文章核心观点 - 探讨Bel Fuse股票后续表现，分析其盈利前景、业绩情况及行业影响，还提及ESS Tech营收预期 [2][12] 公司业绩情况 - Bel Fuse二季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期0.92美元，去年同期为1.95美元，此次盈利惊喜达63.04% [8] - Bel Fuse二季度营收1.3321亿美元，超Zacks共识预期2.26%，去年同期为1.6878亿美元，过去四个季度有两次超营收预期 [9] - ESS Tech预计营收324万美元，较去年同期增长14.5% [1] 盈利预期 - Bel Fuse即将发布的报告预计每股亏损0.11美元，同比变化+26.7%，近30天该季度共识每股收益预期下调5.4% [4] - 下一季度共识每股收益预期为1.15美元，营收1.4003亿美元；本财年共识每股收益预期为4.40美元，营收5.3476亿美元 [6] 股票表现 - Bel Fuse年初至今股价上涨约4.1%，而标准普尔500指数涨幅为16.5% [11] - 目前Bel Fuse股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [3] 行业情况 - 电子杂项产品行业在Zacks行业排名中处于后25%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [7] 其他信息 - 过去四个季度，Bel Fuse有三次超共识每股收益预期 [13] - ESS Tech尚未公布2024年二季度业绩 [14] - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [10]

各业务线收入占比情况 - 2024年第一季度，公司电力解决方案与保护、连接解决方案和磁解决方案业务的收入占比分别为47%、42%和11%[103] 订单积压量变化 - 2024年3月31日，公司订单积压量为3.503亿美元，较2023年12月31日减少2280万美元，降幅6.1%[106] 劳动力成本占比变化 - 2024年前三个月，劳动力成本占收入的8.0%，高于2023年同期的6.8%[108] 各业务线销售额变化 - 2024年第一季度，电力解决方案与保护产品销售额较2023年同期减少2290万美元，降幅27.6%[110] - 2024年第一季度，铁路产品销售额较2023年同期增加350万美元，增幅51%[110] SG&A费用变化 - 2024年第一季度，SG&A费用为2490万美元，低于2023年同期的2530万美元[114] 所得税拨备情况 - 2024年3月31日和2023年同期，所得税拨备分别为450万美元和420万美元[115] 现金及投资情况 - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为7130万美元，持有美国国债到期投资4990万美元[116] 应收账款与库存变化 - 2024年3月31日，公司应收账款减少70万美元，库存减少570万美元[118] 信贷额度情况 - 2024年3月31日，信贷安排下未使用的信贷额度为1.15亿美元[120]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额为1.281亿美元,较上年同期下降25.7% [9][20] - 毛利率从上年同期的31.1%提升至37.5% [20] - 毛利率提升主要得益于电源和连接业务的盈利能力改善 [20][22][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电源解决方案和保护业务销售额为6.02亿美元,同比下降27.6%,但毛利率提升830个基点至44% [21][22] - 连接解决方案业务销售额为5.43亿美元,同比增长1.7%,毛利率从34.1%提升至36.1% [24][25] - 磁性解决方案业务销售额为1.36亿美元,同比下降62%,毛利率从22.8%下降至16% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场销售额保持稳定,达1.46亿美元 [24] - 国防市场销售额同比增长3.2%至1.07亿美元 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正积极拓展空间和人工智能等新兴市场,预计空间市场2024年销售将达7700万美元,增长50% [43][44] - 人工智能市场对公司电源业务的需求有望大幅提升,电源系统功率需求可能增加2-8倍 [46][47] - 公司正在评估并购机会,认为2024年并购市场将更加活跃 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度销售额将在1.25-1.35亿美元之间,毛利率在34%-36%之间 [36][37][40][41] - 管理层对下半年市场复苏持谨慎乐观态度,预计将是缓慢而稳定的过程 [41] - 公司看好空间和人工智能等新兴市场的长期发展前景 [42][46][51][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Theodore O'Neill 提问** 询问公司是否对经济增长放缓有所担忧 [54] **Farouq Tuweiq 回答** 公司认为自身业务相对于GDP更具抗风险能力,但仍会受到一定影响 [55] 问题2 **James Ricchiuti 提问** 询问公司是否看到分销商库存去化的改善 [62][67] **Daniel Bernstein 和 Farouq Tuweiq 回答** 公司预计分销商库存去化将是一个缓慢的过程,预计到第四季度才能基本完成 [68][69] 问题3 **Hendi Susanto 提问** 询问公司对毛利率的预期 [76][77] **Farouq Tuweiq 回答** 公司预计在当前销售水平下,毛利率将维持在34%-36%,如果销售有所恢复,毛利率还有进一步提升空间 [77][78]

