季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.07美元 超出市场预期的0.06美元 同比增长16.67% [1] - 上一季度每股收益为0.11美元 超出预期的0.06美元 意外率达83.33% [1] - 过去四个季度均超出每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入8237万美元 略低于市场预期的0.09% 同比增长2.5% [2] - 过去四个季度中有三次超出收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌15% 同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度每股收益预期为0.04美元 收入预期8438万美元 [7] - 当前财年每股收益预期为0.27美元 收入预期3.4563亿美元 [7] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前37% [8] - 同行业公司Karooooo预计季度每股收益0.37美元 同比增长2.8% 收入6290万美元 同比增长9.1% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度非GAAP运营收入为760万美元，利润率同比提高530个基点 [10] - 年度经常性收入（ARR）达到3.51亿美元，同比增长3% [10] - 收入达到8240万美元，同比增长3% [10] - 运营现金流约为40万美元，同比增加近400万美元 [10] - 非GAAP毛利率提高至80.3%，同比上升240个基点 [25] - 非GAAP运营收入利润率在第一季度末达到9.2%，较2024年第一季度提高530个基点，较2023年第一季度提高1820个基点 [25] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为1.219亿美元 [26] - 净债务降至3220万美元，同比减少59% [26] - 第一季度末约有7880万股普通股和8050万股完全摊薄股份 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业账户数量连续五个季度略有下降，但平均每个企业账户的收入连续六个季度加速增长，第一季度末平均每个企业账户收入略高于4.5万美元，同比增长9% [25][74] - 合作伙伴和服务收入（PSR）约占总收入的25%，受宏观经济不确定性和贸易政策变化影响，第一季度数据在关税调整公告后出现波动，随后恢复正常 [28][89] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司设定三个战略优先级：盈利性加速收入增长、有纪律且专注的运营执行、执行市场进入转型计划 [9] - 招聘具有SaaS和商业经验的顶级领导者，加强产品和创新方面的领导力量 [13] - 投资B2C和B2B核心业务，B2B业务占比持续增加，推出针对复杂B2B需求的新功能；B2C业务聚焦核心目标客户，在非传统时尚、美容和服装垂直领域取得进展 [15][17] - 推进在投资者日宣布的关键举措，包括向BigCommerce平台客户交叉销售Feedonomics、在平台中嵌入MakeSwift的自助服务版本、与合作伙伴推出捆绑解决方案、计划于2026年初推出BigCommerce支付解决方案 [19][20][21] - 利用AI提升销售和支持效率，为客户设计定制架构建议，自动化开发文档和入职操作任务，Feedonomics将AI嵌入工作流程以提高数据匹配和渠道性能 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年仍具挑战性，但公司有巨大机会，目前市场进入转型努力取得进展，管道生成和转化率表现良好 [11] - 密切关注全球贸易和关税政策变化对客户运营环境的影响，虽尚未对业绩和管道产生重大影响，但保持谨慎态度 [28] - 宏观经济不确定性增加了2025年营收增长结果的潜在范围，公司调整了营收和非GAAP运营收入的指导范围，以反映业务的潜在优势和宏观经济不确定性带来的下行风险 [29][30] 其他重要信息 - 公司提供三种核心自有产品：旗舰商务平台BigCommerce、基于AI的产品数据馈送管理平台Feedonomics、品牌和商务网站建设器及可视化编辑器MakeSwift [8] - 公司在第四季度削减约10%的员工数量，并将节省的资金重新投入，使承担配额的销售能力大致翻倍 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细讨论管道方面的早期进展，并说明在关税影响下如何获取业务两端的可见性 - 管道方面最显著的进展是规模在季度环比和同比上都有所增长，特别是在B2B领域，且与过去十二个月的净新预订趋势一致；领导团队的组建完成也是内部积极信号 [35] - 目前难以判断关税对业务的具体影响，公司密切关注宏观经济，但尚未看到明显的实际影响 [36][37] 问题2: 如何根据宏观经济变化调整投资水平和成本 - 公司扩大了非GAAP运营收入的指导范围，一方面希望保留资金以抓住AI等领域的投资机会，加速中期增长；另一方面会谨慎控制支出，以保护利润率，应对市场不确定性 [39][40] 问题3: 第一季度至五月与客户的对话和成交率趋势如何 - 在B2C领域有一些大型全球交易，但这些交易通常受限于与遗留合作伙伴的合同期限，转换时间较长；除宏观经济因素外，业务中没有明显的不确定性或波动性，管道表现好于预期 [44][45][46] 问题4: 要达到收入指导范围的上限需要满足什么条件 - 避免出现衰退性转变或因关税政策变化导致的通胀压力 - 继续看到销售和营销投资带来的管道增长 - 营销支出增加能带来良好回报 - B2B领域有良好的转化率 [48][49] 问题5: 如何规划2025年向客户和合作伙伴推广支付选项 - 公司希望为客户提供多种选择，Klarna是长期的先买后付合作伙伴，升级为首选合作伙伴，使用先买后付的客户转化率更高；BigCommerce支付解决方案计划于2026年初推出，为客户提供更便捷和优惠的支付选择，两者互补而非竞争 [55][56][57] 问题6: 如何处理潜在的SPEAR降级问题 - 公司的定价基于订单量，按块销售并按过去十二个月计算，相比基于GMV的定价模式，受订单量突然变化的影响较小，收入更稳定，客户定价更可预测；若出现持续的衰退压力，可能会导致降级压力，公司已将此因素纳入指导范围，目前处于观望状态 [60][61][62] 问题7: 新招聘销售代表的情况及判断其是否适合公司的时间 - 招聘的销售代表经验各异，企业端倾向有经验的人员，中端市场也引入年轻人才；借助AI进行赋能和培训，新代表的入职时间约为六个月 [66][69][70] 问题8: 要实现收入加速增长，企业账户数量是否需要先实现连续增长 - 企业账户数量连续五个季度略有下降，公司对此并不满意，但平均每个账户的收入连续六个季度加速增长；为实现加速增长，企业账户数量需要增加，但由于有诸多提升钱包份额和净收入留存的举措，账户数量增长幅度可能无需像人们预期的那么大 [73][74][77] 问题9: 如何看待当前毛利率以及全年毛利率的走势 - 毛利率健康且可持续，部分费用从成本收入重新分类至销售和营销，不影响毛利率提升；运营利润率的增长更多依赖收入增长加速和运营费用的持续控制；第二季度运营费用会因年度薪资调整和市场进入投资而增加 [83][85][86] 问题10: 第一季度合作伙伴和服务收入的表现是正常季节性波动还是受其他因素影响 - 第一季度数据基本正常，在关税调整公告后的第一周出现波动，随后恢复正常；公司对后续情况持谨慎态度，需观察客户供应链调整和通胀情况 [89][90] 问题11: Feedonomics和MakeSwift的免费增值服务进展及推出时间，以及毛利率目标是否会改变 - Feedonomics的自助服务已在一小部分客户中进行测试，预计很快会全面推出；MakeSwift的自助服务预计在今年晚些时候或明年初推出 [94][95] - 公司认为毛利率可以维持在70%多至80%左右，引入支付服务可能会对毛利率有轻微稀释，但从每股收益和整体盈利能力来看是积极的 [97][98] 问题12: 收入指导范围下限的假设情景是什么 - 需要看到客户流失率增加，特别是持续的宏观经济衰退导致订阅收入下降；可能影响的领域包括PSR和新业务的转化率 [99][100] 问题13: 公司计划保留资金进行投资的领域及投资的前提条件 - 最大的投资机会是AI领域，特别是优化产品和目录数据以用于AI和大语言模型，以及实时库存可用性的展示；公司已与该领域的领先企业建立合作关系 [105][106] - 投资将是适度和明智的，会在盈利能力和业务增长之间取得平衡，同时会根据市场需求和增长情况进行决策 [108][110] 问题14: 公司在复杂类别公司市场取得成功的原因及趋势 - 历史上在这些细分市场取得成功是因为这些行业通常需要一定的定制化和灵活性来满足复杂的用例；公司的平台和产品套件架构与这些行业相匹配 [116][117] - 未来公司将深入这些市场，提供更多预制加速器和行业特定解决方案，与技术合作伙伴进行捆绑，以提供更具价值、成本更低且速度更快的服务 [118] 问题15: 客户对关税和宏观经济的讨论情况，以及是否对业务无影响感到惊讶 - 有供应链挑战的客户会提及关税问题，公司持谨慎态度，需等待客户处理完库存并确定补货方式后，才能判断关税的全面影响；目前尚未看到关税对业务的明显影响 [120][121] 问题16: 四月关税调整后新客户管道行为是否有变化 - 目前还无法确定是否形成趋势，但B2B领域管道有增加的趋势，可能是因为宏观环境下存在成本节约的需求；大型交易因受遗留合作伙伴合同限制，转化时间较长 [126][127][128] 问题17: 收入指导范围扩大是否仅考虑了PSR的潜在变化，是否考虑了新业务方面 - 指导范围扩大考虑了两个方面：消费者支出对PSR的短期影响，以及对新业务销售周期和转化率的影响 [130] 问题18: 客户是否提及网站搜索流量变化，公司产品组合如何应对 - 公司虽未收到客户具体反馈，但将优化产品和目录数据、展示库存可用性作为产品战略的重要部分，通过Feedonomics实现产品在不同渠道的可发现性，以应对搜索流量通过AI聊天机器人等新机制的变化 [135][136][137]

业绩总结 - BigCommerce在2025年第一季度的年化经常性收入（ARR）为3.51亿美元，同比增长3%[13] - 2025年第一季度收入为82,370千美元，较2024年的80,360千美元增长2.5%[79] - 2025年第一季度毛利为65,386千美元，较2024年的61,921千美元增长5.9%[79] - 2025年第一季度总运营费用为67,796千美元，较2024年的70,149千美元下降3.9%[79] - 2025年第一季度运营损失为2,410千美元，较2024年的8,228千美元改善70.7%[79] - 2025年第一季度非GAAP净损失为353千美元，较2024年的6,392千美元显著改善[86] 用户数据 - 企业账户的ARR增长率为80%[14] - 企业账户占总ARR的75%，即2.64亿美元[15] - 企业账户的平均收入每账户（ARPA）为45,290美元，同比增长9%[15] - 75%的ARR来自企业账户，显示出中小市场和企业细分市场的强劲增长[65] 未来展望 - 预计ARR增长将因对高价值、高保留率的企业账户的关注和投资而改善[56] - 预计到2027年，电子商务平台支出将增长至165亿美元[27] 成本与盈利能力 - 第一季度的非GAAP毛利率保持健康，显示出盈利增长的潜力[48] - 2025年第一季度非GAAP毛利为66,132千美元，非GAAP毛利率为80%，较2024年的78%提升2个百分点[81] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为8,833千美元，较2024年的4,182千美元增长111.5%[83] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为7,589千美元，非GAAP运营利润率为9%[81] - 2025年第一季度销售与营销费用占收入的比例为35%，较2024年的38%下降3个百分点[81] - 2025年第一季度研发费用占收入的比例为20%，较2024年的21%下降1个百分点[81] 其他信息 - 企业账户的持续增长推动了订阅ARR的稳定增长[59] - 公司致力于提高运营杠杆并实现盈利增长[51]

Table of Contents Table of Content UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-39423 BigCommerce Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified ...

Exhibit 99.1 BigCommerce Announces First Quarter 2025 Financial Results First Quarter Total Revenue of $82.4 Million, an Increase of 3% Versus Prior Year. Total ARR of $350.8 Million, an Increase of 3% Versus Prior Year. Enterprise ARR of $263.8 Million, an Increase of 6% Versus Prior Year AUSTIN, Texas – May 8, 2025 – BigCommerce Holdings, Inc. ("BigCommerce" or the "Company") (Nasdaq: BIGC), an open SaaS, composable ecommerce platform for fast-growing and established B2C and B2B brands, retailers, manufac ...

