Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________ FORM 10-K (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission File No. 000-11676 _____________________ BEL FUSE INC. 206 Van Vorst Street Jersey C ...

净收入表现 - 2021年第三季度净收入为1.47亿美元，较2020年同期的1.245亿美元增长18%[10] - 2021年前九个月净收入为3.963亿美元，较2020年同期的3.496亿美元增长13.3%[10] - 公司2021年第三季度总收入为1.47亿美元，同比增长18.1%[10] - 公司2021年前九个月总收入为3.96亿美元，同比增长13.4%[10] - 2021年前九个月总收入为3.9635亿美元，同比增长13.4%[87][88] - 2021年第三季度总收入为1.4697亿美元，同比增长18.0%[85][86] 毛利润与毛利率表现 - 2021年第三季度毛利润为3597万美元，较2020年同期的3331万美元增长8%[10] - 2021年前九个月毛利润为9512万美元，较2020年同期的9036万美元增长5.3%[10] - 公司2021年第三季度毛利率为24.5%，同比下降2.3个百分点[10] - 2021年前九个月总毛利润为9511.7万美元，毛利率为24.0%[87] 运营收入表现 - 2021年第三季度运营收入为887万美元，较2020年同期的812万美元增长9.3%[10] - 2021年前九个月运营收入为1996万美元，较2020年同期的1304万美元增长53.1%[10] - 公司2021年前九个月营业利润为1996.2万美元，同比增长53.1%[10] 净收益表现 - 2021年第三季度净收益为573万美元，较2020年同期的748万美元下降23.4%[10] - 2021年前九个月净收益为1681万美元，较2020年同期的924万美元增长81.9%[10] - 公司2021年第三季度净利润为573.4万美元，同比下降23.3%[10] - 公司2021年前九个月净利润为1681.3万美元，同比增长81.9%[10] - 2021年第三季度净收益为573.4万美元，较2020年同期的747.5万美元下降23.3%[12] - 2021年前九个月净收益为1681.3万美元，较2020年同期的924.4万美元增长81.8%[12] - 公司净收益为1681.3万美元，相比2020年同期的924.4万美元增长82%[16] - 2021年第三季度净利润为5,734千美元，基本每股收益A类0.44美元，B类0.47美元[48] - 2021年前九个月净利润为16,813千美元，基本每股收益A类1.29美元，B类1.37美元[48] - 2021年第一季度净利润为319.9万美元[14] - 2021年第二季度净利润大幅增长至788万美元[14] - 2021年第三季度净利润为573.4万美元[14] - 2020年第一季度净亏损380.4万美元[15] - 2020年第二季度净利润回升至557.3万美元[15] - 2020年第三季度净利润进一步增长至747.5万美元[15] 各业务部门表现 - Cinch Connectivity Solutions部门2021年第三季度收入为4034.4万美元，毛利率为24.8%[86] - Power Solutions and Protection部门2021年第三季度收入为6028.1万美元，毛利率为26.1%[86] - Magnetic Solutions部门2021年第三季度收入为4634.1万美元，毛利率为23.1%[86] 各地区市场表现 - 北美地区第三季度收入达8354.6万美元，占全球总收入14696.6万美元的56.8%[39] - 亚洲地区前三季度收入达1.08114亿美元，其中第三季度单季收入4319万美元[39] - 按地理区域划分：2021年前九个月北美收入68,814千美元，欧洲收入18,144千美元，亚洲收入37,534千美元，总收入124,492千美元[45] 销售渠道表现 - 直销渠道第三季度收入9765.2万美元，分销渠道收入4931.4万美元[40] - 2021年第三季度直接客户销售额为23,476千美元，分销渠道销售额为16,868千美元，总销售额为40,344千美元[40] - 2021年前九个月直接客户销售额为97,652千美元，分销渠道销售额为49,314千美元，总销售额为146,966千美元[40] 收购活动及影响 - 收购rms Connectors支付现金900万美元，包含营运资本调整[25] - 收购EOS Power支付净现金780万美元，获得现金390.3万美元[26] - 收购相关成本50万美元计入销售及行政费用[27] - 无形资产公允价值200万美元主要来自EOS收购[28] - 存货增加582.4万美元主要来自收购[28] - 公司收购EOS最终确认无形资产价值200万美元，其中客户关系价值180万美元（摊销期16年），商标价值20万美元（摊销期2年）[31] - 2021年收购公司在第三季度贡献收入430万美元，前九个月累计贡献1240万美元收入[33] - 2021年收购公司在第三季度贡献净收益20万美元，前九个月累计贡献160万美元净收益[33] - 按备考基准计算，假设收购于2020年1月1日完成，前三季度合并收入将达到3.99372亿美元[34] - 公司于2021年1月以900万美元现金收购rms Connectors，包括营运资金调整[25] - 公司于2021年3月以780万美元净现金收购EOS Power，该公司2020年销售额为1200万美元[26] - 2021年前九个月收购相关成本为50万美元，计入SG&A费用[27] - EOS收购确认无形资产200万美元，包括客户关系180万美元（摊销年限16年）和商标20万美元（摊销年限2年）[31] - 2021年第三季度收购公司贡献收入430万美元，前九个月贡献1240万美元[33] - 