门店数量与分布 - 截至2020年5月2日，公司全球共管理369家门店，拥有80家国际特许经营店[68] - 截至2020年6月5日，约35家门店开业，占北美公司管理门店总数的11%[76] - 2020年5月2日十三周内，特许经营店期初92家，关闭12家，期末80家；2019年5月4日十三周内，期初97家，开业7家，关闭14家，期末90家[81] - 截至2020年5月2日，公司有9份主特许经营协议，覆盖10个国家[80] 员工与薪酬管理 - 2020年3月29日起，公司对超90%员工进行休假，对未休假员工降薪20%[72] - 公司将2019财年高管100%奖金和其他员工80%奖金延迟支付[72] 现金与信贷情况 - 截至2020年5月2日，公司现金及现金等价物为2190万美元，信贷协议下无借款[74] - 截至2020年5月2日，公司合并现金余额2190万美元，较2月1日的2670万美元减少[98] - 截至2020年5月2日，公司合并现金余额为2190万美元，较2月1日的2670万美元有所下降，约84%的余额位于美国境内[105] - 2020年5月28日，公司对信贷协议进行第21次修订，将总信贷额度降至1000万美元，借款以资产和66%的部分外国子公司所有权权益作抵押[105] - 信贷协议承诺费为每年0.25%，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加3.25%，修订后取消了最低息税折旧摊销前利润、有息债务比率和固定费用覆盖率契约[105] - 2020财年第一季度末，公司有100万美元的信用证，信贷额度下有900万美元可借，但预计在9月30日协议到期前不会使用[105] 门店租约情况 - 超70%的门店租约未来三年有自然租约事件，约120个地点在2020财年末前有此类事件[72][75] - 公司大部分零售店位于购物中心，北美租赁转向短期租赁，英国和爱尔兰租赁期通常为10年，每5年可调整租金[106][108] 门店设计与项目曝光 - 2020年第13周，42%的门店采用了更新的Discovery设计[78] - 公司“Workshop Wednesday”项目4月宣布时产生近1亿次媒体曝光[72] 业务线数字需求 - 公司电商业务数字需求呈三位数增长[72] 财务指标对比（年度） - 2020年和2019年零售毛利率分别为26.9%和45.2%[83] - 2020年和2019年净零售销售占比分别为97.9%和96.1%，商业收入占比分别为0.7%和3.3%，国际特许经营收入占比分别为1.4%和0.7%[84] - 2020年总营收较2019年下降44.7%，其中北美下降45.6%，欧洲下降38.8%，电商销售两位数增长[86] 财务指标对比（十三周） - 2020年十三周净零售销售4560万美元，较2019年的8100万美元减少3540万美元，降幅43.7%[87] - 2020年十三周商业收入0.3百万美元，较2019年的280万美元减少250万美元[88] - 2020年十三周国际特许经营收入0.6百万美元，与2019年持平；零售毛利降至1230万美元，减少2430万美元，毛利率下降18.3个基点[89] - 2020年十三周确认480万美元减值损失，其中使用权资产和固定资产各240万美元；2019年无减值损失[90] - 2020年十三周销售、一般和行政费用2670万美元，较2019年减少910万美元[91] 资本支出与股票回购 - 截至2020年5月2日的13周内，资本支出总计280万美元，公司随后采取行动将2020财年计划资本支出降至维护水平[109] - 2017年8月，董事会批准最高2000万美元的股票回购计划，截至2020年5月2日，已回购130万股，均价8.75美元，总计1120万美元，目前有880万美元额度，但2020财年不计划恢复回购[110] 税收与政策影响 - 2020财年，英国政府免除了截至2021年4月的商业税[108] 通胀与风险披露 - 公司认为通胀在报告期内未对业务和经营成果产生重大不利影响，但不能保证未来不受影响[111] - 公司关键会计政策和估计与2019年10 - K表格披露相比无重大变化，市场风险披露也无重大变化[114][115]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4660万美元，相比2019财年第一季度的8440万美元下降，主要因季度中期门店临时关闭 [33] - 零售毛利率较上年显著降低，因包含13周的全额占用成本，但商品毛利率因网站促销活动减少而上升 [33] - SG&A为2670万美元，较2019年第一季度减少910万美元，主要因疫情防控措施使门店和公司薪资降低 [34] - 调整后税前亏损1240万美元，而上年同期为税前收入240万美元 [34] - 第一季度末现金及现金等价物为2190万美元，较2019年第一财季末增加160万美元，信贷安排无借款 [35] - 第一季度末合并库存约5300万美元，较2019年第一季度末下降约5% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务在门店关闭后实现三位数增长，成为主要收入来源，EBITDA利润率优于门店EBITDA贡献率上限 [10][31] - 5月重新开业的少量门店销售额恢复至上年同期的约65%，增加线上购买门店发货计划后该比例有所提高，旅游景点门店表现优于传统商场门店 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行战略以强化品牌优势、多元化零售渠道、拓展数字化业务并增加盈利性收入流，目标是利用零售和知识产权协同效应推动业务增长 [6] - 加速数字化转型，包括电商、内容开发、CRM改进和娱乐平台建设，同时执行门店逐步重新开业计划 [21] - 利用与房东的谈判，争取更有利和灵活的租赁条款，可能进行选择性门店关闭 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情对公司运营、现金流和财务状况产生重大影响，不确定性可能改变公司前景 [5] - 公司认为自身具备应对危机和实现未来增长的条件，战略调整对在新常态下生存和发展至关重要 [6] - 虽面临诸多不确定性，但公司有信心凭借财务灵活性和战略应对挑战，推动业务模式发展，为利益相关者创造价值 [38] 其他重要信息 - 公司修改了与美国银行的信贷安排，到期日为今年9月30日，预计第二季度获得额外融资 [37] - 公司推出“Workshop Wednesday”项目，获得近1亿媒体曝光，未来计划将其引入零售渠道 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电商业务长期占比及线上购买门店发货的潜在节省 - 今年可能是电商业务占比最大的一年，但鉴于特殊情况，需谨慎看待未来电商销售占比 [40] - 电商业务有更大发展机会，加速了公司数字化转型，线上购买门店发货可提高劳动力利用率、缩短交付日期、增加礼品销售时间 [41][42] - 公司持续在电商渠道投资，与Salesforce合作，认为电商是未来发展方向 [43][44] 问题2: 所有门店在新环境下是否能提供健康体验 - 公司在关闭门店后不久就开始构建和测试流程，以确保符合CDC和政府标准 [46] - 关键是加强卫生措施、遵循社交距离要求、控制店内人数，公司已采取友好方式引导消费者 [47][48] 问题3: 未支付租金的费用确认及休假员工费用报销问题 - 从损益表角度，第一季度确认了13周的占用费用，2月和3月租金已全额支付，4月租金未支付，公司正与房东协商解决方案 [52] - 公司支付了不同司法管辖区休假员工的费用，部分费用将由当地政府报销，已申请美国政府的员工保留信贷计划，部分款项预计在第二季度或更晚到账，已确认部分应收账款 [53] 问题4: 疫情后门店吞吐量及门店数量规划 - 当前门店吞吐量可能因流程时间和社交距离要求而降低，需密切关注，同时发展电商业务和提升CRM能力 [55][56] - 公司有70%的租约有自然租赁事件，有很大灵活性，若无法达成合适的租金条款，门店布局可能改变，但仍需平衡门店体验与其他收入渠道的关系 [58][59] 问题5: 《曼达洛人》相关产品成功是否重塑品牌拓展机会 - 公司已知存在强大且不断增长的亲和客户群体，《曼达洛人》中“孩子”的产品需求超出预期，此前其他品牌产品也有类似情况 [61][62] - 除“孩子”产品外，《史酷比》和《星际宝贝》产品也取得成功，公司通过技术手段管理需求，这些经验有助于推动此类产品销售 [63][64]

