财务数据和关键指标变化 - 2020年上半年调整后净收入为67亿雷亚尔，同比增长22.7% [3] - 信贷拨备同期增长51.8% [4] - 净利息收入（NII）达到285亿雷亚尔，同比增长9% [4] - 手续费收入增长1.4%，行政费用与通胀同步增长至151.6亿雷亚尔 [4] - 税前和拨备前收益（PPOP）按半年对比增长11.7%，按第二季度对比增长8.3% [5] - 总费用持平，财资业务贡献67亿雷亚尔，同比下降4.4% [7] - 净息差（NIM）受流动资产影响，若流动资产正常化，NIM将达到4.33%，高于上一季度 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 信贷组合较去年6月增长5.1%，较上一季度减少0.5% [12] - 中小企业贷款同比增长5% - 10%，个人贷款同比增长6.6% [13] - 个人工资贷款组合从840亿雷亚尔增至860亿雷亚尔 [14] - 企业贷款组合减少，主要受大型企业影响 [16] - 中小企业贷款组合同比增长10%，较上一季度增长1.5%，第三季度初已发放50亿雷亚尔贷款 [18][19] - 农业综合企业贷款组合同比增长1.1%，市场份额近三分之二，本季度新推出的收获计划融资1030亿雷亚尔 [20][22] 费用收入业务 - 费用收入下降，主要受基准利率下降和消费者消费减少影响，但资产管理业务量增长3% [31][33] 行政费用业务 - 行政费用与通胀同步，效率比率和手续费收入与行政费用比率恶化，主要因手续费收入下降快于成本 [34] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是将业务集中在零售领域，利用资本市场为批发业务提供解决方案，积极分销公司债券和股票 [13][18] - 公司采取成本控制措施，包括重新设计员工薪酬计划、推进太阳能能源项目、推广远程工作和优化办公空间等，预计未来五年累计节省成本23亿雷亚尔 [36][40] - 公司注重创新，投资开发新的客户互动方式和业务模式，如APP、WhatsApp、数字钱包、经纪平台等，还投资1亿雷亚尔参与风险投资 [41][51] - 公司重视ESG和社会责任，拥有多个相关项目和基金，管理资产规模达1410亿雷亚尔 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为银行业未来将发生巨大变化，需通过创新适应新环境，同时重视ESG和社会责任 [59] - 对于信贷风险，下半年拨备情况可能好于上半年，但受政府福利、经济增长等因素影响，仍需保持谨慎 [97][99] 其他重要信息 - 公司APP目前有超9000万人使用，日均访问量超600万人 [42] - 公司通过API与71家客户集成系统，生成1270万张虚拟票据，还有1200家客户正在实施中 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司展期投资组合与额外审慎拨备和同行相比情况如何，展期投资组合风险是否更低 - 公司认为其投资组合与系统一致，农业综合企业和个人工资贷款占比较高，风险特征不同 [65][66] - 公司在拨备方面采取积极措施，包括根据现金流情况调整风险评级、不使用监管拨备以及加强拨备等 [66][68] 问题2: 公司风险投资的战略是什么，未来规模是否会增长 - 公司风险投资的目的是共同创造解决方案，为公司和客户带来创新和新的业务动态，而非单纯投资出售 [70][71] - 公司认为风险投资有共同扩张的趋势 [72] 问题3: 公司资产出售计划进展如何，对CLO持股的看法 - 公司表示正在分析资产出售可能性，但尚未有结论和批准，会及时向市场沟通 [80][82] 问题4: 巴西参议院批准的信用卡和透支贷款利率上限法案通过众议院并成为法律的可能性及对公司财务的影响 - 该法案会影响整个系统，但公司受影响较小，因其透支和循环信用卡业务占比低于系统 [83][85] - 公司会将客户引导至其他信贷渠道，以管理现金流和降低不良贷款率 [86] - 公司认为难以预测该法案通过的可能性，且可能会产生外部性影响 [88][89] 问题5: 公司第三季度信贷风险是否会恢复正常，60天信贷展期后客户首次还款情况如何 - 公司认为下半年拨备情况可能好于上半年，但受多种因素影响，需保持谨慎 [97][99] - 客户还款情况各异，但目前拨备足以吸收风险 [102][103] 问题6: 如何分离CLO业务和信用卡业务，以及可能的选择 - 公司表示目前讨论还为时过早，正在评估公司价值和市场趋势，决策后会向市场沟通 [107][108] 问题7: 即时支付系统实施对公司的短期和中期影响 - 该系统会带来机遇和挑战，如降低手续费收入，但也会创造新产品和新方向 [110][112] - 