2021年第三季度收购公司贡献净收益20万美元，前九个月贡献160万美元[33] - 未经审计备考收入显示：2021年前九个月39937.2万美元，2020年同期36291.8万美元[34] - 未经审计备考净收益显示：2021年前九个月1704.3万美元，2020年同期953.8万美元[34] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金流出171.4万美元，相比2020年同期净现金流入3476.9万美元下降105%[16] - 投资活动净现金流出1371.6万美元，主要由于支付收购净现金1681.1万美元[16] - 融资活动净现金流出746.8万美元，包括偿还长期债务1.048亿美元[16] - 现金及现金等价物期末余额为6196.1万美元，较期初下降27%[16] - 经营活动产生净现金流出171.4万美元，而2020年同期为净流入3476.9万美元[16] - 投资活动现金流出1371.6万美元，主要用于1611.1万美元的收购净支出[16] - 融资活动现金流出746.8万美元，包括偿还长期债务1.0485亿美元[16] - 现金及等价物期末余额为6196.1万美元，较期初减少2297.8万美元[16] 资产与负债变动 - 2021年9月30日总负债和股东权益为4.876亿美元，较2020年12月31日的4.539亿美元增长7.4%[10] - 合同资产（未开票应收款）从2020年底1413.5万美元增加至2021年9月底2809.3万美元[46] - 合同负债从2020年底207.7万美元减少至2021年9月底113.1万美元[46] - 存货总额从2020年底的100.133百万美元增至2021年9月30日的128.179百万美元[55] - 固定资产净额从2020年底的34.501百万美元增至2021年9月30日的35.553百万美元[56] - 应付费用从2020年底的28.476百万美元增至2021年9月30日的38.249百万美元[58] - 长期债务公允价值从2020年底的118.4百万美元降至2021年9月30日的112.5百万美元[53] - 可供出售证券公允价值从2020年底的0.7百万美元降至2021年9月30日的0.4百万美元[51] - 应收账款增加1189.3万美元，存货增加2283.1万美元[16] - 应付账款增加1580万美元， accrued expenses增加906.6万美元[16] - 2021年前九个月合同负债余额从2020年12月31日的2,077千美元下降至2021年9月30日的1,131千美元[46] - 2021年9月30日可供出售证券公允价值为0.4百万美元，2020年12月31日为0.7百万美元[51] - 2021年9月30日长期债务公允价值为112.5百万美元，账面价值为112.0百万美元[53] - 2021年9月30日存货总额为128,179千美元，较2020年12月31日的100,133千美元增长28%[55] - 物业、厂房及设备净额从2020年12月31日的3.4501亿美元增至2021年9月30日的3.5553亿美元，增长3.0%[56] - 应计费用总额从2020年12月31日的2848万美元增至2021年9月30日的3825万美元，增长34.3%[58] - 外包劳动力成本从758万美元增至1622万美元，增长114.0%[58] - 薪资、奖金及相关福利从1717万美元增至2036万美元，增长18.6%[58] - 重组相关负债从124万美元增至249万美元，增长100.8%[59] - 不确定税务负债总额2021年9月30日为2760万美元，2020年12月31日为2850万美元[72] - 不确定税务状况负债从2850万美元降至2760万美元，减少3.2%[72] 融资与债务活动 - 公司获得1.75亿美元的新循环信贷额度，并偿还了之前1.048亿美元定期贷款和0.12亿美元循环贷款[61][62] - 新信贷协议下借款利率为LIBOR加1.125%至2.125%的利差，或基准利率加0.125%至1.125%的利差，具体取决于公司杠杆比率[66] - 循环贷款承诺费率为未使用额度0.2%至0.3%[66] - 循环贷款到期日为2026年9月1日[67] - 2021年9月30日加权平均利率为1.58%，2020年12月31日为2.19%[69] - 2021年第三季度利息支出150万美元，2020年同期120万美元[69] - 2021年前九个月利息支出300万美元，2020年同期380万美元[69] - 新信贷协议提供1.75亿美元循环信贷额度，取代原有7500万美元循环信贷和1.048亿美元定期贷款[61][62] - 2021年9月30日加权平均利率为1.58%，较2020年12月31日的2.19%下降61个基点[69] 其他综合收益/损失 - 2021年前九个月其他综合损失为163万美元，而2020年同期为综合收益222万美元[12] - 2021年第一季度外汇折算调整产生净损失252.9万美元（税后）[14] - 2021年第二季度外汇折算调整产生净收益254万美元（税后）[14] - 2021年第三季度外汇折算调整产生净损失198.2万美元（税后）[14] - 2021年第三季度其他综合亏损为183.6万美元，而2020年同期为综合收益365.4万美元[12] - 2021年前九个月其他综合亏损为162.7万美元，而2020年同期为综合收益221.7万美元[12] - 货币翻译调整导致2021年第三季度亏损198.2万美元，而2020年同期为收益358.8万美元[12] - 未实现证券收益在2021年第三季度为4.6万美元，2020年同期无记录[12] - 未实现证券收益在2021年前九个月为4.5万美元，而2020年同期亏损0.1万美元[12] - 未备资金SERP负债变动在2021年第三季度带来收益10万美元，2020年同期为6.6万美元[12] - 2021年前九个月未备资金SERP负债变动带来收益299万美元，而2020年同期为198万美元[12] - 2021年第三季度综合收益为389.8万美元，较2020年同期的1112.9万美元下降65%[12] - 公司累计其他综合损失从2020年12月31日的1.8063亿美元增加到2021年9月30日的1.969亿美元[79] - 