三位数增长[92] - 13周（截至2020年8月1日）净零售销售额为3930万美元，较2019年同期的7520万美元减少3590万美元，降幅47.7% [92] - 13周（截至2020年8月1日）商业收入为90万美元，较2019年同期的320万美元减少230万美元 [94] - 13周（截至2020年8月1日）国际特许经营收入为10万美元，较2019年同期的80万美元减少70万美元 [95] - 26周（截至2020年8月1日）与2019年同期相比，合并收入下降46.8%，其中北美下降47.2%，欧洲下降44.0%，电商销售三位数增长[100] - 26周（截至2020年8月1日）净零售销售额为8500万美元，较2019年同期的1.563亿美元减少7130万美元，降幅45.6% [101] - 26周（截至2020年8月1日）商业收入为120万美元，较2019年同期的590万美元减少470万美元 [102] - 26周（截至2020年8月1日）国际特许经营收入为80万美元，较2019年同期的140万美元减少60万美元 [103] 费用情况 - 13周（截至2020年8月1日）确认210万美元的资产减值费用，26周确认690万美元 [97][105] - 13周（截至2020年8月1日）销售、一般和行政费用为2150万美元，较2019年同期减少1420万美元；26周为4820万美元，较2019年同期减少2330万美元 [98][107] 现金流量情况 - 2020年8月1日止26周，经营活动提供的现金增加60万美元，主要因注重营运资金管理[121] - 2020年8月1日止26周，投资活动使用的现金减少160万美元，主要因疫情减少计划资本支出[122] - 2020年8月1日止26周，融资活动使用的现金减少10万美元，主要因2020财年股票薪酬归属减少[123] 资本支出情况 - 截至2020年8月1日的26周，资本支出总计340万美元，公司已将2020财年未来计划资本支出降至维护水平[128] 股票回购情况 - 2017年8月至2020年8月1日，公司以平均每股8.75美元的价格回购130万股，总计1120万美元，目前不计划在2020财年恢复股票回购[129] - 2017年8月董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，有效期至2020年9月30日[140] - 截至2020年5月2日，股票回购计划剩余可用金额为880万美元，2020财年不计划恢复回购[140] - 2020年5月3日至8月1日各时间段，股票回购计划剩余可购买金额均为879.5529万美元[140] - 2017年8月，董事会批准最高2000万美元的股份回购计划，有效期至2020年9月30日[140] - 截至2020年5月2日，公司股份回购计划可用金额为880万美元[140] - 2020年5月3日 - 8月1日各时间段内，股份回购计划剩余可回购金额均为8795529美元[140] - 公司不计划在2020财年使用现金恢复股份回购[140] - 公司股份回购能力受信贷协议中贷款人设定条件限制[140] 公司控制与风险情况 - 公司管理层认为截至2020年8月1日，披露控制和程序有效[136][137] - 截至2020年8月1日，公司披露控制与程序有效[137] - 本季度公司财务报告内部控制无重大影响变化[139] - 公司风险因素与2020年2月1日财年年度报告相比无重大变化[140] - 公司市场风险的定量和定性披露与2020年2月1日财年年度报告相比无重大变化[135] - 公司管理层认为控制体系无法防止所有错误和欺诈，存在固有局限性[138] - 公司披露控制与程序旨在确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[136] - 公司管理层评估了财务报告内部控制，以确定报告期内是否有重大影响变化[139]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4040万美元，较2019财年第二季度的7920万美元下降48% [27] - 净零售销售额下降48%，反映出因COVID - 19导致门店临时关闭，本季度门店运营天数减少60% [27] - 商业和特许经营收入略超100万美元，较上年下降75%，主要是第三方和国际特许经营门店临时关闭所致 [27] - 