文章核心观点 2025年第一季度，BigCommerce公司财务和业务表现良好，转型努力取得进展，营收、ARR等指标增长，亏损收窄，还在产品、客户、合作伙伴等方面有积极成果，同时给出了2025年第二季度和全年财务展望 [1][2][15] 第一季度财务亮点 - 总营收8240万美元，同比增长3% [1][7] - 截至2025年3月31日，总ARR为3.508亿美元，同比增长3% [7] - 订阅解决方案收入6210万美元，同比增长2% [7] - 企业账户ARR为2.638亿美元，同比增长6%，占总ARR的75%，高于去年同期的73% [7] - GAAP毛利率为79%，Non - GAAP毛利率为80%，均高于去年同期 [7] - 企业账户数量为5825个，同比下降2%，但平均每个账户收入为45290美元，同比增长9% [7] - 美国营收增长2%，EMEA增长8%，APAC下降5% [7] - GAAP运营亏损240万美元，去年同期为820万美元；Non - GAAP运营收入760万美元，去年同期为320万美元 [7] - GAAP净亏损40万美元，去年同期为640万美元；Non - GAAP净收入570万美元，占收入的7%，去年同期为500万美元，占收入的6% [7] - GAAP基本每股净亏损为0.00美元，Non - GAAP基本每股净收入为0.07美元 [7] - 调整后EBITDA为880万美元，去年同期为420万美元 [8] 现金情况 - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物、受限现金和有价证券总计1.219亿美元 [13] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为40.1万美元，去年同期使用340万美元；自由现金流为 - 290万美元 [13] 业务亮点 企业亮点 - 2月，任命Rob Walter为首席营收官，Michelle Suzuki为首席营销官；4月，Vipul Shah任首席产品官，Andrew Norman任EMEA高级副总裁兼总经理 [13] - 3月，举办2025年投资者日活动 [13] 产品亮点 - 宣布对下一代店面技术Catalyst进行更新，其视觉编辑器Makeswift有优势 [13] - 对B2B产品进行创新增强，推出CPQ和多公司账户层次结构及高级权限功能 [13] - 宣布三管齐下的产品发布，增强开发者应用构建体验 [13] 客户亮点 - Kittery Trading Post从Salesforce Commerce Cloud迁移到BigCommerce；Champion Sports推出新的B2B商店 [13] - Crew Clothing为Ben Sherman品牌在美国推出新的B2C店面；EuroOptic推出新的无头商店；EGO从Magento迁移到BigCommerce [13][16] 合作伙伴亮点 - 5月，Klarna成为全球首选支付合作伙伴 [16] - 4月，与Silk Commerce推出分布式电子商务中心；Feedonomics与Amazon Vendor Central集成；与Noibu讨论潜在合作扩展 [16] - 宣布与NAED和Pipe17建立合作关系 [16] 2025年第二季度和全年财务展望 - 第二季度，预计总营收在8250 - 8350万美元之间，Non - GAAP运营收入在270 - 370万美元之间 [16] - 全年，预计总营收在3.351 - 3.511亿美元之间，Non - GAAP运营收入在1600 - 2800万美元之间 [16]