外币折算调整损失从2020年12月31日的1314.2万美元增加到2021年9月30日的1511.3万美元[79][80] - 未实现持有证券收益从2020年12月31日的19万美元增加到2021年9月30日的64万美元[79][80] - 未备资金SERP负债从2020年12月31日的494万美元减少到2021年9月30日的464.1万美元[79][80] 成本与费用 - 2021年前九个月折旧费用为7.2百万美元，较2020年同期的7.0百万美元增长2.9%[56] - 折旧和摊销支出为1251.4万美元[16] - 2021年前九个月折旧费用为720万美元，较2020年同期的700万美元增长2.9%[56] 股息支付 - 2021年第一季度宣布A类普通股股息每股0.06美元，B类每股0.07美元，合计支付12.8万美元[14] 合同与承诺 - 截至2021年9月30日，公司未履约合同价值2850万美元，其中59%预计在2022年确认，32%在2023年确认[47] - 截至2021年9月30日，未履约合同价值为28.5百万美元，其中59%预计在2022年确认，32%在2023年确认[47] 外汇与对冲活动 - 公司于2021年10月26日签订1860万美元外汇远期合约对冲人民币汇率风险[89] - 公司签订外汇远期合约，承诺以1860万美元购买1.198亿元人民币[89] 其他重要事项 - 退休金计划持有292,569股A类普通股和103,511股B类普通股[74] - 亚洲退休基金持有3,323股A类普通股和17,342股B类普通股[75] - 意大利税务争议相关预计负债约1200万美元[83] - 待售资产涉及新泽西州企业总部，金额为160万美元[57] - 公司重新分类了SERP投资的收益，2020年第四季度将70万美元收益从销售成本（20万美元）和SG&A费用（50万美元）重分类至其他（费用）收入[20] - 2020年前九个月将20万美元SERP投资收益从销售成本（10万美元）和SG&A费用（10万美元）重分类至其他（费用）收入[20] - 收购确认可辨认净资产公允价值1805.5万美元，商誉265.9万美元[16] - 外汇汇率变动对现金影响为负8万美元[16] - 公司涉及意大利税务事项的估计负债约为1200万美元[83]

收入和利润表现 - 2021年上半年公司收入同比增长2420万美元或10.8%[82] - 公司总收入在2021年第二季度达到1.387亿美元，同比增长14.5%（2020年同期为1.212亿美元）[91] - 公司毛利率在2021年第二季度为24.7%，较2020年同期的25.8%下降1.1个百分点[91] 业务部门表现 - 电源解决方案与保护业务部门在2021年第二季度销售额增长1030万美元，其中EOS收购贡献350万美元，CUI销售增长320万美元（30%）[94] - 磁性解决方案业务在2021年上半年获得中国政府补贴320万美元（2020年同期），2021年未获得类似补贴[93] - 5%收入来自受疫情影响的商用航空航天终端市场[78] 成本与费用变化 - 材料成本占收入比例从43.5%升至46.0%[85] - 材料成本占收入比例在2021年第二季度升至46.4%（2020年同期为43.4%），主要因半导体等原材料短缺导致价格上涨[95][97] - 劳动力成本占收入比例从9.7%降至9.4%[86] - 研发费用在2021年上半年降至1040万美元，较2020年同期的1220万美元下降14.8%[99] - 2020年重组措施预计实现年化成本节省440万美元[87] - ERP系统实施累计成本700万美元，预计每年可节省SG&A费用中的软件许可费约200万美元[109] 运营资本与效率 - 订单积压达3.138亿美元较2020年底增长1.588亿美元或102%[83] - 应收账款因2021年第二季度销售增长而增加1260万美元[110] - 库存增加1040万美元，主要为满足产品订单增长而增加的原材料[110] - 库存周转率（不含研发）从2020年12月31日的3.4略微提升至2021年6月30日的3.6[110] - 应收账款周转天数(DSO)从2020年12月31日的57天降至2021年6月30日的56天[110] 现金流与融资状况 - 现金余额6640万美元较2020年底8490万美元下降[81] - 信贷额度剩余可借款额2900万美元[81] - 截至2021年6月30日，公司持有海外子公司现金4670万美元，占现金总额的70%[105] - 未使用信贷额度为6300万美元，其中2880万美元可在不违反杠杆比率契约前提下提取[107] - 现金及现金等价物减少1850万美元，主要由于收购支付净额1680万美元、财产和设备购买250万美元、股息支付160万美元、长期债务偿还300万美元以及运营活动净现金使用190万美元，部分被财产和设备出售收益680万美元所抵消[110] - 公司拥有1.139亿美元可变利率信贷额度，利率每变动1%将导致年度利息费用增减110万美元[115] 税务影响 - 公司有效税率在2021年第二季度为-30.8%（2020年同期为7.1%），主要因不确定税务状况转回产生税收利益[103] 外汇影响 - 外汇因素导致劳动力及间接成本增加290万美元[88] - 因英镑升值9%、欧元升值8%、人民币升值7%及墨西哥比索升值5%，导致2021年上半年运营成本增加290万美元[114] - 2021年第二季度外币升值使运营成本增加160万美元[114] - 2021年上半年因外币折算确认汇兑收益10万美元[114] - 公司通过远期合约锁定比索汇率以管理2021年8月前的部分比索支付义务[114] 产能恢复情况 - 中国工厂产能恢复至正常水平的90%以上[78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ____________ Commission File No. 000-11676 BEL FUSE INC. 206 Van Vorst Street Jersey City, NJ 07302 (201) 432-0463 (Address of principal execut ...