零售毛利率较上年显著降低，反映了13周的全额占用成本，但本季度商品利润率比上年高210个基点，得益于电商促销活动减少 [28] - SG&A较2019年第二季度下降1420万美元，降幅40%，主要是因疫情防控措施导致门店和公司薪资降低，营销支出减少并转向推动电商销售 [28] - 本季度税前亏损1400万美元，而2019财年第二季度税前亏损70万美元，今年第二季度税前亏损包括210万美元的非现金资产减值费用 [28] - 库存较去年同期下降660万美元，降幅11% [26] - 季度末现金余额较去年第二季度增加超1000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务：合并电商收入较上年同期增长近300%，即使排除《星球大战：曼达洛人》相关产品销售，电商收入仍实现三位数增长 [9] - 零售业务：约90%的公司管理门店重新开业，7月运营门店销售额恢复到去年的约70%，8月提高到超80%，部分近期日销售额同比呈正增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：大城市地区如纽约表现不佳，而一些农村旅游地区如大雾山表现优于去年 [32] - 英国市场：目前表现不如北美市场，但开始回升，伦敦与其他地区存在差异，市中心门店表现不佳 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速公司数字化转型，不仅要快速发展电商，还要在整个组织中更有效地利用技术和数字能力，包括营销和利用数字内容 [7] - 利用房地产组合的战略定位和高选择性，修订租赁条款和整体运营，以适应实体购物模式和消费者购物行为的巨大变化 [8] - 保持稳固的财务状况，具备支持业务所需的流动性，包括积极的现金管理和大幅削减成本 [8] - 开发娱乐内容以建立品牌资产和消费者参与度，认为品牌娱乐内容可作为营销工具，推动零售和授权产品销售 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情的快速演变和不确定性，目前不宜提供业绩指引，但公司有财务灵活性和战略来应对挑战，继续推进业务模式的发展，以实现品牌价值最大化，为利益相关者创造价值 [29] - 公司看到销售趋势较上年有所改善，8月运营门店销售额恢复超80%，近期出现自3月中旬因疫情关闭以来首次合并日销售额同比正增长 [20] 其他重要信息 - 公司完成了与Salesforce的扩展合作的初始阶段，旨在增强CRM能力，通过创建有意义的消费者旅程来推动销售，提高客户终身价值 [9] - 取消年度店内“按年龄付费”促销活动，推出首个无排队在线小熊制作销售活动，在线订单量进入电商历史前五，超70%的订单从门店发货 [13] - 计划将“全国泰迪熊日”活动转为主要数字形式，本月晚些时候举办直播虚拟门店活动 [13] - 推出在线“派对套装”产品，供家庭庆祝特殊场合使用 [14] - 重新规划和配置仓库运营，提高订单履行能力和效率，加速全渠道能力建设 [16] - 与华纳音乐集团艺术部门合作发布首张音乐专辑《Workshop Jam》，歌曲已添加到iHeartMedia平台的Build - A - Bear电台，该电台收听量出现最大月度增幅 [18] - 与 hallmark频道合作的首部电影《Deliver by Christmas》将于今年假日季上映 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与沃尔玛的合作情况以及英国门店的运营情况如何？ - 沃尔玛门店在疫情期间也被迫关闭，部分门店已重新开业，表现与传统门店无异不同地区情况有所差异大城市地区如纽约和伦敦表现不佳，而农村旅游地区表现优于去年英国门店目前表现不如北美市场，但开始回升，伦敦与其他地区存在差异 [31][32][33] 问题2: 第三方合作关系的进展如何，未来预期怎样？ - 一些第三方合作伙伴如嘉年华邮轮、大狼小屋、兰德里餐厅等受疫情影响严重，全部关闭目前部分合作伙伴开始重新开业，如大狼小屋公司将支持合作伙伴，相信疫情过后公司战略依然强劲，Build - A - Bear仍将是消费者享受乐趣和娱乐的选择 [35]

