文章核心观点 - 分析Bel Fuse季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Flux Power Holdings预期情况 [1][3][9] Bel Fuse季度财报情况 - 本季度每股亏损0.14美元，远低于Zacks共识预期的0.77美元，去年同期每股收益1.37美元，此次财报盈利意外为 -118.18% [1] - 上一季度实际每股收益0.92美元，高于预期的0.85美元，盈利意外为8.24% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.4986亿美元，超出Zacks共识预期12.42%，去年同期营收1.4001亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] Bel Fuse股价表现 - 自年初以来，Bel Fuse股价下跌约0.2%，而标准普尔500指数上涨4% [3] Bel Fuse未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为1美元，营收1.52亿美元，本财年共识每股收益预估为5.65美元，营收6.54亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 杂项产品行业目前处于250多个Zacks行业的后45%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Flux Power Holdings尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.03美元，同比变化 +40%，过去30天该季度共识每股收益预估上调25%，预计营收1500万美元，较去年同期下降18.2% [9]

净销售额情况 - 2024年全年净销售额为5.348亿美元，2023年为6.398亿美元，剔除Enercon贡献后，有机销售额下降19.7%[3] - 2024年第四季度净销售额为14990万美元，2023年第四季度为1.4亿美元，剔除Enercon 2080万美元的贡献后，有机销售额较2023年第四季度下降7.8%[8] - 2024年全年净销售额为5.34792亿美元，较2023年的6.39813亿美元下降16.4%；第四季度净销售额为1.49859亿美元，较2023年同期的1.4001亿美元增长7.0%[20][28] - 2024年和2023年12月31日止三个月GAAP净销售额分别为1.49859亿美元和1.4001亿美元，2024年和2023年全年分别为5.34792亿美元和6.39813亿美元[30] - 2024年和2023年12月31日止三个月Non - GAAP调整后净销售额分别为1.49859亿美元和1.39585亿美元，2024年和2023年全年分别为5.34735亿美元和6.24963亿美元[30] - 预计2025年第一季度GAAP净销售额在1.44亿至1.54亿美元之间，毛利率在36%至38%之间[6] 毛利率情况 - 2024年第四季度毛利率为37.5%，2023年第四季度为36.6%；2024年毛利率为37.8%，2023年为33.7%[8] - 2024年全年毛利润为2.02358亿美元，占净销售额的37.8%；第四季度毛利润为5620.7万美元，占净销售额的37.5%[20] 净利润情况 - 2024年第四季度GAAP归属公司股东净亏损180万美元，2023年第四季度净利润为1200万美元；2024年GAAP归属公司股东净利润为4100万美元，2023年为7380万美元[8] - 2024年第四季度非GAAP归属公司股东净利润为1900万美元，2023年第四季度为1950万美元；2024年非GAAP归属公司股东净利润为7210万美元，2023年为8960万美元[8] - 2024年全年净利润为4919.2万美元，占净销售额的9.2%；第四季度净利润为643.2万美元，占净销售额的4.3%[20] - 2024年和2023年12月31日止三个月GAAP净利润分别为643.2万美元和1203.6万美元，2024年和2023年全年分别为4919.2万美元和7383.1万美元[30] - 2024年第四季度GAAP准则下，公司税前收益7385美元，净利润归属股东为 - 1800美元，A类和B类每股收益均为 - 0.14美元；2023年同期税前收益13499美元，净利润归属股东为12036美元，A类和B类每股收益分别为0.90美元和0.95美元[35] - 2024年第四季度非GAAP准则下，公司税前收益23392美元，净利润归属股东为19039美元，A类和B类每股收益分别为1.45美元和1.53美元；2023年同期税前收益22922美元，净利润归属股东为19457美元，A类和B类每股收益分别为1.46美元和1.54美元[35] - 