Bel Fuse公司业绩 - Bel Fuse (BELFB)在本季度每股盈利为1.26美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.04美元[1] - 公司在过去四个季度中，三次超过了市场预期的每股收益[2] - Bel Fuse在2024年3月结束的季度营收为1.2809亿美元，略低于Zacks Consensus Estimate[3] 股价走势 - 公司股价的未来走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 公司的盈利前景对投资者来说是一个可靠的衡量标准[5] - 根据最近发布的数据和未来盈利预期，Bel Fuse的股价可能会表现不佳[6] 盈利预期 - 未来几个季度和当前财年的盈利预期可能会发生变化[7] 行业比较 - 行业前景对公司股价表现也有重要影响[8] Kopin公司情况 - Kopin (KOPN)是同一行业的另一家公司，尚未公布2024年3月结束的季度业绩[9]

收入和利润（同比环比） - 2024年第一季度净销售额为1.2809亿美元，同比下降25.7%（2023年同期为1.72344亿美元）[6] - 公司第一季度净销售额为1.2809亿美元，相比去年同期的1.7234亿美元下降25.7%[20][23][36] - 非GAAP调整后净销售额为1.2803亿美元，去年同期为1.6459亿美元[23] - 2024年第一季度净利润为1587.4万美元，同比增长8.9%（2023年同期为1457.2万美元）[6] - 公司GAAP净利润为1587.4万美元，相比去年同期的1457.2万美元增长8.9%[24][36] - 2024年第一季度每股收益：A类股1.19美元，B类股1.26美元，同比分别增长9.2%和9.6%[6] - 非GAAP每股收益为1.19美元(A类)和1.26美元(B类)，去年同期为1.41美元(A类)和1.49美元(B类)[27] - 调整后EBITDA为2453.5万美元，占净销售额的19.1%，去年同期为2807.3万美元占13.3%[24][36] 成本和费用（同比环比） - 2024年第一季度毛利率为37.5%，同比提升6.4个百分点（2023年同期为31.1%）[6] - 毛利率从去年同期的31.1%提升至37.5%，增长640个基点[20][36] - Q1-24毛利率表现强劲，受益于有利的产品组合、客户合同续签以及2023年设施整合和采购努力带来的成本节约[38] 各条业务线表现 - 电力解决方案与保护部门销售额同比下降27.6%至6024.7万美元，毛利率从35.7%提升至44.0%[20] - 连接解决方案部门销售额同比增长1.7%至5428.5万美元，毛利率从34.1%提升至36.1%[20] - 磁性解决方案部门销售额同比下降62.1%至1355.8万美元，毛利率从22.8%下降至16.0%[20] - Connectivity部门在商业航空、国防和新兴太空终端市场销售强劲[39] - Power Solutions和Protection部门以及Connectivity部门对利润率扩张有显著贡献，相比去年第一季度实现显著增长[39] - Magnetics业务面临挑战，客户和分销合作伙伴仍在消化现有库存[39] 管理层讨论和指引 - 预计2024年第二季度GAAP净销售额为1.25-1.35亿美元，毛利率预计在34%-36%之间[14] - Q1-24盈利能力高于预期，尽管销售额低于Q1-23，但仍处于预期范围内[39] 现金流和资本支出 - 2024年第一季度经营活动现金流净额为619.2万美元，同比下降63.2%（2023年同期为1683.5万美元）[11] - 2024年第一季度资本支出为292.9万美元，同比下降22.1%（2023年同期为376.1万美元）[11] - 公司回购了10.9万股股票，总成本为630万美元[36] 其他财务数据 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为7132万美元，较2023年末减少1805.1万美元[16][11] - 截至2024年3月31日，总资产为5.55337亿美元，较2023年末减少1.6294亿美元[16]

