文章核心观点 公司获得麦格理集团高达3亿美元融资用于潘瑟溪高性能计算数据中心开发，比特币业务表现良好，将专注美国能源和高性能计算基础设施开发以创造股东价值 [1][3][5] 分组1：融资信息 - 公司与麦格理集团旗下部门达成高达3亿美元的新私人债务融资安排，资金将用于潘瑟溪高性能计算项目的初始开发 [1][3] - 公司认为该合作不仅会加速潘瑟溪的建设，还会为未来与麦格理集团的合作打开大门，且融资时机契合人工智能革命和基础设施需求增长的趋势 [4] 分组2：比特币业务表现 |指标|2025年4月|2025年3月（预估）|变化情况| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总比特币收益|268枚|280枚|4% 降低 [5]| |月末运营哈希算力（EHuM）|19.5|19.5|无变化 [5]| |每平均 EH/s 比特币收益|16|17|6% 降低 [5]| |平均运营哈希算力（EHuM）|17.2|16.4|5% 增长 [8]| |通电容量（MW）|461|461|无变化 [5]| |每太哈希瓦特效率（w/TH）|19|19|无变化 [5]| 分组3：财务更新 - 2025年4月30日，公司比特币储备为1005枚，较上月的1140枚减少，按当日比特币价格9.4万美元计算，价值9400万美元 [7] 分组4：公司概况 - 公司成立于2017年，是一家全球能源和计算基础设施公司，开发、拥有并运营垂直整合的高性能计算和比特币挖矿数据中心 [8][9] - 公司目前在四个国家拥有15个运营中的比特币数据中心，主要由环保水电和长期电力合同供电 [9]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于1 03美元 较前一交易日上涨0 98% 表现优于标普500指数0 74%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价累计上涨7 02% 同期商业服务板块下跌4 61% 标普500指数下跌4 77% [1] 财务预测 - 预计公司下一季度每股收益(EPS)为-0 03美元 同比下滑50% 但营收预计达6958万美元 同比增长38 28% [2] - 全年共识预测显示每股收益-0 10美元(同比改善28 57%) 营收3 4725亿美元(同比增长80 03%) [3] 分析师预期 - 分析师近期对公司盈利预测的调整反映短期业务趋势变化 正面修正通常预示分析师对业务前景的乐观态度 [4] - Zacks共识EPS预估在过去一个月内下调130 77% 当前公司Zacks评级为3级(持有) [6] 行业地位 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列第64名 处于全部250+个行业的前26%分位 [7] - 该行业评级系统显示 排名前50%的行业群体表现平均是后50%的2倍 [7]

公司调查事件 - Pomerantz LLP正在调查Bitfarms Ltd 涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1] - 调查涉及公司及其部分高管和董事 [1] 财务问题 - Bitfarms在2024年12月9日发布公告 承认2022和2023财年合并财务报表存在重大错误 涉及数字资产销售收入的分类问题 需要重述 [3] - 公司还发现2023年认股权证赎回的会计错误 需要进一步调整 [3] 市场反应 - 财务问题公告后 Bitfarms股价在2024年12月10日下跌0.13美元 跌幅达6.07% 收盘价为2.01美元 [4] 律师事务所背景 - Pomerantz LLP在纽约 芝加哥 洛杉矶 伦敦 巴黎和特拉维夫设有办事处 专长于公司 证券和反垄断集体诉讼 [5] - 该律所由集体诉讼领域先驱Abraham L Pomerantz创立 已有85年历史 曾为证券欺诈 违反信托义务和公司不当行为的受害者争取权益 [5] - 律所曾多次为集体诉讼成员追回数百万美元的赔偿 [5]

