公司财报电话会议 - Bel Fuse Inc 于2025年7月25日举行2025年第二季度财报电话会议 [1] - 公司高管包括总裁兼首席执行官Farouq Tuweiq和首席财务官Lynn Hutkin参与会议 [1] - 多家知名投资机构分析师参与会议，包括Oppenheimer、Craig-Hallum、Gabelli Funds等 [1] 会议开场 - 会议由Three Part Advisors的Jean Marie Young主持 [2] - 会议开始前提醒参与者注意前瞻性声明的免责条款 [4] 前瞻性声明 - 公司将在会议中讨论有关未来运营和财务表现的前瞻性声明 [4] - 这些声明仅代表公司当前预期，未来实际结果可能与预期存在重大差异 [4][5] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务 [4]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达1683亿美元 同比增长263% [1] - 每股收益167美元 高于去年同期的150美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期15124亿美元 超出幅度1128% [1] - 每股收益超出共识预期137美元 超出幅度219% [1] 业务分部表现 - 连接解决方案业务营收592亿美元 超出分析师平均预期54亿美元 同比增长24% [4] - 电源解决方案及保护业务营收868亿美元 超出分析师平均预期805亿美元 同比大幅增长483% [4] - 磁性解决方案业务营收223亿美元 超出分析师平均预期196亿美元 同比增长325% [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨169% 同期标普500指数上涨57% [3] - 目前Zacks评级为2级(买入) 显示短期内可能跑赢大盘 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期有助于更准确预测股价走势 [2]

业绩表现 - 公司季度每股收益为1.67美元 超出Zacks一致预期1.37美元 同比增长11% [1] - 季度营收达1.683亿美元 超出预期11.28% 同比增长26.4% [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今上涨29.8% 显著跑赢标普500指数8.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 主要因财报发布前盈利预测修正趋势向好 [6] 行业比较 - 所属电子-杂项产品行业在Zacks行业排名中位列前29% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Enovix预计季度每股亏损0.17美元 同比恶化21.4% 但营收预计同比增长65.6%至624万美元 [9] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1.67美元 营收1.5806亿美元 本财年预期每股收益6.05美元 营收6.2078亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 需关注后续预测调整情况 [5][7]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额为1.683亿美元，较去年同期的1.332亿美元增长26.3%[5] - 2025年第二季度净销售额为1.68299亿美元，同比增长26.3%，2024年同期为1.33205亿美元[15] - 2025年上半年净销售额为3.20537亿美元，同比增长22.7%，2024年同期为2.61295亿美元[15] - 归属于Bel股东的GAAP净利润为2690万美元，去年同期为1880万美元[5] - 2025年第二季度净利润为2679万美元，占净销售额的15.9%，2024年同期为1881万美元，占比14.1%[15] - 2025年第二季度GAAP净收益为2679.3万美元，同比增长42.5%（2024年同期为1880.6万美元）[24] - 2025年上半年GAAP净收益为4511.5万美元，同比增长30.1%（2024年同期为3468万美元）[24] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为38.7%，低于去年同期的40.1%[5] - 2025年第二季度毛利率为38.7%，同比下降140个基点，2024年同期为40.1%[15] - 