2024年全年GAAP准则下，公司税前收益61808美元，净利润归属股东为40960美元，A类和B类每股收益分别为3.09美元和3.28美元；2023年全年税前收益73831美元，净利润归属股东为12616美元，A类和B类每股收益分别为5.52美元和5.83美元[35] - 2024年全年非GAAP准则下，公司税前收益90919美元，净利润归属股东为72144美元，A类和B类每股收益分别为5.47美元和5.77美元；2023年全年税前收益103350美元，净利润归属股东为89627美元，A类和B类每股收益分别为6.72美元和7.08美元[36] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为3030万美元（占销售额的20.2%），2023年第四季度为2730万美元（占销售额的19.5%）；2024年调整后EBITDA为1.019亿美元（占销售额的19.0%），2023年为1.168亿美元（占销售额的18.3%）[8] - 2024年和2023年12月31日止三个月调整后EBITDA分别为3032.7万美元和2725.1万美元，2024年和2023年全年分别为1.01874亿美元和1.16824亿美元[30] - 2024年和2023年调整后EBITDA占净销售额的百分比分别为20.2%和19.5%（三个月）、19.0%和18.3%（全年）[30] 经营相关情况 - 2024年全年研发成本为2358.6万美元，销售、一般和行政费用为1.10616亿美元；第四季度研发成本为693.4万美元，销售、一般和行政费用为3483.1万美元[20] - 2024年全年经营收入为6429.7万美元，占净销售额的12.0%；第四季度经营收入为1237.3万美元，占净销售额的8.3%[20] - 2024年和2023年12月31日止三个月GAAP营业收入分别为1237.3万美元和1646.7万美元，2024年和2023年全年分别为6429.7万美元和8895.6万美元[30] - 2024年和2023年12月31日止三个月Non - GAAP营业收入分别为2462.9万美元和2390.1万美元，2024年和2023年全年分别为8541.7万美元和10351.2万美元[30] - 2024年经营活动产生的净现金为7765.4万美元，较2023年的1.08349亿美元有所下降；投资活动使用的净现金为3.01483亿美元；融资活动提供的净现金为2.06258亿美元[25] 资产负债情况 - 截至2024年12月31日，总资产为9.49789亿美元，较2023年的5.71631亿美元有所增长；总负债为5.08627亿美元，较2023年的2.31073亿美元有所增长[22] 业务线销售额情况 - 2024年第四季度，电力解决方案和保护产品销售额为7807.3万美元，同比增长13.2%；连接解决方案产品销售额为5254.8万美元，同比增长3.9%；磁性解决方案产品销售额为1923.8万美元，同比下降6.1%[28] - 2024年全年，电力解决方案和保护产品销售额为2.45551亿美元，同比下降21.8%；连接解决方案产品销售额为2.2037亿美元，同比增长4.7%；磁性解决方案产品销售额为6887.1万美元，同比下降40.2%[28] 税率情况 - 2024年全年有效税率为20.4%，第四季度为12.9%[20] 公司人员与战略举措 - 2024年10月Uma Pingali加入公司担任首位全球销售主管，正构建新的全球销售结构和战略[5] - 2024年宣布两项额外的设施整合项目，并聘请Anubhav Gothi对全球采购进行战略关注[5] 收购情况 - 2024年第四季度完成对Enercon的收购，使航空航天和国防成为公司最大的终端市场[8] 非GAAP财务指标相关 - 2024年第四季度公司修改了Non - GAAP财务指标的列报方式，调整EBITDA和Non - GAAP EPS定义[32] - 公司使用Non - GAAP财务指标进行趋势分析、预算规划、确定激励薪酬等[31] - 2024年第四季度修改非GAAP财务指标呈现方式，调整EBITDA和非GAAP EPS定义[39] - 调整后的非GAAP指标额外排除股票薪酬、无形资产摊销和未实现外汇损益[39] - 调整定义旨在增强投资者对公司运营表现的洞察[39] - 调整后的定义适用于所有呈现期间[39] - 财报包含非GAAP财务指标，用于与其他时期比较及辅助决策[37] 重组与收购相关成本 - 2024年第四季度重组费用为1669美元，2023年同期为3808美元[35] - 2024年全年重组费用为3459美元，2023年全年为10114美元[35] - 2024年第四季度收购相关成本为8592美元，2023年同期无此项成本[35] - 2024年全年收购相关成本为12884美元，2023年全年无此项成本[35] 股份支付费用情况 - 2024年第四季度股份支付费用为956美元，2023年同期为774美元[35] - 2024年全年股份支付费用为3738美元，2023年全年为3486美元[36] 财报数据说明 - 补充信息中2024年数据为初步数据，在向美国证券交易委员会提交10 - K年度报告前可能会有变化[30]