营收情况 - 公司2023年的营收减少了2.2%[165][166] - Power Solutions and Protection销售增长了8.9%[165] - Connectivity Solutions销售增长了12.6%[165] - Magnetic Solutions销售下降了35.6%[165] 订单情况 - 公司2023年底订单积压总额为3.731亿美元[166] - Power Solutions and Protection产品订单减少了37%[166] - Magnetic Solutions订单减少了69%[166] - Connectivity Solutions订单与2022年底持平[166] 产品组合影响 - 产品组合的变化会对公司的毛利率产生影响[167] - Connectivity产品历来具有最高的贡献率[167] - Power产品的材料成本较高[167] - Magnetic Solutions产品更受汇率波动影响[167] 费用情况 - 公司2023年劳动力和制造费用比2022年高出不到10万美元[174] - 公司实现了外汇交易损失为140万美元[174] - 公司的总成本销售额占净销售额的比例为66.3%[179] 财务状况 - 公司2023年12月31日现金及现金等价物增加了1.91亿美元[193] - 公司2023年12月31日流动比率为3.4比1[196] - 公司在2023年12月31日的信贷协议中有未使用的信贷额度为1.15亿美元[205]

Bel Fuse股价表现 - Bel Fuse (BELFB) 最新收盘价为$55.35，与前一天相比没有变化[1] - 过去一个月，这家电子产品制造商的股价下跌了16.83%，落后于计算机和科技行业的涨幅[2] Bel Fuse财务预测 - 投资者将密切关注Bel Fuse即将发布的财报，预计每股收益为$1.04，较去年同期下降16.8%；预计净销售额为$128.47百万美元，较去年同期下降25.46%[3] - 根据Zacks Consensus Estimates，整个财年的预计每股收益为$4.70，营收为$564.75百万美元，较上一年分别下降了-28.02%和-11.73%[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年销售额为6.4亿美元,较2022年略有增长1% [17] - 2023年第四季度销售额为1.4亿美元,较2022年同期下降12% [17] - 2023年全年毛利率为36.6%,较2022年提升570个基点 [19][20] - 2023年第四季度毛利率为36.6%,较2022年同期提升570个基点 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电源解决方案和保护产品2023年全年销售额为3.14亿美元,较2022年增长9% [23] - 电源解决方案和保护产品2023年第四季度销售额为6900万美元,较2022年同期下降16% [23] - 电源解决方案和保护产品2023年全年毛利率为38.1%,较2022年提升760个基点 [24] - 连接解决方案2023年全年销售额为2.11亿美元,较2022年增长13% [25] - 连接解决方案2023年第四季度销售额为5060万美元,较2022年同期增长7.5% [25] - 连接解决方案2023年全年毛利率为34.2%,较2022年提升830个基点 [25] - 磁性解决方案2023年全年销售额为1.15亿美元,较2022年下降35.6% [26] - 磁性解决方案2023年第四季度销售额为2050万美元,较2022年同期下降49% [26] - 磁性解决方案2023年全年毛利率为22%,较2022年下降560个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年全年商用航空市场销售额为5330万美元,较2022年增长72% [25] - 2023年全年国防市场销售额为4470万美元,较2022年增长25% [25] - 2023年全年电动出行市场销售额为2780万美元,较2022年增长40% [24] - 2023年全年轨道交通市场销售额为3010万美元,较2022年增长33% [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年进行了多项整合和优化,包括整合4个制造基地、出售非核心业务以及搬迁总部,以提高运营效率 [11][12] - 公司计划在2024年加大对客户关系、新销售策略、新产品开发等方面的投资,以推动公司的长期增长 [33][34][36] - 公司将继续优化业务流程,提高制造效率,并加大资本投入以提升自动化水平 [35][36] - 公司预计行业库存消化将持续到2024年第二季度,之后有望迎来反弹 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度销售额预计将在1.25亿-1.35亿美元之间,较2022年同期下降 [37][38][39][40][41][42][43][44] - 公司对2024年下半年行业复苏持乐观态度,但短期内仍面临挑战 [14][44][45][46][47] - 公司有信心能够管理好当前的下行周期,并在行业反弹时做好准备 [45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **James Ricchiuti 提问** 您提到第二季度磁性业务有望反弹,这是否主要由于中国新年假期后生产恢复,还是实际需求有所改善? [53] **Farouq Tuweiq 回答** 由于行业普遍存在库存过高的情况,我们预计第二季度需求将有所改善,但并不会完全消化掉所有库存。我们也看到一些行业公司发布的消息表明,这一过程可能需要持续2个季度左右。所以我们对第二季度的反弹持谨慎乐观态度。[54][55] 问题2 **Bobby Brooks 提问** 公司宣布了25亿美元的股票回购计划,您能否介绍一下未来的执行计划? [59] **Farouq Tuweiq 回答** 这是公司10多年来首次推出正式的股票回购计划。我们计划以更加程序化的方式进行操作,考虑每日交易量等因素,预计在未来几个季度内完成这一计划,具体时间会根据市场情况而定。[60] 问题3 **Hendi Susanto 提问** 您对2024年的定价环境有何预期? [85] **Dan Bernstein 回答** 历史上来看,随着交货期的缩短,我们通常会面临一定的价格压力。但目前我们尚未看到明显的价格压力。我们认为,当需求恢复到正常水平时,可能会有一些价格让步来换取更多的订单量。但目前我们还没有完全进入这个阶段。[86][87]