2025年第二季度运营收入为2986万美元，占净销售额的17.7%，2024年同期为2262万美元，占比17.0%[15] - 2025年第二季度无形资产摊销费用为369.7万美元，同比增长222%（2024年同期为114.8万美元）[29] - 2025年第二季度股票薪酬费用为172.1万美元，同比增长77%（2024年同期为97.2万美元）[29] 各业务线表现 - 国防和商业航空航天应用表现强劲，网络和分销销售在部分领域出现反弹[2] - 2025年第二季度Power Solutions and Protection部门销售额为8679万美元，同比增长48.2%，毛利率为41.9%，同比下降380个基点[22] - 2025年第二季度Connectivity Solutions部门销售额为5920万美元，同比增长2.4%，毛利率为39.2%，同比上升30个基点[22] - 2025年第二季度Magnetic Solutions部门销售额为2229万美元，同比增长32.5%，毛利率为28.7%，同比上升230个基点[22] 管理层讨论和指引 - 预计第三季度净销售额为1.65-1.8亿美元，毛利率为37%-39%[3] - 公司修改了非GAAP财务指标的定义，排除了股票薪酬、无形资产摊销和未实现外汇损益等项目[4] - 公司完成了对Enercon的收购，并计划收购剩余的20%股份[8] 非GAAP财务指标 - 调整后EBITDA为3520万美元（占销售额的20.9%），去年同期为2770万美元（占销售额的20.8%）[5] - 2025年第二季度非GAAP营业利润为2858.5万美元，同比增长18%（2024年同期为2423.2万美元）[24] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3518.5万美元，占净销售额的20.9%（2024年同期为2767.1万美元，占比20.8%）[24] - 2025年上半年非GAAP营业利润为5281.2万美元，同比增长23%（2024年同期为4295.5万美元）[24] - 2025年上半年调整后EBITDA为6609.6万美元，占净销售额的20.6%（2024年同期为5007.8万美元，占比19.2%）[24] - 2025年第二季度非GAAP每股收益（Class A）为1.58美元，同比下降1.9%（2024年同期为1.61美元）[29] - 2025年上半年非GAAP每股收益（Class B）为3.02美元，同比下降0.7%（2024年同期为3.04美元）[29] 其他重要事项 - 出售Glen Rock, PA建筑获得410万美元收益[5] - 关税影响有限，仅导致220万美元低利润率销售[3] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5928万美元，较2024年12月31日的6825万美元有所下降[17] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为2886万美元，2024年同期为3834万美元[20]

电子-杂项产品行业股票比较 - 文章核心观点为比较Bel Fuse(BELFB)与Rockwell Automation(ROK)两只股票的价值投资吸引力 [1] - 采用Zacks Rank评级系统结合价值风格评分筛选价值股策略 [2] 公司评级与收益前景 - BELFB与ROK当前Zacks Rank均为2(买入) 反映两家公司盈利预测修正趋势向好 [3] - 价值投资者需结合传统估值指标综合判断 包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益收益率等 [4] 关键估值指标对比 - BELFB远期市盈率16.41显著低于ROK的34.70 [5] - BELFB PEG比率1.09优于ROK的3.81 显示其估值与盈利增长更匹配 [5] - BELFB市净率3.34远低于ROK的10.6 [6] 综合价值评估 - BELFB获价值评分B级 ROK为C级 [6] - 基于估值指标组合 BELFB当前展现更优价值投资属性 [6]