文章核心观点 - 对比Bel Fuse和Rockwell Automation两只股票，认为从Zacks Rank和Style Scores模型来看，Bel Fuse是价值投资者更好的选择 [1][6] 股票对比基础 - 寻找价值机会的模型是将Style Scores系统价值类别中的高评级与强劲的Zacks Rank相结合，Zacks Rank强调盈利预测修正趋势积极的公司，Style Scores突出具有特定特征的股票 [2] 两只股票的Zacks Rank情况 - Bel Fuse的Zacks Rank为2（买入），Rockwell Automation的Zacks Rank为3（持有），表明Bel Fuse的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师对其前景更看好 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司在当前股价水平是否被低估 [3] - Style Score Value评级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 两只股票的估值指标对比 - Bel Fuse的远期市盈率为14.67，Rockwell Automation为29.95；Bel Fuse的PEG比率为0.98，Rockwell Automation为3 [5] - Bel Fuse的市净率为2.83，Rockwell Automation为8.61 [6] 两只股票的价值评级 - Bel Fuse的价值评级为A，Rockwell Automation为D [6]

文章核心观点 - 投资者在电子杂项产品行业选股时可考虑Bel Fuse（BELFB）或Hoya Corp.（HOCPY），综合各项指标BELFB是更优价值选择 [1][6] 投资价值评估方法 - 评估方法是将风格评分系统价值类别中的出色评级与强大的Zacks排名相结合，Zacks排名强调盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Bel Fuse的Zacks排名为2（买入），Hoya Corp.的Zacks排名为3（持有），表明BELFB的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更看好 [3] 价值类别评级指标 - 价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - BELFB的预期市盈率为13.85，HOCPY为35.08；BELFB的PEG比率为0.92，HOCPY为2.48；BELFB的市净率为2.67，HOCPY为6.99 [5][6] 公司价值等级情况 - BELFB的价值等级为A，HOCPY的价值等级为F，BELFB因盈利前景良好且估值指标更优，是更优价值选择 [6]

增长型投资策略 - 增长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这些股票通常能吸引市场注意力并带来稳健回报 [1] - 增长型股票通常具有较高的风险和波动性，若公司增长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司实际增长前景，帮助投资者找到具有潜力的增长型股票 [2] Bel Fuse的增长潜力 - Bel Fuse被Zacks系统推荐为当前具有增长潜力的股票，拥有较高的增长评分和Zacks排名 [2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票通常能跑赢市场，尤其是那些同时拥有A或B增长评分和Zacks排名1或2的股票 [3] 收益增长 - 收益增长是投资者最关注的因素之一，尤其是双位数收益增长，通常表明公司前景强劲 [4] - Bel Fuse的历史每股收益（EPS）增长率为129%，预计今年EPS增长率为35.3%，远超行业平均的22% [5] 现金流增长 - 现金流增长对增长型公司尤为重要，因为它使公司能够在不依赖外部资金的情况下扩展业务 [6] - Bel Fuse的同比现金流增长率为33%，远高于行业平均的-6.6% [6] - 过去3-5年，Bel Fuse的年化现金流增长率为19.9%，而行业平均为4.1% [7] 收益预期修正 - 收益预期修正趋势是投资者应考虑的重要因素，正向修正通常与短期股价走势密切相关 [8] - Bel Fuse的当前年度收益预期在过去一个月内上调了28.7% [8] 总结 - Bel Fuse基于多项因素获得了A级增长评分，并因收益预期修正积极而获得Zacks排名2 [10] - 这种组合表明Bel Fuse是增长型投资者的潜在优异选择 [10]