收入和利润同比变化 - 公司2020年总收入为4.657亿美元，较2019年下降5.4%（减少2660万美元）[128] - 2020年净销售额为4.65771亿美元，同比下降5.4%（2019年为4.92412亿美元）[231] - 2020年毛利润为1.1973亿美元，同比增长8.9%（2019年为1.09973亿美元）[231] - 2020年净收益为1279.5万美元（2019年净亏损874.3万美元）[231] - 公司2019年净亏损874.3万美元，2020年净利润1279.5万美元，实现扭亏为盈[235][237] - 2020年净利润为1279.5万美元，2019年净亏损为874.3万美元[265] - A类股每股收益2020年为0.97美元，2019年为亏损0.71美元[265] - B类股每股收益2020年为1.05美元，2019年为亏损0.71美元[265] 各业务线销售额表现 - 电源解决方案与保护产品销售额增长11.0%，磁解决方案销售额下降14.7%，连接解决方案销售额下降12.5%[128] - 磁性解决方案产品销售额同比下降2300万美元，主要因大型OEM网络客户需求减少[140] - 电力解决方案产品销售额同比增长1800万美元，其中新收购CUI业务贡献4100万美元收入（毛利率34.1%）[141] - 电路保护产品销售额增长270万美元（增幅21%），主要因目录分销商需求回升[141] 各业务线未完成订单变化 - 截至2020年底未完成订单总额1.55亿美元，同比下降3%（减少520万美元）[129] - 磁解决方案未完成订单增长37%，电源解决方案与保护产品未完成订单增长7%，连接解决方案未完成订单下降31%[129] - 磁性解决方案产品订单同比下降480万美元，但第四季度预订量同比增加800万美元显示初步复苏[140] 各业务线毛利率表现 - 2020年毛利率为25.7%，较2019年22.3%提升340个基点[138] - 连接解决方案毛利率28.0%（2019年25.8%），磁解决方案毛利率24.8%（2019年21.9%），电源解决方案毛利率25.1%（2019年20.1%）[138] 成本和费用同比变化 - 公司总销售成本占比从77.5%降至73.9%，材料成本占比从44.7%降至43.3%[148] - 研发费用从2690万美元降至2360万美元，主要因关闭瑞士电力研发设施等重组措施[145] - 销售及行政费用7870万美元，剔除CUI收购影响后实际降低570万美元[146] - 研发费用在2020年和2019年分别为2360万美元和2690万美元[265] - 劳动力成本占销售额比例从2019年10.3%降至2020年9.9%，主要因墨西哥比索兑美元贬值[131] 现金流和营运资本变化 - 2020年经营活动现金流量净额4610.8万美元，较2019年2445万美元增长88.5%[237][239] - 2020年现金及等价物增加1270万美元，经营活动产生现金流4610万美元[169] - 2020年应收账款减少540万美元，DSO从60天降至57天[172] - 2020年存货减少970万美元，存货周转率维持3.4次[172] - 2020年应收账款减少539.7万美元，存货减少969万美元[237] - 2020年应收账款净值为7137.2万美元，同比下降6.2%（2019年为7609.2万美元）[229] - 库存为1.00133亿美元，同比下降6.7%（2019年为1.07276亿美元）[229] 现金和债务管理 - 公司现金余额从2019年7230万美元增至2020年8490万美元，同期自愿偿还债务2820万美元[127] - 公司于2020年2月18日自愿提前偿还定期贷款820万美元[166] - 截至2020年12月31日信贷协议项下未偿债务总额为1.168亿美元[168] - 长期债务为1.10294亿美元，同比下降20.2%（2019年为1.38215亿美元）[229] - 现金及现金等价物为8493.9万美元，同比增长17.5%（2019年为7228.9万美元）[229] - 2020年末现金及等价物8493.9万美元，较年初7228.9万美元增长17.5%[239] 重组和成本节约 - 2020年重组成本60万美元，实现年度化成本节约600万美元（销售成本节约120万，研发节约320万，行政费用节约160万）[132] 外汇影响 - 外汇损失220万美元（2019年为收益10万美元），主要受人民币和欧元对美元升值影响[163] - 公司2020年外汇净损失为220万美元，而2019年净收益为10万美元[247] - 2020年外汇汇率变动产生216.8万美元未实现损失[237] 收购业务表现 - CUI电源业务2020年贡献收入4310万美元，运营收入680万美元；2019年贡献收入220万美元，运营亏损40万美元[282] - 公司收购CUI电源业务最终支付对价为2919.6万美元，原协议金额为3200万美元[284] - CUI收购中分配1100万美元至客户关系（摊销期13年），500万美元至商标权（无限寿命）[284] - CUI业务收购产生商誉1087.5万美元，分配至电源解决方案与保护业务部门[284] - 2019年收购支付现金2900.3万美元，获得可辨认净资产1890.9万美元[239] 商誉和无形资产 - 商誉总额从2199.3万美元增至2396.6万美元，主要由于外汇折算影响138.5万美元及收购增加58.8万美元[311] - 截至2020年12月31日商誉总额为2400万美元，其中CUI业务单元占1090万美元[216] - 欧洲业务单元CCS和PSP商誉分别为790万美元和520万美元[216] - 2020年10月1日年度商誉减值测试未发现减值迹象[194] - 2020年12月31日商标权公允价值超过账面价值且未发生减值[195] - 2020及2019年度未记录长期资产或摊销无形资产重大减值[196] - 商标无形资产总价值为1700万美元，其中Cinch Connectivity Solutions商标价值1040万美元，CUI商标价值500万美元[223] - 商誉为2396.6万美元，同比增长9.0%（2019年为2199.3万美元）[229] - 2019年商誉减值889.1万美元[237] 地区和市场渠道表现 - 亚洲地区营收占比最高，达1.29303亿美元（占总营收27.8%），其中磁解决方案业务贡献9722.5万美元[299] - 直销渠道营收3.1815亿美元（占比68.3%），分销渠道营收1.47621亿美元（占比31.7%）[299] 税务相关事项 - 有效税率从-19.7%改善至-5.4%，受GILTI高税例外最终法规带来的税收优惠影响[158] - 未确认税务收益及相关利息罚款负债总额2850万美元[176] - 税务会计需要重大判断可能显著影响实际税率[197] - 公司因税收改革重新分类50万美元 stranded tax effects 从累计其他综合收益至留存收益[273] 合同资产和负债变化 - 合同资产（未开票应收账款）从1631.8万美元下降至1413.5万美元，减少13.4%[302] - 合同负债（递延收入）从65.3万美元增长至207.7万美元，增幅达218%[302][303] 资本支出和投资活动 - 2020年资本支出547.6万美元，较2019年989.1万美元减少44.6%[237] - ERP系统累计实施成本700万美元，其中2019年投入180万美元，实现年度软件许可费用节约200万美元[168] 客户集中度 - 2020年对单一客户鸿海/富士康集团销售额达5520万美元，占合并营收11.9%[199] 疫情相关影响 - 