文章核心观点 - 比特农场公司与麦格理设备资本公司达成高达3亿美元的私人债务融资协议，用于潘瑟溪数据中心开发，此合作将加速项目建设并为公司带来更多机遇 [2][3] 公司动态 - 比特农场宣布与麦格理设备资本达成高达3亿美元的私人债务融资协议，首笔5000万美元用于项目开发软成本和一般公司用途，第二笔最高2.5亿美元在达到特定开发里程碑后提取 [2] - 公司CEO表示与麦格理合作标志着潘瑟溪数据中心近期开发投资的开始，该中心有近500兆瓦潜在容量，多能源源增强可靠性并降低成本，有望吸引潜在高性能计算客户 [3] - 公司CFO称北美资产、挖矿业务现金流及高性能计算业务模式潜力使公司获得有吸引力的债务融资，8%的利率可降低资本成本和稀释程度，首笔5000万美元净收益将加速潘瑟溪高性能计算项目启动 [6] 融资条款 - 3亿美元项目贷款用于潘瑟溪数据中心开发，首笔5000万美元在母公司层面，以美国和加拿大担保人及借款人所有资产的第一优先留置权担保，第二笔最高2.5亿美元在达到特定开发里程碑并签订最终文件后提取，届时贷款将仅在项目层面担保 [9] - 每笔贷款期限为自关闭日期起两年，年利率8%，首笔5000万美元前三个月利息实物支付 [9] - 与首笔贷款相关，麦格理将获得购买500万美元比特农场股票的认股权证，行权价为过去5天收盘价平均值的25%溢价，期限5年；第二笔贷款提取不超过1.25亿美元时，麦格理将获得提取金额10%的认股权证，行权价和期限相同 [9] - 首笔贷款协议包含各种肯定和否定契约，比特农场需始终保持至少2500万美元现金余额，比特币价格低于特定阈值时需存入额外现金 [9] 公司与合作方介绍 - 比特农场成立于2017年，是全球能源和计算基础设施公司，开发、拥有和运营垂直整合的高性能计算和比特币挖矿数据中心，目前在四个国家有15个运营中的比特币数据中心，主要使用环保水电和长期电力合同 [10] - 麦格理集团是全球金融服务集团，提供资产管理、零售和商业银行等多种服务，其商品和全球市场部门有40多年与客户合作提供资本和融资等解决方案的经验 [11] 联系方式 - 投资者关系联系人：特蕾西·克鲁姆，高级副总裁兼投资者关系与企业传播主管，电话+1 786 - 671 - 5638，邮箱tkrumme@bitfarms.com [17] - 媒体联系人：卡罗琳·布雷迪·贝克，传播总监，邮箱cbaker@bitfarms.com [17]

Exhibit 99.1 Bitfarms Provides March 2025 Production and Operations Update - Operational hashrate of 19.5 EHuM and fleet efficiency of 19 w/TH– -Completes acquisition of Stronghold Digital Mining & sale of Yguazu, Paraguay data center- -Appoints two new key HPC/AI and Infrastructure Executives- This news release constitutes a "designated news release" for the purposes of the Company's second amended and restated prospectus supplement dated December 17, 2024, to its short form base shelf prospectus dated Nov ...

文章核心观点 - 2025年3月Bitfarms运营成果显著，完成重大并购与资产出售，优化投资组合，推进HPC/AI战略，运营算力和效率提升，财务状况良好 [3][4] 公司运营情况 运营数据 - 3月31日运营算力达19.5 EHuM，环比增长21%；平均运营算力16.4 EHuM，环比增长22%；每平均EHuM产出17 BTC，环比提高6%；预估赚取280 BTC，环比增长31%；日均赚取约9.0 BTC，按3月31日比特币价格82,000美元计算，约合每天738,000美元 [7] - 3月总赚取比特币280枚，2月为213枚；月末运营EHuM为19.5，2月为16.1；每平均EH/s产出比特币17，2月为16；平均运营EHuM为16.4，2月为13.4；通电容量461 MW，2月为437 MW；瓦/太哈希效率为19 w/TH，2月为20 w/TH [4] 业务进展 - 完成对Stronghold Digital Mining的收购及巴拉圭Yguazu数据中心的出售，重新平衡投资组合至美国，预计提高每兆瓦收益率、降低平均电力成本、减少2025年资本支出需求，并获得理想场地以拓展HPC/AI和能源发电业务 [3] - 任命HPC高级副总裁James Bond和基础设施高级副总裁Craig Hibbard，推进HPC/AI战略；持续评估宾夕法尼亚三个场地的HPC转换潜力，战略合作伙伴初步研究确认场地适合，预计二季度收到详细可行性研究报告 [4] 公司财务情况 - 截至2025年3月31日，总流动性为1.32亿美元，其中现金约3900万美元；比特币储备为1140枚，较上月的1260枚减少，按3月31日比特币价格82,000美元计算，价值9340万美元 [11] 公司简介 - Bitfarms成立于2017年，是一家全球能源和计算基础设施公司，开发、拥有和运营垂直整合的能源发电和数据中心，目前在美、加、阿根廷和巴拉圭四个国家拥有15个运营数据中心 [8]

