财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为4500万美元 摊薄后每股收益089美元 相比去年同期的3930万美元和078美元分别增长145%和141% [4] - 年初至今净收入为8020万美元 摊薄后每股收益159美元 相比去年同期的7410万美元和148美元分别增长82%和74% [4] - 第二季度净销售额增长83%至3057亿美元 去年同期为2824亿美元 [4] - 年初至今净销售额增长61%至5779亿美元 去年同期为5449亿美元 [4] - 第二季度同店销售额增长73% 年初至今同店销售额增长52% [4] - 第二季度在线销售额增长177%至4360万美元 年初至今在线销售额增长105%至9000万美元 [4] - 第二季度毛利率为474% 提升50个基点 年初至今毛利率为471% 提升60个基点 [5] - 第二季度营业利润率为184% 相比去年同期的171%提升130个基点 年初至今营业利润率为173% 相比去年同期的166%提升70个基点 [8] - 库存增长84%至1425亿美元 现金和投资总额为3496亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女装业务销售额增长185% 占总销售额比例从去年的435%提升至475% [11] - 女装牛仔类别增长205% 平均单价从806美元提升至8535美元 [11] - 女装整体平均单价增长5% 从4315美元提升至4535美元 [11] - 男装业务销售额增长15% 占总销售额比例从去年的565%下降至525% [12] - 男装牛仔类别增长45% 平均单价从892美元微升至893美元 [12] - 男装整体平均单价增长2% 从502美元提升至512美元 [12] - 配饰销售额增长95% 鞋类销售额下降05% 各占总销售额的1155% [13] - 童装业务增长23% 占总销售额比例提升至45% [14] - 牛仔类别占总销售额36% 上衣类别占295% [15] - 自有品牌占比提升至435% 连续第十个季度增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于以客户为中心的采购策略 聚焦关键款式、品牌和趋势 [11] - 持续将门店从商场内搬迁至更好的非商场位置 [24] - 加大数字商务投入 改善官网购物体验 [29] - 第二季度新开2家门店 完成4家门店全面改造 关闭1家门店 [9] - 预计年内还将新开4家门店 完成12个改造项目 [9] - 期末门店总数为440家 与去年同期持平 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响导致成本平均增加低至中个位数百分比 [22] - 部分供应商成本没有增加 部分品牌出现较高个位数成本增长 [22] - 自有品牌增长放缓 due to strong selling of nationally branded products [21] - occupancy expense增长从Q1的35%加速至Q2的55% due to store projects and relocations [24] - strong sales performance导致部分门店 percentage rent增加 [25] 其他重要信息 - 公司不提供未来销售或盈利指引 [2] - 第二季度资本支出1200万美元 折旧费用610万美元 [9] - 年初至今资本支出2340万美元 其中2020万美元用于新店建设、门店改造和技术升级 320万美元用于公司总部和配送中心 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 商品利润率扩张的驱动因素及关税影响 - 商品利润率增长虽较第一季度放缓 但仍处于创纪录水平 主要得益于强劲的全价销售 [20] - 第二季度增长率放缓主要由于自有品牌占比下降以及部分全国性品牌产品销售强劲 [21] - 关税导致成本平均增加低至中个位数百分比 部分供应商无影响 部分品牌出现较高个位数增长 [22] 问题: occupancy expense杠杆效应低于预期的原因 - occupancy expense增长从Q1的35%加速至Q2的55% [24] - 主要由于门店项目、新店开业和从商场搬迁至更好位置导致的 base rent增加 [24] - 强劲的销售表现也导致部分门店 percentage rent增加 [25] 问题: SG&A中非经常性数字投资收益的时间范围 - 数字投资相关的65个基点收益将持续到第三季度 [29] - 