受疫情影响，第一季度1400-1700万美元订单延迟至第二季度发货，并产生490万美元中国政府疫情补助[122] 未来义务和承诺 - 长期债务本金偿还计划：1年内594.8万美元，1-3年内1108.88万美元[175] - 原材料采购承诺总额4254.1万美元，其中1年内需支付4090.3万美元[175] - 待履行义务的交易价格为860万美元，其中63%将在2022年确认，6%在2023年确认[304] 信贷额度可用性 - 截至2020年12月31日未使用的信贷额度为6300万美元，其中在不违反杠杆比率契约前提下可借贷5660万美元[167] 海外资金管理 - 海外子公司持有现金5750万美元（占总现金68%），2020年从境外汇回500万美元资金[165] 每股计算和股权激励 - 公司采用两级方法计算每股收益，B类股股利比A类股至少高5%[263] - 2020年股权激励费用231.8万美元，较2019年288.8万美元减少19.7%[235][237] - A类股流通股加权平均数2020年为214.5万股，2019年为216.7万股[265] - B类股流通股加权平均数2020年为1018.5万股，2019年为1011.7万股[265] 会计政策变更 - 公司采用ASU 2016-02租赁会计准则，于2019年1月1日确认2070万美元使用权资产和2100万美元租赁负债[271] - 未采用会计准则ASU 2016-13预计不会对合并财务报表产生重大影响[277] 商誉减值测试方法 - 商誉减值测试中市场法权重占比25%[192] - 公司采用25%权重市场法确定报告单元公允价值[192] - 商誉减值测试涉及WACC、长期增长率及收入预测等关键假设[214] - 2020年减值测试显示各报告单元公允价值超过账面价值：连接解决方案欧洲（51.1%）、电源欧洲（21.0%）、CUI（38.6%）[313] 历史减值触发事件 - 2019年第三季度市场状况持续疲软未见订单反弹[314] - 公司2019年实际收入和利润率显著低于2018年10月1日减值测试的财务预测[314] - 业务条件恶化导致公司预计未折现及折现现金流下降[314] - 股价下跌构成触发事件需进行中期减值测试[314] - 减值测试涉及长期资产和商誉[314] 拟收购计划 - 公司拟收购EOS Power，预计交易对价约700万美元（经营运资本调整后），以现金支付[280] - EOS Power 2020年销售额约1200万美元，主营高功率密度电源产品[280] 模拟财务数据 - 2019年模拟合并CUI业务后收入为5.22128亿美元，净亏损771.5万美元[286] 收款条件 - 客户指定枢纽安排下，收款条件为产品出库后60天内付款[297] - 许可协议 royalties 收入基于被许可方销售数据，收款周期为数据报送后30天内[296][297] 资产结构 - 总资产为4.53866亿美元，同比下降3.2%（2019年为4.68917亿美元）[229] - 可识别无形资产占总资产比例在2020年和2019年分别为14.5%和15.4%[254] 现金风险敞口 - 公司现金及现金等价物部分余额超过FDIC保险限额25万美元[245] 股东分红 - 2020年现金分红支出336.3万美元（A股51.5万+B股285.2万）[235][239]

收入和利润变化 - 公司2020年前九个月收入同比下降2760万美元或7.3%[85] - 连接解决方案部门第三季度收入同比下降13.5%至3.854亿美元，毛利率提升240个基点至29.1%[95] - 磁性解决方案部门前三季度收入下降12.3%至10.402亿美元，毛利率提升250个基点至25.2%[95] - 电源解决方案与保护部门第三季度收入增长18.6%至4.779亿美元，毛利率提升730个基点至24.2%[95] - 收购的CUI业务贡献第三季度收入1090万美元，毛利率达30.1%[97] - 公司第三季度所得税收益110万美元，有效税率-16.9%[106] 成本和费用变化 - 材料成本占收入比例从2019年同期的44.1%降至2020年前九个月的43.0%[89] - 劳动力成本占收入比例从2019年同期的10.4%降至2020年前九个月的10.0%[90] - 总销售成本率同比下降390个基点至73.1%，材料成本率下降270个基点至42.2%[100] - 研发费用第三季度同比下降8.1%至570万美元，主要因Power Solutions研发重组[102] - 第三季度SG&A费用增加40万美元至1890万美元，主要受CUI收购推动[103] - 墨西哥比索和人民币贬值使2020年前三季度运营成本降低160万美元[118] 业务线表现 - 电源解决方案与保护业务收入同比增长1.4%，连接解决方案下降11.3%，磁解决方案下降12.3%[88] - 约5%收入来自受疫情影响的商业航空航天终端市场[81] 运营和现金流 - 2020年前三季度现金及等价物增加880万美元，主要因经营活动净现金流3480万美元[113] - 2020年前三季度应收账款减少650万美元，DSO从60天降至52天[114] - 2020年前三季度库存减少440万美元，库存周转率从3.6升至3.7[114] - 2019年前三季度现金及等价物增加1090万美元，主要因经营活动净现金流1890万美元[115] - 2019年前三季度应收账款减少1240万美元，DSO从59天降至58天[116] 订单和积压 - 截至2020年9月30日订单积压量为1.389亿美元，较2019年末下降2140万美元或13%[87] - 因COVID-19导致第一季度1400-1700万美元订单延迟至第二季度发货[80] 地区运营和汇率影响 - 北美和欧洲工厂生产效率降至60-85%[81] - 2020年前三季度因外币折算产生汇兑损失110万美元[118] - 2020年三季度签订远期合约锁定比索汇率以管理汇率风险[118] 现金和资本结构 - 公司现金余额从2019年末的7230万美元增至2020年9月30日的8110万美元[84] - 海外子公司持有5140万美元现金，占总现金持有量的63%[108] - 未使用信贷额度5300万美元，杠杆比率符合债务契约要求[111] 政府补助和特殊项目 - 获得中国政府410万美元疫情补助资金[80] 系统实施和成本节约 - ERP实施累计成本700万美元，其中2019年三季度和前三季度分别为20万美元和160万美元[112] - ERP实施已实现年度成本节约约200万美元[112]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2020年上半年收入同比下降2770万美元（或10.9%）[84] - 2020年第二季度总收入为1.21172亿美元，同比下降4.9%（2019年同期为1.27416亿美元）；上半年总收入为2.25149亿美元，同比下降10.9%（2019年同期为2.52805亿美元）[94] - 公司第二季度综合毛利率为26.2%，同比提升520个基点（2019年同期为21.0%）；上半年综合毛利率为25.3%，同比提升260个基点（2019年同期为22.7%）[94] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020年上半年材料成本占收入比例从去年同期的43.8%微降至43.5%[88] - 2020年上半年劳动力成本占收入比例从去年同期的11.0%降至9.7%[89] - 2020年第二季度销售成本占收入比例为73.8%，同比下降520个基点（2019年同期为79.0%）；上半年比例为74.7%，同比下降250个基点（2019年同期为77.2%）[97] - 