门店数量与分布 - 截至2020年5月2日，公司全球共管理369家门店，拥有80家国际特许经营店[68] - 截至2020年6月5日，约35家门店开业，占北美公司管理门店总数的11%[76] - 2020年5月2日十三周内，特许经营店期初92家，关闭12家，期末80家；2019年5月4日十三周内，期初97家，开业7家，关闭14家，期末90家[81] - 截至2020年5月2日，公司有9份主特许经营协议，覆盖10个国家[80] 员工与薪酬管理 - 2020年3月29日起，公司对超90%员工进行休假，对未休假员工降薪20%[72] - 公司将2019财年高管100%奖金和其他员工80%奖金延迟支付[72] 现金与信贷情况 - 截至2020年5月2日，公司现金及现金等价物为2190万美元，信贷协议下无借款[74] - 截至2020年5月2日，公司合并现金余额2190万美元，较2月1日的2670万美元减少[98] - 截至2020年5月2日，公司合并现金余额为2190万美元，较2月1日的2670万美元有所下降，约84%的余额位于美国境内[105] - 2020年5月28日，公司对信贷协议进行第21次修订，将总信贷额度降至1000万美元，借款以资产和66%的部分外国子公司所有权权益作抵押[105] - 信贷协议承诺费为每年0.25%，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加3.25%，修订后取消了最低息税折旧摊销前利润、有息债务比率和固定费用覆盖率契约[105] - 2020财年第一季度末，公司有100万美元的信用证，信贷额度下有900万美元可借，但预计在9月30日协议到期前不会使用[105] 门店租约情况 - 超70%的门店租约未来三年有自然租约事件，约120个地点在2020财年末前有此类事件[72][75] - 公司大部分零售店位于购物中心，北美租赁转向短期租赁，英国和爱尔兰租赁期通常为10年，每5年可调整租金[106][108] 门店设计与项目曝光 - 2020年第13周，42%的门店采用了更新的Discovery设计[78] - 公司“Workshop Wednesday”项目4月宣布时产生近1亿次媒体曝光[72] 业务线数字需求 - 公司电商业务数字需求呈三位数增长[72] 财务指标对比（年度） - 2020年和2019年零售毛利率分别为26.9%和45.2%[83] - 2020年和2019年净零售销售占比分别为97.9%和96.1%，商业收入占比分别为0.7%和3.3%，国际特许经营收入占比分别为1.4%和0.7%[84] - 2020年总营收较2019年下降44.7%，其中北美下降45.6%，欧洲下降38.8%，电商销售两位数增长[86] 财务指标对比（十三周） - 2020年十三周净零售销售4560万美元，较2019年的8100万美元减少3540万美元，降幅43.7%[87] - 2020年十三周商业收入0.3百万美元，较2019年的280万美元减少250万美元[88] - 2020年十三周国际特许经营收入0.6百万美元，与2019年持平；零售毛利降至1230万美元，减少2430万美元，毛利率下降18.3个基点[89] - 2020年十三周确认480万美元减值损失，其中使用权资产和固定资产各240万美元；2019年无减值损失[90] - 2020年十三周销售、一般和行政费用2670万美元，较2019年减少910万美元[91] 资本支出与股票回购 - 截至2020年5月2日的13周内，资本支出总计280万美元，公司随后采取行动将2020财年计划资本支出降至维护水平[109] - 2017年8月，董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2020年5月2日，已回购130万股，均价8.75美元，总计1120万美元，目前有880万美元额度，但2020财年不计划恢复回购[110] 税收与政策影响 - 2020财年，英国政府免除了截至2021年4月的商业税[108] 通胀与风险披露 - 公司认为通胀在报告期内未对业务和经营成果产生重大不利影响，但不能保证未来不受影响[111] - 公司关键会计政策和估计与2019年10 - K表格披露相比无重大变化，市场风险披露也无重大变化[114][115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4660万美元，相比2019财年第一季度的8440万美元下降，主要因季度中期门店临时关闭 [33] - 零售毛利率较上年显著降低，因包含13周的全额占用成本，但商品毛利率因网站促销活动减少而上升 [33] - SG&A为2670万美元，较2019年第一季度减少910万美元，主要因疫情防控措施使门店和公司薪资降低 [34] - 调整后税前亏损1240万美元，而上年同期为税前收入240万美元 [34] - 第一季度末现金及现金等价物为2190万美元，较2019年第一财季末增加160万美元，信贷安排无借款 [35] - 第一季度末合并库存约5300万美元，较2019年第一季度末下降约5% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在门店关闭后实现三位数增长，成为主要收入来源，EBITDA利润率优于门店EBITDA贡献率上限 [10][31] - 5月重新开业的少量门店销售额恢复至上年同期的约65%，增加线上购买门店发货计划后该比例有所提高，旅游景点门店表现优于传统商场门店 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行战略以强化品牌优势、多元化零售渠道、拓展数字化业务并增加盈利性收入流，目标是利用零售和知识产权协同效应推动业务增长 [6] - 加速数字化转型，包括电商、内容开发、CRM改进和娱乐平台建设，同时执行门店逐步重新开业计划 [21] - 利用与房东的谈判，争取更有利和灵活的租赁条款，可能进行选择性门店关闭 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对公司运营、现金流和财务状况产生重大影响，不确定性可能改变公司前景 [5] - 公司认为自身具备应对危机和实现未来增长的条件，战略调整对在新常态下生存和发展至关重要 [6] - 虽面临诸多不确定性，但公司有信心凭借财务灵活性和战略应对挑战，推动业务模式发展，为利益相关者创造价值 [38] 其他重要信息 - 公司修改了与美国银行的信贷安排，到期日为今年9月30日，预计第二季度获得额外融资 [37] - 公司推出“Workshop Wednesday”项目，获得近1亿媒体曝光，未来计划将其引入零售渠道 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电商业务长期占比及线上购买门店发货的潜在节省 - 今年可能是电商业务占比最大的一年，但鉴于特殊情况，需谨慎看待未来电商销售占比 [40] - 电商业务有更大发展机会，加速了公司数字化转型，线上购买门店发货可提高劳动力利用率、缩短交付日期、增加礼品销售时间 [41][42] - 公司持续在电商渠道投资，与Salesforce合作，认为电商是未来发展方向 [43][44] 问题2: 所有门店在新环境下是否能提供健康体验 - 公司在关闭门店后不久就开始构建和测试流程，以确保符合CDC和政府标准 [46] - 关键是加强卫生措施、遵循社交距离要求、控制店内人数，公司已采取友好方式引导消费者 [47][48] 问题3: 未支付租金的费用确认及休假员工费用报销问题 - 从损益表角度，第一季度确认了13周的占用费用，2月和3月租金已全额支付，4月租金未支付，公司正与房东协商解决方案 [52] - 公司支付了不同司法管辖区休假员工的费用，部分费用将由当地政府报销，已申请美国政府的员工保留信贷计划，部分款项预计在第二季度或更晚到账，已确认部分应收账款 [53] 问题4: 疫情后门店吞吐量及门店数量规划 - 当前门店吞吐量可能因流程时间和社交距离要求而降低，需密切关注，同时发展电商业务和提升CRM能力 [55][56] - 公司有70%的租约有自然租赁事件，有很大灵活性，若无法达成合适的租金条款，门店布局可能改变，但仍需平衡门店体验与其他收入渠道的关系 [58][59] 问题5: 《曼达洛人》相关产品成功是否重塑品牌拓展机会 - 公司已知存在强大且不断增长的亲和客户群体，《曼达洛人》中“孩子”的产品需求超出预期，此前其他品牌产品也有类似情况 [61][62] - 除“孩子”产品外，《史酷比》和《星际宝贝》产品也取得成功，公司通过技术手段管理需求，这些经验有助于推动此类产品销售 [63][64]

