净销售额变化 - 2020财年净销售额为9.003亿美元，较2019财年的8.855亿美元增长1.7%；2019财年较2018财年的9.134亿美元下降3.1%[140][141][149] 可比门店净销售额变化 - 2020财年可比门店净销售额较上一年度增长2.2%；2019财年可比门店净销售额较上一年度下降0.9%[141][149] 在线销售额变化 - 2020财年在线销售额为1.108亿美元，较2019财年的1.037亿美元增长6.9%；2019财年较2018财年的0.982亿美元增长5.6%[141][149] 商品平均零售价变化 - 2019财年商品平均零售价较2018财年下降2.4%；2018财年较2017财年下降2.6%[142][150] 毛利润变化 - 2019财年毛利润为3.775亿美元，占净销售额的41.9%，较2018财年的3.661亿美元和41.3%有所增长；2018财年较2017财年的3.8亿美元和41.6%有所下降[140][143][151] 销售费用变化 - 2019财年销售费用为2.045亿美元，占净销售额的22.7%，较2018财年的2.02亿美元和22.8%有所变化；2018财年较2017财年的2.061亿美元和22.5%有所变化[140][144][152] 一般及行政费用变化 - 2019财年一般及行政费用为4150万美元，占净销售额的4.6%，较2018财年的4310万美元和4.9%有所下降；2018财年较2017财年的3990万美元和4.4%有所增长[140][146][153] 运营收入变化 - 2019财年运营收入为1.315亿美元，占净销售额的14.6%，较2018财年的1.209亿美元和13.6%有所增长；2018财年较2017财年的1.341亿美元和14.7%有所下降[140][147][154] 营运资金情况 - 2020年2月1日公司营运资金为2.062亿美元，包括2.21亿美元现金及现金等价物和1250万美元短期投资[157] 经营活动现金流情况 - 2019、2018、2017财年公司经营活动现金流分别为1.307亿美元、1.087亿美元、1.197亿美元[157] 新店开设与店铺改造及资本支出计划 - 2020财年公司预计开设3家新店，完成约4家店铺改造和/或搬迁，资本支出约700 - 1000万美元[159] 现金和投资总额情况 - 截至2020年2月1日，公司现金和投资总额为2.494亿美元，其中长期投资为1590万美元[159] 无担保信贷额度情况 - 公司有2500万美元的无担保信贷额度，其中1000万美元可用于信用证，到期日为2021年7月31日[162][179] 现金股息支付情况 - 2019财年公司支付现金股息1.129亿美元，2018财年为9770万美元，2017财年为1.339亿美元，2020年3月暂停季度现金股息[164] 普通股回购情况 - 2019财年公司回购4552股普通股，平均价格为每股14.92美元，截至2020年2月1日，100万股回购计划中还有435,655股可用[165] 未兑换礼品卡和证书负债情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，未兑换礼品卡和证书的负债分别为1530万美元和1660万美元[167] 销售退货准备金应计负债情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，销售退货准备金的应计负债分别为230万美元和220万美元[168] 估计未来奖励负债情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，估计未来奖励的负债分别为960万美元和1090万美元[169] 库存减记和/或陈旧调整情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，库存减记和/或陈旧的调整分别为1220万美元和1060万美元[172] 合同义务情况 - 截至2020年2月1日，公司的合同义务总额为4.46819亿美元，其中1年内到期1.05051亿美元，1 - 3年到期1.64422亿美元，4 - 5年到期1.05755亿美元，5年后到期7159.1万美元[179] 前瞻性陈述说明 - 公司财报中除历史信息外可能为前瞻性陈述，受多种因素影响，结果可能与预期有重大差异[182] 利率风险情况 - 公司面临现金和有息证券投资的利率风险，利率变化会影响投资收益和净收入[183] 利率变化对净收入影响情况 - 现金和投资的利息/股息率每下降0.25%，公司净收入将减少约50万美元，每股减少不到0.01美元[183]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净利润为4700万美元，摊薄后每股收益0.96美元，上年同期净利润为4110万美元，摊薄后每股收益0.84美元；2020财年全年净利润为1.044亿美元，摊薄后每股收益2.14美元，上年全年净利润为9560万美元，摊薄后每股收益1.97美元 [10] - 第四季度净销售额增长2.5%至2.71亿美元，可比门店销售额增长3.3%，在线销售额增长7.5%至3640万美元；全年净销售额增长1.7%至9.003亿美元，可比门店销售额增长2.2%，在线销售额增长6.9%至1.108亿美元 [11] - 第四季度UPTs增长约0.5%，平均单位零售价下降约1%，平均交易价值下降约0.5%；全年UPTs增长约2%，平均单位零售价下降约2.5%，平均交易价值下降约0.5% [12] - 第四季度毛利率为47.4%，较上年同期的45.9%提高150个基点；全年毛利率为41.9%，较上年同期的41.3%提高约60个基点 [13][14] - 