文章核心观点 - 富兰克林资源公司2024年1月31日管理资产规模增长 战略收购等有望支撑财务但费用上升是近忧 同时介绍其他资产管理公司同期管理资产规模情况 [1][2][4] 富兰克林资源公司情况 - 2024年1月31日初步月末管理资产规模为1.60万亿美元 较上月增长9.6% 增长受收购普特南投资推动 部分被长期小额净流出抵消 [1] - 2024年1月底固定收益管理资产规模为5659亿美元 较12月底增长10.6% 股票收益资产为5509亿美元 较上月增长17.8% [1] - 另类收益资产较上月略有增加至2564亿美元 多资产收益管理资产规模为1606亿美元 较2023年12月增长3.9% [1] - 现金管理余额为681亿美元 较上月增长4% [1] - 战略收购 全球影响力和投资策略有望支撑财务 强大的管理资产规模余额将继续支持营收增长 预计到2026财年三年管理资产规模复合年增长率为9.1% 但费用上升是近期担忧 [2] - 过去三个月 富兰克林资源公司股价上涨17.4% 而行业增长22.6% [2] - 目前富兰克林资源公司Zacks评级为2（买入） [3] 其他资产管理公司情况 - 联博控股2024年1月31日初步管理资产规模为7260亿美元 较上月的7250亿美元略有上升 增长受市场收益推动 部分被净流出抵消 零售渠道有净流入 机构和私人财富渠道有净流出 [4] - 景顺2024年1月31日初步月末管理资产规模为1.5839万亿美元 较上月末下降0.1% 本月实现长期净流入17亿美元 非管理费收入净流入和货币市场净流出分别为58亿美元和13亿美元 管理资产规模余额受不利市场回报负面影响 外汇使管理资产规模减少44亿美元 [4][5]

公司公告 - 公司宣布将于2024年4月12日向截至2024年3月28日营业结束时登记在册的普通股股东支付每股0.31美元的季度现金股息 [1] - 本次季度股息与上一季度持平 但较去年同期增长3.3% [1] 公司概况 - 公司是一家全球投资管理组织 旗下子公司以Franklin Templeton品牌运营 业务遍及150多个国家 [2] - 公司致力于通过投资管理专业知识 财富管理和技术解决方案帮助客户实现更好的投资结果 [2] - 公司通过专业投资经理提供固定收益 股票 另类投资和多资产解决方案 在全球范围内具有专业能力 [2] - 公司拥有超过1300名投资专业人士 在全球主要金融市场设有办事处 拥有超过75年的投资经验 [2] - 截至2023年12月31日 公司管理资产规模约为1.5万亿美元 [2]

核心观点 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修订来寻找有潜力的股票 价值投资是一种在各种市场环境下都证明有效的策略 价值投资者使用基本面分析和传统估值指标来寻找被市场低估的股票 [1] - Zacks开发的Style Scores系统可以突出具有特定特征的股票 例如 价值投资者会对在"价值"类别中获得高分的股票感兴趣 当与高Zacks Rank配对时 "A"级价值股票是市场上最强的价值股票之一 [1] 公司分析 - Franklin Resources (BEN) 目前拥有Zacks Rank 2 (买入) 和价值"A"级评级 该股票的市盈率(P/E)为10.26 而其行业平均市盈率为15.02 在过去12个月中 BEN的远期市盈率最高为13.61 最低为8.97 中位数为10.48 [2] - BEN的市净率(P/B)为1.07 市净率用于比较股票的市场价值与其账面价值 其当前市净率与行业平均市净率3.02相比具有吸引力 在过去52周内 BEN的市净率最高为1.35 最低为0.88 中位数为1.06 [2] - BEN的市销率(P/S)为1.78 而行业平均市销率为2.44 市销率是价格除以销售额 一些人更喜欢这个指标 因为销售额在损益表上更难操纵 因此它可能是一个更真实的业绩指标 [3] - BEN的市现率(P/CF)为9.65 该指标关注公司的经营现金流 通常用于根据现金前景的强度寻找被低估的股票 其当前市现率与行业平均市现率27.96相比表现良好 在过去52周内 BEN的市现率最高为11.29 最低为7.91 中位数为9.72 [3] 投资机会 - Franklin Resources的强价值评级中包含的少数关键指标表明 该股票目前可能被低估 结合其盈利前景的强度 BEN目前看起来是一个令人印象深刻的价值股票 [4]