文章核心观点 - 罗森律师事务所宣布对Bitfarms潜在证券索赔展开调查，因该公司可能向投资公众发布重大误导性商业信息，律所正准备集体诉讼以追回投资者损失 [1][2] 事件背景 - 2024年12月9日收盘后，Bitfarms发布新闻稿宣布重述2022和2023财年已发布的合并财务报表，以纠正数字资产销售收益分类的重大错误及2023年认股权证赎回会计处理的错误 [3] - 受此消息影响，2024年12月10日Bitfarms股价下跌6% [3] 投资者权益 - 购买Bitfarms证券的投资者可通过风险代理费用安排获得赔偿，无需支付任何自付费用或成本 [2] 参与方式 - 投资者若想加入集体诉讼，可访问https://rosenlegal.com/submit - form/?case_id = 36921，或致电Phillip Kim（免费电话866 - 767 - 3653），或发邮件至[email protected] [2] 律所优势 - 罗森律师事务所代表全球投资者，专注证券集体诉讼和股东派生诉讼 [4] - 该律所曾达成当时针对中国公司的最大证券集体诉讼和解协议 [4] - 2017年，该律所在证券集体诉讼和解数量方面被ISS证券集体诉讼服务机构评为第一，自2013年以来每年排名前四，为投资者追回数亿美元 [4] - 2019年，该律所仅一年就为投资者获得超4.38亿美元赔偿 [4] - 2020年，该律所创始合伙人Laurence Rosen被law360评为原告律师界巨头，多位律师获Lawdragon和Super Lawyers认可 [4]

文章核心观点 - 分析Bitfarms 2024年第四季度财报，该股票在2024年有诸多起伏 [1] 公司情况 - Bitfarms公布2024年第四季度财报，该股票在2024年经历了很多起伏 [1]