第四季度销售费用占净销售额的21.4%，低于2018财年第四季度的21.8%；全年销售费用占净销售额的22.7%，低于2018财年的22.8% [15][16] - 第四季度一般及行政费用占净销售额的3.9%，低于2018财年第四季度的4.7%；全年一般及行政费用占销售额的4.6%，低于2018财年第四季度的4.9% [17] - 第四季度营业利润率为22.1%，高于2018财年第四季度的19.4%；全年营业利润率为14.6%，高于上年同期的13.6% [17] - 第四季度其他收入为180万美元，上年同期为190万美元；全年其他收入为620万美元，上年为570万美元 [18] - 第四季度所得税费用占税前净收入的23.8%，上年同期为22.6%；全年所得税费用占税前净收入的24.2%，低于2018财年的24.5% [18][19] - 截至2020年2月1日，库存为1.213亿美元，较2018财年末的1.252亿美元下降约3%；现金及投资总额为2.494亿美元，2018年末为2.388亿美元 [19] - 第四季度末，可比门店库存下降约1.5%，总 markdown 库存低于去年 [20] - 第四季度资本支出为180万美元，折旧费用为580万美元；全年资本支出为730万美元，折旧费用为2380万美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度女装业务销售额同比增长约6.5%，平均牛仔价格从2018财年第四季度的76.65美元降至2019财年第四季度的76美元；女装业务约占净销售额的43.5%，与上年同期持平，平均女装价格下降约0.5% [24][25] - 第四季度男装业务销售额同比增长3%，平均牛仔价格从2018财年第四季度的83.20美元降至2019财年第四季度的82.80美元；男装业务约占净销售额的56.5%，与上年同期持平，平均男装价格下降约1.5% [29] - 第四季度配饰销售额同比增长约6.5%，鞋类销售额同比增长约28.5%，分别占第四季度净销售额的9.5%和8.5%，2018财年第四季度分别为9%和7%；平均配饰价格下降约4%，平均鞋类价格下降约10% [31] - 第四季度牛仔占销售额的44%，上衣约占31.5%，2018财年第四季度分别为45%和32% [31] - 第四季度自有品牌业务继续增长，约占销售额的43.5%，全年约占39% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020财年计划开设1家新店和2家Buckle Youth店，预计完成4次全面改造；按季节预计春季完成1次改造，夏季1次，返校前1次，假期前1次 [22] - 2020年已关闭2家门店，目前暂无额外关闭计划；预计2020年资本支出在700万至1000万美元之间，包括计划中的门店项目和IT投资 [23] - 第四季度开始实施门店发货，对电商业务产生积极影响，公司持续与电商IT团队和营销总监合作，有多项举措改善电商网站和社交业务 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度经营成果出色，可比门店销售额增长3.3%，营业利润率扩大270个基点，为积极的财年画上句号，使公司在2020年处于有利地位 [7] - 市场不断演变，公司有才华和热情的团队努力为客户提供最佳服务，对女装业务在门店和线上的新一年机遇充满期待 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在中国的制造合作伙伴目前情况如何，供应链可能受到的延迟或影响 - 目前，男女装产品从中国的发货可能有1 - 4周的延迟，主要集中在牛仔品类，女装上衣也有类似延迟；合作伙伴在应对新冠疫情影响方面表现良好 [33] 问题2: 近期其他零售商门店销售趋势放缓，公司商场客流量和线上销售趋势如何，以及为应对商场销售持续放缓采取的措施 - 公司不评论未来情况或提供相关更新，仅每月发布销售报告；公司持续与合作伙伴合作，跟进交付情况，进行产品规划并保持密切沟通 [34] 问题3: 公司在过去财年或当前运营基础上，对中国的采购成本占比是多少 - 公司不确定具体占比，女装方面很多品牌和供应商在探索中国以外的采购渠道，但仍依赖中国的女装牛仔；男装方面，约五六年前开始多元化采购，有牛仔在其他三个国家生产，交付准时甚至提前，还采取了在春节前准备好发货的措施来缓解交付挑战 [35][36] 问题4: 公司数字化进展如何，最近完成的举措和今年预计完成的事项 - 第四季度开始实施门店发货，对电商业务有积极影响；公司持续与电商IT团队和营销总监合作，有多项举措改善电商网站和社交业务，预计未来几个月会有进展 [37] 问题5: 油价大幅下跌，历史上油价大幅波动时公司销售或客流量有何趋势 - 不确定能否回忆起很久以前的情况，但似乎在某些市场有一定影响，不过现在影响比几年前小，因为一些依赖石油业务的市场已经多元化 [39]