文章核心观点 - 富兰克林资源公司2024财年第一季度调整后每股收益超预期且同比大增 业绩受益于收入增长和资产管理规模提升 但费用增加构成阻力 公司业务多元化有望推动AUM增长 但经营环境和地缘政治因素或带来影响 [1][5] 富兰克林资源公司业绩情况 - 2024财年第一季度调整后每股收益65美分 超Zacks共识预期的57美分 同比增长28% [1] - 调整后营业收入4.17亿美元 上年同期为3.951亿美元 归属于富兰克林的净利润2.513亿美元 同比增长52% [1] 收入与费用情况 - 总运营收入同比微增1%至19.9亿美元 超Zacks共识预期的19.1亿美元 [2] - 投资管理费用同比增长1%至16.5亿美元 销售和分销费用增长近2%至2.964亿美元 股东服务费用同比下降3%至3250万美元 其他收入持平于1000万美元 [2] - 总运营费用同比增长1%至17.8亿美元 运营利润率为10.4% 上年同期为9.9% [2] 资产管理规模情况 - 截至2023年12月31日 总AUM为1.46万亿美元 同比增长5% 长期净流出为50亿美元 上年同期为109亿美元 [3] - 平均AUM为1.39万亿美元 较上年同期增长3% [3] 资本状况情况 - 截至2023年12月31日 现金及现金等价物和投资为56亿美元 股东权益总额为126亿美元 [4] - 本季度回购240万股普通股 总成本为5880万美元 [4] 公司前景分析 - 公司向客户需求增长的资产类别多元化业务的努力可能推动AUM增长 收购扩大了另类投资和多资产解决方案平台 [5] - 具有挑战性的经营背景和地缘政治担忧可能显著影响其AUM 专注技术升级可能导致成本上升并影响利润增长 [5] 其他资产管理公司业绩情况 - 贝莱德2023年第四季度调整后每股收益9.66美元 超Zacks共识预期的8.84美元 同比增长8.2% 业绩受益于收入和非经营收入增长 但费用增加有负面影响 [6] - 景顺2023年第四季度调整后每股收益47美分 超Zacks共识预期的38美分 同比增长20.5% 业绩受益于AUM余额增加 但运营费用上升和收入下降是不利因素 [6]

公司业绩 - 结束资产管理规模（AUM）较上一季度增长了6%，达到了1.46万亿美元，较去年同期增长了5%[16] - 61%、46%、60%和61%的策略组合AUM在一年、三年、五年和十年期间的投资表现优于各自的基准[17] - 长期净流出资金（包括再投资的分配）为50亿美元，较上一季度的70亿美元和去年同期的110亿美元有所减少[21] - 替代品净流入资金为27亿美元，主要由私人市场策略的增长驱动[22] - ETF净流入约10亿美元，代表了连续第五个季度约10亿美元的净流入，与去年同期相比，ETF AUM增长了40%以上[34] - SMA AUM在本季度结束时为1250亿美元，连续第三个季度实现正净流入[36] - 本季度，机构管道的资金增加，使未拨款的授权达到130亿美元以上[37] - 调整后的营业收入从上一季度下降了18.5%，达到4.17亿美元，但从去年同期增长了5.5%[38] 公司发展 - Putnam投资的收购使Franklin Templeton的资产管理规模达到了约1.6万亿美元[15] - Benefit Street Partners完成了其第五个旗舰私人信贷基金的募资，总资本承诺为47亿美元[26] - 公司计划在美国以外的市场建立类似的成功模式[51] - 公司宣布了大规模的回购授权，预计将进行股票回购[54] - 公司将继续专注于维持股息和有机增长投资[55] - 公司计划与Empower合作推出定制产品，以提高在保险和退休金领域的竞争力[85] 公司战略 - 公司决定与一家单一的投资科技平台合作，这是一个长期的决定，需要大量的分析[87] - 公司计划利用Putnam收购的能力和产品优势来扩大在退休金领域的市场份额[84] - 公司计划与分销合作伙伴合作共同创建产品，并计划在未来几个季度进行产品推出[51] - 公司计划在美国以外的市场建立类似的成功模式[51]

财务表现 - Franklin Resources (BEN)在2023年12月结束的季度报告显示，营收达到199亿美元，同比增长1.2% [1] - 每股收益为0.65美元，较去年同期的0.51美元有所增长 [1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的191亿美元，增幅达到4.11% [2] - 每股收益也超出了预期，达到0.57美元 [2] 经营情况 - Franklin Resources在最近报告的季度中表现出色，关键指标包括总净流入为-0.3亿美元，资产管理总额达到1455.5亿美元 [5] - 公司的股票表现相对较差，过去一个月回报率为-7.4%，但目前拥有Zacks Rank 1 (Strong Buy) [5]