公司动态 - BIGC作为全球娱乐科技平台已开启韩国演唱会门票销售 演唱会名为YE LIVE IN KOREA 由COUPANG PLAY呈现 [2] - 演唱会将于5月31日韩国时间晚8点在仁川文鹤体育场举行 这是YE九年来首次在韩国举办个人演唱会 将首次现场表演Donda 2专辑内容 [3] - 演唱会期间将同步举办Yeezy 10时装秀 为活动增添独特视觉元素 [3] 票务信息 - 门票于4月29日韩国时间晚8点通过BIGC官网及APP开售 每人限购4张 [4] - BIGC平台80%以上用户来自海外粉丝群体 因此面向日本、美国、加拿大等七国同步开放售票 韩国地区则独家通过Coupang Play销售 [4] 业务战略 - BIGC持续强化在K-pop艺人全球直播、顶级韩剧明星演唱会制作及商业运营领域的业绩记录 [5] - 以YE韩国演唱会全球售票为起点 公司计划打造连接国际艺术家与全球粉丝的沉浸式体验 [5]

文章核心观点 - BigCommerce宣布2025年BigCommerce和Feedonomics客户与合作伙伴奖的获奖者，表彰在其平台上有突出表现的客户和合作伙伴 [1] 奖项相关 2025 BigCommerce客户奖 - 成就增长奖得主为Bulk Nutrients [4] - B2B卓越奖得主为Ultraceuticals [4] - 设计奖得主为Coco Republic [4] - 购物者体验奖得主为Adore Beauty [4] - 创新奖得主为Vivo Hair Salon [4] 2025 BigCommerce代理合作伙伴奖 - 年度代理合作伙伴奖得主为Aligent [6] - 代理B2B卓越奖得主为Terabyte [6] - 用户体验与设计奖得主为Moustache Republic [6] - 创意问题解决奖得主为Aligent [7] - 交付卓越奖得主为Web Force 5 [7] 2025 BigCommerce技术合作伙伴奖 - 年度技术合作伙伴奖得主为PayPal [9] - 创新集成奖得主为Marketplacer [9] - 客户增长奖得主为Klaviyo [9] - 用户体验奖得主为Stripe [9] 2025 Feedonomics合作伙伴奖 - Feedonomics年度合作伙伴奖得主为Incubeta [11] - 新兴合作伙伴奖得主为Amblique [11] 公司介绍 BigCommerce - 是领先的开放SaaS和可组合电子商务平台，为全球150多个国家和众多行业的数万家B2C和B2B公司提供服务 [12] Feedonomics - 是领先的数据管理平台，为全球顶级品牌和零售商的全渠道增长提供支持，拥有数千活跃客户，与数百家电子商务平台和渠道集成 [13][14]

公司动态 - BigCommerce与Silk Commerce联合推出分布式电商中心(Distributed Ecommerce Hub)解决方案 [1] - 新方案面向制造商、品牌商和特许经营商，帮助其快速创建并集中管理经销商、分销商或特许经营网络的品牌电商店面 [1] - 平台支持创建数百甚至数千个店面，同时保持对品牌、目录和报告的集中控制，并为每个合作伙伴提供本地灵活性 [2] 产品功能 - 分布式电商中心基于BigCommerce强大的B2B版本和多店面功能构建，通过Silk Commerce开发的一站式门户体验扩展这些功能 [3] - 品牌可通过门户启动新店铺、分配目录、管理主题并跟踪整个网络的绩效 [3] - 解决方案支持从5个店面到5000个甚至更多店面的规模 [3] 市场需求 - 产品开发响应市场对可扩展B2B2X电商基础设施日益增长的需求 [2] - 适用于已超越传统多店面架构或需要在分布式销售渠道中实现更深层次赋能的企业 [2] 行业影响 - 分布式电商中心代表了制造商、分销商和特许经营商大规模开展电商方式的重大变革 [3] - 品牌不再需要将每个新店面视为新的定制项目，而是可以从单一平台赋能整个网络 [3] - 解决方案加速上市时间、提高合作伙伴绩效、增强渠道控制，同时保持品牌一致性和质量 [3] 公司背景 - BigCommerce是领先的开放SaaS和可组合电商平台，为各种规模的品牌、零售商、制造商和分销商提供在线业务建设、创新和发展支持 [4] - 公司在150个国家为数万家B2C和B2B公司提供服务，包括Coldwater Creek、Harvey Nichols等知名品牌 [4] - Silk Commerce是专注于企业高性能电商解决方案的数字商务代理和系统集成商，擅长ERP集成、定制门户开发和可组合架构 [5]