各条业务线营收占比 - 2025年第一季度公司营收中，电源解决方案与保护业务占比54.6%，连接解决方案业务占比33.3%，磁解决方案业务占比12.1%[105] 各条业务线订单积压情况 - 2025年3月31日公司订单积压量为3.957亿美元，较2024年12月31日增加1410万美元，增幅4%；电源解决方案与保护业务积压量增长7%，磁解决方案业务积压量增长9%，连接解决方案业务积压量下降5%[108] 成本和费用（同比环比） - 2025年前三个月劳动成本占营收的8.4%，2024年第一季度为8.0%；中国工厂最低工资上调预计使2025年劳动成本增加约40万美元；墨西哥工厂工资上调10.7%，预计每年增加成本约70万美元[109] - 2025年第一季度劳动和间接费用比2024年同期低60万美元，实现外汇交易收益430万美元；与2024年同期相比，中国运营成本降低约20万美元，墨西哥降低约50万美元，欧洲降低约10万美元，以色列增加约20万美元[110] - 2025年第一季度销售成本占收入比例为61.4%，2024年同期为62.5%，其中材料成本占比29.4%（2024年28.1%），人工成本占比8.4%（2024年8.0%），其他费用占比23.6%（2024年26.3%）[116] - 2025年第一季度研发费用为720万美元，2024年同期为520万美元，增长主要因纳入Enercon的170万美元研发费用[119] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为2950万美元，2024年同期为2490万美元，增长主要因Enercon的600万美元费用，部分被Legacy - Bel的140万美元减少抵消[120] - 2025年第一季度利息费用为420万美元，2024年同期为40万美元，增加380万美元主要因收购Enercon导致未偿还借款增加[121] - 2025年第一季度利息收入为30万美元，较2024年同期下降80万美元，主要因2025年美国国债投资减少[122] - 2025年第一季度所得税拨备为550万美元，2024年同期为450万美元，有效税率分别为23.0%和22.0%[125] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度三个业务部门总营收为1.52238亿美元，2024年为1.2809亿美元；总毛利率2025年为38.6%，2024年为37.5%[111] 各条业务线表现 - 电源解决方案与保护业务2025年第一季度销售额增加2280万美元，增幅37.9%；航空航天和国防应用贡献3240万美元，人工智能应用增加380万美元，电路保护产品增加70万美元；网络、工业、消费、铁路和电动汽车应用销售额下降[112] - 电源解决方案与保护业务2025年第一季度毛利率下降，因2024年第一季度包含非经常性项目；人民币兑美元汇率波动部分抵消了下降影响[113] - 连接解决方案业务2025年第一季度销售额减少360万美元，降幅6.5%；商业航空航天、工业市场和分销渠道销售额下降；军事市场销售额增加140万美元，增幅13.2%；2025年毛利率受美元与墨西哥比索汇率波动和运营效率提升影响[114] - 磁性解决方案产品在2025年第一季度销售额增加490万美元，增幅36.1%[115] 其他财务数据 - 2025年3月31日现金及现金等价物为6590万美元，持有至到期的美国国债为100万美元[126] - 2025年第一季度现金及现金等价物减少230万美元，应收账款减少820万美元，库存增加250万美元[127] - 2025年3月31日公司循环信贷安排下可用借款为4500万美元，当前余额2.8亿美元将于2026年9月1日到期，预计利息支付2390万美元，其中2025年预计支付1260万美元[130] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年11月公司收购Enercon 80%的股份，2025年电源解决方案与保护业务将受益于其全年销售[108] - 目前约75%的全球销售不受新美国关税影响，约25%受影响，其中中国占全球销售的10%，以色列占8%，斯洛伐克占3%，多米尼加共和国占1.5%[109]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度销售额达1.522亿美元，较2024年第一季度增长18.9% [10] - 2025年第一季度毛利率提升至38.6%，较2024年第一季度的37.5%提高110个基点 [11] - 截至2025年第一季度，总订单积压量达3.957亿美元，较2024年12月31日增加1410万美元，增幅4% [20] - 2025年第一季度研发费用为720万美元，高于2024年同期，主要因收购Enercon并入其费用 [20] - 2025年销售、一般和行政费用总计2950万美元，占销售额19.4%，较上一年增加460万美元，主要因Enercon费用并入 [21] - 2025年第一季度末现金及证券为6700万美元，较2024年末的6900万美元减少200万美元，主要因偿还长期债务、资本支出和股息支付 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 电源解决方案和保护业务 - 