公司去年Q2和Q3投入大量资源改善官网体验 包括聘请咨询公司和第三方 [29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为4500万美元 摊薄后每股收益089美元 相比去年同期的3930万美元和078美元 分别增长146%和141% [4] - 年初至今净收入为8020万美元 摊薄后每股收益159美元 相比去年同期的7410万美元和148美元 分别增长82%和74% [4] - 第二季度净销售额增长83%至3057亿美元 去年同期为2824亿美元 [4] - 第二季度同店销售额增长73% 线上销售额增长177%至4360万美元 [4] - 年初至今净销售额增长61%至5779亿美元 去年同期为5449亿美元 [4] - 年初至今同店销售额增长52% 线上销售额增长105%至9000万美元 [4] - 第二季度交易量下降15% 平均单价增长3% 平均交易价值增长15% [5] - 年初至今交易量下降1% 平均单价增长2% 平均交易价值增长15% [5] - 第二季度毛利率为474% 提升50个基点 主要得益于商品利润率提升10个基点和采购/分销/占用费用杠杆效应40个基点 [5] - 年初至今毛利率为471% 提升60个基点 主要得益于商品利润率提升30个基点和采购/分销/占用费用杠杆效应30个基点 [6] - 第二季度SG&A费用率为29% 同比下降80个基点 [6] - 第二季度营业利润率为184% 相比去年同期的171%提升130个基点 [7] - 所得税率保持245%不变 [7][8] - 期末库存增长84%至1425亿美元 [8] - 现金及投资总额为3496亿美元 [8] - 固定资产净值为1588亿美元 [9] - 第二季度资本支出1200万美元 折旧费用610万美元 [9] - 年初至今资本支出2340万美元 其中2020万美元用于新店建设/改造和技术升级 320万美元用于总部和分销中心 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女装业务销售额增长185% 占总销售额475% 去年同期为435% [11] - 女装牛仔品类增长205% 平均价格从806美元升至8535美元 [11] - 女装平均单价增长5% 从4315美元升至4535美元 [12] - 男装业务销售额增长15% 占总销售额525% 去年同期为565% [12] - 男装牛仔品类增长45% 平均价格从892美元微升至893美元 [12] - 男装平均单价增长2% 从502美元升至512美元 [12] - 配饰销售额增长95% 鞋类销售额下降05% [13] - 配饰和鞋类各占总销售额约1155% [13] - 配饰平均单价增长3% 鞋类平均单价增长8% [13] - 童装业务增长23% 占总销售额45% [14] - 牛仔品类占总销售额36% 上装品类占295% [14] - 自有品牌占比提升至435% 去年同期为43% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进以客户为中心的采购策略 聚焦关键款式、品牌和趋势 [11] - 将门店从商场内向优质户外购物中心搬迁 [24] - 持续投资数字化建设 提升官网购物体验 [29] - 通过新店建设和改造升级扩大零售网络 [9] - 面对关税影响 平均采购成本呈现低至中个位数增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 不提供未来销售或盈利指引 [2] - 关税对平均单价影响最小 [11] - 女装牛仔品类表现强劲 带动整体业务增长 [11] - 童装业务迎来出色夏季和返校季表现 [14] - 门店改造和搬迁导致占用费用增长 [24] 其他重要信息 - 第二季度新开2家门店 完成4家门店改造 关闭1家门店 [9] - 年初至今累计新开2家门店 完成9家门店改造 关闭3家门店 [9] - 预计年内还将新开4家门店 完成12家门店改造项目 [9] - 期末门店总数440家 覆盖42个州 与去年同期持平 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 商品利润率扩张的驱动因素及关税影响 - 商品利润率增长主要得益于全价销售表现强劲 但增速较第一季度放缓 due to 自有品牌占比下降 [20][21] - 关税导致采购成本平均增加低至中个位数 部分品牌出现较高个位数增长 [22] 问题: 占用费用杠杆低于预期的原因 - 占用费用增长加速（Q2增长55% vs Q1增长35%） due to 门店搬迁至优质地段导致基础租金上涨 以及销售强劲带来的分成租金增加 [24][25] 问题: 数字化投资费用的持续性 - 去年第二季度和第三季度进行的数字化投资（包括咨询服务和第三方合作）带来的费用节约效应将在第三季度持续 [29]