净销售额变化 - 第三财季净销售额从2018财年的2.151亿美元增至2019财年的2.241亿美元，增长4.2%；前三个财季净销售额从2018财年的6.211亿美元增至2019财年的6.293亿美元，增长1.3%[75][76] 可比门店净销售额变化 - 2019年11月2日结束的13周可比门店净销售额较上年同期增长4.7%；39周可比门店净销售额较上年同期增长1.8%[75][76] 在线销售额变化 - 第三财季在线销售额增长5.4%，达到2690万美元；前三个财季在线销售额增长6.6%，达到7440万美元[75][76] 平均零售价变化 - 2019财年第三财季每件商品平均零售价较2018财年第三财季下降0.70美元，降幅1.5%；前三个财季平均零售价下降1.37美元，降幅3.1%[77][80] 毛利润变化 - 第三财季毛利润从2018财年的8620万美元增至2019财年的9350万美元，占净销售额的比例从40.0%增至41.7%；前三个财季毛利润从2.448亿美元增至2.489亿美元，占比从39.4%增至39.6%[81][82] 销售费用变化 - 第三财季销售费用从2018财年的5060万美元增至2019财年的5130万美元，占净销售额的比例从23.5%降至22.9%；前三个财季销售费用从1.444亿美元增至1.464亿美元，占比持平于23.3%[83][84] 一般及行政费用变化 - 第三财季一般及行政费用从2018财年的920万美元降至2019财年的890万美元，占净销售额的比例从4.3%降至4.0%；前三个财季一般及行政费用从3070万美元增至3080万美元，占比持平于4.9%[85][86] 运营收入情况 - 2019财年第三财季运营收入为3330万美元，占净销售额的14.8%；前三个财季运营收入为7160万美元，占净销售额的11.4%[87][88] 净收入情况 - 2019财年第三财季净收入为2600万美元，前三个财季净收入为5750万美元；2018财年第三财季净收入为2050万美元，前三个财季净收入为5450万美元[90][92] 营运资金与经营活动现金流情况 - 截至2019年11月2日，公司营运资金为2.376亿美元，2019和2018财年前三个财季经营活动现金流分别为6490万美元和4860万美元[93] 资本支出预计 - 2019财年公司预计完成两个全面改造项目，资本支出约700 - 900万美元[96] 现金和投资总额情况 - 截至2019年11月2日，公司现金和投资总额为2.615亿美元，其中长期投资1570万美元[96] 无担保信贷额度情况 - 公司有2500万美元无担保信贷额度，其中1000万美元可用于信用证，到期日为2021年7月31日[98][112] 未兑换礼品卡和证书负债情况 - 截至2019年11月2日和2019年2月2日，未兑换礼品卡和证书负债分别为1270万美元和1660万美元[101] 销售退货准备金应计负债情况 - 截至2019年11月2日和2019年2月2日，销售退货准备金应计负债分别为280万美元和220万美元[102] 预计未来奖励负债情况 - 截至2019年11月2日和2019年2月2日，预计未来奖励负债分别为910万美元和1090万美元[103] 库存减记和/或陈旧调整情况 - 截至2019年11月2日和2019年2月2日，库存减记和/或陈旧调整分别为1270万美元和1060万美元[106] 新租赁标准确认资产和负债情况 - 2019财年第一季度采用新租赁标准后，确认使用权资产和租赁负债分别约为3.626亿美元和3.898亿美元[108] 合同义务情况 - 截至2019年11月2日，公司合同义务总计2951万美元，其中1年内支付498.9万美元[112] 未结清信用证总额情况 - 截至2019年11月2日和2019年2月2日，未结清信用证总额分别为330万美元和200万美元[112]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净利润为2600万美元，摊薄后每股收益0.53美元，上年同期净利润为2050万美元，摊薄后每股收益0.42美元 [6] - 2019年前39周净利润为5750万美元，摊薄后每股收益1.18美元，上年同期净利润为5450万美元，摊薄后每股收益1.12美元 [7] - 第三季度净销售额增长4.2%，达到2.241亿美元，可比门店销售额增长4.7%，在线销售额增长5.4%，达到2690万美元 [8] - 前39周净销售额增长1.3%，达到6.293亿美元，可比门店销售额增长1.8%，在线销售额增长6.6%，达到7440万美元 [9] - 第三季度UPTs增长约1%，平均单位零售价下降约1.5%，平均交易价值下降约0.5%；前39周UPTs增长约2.5%，平均单位零售价下降约3%，平均交易价值下降约0.5% [10] - 第三季度毛利率为41.7%，较上年同期的40%提高170个基点；前39周毛利率为39.6%，较去年同期的39.4%提高约20个基点 [11][12] - 第三季度销售费用占净销售额的22.9%，上年同期为23.5%；前39周销售费用与上年持平，占销售额的23.3% [13] - 第三季度一般行政费用占净销售额的4%，上年同期为4.3%；前39周一般行政费用与上年持平，占净销售额的4.9% [14] - 第三季度营业利润率为14.8%，上年同期为12.2%；前39周营业利润率为11.4%，上年同期为11.2% [14] - 第三季度其他收入为110万美元，上年同期为130万美元；前39周其他收入为440万美元，上年同期为380万美元 [15] - 第三季度所得税费用占税前净收入的24.5%，上年同期为25.9%；前39周所得税费用占税前净收入的比例也为24.5%，上年同期为25.9% [15] - 截至2019年11月2日，库存为1.389亿美元，较上年同期的1.455亿美元下降约4.5%；现金和投资总额为2.615亿美元 [16] - 季度末，可比门店库存下降约3.5%，总 markdown 库存较上年减少；季度资本支出为130万美元，折旧费用为560万美元；前39周资本支出为550万美元，折旧费用为1800万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性商品本财季销售额较上年同期增长约3%，平均牛仔布价格从2018年第三季度的74.90美元降至2019年第三季度的73.35美元，本季度女性业务约占净销售额的48.5%，去年为49.5%，平均女性商品价格下降约2.5% [20] - 