2025年第一季度销售额为8310万美元，较去年同期增长37.9%，主要因新增航空航天和国防业务贡献3240万美元 [13] - 消费端销售额较2024年第一季度减少280万美元，主要因对中国供应商的贸易限制 [13] - eMobility市场销售额较2024年第一季度减少160万美元 [14] - 铁路终端市场销售额较2024年第一季度减少150万美元 [14] - AI客户销售额增加380万美元，2025年第一季度AI总销售额达460万美元 [14] - 电路保护销售额较2024年第一季度增加70万美元 [15] - 2025年第一季度该业务毛利率为42.6%，较2024年第一季度下降140个基点，主要因2024年第一季度有按100%毛利率记录的非经常性项目 [15] 连接解决方案业务 - 2025年第一季度销售额达5070万美元，较2024年第一季度下降6.5% [16] - 商业航空应用销售额为1290万美元，较2024年第一季度下降170万美元，降幅12% [16] - 工业终端市场销售额较去年同期下降80万美元 [17] - 国防应用连接产品销售额为1220万美元，较2024年第一季度增长13% [17] - 太空终端市场销售额达230万美元，较2024年第一季度增长15% [17] - 2025年第一季度该业务毛利率为37.9%，较2024年第一季度提高180个基点，主要得益于2024年完成的工厂整合带来的运营效率提升和比索相关的有利外汇影响 [17] 磁解决方案业务 - 2025年第一季度销售额为1850万美元，较2024年第一季度增长36.1% [18] - 2025年第一季度毛利率提高至24.7%，较2024年第一季度的16%提高870个基点，主要因2025年第一季度销售额增加、中国近期的工厂整合以及与人民币相关的有利汇率 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，航空航天国防（A&D）终端市场占全球销售额38%，为最大终端市场 [7] - AI在2025年第一季度贡献460万美元收入，太空贡献230万美元收入，均较2024年第一季度实现两位数增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，收购Enercon以从终端市场和地理角度进一步多元化业务 [7] - 面对关税挑战，公司计划将关税成本转嫁给客户，同时发展二级客户群以减轻一级客户业务波动影响 [32][34] - 销售团队将采用新工具进行数字数据挖掘和机会管道跟踪，并改进佣金结构以推动新客户业务增长 [35] - 采购方面，公司将通过数据分析和关键绩效指标跟踪管理采购支出，预计未来12 - 18个月通过价格谈判、支出整合、寻找替代供应商、自动化等实现成本节约 [37] - 公司计划与银行集团合作修订现有信贷安排，增加信贷额度并延长到期日，预计未来一两周完成 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年第一季度业绩满意，符合预期，收购的Enercon表现良好 [7] - 公司进入全球关税带来的挑战阶段，但基于多元化战略、制造和产品组合，有信心应对 [9] - 展望第二季度，因关税问题能见度降低，预计第二季度受影响最大，客户在等待贸易协议明确期间持观望态度 [24][32] - 公司预计2025年第二季度收入在1.45 - 1.55亿美元之间，这是基于潜在需求并考虑关税潜在负面影响的最佳估计 [33] - 公司认为关税虽带来不确定性，但也创造销售和采购机会，且公司业务比以往更具多元化，对中国依赖降低，将采取措施减轻影响 [34][42] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，公司不承担更新义务，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险在昨日收盘后发布的新闻稿及SEC文件中有总结 [3][4] - 会议可能讨论非GAAP结果，GAAP与非GAAP结果的对账已包含在新闻稿中，新闻稿和SEC文件可在公司网站IR板块获取 [5] - 这是现任CEO Dan Bernstein最后一次参加财报电话会议，他对员工和股东表示感谢，并相信Farouq和高管团队会表现出色 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请按产品细分讨论关税影响 - 连接业务大部分不受美国关税影响，主要在美国和英国本地生产；电源业务约60%不受影响，部分在中国、斯洛伐克、以色列生产的产品进入美国会受关税影响；磁业务约60%不受影响，在多米尼加共和国生产的部分产品受10%关税影响 [50][51][52] 问题2: 连接业务本季度同比下降6.5%，主要驱动因素是什么，未来趋势如何 - 同比下降主要因商业航空业务减少，生产水平仍较低，工业领域也有疲软，但国防业务同比增长；基于市场情况和积压订单，预计该业务将恢复 [55][56][57] 问题3: 请再次说明AI业务收益情况，涉及哪些客户和产品用途 - AI业务收入主要来自GPU制造商，公司主要与美国更多私人、资金雄厚的下一代GPU制造商合作，通过与客户工程师共同开发成为合作伙伴 [61][62][63] 问题4: 请谈谈企业业务情况，包括同比变化和增长情况 - 企业业务表现良好，超出预期，团队优秀、技术先进、与客户契合度高、财务状况良好，公司对其未来发展充满期待，且有机会在欧洲和美国加速增长 [71][72][74] 问题5: 是否看到Enercon与公司业务的收入协同机会 - 公司已看到一些协同机会，正在推动销售团队和业务发展市场情报人员的合作，填充业务机会漏斗，但货币化需要较长设计周期，鉴于国防市场发展较快，有望取得良好成果 [78][79][80] 问题6: 之前提到的工厂整合和产品过渡情况如何，是否有新的整合或布局变化计划 - 公司已完全退出保险丝业务，工厂已清空，正在进行收尾工作；公司从去年第三季度到第四季度开始将部分电源和磁业务产品从中国转移到印度工厂，今年将继续将有风险的收入转移到印度业务，并加强全球设施间的动态调配 [83][85][86] 问题7: 800 - 1000万美元的补贴如何看待，若关税减半是否会打破僵局 - 部分分销商和原始设备制造商因关税问题选择观望，先消耗库存等待关税明确；可能出现库存过度消耗后的补货加速情况，也可能因贸易区政策变化影响订单；对于商品消费业务可能会有收入损失，但其他业务相对稳定；预计5 - 6月会有更多关税相关的明确信息 [94][96][100] 问题8: 请谈谈网络市场在其他两个业务板块的情况 - 电源业务中，AI业务强劲，但网络业务去年到今年有下行压力，不过已开始看到订单增加，预计今年晚些时候会反弹；连接业务中网络业务占比小，主要是A&D、工业业务及部分通过分销的业务 [103][104] 问题9: 设计和业务活动情况如何，是否受贸易影响 - 因疫情影响，公司在采购方面的影响已趋于平稳；公司引入新的营收负责人，采用新的市场策略，关注二级、三级客户；AI和国防市场表现良好，公司整体处于有利位置，但仍希望取得更多进展 [108][110][111] 问题10: 本季度业绩处于指引上限，是否有订单提前拉动情况 - 本季度没有明显的订单提前拉动情况 [119] 问题11: 若关税成为长期问题，公司能多快将制造业务转移到其他地区，有多少产能 - 公司在印度建立了业务基础，目前有三个不同的业务点，并在寻找第三个；但转移制造业务需要客户审批，尤其是国防业务，审批时间较长；公司会根据与各国的友好关系和关税情况确定转移方向 [121][122][123] 问题12: AI相关收入本季度较2024年有较大增长，原因是什么 - 增长是现有客户业务增长和新客户拓展的综合结果，公司与客户长期合作，随着客户技术成熟和销售增长，公司收入也随之增加，这些客户多为相对较新的公司，但公司与他们合作已久 [128][130][131] 问题13: 关税环境变化是否会改变公司在新产品、设计中标和新客户方面的关注重点 - 关税会对运营产生一定影响，公司已在向印度布局；从销售角度看，存在机会，公司会支持客户，以技术而非商品为导向；公司业务设计周期长，超90%为B2B业务，客户会进行技术投资，关税虽有影响但也创造机会，公司会坚持既定方向 [137][138][139] 问题14: 目前市场上潜在收购活动的活跃度如何 - 第一季度并购市场有一定活跃度，但随着关税讨论升温，部分公司暂停出售计划，第二季度预计市场较为平静，后续情况需看全年发展 [143][144] 问题15: 目前库存调整情况和部分未讨论领域市场复苏预期如何 - 消费者市场受关税影响有一定挑战，但整体仍预计市场会复苏，主要需等待中国关税情况的明确信息 [152][153][154] 问题16: 10%有关税风险的销售额中，公司单一供应商情况和客户多供应商面临相同挑战的情况如何 - 情况多样，有单一供应商也有多供应商，有高度定制工程业务也有商品业务；对于商品业务，客户可能会考虑从中国转向越南等其他地区，但需考虑效率和关税综合因素，市场目前处于观望状态 [156][157][158] 问题17: 美国业务受关税影响程度如何 - 部分从以色列等地区运往美国的产品会有关税，但多为独家供应，公司会将关税转嫁给客户；Enercon在美国有制造工厂，部分从以色列运来的半成品用于国防业务，关税由公司承担 [160][161] 问题18: 若关税持续，公司是否会与客户逐个谈判，谈判预计是快速还是长期，过去有何经验 - 公司业务是一对一模式，难以一概而论；公司一般不会承担关税，过去行业也经历过关税时期；约70%进口业务中客户是进口记录方，公司会将关税转嫁给客户 [163][164][167]