公司通过API集成公司系统，可改善现金管理和收款流程，为客户提供便利 [113][114] 问题8: 除转账手续费外，收款服务佣金是否会下降，以及第一类收款收入占比 - 第一类收款服务（直接支付）可能会消失或减少，第二类收款服务（强制执行）仍将存在 [116][117] - 公司暂无第一类收款收入占比数据，会核实后回复 [119]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度受新冠疫情影响，信用拨备达20亿雷亚尔，较2019年第一季度增长63%，调整后净利润减少20%，降至34亿雷亚尔 [3] - 净利息收入（NII）增长9.9%，达到140亿雷亚尔；手续费收入增长4%，达到71亿雷亚尔；行政费用增长2.7%，低于通胀水平，达到78亿雷亚尔 [3] - 本季度净利润34亿雷亚尔，股本回报率为12.5%，资产回报率为0.8%；拨备前营业利润较2019年第一季度增长15.4%，较2019年第四季度增长7.8% [4] - 净息差（NIM）从2019年第四季度的4.37%降至2.24%，但与2019年第一季度相比有所增加；信贷组合利差从8.19变动；风险调整后的NIM受较高信贷拨备影响 [6][7][8] - 贷款组合较2019年3月增长5.8%，较2019年12月增长6.5%，增加了450亿雷亚尔，其中220亿雷亚尔主要由外汇贬值导致 [8] - 不良贷款率（NPL）90天降至3.17%，低于行业的3.20%；覆盖率达到200%，高于行业的193% [14] - 核心一级资本充足率（CET1）与上一季度基本持平，风险加权资产（RWA）消耗约84个基点，监管机构决议和精算头寸重定价带来资本增加 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 个人贷款组合 - 增长9.6%，其中工资贷款增长16.4%，消费金融增长36%；2020年第一季度41.5%的贷款通过线上渠道发放 [10] 公司贷款组合 - 与2020年3月相比，12月有所增加，主要是收入超过2亿雷亚尔的公司贷款增长，这是由于资本市场关闭，公司对信贷需求增加，但预计资本市场开放后部分贷款将迁移 [10] 中小企业（SME）贷款组合 - 有增长，且短期营运资金部分有相关增长情况 [11] 其他业务组合 - 包括农业综合企业在内的总投资组合同比从1.87亿雷亚尔降至1.86亿雷亚尔；GE贷款组合从169.2亿雷亚尔增长至173亿雷亚尔，市场份额为64.2% [12] - 农村产品票据CPRS增长60.2%，2020年第一季度80%的交易通过移动渠道完成；营运资金增长3.9%，52%的营运资金有保险 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司一直投资于客户数字化体验和流程数字化，应用程序在巴西系统中评价良好，采用全渠道产品策略，为客户提供远程服务 [18] - 贷款业务方面，从资产负债表业务向其他业务转型，在资本市场关闭时满足大客户信贷需求，预计后续部分贷款将回流至资本市场；预计农业综合企业业务持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [44][45][46] - 公司在不良贷款率和覆盖率指标上优于行业，显示出在信贷风险管理方面的竞争力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情影响，公司暂停发布业绩指引，预计信贷拨备在10% - 13%（130亿雷亚尔）区间，第一季度已完成近一半，这对调整后净利润产生影响，其他指标受影响相对较小 [24] - 难以将当前危机与以往危机进行简单类比，公司投资组合更具防御性，农业综合企业前景良好，个人贷款组合结构有一定优势，公司贷款组合规模和集中度改善，且大部分贷款有担保，整体应对危机能力增强，但预计不良贷款率仍会上升 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司拥有超7090万客户，覆盖98.9%的城市，有6.25万个服务点，超9.7万名员工，在巴西社会有重要地位，注重社会责任 [19][20] - 公司采取多项措施应对疫情，包括向数字化服务转型、保障员工安全、通过基金会开展社会活动、监控资本和流动性等 [21][22][23] - 第一季度启用首个太阳能发电厂，有助于降低成本和实现能源清洁化 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：可供出售证券按市值计价对股本产生负面影响的驱动因素，以及相关证券的质量和期限情况 - 公司表示按市值计价影响约26个基点，证券组合中私人证券集中度不高，按市值计价主要来自产品证券；信用质量良好，市场冲击导致资产价格受影响，但信用方面不是主要担忧 [26][27] 