租赁业务情况 - 公司70%以上的租赁在未来三年有自然租赁事件[17] 电商平台销售表现 - 公司升级电商平台后连续九个季度实现两位数销售增长，包括2019财年的四个季度[19] 公司网站流量与功能升级 - 公司网站超85%的流量来自个人设备，2019年升级移动功能以降低购物车放弃率和提高转化率[19] 忠诚度计划情况 - 公司Build - A - Bear Bonus Club忠诚度计划有超400万活跃会员，超800万消费者选择接收营销和促销信息[20] 娱乐合作情况 - 2019年公司与多个娱乐领域达成合作协议，包括与华纳音乐集团、索尼影业等[21] 产品生产周期 - 产品从构思到进店平均约12个月，生产开始到店内交付约90 - 120天[26] 配送中心与仓库合作 - 公司拥有35万平方英尺的配送中心，在多地与第三方仓库合作[27] 员工规模 - 截至2020年2月1日，公司有1000名全职和3300名定期兼职员工[30] 员工休假与减薪 - 2020年3月26日，公司宣布让超90%的员工休假，未休假员工减薪20% [31] 专利到期情况 - 公司专利在2032年和2033年到期[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年GAAP税前利润较上一年改善超2000万美元，调整后约为870万美元 [26] - 2019财年总营收略有增长，商业收入板块较2018年扩张超80%，财年各季度电子商务均实现两位数增长 [26] - 第四季度总营收为1.046亿美元，较2018财年第四季度增长3%；零售毛利率扩大约450个基点至50.4%；SG&A为4510万美元，占总营收百分比改善400个基点；税前利润较2018财年第四季度改善1420万美元，调整后较上一年增加610万美元 [28][29] - 2019财年总营收为3.385亿美元，较2018财年增加200万美元；零售毛利率扩大270个基点至45.4%；SG&A费用为1.52亿美元，减少510万美元；GAAP税前收入较上一年改善超2000万美元 [29][30] - 2019财年末现金及现金等价物为2670万美元，较上一年末增长49%，循环信贷额度无借款；合并库存约为5300万美元，较上一年减少500万美元 [30] - 2019财年资本支出总计1240万美元，较上一财年的1130万美元有所增加 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业收入在2019财年增长80%，呈利润率增值态势 [18] - 2019年末第三方零售业务有60个地点，较上一年末增加50% [19] - 2019年授权计划涵盖玩具、软线和礼品等20多个类别，品牌授权产品全年在超7000家零售店销售 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，2019财年北美地区总营收增长1.3%，欧洲地区下降5.3%，主要受英国业务影响，但英国在线渠道有增长趋势 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是多元化和拓展零售模式，同时利用品牌优势增加盈利性收入流，目标是利用零售和知识产权计划的协同效应推动整体业务增长 [11] - 2020财年四个关键目标：加速数字计划并进一步拓展电子商务；利用公司管理的零售组合，同时保持高租赁选择权的房地产灵活性；推动商业收入，包括第三方零售、对外授权和娱乐业务；专注费用管理和利润率优化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司重回盈利并实现总营收增长，对年末结果满意，认为正朝着实现长期目标的正确轨道前进 [6][11] - 鉴于冠状病毒形势的不确定性和快速变化，暂不提供2020财年详细指导，正在评估短期业务情景，同时专注实现长期目标 [23] 其他重要信息 - 公司与Salesforce建立战略合作伙伴关系，作为数字和电子商务平台合作伙伴，预计在2020年假日季前拥有扩展功能组合 [13] - 2020年计划推出与即将上映电影相关的商品，如《魔发精灵：世界之旅》《小黄人大眼萌：神偷奶爸前传》，以及《曼达洛人》系列中的“孩子”角色商品 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沃尔玛门店在假日季的情况及未来发展，以及如何看待未来门店数量变化 - 公司与沃尔玛合作评估当前门店，已确定一些能预测成功的特定指标，对合作前景更有信心；假日季沃尔玛门店及公司整体业务都有良好结果；公司未提供具体门店数量指导，将继续积极协商租赁事宜，目标是退出无盈利门店，同时扩大品牌在不同地方的影响力，寻找轻资产模式并确保运营盈利的门店组合 [36][37][39] 问题2: 利润改善的最大贡献因素，以及年初业务增长是受《冰雪奇缘》家庭娱乐窗口推动还是自有品牌举措影响 - 利润改善得益于团队全年努力，包括商业收入增长、电子商务两位数增长、租金降低、商品利润率扩大以及严格的费用管理 [43][44] - 年初业务增长得益于多个因素，包括情人节成人礼品业务成功、复活节产品表现良好、电影相关产品销售持续贡献以及《曼达洛人》中“孩子”角色的发布增加了品牌关注度和流量 [45] 问题3: 情人节和复活节销售增长主要来自线上还是线下，“孩子”角色商品的发布时间，以及供应链对库存的影响和能否满足需求 - 情人节和复活节销售在线上和线下都有增长，但大部分销售仍来自门店 [47] - 公司未公布“孩子”角色商品的具体发布日期 [47] - 库存减少是计划内的，与供应链无关；公司产品有很大一部分在中国生产和运输，中国工厂在农历新年后延迟开工，存在一些延迟；公司已重新配置供应链，将部分业务转移到越南，目前已开始有产品流动，未来影响取决于情况持续时间 [48]

业绩总结 - 2019财年预计总收入为3.34亿至3.38亿美元，与2018年持平[5] - 2019财年预计税前收入为0.1亿至2.0亿美元，较2018年的-1,850万美元改善约1,950万美元[5] - 2019财年预计EBITDA为1,400万至1,500万美元，较2018年的-240万美元改善约1,700万美元[5] - 2019财年预计现金余额为2,500万至3,000万美元，较2018年的1,790万美元增加约1,000万美元[5] - 2019财年预计库存低于5,800万美元，较2018年的5,840万美元有所减少[5] - 2019年第四季度，预计总收入将持平或略有增长[6] 用户数据 - 2019年第三季度，第三方零售销售较上年增长100%[20] - 2019年，Build-A-Bear的电子商务连续第九个季度实现双位数增长[8] - Build-A-Bear的填充站被评选为沃尔玛“儿童最爱”玩具名单，销售强劲[22] 未来展望 - 预计2020年公司管理的门店总面积将减少，但每平方英尺的生产力将提高[19] - 预计2020年约50%的门店将采用Discovery格式[19] - 预计将减少对某些地区的重视，专注于高潜力市场[23] - 现金流来自运营，预计将继续支持战略计划的实施[25] 新产品和新技术研发 - 预计2020财年将实施新的仓库管理系统，以增强批发机会，包括向其他零售商和大宗商品商直接销售预填充玩具[22] - 公司计划在2020财年推出广播、音乐、电影和电视节目，以扩展娱乐和内容产品[22] 市场扩张和并购 - Build-A-Bear在中国和印度的主要经济市场达成协议，预计将成为中长期内收入和利润的重要贡献者[24] - 公司正在积极投资数字平台，以适应消费者购物习惯的变化，包括礼品和电子商务的增长[29] - Build-A-Bear的零售概念在多种零售、旅游和季节性环境中运营，超越传统购物中心[28] 其他新策略 - 公司计划通过多样化商业模式创造收入流，以实现长期可持续的盈利增长[28] - Build-A-Bear品牌在2019年与超过20个外部许可和类别达成协议，预计将推动商业收入增长[22]

门店数量及分布情况 - 截至2019年11月2日，公司全球运营371家门店，国际有104家特许经营店[68] - 2019年39周内，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初371家，新开17家，关闭17家，期末仍为371家；2018年同期期初354家，新开28家，关闭11家，期末371家[74] - 2019年39周内，特许经营店期初97家，新开28家，关闭21家，期末104家；2018年同期期初100家，新开11家，关闭17家，期末94家[76] - 公司预计美国、加拿大、英国、爱尔兰和丹麦以外有300家国际门店的市场潜力[78] 门店设计情况 - 截至2019年11月2日，38%的门店采用更新的Discovery设计[74] 营收情况 - 13周截至2019年11月2日与2018年11月3日相比，总营收增长2.5%，其中北美增长1.9%，欧洲下降0.2%，电商销售两位数增长[81] - 2019年11月2日止十三周，零售净销售额为6660万美元，较2018年同期增加130万美元，增幅2.0%[82] - 2019年11月2日止十三周，商业收入为260万美元，较2018年同期增加40万美元[83] - 2019年11月2日止三十九周，总营收下降0.5%，其中北美增长0.3%，欧洲下降6.8%，电商销售两位数增长[89] - 