整体财务数据关键指标变化 - 第一季度销售额增长1.1%，达到13亿美元[2] - 毛利率扩大100个基点，至30.3%[2] - 调整后EBITDA利润率扩大100个基点，至19.8%[2] - 运营利润为2.14508亿美元，增长7.6%[2] - 净收入为1.52381亿美元，增长12.2%[2] - 摊薄后每股净收入为4.79美元，增长11.9%[2] - 2024年第一季度净收入为152,381千美元，2023年同期为135,870千美元[19] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为178,777千美元，2023年同期为169,801千美元[19] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为40,513千美元，2023年同期为60,970千美元[19] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为17,098千美元，2023年同期为15,064千美元[19] - 2024年第一季度调整后EBITDA为253,818千美元，2023年同期为238,324千美元[44] - 调整后增量EBITDA占销售变化的百分比为114.9%[43] - 2024年第一季度净销售额为12.78717亿美元，较2023年同期的12.65238亿美元增长1.1%[46][57] - 2024年第一季度调整后毛利润为3.8715亿美元，2023年同期为3.70215亿美元；调整后毛利率分别为30.3%和29.3%[46] - 2024年第一季度调整后运营利润为2.14434亿美元，2023年同期为2.03089亿美元；调整后运营利润率分别为16.8%和16.1%[46][57] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.53818亿美元，较2023年同期的2.38324亿美元增长6.5%；调整后EBITDA利润率分别为19.8%和18.8%[47][57] - 2024年Q1、Q2及2023年Q3、Q4经收购调整后的净销售额分别为12.84408亿美元、13.52789亿美元、13.39935亿美元、12.95599亿美元[62] - 截至2024年3月31日的过去十二个月经收购调整后的净销售额为52.72731亿美元[62] 业务收购情况 - 年初至今，公司宣布收购五家保温材料公司，预计年营收约6800万美元[3] - 2024年已宣布五项收购，年度总收入约6840万美元[25][26] 股票回购计划 - 公司宣布10亿美元的股票回购授权[1] - 董事会授权回购至多10亿美元公司流通普通股，加上之前剩余的1.54亿美元，股票回购总额达11.5亿美元[25] 财务展望 - 2024年销售展望为54 - 56亿美元，调整后EBITDA展望为10.65 - 11.55亿美元[7] - 预计2024年全年调整后EBITDA在10.65亿美元至11.55亿美元之间[63] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，总负债为25.98419亿美元，权益为27.12033亿美元[17] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为9.68809亿美元，高于2023年12月31日的8.48565亿美元[53] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度安装业务销售为798,743千美元，同比变化4.1%；专业分销业务销售为545,794千美元，同比变化 - 2.3%[24] - 2024年第一季度安装业务销售额为7.98743亿美元，较2023年同期增长4.1%；调整后EBITDA为1.75399亿美元，增长6.9%[56] - 2024年第一季度专业分销业务销售额为5.45794亿美元，较2023年同期下降2.3%；调整后EBITDA为0.92098亿美元，增长4.1%[56] 运营周转指标 - 2024年应收账款周转天数为52天，存货周转天数为38天，应付账款周转天数为62天[39]

文章核心观点 - 美国和加拿大建筑行业绝缘及建筑材料产品的领先安装商和专业分销商TopBuild公司将收购阿肯色州的Insulation Works公司，预计5月完成交易，此次收购将增强其业务并符合其并购战略 [1][2][3] 收购信息 - TopBuild公司已达成协议收购位于阿肯色州威克斯的Insulation Works公司 [1] - Insulation Works服务阿肯色州及周边州的住宅和轻型商业终端市场以及全国农业建筑市场，在阿肯色州有三个地点，年营收约2800万美元，交易预计5月完成 [2] - TopBuild总裁兼首席执行官表示收购Insulation Works将增强其住宅和商业业务，提供农业绝缘市场专业知识，符合其并购战略，欢迎Insulation Works团队 [3] - Iron Creek Business Advisors, LLC担任Insulation Works的顾问 [3] TopBuild公司介绍 - TopBuild公司总部位于佛罗里达州代托纳比奇，是美国和加拿大建筑行业绝缘及相关建筑材料产品的领先安装商和专业分销商 [4] - 公司通过安装部门在全国提供绝缘安装服务，该部门在美国约有240个分支机构；通过专业分销业务为住宅、商业和工业终端市场分销建筑和机械绝缘材料、绝缘配件及其他建筑产品材料，其专业分销网络约有170个分支机构 [5] - 可访问公司网站www.topbuild.com了解更多信息 [5]