2020年第二季度研发费用为610万美元，同比下降11.6%（2019年同期为690万美元）；上半年研发费用为1220万美元，同比下降12.9%（2019年同期为1400万美元）[100] - 2020年第二季度销售、一般及行政费用为1810万美元，同比下降6.2%（较2019年同期减少120万美元）[101] 各条业务线表现：收入 - 2020年上半年，连接解决方案收入下降10.2%，电源解决方案与保护收入下降6.5%，磁性解决方案收入下降16.6%[87] - 连接解决方案部门第二季度收入为3890.8万美元，同比下降8.5%（2019年同期为4253.6万美元）；上半年收入为7800.7万美元，同比下降8.0%（2019年同期为8689.7万美元）[94] - 磁性解决方案部门第二季度收入为3715.2万美元，同比下降9.1%（2019年同期为4085.2万美元）；上半年收入为6585.3万美元，同比下降16.8%（2019年同期为7910.8万美元）[94][95] - 电源解决方案与保护部门第二季度收入为4511.2万美元，同比增长2.5%（2019年同期为4402.8万美元）；上半年收入为8128.9万美元，同比下降6.3%（2019年同期为8680.0万美元）[94][96] 各条业务线表现：订单积压 - 截至2020年6月30日，公司订单积压为1.796亿美元，较2019年底增加1930万美元（或12%）[85] - 磁性解决方案产品订单积压自2019年底以来增长63%，而连接解决方案产品积压下降14%[86] 管理层讨论和指引：重组计划与成本节约 - 公司预计2019年启动的重组计划将带来570万美元的年化成本节约，其中2020年上半年已实现290万美元[90] 其他重要内容：现金流与营运资本 - 2020年上半年现金及现金等价物增加300万美元，主要源于经营活动净现金流入1680万美元[111] - 2020年上半年资本支出为300万美元，股息支付160万美元，长期债务偿还820万美元[111] - 2020年上半年应收账款增加250万美元，主要因2020年第二季度销售高于2019年第四季度[112] - 2020年6月30日应收账款周转天数(DSO)为59天，较2019年12月31日的60天略有改善[112] - 2020年6月30日存货减少190万美元，存货周转率维持在3.6次[112] - 2019年上半年现金及现金等价物增加450万美元，主要源于经营活动净现金流入780万美元及出售物业、厂房和设备收入580万美元[113] - 2019年上半年资本支出为530万美元，股息支付160万美元，长期债务偿还150万美元[113] - 2019年上半年应收账款减少770万美元，主要因2019年第二季度销售低于2018年第四季度[114] 其他重要内容：流动性状况 - 截至2020年6月30日，公司现金余额为7530万美元，较2019年底的7230万美元有所增加[83] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷额度下仍有4480万美元的可借款额度[83] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为3750万美元，其中50%（即1875万美元）由海外子公司持有[106] - 截至2020年6月30日，公司未使用的信贷额度为4300万美元，在不违反杠杆率契约的前提下可额外借款4480万美元[109] 其他重要内容：汇率影响 - 2020年上半年，因有利汇率环境，劳动力及间接成本比2019年同期低160万美元[90] - 2020年上半年主要货币对美元贬值：欧元2%，英镑2%，墨西哥比索11%，人民币3%，估计因此降低运营成本160万美元[116] - 2020年上半年因外币折算产生的汇兑损失低于10万美元，公司已使用远期合约管理比索汇率风险[117]

收入表现 - 公司2020年第一季度总收入为1.03978亿美元，相比2019年同期的1.25389亿美元下降2140万美元，降幅为17.1%[84] - 连接解决方案产品销售额下降530万美元，主要因商业航空航天和结构化布线应用需求下降，部分被军用产品需求增长所抵消[92] - 磁性解决方案产品销售额下降950万美元，主要受中国工厂因COVID-19暂时关闭影响[93] - 电力和保护解决方案产品销售额下降670万美元，其中Bel Power Solutions数据中心应用销售额下降1190万美元，部分被新收购的CUI业务贡献820万美元销售额所抵消[94] 业务部门收入构成 - 各业务部门收入占比：Cinch Connectivity Solutions占37%，Power Solutions and Protection占35%，Magnetic Solutions占28%[74] 成本和费用 - 与2019年同期相比，2020年第一季度材料成本占收入比例从41.8%上升至43.6%[87] - 2020年第一季度劳动力成本占收入比例为8.9%，低于2019年同期的11.5%[88] - 销售成本中物料成本占比从41.8%升至43.6%，人工成本占比从11.5%降至8.9%，主要因ERP系统变更导致成本分类调整，合并可变成本从53.3%降至52.5%[95] - 研发费用从720万美元降至610万美元，反映2019年电力解决方案研发重组带来的成本节约[98] - 销售、一般和行政费用从1920万美元升至2210万美元，主要因公司人寿保险现金退保价值减少140万美元及CUI业务带来200万美元费用[99] 利润率和税收 - 2020年第一季度公司整体毛利率为24.2%，略低于2019年同期的24.5%[91] - 公司有效税率从3.3%升至16.9%，主要因GILTI收入相关税款减少及CARES法案税收优惠[100] 运营现金流和资本管理 - 现金及现金等价物减少390万美元，主要因180万美元资本支出、80万美元股息支付及820万美元长期债务偿还，部分被810万美元经营现金流所抵消[107] - 2020年第一季度，公司自愿偿还债务820万美元，截至2020年4月30日现金余额为6820万美元[83] 财务状况 - 截至2020年3月31日，公司现金余额为6840万美元，较2019年12月31日的7230万美元有所下降，但依然保持强劲[83] - 应收账款减少670万美元，库存减少210万美元，库存周转率从3.6降至3.3[108] 订单积压 - 2020年第一季度末订单积压额为1.912亿美元，较2019年底增加3090万美元，增幅为19%[85] COVID-19影响及政府援助 - 由于COVID-19影响，估计有1400万至1700万美元的原定第一季度发货被推迟至第二季度[78] - 2020年第一季度，公司从中国政府获得220万美元的COVID-19救济资金，部分抵消了相关成本[78] - 其他费用减少360万美元，主要因获得中国政府220万美元补贴以抵消COVID-19工厂关闭造成的成本[96]

Title of Each Class Trading Symbol Name of Each Exchange on which Registered Class A Common Stock ($0.10 par value) BELFA NASDAQ Global Select Market Class B Common Stock ($0.10 par value) BELFB NASDAQ Global Select Market (MARK ONE) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to _______ ...

