行业核心观点 - 大宗商品价格波动加剧以及上游能源公司严格的资本管理 正在削弱对油田服务的需求 导致该行业前景充满挑战 [1] - 行业内公司需成功应对能源转型的演变格局 否则未能达成能源转型目标可能对其现金流产生不利影响 [1] - 在行业挑战中可能存活下来的公司包括斯伦贝谢(SLB)、哈里伯顿(HAL)、贝克休斯(BKR)和Archrock(AROC) [2] 行业定义与业务范围 - 油田服务行业公司主要为勘探和生产企业提供支持服务 包括制造、修理和维护油井及钻井设备、租赁钻机、地震测试以及运输和定向解决方案等 [3] - 这些公司帮助上游能源公司定位石油和天然气 并钻探和评估碳氢化合物井 因此其业务与上游公司的支出呈正相关 [3] - 随着全球各国大力投资液化天然气接收站 部分油田服务公司正将其业务范围扩展到碳氢化合物油田之外 通过为液化天然气设施制造设备以减少碳排放的合同来获利 [3] 定义行业未来的三大趋势 - 受波动的油气价格影响：油田服务需求主要与勘探和生产活动挂钩 当前不断升级的美中贸易战影响了大宗商品定价环境 导致斯伦贝谢和哈里伯顿等公司的业务易受不确定性影响 [4] - 上游支出减少：尽管大宗商品价格环境对勘探生产作业仍有利 但由于上游公司优先考虑股东回报而非提高产量 钻井活动已放缓并可能持续 这导致对斯伦贝谢和哈里伯顿等主要为上游运营商建立油气井的公司服务的需求降低 [5] - 能源转型目标失败对现金流的影响：行业公司的繁荣很大程度上取决于其应对能源转型格局的能力 包括有效解决油气业务脱碳问题以及扩大创新性低碳和碳中和技术的采用 未能达成目标将影响现金流 [6] 行业排名与市场表现 - 该行业由22只股票组成 目前的Zacks行业排名为第149位 处于250多个Zacks行业中的后40% 表明近期前景黯淡 [7][8] - 过去一年 该行业表现落后于标普500指数和更广泛的能源板块 行业指数暴跌27.1% 而同期标普500指数上涨4.7% 更广泛的能源板块下跌15.2% [9][10] 行业估值 - 基于企业价值/息税折旧摊销前利润比率进行估值 该行业当前交易于5.45倍 而标普500指数为15.53倍 整个能源板块为4.14倍 [13][14] - 过去五年中 该行业的EV/EBITDA比率最高为12.87倍 最低为1.10倍 中位数为8.24倍 [14] 重点公司分析 - Archrock：收购Total Operations and Production Services带来了一支年轻的全电动压缩车队 显著扩大了其产能并改善了利润率 通过保留TOPS管理团队获得了管理电动驱动压缩车队的宝贵专业知识 在向电气化天然气压缩转型中处于领先地位 目前Zacks排名为第1位 [18] - 贝克休斯：业务足迹遍布天然气、液化天然气、清洁能源和成熟油田 多元化的业务组合确保了稳定的收益 正在加强全球影响力以获取额外现金流 并扩展至纳米比亚、阿曼和阿布扎比等有前景的地区 目前Zacks排名为第3位 [21][22] - 斯伦贝谢：多元化的业务组合、在数字技术领域的领导地位以及向低碳和数据中心市场的战略扩张 使其能够维持增长和利润率 同时 strongly 关注股东回报和高效运营 目前Zacks排名为第3位 [25] - 哈里伯顿：是领先的油田服务公司 拥有强劲的现金流并对增长领域进行明智投资 已确定四个关键增长领域 包括钻井技术、非常规资源、井干预和人工举升 预计在未来三到五年内每年可贡献25亿至30亿美元的收入 [27]

文章核心观点 - 贝克休斯股价因油价反弹上涨 但盈利预期下调需关注后续走势 同行业哈里伯顿股价也上涨但盈利同比下降 [1][2][4] 贝克休斯公司情况 - 上一交易日股价飙升10.7% 收于38.75美元 过去四周下跌16.4% [1] - 油价反弹对油服公司是积极发展 推动其股价大幅上涨 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.48美元 同比增长11.6% 收入预计65.1亿美元 同比增长1.5% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.8% 目前Zacks评级为3（持有） [4] 哈里伯顿公司情况 - 上一交易日股价上涨14.6% 收于22.07美元 过去一个月回报率为 -21.9% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月变化 -0.1% 至0.60美元 同比变化 -21.1% 目前Zacks评级为3（持有） [5]