投资研究平台推广 - 平台提供房地产投资信托基金(REITs)、抵押贷款REITs(mREITs)、优先股、商业发展公司(BDCs)、主有限合伙(MLPs)、交易所交易基金(ETFs)等多元化收益型资产的深度研究服务 [1] - 平台拥有438条用户评价且多数为五星评级 并提供免费两周试用期以吸引潜在用户 [1] 市场观点 - 尽管未能预测伊朗与以色列冲突及贸易战严重性 但准确判断市场在负面新闻冲击下的疲软表现 同时指出利率与通胀的双重压力对市场的影响 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有TPL、LB、CNQ公司的多头仓位 但强调文章观点独立且未获得除平台外的其他报酬 [1] 平台免责声明 - 平台明确声明其分析师包含专业投资者与个人投资者 但未全部获得监管机构认证 且平台本身不持有证券交易或投资顾问资质 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第一季度净销售额为2.721亿美元，较2024财年第一季度的2.625亿美元增长3.7%，可比门店净销售额增长3.0%，在线销售额增长4.5%至4640万美元[55] - 2025财年第一季度毛利润为1.27亿美元，占净销售额的46.7%，高于2024财年第一季度的1.207亿美元和46.0%[57] - 2025财年第一季度营业收入为4350万美元，占净销售额的16.0%，2024财年第一季度为4240万美元和16.2%；净收入为3520万美元，2024财年第一季度为3480万美元[59] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第一季度商品平均零售价较2024财年第一季度增加0.53美元，涨幅1.1%，主要因牛仔布平均价格上涨2.9%及其他商品类别价格上涨[56] - 2025财年第一季度销售、一般和行政费用占净销售额的30.7%，高于2024财年第一季度的29.8%，主要因激励薪酬应计、健康保险相关成本等增加[58] 其他财务数据 - 截至2025年5月3日，公司营运资金为2.379亿美元，包括2.689亿美元现金及现金等价物和2290万美元短期投资[60] - 2025财年和2024财年第一季度，公司经营活动现金流分别为3100万美元和2990万美元[60] - 截至2025年5月3日和2025年2月1日，未兑换礼品卡和证书负债分别为1480万美元和1700万美元，销售退货准备金应计负债分别为390万美元和260万美元[67] - 截至2025年5月3日和2月1日，库存减记和/或报废调整分别为970万美元和920万美元[71] - 截至2025年5月3日，采购义务总计1919.8万美元，其中2025年剩余时间支付1058万美元，2026 - 2027年支付733.1万美元，2028 - 2029年支付128.7万美元[73] - 截至2025年5月3日，递延薪酬为2827.5万美元，将于之后支付[73] - 截至2025年5月3日，经营租赁付款总计4.52013亿美元，2025年支付8113.3万美元，2026 - 2027年支付1.57068亿美元，2028 - 2029年支付8875.4万美元，之后支付1.25058亿美元[73] - 截至2025年5月3日，总合同义务为4.99486亿美元，2025年支付9171.3万美元，2026 - 2027年支付1.64399亿美元，2028 - 2029年支付9004.1万美元，之后支付1.53333亿美元[73] - 公司有2500万美元的无担保信贷额度，其中1000万美元可用于信用证，截至2025年5月3日和2月1日，未偿还信用证分别为110万美元和220万美元[73] 管理层讨论和指引 - 2025财年公司预计开设7家新店并完成16家门店全面翻新，预计资本支出约5000 - 5500万美元[63] - 2025财年和2024财年第一季度，公司在新店建设、翻新和技术升级上分别投资1000万美元和1050万美元，在总部和配送设施资本支出分别为140万美元和30万美元[62] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024、2023和2022财年，假日和返校季约占公司财年净销售额的35%[74] - 