文章核心观点 - 介绍Bel Fuse 2025年第一季度财报情况及关键指标表现，供投资者参考 [1][3] 财务表现 - 2025年第一季度营收1.5224亿美元，同比增长18.9%，每股收益1.35美元，去年同期为1.26美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.66%，每股收益超出预期28.57%，共识预期营收为1.483亿美元，每股收益为1.05美元 [1] 关键指标 - 过去一个月，公司股价回报率为-12.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-5.1%，目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 各业务销售情况 - 连接解决方案销售额为5073万美元，低于两位分析师平均预期的5525万美元 [4] - 电源解决方案和保护销售额为8305万美元，高于两位分析师平均预期的7831万美元 [4] - 磁解决方案销售额为1845万美元，高于两位分析师平均预期的1642万美元 [4]

文章核心观点 - 公司本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，但股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后 [1][2][3] 公司盈利情况 - 本季度每股收益1.35美元，超Zacks共识预期1.05美元，去年同期为1.26美元，盈利惊喜为28.57% [1] - 上一季度预期每股收益0.77美元，实际亏损0.14美元，盈利惊喜为 - 118.18% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2025年3月季度营收1.5224亿美元，超Zacks共识预期2.66%，去年同期为1.2809亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约17.6%，而标准普尔500指数下跌 - 8.6% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.55美元，营收1.6604亿美元；本财年共识每股收益预期为6美元，营收6.4518亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，电子 - 杂项产品行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业Teradyne公司尚未公布2025年3月季度财报，预计4月28日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益0.61美元，同比增长19.6%，过去30天共识每股收益预期下调0.4% [9] - 预计该公司本季度营收6.8393亿美元，同比增长14% [10]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2025年第一季度净销售额为1.522亿美元，2024年第一季度为1.281亿美元；剔除Enercon贡献的3240万美元后，有机销售额较2024年第一季度下降6.4%[8] - 2025年第一季度净销售额为152,238美元，较2024年的128,090美元增长18.9%[19][27] - 2025年第二季度GAAP净销售额预计在1.45 - 1.55亿美元之间，毛利率预计在37% - 39%之间[5] 财务数据关键指标变化 - 毛利润率 - 2025年第一季度毛利润率为38.6%，2024年第一季度为37.5%[8] - 2025年第一季度毛利润为58,819美元，占净销售额的38.6%，2024年分别为48,078美元和37.5%[19] 财务数据关键指标变化 - 归属股东净收益 - 2025年第一季度GAAP归属Bel股东的净收益为1790万美元，2024年第一季度为1590万美元[8] - 2025年第一季度非GAAP归属Bel股东的净收益为1680万美元，2024年第一季度为1700万美元[8] - 2025年第一季度GAAP准则下，公司归属于股东净利润1787.4万美元，A类每股收益1.36美元，B类每股收益1.43美元[34] - 2025年第一季度Non - GAAP准则下，公司归属于股东净利润1683.9万美元，A类每股收益1.28美元，B类每股收益1.35美元[34] - 2024年第一季度GAAP准则下，公司归属于股东净利润1587.4万美元，A类每股收益1.19美元，B类每股收益1.26美元[34] - 