文章核心观点 - Bitfarms股票在五个月内下跌近50%，表现远逊于同规模同行 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度公司赚取654枚比特币，总营收5600万美元，较第三季度增长21% [58] - 第四季度挖矿业务收入5500万美元，电力服务子公司Volta收入160万美元 [59] - 第四季度直接挖矿利润2600万美元，直接挖矿利润率47%，平均每枚比特币挖矿收入3.9万美元 [59] - 第四季度现金、一般及行政费用（G&A）为1400万美元，包含与收购Stronghold相关的专业服务费用130万美元 [59] - 第四季度运营亏损1600万美元，净财务收入2200万美元，其中衍生品资产和负债收益1800万美元，认股权证负债重估收益600万美元 [60] - 第四季度净利润1500万美元，合每股0.03美元，第三季度净亏损3700万美元，合每股0.08美元 [60] - 第四季度调整后EBITDA为1400万美元，占收入的25%，第三季度为600万美元，占收入的12% [61] - 第四季度毛挖矿利润2600万美元，占挖矿收入的47%，每枚比特币直接挖矿成本4.08万美元，全现金挖矿成本6.08万美元，每枚比特币现金利润超2.26万美元 [62] - 截至3月26日，公司总流动性约1.35亿美元，包括现金和无抵押比特币，还有来自HIVE的3100万美元付款将在未来六个月到账 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币计算业务 - 自2024年1月1日以来，比特币计算组合的哈希率接近三倍增长，达到18.6 EH/s，效率提高45%，提前三个月达到2025年第二季度每太哈希19瓦的效率目标 [8][9] - 活跃矿机舰队的平均年龄从约三年降至约一年 [9] 能源业务 - 同期能源组合的能源容量增加超90%，达到每天461兆瓦 [10] - 建立了超过1.4吉瓦的能源管道，近80%位于美国 [10] - 预计平均电价降至每千瓦时0.043美元，通过PJM投资组合更好地控制能源成本 [10] - 哈希成本降低近50%，约为每太哈希22美元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币价格在第一季度回调，但公司认为当前比特币挖矿行业对大多数公开交易矿商，尤其是Bitfarms，是潜在投资机会 [67] - 假设比特币价格为8万美元，每太哈希20瓦效率和每兆瓦时43美元的电价，矿机直接利润率约为50%，比特币价格上涨有较大上行潜力 [69] - 若比特币在2025年大部分时间保持在10万 - 12.5万美元以上，直接挖矿利润率将在50% - 75%之间 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 从国际比特币矿商转变为北美能源和计算公司，聚焦美国市场和高性能计算（HPC）及人工智能（AI）领域 [7] - 实施“Bitcoin One”量化投资多策略计划，通过多元化、战略杠杆和市场时机进行比特币积累 [45] - 推进HPC和AI战略，聘请相关专家，与战略合作伙伴开展可行性分析和市场推广 [37][39] 行业竞争 - 公司通过升级矿机舰队、控制能源成本和优化投资组合，在比特币挖矿行业具有竞争力，新矿机在宏观条件不佳时也能产生自由现金流 [69] - 在HPC和AI领域，公司凭借宾夕法尼亚州的能源资产、土地和光纤基础设施吸引潜在合作伙伴，与同行相比具有一定优势 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年比特币挖矿经济形势乐观，现有矿机舰队和业务布局有潜力为股东创造价值 [71] - 预计2026年挖矿经济可能因网络哈希率增长和比特币价格回调而调整，但HPC和AI业务有望带来新的收入来源 [71][72] - 公司对HPC和AI市场前景充满信心，认为该领域将为公司创造持久的股东价值 [51] 其他重要信息 - 公司完成对Stronghold Digital Mining的收购和Yguazu数据中心的出售，优化了投资组合，降低了2025年资本支出要求，释放资金用于美国基础设施投资 [12][18] - 公司参加NVIDIA GTC会议，与潜在合作伙伴进行了积极交流，反馈良好 [34][35] - 公司预计2025年底能源容量将增长至500兆瓦，2026年达到592兆瓦，2028年达到1.4吉瓦 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Stronghold站点用于AI/HPC容量的监管审批时间及当前站点对潜在合作伙伴的吸引力 - 现有发电和电网进口容量无需进一步监管审批，可根据成本选择供电方式；额外兆瓦的配置审批时间在12 - 36个月不等；当前2025年有即时可用的电力容量，对HPC客户有吸引力，他们会考虑多年投资计划 [76][77][78] 问题2: 2025年资本支出的分配情况 - 2025年资本支出约9500万美元，其中约700万美元用于完成2024年开始的矿机升级计划，其余用于建设基础设施，主要是Stronghold和Sharon设施，还有部分在魁北克和阿根廷 [81][82] 问题3: HPC/AI项目的客户尽职调查时间、能源资产利用方式和货币化时间 - 与超大规模客户的尽职调查时间，激进估计为6 - 9个月，更现实的是9 - 12个月甚至更长；客户利用能源资产的方式有多种选择，从低资本支出的供电土地到定制建设；供电土地建设可在交易签署前开始，有助于推进交易和提高估值 [88][89][90] 问题4: 达到21 EH/s哈希率的时间及是否会在特定市场环境下扩大 - 目前哈希率为18.6 EH/s，预计第二季度继续提升；与21 EH/s的差距主要是由于矿机维修、升级等工作，相关升级将在第二季度完成；目前没有未来购买矿机的计划，更倾向于将资本投入能源和HPC基础设施，但如果有托管客户愿意支付矿机费用，也有增加哈希率的机会 [95][96][98] 问题5: 宾夕法尼亚州站点142兆瓦电力的情况及Q2可行性研究的范围 - 目前Panther Creek和Scrubgrass有142兆瓦的活跃数据中心容量，可由电厂或电网供电；超过142兆瓦的扩展需要投资数据中心基础设施和获得监管批准；Q2将收到所有北美站点的可行性研究报告，这对推进HPC和AI战略至关重要 [103][104][110] 问题6: HPC试点项目的进展和时间安排 - 原计划的1 - 2兆瓦试点项目因客户需求扩大至8 - 15兆瓦，但目前该项目的可行性和融资情况尚不确定，公司将重点关注宾夕法尼亚州站点的供电土地和供电外壳项目 [116][117][118] 问题7: 超大规模客户的偏好及是否会在矿机打折时进行购买 - 超大规模客户的偏好因公司而异，有些更倾向于定制建设，有些更倾向于供电土地；总体而言，超大规模客户信用良好，融资成本低，对股东更有利；目前矿机价格未调整，公司认为现有矿机在2025 - 2026年具有竞争力，没有财务压力进行升级，将专注于优化现有矿机和实现多元化目标，但如果经济情况变化，会考虑购买矿机 [123][124][129] 问题8: AI/HPC托管机会的条款及与同行协议的差异，以及近期市场动态对经济和需求的影响 - 交易结构可能多样，三重净租赁是常见且有吸引力的结构；目前难以提供具体经济数据，但公司宾夕法尼亚州的站点有很多潜在需求，市场健康，微软的评论未影响HPC和AI基础设施的机会 [139][140][142] 问题9: 南美剩余投资组合是否有进一步剥离的可能性 - 南美现有站点盈利并产生自由现金流，与Yguazu情况不同；如果经济上有吸引力，公司会考虑所有创造股东价值的机会，但目前没有剥离盈利站点的计划 [144][145][146] 问题10: 与潜在客户交流时如何阐述公司比特币挖矿经验及客户反应 - 比特币挖矿和HPC领域不同，HPC项目资本密集，需要更严格的尽职调查；公司通过聘请战略顾问和内部专家，将比特币挖矿的核心竞争力应用于HPC和AI领域，目前进展良好 [149][150][152]