利率每下降0.25%，公司净收入将减少约50万美元，或每股不到0.01美元[76]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净利润为3520万美元，摊薄后每股收益0.70美元，2024财年同期净利润为3480万美元，摊薄后每股收益0.69美元[2][4] - 2025年5月3日，现金及现金等价物为2.68884亿美元，2025年2月1日为2.66929亿美元，2024年5月4日为2.67427亿美元[10] - 2025年5月3日，存货为1.32395亿美元，2025年2月1日为1.20789亿美元，2024年5月4日为1.30661亿美元[10] - 2025年5月3日，应付账款为6301.5万美元，2025年2月1日为4598.2万美元，2024年5月4日为5481.1万美元[10] - 2025年5月3日，总资产为9.77329亿美元，2025年2月1日为9.13173亿美元，2024年5月4日为9.0607亿美元[10] - 2025年5月3日，总负债为5.32056亿美元，2025年2月1日为4.89369亿美元，2024年5月4日为4.72255亿美元[10] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2025年5月3日的13周财季净销售额为2.721亿美元，较上一年同期的2.625亿美元增长3.7%[3] - 截至2025年5月3日的13周财季可比门店净销售额较上一年同期增长3.0%[3] - 截至2025年5月3日的13周财季在线销售额为4640万美元，较上一年同期的4440万美元增长4.5%[3] 零售店数量变化 - 截至2025财季末，公司在42个州经营439家零售店，2024财年第一季度末为440家[6]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净利润为3520万美元，摊薄后每股收益0.70美元，上年同期净利润为3480万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [4] - 第一季度净销售额增长3.7%，达到2.721亿美元，上年同期为2.625亿美元 [4] - 本季度可比门店销售额同比增长3%，在线销售额增长4.5%，达到4640万美元 [4] - 本季度UPTs略有增加，平均单位零售价约增长1%，平均交易价值约增长1.5% [4] - 本季度毛利率为46.7%，较去年第一季度的46%提高70个基点 [4] - 本季度销售、一般和行政费用占净销售额的30.7%，去年第一季度为29.8% [5] - 本季度营业利润率为16%，2024财年第一季度为16.2% [5] - 本季度和上一财年第一季度所得税费用占税前净收入的比例均为24.5% [5] - 截至2025年5月3日，库存为1.324亿美元，较去年同期增长1.3%，现金和投资总额为3.2亿美元 [6] - 本季度固定资产净额为1.521亿美元，资本支出为1140万美元，折旧费用为590万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性业务从2024年下半年到2025年第一季度保持强劲势头，商品销售额较上年增长约10.5%，占销售额的约50%，去年为47% [9] - 本季度女性牛仔布销售额增长约11%，平均牛仔布价格从2024财年第一季度的80.85美元提高到2025财年第一季度的84.85美元 [9] - 本季度女性平均价格从48美元提高到49.05美元，约增长2% [10] - 男性商品销售额较上年下降约2.5%，占总销售额的约50%，上年为53% [10] - 本季度男性牛仔布类别下降约5%，自有品牌牛仔布增长约1%，平均牛仔布价格从2024财年第一季度的88.65美元提高到2025财年第一季度的89.7美元 [10] - 本季度男性总体平均价格从53.6美元提高到54.4美元，约增长1.5% [10] - 本季度配饰销售额较上年增长约3.5%，鞋类销售额下降约7%，这两类分别占第一季度净销售额的11.5%，2024财年第一季度均为116% [11] - 本季度平均配饰价格上涨约1%，平均鞋类价格上涨约2.5% [11] - 本季度青年业务同比增长约11.5% [11] - 本季度牛仔布占销售额的约43.5%，上衣占约27%，与2024年第一季度的43.27.5%相当 [12] - 本季度自有品牌占销售额的47.5%，2024年第一季度为46% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度完成五家门店全面改造，其中三家迁至新的户外购物中心，并关闭两家门店 [7] - 预计今年剩余时间开设七家新门店，完成16个额外的全面改造项目，并关闭一家青年门店 