收入和利润（同比/环比） - 第三季度净销售额为1.24479亿美元，同比下降15.0%[10] - 前三季度净销售额为3.77284亿美元，同比下降6.9%[10] - 第三季度净亏损为649万美元，去年同期净利润为1135.2万美元[10] - 前三季度净亏损为239.1万美元，去年同期净利润为1668.4万美元[10] - 第三季度净亏损为649万美元，而去年同期为净利润1135.2万美元[13] - 前三季度净亏损为239.1万美元，而去年同期为净利润1668.4万美元[13] - 2019年第三季度净亏损为649万美元，而2018年同期净利润为1135.2万美元；2019年前九个月净亏损为239.1万美元，而2018年同期净利润为1668.4万美元[38] - 2019年第三季度A类股每股基本及摊薄亏损为0.51美元，B类股为0.53美元；2018年同期A类股每股收益为0.89美元，B类股为0.94美元[38] - 2019年公司前三季度收入为3.77284亿美元，较2018年同期的4.05451亿美元下降2820万美元（降幅6.9%）[95] 成本和费用（同比/环比） - 2019年前九个月折旧和摊销费用为1226.5万美元，相比2018年同期的1373.8万美元下降11%[19] - 2019年第三季度折旧费用为250万美元，较2018年同期的280万美元下降10.7%[53] - 2019年前九个月折旧费用为750万美元，较2018年同期的890万美元下降15.7%[53] - 研发费用在2019年第三季度和前三季度分别为620万美元和2020万美元，低于2018年同期的690万美元和2160万美元，反映资源重组带来的成本节约[116] - 2019年第三季度SG&A费用为1790万美元，同比下降80万美元；剔除汇率影响后实际下降170万美元，主要因薪资福利减少110万美元及法律专业费用减少70万美元[118] - 2019年前三季度SG&A费用为5650万美元，同比下降120万美元；剔除汇率影响后实际下降310万美元，主要因薪资福利减少230万美元及法律专业费用减少140万美元[119] - 2019年第三季度所得税准备金为60万美元，有效税率为-10.0%；前三季度所得税准备金为100万美元，有效税率为-78.2%，变动与北美商誉减值及税收政策调整相关[121] - 2019年前九个月利息支出为410万美元，较2018年同期的390万美元增加5.1%[59] - 2019年九个月期间，公司经营租赁产生的现金流出为595.8万美元，融资租赁产生的经营现金流和融资现金流分别为36万美元和86万美元[77] - 截至2019年9月30日，公司总租赁成本为206万美元（三个月）和636.2万美元（九个月），其中经营租赁成本占主要部分，分别为195万美元和593.1万美元[76] 各业务线表现 - 2019年前九个月合并营收为3.77284亿美元，按产品划分：连接解决方案1.31354亿美元，磁性解决方案1.18605亿美元，电源及保护解决方案1.27325亿美元[35] - 2019年前九个月按产品线划分的销售占比：连接解决方案35%（1.31428亿美元），电源解决方案和保护产品34%（1.27089亿美元），磁性解决方案31%（1.18767亿美元）[92][108] - 2019年第三季度，磁性解决方案产品销售额较2018年同期下降1330万美元，前九个月销售额下降1800万美元[108][112] - 电源解决方案与保护产品第三季度销售额同比下降470万美元，其中Bel电源解决方案数据中心应用销售额减少380万美元，电路保护产品销售额减少90万美元，部分被定制模块产品销售额增加50万美元所抵消[113] 各地区表现 - 2019年前九个月按地区划分的收入占比：北美52%（1.9743亿美元），亚洲31%（1.16555亿美元），欧洲17%（6329.9万美元）[92][104] - 2019年第三季度北美地区营业收入为负840.6万美元（三个月）和负652.6万美元（九个月），主要因记录890万美元商誉减值损失[86][87] 资产和运营现金流 - 2019年前九个月经营活动产生净现金1892.8万美元，相比2018年同期的416.9万美元增长354%[19] - 2019年前九个月库存增加838.3万美元，而2018年同期库存增加1884.4万美元[19] - 2019年前九个月应收账款净额减少1239.5万美元，而2018年同期增加1988.5万美元[19] - 2019年前九个月应付账款减少1624.9万美元，而2018年同期增加1554.5万美元[19] - 2019年前九个月资本支出为818.8万美元，相比2018年同期的877万美元下降7%[19] - 2019年9月30日现金及现金等价物为6481.6万美元，相比2018年同期5429.6万美元增长19%[19] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为2520万美元，其中39%由海外子公司持有；前三季度从海外汇回2930万美元资金[123] - 公司流动比率为3.2:1（2019年9月30日），较2018年底的2.7:1提升；现金等价物、有价证券和应收账款占总资产33.1%[124] - 2019年前三季度现金等价物增加1090万美元，主要因经营活动净现金流入1890万美元，部分被820万美元资本支出和240万美元股息支付抵消[129] 商誉和减值 - 第三季度商誉减值损失为889.1万美元[10] - 2019年前九个月商誉减值损失为889.1万美元[19] - 公司在2019年第三季度确认了一笔非现金商誉减值费用890万美元（税后850万美元）[46] - 截至2019年9月30日，公司商誉账面价值为1077.8万美元，全部与欧洲报告单元相关，较2018年12月31日的1981.7万美元下降45.6%[46][50] - 2019年第三季度，公司北美业务部门录得890万美元商誉减值费用[107] - 