男性商品本财季销售额较上年同期增长6%，平均牛仔布价格从2018年第三季度的82.90美元升至2019年第三季度的82.95美元，本季度男性业务约占净销售额的51.5%，去年为50.5%，平均男性商品价格下降约1.5% [27] - 本财季配饰销售额较上年同期增长约7%，鞋类销售额增长约24.5%，这两类商品分别约占第三季度净销售额的8.5%和8%，去年同期分别为8%和7% [30] - 本季度牛仔布约占销售额的42.5%，上衣约占34%，去年第三季度分别为43%和34.5%；自有品牌业务持续增长，本季度占销售额的比例略高于40% [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2019年完成700 - 900万美元的资本支出，包括计划中的门店项目和IT投资 [19] - 公司持续在全渠道方面寻找机会，开始在部分门店测试从门店发货给客户的服务，并在秋季引入新的营销高级总监，同时改进CRM系统的使用 [43] 文档未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 公司重申不提供未来销售或盈利指引的政策，并根据1995年《私人证券诉讼改革法案》作出安全港声明 [3] - 公司与美国癌症协会合作，在10月作为“牛仔日”的官方赞助商，每售出一条参与品牌的牛仔裤捐赠1美元，预计将向美国癌症协会捐赠约40万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析本季度毛利率表现，解释商品利润率提高的关键驱动因素，以及杠杆点的变化和未来是否有进一步改善的可能 - 毛利率提高得益于库存管理和减少 markdown，特别是女装领域，男装表现也不错；销售管理团队采取不同方式管理门店工资，有效降低了销售工资费用 [34] - 历史上毛利率杠杆接近个位数中段，如今更低，公司在某些市场降低了租金，毛利率杠杆可能接近1%或略低 [35] 问题2: 库存下降4.5%而销售额增长超4%，进入假日季对此有何看法，库存水平和质量是否符合预期，面对感恩节和圣诞节之间较短的时间窗口，假日季（包括黑色星期五）的策略是否有变化 - 公司库存状况良好，markdown 减少，很多产品是新到货，对向顾客展示这些产品感到兴奋，假日季的策略与往年一致 [36] 问题3: 请回顾第三季度女性平均牛仔布价格的下降情况，以及对未来牛仔布价格走势的看法 - 女性牛仔布价格从去年第三季度的74.9美元降至73.35美元 [41] - 价格点可能与第三季度保持一致，公司仍有一些高价牛仔布，但销量不如以前，目前牛仔布库存良好 [42] 问题4: 公司在全渠道方面的进展如何 - 公司一直在全渠道方面寻找机会，开始在部分门店测试从门店发货给客户的服务，秋季引入新的营销高级总监，今年早些时候更新了CRM系统，认为这些小项目会对公司有益 [43] 问题5: 请评论第三季度的客流量趋势，以及对未来客流量趋势的看法 - 公司门店将自己定位为寻找喜爱的牛仔布和服装的目的地，团队表现出色，通过添加潜在客户名单邀请客人购买喜爱的商品，口碑营销效果良好 [44] 问题6: 本季度销售额增长快于库存增长，这是首次出现这种情况，原因是什么，未来是否会继续保持低库存 - 销售额增长得益于对团队的持续投资，门店领导从内部晋升，他们在拓展客户方面表现出色；女装增加了曲线版型和自有品牌款式，男装连续八个季度实现增长 [47] - 公司目标没有改变，一直努力使库存保持合理水平，过去较高的牛仔布价格对库存有影响，现在正在弥补这一差距 [48] 问题7: 在线商店增长相对温和，如何解释 - 公司在线业务多年来有大幅增长，之后趋于平稳，本季度有稳定增长，本季度电商业务占公司销售额的12%，创历史新高；在线促销商品较少可能对增长有一定影响 [51] 问题8: 公司是否有将全年净利润用于分红的政策 - 董事会通常在12月审查分红计划，决策时不考虑过去的历史情况 [52]

净销售额变化 - 2019财年第二季度净销售额从2018财年的2.011亿美元增至2.038亿美元，增长1.4%；2019财年前两季度净销售额从2018财年的4.060亿美元降至4.051亿美元，下降0.2%[76][77] - 2019年8月3日结束的13周可比门店净销售额较上年同期增长1.8%；26周可比门店净销售额较上年同期增长0.3%[76][77] - 2019年8月3日结束的13周在线销售额增至2310万美元，增长9.2%；26周在线销售额增至4750万美元，增长7.3%[76][77] 商品零售价格变化 - 2019财年第二季度平均每件商品零售价格下降1.72美元，降幅4.1%；前两季度下降1.73美元，降幅3.9%[78][80] 毛利润变化 - 2019财年第二季度毛利润从7890万美元降至7870万美元，占净销售额比例从39.2%降至38.6%；前两季度毛利润从1.586亿美元降至1.554亿美元，占比从39.1%降至38.4%[81][82] 销售费用变化 - 2019财年第二季度销售费用从4790万美元增至4850万美元，占净销售额比例持平于23.8%；前两季度从9370万美元增至9510万美元，占比从23.1%增至23.5%[83][84] 一般及行政费用变化 - 2019财年第二季度一般及行政费用从1090万美元降至1060万美元，占净销售额比例从5.4%降至5.2%；前两季度从2150万美元增至2190万美元，占比从5.3%增至5.4%[85][86] 运营收入情况 - 2019财年第二季度运营收入为1960万美元，占净销售额9.6%；前两季度为3830万美元，占比9.5%[87][88] 其他收入变化 - 2019财年第二季度其他收入从100万美元增至210万美元；前两季度从250万美元增至330万美元[89] 营运资金与资本支出 - 截至2019年8月3日，公司营运资金为2.248亿美元，预计2019财年资本支出约800 - 1200万美元[93][96] 信贷额度情况 - 公司有2500万美元的无担保信贷额度，其中1000万美元可用于信用证，到期日为2021年7月31日[98][112] 未兑换礼品卡和证书负债情况 - 截至2019年8月3日和2019年2月2日，未兑换礼品卡和证书的负债分别为1330万美元和1660万美元[101] 销售退货准备金应计负债情况 - 截至2019年8月3日和2019年2月2日，销售退货准备金的应计负债分别为310万美元和220万美元[102] 估计未来奖励负债情况 - 截至2019年8月3日和2019年2月2日，估计未来奖励的负债均为1090万美元[103] 库存减记和/或陈旧调整情况 - 截至2019年8月3日和2019年2月2日，库存减记和/或陈旧的调整分别为1130万美元和1060万美元[106] 新租赁标准下资产和负债情况 - 2019财年第一季度采用新租赁标准后，截至2019年2月3日，公司确认使用权资产和租赁负债分别约为3.626亿美元和3.898亿美元[108] 总合同义务情况 - 截至2019年8月3日，公司的总合同义务为2990.2万美元，其中1年内支付507.8万美元，1 - 3年支付654.9万美元，4 - 5年支付255万美元，5年后支付1572.5万美元[112] 未结清信用证总额情况 - 截至2019年8月3日和2019年2月2日，公司未结清信用证总额分别为460万美元和200万美元[112] 假日和返校季销售占比情况 - 2018、2017和2016财年，假日和返校季约占公司财年净销售额的35%[113] 利息/股息率对净收入影响情况 - 现金和投资的利息/股息率每下降0.25%，公司净收入将减少约50万美元，或每股减少不到0.01美元[116]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度（13周）净利润为1640万美元，摊薄后每股收益0.34美元，上年同期净利润为1570万美元，摊薄后每股收益0.32美元；2019年前26周净利润为3150万美元，摊薄后每股收益0.65美元，上年同期净利润为3400万美元，摊薄后每股收益0.70美元 [5] - 第二季度净销售额增长1.4%至2.038亿美元，可比门店销售额增长1.8%，在线销售额增长9.2%至2310万美元；前26周净销售额下降0.2%至4.051亿美元，可比门店销售额增长0.3%，在线销售额增长7.3%至4750万美元 [6] - 第二季度UPTs增长约3%，平均单位零售价下降约4%，平均交易价值下降约1%；前26周UPTs增长约3.5%，平均单位零售价下降约4%，平均交易价值下降约0.5% [7] - 第二季度毛利率为38.6%，较上年同期下降60个基点；前26周毛利率为38.4%，较上年同期下降约70个基点 [8] - 第二季度销售费用占净销售额的比例保持在23.8%；前26周销售费用占销售额的23.5%，高于2018财年的23.1% [9] - 第二季度一般行政费用占净销售额的5.2%，低于2018财年第二季度的5.4%；前26周一般行政费用占净销售额的5.4%，高于2018财年的5.3% [10] - 第二季度营业利润率为9.6%，低于2018财年第二季度的10%；前26周营业利润率为9.5%，低于上年同期的10.7% [11] - 第二季度其他收入为210万美元，高于2018财年第二季度的100万美元；前26周其他收入为330万美元，高于上年同期的250万美元 [11] - 第二季度所得税占税前净收入的比例为24.5%，低于2018财年第二季度的25.9%；前26周所得税费用占税前收入的比例也为24.5%，低于2018财年的25.9% [12] - 截至2019年8月3日，库存为1.291亿美元，较2018年8月4日增长约1%；现金及投资总额为2.456亿美元 [13] - 季度末固定资产净额为1.221亿美元，本季度资本支出为170万美元，折旧费用为620万美元；前26周资本支出为420万美元，折旧费用为1240万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性商品本财季销售额较上年同期增长约0.5%，平均牛仔价格从2018财年第二季度的75.85美元降至2019财年第二季度的72.55美元，本季度女性业务占净销售额的约46%，平均女性商品价格下降约6% [18] - 男性商品本财季销售额较上年同期增长2.5%，平均牛仔价格从2018财年第二季度的85.20美元升至2019财年第二季度的85.60美元，本季度男性业务占净销售额的约54%，平均男性商品价格下降约2.5% [25] - 本财季配饰销售额较上年同期增长约1.5%，鞋类销售额增长约18%，这两类商品分别占第二季度净销售额的约9.5%和7.5%，平均配饰价格下降约13%，平均鞋类价格下降约4% [29] - 本季度牛仔和上衣分别占销售额的约33%和34%，自有品牌业务继续增长，本季度占销售额的约33% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于根据顾客购物模式调整商品交付时间，在女性业务的多个品类取得积极成果 [19] - 持续引入新品牌，如在牛仔系列中新增Wrangler牛仔，并扩大Levi's的选择；在上衣品牌方面不断发展，除关键品牌外，还拓展自有品牌系列 [20][22] - 计划开展各种活动以增强顾客参与度，如与Urban Cowboy合作提供全国体验，以及成为美国癌症协会10月全国牛仔日的官方赞助商 [24] - 本季度开始测试仅针对青少年的门店概念，在爱达荷州开设两家快闪店，后续将继续监测其表现以确定是否作为长期战略 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为关税对今年业务影响很小，与品牌供应商合作良好，在下单前提前确定到岸价格，对全年情况有较好把控 [31] - 公司认为商品利润率下降是因为对比基数较高，目前利润率仍有质量， markdowns下降，对下半年情况感到满意 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司约50%的采购来自中国，9月清单4关税影响的中国产品比例以及12月影响的比例分别是多少，如何减轻关税影响？ - 公司认为关税对今年业务影响很小，与品牌供应商合作良好，提前确定到岸价格，对全年情况有较好把控 [31] 问题2: 本季度商品利润率大幅下降的驱动因素是什么，返校季和假日季利润率趋势如何？ - 公司认为利润率下降是因为对比基数较高，目前利润率仍有质量， markdowns下降，对下半年情况感到满意 [32] 问题3: 为什么女性牛仔比男性牛仔面临更大价格压力？ - 主要是多年来时尚变化所致，市场上新品牌和自有品牌大多在80美元及以下，公司对产品选择和新款式反应感到满意 [35] 问题4: 本季度女士牛仔价格下降7%和4%，而男士牛仔裤平均售价上涨5%，原因是什么？ - 男士方面供应商更稳定，品牌和价格点变化较小，预计未来将保持与过去零售价格一致；女士方面下半年零售价格仍可能出现个位数下降，但公司认为女士牛仔展示效果良好 [36]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended May 4, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from ____________ to ____________ Commission File Number: 001-12951 THE BUCKLE, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Nebraska 47-0366193 (State or other juri ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度（截至5月4日）净利润为1510万美元，摊薄后每股收益0.31美元，上年同期净利润为1830万美元，摊薄后每股收益0.38美元 [6] - 13周第一季度净销售额下降1.7%，至2.013亿美元，上年同期为2.049亿美元 [6] - 2019年5月4日结束的13周财期可比门店销售额较上年同期下降1.3% [7] - 本季度在线销售额增长5.6%，达到2440万美元，上年同期为2310万美元 [7] - 本季度UPTs增长约3.5%，平均单位零售价下降约3.5%，平均交易价值略有下降 [7] - 本季度毛利率为38.1%，较上年第一季度的38.9%下降80个基点 [8] - 本季度销售费用占净销售额的23.2%，较上年第一季度的22.4%上升80个基点 [9] - 本季度一般及行政费用占净销售额的5.6%，而2018财年第一季度为5.1% [11] - 本季度营业利润率为9.3%，2018财年第一季度为11.4% [11] - 本季度其他收入为130万美元，2018年第一季度为150万美元 [12] - 本季度所得税费用占税前净收入的24.5%，去年第一季度为25.9% [12] - 截至2019年5月4日，库存为1.208亿美元，较2018年5月5日的1.182亿美元增长约2.2% [13] - 截至季度末，现金及投资总额为2.533亿美元，2018年底为2.388亿美元，2018年5月5日为2.41亿美元 [13] - 季度末固定资产净额为1.269亿美元，本季度资本支出为250万美元，折旧费用为620万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本财季女装销售较上年同期下降约4.5%，平均牛仔价格从2018财年第一季度的82.45美元降至2019财年第一季度的76.70美元 [18] - 本季度女装业务约占净销售额的49%，去年为50.5%，平均女装价格下降约5%，从44.85美元降至42.65美元 [18] - 本财季男装销售较上年同期略有上升，平均牛仔价格从2018财年第一季度的88.05美元降至2019财年第一季度的86.70美元 [23] - 本季度男装业务约占净销售额的51%，去年为49.5%，平均男装价格下降约2.5%，从51.95美元降至50.60美元 [24] - 本财季配饰销售较上年同期下降约1%，鞋类销售增长约9.5% [26] - 本季度配饰和鞋类分别约占第一季度净销售额的8.5%和7.5%，2018财年第一季度分别为8.5%和6.5% [26] - 本季度平均配饰价格下降约7.5%，平均鞋类价格下降约0.5% [27] - 本季度牛仔和上衣分别约占销售额的42.5%和30%，2018财年第一季度分别为43%和30.5% [27] - 本季度自有品牌业务继续增长，约占销售额的34.5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续审查采购渠道，增加新供应商，部分关键供应商考虑在中国以外的地方生产，以应对潜在关税增加 [30] - 公司计划在今年开设一家新门店，完成两家门店的全面改造，预计资本支出在800万至1200万美元之间，包括门店项目和IT投资 [16] - 公司在全渠道方面持续取得进展，推出了移动应用程序，具备在线预订和查看本地门店库存的功能，还提供在线购买、免费送货到店服务，目前主要关注测试从门店发货的服务 