租赁业务情况 - 公司70%以上的租赁在未来三年有自然租赁事件[17] 电商平台销售表现 - 公司升级电商平台后连续九个季度实现两位数销售增长，包括2019财年的四个季度[19] 公司网站流量与功能升级 - 公司网站超85%的流量来自个人设备，2019年升级移动功能以降低购物车放弃率和提高转化率[19] 忠诚度计划情况 - 公司Build - A - Bear Bonus Club忠诚度计划有超400万活跃会员，超800万消费者选择接收营销和促销信息[20] 娱乐合作情况 - 2019年公司与多个娱乐领域达成合作协议，包括与华纳音乐集团、索尼影业等[21] 产品生产周期 - 产品从构思到进店平均约12个月，生产开始到店内交付约90 - 120天[26] 配送中心与仓库合作 - 公司拥有35万平方英尺的配送中心，在多地与第三方仓库合作[27] 员工规模 - 截至2020年2月1日，公司有1000名全职和3300名定期兼职员工[30] 员工休假与减薪 - 2020年3月26日，公司宣布让超90%的员工休假，未休假员工减薪20% [31] 专利到期情况 - 公司专利在2032年和2033年到期[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年GAAP税前利润较上一年改善超2000万美元，调整后约为870万美元 [26] - 2019财年总营收略有增长，商业收入板块较2018年扩张超80%，财年各季度电子商务均实现两位数增长 [26] - 第四季度总营收为1.046亿美元，较2018财年第四季度增长3%；零售毛利率扩大约450个基点至50.4%；SG&A为4510万美元，占总营收百分比改善400个基点；税前利润较2018财年第四季度改善1420万美元，调整后较上一年增加610万美元 [28][29] - 2019财年总营收为3.385亿美元，较2018财年增加200万美元；零售毛利率扩大270个基点至45.4%；SG&A费用为1.52亿美元，减少510万美元；GAAP税前收入较上一年改善超2000万美元 [29][30] - 2019财年末现金及现金等价物为2670万美元，较上一年末增长49%，循环信贷额度无借款；合并库存约为5300万美元，较上一年减少500万美元 [30] - 2019财年资本支出总计1240万美元，较上一财年的1130万美元有所增加 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业收入在2019财年增长80%，呈利润率增值态势 [18] - 2019年末第三方零售业务有60个地点，较上一年末增加50% [19] - 2019年授权计划涵盖玩具、软线和礼品等20多个类别，品牌授权产品全年在超7000家零售店销售 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，2019财年北美地区总营收增长1.3%，欧洲地区下降5.3%，主要受英国业务影响，但英国在线渠道有增长趋势 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是多元化和拓展零售模式，同时利用品牌优势增加盈利性收入流，目标是利用零售和知识产权计划的协同效应推动整体业务增长 [11] - 2020财年四个关键目标：加速数字计划并进一步拓展电子商务；利用公司管理的零售组合，同时保持高租赁选择权的房地产灵活性；推动商业收入，包括第三方零售、对外授权和娱乐业务；专注费用管理和利润率优化 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司重回盈利并实现总营收增长，对年末结果满意，认为正朝着实现长期目标的正确轨道前进 [6][11] - 鉴于冠状病毒形势的不确定性和快速变化，暂不提供2020财年详细指导，正在评估短期业务情景，同时专注实现长期目标 [23] 其他重要信息 - 公司与Salesforce建立战略合作伙伴关系，作为数字和电子商务平台合作伙伴，预计在2020年假日季前拥有扩展功能组合 [13] - 2020年计划推出与即将上映电影相关的商品，如《魔发精灵：世界之旅》《小黄人大眼萌：神偷奶爸前传》，以及《曼达洛人》系列中的“孩子”角色商品 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沃尔玛门店在假日季的情况及未来发展，以及如何看待未来门店数量变化 - 公司与沃尔玛合作评估当前门店，已确定一些能预测成功的特定指标，对合作前景更有信心；假日季沃尔玛门店及公司整体业务都有良好结果；公司未提供具体门店数量指导，将继续积极协商租赁事宜，目标是退出无盈利门店，同时扩大品牌在不同地方的影响力，寻找轻资产模式并确保运营盈利的门店组合 [36][37][39] 问题2: 利润改善的最大贡献因素，以及年初业务增长是受《冰雪奇缘》家庭娱乐窗口推动还是自有品牌举措影响 - 