文章核心观点 - 贝尔富斯（BELFB）和佳明（GRMN）均为收益前景良好的股票，但基于估值数据，BELFB目前是更优的价值选择 [9] 投资方法 - 寻找价值机会的模型是将风格评分系统价值类别中的高评级与强大的Zacks排名相结合 [1] - 价值投资者分析各种传统可靠指标，以寻找当前股价被低估的公司 [7] 公司评级 - 贝尔富斯和佳明目前Zacks排名均为1（强力买入），该系统强调盈利预期修正为正的公司 [3] - 风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] - 这些指标使BELFB价值评级为B，GRMN价值评级为D [5] 估值指标对比 - BELFB市净率为2.78，GRMN市净率为5.36，市净率是比较股票市值与账面价值的方法 [2] - BELFB远期市盈率为19.51，GRMN远期市盈率为29.87 [8] - BELFB PEG比率为1.30，GRMN PEG比率为1.38，PEG比率在市盈率基础上还考虑了公司预期盈利增长率 [8]

文章核心观点 - 12月30日有两只具有买入评级和强劲价值特征的股票供投资者考虑，分别是USANA和Bel Fuse [1][2] 公司情况 USANA Health Sciences, Inc. (USNA) - 市盈率为14.57，低于标准普尔500指数的24.88，价值评分为A [1] - 是一家营养、个人护理和护肤品公司，Zacks评级为1，过去60天里当前年度收益的Zacks共识估计增长了13.8% [4] Bel Fuse Inc. (BELFB) - 市盈率为19.51，低于标准普尔500指数的24.88，价值评分为B [2] - 是一家为电子电路供电、保护和连接产品的制造商，Zacks评级为1，过去60天里当前年度收益的Zacks共识估计增长了4.8% [3]

文章核心观点 全球领先的电子电路产品制造商Bel Fuse Inc.宣布2024年12月的投资者会议日程安排 [1] 分组1：投资者会议日程 - 2024年12月11日周三参加Oppenheimer Midwest Virtual Summit，CFO Farouq Tuweiq和财务报告与投资者关系副总裁Lynn Hutkin全天进行会议 [1] - 2024年12月12日周四参加Northland Virtual Growth Conference，CFO Farouq Tuweiq和财务报告与投资者关系副总裁Lynn Hutkin全天进行会议 [1] 分组2：公司业务 - 公司设计、制造和销售用于为电子电路供电、保护和连接的产品，主要应用于网络、电信、计算、军事、航空航天、医疗、交通和广播等行业 [2] - 公司产品组包括电源解决方案和保护、连接解决方案以及磁性解决方案 [2] - 公司在全球各地设有工厂 [2] 分组3：公司联系方式 - 公司联系人为财务报告与投资者关系副总裁Lynn Hutkin，邮箱为ir@belf.com [3] - 投资者联系人为Three Part Advisors的董事总经理Jean Marie Young或合伙人Steven Hooser，电话为631 - 418 - 4339 [3]