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司与供应商合作应对关税问题，部分供应商成本无增加，部分有低至中个位数的增加 [16] - 对女性业务趋势感到兴奋，牛仔布销售强劲，所有类别正价销售情况良好，男性业务占比仍达50%，关键类别销售情况良好，对库存状况感觉良好 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待中国关税及其他关税对第二季度及后续季度毛利率的影响，以及资产负债表上使用权资产大幅增加的驱动因素 - 部分供应商成本无增加，部分有低至中个位数的增加，公司与供应商合作应对关税问题效果良好 [16] - 使用权资产增加是过去十二个月新开店和改造店的结果，租赁开始时资产和负债都会在资产负债表上确认 [16][17] 问题2: 本季度毛利率中商品利润率贡献增加的驱动因素，以及占用成本获得杠杆效应的原因，还有如何应对自有品牌关税问题 - 自有品牌持续增长和本季度正价销售强劲是商品利润率增加60个基点的贡献因素 [22] - 第一季度总占用成本约增长3.5%，总销售额表现更好，因此获得约10个基点的杠杆效应 [23] - 公司与供应商密切合作，供应商在其他国家采购，同时维持与关键供应商的合作，共同应对关税问题 [21] 问题3: 如果同店销售持续良好增长，SG&A是否有机会获得杠杆效应 - 本季度SG&A总金额增加略超500万美元，门店工资占销售额的百分比持平，但工资总额增加超200万美元，是SG&A费用增加的最大驱动因素 [27] - 其他驱动因素包括激励性薪酬、股权薪酬和医疗保险费用，激励性薪酬因本季度业绩强劲且预奖金净收入同比增加而增加，股权薪酬主要取决于授予日的股价，医疗保险因上一年第一季度表现较好而有所反应 [28][29]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净利润为3520万美元，摊薄后每股收益0.70美元，上年同期净利润为3480万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [4] - 13周第一季度净销售额增长3.7%，达到2.721亿美元，上年同期为2.625亿美元 [4] - 本季度可比门店销售额同比增长3%，在线销售额增长4.5%，达到4640万美元 [4] - 本季度UPTs略有增加，平均单位零售价约增长1%，平均交易价值约增长1.5% [4] - 本季度毛利率为46.7%，较去年第一季度的46%提高70个基点 [4] - 本季度销售、一般和行政费用占净销售额的30.7%，去年第一季度为29.8% [5] - 本季度营业利润率为16%，2024财年第一季度为16.2% [5] - 本季度和上一财年第一季度所得税费用占税前净收入的比例均为24.5% [5] - 截至2025年5月3日，库存为1.324亿美元，较去年同期增长1.3%，现金和投资总额为3.2亿美元 [6] - 本季度末固定资产净值为1.521亿美元，本季度资本支出为1140万美元，折旧费用为590万美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性业务从2024年下半年到2025年第一季度保持强劲势头，商品销售额较上年增长约10.5%，占销售额的约50%，去年为47% [7] - 本季度女性牛仔布销售额增长约11%，平均牛仔布价格从2024财年第一季度的80.85美元提高到2025财年第一季度的84.85美元 [7] - 本季度女性平均价格从48美元提高到49.05美元，约增长2% [8] - 本季度男性商品销售额较上年下降约2.5%，占总销售额的约50%，上年为53% [8] - 本季度男性牛仔布类别下降约5%，自有品牌牛仔布增长约1%，平均牛仔布价格从2024财年第一季度的88.65美元提高到2025财年第一季度的89.7美元 [8] - 本季度男性总体平均价格从53.6美元提高到54.4美元，约增长1.5% [8] - 本季度配饰销售额较上年增长约3.5%，鞋类销售额下降约7%，这两类分别占第一季度净销售额的11.5%，2024财年第一季度均为11.6% [9] - 本季度配饰平均价格上涨约1%，鞋类平均价格上涨约2.5% [9] - 本季度青年业务同比增长约11.5% [9] - 本季度牛仔布占销售额的约43.5%，上衣占约27%，与2024年第一季度的43%和27.5%相比有所变化 [10] - 本季度自有品牌占销售额的47.5%，2024年第一季度为46% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度完成5家门店全面改造，其中3家迁至新的户外购物中心，并关闭2家门店 [6] - 预计今年剩余时间开设7家新门店，完成16个额外的全面改造项目，并关闭1家青年门店，将其与全线门店合并 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司与供应商合作应对关税问题，部分供应商成本无增加，部分有低至中个位数的增加，整体应对情况良好 [14] - 对女性业务趋势感到兴奋，牛仔布销售强劲，所有类别正价销售情况良好，男性业务占比仍为50%，关键类别销售情况良好，对库存状况感觉良好 [19][20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待中国关税及其他关税对第二季度及后续季度毛利率的影响，以及资产负债表上使用权资产大幅增加的驱动因素 - 部分供应商成本无增加，部分有低至中个位数的增加，与供应商合作应对关税问题效果良好 [14] - 使用权资产增加是过去12个月新开店和改造店的结果，租赁开始时资产和负债会在资产负债表上确认 [14][15] 问题2: 本季度毛利率中商品利润率贡献增加的驱动因素，以及占用成本获得杠杆效应的原因，如何应对自有品牌关税问题 - 自有品牌增长和本季度正价销售强劲是商品利润率增加60个基点的贡献因素 [20] - 第一季度总占用成本增长约3.5%，总销售额表现更好，因此获得约10个基点的杠杆效应 [20] - 与供应商密切合作，供应商在其他国家采购，同时维持与关键供应商的业务关系，共同应对关税问题 [19] 问题3: 销售、一般和行政费用（SG&A）升高，若同店销售持续良好，SG&A是否有获得杠杆效应的机会 - 本季度SG&A总金额增加略超500万美元，门店工资占销售额的百分比持平，但工资总额增加超200万美元，是SG&A费用增加的最大驱动因素 [25] - 其他驱动因素包括激励性薪酬、股权薪酬和医疗保险费用，激励性薪酬因季度业绩强劲且预奖金净收入同比增加而增加，医疗保险因上一年第一季度表现较好而有所反应，股权薪酬主要取决于授予新股时的股价 [26][27]

净销售额相关 - 2025财年净销售额为12.18亿美元，较2024财年的12.61亿美元下降3.4%，可比门店净销售额下降2.7%，在线销售额下降4.3%至1.977亿美元[131][132] 商品平均零售价格变化 - 2024财年商品平均零售价格每件增加1.37美元，涨幅2.8%，主要因针织衬衫、鞋类、牛仔等价格点变化及商品组合转变[133] 毛利润相关 - 2024财年毛利润降至5.928亿美元，占净销售额比例从2023财年的49.1%降至48.7%，主要因占用、采购和分销费用去杠杆化[134] 销售及行政费用相关 - 2024财年销售费用增至2.932亿美元，占比从23.1%升至24.1%；一般及行政费用增至5820万美元，占比从4.5%升至4.8%[135] 营业收入及其他收入相关 - 2024财年营业收入降至2.414亿美元，占净销售额比例从21.5%降至19.8%；其他收入降至1640万美元[137] 所得税及净利润相关 - 2024财年所得税费用占税前收入比例为24.2%，净利润降至1.955亿美元，低于2023财年的2.199亿美元[138] 营运资金相关 - 截至2025年2月1日，公司营运资金为2.253亿美元，包括2.669亿美元现金及现金等价物和2380万美元短期投资[140] 经营活动现金流相关 - 2024、2023、2022财年公司经营活动现金流分别为2.42亿、2.546亿、2.424亿美元[140] 新店开设及资本支出相关 - 2025财年公司预计开设7家新店，完成约18 - 22家门店改造和/或搬迁，预计资本支出约5000 - 5500万美元[142] 现金股息支付相关 - 2024、2023、2022财年公司分别支付现金股息1.98亿、1.967亿、2.029亿美元[145] 未兑换礼品卡和礼券负债相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，未兑换礼品卡和礼券的负债分别为1700万美元和1670万美元[147] 销售退货准备金应计负债相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，销售退货准备金的应计负债均为260万美元[147] 预计未来奖励负债相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，预计未来奖励的负债分别为1030万美元和1040万美元[148] 