利润改善得益于团队全年努力，包括商业收入增长、电子商务两位数增长、租金降低、商品利润率扩大以及严格的费用管理 [43][44] - 年初业务增长得益于多个因素，包括情人节成人礼品业务成功、复活节产品表现良好、电影相关产品销售持续贡献以及《曼达洛人》中“孩子”角色的发布增加了品牌关注度和流量 [45] 问题3: 情人节和复活节销售增长主要来自线上还是线下，“孩子”角色商品的发布时间，以及供应链对库存的影响和能否满足需求 - 情人节和复活节销售在线上和线下都有增长，但大部分销售仍来自门店 [47] - 公司未公布“孩子”角色商品的具体发布日期 [47] - 库存减少是计划内的，与供应链无关；公司产品有很大一部分在中国生产和运输，中国工厂在农历新年后延迟开工，存在一些延迟；公司已重新配置供应链，将部分业务转移到越南，目前已开始有产品流动，未来影响取决于情况持续时间 [48]

业绩总结 - 2019财年预计总收入为3.34亿至3.38亿美元，与2018年持平[5] - 2019财年预计税前收入为0.1亿至2.0亿美元，较2018年的-1,850万美元改善约1,950万美元[5] - 2019财年预计EBITDA为1,400万至1,500万美元，较2018年的-240万美元改善约1,700万美元[5] - 2019财年预计现金余额为2,500万至3,000万美元，较2018年的1,790万美元增加约1,000万美元[5] - 2019财年预计库存低于5,800万美元，较2018年的5,840万美元有所减少[5] - 2019年第四季度，预计总收入将持平或略有增长[6] 用户数据 - 2019年第三季度，第三方零售销售较上年增长100%[20] - 2019年，Build-A-Bear的电子商务连续第九个季度实现双位数增长[8] - Build-A-Bear的填充站被评选为沃尔玛“儿童最爱”玩具名单，销售强劲[22] 未来展望 - 预计2020年公司管理的门店总面积将减少，但每平方英尺的生产力将提高[19] - 预计2020年约50%的门店将采用Discovery格式[19] - 预计将减少对某些地区的重视，专注于高潜力市场[23] - 现金流来自运营，预计将继续支持战略计划的实施[25] 新产品和新技术研发 - 预计2020财年将实施新的仓库管理系统，以增强批发机会，包括向其他零售商和大宗商品商直接销售预填充玩具[22] - 公司计划在2020财年推出广播、音乐、电影和电视节目，以扩展娱乐和内容产品[22] 市场扩张和并购 - Build-A-Bear在中国和印度的主要经济市场达成协议，预计将成为中长期内收入和利润的重要贡献者[24] - 公司正在积极投资数字平台，以适应消费者购物习惯的变化，包括礼品和电子商务的增长[29] - Build-A-Bear的零售概念在多种零售、旅游和季节性环境中运营，超越传统购物中心[28] 其他新策略 - 公司计划通过多样化商业模式创造收入流，以实现长期可持续的盈利增长[28] - Build-A-Bear品牌在2019年与超过20个外部许可和类别达成协议，预计将推动商业收入增长[22]

门店数量及分布情况 - 截至2019年11月2日，公司全球运营371家门店，国际有104家特许经营店[68] - 2019年39周内，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初371家，新开17家，关闭17家，期末仍为371家；2018年同期期初354家，新开28家，关闭11家，期末371家[74] - 2019年39周内，特许经营店期初97家，新开28家，关闭21家，期末104家；2018年同期期初100家，新开11家，关闭17家，期末94家[76] - 公司预计美国、加拿大、英国、爱尔兰和丹麦以外有300家国际门店的市场潜力[78] 门店设计情况 - 截至2019年11月2日，38%的门店采用更新的Discovery设计[74] 营收情况 - 13周截至2019年11月2日与2018年11月3日相比，总营收增长2.5%，其中北美增长1.9%，欧洲下降0.2%，电商销售两位数增长[81] - 2019年11月2日止十三周，零售净销售额为6660万美元，较2018年同期增加130万美元，增幅2.0%[82] - 2019年11月2日止十三周，商业收入为260万美元，较2018年同期增加40万美元[83] - 2019年11月2日止三十九周，总营收下降0.5%，其中北美增长0.3%，欧洲下降6.8%，电商销售两位数增长[89] - 