问题2：净息差（NIM）在第一季度因资金成本下降的影响是否已全部体现，以及净利息收入（NII）全年的演变情况；不良贷款（NPL）形成的拨备覆盖率是否会继续高于100% - 对于NIM和NII，公司称已获得部分资金成本下降的好处，后续仍有影响，预计第二季度更明显；由于基础利率下降，预计2020年国债收益低于历史水平，NII预计从稳定到逐渐下降，具体取决于资产和负债的结构及重定价速度 [29][30][32] - 对于NPL，公司较为保守，预计NPL会增加，第一季度的情况是未来管理的参考 [33] 问题3：本次危机与以往危机相比，风险成本和不良贷款率可能增加的幅度 - 公司认为难以简单类比，当前投资组合更具防御性，农业综合企业、个人和公司贷款组合都有优势，大部分贷款有担保，虽预计NPL会上升，但公司应对能力增强 [36][37][39] 问题4：贷款增长的未来趋势，是否会受到政府压力，与私营银行相比的情况 - 公司称决策基于商业考虑，公司治理严格；部分贷款增长受外汇影响，主要增长在中小企业和个人业务；大企业贷款增长是市场情况导致，预计后续会回流至资本市场；农业综合企业业务预计持续活跃，中小企业有业务延期需求，个人业务中工资贷款需求增加 [41][43][44] 问题5：是否会参与央行购买国内公司债券计划，以及对今年发行美元债券的展望，该计划的规模、实施时间和持续时间 - 公司表示目前没有参与该计划的预期，还需时间观察；银行外币流动性充足，资金来源多元化，是否发行美元债券需考虑机会、资金用途和定价等因素，目前尚未决定 [48][50][52] 问题6：核心一级资本充足率（CET1）在2020年的演变情况，以及按市值计价或Previ可能带来的负面影响 - 公司称难以给出具体预测，目标是保持11%的水平；今年股息支付率降低有助于资本留存；按市值计价影响取决于市场情况，但不会有重大冲击；财政对冲影响较小，因海外投资规模相对较小 [55][56][57] 问题7：财政对冲对资本影响低于同行的具体原理 - 公司解释由于税收处理不同，海外投资无税收变化，但对冲负债有税收影响，导致不能完全对冲，需过度对冲；公司海外投资规模相对较小，所以影响较小，目前税收政策变化需持续观察 [59][60]

业绩总结 - 调整后的净收入为34亿雷亚尔，同比下降20.1%[5] - 第一季度净收入为32.05亿雷亚尔，同比下降20.0%，环比下降43.7%[97] - 净利息收入为140亿雷亚尔，同比增长9.9%[5] - 第一季度净利息收入为140.05亿雷亚尔，同比增长9.9%，环比下降1.8%[96] - 所有费用为55亿雷亚尔，同比增长63.3%[5] - 第一季度行政费用为77.7亿雷亚尔，同比增长2.7%，环比下降9.8%[98] - 费用收入比为63.3%[67] - 第一季度费用收入比为4.0%，同比增长4.0%，环比下降5.9%[98] 用户数据 - 贷款组合同比增长5.8%，达到6853亿雷亚尔[25] - 第一季度贷款组合增长4.2%，低于预期的5.5%至8.5%[86] - 个人贷款组合同比增长9.0%，达到2116亿雷亚尔[29] - 企业贷款组合同比增长10.4%，达到2730亿雷亚尔[31] - 农业贷款组合同比增长1.4%，达到1703亿雷亚尔[35] - 第一季度数字客户达到400万，同比增长52.2%[78] - 第一季度通过应用程序和互联网完成的交易占比为84.5%，同比增长3.7%[80] 未来展望 - 2020年调整后的净收入预期为185亿至205亿雷亚尔，第一季度实际为34亿雷亚尔[86] - 不良贷款率（NPL）超过90天的比例为3.10%[44] - 第一季度不良贷款准备金（ALL）扩展视图为55亿雷亚尔，同比增长63.3%[98] 市场份额 - 2020年3月，AA类贷款的余额为328,420百万，市场份额为49.6%[112] - 2020年3月，A类贷款的余额为71,608百万，市场份额为10.8%[112] - 2020年3月，B类贷款的余额为148,299百万，市场份额为22.4%[112] - 2020年3月，C类贷款的余额为57,523百万，市场份额为8.7%[112] - 2020年3月，D类贷款的余额为12,555百万，市场份额为1.9%[112] - 2020年3月，E类贷款的余额为7,445百万，市场份额为1.1%[112] - 2020年3月，F类贷款的余额为2,427百万，市场份额为0.4%[112] - 2020年3月，G类贷款的余额为7,815百万，市场份额为1.2%[112] - 2020年3月，H类贷款的余额为26,014百万，市场份额为3.9%[112] - 2020年3月，整体贷款余额为662,106百万，市场份额为100%[112] 负面信息 - 第一季度的法律风险损失为7.84亿雷亚尔，同比下降56.3%[98]