2019年中期商誉减值测试中，北美报告单元的关键假设包括：收入5年复合年增长率为1.5%，2019年EBITDA利润率为3.9%，加权平均资本成本为14.0%[48] 存货 - 存货为1.10209亿美元，较2018年底下降8.2%[8] - 截至2019年9月30日，存货总额为1.10209亿美元，较2018年12月31日的1.20068亿美元下降8.2%[51] - 2019年9月30日原材料存货为5043.1万美元，较2018年12月31日的6334.8万美元下降20.4%[51] - 2019年9月30日在产品存货为2851.4万美元，较2018年12月31日的2144.1万美元增长33.0%[51] 销售成本和利润率 - 2019年9月30日止三个月和九个月的总销售成本率分别为82.0%和82.5%，较2018年同期的80.1%和80.4%上升，主要因材料成本率分别增至44.9%和44.1%[114] - 公司2019年前九个月材料成本占销售额的比例从2018年同期的42.0%上升至44.1%[99] - 公司2019年前九个月劳动力成本占销售额的比例从2018年同期的11.5%下降至10.4%[100] 债务和融资 - 定期贷款未偿还余额从2018年12月31日的1.16亿美元降至2019年9月30日的1.138亿美元，减少220万美元[58] - 2019年9月30日加权平均利率为3.81%，较2018年12月31日的4.31%下降50个基点[59] - 截至2019年9月30日，公司总债务的公允价值估计为1.168亿美元，账面价值为1.123亿美元；2018年12月31日公允价值为1.179亿美元，账面价值为1.142亿美元[43] 租赁 - 公司采用新租赁准则(ASU 2016-02)于2019年1月1日确认2070万美元的使用权资产和2100万美元的租赁负债[25] - 公司经营租赁负债现值为1.6752亿美元，加权平均剩余租赁期为3.22年，加权平均贴现率为6.0%[78] - 公司融资租赁负债总额为626万美元，加权平均剩余租赁期为5.1年，加权平均贴现率为6.5%[78] - 截至2019年9月30日，公司经营租赁使用权资产为1.6296亿美元，相关负债流动部分为6039万美元，长期部分为1.0713亿美元[78] 股东权益和股息 - 截至2019年9月30日，股东权益总额为1.7064亿美元[16] - 截至2019年9月30日，留存收益为1.64252亿美元[16] - 第三季度宣布A类普通股股息每股0.06美元，B类普通股股息每股0.07美元[16] - 第三季度因回购A类普通股导致股东权益减少44.8万美元[16] - 第三季度确认股票薪酬费用6.67万美元[16] - 2019年前九个月已支付股息240.3万美元[19] 其他综合收益 - 第三季度外币折算调整（税后）造成256.1万美元的其他综合损失[13] - 第三季度综合亏损为901.4万美元，而去年同期为综合收入1023.5万美元[14] - 前三季度综合亏损为513.4万美元，而去年同期为综合收入1227.6万美元[14] - 公司2019年其他综合收益重分类调整总额为负2483.8万美元，其中外币折算调整造成损失2263.5万美元[73] - 公司采用ASU 2018-02于2019年1月1日将50万美元的滞留税收影响从累计其他综合收益重分类至留存收益[26] 合同与订单 - 截至2019年9月30日，公司合同资产（未开票应收款）为1486.8万美元，较2018年12月31日的1579.9万美元有所下降[36] - 截至2019年9月30日，公司合同负债（递延收入）为100.4万美元，较2018年12月31日的103.6万美元略有减少[36] - 截至2019年9月30日，与持续时间超过一年的合同相关的剩余履约义务的交易价格为1570万美元[37] - 预计剩余履约义务中20%将在2020年确认，57%将在2021年确认，其余在2021年之后确认[37] - 截至2019年9月30日，公司订单积压额为1.433亿美元，较2018年12月31日下降2790万美元（降幅16%）[96] 重组和其他费用 - 2019年前九个月重组费用总额为165.1万美元，其中110万美元与Inwood工厂搬迁相关[57] - 公司2019年前九个月发生170万美元重组费用，相关措施预计将实现年度化成本节省460万美元[101] - 公司于2019年第二季度出售Inwood物业获得净收益580万美元，并确认税前出售利得430万美元[54] 外汇影响 - 有利的外汇环境使公司2019年前九个月的劳动力和间接费用比2018年同期降低390万美元，并实现50万美元的外汇交易收益[101] - 外币波动导致2019年前九个月合并报表确认汇兑收益50万美元[135] - 外币贬值导致公司运营成本降低390万美元[135] - 2019年前九个月欧元对美元贬值6%[135] - 2019年前九个月英镑对美元贬值6%[135] - 2019年前九个月比索对美元贬值1%[135] - 2019年前九个月人民币对美元贬值5%[135] - 公司在PRC、欧洲和墨西哥的大部分费用以当地货币支付[135] - 主要市场风险来自汇率变动和长期债务利率变动[135] 其他重要事项 - 公司于2019年7月1日提前采用ASU 2017-04进行商誉减值测试[29] - 公司于2019年11月11日签订协议，以3200万美元收购CUI Global Inc.的电源产品业务，该业务过去12个月销售额约为3700万美元[88] - ERP系统实施总成本预计约700万美元，截至2019年9月30日已累计投入680万美元，其中第三季度和前三季度分别投入20万美元和160万美元[126][127] - 公司预计与意大利税务事项相关的负债约为1200万美元，已计入不确定税务状况负债[83] - 不确定税务状况负债从2018年12月31日的2890万美元微降至2019年9月30日的2860万美元[64]