Bel Fuse (BELFB)季度财报 - 季度每股收益为1.37美元，低于Zacks Consensus Estimate的1.44美元[1] - 季度营收为1.4001亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的1.692亿美元[3] - 公司季度报告显示盈利意外下降了4.86%[2] - 公司股价自年初以来上涨了约5.6%[4] 投资前景 - 投资者关注公司未来的盈利前景，盈利预期对股价走势有较强的相关性[5] - 公司的盈利预期和行业前景对股票表现有重要影响[8] 行业排名 - Electronics - Miscellaneous Products行业目前在Zacks行业排名中处于倒数18%[9] Kopin (KOPN)预期 - Kopin预计在即将发布的季度报告中每股亏损0.03美元，预期同比增长57.1%[11]

净销售额 - 第四季度2023年净销售额为1.4亿美元，较2022年第四季度的1.692亿美元下降[2] - 2023年全年净销售额为6.398亿美元，较2022年的6.542亿美元略有下降[2] 净利润 - 2023年净利润为7380万美元，较2022年的5270万美元增长[2] - Bel Fuse Inc. 2023年全年净利润为73,831千美元，较2022年的52,689千美元增长了40.1%[doc id='16'] EBITDA - 2023年调整后的EBITDA为1.105亿美元，占销售额的17.3%，较2022年的8300万美元增长[2] - Bel Fuse Inc. 2023年全年EBITDA为99,462千美元，占净销售额的15.5%[doc id='19'] - Bel Fuse Inc. 2023年全年调整后的EBITDA为110,532千美元，占净销售额的17.3%[doc id='19'] 现金及现金等价物 - Bel Fuse Inc. 2023年12月31日的现金及现金等价物为89,371千美元，较2022年同期的67,740千美元增长了32.0%[doc id='15'] 各部门销售额 - Bel Fuse Inc. 2023年第四季度Power Solutions and Protection销售额为68,971千美元，较去年同期的82,119千美元下降了16.0%[doc id='18'] - Bel Fuse Inc. 2023年第四季度Connectivity Solutions销售额为50,562千美元，较去年同期增长了7.5%[doc id='18'] - Bel Fuse Inc. 2023年第四季度Magnetic Solutions销售额为20,477千美元，较去年同期下降了48.9%[doc id='18'] - Bel Fuse Inc. 2023年全年Power Solutions and Protection销售额为314,105千美元，较2022年增长了8.9%[doc id='18'] - Bel Fuse Inc. 2023年全年Connectivity Solutions销售额为210,572千美元，较2022年增长了12.6%[doc id='18'] - Bel Fuse Inc. 2023年全年Magnetic Solutions销售额为115,136千美元，较2022年下降了35.6%[doc id='18']