文章核心观点 - 投资者寻找财报季有望超预期的股票，TopBuild Corp.可能是这样的公司，近期盈利预估修正活动向好，即将公布的财报可能超预期 [1][2][6] 盈利预估情况 - 近期TopBuild盈利预估修正活动向好，是财报超预期的先兆，分析师临近财报发布上调预估，表明公司存在积极趋势 [2] - 当前季度TopBuild最准确预估为每股4.63美元，而Zacks普遍共识预估为每股4.56美元，分析师近期上调了预估，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+1.47% [3] 盈利ESP的重要性 - 正的Zacks盈利ESP在带来正向惊喜和跑赢市场方面表现强劲，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间有正向惊喜，平均年回报率超28% [4] 投资建议 - TopBuild的Zacks评级为2（买入）且盈利ESP为正，投资者可在财报发布前考虑该股票 [5]

文章核心观点 华尔街分析师预测TopBuild即将发布的季度财报中每股收益为4.56美元，同比增长4.6%，营收将达13.1亿美元，同比增长3.2%，分析公司关键指标预测能更全面评估公司季度表现 [1][4] 盈利预测 - 未来发布的季度财报中每股收益预计为4.56美元，同比增长4.6% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估上调0.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收将达13.1亿美元，同比增长3.2% [1] 关键指标预测 - “专业分销净销售额”预计达5.617亿美元，同比变化+0.6% [6] - “安装净销售额”预计达8.0324亿美元，较上年同期变化+4.7% [7] - “安装业务报告的营业利润”预计达1.5535亿美元，去年同期为1.469亿美元 [8] - “专业分销业务报告的营业利润”共识预估为7679万美元，去年同期为7333万美元 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月TopBuild股价回报率为 -7.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4.2% [10] - 公司Zacks评级为2（买入），预计近期将跑赢整体市场表现 [10]

文章核心观点 - 投资者可通过对比建筑股年初至今表现寻找优质公司，TopBuild和Toll Brothers表现出色，值得关注 [1][9] 行业情况 - 建筑板块在Zacks板块排名中位列第1，该排名涵盖16个不同板块组，通过衡量板块内个股平均Zacks排名从优到劣进行排序 [2] - TopBuild所属的建筑产品-杂项行业包含28只个股，在Zacks行业排名中位列第61，今年以来平均涨幅7.2% [7] - Toll Brothers所属的建筑产品-住宅建筑商行业包含16只个股，在Zacks行业排名中位列第16，今年以来涨幅1.7% [8] 公司情况 TopBuild - 是建筑板块95家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期上调1.6%，表明分析师情绪改善，盈利前景更积极 [3] - 年初至今涨幅约8.1%，跑赢建筑板块整体的5.7%和所属行业平均水平 [4][7] Toll Brothers - 年初至今涨幅15.9%，跑赢建筑板块整体 [5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期增长12.1%，目前Zacks排名为1（强力买入） [6]

股票价格长期决定因素 - 长期股票价格由盈利和利率两大因素决定 投资者无法控制利率但可关注公司季度盈利结果 [1] - 超出市场预期的盈利表现通常获得正向回报 未达预期则可能产生负面后果 捕捉盈利惊喜可获取更高收益 [2] 盈利惊喜预测工具 - Zacks Earnings ESP工具通过分析最新分析师修正来预测盈利惊喜 其原理基于分析师在财报发布前修正预测可能反映新信息 [3][4] - ESP模型核心是将最准确预估与Zacks共识预估对比 计算百分比差异作为预期惊喜预测 结合Zacks排名筛选可能超越盈利预期的公司 [5] - 正向ESP叠加Zacks排名3及以上股票70%概率实现盈利惊喜 历史回测显示此类组合年均回报达28.3% [6] Zacks排名体系 - 3评级股票(覆盖60%研究标的)预计表现与大盘持平 2(前15%)和1(前5%)评级股票应跑赢大盘 其中1表现最优 [7] 建筑行业案例研究 - TopBuild(BLD)当前获3评级 最准确预估为每股4.63美元 较共识预估4.56美元产生+1.47%的ESP值 财报将于2024年5月7日发布 [8][9] - United Rentals(URI)获2评级 最准确预估10.96美元较共识10.63美元产生+3.07%的ESP值 财报日为2024年7月24日 [10][11] - 两家公司正向ESP指标预示可能出现盈利惊喜 [12] 投资工具应用 - Zacks Earnings ESP筛选器可识别高概率盈利惊喜标的 用于财报季交易决策 [13]