2019年11月2日止三十九周，零售净销售额为2.228亿美元，较2018年同期减少490万美元，降幅2.2%[90] - 2019年11月2日止三十九周，商业收入为850万美元，较2018年同期增加430万美元[91] 收入占比情况 - 13周截至2019年11月2日，净零售销售占比94.6%，商业收入占比3.6%，国际特许经营占比1.8%；39周截至2019年11月2日，净零售销售占比95.3%，商业收入占比3.6%，国际特许经营占比1.1%[79] 商品销售成本占比情况 - 13周截至2019年11月2日，零售商品销售成本占比60.5%，商业商品销售成本占比55.2%，国际特许经营商品销售成本占比77.0%；39周截至2019年11月2日，零售商品销售成本占比56.9%，商业商品销售成本占比45.7%，国际特许经营商品销售成本占比92.4%[79] 毛利率及费用占比情况 - 13周截至2019年11月2日，综合毛利率39.4%，销售、一般和行政费用占比50.3%，净亏损8.3%；39周截至2019年11月2日，综合毛利率43.1%，销售、一般和行政费用占比45.7%，净亏损2.5%[79] - 13周截至2019年11月2日，零售毛利率39.5%；39周截至2019年11月2日，零售毛利率43.1%[79] - 2019年11月2日止十三周，零售毛利率增加310万美元至2630万美元，毛利率提高400个基点至39.5%[84] - 2019年11月2日止三十九周，零售毛利率增加250万美元至9610万美元，毛利率提高200个基点至43.1%[93] 现金流量情况 - 2019年11月2日止三十九周，经营活动现金流入减少740万美元，投资活动现金流出增加130万美元，融资活动现金流出增加540万美元[101][102][105] 现金余额及信贷额度情况 - 截至2019年11月2日，公司合并现金余额为620万美元，其中约42%在美国境内，信贷额度最高2000万美元，可用额度1900万美元[106] 资本支出情况 - 2019财年，公司预计资本支出1200 - 1400万美元，截至2019年11月2日止三十九周已支出1010万美元[107] 会计政策及估计情况 - 公司关键会计政策和估计应与2019年4月18日提交给美国证券交易委员会的2018年10 - K表格年度报告一并阅读，该报告包含2018和2017财年及截至2018年2月3日五周的经审计合并财务报表[115] - 除期间采用新会计准则（包括新租赁标准）导致的变化外，2018年10 - K表格中披露的关键会计估计无重大变化[115] 近期会计声明及市场风险披露情况 - 关于近期会计声明，可查看简明合并财务报表附注1[116] - 截至2019年2月2日年度的10 - K表格年度报告中披露的市场风险定量和定性披露无重大变化，该报告于2019年4月18日提交给美国证券交易委员会[116]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收7040万美元，较2018财年第三季度增长2.5% [26] - 零售毛利率较上年扩大400个基点至39.5%，主要因促销活动减少、租金降低及2018财年第三季度的非现金减值费用 [26] - SG&A为3540万美元，占总营收的比率改善80个基点，得益于费用管理和有利的非现金货币影响 [27] - 与2018财年第三季度相比，税前亏损改善230万美元，调整后较上年改善100万美元 [28] - 季度末现金及现金等价物为620万美元，无循环信贷借款，上年同期为860万美元且有730万美元借款 [28] - 第三季度资本支出为520万美元，上年同期为170万美元，主要因在沃尔玛开设更多店中店 [29] - 预计全年总营收持平至低个位数下降，税前收入略为正，全年无需支付大量现金税，财年末资产负债表健康，现金2000 - 2500万美元，无信贷借款，经营现金流减资本支出为正 [30][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净零售销售额增长2%，各地区均有改善，电子商务连续八个季度实现两位数增长 [8] - 商业收入增长18%，主要由批发业务带动，特别是第三方零售业务 [8] - 第三方零售业务期末有54个地点，本季度新增20个地点 [29] - 沃尔玛店中店目前有22个运营地点，下一财年计划增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 