Q3 2023 Earnings November 2, 2023 BAUSCH Health Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking information and statements, within the meaning of applicable securities laws (collectively, "forward-looking statements"), including, but not limited to, statements relating to Bausch Health Companies Inc.'s ("Bausch Health" or the "Company") future prospects and performance, financial guidance, research and development efforts and anticipated timing thereof, proposed plan to separate its ey ...

公司业务 - Bausch Health是一家全球多元化的专业制药和医疗器械公司，主要在胃肠病学（GI）、肝病学、神经学和皮肤科等治疗领域开发、生产和销售广泛的品牌、仿制和品牌仿制药品、非处方药产品和美容医疗器械[298] - Bausch Health的产品组合分为五个报告部门：Salix、International、Solta Medical、Diversified和Bausch + Lomb[299] - Bausch + Lomb是全球销售Bausch + Lomb视觉护理、手术和制药产品的部门[299] - Bausch Health计划将其眼健康业务分拆为独立上市实体Bausch + Lomb，以便更好地专注于各自的核心业务，推动增长并更有效地分配资本[302] 资本结构和债务管理 - Bausch Health在2022年改善了其资本结构，通过一系列交易减少了约38亿美元的债务总额，包括通过B+L IPO的净收益偿还债务、通过公开市场回购债务和通过交换发行新的担保债券等方式[307] - 公司通过一系列交易，成功偿还了部分债务，包括6.125%到期2025年的Senior Unsecured Notes，实现了早期偿还债务的净收益为1.13亿美元[309] - 公司在2022年进行了9.27亿美元的债务回购和退还，通过B+L IPO的超额配售选择权的净收益，早期偿还债务的损失为6300万美元[309] - 公司于2022年9月进行了交换提议，将总额约为55.94亿美元的现有Senior Unsecured Notes换成总额约为31.25亿美元的新Senior Secured Notes，减少了24.69亿美元的债务[309] - 公司截至2023年9月的债务到期情况为：2023年剩余39百万美元，2024年155百万美元，2025年2.79亿美元，2026年8.96亿美元，2027年6.64亿美元，2028年7.22亿美元，之后3.20亿美元，总计20.95亿美元[309] 研发和产品发展 - 公司内部研发团队专注于开发产品，目前全球管道中有约100个项目[310] - 公司在胃肠领域的R&D项目包括Rifaximin的全球第三阶段研究，已获得荷兰和加拿大的反馈，计划在2024年第一季度完成招募[310] - 公司在皮肤科领域的R&D项目包括Clear + Brilliant® Touch和Fraxel®的下一代产品计划[312][313] - 公司通过战略许可协议和收购扩展产品组合，如2023年收购XIIDRA®和Blink® OTC产品线[320] - 公司专注于通过内部开发新产品和其他企业投资创新，以推动有机增长[324] 财务表现 - 2023年第三季度营收为22.38亿美元，较2022年同期增长9%[336] - 2023年前三季度营收为63.49亿美元，较2022年同期增长7%[339] - 2023年第三季度运营利润为1.4亿美元，较2022年同期下降了23亿美元[336] - 2023年前三季度运营利润为6.01亿美元，较2022年同期下降了8.9亿美元[339] - 2023年第三季度亏损为3.78亿美元，较2022年同期净收入下降了7.77亿美元[337] - 2023年第三季度营收增长主要归因于产品定价改善、销量增加和收购带来的额外销售[336] - 2023年前三季度营收增长主要受益于各业务板块销量增加和产品定价改善[339] 现金流和财务状况 - 2023年前九个月，经营活动产生的净现金流为6.42亿美元，较2022年同期增加18.45亿美元[398] - 2023年前九个月，投资活动产生的净现金流为19.97亿美元，主要用于收购和购置资产[400] - 2023年前九个月，融资活动产生的净现金流为15.54亿美元，主要用于发行长期债务和借款[401] - 公司认为当前的现金和其他来源足以满足至少未来12个月的流动性需求[402] - 截至2023年9月30日，长期债务净额为224.3亿美元，较2022年底增加18.42亿美元[403]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度的合并收入为22亿美元，同比增长11% [29] - 