文章核心观点 - 贝克休斯公司有超越盈利预期的良好历史，有望在下次季度报告中延续这一趋势，值得考虑投资 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两个季度盈利超预期，平均惊喜率为 11.39% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益 0.63 美元，实际报告 0.70 美元，惊喜率 11.11% [2] - 上一季度，共识预期每股收益 0.60 美元，实际为 0.67 美元，惊喜率 11.67% [2] 盈利预测指标 - 公司盈利预期呈上升趋势，积极的 Zacks 盈利 ESP 与坚实的 Zacks 排名结合，是未来盈利超预期的有力指标 [5] - 盈利 ESP 将最准确估计与 Zacks 共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [7] - 公司目前盈利 ESP 为 +1.87%，结合 Zacks 排名 3（持有），暗示下次财报可能再次超预期，预计 2025 年 4 月 22 日发布财报 [8] 盈利 ESP 相关说明 - 负的盈利 ESP 会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] - 很多公司超预期盈利并非股价上涨唯一原因，有些股票未达预期也可能保持稳定，财报发布前检查盈利 ESP 可增加投资成功几率 [10]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还包括Zacks Style Scores [1] - Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮投资者挑选更优股票 提高回报 [2][7] - 贝克休斯公司值得投资者关注 其有良好的Zacks Rank和Style Scores [11][13] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器等 助投资者更明智自信投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 基于价值 增长和动量特征为股票评级A - F 分数越高股票表现可能越好 助投资者选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 分为价值 增长 动量和VGM四类分数 [3] 价值分数（Value Score） - 价值投资者关注低价优质股 价值分数利用P/E PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] 增长分数（Growth Score） - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 增长分数分析预计和历史盈利 销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [4] 动量分数（Momentum Score） - 动量投资者利用股票价格或盈利前景的趋势 动量分数利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM分数 - 综合价值 增长和动量三类分数 按加权风格对股票评级 助投资者找到价值 增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正使构建获胜投资组合更简单 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因评级股票数量多 每日有超800只高评级股票 挑选最佳股票有难度 Style Scores可解决此问题 [8] - 为最大化回报 应买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [9] - 公司盈利前景变化是选股决定因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使Style Scores为A或B 股价也可能下跌 应多持有1或2 Rank且分数为A或B的股票 [10] 贝克休斯公司（Baker Hughes） - 总部位于德克萨斯州休斯顿 是全球最大油田服务提供商之一 其综合油田产品和数字解决方案助客户高效经济地提炼和运输碳氢化合物 且因清洁能源需求增长 有机会拓展LNG设施设备制造业务 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B 价值分数为B 因前瞻P/E比率为17.37受价值投资者关注 [12] - 过去60天内有8位分析师上调2025财年盈利预测 Zacks共识预测每股提高0.04美元至2.59美元 平均盈利惊喜为11.7% [12] - 因Zacks Rank和价值及VGM Style Scores良好 应在投资者关注名单上 [13]

公司核心投资逻辑 - 公司股价故事的核心在于其新推出的BKR 9000无线电设备和配套专有软件开发所带来的显著利润率扩张 [1] 产品与技术发展 - 公司新推出的BKR 9000无线电设备是驱动其业务发展的关键产品 [1] - 公司正在开发专有软件以增强BKR 9000无线电设备的功能性 [1] 财务表现与驱动因素 - 公司近期发布了2024财年报告 [1] - 从长期来看，公司的基本面是驱动其股价的核心因素 [1] - 预测公司未来的每股收益变化是评估其价值的关键 [1]

文章核心观点 - 贝克休斯公司获迪拜石油机构多年合同，为马尔哈姆天然气储存项目提供集成连续油管钻井服务，巩固其在迪拜能源领域地位，助力当地能源转型与安全 [1][6] 贝克休斯在迪拜项目情况 - 马尔哈姆天然气项目对迪拜能源稳定至关重要，公司连续油管钻井专业知识将提升项目地下储气能力 [2] - 此前公司已签订为天然气储存、注入和出口供应集成压缩机生产线装置的协议，此次新合同进一步嵌入其技术 [3] - 公司将部署先进的CoilTrak连续油管井底总成系统，提高油藏连通性，通过增强地下导航能力最大化地下储气潜力 [4] - 公司油服与设备执行副总裁强调公司在连续油管钻井和成熟资产解决方案方面的专业知识，称集成方法支持迪拜石油机构开发可靠低碳能源解决方案 [5] 其他能源公司情况 - 阿彻罗克是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，提供天然气合同压缩服务，产生稳定收费收入 [8] - 下一个十年公司是液化天然气领域新兴企业，其得克萨斯州里奥格兰德液化天然气项目，随着液化天然气需求增长，战略投资和计划液化能力有较大上行潜力 [9] - W&T近海公司利用墨西哥湾资产，低递减率和大量未开发储量，近期收购六个浅水油田增加储量，专注高回报有机项目，连续27个季度保持正现金流 [10]