品牌在美国妈妈群体中的辅助认知度超90%，有超800万个选择接收直接营销和沟通的电子邮件地址，400万活跃忠诚俱乐部成员代表约2000万消费者 [7] - 每年吸引近4500万客人到实体店，网站、YouTube频道和其他社交媒体平台的数字曝光量达1.1亿 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于利用品牌资产实现长期成功，优先事项包括利用数字经济增长、提高忠诚计划成员价值、多元化零售地点和通过授权、批发和娱乐等增加盈利收入流 [9] - 公司计划减少对传统商场零售的依赖，发展第三方零售等替代模式，扩大消费者群体和其他收入渠道 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 假日季是电子商务和品牌授权产品的旺季，公司预计电子商务将连续第九个季度实现两位数增长，商业收入也将强劲增长 [24] - 尽管面临传统商场流量和关键授权电影销售挑战，但公司通过战略促销和费用管理，仍有望实现全年税前收入略为正 [21][31] 其他重要信息 - 公司礼品卡销售同比增长，预计受益于礼品卡兑换和情人节商品推出 [23] - 公司一款授权产品Build - A - Bear Stuffing Station被评为沃尔玛儿童顶级玩具 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从长期来看，线上和线下业务的销售占比应如何分配，以及不包括沃尔玛店的门店数量应如何规划 - 目前线上业务占总销售额的5% - 10%，公司希望在可预见的未来达到15% - 20%的较低水平，且线上业务盈利 [36][37] - 未来两到三年可能关闭多达30家门店，很多可能在北美以外市场，同时会加速第三方零售渠道的扩张 [38] - 公司认为应在实体零售和电子商务之间保持平衡，不会完全转型为纯电子商务公司 [41] 问题2: 公司在提供线上独家商品方面更为激进，市场反应如何，未来是否会继续增加 - 这一策略很成功，线上独家商品针对成人消费群体，通常能实现溢价销售，未来情人节也会继续采用该策略 [43] 问题3: 尽管第四季度销售预期降低，但全年税前收入指引保持不变，这是成本节约还是其他未预见的因素导致的 - 公司全年专注于可控成本，推动零售毛利率扩张，利用租赁选择权降低租金，优化SG&A结构，对实现全年指引有信心 [46]

业绩总结 - 2019年第一季度总收入为1.636亿美元，同比下降1.8%[17] - 2019年零售毛利率为44.7%，较2018年的43.4%提高了130个基点[19] - 截至2019年第二季度，北美地区收入下降2%，欧洲地区下降18%[13] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用占总收入的43.7%，较2018年的44.6%改善90个基点[17] - 预计2019年总收入将低位增长，前税收入略为正[34] 用户数据 - 2019年电子商务连续第七个季度实现双位数增长，商业收入增长187%至38万美元[17] - 截至2019年，北美地区约95%的门店盈利[27] - Build-A-Bear的YouTube频道拥有超过10万订阅者，视频观看次数超过6400万[33] 新产品和新技术研发 - 目前有超过20个产品类别获得授权，产品已上市或正在开发中[31] - Build-A-Bear每年销售约75万首歌曲，嵌入其毛绒玩具中[33] - 2018年，授权产品在多个零售商中销售，包括Walmart（3200多家门店）和Target（1800多家门店）[32] 市场扩张和并购 - 商业收入同比增长187%，地点数量从2018年的约30个增加至约50个[30] - Build-A-Bear在超过50个第三方零售地点提供服务，包括26个Carnival Cruise Lines和17个Great Wolf Lodge[28] 财务状况 - 2019年第二季度现金余额为2040万美元，库存为6210万美元[21] - 资本支出预计在1200万至1400万美元之间[34] - 折旧和摊销预计在1500万至1600万美元之间[34] - 现金及现金等价物预计在年末达到2000万至2500万美元[34] 负面信息 - 2018年预税损失为1850万美元，调整后的预税损失为770万美元[13] - 2018年因会计规则变更导致收入和预税收入影响分别为390万美元和1230万美元[15]