排除Bausch & Lomb后的收入为11亿美元，同比增长11% [29] - 调整后的EBITDA为7.27亿美元，同比增长4% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Salix部门第二季度净销售额为5.57亿美元，同比增长11% [11][30] - 国际业务收入为2.59亿美元，同比增长11% [31] - Solta Medical收入为8800万美元，同比增长60% [32] - Diversified部门收入为2.28亿美元，同比下降3% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场的增长主要来自EMEA和加拿大 [15] - Solta在亚太地区的强劲增长受到中国COVID封锁的影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过增加销售和市场投资来推动Salix的增长 [11][12] - 计划通过税务减资的方式进行Bausch & Lomb的分拆，以提高战略灵活性 [24][51] - 继续推进研发管道，特别是Xifaxan和RED-C项目 [25][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长持乐观态度，预计下半年Salix的销售将会增加 [43] - 对Emerade产品的召回采取了负责任的态度，尽管对收入有一定影响 [15][31] 其他重要信息 - 公司在第二季度成功进入了6亿美元的非追索融资设施，以增强流动性 [24][42] - 预计2023年排除Bausch & Lomb的收入将在45亿到46.5亿美元之间 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于税务减资的细节 - 管理层表示，税务减资的计划旨在简化过程并管理风险，同时为两家公司创造更多战略灵活性 [51][52] 问题: 关于600百万美元融资设施的用途 - 管理层表示，该资金将用于多种用途，包括运营和债务减少 [56] 问题: 关于Xifaxan的诉讼进展 - 管理层预计将在2024年第一季度对Xifaxan的诉讼有结果，并对其专利持乐观态度 [68][69] 问题: RED-C项目的临床试验数据何时可得 - 管理层预计RED-C项目的临床试验数据将在2026年左右可得 [85] 问题: 关于Xifaxan的长期可持续性 - 管理层表示，尽管Xifaxan将在2028年面临专利到期，但公司有其他产品在管道中，预计将弥补收入下降 [78][79]

业绩总结 - Bausch Health在2023年第二季度的收入为21.67亿美元，同比增长10%[13] - Bausch Health（不包括B+L）的收入增长11%，Salix、国际市场和Solta均实现双位数增长[8] - 2023年第二季度，Bausch + Lomb的收入为10.35亿美元，同比增长10%[16] - 2023年第二季度，Bausch Health（不包括B+L）的收入为11.32亿美元，同比增长10%[16] - 2023年第二季度，Bausch Health的GAAP毛利为12.12亿美元，毛利率为55.9%[17] - 2023年第二季度，Bausch Health的调整后EBITDA为7.27亿美元，同比增长4%[18] - 2023年第二季度，Bausch Health的现金流来自运营为2.06亿美元，同比增长67%[17] - 2023年上半年Bausch Health（不包括B+L）收入为41.11亿美元，同比增长6%[25] - 2023年上半年GAAP毛利为22.88亿美元，毛利率为55.7%[25] - 2023年上半年GAAP净亏损为1.75亿美元，较去年同期的2.14亿美元改善18%[25] 用户数据 - Salix的收入增长11%，其中Xifaxan®的收入增长9%[14] - Solta Medical的收入增长54%，主要受益于2022年第二季度COVID相关封锁的负面影响消退[14] - 国际市场的收入增长11%，EMEA地区增长19%[14] - Salix部门2023年第二季度收入为5.57亿美元，同比增长11%[16] - 2023年第二季度，Dermatology部门的收入为6100万美元，同比增长5%[16] 未来展望 - 公司预计在2024年第一季度完成Salix的两个全球三期临床试验的入组[11] - 预计2023年全年的财务展望将继续受到新产品推出和市场需求的推动[1] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）预计收入为84.5亿至86.5亿美元，调整后EBITDA为30亿至31.5亿美元[23] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）有机收入增长预计在2%至5%之间，调整后现金流为6.25亿美元[23] 新产品和新技术研发 - 公司在Xifaxan®诉讼中获得有利裁决，继续加大对Salix的投资[11] 财务状况 - 截至2023年6月30日，Bausch Health的总债务为190.10亿美元[19] - 截至2023年6月30日，Bausch