2019年11月2日止三十九周，零售净销售额为2.228亿美元，较2018年同期减少490万美元，降幅2.2%[90] - 2019年11月2日止三十九周，商业收入为850万美元，较2018年同期增加430万美元[91] 收入占比情况 - 13周截至2019年11月2日，净零售销售占比94.6%，商业收入占比3.6%，国际特许经营占比1.8%；39周截至2019年11月2日，净零售销售占比95.3%，商业收入占比3.6%，国际特许经营占比1.1%[79] 商品销售成本占比情况 - 13周截至2019年11月2日，零售商品销售成本占比60.5%，商业商品销售成本占比55.2%，国际特许经营商品销售成本占比77.0%；39周截至2019年11月2日，零售商品销售成本占比56.9%，商业商品销售成本占比45.7%，国际特许经营商品销售成本占比92.4%[79] 毛利率及费用占比情况 - 13周截至2019年11月2日，综合毛利率39.4%，销售、一般和行政费用占比50.3%，净亏损8.3%；39周截至2019年11月2日，综合毛利率43.1%，销售、一般和行政费用占比45.7%，净亏损2.5%[79] - 13周截至2019年11月2日，零售毛利率39.5%；39周截至2019年11月2日，零售毛利率43.1%[79] - 2019年11月2日止十三周，零售毛利率增加310万美元至2630万美元，毛利率提高400个基点至39.5%[84] - 2019年11月2日止三十九周，零售毛利率增加250万美元至9610万美元，毛利率提高200个基点至43.1%[93] 现金流量情况 - 2019年11月2日止三十九周，经营活动现金流入减少740万美元，投资活动现金流出增加130万美元，融资活动现金流出增加540万美元[101][102][105] 现金余额及信贷额度情况 - 截至2019年11月2日，公司合并现金余额为620万美元，其中约42%在美国境内，信贷额度最高2000万美元，可用额度1900万美元[106] 资本支出情况 - 2019财年，公司预计资本支出1200 - 1400万美元，截至2019年11月2日止三十九周已支出1010万美元[107] 会计政策及估计情况 - 公司关键会计政策和估计应与2019年4月18日提交给美国证券交易委员会的2018年10 - K表格年度报告一并阅读，该报告包含2018和2017财年及截至2018年2月3日五周的经审计合并财务报表[115] - 除期间采用新会计准则（包括新租赁标准）导致的变化外，2018年10 - K表格中披露的关键会计估计无重大变化[115] 近期会计声明及市场风险披露情况 - 关于近期会计声明，可查看简明合并财务报表附注1[116] - 截至2019年2月2日年度的10 - K表格年度报告中披露的市场风险定量和定性披露无重大变化，该报告于2019年4月18日提交给美国证券交易委员会[116]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收7040万美元，较2018财年第三季度增长2.5% [26] - 零售毛利率较上年扩大400个基点至39.5%，主要因促销活动减少、租金降低及2018财年第三季度的非现金减值费用 [26] - SG&A为3540万美元，占总营收的比率改善80个基点，得益于费用管理和有利的非现金货币影响 [27] - 与2018财年第三季度相比，税前亏损改善230万美元，调整后较上年改善100万美元 [28] - 季度末现金及现金等价物为620万美元，无循环信贷借款，上年同期为860万美元且有730万美元借款 [28] - 第三季度资本支出为520万美元，上年同期为170万美元，主要因在沃尔玛开设更多店中店 [29] - 预计全年总营收持平至低个位数下降，税前收入略为正，全年无需支付大量现金税，财年末资产负债表健康，现金2000 - 2500万美元，无信贷借款，经营现金流减资本支出为正 [30][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 净零售销售额增长2%，各地区均有改善，电子商务连续八个季度实现两位数增长 [8] - 商业收入增长18%，主要由批发业务带动，特别是第三方零售业务 [8] - 第三方零售业务期末有54个地点，本季度新增20个地点 [29] - 沃尔玛店中店目前有22个运营地点，下一财年计划增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 