奖项概述 - BigCommerce和Feedonomics宣布了2025年美洲地区客户和合作伙伴奖项的获奖者 这些奖项旨在表彰在平台上表现最创新和鼓舞人心的客户和合作伙伴 [1] - 奖项分为24个类别 由BigCommerce和Feedonomics的员工和高管组成的评审团进行评估 每个类别评选出一名获奖者 [2] BigCommerce客户奖项 - 增长成就奖：表彰在BigCommerce平台上实现卓越增长和成功的客户 [4] - B2B卓越奖：表彰在B2B电商领域重新定义可能性的领导力 [4] - 设计奖：表彰能够激发和吸引顾客的迷人店面设计 [4] - 购物者体验奖：表彰设定新标准的卓越客户和用户体验 [4] - 创新奖：表彰推动电商边界的前沿解决方案 [4] Feedonomics客户奖项 - Feedonomics创新整合奖：表彰在将Feedonomics整合到业务运营中表现出卓越创造力和创新性的客户 [6] - Feedonomics卓越效率奖：表彰通过利用Feedonomics实现出色运营效率的客户 [6] - Feedonomics全球扩张奖：表彰成功利用Feedonomics将业务扩展到新国际市场的客户 [6] - Feedonomics增长成就奖：表彰在Feedonomics平台上表现出卓越增长和成功的客户 获奖者为DoorDash [7] BigCommerce代理合作伙伴奖项 - 年度代理合作伙伴奖：表彰在2024年1月1日至2024年12月31日期间在EMEA地区整体表现最佳的合作伙伴 [9] - 代理B2B卓越奖：表彰在解决B2B问题、效率和利用B2B中心产品功能方面表现优异的代理合作伙伴 获奖者为Silk Commerce [9] - 催化剂交付奖：表彰利用Catalyst交付定制开发工作的代理合作伙伴 获奖者为Brilliance Business Solutions [10] - 用户体验与设计奖：表彰创造世界级视觉设计以增强用户体验的代理合作伙伴 获奖者为Brilliance Business Solutions [10] - 创意问题解决奖：表彰创造世界级视觉设计的代理合作伙伴 获奖者为CQL [10] - 卓越交付奖：表彰能够按时按预算成功启动客户BigCommerce店面的代理合作伙伴 获奖者为EPAM [10] BigCommerce技术合作伙伴奖项 - 年度技术合作伙伴奖：表彰集成功能表现出卓越用户体验的技术合作伙伴 获奖者为Klaviyo [12] - 创新整合奖：表彰构建新集成或功能以满足BigCommerce客户关键需求的技术合作伙伴 获奖者为ResolvePay [12] - 客户增长奖：表彰为BigCommerce客户带来最多收入增长的技术合作伙伴 获奖者为TradeCentric [12] - 技术B2B卓越奖：表彰在解决B2B问题方面表现优异的技术合作伙伴 获奖者为BlueSnap [12] - 新兴合作伙伴奖：表彰用户体验卓越、安装量增长迅速的新兴技术合作伙伴 获奖者为Wayflyer [12] Feedonomics合作伙伴奖项 - Feedonomics年度合作伙伴奖：表彰为Feedonomics带来最高收入的Omnichannel认证机构 获奖者为Power Digital [14] - 创新奖：表彰与全球领先咨询和营销机构合作以取代传统技术的创新合作伙伴 获奖者为Walmart [14] - 新兴合作伙伴奖：表彰表现出卓越潜力和领导力的新兴代理合作伙伴 获奖者为MediaScale Partners [15] 公司背景 - BigCommerce是一家领先的开放SaaS和可组合电商平台 为各种规模的品牌、零售商、制造商和分销商提供在线业务支持 公司在150个国家拥有数万家B2C和B2B客户 [16] - Feedonomics是领先的数据管理平台 为全球顶级品牌和零售商提供全渠道增长支持 公司拥有数千名活跃客户 并与数百个电商平台和渠道集成 [17]