Health（不包括B+L）的总债务为163亿美元，其中限制性债务为153亿美元，非限制性债务为10亿美元[22] - 2023年第二季度的利息支出为3.12亿美元，较2022年同期的4.07亿美元下降约23%[47] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为3.15亿美元，较2022年同期的3.47亿美元下降约9%[47] - 2023年第二季度的资产减值费用为3700万美元，较2022年同期的600万美元增加约517%[47] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在第二季度进一步减少债务，并通过新的应收账款信贷设施增强流动性[11] - 调整后的EBITDA（非GAAP）排除了非控股权益的调整，旨在更准确地反映Bausch Health公司的运营表现[58] - 调整后的净收入（非GAAP）排除了重组和整合成本、债务清偿损失、资产减值等项目，以便更好地评估公司的财务表现[58] - 管理层认为不包括Bausch + Lomb的调整后EBITDA最能反映公司内部业务的衡量和运营目标[72]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是分组结果： 财务数据关键指标变化：收入 - 2023年第二季度产品销售收入为21.46亿美元，较2022年同期的19.44亿美元增长10.4%[82] - 2023年上半年产品销售收入为40.68亿美元，较2022年同期的38.35亿美元增长6.1%[82] 财务数据关键指标变化：利润 - 2023年第二季度营业利润为4.12亿美元，较2022年同期的1.61亿美元大幅增长156%[82] - 2023年第二季度净收入为2700万美元，而2022年同期为净亏损1.39亿美元[82] - 2023年上半年营业利润为5.87亿美元，较2022年同期的4.46亿美元增长31.6%[82] - 2023年上半年净亏损为1.82亿美元，而2022年同期净亏损为2.05亿美元[82] 财务数据关键指标变化：现金及存货 - 现金及现金等价物从2022年12月31日的5.64亿美元增至2023年6月30日的5.79亿美元，增长2.7%[81] - 存货净额从2022年12月31日的10.9亿美元增至2023年6月30日的12.4亿美元，增长13.8%[81] 各条业务线表现 - Salix部门收入中，Xifaxan产品线贡献了约80%[62] - 公司拥有五个可报告部门：Salix、International、Solta Medical、Diversified和Bausch + Lomb[62] 各地区表现 - 公司产品通过Bausch + Lomb在约100个国家销售[61] 债务与资本活动 - 2022年公司通过一系列交易将债务义务总额减少约38亿美元[85] - 公司在公开市场以约5.5亿美元回购了面值约9.27亿美元的未偿高级无抵押票据[94] - 公司子公司获得一项由应收账款担保的、最高额度为6亿美元的无追索权融资安排[59] - 该应收账款信贷额度下的借款利率为1个月期SOFR加6.65%[60] - 公司需支付承诺费，费率为0.75%乘以未动用承诺额度或贷款人总承诺额度50%中的较低者[60] 公司股权结构 - 截至2023年6月30日，公司间接持有Bausch + Lomb 310,449,643股普通股，约占其流通股的89%[50] - 公司普通股流通股数量为364,334,264股[76] 市场风险 - 公司市场风险敞口除利率风险和通胀风险外无重大变化[837] - 公司面临通胀风险[838]

Bausch Health Companies Inc. (NYSE:BHC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 4, 2023 8:00 AM ET Company Participants Thomas Appio - Chief Executive Officer Tom Vadaketh - Chief Financial Officer Mark Maico - Investor Relations Conference Call Participants Glen Santangelo - Jefferies Douglas Miehm - RBC Capital Markets David Amsellem - Piper Sandler Qi Yang - Bank of America Operator Greetings. Welcome to Bausch Health First Quarter 2023 Earnings Call. At this time, all participants are in a listen-only mode ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-14956 Bausch Health Companies Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) British Columbia, Canada 98-0448205 (State or ot ...