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示未来业绩和财务结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，这些因素包括但不限于公司向证券交易委员会提交的文件中描述的因素 [3][4] - 销售费用方面，由于最低工资上涨和失业率低，公司需要提高员工和经理的薪酬以留住人才，预计今年剩余时间仍会面临一定压力 [40][41] - 一般及行政费用方面，主要与薪资相关，公司将继续投资于IT关键人才，以推动全渠道计划，预计这一情况将持续到第四季度 [42] 其他重要信息 - 公司自2019年2月3日起采用FASB ASC 842进行租赁会计核算，确认了约3.733亿美元的租赁负债和相应的约3.455亿美元使用权资产 [15] - 本季度公司关闭了一家门店，完成了一家门店的全面改造 [16] - 截至季度末，公司在42个州拥有449家零售店，总面积为232万平方英尺，去年第一季度末在43个州拥有456家门店，总面积为234.1万平方英尺 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在中国的采购情况、关税影响及应对措施，以及若服装关税提高至25%如何调整定价 - 去年公司约50%的采购来自中国，公司持续审查采购渠道，增加新供应商，部分关键供应商考虑在中国以外生产，公司与供应商保持良好长期关系，将尽力应对潜在关税增加，继续提供高性价比产品 [30][31] 问题2: 哪些品牌表现良好，以及产品组合中哪些领域有引入新品牌的空间 - 公司未特别提及新品牌，在牛仔60 - 80美元价格区间与关键合作伙伴持续合作，女装方面与几家新鞋类公司拓展合作，女装和男装业务都会持续评估市场，有合适机会会考虑引入新品牌 [33][34][35] 问题3: 过去六个月全渠道计划的成果、未来六个月的预期，以及对库存和客户互动的影响 - 公司几年前推出移动应用程序，具备在线预订和查看本地门店库存功能，长期提供在线购买、免费送货到店服务，今年主要关注测试从门店发货服务，后续可能推出在线购买、到店取货服务，但今年可能不会实施，预计在第四季度或明年 [37][38][39] 问题4: 销售和一般行政费用增加是否会在未来季度持续 - 销售费用方面，由于最低工资上涨和失业率低，公司需提高薪酬留住人才，预计今年剩余时间仍有压力；一般及行政费用主要与薪资相关，公司将继续投资IT人才推动全渠道计划，预计持续到第四季度 [40][41][42] 问题5: 专业费用增加的原因 - 专业费用增加是由于持续的咨询和专业服务费用，在一般及行政费用增加中占比最小 [43]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended February 2, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from ____________ to ____________ Commission File Number: 001-12951 THE BUCKLE, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Nebraska 47-0366193 (State or other jurisdi ...

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第四季度（13周）净收入4110万美元，摊薄后每股0.84美元，上年同期（14周）净收入4200万美元，摊薄后每股0.87美元 [9] - 2019财年（52周）净收入9560万美元，摊薄后每股1.97美元，上一财年（53周）净收入8970万美元，摊薄后每股1.85美元 [10] - 第四季度净销售额2.644亿美元，较上年同期（14周）下降6%；财年净销售额8.855亿美元，较上一财年（53周）下降3.1% [10][12] - 第四季度可比门店销售额较上年同期（13周）下降0.6%；财年可比门店销售额较上一财年（52周）下降0.9% [11][12] - 第四季度在线销售额3390万美元，较上年同期（14周）增长1.3%，较上年同期（13周）增长7.8%；财年在线销售额1.037亿美元，较上一财年（53周）增长5.6%，较上一财年（52周）增长7.5% [11][12] - 第四季度UPTs增长约4%，平均单位零售价下降约3.5%，平均交易价值略有上升；财年UPTs增长约2%，平均单位零售价下降约2.5%，平均交易价值下降约0.5% [13] - 第四季度毛利率45.9%，较上年同期下降150个基点；财年毛利率41.3%，较上一财年下降30个基点 [14] - 第四季度销售费用占净销售额的21.8%，上年同期为22%；财年销售费用占销售额的22.8%，上一财年为22.5% [15] - 第四季度一般及行政费用占净销售额的4.7%，2017财年第四季度为3.8%；财年一般及行政费用占销售额的4.9%，上一财年为4.4% [16] - 第四季度营业利润率19.4%，2017财年第四季度为21.6%；财年营业利润率13.6%，上一财年为14.7% [16] - 第四季度其他收入190万美元，2017财年第四季度为280万美元；财年收入570万美元，去年为540万美元 [17] - 第四季度所得税费用占税前净收入的22.6%，2017财年第四季度为33.8%；财年所得税费用占税前收入的24.5%，2017财年为35.7% [17][18] - 截至2019年2月2日，库存1.252亿美元，较2017财年末增长约6%；现金及投资总额2.388亿美元，2017财年末为2.374亿美元 [19] - 