品牌在美国妈妈群体中的辅助认知度超90%，有超800万个选择接收直接营销和沟通的电子邮件地址，400万活跃忠诚俱乐部成员代表约2000万消费者 [7] - 每年吸引近4500万客人到实体店，网站、YouTube频道和其他社交媒体平台的数字曝光量达1.1亿 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于利用品牌资产实现长期成功，优先事项包括利用数字经济增长、提高忠诚计划成员价值、多元化零售地点和通过授权、批发和娱乐等增加盈利收入流 [9] - 公司计划减少对传统商场零售的依赖，发展第三方零售等替代模式，扩大消费者群体和其他收入渠道 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 假日季是电子商务和品牌授权产品的旺季，公司预计电子商务将连续第九个季度实现两位数增长，商业收入也将强劲增长 [24] - 尽管面临传统商场流量和关键授权电影销售挑战，但公司通过战略促销和费用管理，仍有望实现全年税前收入略为正 [21][31] 其他重要信息 - 公司礼品卡销售同比增长，预计受益于礼品卡兑换和情人节商品推出 [23] - 公司一款授权产品Build - A - Bear Stuffing Station被评为沃尔玛儿童顶级玩具 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从长期来看，线上和线下业务的销售占比应如何分配，以及不包括沃尔玛店的门店数量应如何规划 - 目前线上业务占总销售额的5% - 10%，公司希望在可预见的未来达到15% - 20%的较低水平，且线上业务盈利 [36][37] - 未来两到三年可能关闭多达30家门店，很多可能在北美以外市场，同时会加速第三方零售渠道的扩张 [38] - 公司认为应在实体零售和电子商务之间保持平衡，不会完全转型为纯电子商务公司 [41] 问题2: 公司在提供线上独家商品方面更为激进，市场反应如何，未来是否会继续增加 - 这一策略很成功，线上独家商品针对成人消费群体，通常能实现溢价销售，未来情人节也会继续采用该策略 [43] 问题3: 尽管第四季度销售预期降低，但全年税前收入指引保持不变，这是成本节约还是其他未预见的因素导致的 - 公司全年专注于可控成本，推动零售毛利率扩张，利用租赁选择权降低租金，优化SG&A结构，对实现全年指引有信心 [46]

业绩总结 - 2019年第一季度总收入为1.636亿美元，同比下降1.8%[17] - 2019年零售毛利率为44.7%，较2018年的43.4%提高了130个基点[19] - 截至2019年第二季度，北美地区收入下降2%，欧洲地区下降18%[13] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用占总收入的43.7%，较2018年的44.6%改善90个基点[17] - 预计2019年总收入将低位增长，前税收入略为正[34] 用户数据 - 2019年电子商务连续第七个季度实现双位数增长，商业收入增长187%至38万美元[17] - 截至2019年，北美地区约95%的门店盈利[27] - Build-A-Bear的YouTube频道拥有超过10万订阅者，视频观看次数超过6400万[33] 新产品和新技术研发 - 目前有超过20个产品类别获得授权，产品已上市或正在开发中[31] - Build-A-Bear每年销售约75万首歌曲，嵌入其毛绒玩具中[33] - 2018年，授权产品在多个零售商中销售，包括Walmart（3200多家门店）和Target（1800多家门店）[32] 市场扩张和并购 - 商业收入同比增长187%，地点数量从2018年的约30个增加至约50个[30] - Build-A-Bear在超过50个第三方零售地点提供服务，包括26个Carnival Cruise Lines和17个Great Wolf Lodge[28] 财务状况 - 2019年第二季度现金余额为2040万美元，库存为6210万美元[21] - 资本支出预计在1200万至1400万美元之间[34] - 折旧和摊销预计在1500万至1600万美元之间[34] - 现金及现金等价物预计在年末达到2000万至2500万美元[34] 负面信息 - 2018年预税损失为1850万美元，调整后的预税损失为770万美元[13] - 2018年因会计规则变更导致收入和预税收入影响分别为390万美元和1230万美元[15]