业务收入占比 - 2024年前九个月，公司43%的收入来自电源解决方案与保护业务，44%来自连接解决方案业务，13%来自磁性解决方案业务[107] 企业收购 - 2024年9月18日，公司签订协议以4亿美元企业价值收购Enercon 80%股权，支付3.2亿美元现金，2025 - 2026年或有最高1000万美元收益付款，计划2027年初收购剩余20%股权[110] - 公司预计在2024年第四季度完成收购Enercon 80%的股份，将使用约8000万美元现金和2.4亿美元新增信贷借款[139] - 2025 - 2026年有1000万美元的潜在盈利支付，计划在2027年初购买Enercon剩余20%的股份[139] 整体收入变化 - 2024年前九个月公司收入较2023年同期下降1.149亿美元，降幅23.0%，主要因电源解决方案与保护和磁性解决方案业务需求下降[111] - 2024年前三季度公司总营收3.84933亿美元，2023年同期为4.99803亿美元，毛利率分别为38.0%和32.9%[117] 订单积压量变化 - 2024年9月30日公司订单积压量为2.874亿美元，较2023年12月31日减少8570万美元，降幅23% [112] 劳动力成本变化 - 2024年前九个月劳动力成本占收入的7.8%，2023年同期为6.5%，主要因磁性解决方案业务保留劳动力及墨西哥、斯洛伐克最低工资上调[114] 重组费用 - 2024年第三季度和前九个月，公司因重组分别产生110万美元和180万美元费用，主要为遣散费[114] 成本节省计划 - 格伦罗克计划预计2024年底完成，总成本60万美元，预计每年节省成本250万美元，2024年实现150万美元，2025年实现100万美元[114] - 保险丝计划预计2025年第一季度末完成，总成本420万美元，预计每年节省成本150万美元，从2025年第二季度开始实现[114] 汇率影响 - 2024年前九个月，因人民币兑美元贬值，公司在华劳动力和间接费用较2023年同期降低约70万美元[114][115] - 2024年前九个月，公司因货币汇率波动产生130万美元外汇交易损失[115] 各业务线销售额变化 - 2024年第三季度和前三季度，电源解决方案和保护产品销售额分别下降2620万美元（35.0%）和7770万美元（31.7%）[117] - 2024年第三季度和前三季度，连接解决方案产品销售额分别增长390万美元（7.6%）和780万美元（4.9%）[119] - 2024年第三季度和前三季度，磁性解决方案产品销售额分别下降1280万美元（40.0%）和4500万美元（47.6%）[120] 销售成本占比变化 - 2024年前三季度销售成本占营收比例为62.0%，2023年同期为67.1%，其中材料成本占比下降，人工和其他费用占比上升[121] 研发费用变化 - 2024年前三季度研发费用为1670万美元，2023年同期为1650万美元[124] SG&A费用变化 - 2024年第三季度和前三季度SG&A费用分别为2670万美元和7580万美元，较2023年同期有所增加[125][126] 其他（费用）收入净额变化 - 2024年前三季度其他（费用）收入净额不足10万美元，2023年同期为亏损30万美元[128] 所得税拨备及税率变化 - 2024年前三季度所得税拨备为1170万美元，2023年同期为800万美元，有效税率分别为21.4%和11.5%[131] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.343亿美元，前三季度增加4490万美元[133][135] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司外国子公司持有的现金及现金等价物分别为5050万美元和4090万美元，占比分别为38%和46%[137] - 2024年前9个月，公司从美国境外汇回1100万美元[137] 资产占比及流动比率 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，现金、现金等价物、持有至到期的美国国债和应收账款分别占总资产的41.0%和36.9%[137] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司流动比率分别为4.0比1和3.4比1[137] 信贷额度调整 - 2024年9月18日，公司签署承诺函，将现有信贷协议下的最大循环信贷额度增加1.5亿美元至3.25亿美元[141] 债务契约遵守情况 - 截至2024年9月30日，公司遵守债务契约，信贷额度下未使用的信贷为1.15亿美元[144] 关键会计估计 - 公司最关键的会计估计涉及业务合并、存货估值、商誉和其他无限期无形资产以及养老金福利义务[146] 市场风险及管理 - 公司主要面临外汇汇率和长期债务利率变化带来的市场风险，通过外汇远期合约和利率互换协议管理风险[148]

文章核心观点 公司董事会宣布对A类和B类普通股分别发放每股0.06美元和0.07美元的季度现金股息，将于2025年1月31日支付给2025年1月15日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司目前约有1254.7万股普通股流通，其中A类普通股211.5万股，B类普通股1043.2万股 [2] - 公司设计、制造和销售为电子电路供电、保护和连接的产品，主要用于网络、电信等行业，产品组合也应用于汽车、医疗和消费电子市场 [3] - 公司产品组包括磁性解决方案、电源解决方案和保护、连接解决方案，在全球各地设有工厂 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Steven Hooser或Jean Marie Young，所属Three Part Advisors, LLC，电话(631) 418 - 4339 [4] - 公司联系人Lynn Hutkin，为财务报告和投资者关系副总裁，邮箱ir@belf.com [4]