业绩总结 - 2022年第四季度，Bausch Health（不包括B+L）报告收入为21.93亿美元，较2021年第四季度持平，按有机增长计算增长2%[13] - 2022财年，Bausch Health（不包括B+L）报告收入为83.12亿美元，较2021财年下降7%，按有机增长计算下降1%[27] - 2022年第四季度GAAP净收入为-$410M，同比下降694%[41] - 2022年调整后EBITDA为30.22亿美元，较2022年9月30日的31.08亿美元下降了2.8%[44] - 2022年净亏损为2.12亿美元，每股亏损0.59美元[72] 用户数据 - Salix部门在2022年第四季度的收入增长4%，全年收入增长1%[14] - 国际业务在2022年第四季度报告收入下降5%，全年下降15%，但按有机增长计算在第四季度增长2%[14] - Solta Medical在2022年第四季度报告收入增长11%，按有机增长计算增长20%[14] - 2022年Salix部门收入为20.90亿美元，同比增长0.77%[67] - 2022年Vision Care部门报告收入为2,373百万美元，同比增长1%[93] 未来展望 - 预计Bausch Health的净杠杆率在6.5-6.7倍之间（不包括10亿美元的无约束子公司的债务）[15] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）的收入预期为44.5亿至46亿美元，较2022年实际收入增加约2%至5%[51] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）的调整后EBITDA预期为23亿至24亿美元[52] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）的调整后经营现金流预期约为6.25亿美元[52] - 2023年Bausch Health（不包括B+L）的研发费用预期约为2.35亿美元[53] 新产品和新技术研发 - 2022年调整后的EBITDA（非GAAP）为30.80亿美元，2021年为26.51亿美元，增长15.8%[101] - 公司计划继续投资于整个业务，以确保两家公司在独立基础上的财务实力[15] 市场扩张和并购 - Bausch Health在B+L首次公开募股后，通过债务交换和市场回购计划，净减少债务本金32亿美元[15] - 2022年，Bausch Health在波兰、墨西哥和加拿大等关键市场持续增长[14] 负面信息 - 2022年GAAP净亏损为2.25亿美元，较2021年减少76%[62] - 2022年调整后净收入为11.13亿美元，同比下降31%[64] - 2022年第四季度现金流来自运营为10.20亿美元，同比下降38%[64] - 2022年总收入为81.24亿美元，同比下降4%[62] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为5.91亿美元，较2022年9月30日的4.97亿美元增加了18.9%[44] - 截至2022年12月31日，总合并债务为191.1亿美元，较2022年9月30日的195.74亿美元减少了2.6%[44] - 调整后的现金流量来自运营（非GAAP）旨在展示公司的现金流，反映基于运营因素的财务表现[144]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度Bausch Health（不含B+L）收入为12亿美元，有机增长2% [130]；全年收入为43.6亿美元 [22] - 第四季度Salix收入增长4%至5.81亿美元，全年增长1% [5]；XIFAXAN收入在第四季度增长6% [43] - 第四季度Solta Medical收入为9900万美元，有机增长20%；全年收入增长2% [44] - 第四季度国际业务收入为2.61亿美元，有机增长2%；全年增长5% [131] - 多元化产品收入为2.56亿美元，有机下降6%；全年下降13% [107] - 第四季度调整后EBITDA为8.23亿美元，下降9%（按固定汇率计算下降1%）[21]；全年调整后EBITDA为23.2亿美元，利润率为53.2% [22] - 