门店数量与布局 - 截至2019年8月3日，公司全球运营360家门店，国际有95家特许经营店[71] - 2019年26周内，北美、欧洲和亚洲公司管理门店期初371家，期末360家；特许经营店期初97家，期末95家[77][79] - 公司预计美国、加拿大、英国、爱尔兰和丹麦以外有300家国际门店的市场潜力[81] 门店设计情况 - 截至2019年8月3日，38%的门店采用更新的Discovery设计[77] 收入数据变化（13周） - 13周内，2019年8月3日与2018年8月4日相比，总收入下降4.8%，其中北美下降4.7%，欧洲下降2.5%，电商销售两位数增长[84] - 2019年8月3日止13周，净零售销售额为7520万美元，较2018年同期的8100万美元减少580万美元，降幅7.2%[85] - 2019年8月3日止13周，商业收入为320万美元，较2018年同期的110万美元增加210万美元[86] - 2019年8月3日止13周，国际特许经营收入为80万美元，较2018年同期的110万美元减少30万美元[87] 收入数据变化（26周） - 2019年8月3日止26周，合并收入下降1.7%，其中北美下降0.2%，欧洲下降9.3%，但合并电子商务销售实现两位数增长[93] - 2019年8月3日止26周，净零售销售额为1.563亿美元，较2018年同期的1.625亿美元减少620万美元，降幅3.8%[94] - 2019年8月3日止26周，商业收入为590万美元，较2018年同期的210万美元增加380万美元[95] - 2019年8月3日止26周，国际特许经营收入为140万美元，较2018年同期的180万美元减少40万美元[96] 收入占比变化（26周） - 26周内，2019年8月3日净零售销售占比95.5%，商业收入占比3.7%，国际特许经营占比0.8%；2018年8月4日对应占比分别为97.7%、1.2%、1.1%[82] 成本率变化（26周） - 26周内，2019年8月3日零售商品销售成本率55.3%，商业商品销售成本率41.6%，国际特许经营商品销售成本率106.5%；2018年8月4日对应成本率分别为56.6%、51.6%、50.3%[82] 毛利率与费用率变化（26周） - 26周内，2019年8月3日综合毛利率44.8%，销售、一般和行政费用率43.7%；2018年8月4日对应比率分别为43.5%、44.6%[82] - 26周内，2019年8月3日零售毛利率44.7%；2018年8月4日为43.4%[82] 收入率变化（26周） - 26周内，2019年8月3日所得税前收入率1.0%，净收入率0.0%；2018年8月4日对应收入率分别为 -1.1%、 -0.9%[82] 现金流量变化（26周） - 2019年8月3日止26周，经营活动提供的现金减少640万美元，投资活动使用的现金减少210万美元，融资活动使用的现金减少150万美元[105][106][109] 现金余额与借款情况 - 截至2019年8月3日，公司合并现金余额为1500万美元，其中约70%位于美国，信贷协议下有1900万美元可用于借款[110] 资本支出情况 - 2019财年，公司预计资本支出为1200 - 1400万美元，截至2019年8月3日的26周，资本支出总计490万美元[111] 会计政策与估计情况 - 公司认为会计政策应用恰当，实际结果与必要估计确定的结果无重大差异[118] - 公司关键会计政策和估计应结合2019年4月18日提交给美国证券交易委员会的2018年10 - K表年度报告阅读，该报告包含2018和2017财年及截至2018年2月3日五周的经审计合并财务报表[119] - 除采用新会计准则（包括新租赁准则）导致的变化外，2018年10 - K表中披露的关键会计估计无重大变化[119] 近期会计声明与市场风险信息 - 关于近期会计声明，可查看简明合并财务报表附注1[120] - 截至2019年2月2日年度的10 - K表年度报告中披露的市场风险定量和定性信息无重大变化，该报告于2019年4月18日提交给美国证券交易委员会[120]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收7920万美元，较2018财年第二季度减少480万美元，降幅4.8% [20][27] - 零售毛利率扩大至44.1%，增加160个基点，主要受商品利润率扩大推动 [27] - SG&A费用减少220万美元至3570万美元 [27] - 第二季度税前亏损从上年的250万美元改善至70万美元，改善180万美元 [22][27] - 