财务数据和关键指标变化 - 2019年净利息收入（NII）为531亿雷亚尔，较2018年增长6.4% [4] - 2019年底手续费收入为292亿雷亚尔，增长6.4% [4] - 行政费用增长2.8%，低于通胀水平，达到315亿雷亚尔 [5] - 信贷拨备为130亿雷亚尔，较2018年减少8.6% [5] - 调整后净收入为178亿雷亚尔，较2018年增长32% [5] - 调整后净收入季度环比增长1.8%，与2018年同期相比增长20.3%，同比增长32.1% [6] - 资产回报率从10亿雷亚尔提升至12亿雷亚尔，股本回报率从2018年的13.9%提升至2019年的17.3% [7] - 不良贷款率（NPL）降至2.54%，较上一季度减少20个基点 [24] - 核心一级资本充足率（CET1）年末为10.02%，公司承诺到2022年1月至少达到11% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 净利息收入（NII）业务 - NII季度环比持续增长，年度增长6.4%，达到531亿雷亚尔 [8] - 个人贷款收入占比从49%提升至52.5%，小公司业务在总量贡献上占比增加 [10] - 资金成本降低，推动NII增长 [11] 手续费收入业务 - 手续费收入同比增长6.4%，与2018年第四季度相比增长3.8% [14] - 联营业务增长29.9%，资本市场业务增长23.7%，保险业务增长18%，支票账户和资产管理业务增长超6% [14] 贷款业务 - 零售贷款业务占比从36.7%提升至41.1% [19] - 个人贷款中，工资贷款同比增长14.5%，消费金融业务增长45.2% [19][20] - 公司贷款中，大型企业贷款部分减少，中小企业（SME）贷款增长较快，营运资金和循环信贷分别同比增长28%和12.5% [21] - 农业综合企业贷款中，农业工业贷款减少，农村贷款中个人业务占比增加，达到1590亿雷亚尔，占总贷款组合1700亿雷亚尔的一部分 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化网络，减少传统分行，开设专业分行和服务点，调整成本结构 [17] - 关注零售贷款业务，预计零售贷款（包括SME和个人贷款）增长10% - 13%，批发贷款增长2% - 5%，个人贷款增长1% - 4%，整体贷款组合增长5.5% - 8.5% [36][37][38] - 预计NII增长10% - 13%，手续费收入增长1% - 4%，行政费用增长2.5% - 4.5%，调整后净收入在185亿 - 200亿雷亚尔之间 [38][39][40] - 公司积极参与可持续发展相关指数，30%的投资组合可视为绿色投资组合 [30][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年银行运营有所改善，但受较高法律成本影响；2020年预计运营将继续保持强劲，法律成本降低，尽管税率上升，但仍有望实现中等水平的增长 [40][41] 其他重要信息 - 公司参与多个可持续发展指数，如ISE、ICO2、道琼斯可持续发展新兴市场指数等，并获得全球100强可持续公司和2020年可持续发展金奖 [31][33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于产品业务是否考虑出售重组，以及CLO业务的计划 - 公司表示组织会定期审查业务参与情况，但目前没有确定的出售或重组计划，市场相关传言为猜测 [45] 问题2: 若出售CLO股份，是否有成熟股票，以及交易面临的挑战 - 公司认为巴西生态系统结构复杂，市场贷款结构变化大，需考虑如何在市场中定位以创造竞争优势，但目前无确定计划 [46][47] 问题3: 手续费收入预计增长1% - 4%较低的原因，以及成本控制计划和费用增长预期范围 - 手续费收入方面，第四季度资产管理业务重新定价有影响，预计其他业务如资本市场、保险和联营业务可弥补；行政费用方面，过去几年已降低成本结构，未来调整更复杂，虽有营销等新费用，但新员工薪酬方案可能带来中期节省 [49][50][53] 问题4: 央行对透支利率设定8%上限的影响，以及是否会对其他信贷额度设定利率上限 - 透支业务占个人贷款组合比例低于系统平均，预计税后对NII影响约3 - 3.5亿雷亚尔，可通过其他信贷业务弥补；央行对其他信贷额度设定利率上限可能性较小，当前政策旨在促进竞争 [57][59] 问题5: 出售资产管理合资企业股份、进行缓冲IPO和审查汽车业务的战略目标 - 公司旨在为新竞争格局做准备，如与UBS合作开展资产管理业务，借助全球规模和能力提升竞争力，并非单纯为筹集资金 [63] 问题6: 寻找资产管理合作伙伴的期望 - 希望合作伙伴能带来向更复杂策略的转变、全球布局和创新能力，以获得竞争优势 [67][68]