第四季度调整后运营现金流为5.07亿美元，全年为10.2亿美元 [110]；全年调整后运营现金流为6.37亿美元 [22] - 第四季度调整后总毛利率为70.3%，下降120个基点 [108]；Bausch Health（不含B+L）调整后毛利率为80.5%，下降80个基点 [20] - 第四季度研发费用增长21%，占净销售额的6% [46] - 第四季度商誉减值6.22亿美元，涉及神经科学业务 [19] - 2023年收入指引为44.5亿至46亿美元，有机增长2%至5%；调整后EBITDA指引为23亿至24亿美元；预计调整后运营现金流约为6.25亿美元 [136][138] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Salix业务**：下半年增长4%，扭转了上半年下降2%的趋势 [118]；全年价格增长5%，销量下降4% [43]；XIFAXAN整体需求增长3%，非零售机构需求增加 [43]；RELISTOR、PLENVU和TRULANCE处方量分别增长6%、60%和17% [131] - **国际业务**：在加拿大专注于皮肤病学（痤疮、特应性皮炎、银屑病、甲真菌病）的盈利增长，采用直接推广、数字互动和直接面向消费者的计划 [3]；在波兰、墨西哥和加拿大等关键市场实现增长 [94]；推出新产品，包括加拿大的RYALTRIS和UCERIS，以及拉丁美洲的Bedoyecta和Benedorm系列扩展 [15] - **Solta Medical业务**：超过70%的收入来自耗材 [128]；在亚太地区（不包括中国）表现强劲 [44]；中国解除疫情封锁后需求出现积极影响 [44][104] - **多元化产品业务**：皮肤病学和牙科业务在第四季度表现强劲 [95]；JUBLIA处方量增长23% [95]；牙科业务核心产品ARESTIN增长加速 [42]；神经科学业务收入持续下降 [19][132] - **Bausch + Lomb业务**：第四季度收入为9.96亿美元，有机增长5%；全年有机增长5% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过战略替代方案创造股东价值，包括分离Bausch + Lomb [98]；自B+L首次公开募股以来，债务本金净额已减少32亿美元 [117]；实现了内部净杠杆目标6.5倍至6.7倍（不包括10亿美元无追索权债务）[122] - 正在投资新的销售团队能力，利用人工智能和机器学习提高效率 [2]；扩大机构领域的销售团队覆盖范围，并与新的综合交付网络建立联系 [2]；执行新的药房销售点计划以改善医疗服务提供者和患者的访问体验 [2] - 正在大力投资XIFAXAN，包括针对IBS-D和HE的直接面向消费者广告活动 [126][146]；拥有针对XIFAXAN-550治疗IBS-D的美国专利，有效期至2029年2月 [1]；对XIFAXAN专利组合的实力充满信心 [1] - 研发管线包括用于预防HE的RED-C全球开发项目（已获得孤儿药认定）[102][127]；用于痤疮的首个三联组合产品IDP-126的新药申请已被FDA接受 [16]；用于溃疡性结肠炎的amiselimod大型二期研究 [127] - 正在评估潜在的资产剥离，但必须以溢价倍数进行 [64]；对Solta Medical业务的增长潜力感到兴奋，计划进行地域扩张 [128][175] - 神经科学业务正为现金流进行管理，并筛选投资机会，但非常谨慎 [157][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年下半年出现的势头感到鼓舞，并为2023年提供了坚实的展望 [92][136]；预计第一季度增长较慢，第二至第四季度增长更强 [50] - 外汇预计将对2023年的利润产生轻微的顺风影响 [24][136]；通胀压力预计将持续，但通过长期供应协议和成本控制得以缓解 [108][133] - 中国解除疫情封锁对亚太地区其他国家的需求产生了积极影响 [44]；对Solta Medical业务在中国恢复到疫情前水平的治疗程序量持谨慎乐观态度 [104] - 与B+L分离相关的全年协同效应消失预计将产生3000万美元的增量影响 [112]；正在努力控制行政开支的增长 [112] - 