公司业绩表现 - 公司TopBuild（BLD）属于建筑产品-杂项行业，近期持续超越盈利预期，可能在下季度财报中延续这一趋势 [1] - 过去两个季度，公司平均超出盈利预期10.13%，最近一季度实际每股收益4.69美元，超出预期1.96%，前一季度实际每股收益5.43美元，超出预期18.30% [2][3] 盈利预测指标 - Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）目前为+1.47%，显示分析师近期对公司盈利前景转为乐观 [8] - 当Earnings ESP为正且Zacks评级为2（买入）时，公司很可能再次超越盈利预期 [8] - 历史数据显示，具备正Earnings ESP和Zacks评级3（持有）及以上组合的股票，近70%概率实现盈利超预期 [5] 分析师预测调整 - Earnings ESP通过对比最新分析师修正的“最准确预估”与共识预期来衡量，反映分析师在财报发布前的最新信息 [6][7] - 公司下一份财报预计于2024年5月7日发布 [8] 行业与投资策略 - 建筑产品-杂项行业中，TopBuild因稳定的盈利超预期表现成为值得关注的标的 [1] - 投资者可通过筛选Earnings ESP指标提高选股成功率，但需注意该指标并非唯一影响股价的因素 [11]

公司动态 - 公司宣布终止收购Specialty Products and Insulation（SPI）的交易，该交易最初于2023年7月27日公布 [1] - 终止交易的原因是双方未能就交易条款达成一致，且交易可能无法获得美国司法部的监管批准 [4] - 公司支付了2300万美元的终止费用 [5] 市场机会 - 公司总可寻址市场超过180亿美元，涵盖高度分散的住宅、商业、工业和机械绝缘终端市场 [5] - 公司计划继续通过有机增长和收购来推动增长 [1][5] 收购战略 - 公司拥有强大的收购渠道和整合业务的核心能力 [5] - 公司计划利用强劲的自由现金流进行收购，以提升股东价值 [5] 公司业务 - 公司是美国和加拿大建筑行业领先的绝缘材料安装和专业分销商 [6] - 公司通过安装业务在全国范围内提供绝缘安装服务，拥有约240个分支机构 [7] - 公司通过专业分销业务分销建筑和机械绝缘材料及相关产品，拥有约170个分支机构 [7]

公司公告 - 公司将于2024年5月7日美东时间上午7点前发布第一季度财报 [1] - 公司将于同日上午9点举行财报电话会议 美国加拿大地区拨打电话(877) 407-9037 [1] - 电话会议提供网络直播 可通过公司官网或指定链接观看 [1] 公司业务 - 公司总部位于佛罗里达州代托纳比奇 是美国和加拿大建筑行业领先的绝缘材料安装和专业分销商 [1] - 安装业务部门拥有约240个分支机构 覆盖全美各地 [2] - 专业分销业务网络包含约170个分支机构 分销建筑和机械绝缘材料及相关配件 [2] 业务范围 - 安装业务提供全国范围内的绝缘材料安装服务 [2] - 分销业务涵盖住宅 商业和工业终端市场的建筑产品材料 [2]

公司财报发布安排 - 公司将于2024年5月7日美东时间上午7点前发布第一季度财报 [1] - 财报电话会议定于同日上午9点美东时间举行 美国/加拿大参会者可拨打电话(877) 407-9037 [1] - 电话会议提供网络直播 可通过公司官网或指定链接接入 [1] 公司业务概况 - 总部位于佛罗里达州代托纳比奇 是美加地区领先的建筑保温材料安装与专业分销商 [1] - 安装业务板块覆盖全美约240个分支机构 [2] - 专业分销网络包含约170个分支机构 服务住宅/商业/工业终端市场 [2] 产品与服务范围 - 提供建筑保温材料安装服务及配套配件 [2] - 分销建筑与机械保温材料及其他建筑相关产品 [2]