所得税费用为48.2万美元，上年同期所得税收益为74.5万美元 [28] - 本季度末现金及现金等价物为1500万美元，较重述后的2017财年第二季度末增加270万美元 [28] - 本季度末合并库存为6210万美元，较重述后的2017财年第二季度末增加270万美元 [29] - 2019财年上半年实现税前收入170万美元，较2018财年上半年改善360万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务连续七个季度实现两位数增长 [9][22][26] - 商业收入增长超200%，达到320万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国业务环境仍具挑战性，但近几个月趋势有所改善，尤其是网络业务 [37] - 英镑兑美元汇率波动对收入有负面影响，但对利润影响较小 [25][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是超越传统的商场零售概念，通过多元化业务和合作提升品牌价值 [6] - 今年的四个关键优先事项包括利用数字经济增长、增加会员价值、拓展零售地点和通过新收入流实现品牌资产货币化 [8] - 与索尼、华纳音乐等达成娱乐和内容开发协议，计划成立Build - A - Bear娱乐公司 [16][17] - 减少对传统商场的依赖，计划到年底在沃尔玛开设约23家租赁店，并拓展旅游景点等非传统商场零售地点 [14][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球和经济不确定性，公司仍通过毛利率扩张和费用管理改善了经营业绩 [5] - 预计2020年新娱乐举措将带来直接收益，并提升零售渠道和体验 [19] - 对今年剩余时间的业务持乐观态度，预计受益于泰迪熊日、热门电影周边产品和电子商务增长 [23] - 第三季度预计是最小且盈利最少的季度，但有信心实现全年盈利目标 [32][33] 其他重要信息 - 公司拥有超800万个选择加入的电子邮件地址、400万活跃忠诚俱乐部成员和每年近4500万访客 [7] - 网站、YouTube频道和其他社交媒体平台每年有超1.1亿独特访问者 [7] - 今年第二次“按年龄付费”活动获得了消费者积极响应和大量媒体报道 [21] - 公司新的填充站套件被选为沃尔玛2019年假日热门玩具 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 英国业务运营情况及实施的变革对增长的影响 - 英国业务环境仍具挑战性，但近几个月趋势有所改善，尤其是网络业务 此前因GDPR规则面临消费者选择加入和沟通的挑战，现已解决并带来提升 门店客流量近期有所改善，但受英国地缘政治和脱欧不确定性影响，仍需谨慎乐观 公司积极管理房地产投资组合和费用 [37] 问题2: 《狮子王》推广是否成功，《冰雪奇缘》和《星球大战》是否会有类似推广 - 《狮子王》推广非常成功，是本季度头号故事，通过多维营销活动吸引了大量客流 公司打算在《冰雪奇缘》和《星球大战》推广中重复类似努力，尤其会更关注《冰雪奇缘》，因其是历史上最畅销的授权产品 [40] 问题3: 从消费者角度看，品牌总销售额按零售价值计算的规模和潜力 - 公司会采用毛估方法按零售价值评估品牌，商业渠道的授权机会能增加利润率 从企业角度看，总销售额约在4 - 4.5亿美元之间，包括授权收入、特许经营收入和第三方批发业务等不同收入流 [42][43] 问题4: 净关闭门店对销售的影响以及销售指引下调的原因 - 下调全年收入指引是因为上半年业绩不佳，尤其是第二季度与“按年龄付费”活动的艰难对比 今年第二季度关闭了6家门店，沃尔玛门店开业时间的调整影响了季度间的季节性和时间安排 预计未来18个月至2年关闭多达30家门店 下半年有积极因素，如《冰雪奇缘》授权产品、新增沃尔玛门店、电子商务两位数增长和非零售收入流增长 英镑贬值带来的汇率风险预计会使全年销售额下降至少1% [47][48] 问题5: 建模时是否应从面积转向单位基础 - 公司认为零售变革是根本性的，目标是拥有更多更小、更盈利的门店，平均单店销售额会下降，但门店总数会增加 存在第三方零售与自有运营零售的标准化挑战，但有方法帮助理解这些变革 [49][51] 问题6: 目前美国货物来自中国的比例及目标 - 目前超90%的货物来自中国，公司计划在未来12 - 18个月将约三分之一的生产转移到中国以外，并持续评估这一比例 [54]