第四季度资本支出210万美元，折旧费用650万美元；财年资本支出1000万美元，折旧费用2680万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 女性商品业务 - 第四季度销售额较上年同期下降约8.5%，较上年同期（13周）下降约2.5% [25] - 第四季度平均牛仔布价格从2017财年第四季度的83.05美元降至76.65美元，平均女性价格点下降约5%，从46.10美元降至43.75美元 [25] - 第四季度女性业务占净销售额的约43.5%，去年为45% [25] 男性商品业务 - 第四季度销售额较上年同期下降约3.5%，较上年同期（13周）增长约1.5% [33] - 第四季度平均牛仔布价格从2017财年第四季度的84.45美元降至83.20美元，平均男性价格点下降约3%，从53.95美元降至52.45美元 [33] - 第四季度男性业务占净销售额的约56.5%，去年为55% [33] 其他业务 - 第四季度配饰销售额较上年同期（13周）下降约4.5%，鞋类销售额增长约19% [37] - 第四季度配饰和鞋类分别占净销售额的约9%和7%，2017财年第四季度分别为9.5%和6% [37] - 第四季度平均配饰价格点下降约5%，平均鞋类价格点略有下降 [38] - 第四季度牛仔布占销售额的约45%，上衣占约32%，2017财年第四季度分别为46%和31.5% [38] - 第四季度自有品牌业务占销售额的约42%，全年为37.5% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在营销和IT方面进行战略投资，以加深与客户的理解和关系，向新老客户传达统一的品牌信息，并增强全渠道服务 [8] - 公司持续发展和拓宽独家产品选择，发展自有品牌，应对品牌牛仔布及其他某些类别价格下降的趋势，同时保持对盈利能力的关注 [7] - 公司继续与营销团队合作，通过完善产品描述、调整在线工具、改进搜索和提升产品图片等方式，提升在线购物体验，并重新聚焦利用社交影响者来推广品牌 [30] - 公司计划在2019财年完成一家新门店建设和三个全面改造项目，预计资本支出在800万至1200万美元之间，包括计划中的门店项目和IT投资 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售环境不断演变，公司成功的两个关键因素是员工和产品，有才华的团队能够成功调整差异化的产品组合和服务模式，为客户创造最愉快的购物体验 [6] - 公司预计2019年税率约为24.5%，与2018财年全年相近 [51] - 短期内女性牛仔布价格可能仍面临压力，但单位销量在过去几个月略有上升，公司认为可以以此为动力，与客户合作打造新的受欢迎款式 [46][47] 其他重要信息 - 公司重申不提供未来销售或盈利指引的政策，所有前瞻性陈述均涉及重大风险和不确定性，实际业绩和财务结果可能与陈述中表达或暗示的内容存在重大差异 [3] - 2018年公司举办了23场店内活动，邀请品牌和影响者为客户提供体验，以吸引客流量，2019年计划扩大该项目 [39] - 2018财年公司关闭了7家门店，完成了6次全面改造，截至年底在42个州拥有450家零售店，总面积233.5万平方英尺，上一财年末在44个州拥有457家门店，总面积236.7万平方英尺 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1：请深入分析2019年销售费用增长的潜在因素，以及公司提到的战略投资的具体情况 - 第四季度公司在门店主题上持续投资，员工是业务的关键驱动力，第四季度门店工资增长低于全年其他时间，同时存在费用重新分类以更好匹配内部报告的情况，导致一般及行政费用看起来增加更多，销售费用下降 [42] - 2019年销售费用中最大的部分是门店工资，公司会尽力合理管理，同时投资员工以提供独特的客户体验 [43] - 公司在租赁成本上会有所改善，在销售团队的差旅计划等方面会更加明智，公司正在投资营销和IT人员以处理项目和支持业务，改善CRM系统有助于更好地服务客户和进行营销，门店自提、应用程序和客户预订产品等服务效果良好，CRM的改进也将有助于忠诚度和Buckle卡营销 [44] 问题2：女性牛仔布价格自2014年以来下降约25%，2018年下降加速，价格何时能稳定，稳定水平是多少，是否需要大幅改变品牌组合或自有品牌渗透率 - 公司面临高价牛仔布业务量大幅下降的挑战，团队在建立自有品牌和增加时尚品牌方面做得很好，目前多数牛仔裤售价在50 - 90美元，而过去多数在100 - 160美元，短期内价格可能仍有压力，但单位销量在过去几个月略有上升，公司可以以此为动力与客户合作打造新款式 [46][47] 问题3：库存较可比销售额略有增长，能否谈谈库存组合以及降价加速的可能性 - 公司对降价情况感到满意，去年降价幅度较低，比较基数较高，公司对当前库存水平感觉良好 [48] - 公司提前引入了一些新类别，如弹性腰短裤，以及更多带有印花的产品，为春季销售做好准备 [49] - 去年年初牛仔布库存较低，公司进行了投资以避免错过销售机会 [50] 问题4：请回顾一下今年和去年女性牛仔布的价格点 - 第四季度平均牛仔布价格从2017财年第四季度的83.05美元降至76.65美元 [51] 问题5：预计今年的税率是多少 - 公司预计2019年税率约为24.5%，与2018财年全年相近 [51] 问题6：Levi's上市以及Wrangler和Lee分拆对公司业务有何影响 - 公司认为这些事件影响不大，公司与Levi's在女士业务上有合作，尤其是春季的Levi短裤，双方关系良好，公司也在测试女士系列的Wrangler款式，这些品牌很好，上市对公司没有负面影响 [54]