文章核心观点 - 能源技术公司贝克休斯与迪拜石油公司签订多年合同，为其马尔哈姆天然气储存项目提供集成连续油管钻井服务，助力迪拜能源供应稳定和低碳能源能力提升 [1] 合同相关 - 贝克休斯与迪拜石油公司签订多年合同，为马尔哈姆天然气储存项目提供集成连续油管钻井服务 [1] - 该项目将通过增强系统在天然气和太阳能之间切换的能力，为迪拜能源供应提供稳定性 [1] 公司支持情况 - 提供连续油管钻井增加了贝克休斯对马尔哈姆天然气项目的整体支持，此前已将为该项目供应集成压缩机生产线装置 [2] - 贝克休斯广泛的产品组合有助于创建可靠且减排的电力系统 [2] 公司优势与项目技术 - 贝克休斯在连续油管钻井和成熟资产解决方案方面声誉良好，在该地区有成功经验 [3] - 项目集合了贝克休斯在连续油管钻井集成、欠平衡钻井以及行业领先的CoilTrak™连续油管井底钻具组合系统方面的专业知识 [3] - CoilTrak系统可让运营商在水平钻井时更有效地导航地下环境，以最大化储层接触，对地下储气至关重要 [3] 公司简介 - 贝克休斯是一家能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，有百年经验，业务覆盖超120个国家 [4] 项目意义 - CoilTrak™系统可通过高效小井眼多边钻井增加储层连通性 [5] - 项目增强了迪拜的低碳能源能力 [5] - 此次合同授予是在贝克休斯获得集成压缩机生产线装置重大订单之后 [5]

文章核心观点 - 能源技术公司贝克休斯与巴西国家石油公司达成多年期完井系统合同，将利用其技术优化多个深海油田生产 [1] 合同相关情况 - 合同是在公开招标后授予，将利用贝克休斯创新完井技术组合和在巴西的丰富经验 [1] - 交付将于2025年末开始 [5] 技术特点及优势 - 贝克休斯一系列技术针对巴西国家石油公司海上开发需求定制，智能完井技术结合常规上下完井解决方案，可实现远程操作和多区控制，减少水和气体突破及昂贵干预风险 [2] - 新的SureCONTROL Premium间隔控制阀可在高流量下提供增强可靠性，能让运营商实时远程响应多区井况变化 [3] 公司背景及作用 - 贝克休斯是能源技术公司，在全球120多个国家开展业务，其创新技术和服务推动能源更安全、清洁和高效 [6] - 该公司几十年来在巴西海上油气田开发中发挥关键作用，本地化战略有助于巴西经济和能源供应链 [5] 其他技术部署 - 巴西国家石油公司还将部署SureSENS QPT ELITE井下仪表、SureSENS B环空监测系统等多种贝克休斯完井技术 [4]

文章核心观点 - 能源技术公司贝克休斯与巴西国家石油公司签订多年综合完井系统合同，将利用其创新技术优化多个深水油田生产 [1] 合同相关情况 - 合同是在公开招标后授予，将利用贝克休斯创新完井技术组合和在巴西的丰富经验 [1] - 交付将于2025年末开始 [5] 技术应用情况 - 贝克休斯一系列技术针对巴西国家石油公司海上开发需求定制，智能完井技术结合常规上下完井解决方案，可实现远程操作和多区控制，减少水和气体突破及昂贵干预风险 [2] - 巴西国家石油公司将使用贝克休斯新型SureCONTROL Premium间隔控制阀，该阀在高流量下可靠性增强，能让运营商实时远程响应多区井况变化 [3] - 巴西国家石油公司还将部署SureSENS QPT ELITE井下压力表等多种完井技术 [4] 公司背景 - 贝克休斯是能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，有百年经验，业务覆盖超120个国家 [6] - 贝克休斯在巴西海上油气田开发中发挥关键作用，其本地化战略有助于巴西经济和能源供应链 [5]

文章核心观点 能源技术公司贝克休斯获涡轮X能源公司订单，将为其提供NovaLT™燃气轮机技术以满足数据中心市场电力需求增长，此前该公司还宣布与前沿基础设施合作提供关键技术 [1] 订单情况 - 涡轮X能源公司是贝克休斯战略包装商全球网络的一部分，为美国数据中心项目开发商和电力生产商提供联合循环配置的工业燃气轮机套件 [2] - 作为订单一部分，贝克休斯将为涡轮X能源公司提供NovaLT™燃气轮机技术及相关设备，用于北美多个数据中心项目 [2] 技术特点 - NovaLT™燃气轮机是多燃料解决方案，可使用天然气、天然气与氢气的各种混合物以及100%氢气启动和运行，能让客户灵活满足其可靠和可持续电力需求 [3] 公司表态 - 贝克休斯工业与能源技术执行副总裁表示，因生成式人工智能需求激增，公司发电解决方案支持数据中心电表后电力需求的机会增多，公司准备利用专业知识和战略合作伙伴网络，为数据中心市场及更广泛工业领域提供可靠、灵活和高效的解决方案 [4] - 贝克休斯拥有包括天然气、地热、氢气、热电联产和净电力平台等多种可靠清洁电力解决方案组合，能为数据中心超大规模运营商、项目开发商、包装商和终端用户提供高效灵活的解决方案 [4] 公司介绍 - 贝克休斯是一家为全球能源和工业客户提供解决方案的能源技术公司，拥有百年经验，业务遍及120多个国家，其创新技术和服务推动能源更安全、清洁和高效 [5]