库存减记和/或陈旧调整相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，库存减记和/或陈旧的调整分别为920万美元和910万美元[151] 总合同义务相关 - 截至2025年2月1日，公司的总合同义务为44159.4万美元，其中2025年需支付10829.8万美元，2026 - 2027年需支付13658.4万美元，2028 - 2029年需支付6802.9万美元，之后需支付12868.3万美元[153] 无担保信贷额度及信用证相关 - 公司有2500万美元的无担保信贷额度，其中1000万美元可用于开具信用证，截至2025年2月1日和2024年2月3日，未结清信用证分别为220万美元和320万美元[153] 应收票据相关 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，公司从董事长控制的人寿保险信托基金的应收票据均为150万美元，该票据年利率为5% [155] 利息/股息率对净收入影响相关 - 现金和投资的利息/股息率每下降0.25%，公司净收入将减少约50万美元，或每股减少不到0.01美元[158] 新店店铺租赁期限相关 - 新店的店铺租赁初始期限通常为10年，可选择续租1 - 5年[151] 短期投资定义相关 - 短期投资包括到期日超过三个月但少于一年的证券[150]

公司业绩 - Buckle在第四季度实现增长 这是近两年来可比销售额首次回升[1] - 电商战略的重大调整是业绩改善的主要驱动力[1] 投资策略 - 专注于长期持有型投资 重点评估公司运营基本面和行业竞争格局[2] - 投资决策基于公司长期盈利能力而非短期价格波动[2] - 绝大多数情况下仅维持持有评级 极少给予买入建议[2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度（13周）净利润为7720万美元，摊薄后每股收益1.53美元，上一年同期（14周）净利润7960万美元，摊薄后每股收益1.59美元；2025财年（52周）净利润1.955亿美元，摊薄后每股收益3.89美元，上一年同期（53周）净利润2.199亿美元，摊薄后每股收益4.4美元 [3] - 2025年第四季度净销售额3.792亿美元，较上一年同期（14周）下降0.8%；同店销售额增长3.9%；在线销售额6970万美元，较上一年同期（14周）增长6.4% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性商品本季度销售额较上一年14周财季增长约4.5%，占总销售额约43%；13周可比基础上，女性商品销售额增长约11% [4] - 女性牛仔品类表现强劲，销售额增长15%，自有品牌牛仔裤增长超20%；第四季度平均牛仔价格从81.25美元涨至83.1美元，整体女性商品平均价格从51美元涨至51.55美元 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将部分门店从商场迁至客流量更大的户外中心，以提供更好的购物体验 [2] - 公司与外部第三方合作对网站进行全面审查，并列出一系列改进措施，以提升客人购物体验和网站指标 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自有品牌占比增加和更好的常规价格销售对商品利润率有积极影响，且与供应商有良好长期关系，有信心应对关税问题 [8] 其他重要信息 - 公司库存主要从海外采购，最大采购国仍是中国，也从越南、孟加拉国等国采购，有超200家供应商 [19] - 部分供应商高层会根据情况迁至其他国家，公司更关注产品质量、时尚度、合身度和新颖性 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商品利润率提升原因及关税应对措施 - 自有品牌占比增加和更好的常规价格销售对商品利润率有积极影响，公司与供应商有良好长期关系，有信心应对关税问题 [8] 问题2: 经济衰退对门店流量的影响及是否会增加 sweat jeans 产品 - 公司有少量受年轻男性喜欢的针织牛仔产品，但不是主要业务；女士运动裤等款式较成功，但不属于牛仔品类，不认为 sweat jeans 会成为重要业务 [14] 问题3: 库存海外采购情况 - 公司库存主要从海外采购，最大采购国仍是中国，也从越南、孟加拉国等国采购，有超200家供应商 [19] 问题4: 供应商是否会转移生产地 - 部分供应商高层会根据情况迁至其他国家，虽然其他国家成本有所增加，但公司更关注产品质量、时尚度、合身度和新颖性 [20] 问题5: 在线销售是否有新举措 - 公司与外部第三方合作对网站进行全面审查，并列出一系列改进措施，提升了客人购物体验和网站指标 [21]