2024年第一季度Non - GAAP准则下，公司归属于股东净利润1701.5万美元，A类每股收益1.27美元，B类每股收益1.35美元[34] - 2024年第二季度GAAP准则下，公司归属于股东净利润1880.6万美元，A类每股收益1.43美元，B类每股收益1.50美元[39] - 2024年第二季度Non - GAAP准则下，公司归属于股东净利润2126.2万美元，A类每股收益1.61美元，B类每股收益1.70美元[39] - 2024年第三季度GAAP准则下，公司归属于股东净利润808万美元，A类每股收益0.61美元，B类每股收益0.65美元[39] - 2024年第三季度Non - GAAP准则下，公司归属于股东净利润1483.9万美元，A类每股收益1.13美元，B类每股收益1.19美元[39] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025年第一季度调整后EBITDA为3090万美元，占销售额的20.3%；2024年第一季度为2240万美元，占销售额的17.5%[8] - 2025年第一季度调整后EBITDA为30,911美元，占净销售额的20.3%，2024年分别为22,407美元和17.5%[29] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 2025年3月31日总资产为940,456美元，较2024年的949,789美元略有下降[22] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为8,147美元，2024年为6,150美元[25] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3,065美元，2024年为15,581美元[25] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为8,329美元，2024年为7,120美元[25] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少2,326美元，2024年为18,051美元[25] 财务数据关键指标变化 - 税前收益与所得税拨备 - 2025年第一季度GAAP准则下，公司税前收益2378.5万美元，所得税拨备546.3万美元[34] - 2025年第一季度Non - GAAP准则下，公司税前收益2301.2万美元，所得税拨备533.5万美元[34] - 2024年第一季度GAAP准则下，公司税前收益2035.2万美元，所得税拨备447.8万美元[34] - 2024年第一季度Non - GAAP准则下，公司税前收益2171.6万美元，所得税拨备511.5万美元[34] - 2024年第二季度GAAP准则下，公司税前收益2288.3万美元，所得税拨备407.7万美元[39] - 2024年第二季度Non - GAAP准则下，公司税前收益2601.1万美元，所得税拨备474.9万美元[39] - 2024年第三季度GAAP准则下，公司税前收益1118.8万美元，所得税拨备310.8万美元[39] - 2024年第三季度Non - GAAP准则下，公司税前收益1980.1万美元，所得税拨备496.2万美元[39] 财务数据关键指标变化 - Non - GAAP财务指标调整 - 2024年第四季度公司修改Non - GAAP财务指标的列报方式，调整EBITDA和Non - GAAP每股收益定义，排除股票薪酬、无形资产摊销和未实现外汇损益影响[37][42] - 公司使用Non - GAAP财务指标进行趋势分析、预算规划、确定激励薪酬，也有助于投资者评估运营结果和趋势[35][40] 业务销售与关税影响 - 公司约75%的全球销售额目前不受近期美国关税影响，约10%的合并销售额与中国制造并运往美国的产品有关[5] - 考虑到中国相关关税潜在下行影响和季度内周转量预期降低，第二季度指引下调约800 - 1000万美元[5] 公司人事变动 - 宣布任命Farouq Tuweiq为公司总裁兼首席执行官，将于2025年5月股东大会后生效[8] - Daniel Bernstein将于5月过渡担任非执行董事长，其已在公司任职45年[6] 各条业务线数据关键指标变化 - 电力解决方案和保护产品销售额 - 2025年第一季度电力解决方案和保护产品销售额为83,054美元，较2024年增长37.9%[27] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP运营收入 - 2025年第一季度非GAAP运营收入为24,227美元，2024年为18,723美元[29]