在Granite Trust问题上与美国国税局达成了暂定和解，预计不会对全年业绩或现金流产生重大影响 [99][150] 其他重要信息 - 第四季度完成了4.46亿美元的债务公开市场回购，使用2.5亿美元现金 [10]；结合第二季度的回购，全年使用5.5亿美元现金共回购了9.27亿美元的债务 [10]；全年债务本金总额减少约38亿美元 [48] - 截至年底，Bausch Health（不含B+L）的总债务为166亿美元，其中156亿美元为受限债务，10亿美元为由无限制子公司发行的优先担保票据 [111]；约85%的债务（不含B+L）是固定利率 [111] - 债务交换的会计处理显著影响了GAAP利息支出，本季度降低了7400万美元 [9]；2023年报表中的利息支出预计约为10亿美元，合同利息成本预计约为13亿美元 [160] - 法院目前的判决阻止Norwich在2029年10月之前获得FDA最终批准 [12]；Norwich已寻求从其简略新药申请中移除HE适应症，并提交动议要求修改最终判决，公司对此动议表示反对 [12] - FDA更新了XIFAXAN产品特定指南，要求仿制药进行体内生物等效性研究，不再允许生物等效性豁免 [125] 问答环节所有的提问和回答 问题: XIFAXAN上诉程序的时间安排 [51] - 上诉过程需要12到18个月，从当前等待的动议裁决后开始计算 [51] 问题: XIFAXAN 550毫克剂量是否有暂定批准 [27][144] - 公司确认在新的产品特定指南出台之前有一个暂定批准，但指出这是仿制药需要克服的另一个障碍 [27][144] 问题: 2023年XIFAXAN的处方增长和净价格增长预期 [144][167] - 公司不提供产品层面的指引，也不区分价格和销量；提到去年的价格增长略高于往常 [167]；强调正在对XIFAXAN进行大量投资，并对这两个适应症的增长空间感到兴奋 [146] 问题: 从调整后EBITDA到运营现金流的计算过程 [169] - 以2022年为例，23亿美元EBITDA减去约13亿美元的合同利息成本，再减去约4亿美元的其他项目（主要是营运资本变动和一些其他支付）[169]；2023年利息成本预计减少约1亿美元 [32] 问题: 与美国国税局的暂定和解是否已计入现金流指引 [150][171] - 该暂定和解已计入625美元的现金流指引中；但和解仍需美国国税局内部各级批准，预计不会对公司的业绩或现金流产生重大影响 [150][171] 问题: 完成B+L分拆所需的步骤，以及投资者诉讼和新泽西州法院案件的影响 [35][152][172] - 完成分拆仍需获得股东和其他必要的批准 [123]；公司致力于创造两家强大的公司，并确保其财务稳定性 [60]；对于欺诈性转让诉讼，已提交动议要求驳回原告索赔，预计2023年上半年会有裁决；法院此前拒绝了原告的初步禁令动议 [174]；公司不对具体细节发表评论，但表示正在考虑所有相关因素 [73][173] 问题: 公司对各业务板块的看法以及潜在的资产剥离 [62][64] - Salix是重点和增长驱动力；国际业务有强大的产品组合和稳定的增长；Solta Medical业务具有持久性和地域扩张潜力；神经科学业务正为现金流进行管理，并筛选投资机会 [156][157][175]；对资产剥离持开放态度，但必须以溢价倍数进行 [64] 问题: 分拆后是否考虑进一步的公司分拆（例如Solta）[64] - 公司目前的工作计划已经足够繁忙，现阶段不会讨论超越B+L分拆的其他战略途径 [81] 问题: FDA新的生物等效性研究要求的具体情况 [165] - FDA更新了指南，要求对仿制药进行体内生物等效性研究，不再允许生物等效性豁免；公司认为这为仿制药设置了更多的监管障碍 [125][165] 问题: 公司如何平衡关键增长资产的支出与加速EBITDA增长以降低杠杆率 [83][179] - 投资将推动增长；公司正严格关注支出，并通过组织内部的运营效率为这些计划提供部分资金 [179]；对RED-C等研发项目感到兴奋，这些投资为未来奠定了基础 [181] 问题: 在XIFAXAN IP情况下，下一步行动方是谁 [177] - 公司正在等待法官对Norwich动议的裁决；并指出Norwich目前尚未获得批准 [177] 问题: 实现的6.5倍至6.7倍杠杆目标的细节和可持续性 [178][180] - 这是一个内部管理指标，未公开具体计算方法；目标是创建两家财务稳定的公司，其可持续性在于确保分拆后两家公司的财务可行性 [180] 问题: 在XIFAXAN可能提前于2028年失去专利保护的情景下，对偿付能力的看法，以及B+L分拆的影响 [86] - 公司表示考虑所有因素是战略路径的一部分，但无法在电话会议上讨论具体细节；预计业务增长将推动现金流增长 [73][182] 问题: 新的销售能力（如人工智能）是否可以更广泛地应用于整个产品组合 [184] - 人工智能工具包可以开始在其他领域使用，特别是在Salix产品组合中 [84]

营收情况 - 公司的营收分别为2022年8124亿美元，2021年8434亿美元和2020年8027亿美元[15] - Salix部门2022年的营收为209亿美元，占总营收的26%；International部门2022年的营收为988亿美元，占总营收的12%；Solta Medical部门2022年的营收为300亿美元，占总营收的4%；Diversified Products部门2022年的营收为978亿美元，占总营收的12%；Bausch + Lomb部门2022年的营收为3768亿美元，占总营收的46%[16] - Salix部门的主要产品Xifaxan®在2022年的营收为1692亿美元，2021年为1644亿美元，2020年为1482亿美元[17] - International部门的主要产品Bisocard®和Thrombo ASS®分别是波兰和俄罗斯的领先品牌[21] - Solta Medical部门的主要产品Next Generation Thermage FLX®在2022年的全球营收为300亿美元[29] - Diversified Products部门的主要产品包括Wellbutrin XL®、Aplenzin®、Cuprimine®、Mysoline®、Ativan®、Xenazine®、Syprine®和Librax®[30][31][32][33][34] - Generics部门的主要产品包括Diastat® AG、Uceris® AG和Elidel® AG[35][36][37] - Ortho Dermatologics部门的主要产品包括Jublia®、Arazlo®、Duobrii®、Siliq®和Targretin®[38][39][40][41] - Dentistry部门的主要产品包括Arestin®和NeutraSal®[43][44] - Bausch + Lomb眼健康业务在2022年、2021年和2020年分别占公司收入的46％、45％和42％[46] - 眼健康业务的主要产品包括PreserVision® AREDS 2、Ocuvite®、Biotrue®、Bausch + Lomb Renu® Advanced Formula等[47][48][49][50] 研发支出 - 研发支出在2022年、2021年和2020年分别为5.29亿美元、4.65亿美元和4.52亿美元，占收入的比例分别约为7％、6％和6％[59][60] 法规和监管 - 公司依靠专利和专有技术保护产品价值，拥有一系列专利覆盖主要产品的关键方面[63] - 政府机构在美国、加拿大、欧盟和其他国家广泛监管制药产品和医疗器械的研发、批准、生产、标签、监测和报告等方面[64] - FDA在美国、加拿大的Health Canada、欧盟的EMA等机构批准新药品或医疗器械的使用前必须获得批准[65] - 美国联邦和州级机构以及其他国家的监管机构对医疗器械、处方药品、OTC药品和化妆品的广告进行监管[66] - 美国联邦反欺诈法规定对向政府提交虚假或欺诈索赔的个人或实体进行民事和刑事责任[67] 风险和挑战 - 公司面临着来自俄乌冲突、COVID-19疫情、B+L分离等因素带来的风险和不确定性，这可能对公司的业务和运营产生重大不利影响[429] - 公司面临的挑战包括新产品、资产和业务的收购和推出，以及对新产品的接受和需求，竞争产品和定价的影响[432] - 公司需要稳定和重新定位其皮肤科业务，以产生额外价值，包括最近推出产品的成功和管道产品的批准[432] - 公司需要竞争对手更大的财务、技术和人力资源，以及其他竞争因素，如竞争对手取得的技术进步、专利和推出的新产品[432]