财务表现 - Franklin Resources (BEN) 上季度每股收益为0.65美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.57美元，同比增长27.45%[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[3] - Franklin Resources 上季度营收为19.9亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的19.1亿美元，同比增长1.02%[4] - 公司股价自年初以来下跌了7.4%，而标普500指数上涨了2.5%[6] - 公司的盈利前景对股价走势有重要影响，当前的盈利预期为每股0.61美元，营收为20.7亿美元[9] 行业排名 - 该行业的前景也会对公司股价表现产生重要影响，目前Financial - Investment Management行业在Zacks行业排名中处于前16%[10]

公司财务表现 - Franklin Resources, Inc.宣布2023年第四季度净收入为2.513亿美元，相比上一季度的2.955亿美元和去年同期的1.656亿美元有所下降[1] - 公司提供了调整后的绩效指标，包括调整后的净收入为3.285亿美元和调整后的每股稀释收益为0.65美元[1] - 公司总资产管理规模在2023年12月底达到1.4555万亿美元，较上一季度增长81.3亿美元，其中现金管理净流入为4.7亿美元[8] 公司发展情况 - Putnam Investments收购完成后，公司总资产管理规模达到约1.6万亿美元，增强了在退休和保险市场的存在[4] 公司概况 - 上市公司是Franklin Resources, Inc.，股票代码为BEN[37] - 公司在全球拥有超过150个国家的客户，通过专业的投资管理、财富管理和技术解决方案帮助客户实现更好的投资回报[37] - 公司拥有超过1,300名投资专业人士，在全球主要金融市场设有办事处，拥有超过75年的投资经验，截至2023年12月31日，资产管理规模约为1.5万亿美元[37]

财务表现 - 调整后的营业收入为 417.0 亿美元，较去年同期的 395.1 亿美元增长[1] - 调整后的营业利润率为 27.3%，略低于去年同期的 27.5%[2] - 调整后的净收入为 206.5 亿美元，较去年同期的 194.0 亿美元增长[3] - 2023年12月31日，公司的调整后净收入为328.5亿美元，比2022年的262.4亿美元增长了25%[4] 资产和负债 - 公司的流动资产包括现金及现金等价物、应收账款和投资，截至2023年12月31日总计为559.11亿美元[5] - 公司拥有160亿美元的未偿还优先无担保票据，利率为1.6%至2.95%，以及125亿美元的未偿还优先无担保票据，利率为3.95%至5.625%[6] - 公司维持着一项8亿美元的5年循环信贷额度，要求公司维持每个财政季度末的综合净杠杆比率不超过3.25比1.00[7] 股东回报和股票回购 - 在2023年12月31日的三个月内，公司宣布每股普通股股利为0.31美元，2022年12月31日的三个月内为0.30美元，预计将继续按季度支付类似的普通股股利[8] - 在2023年12月31日的三个月内，公司以总计5,880万美元的成本回购了2.4百万股普通股，前一年同期以总计1,420万美元的成本回购了50万股普通股[9] - 公司董事会授权回购多达2.72亿股普通股，截至2023年12月31日，董事会批准的授权下仍有39.5百万股可供回购[10] 其他 - 公司于2024年1月1日从Great-West收购Putnam，支付了约2.2亿美元的现金和1亿美元的递延现金，预计将从现有现金和流动性来源资金支付递延款项[11] - 公司于2023年11月1日支付了与收购Alcentra相关的6,080万美元的递延现金款项，预计将于2024年和2025年第三季度支付与Lexington收购相关的4亿美元和1亿美元的递延现金款项[12]

股票表现 - Franklin Resources, Inc (BEN) 是一个值得投资者关注的股票[1] - Franklin Resources 在过去一个月内表现不错，盈利预期修订活动稳健，分析师对公司未来前景变得更加乐观[3] - BEN 获得了 Zacks Rank 1 (强烈买入) 的评级，进一步强调了公司的稳固地位[4] 盈利预期 - 金融 - 投资管理领域的股票，目前正经历着稳健的盈利预期修订活动[1] - 过去一个月，当前季度盈利预期从每股53美分上升至每股57美分，而全年盈利预期从每股2.33美元上升至每股2.52美元[4] 行业前景 - Franklin Resources 是一个在强劲行业中具有良好前景的选择，其行业目前处于前三分之一的位置，最近也出现了稳健的盈利预期修订，这对于寻求在这个优秀行业中投资的投资者来说可能是一个非常有趣的选择[5]