产品应用与市场情况 - 公司约90%的产品用于与水相关的应用[65] - 美国约65%的水表已转换为无线电解决方案技术[72] - 美国超50000家自来水公司，约65%已转换为无线电解决方案[80] - 公司水表产品销售主要来自水表更换和新技术的采用与部署，住房开工对新产品销售贡献较小[72] 公司收购情况 - 2021年1月1日，公司以4400万美元收购ATi 100%流通股，初步分配包括390万美元应收账款、400万美元存货等[89][90] - 2020年11月2日，公司以3.06亿美元收购s::can 100%流通股，包括2910万美元现金等，初步分配含310万美元应收账款、430万美元存货等[93][94] 产品特性与优势 - 公司提供的无线电技术水表和超声波水表平均售价和利润率较高，自有无线电产品利润率高于非自有技术产品[74] - 公司的BEACON AMA软件套件可提高自来水公司对用水情况的可见性，具有定制化仪表盘、设置警报等功能[70] - 公司是工业市场机械和超声波流量计量技术的领导者，产品组合涵盖八种主要流量计技术[77] 供应限制情况 - 2021年第一季度，全球电子元件短缺限制公司产出，供应中断可能使2021年剩余时间销售模式更不均衡[87] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021年第一季度净销售额为1.178亿美元，2020年同期为1.085亿美元；公用事业水市场销售额为9580万美元，较上一年的8570万美元增长11.8%；全球流量仪表终端市场产品销售额为2200万美元，较上一年的2280万美元下降3.4%[99] 财务数据关键指标变化 - 运营收益与费用 - 2021年第一季度总运营收益为1770万美元，占销售额的15.1%，2020年同期为1600万美元，占销售额的14.8%；毛利率增加600万美元，占销售额的百分比从39.9%增至41.9%；销售、工程和管理费用为3160万美元，占销售额的26.8%，2020年同期为2730万美元，占销售额的25.2%[100] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2021年第一季度所得税拨备占税前收益的百分比为22.2%，2020年第一季度为25.6%[102] 财务数据关键指标变化 - 净收益与每股收益 - 2021年第一季度净收益为1380万美元，摊薄后每股收益为0.47美元，2020年同期为1190万美元，摊薄后每股收益为0.41美元[103] 财务数据关键指标变化 - 营运资金相关 - 2021年3月31日应收账款为6.1642亿美元，占比14.2%；存货为8.4251亿美元，占比19.4%；应付账款为 - 4.0014亿美元，占比 - 9.2%；主要营运资金为10.5879亿美元，占比24.3%；2020年12月31日应收账款为6.1689亿美元，占比14.5%；存货为8.1586亿美元，占比19.2%；应付账款为 - 3.4923亿美元，占比 - 8.2%；主要营运资金为10.8352亿美元，占比25.5%[105] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年前三个月运营活动提供的现金为3060万美元，2020年同期为3050万美元；2021年前三个月资本支出为180万美元，2020年同期为190万美元[106] - 现金及现金等价物从2020年12月31日的7230万美元降至5140万美元[107] 公司信贷情况 - 公司信贷协议包括1.25亿美元的信贷额度，支持最高7000万美元的商业票据，以及500万欧元的信贷额度；2021年3月31日有1.331亿美元的未使用信贷额度[108] 业务线拓展情况 - 公司SaaS收入显著增加，智能水业务增加在线水质监测解决方案，还拓展中东市场并承担产品现场安装工作[96][97][98] 环保合规情况 - 公司受环境法律法规相关或有事项影响，2020年和2021年第一季度环保合规支出不重大[109]

Badger Meter, Inc. (NYSE:BMI) Q1 2021 Earnings Conference Call April 20, 2021 11:00 AM ET Company Participants Karen Bauer - VP, IR, Corporate Strategy & Treasurer Kenneth Bockhorst - Chairman, President & CEO Robert Wrocklage - SVP & CFO Conference Call Participants Nathan Jones - Stifel Connor Lynagh - Morgan Stanley Rick Eastman - Robert W. Baird & Co. Brian Rafn - Morgan Dempsey Hasan Doza - Water Asset Management Operator Ladies and gentlemen, welcome to the Badger Meter First Quarter 2021 Earnings Con ...

净销售额变化 - 2020年净销售额为42550万美元，较2019年的42460万美元增加90万美元，增幅不到1%；其中公用事业水市场销售额为34430万美元，较上一年的33070万美元增长4%，全球流量仪表终端市场销售额为8120万美元，较上一年的9400万美元下降13.6%[143] - 2019年净销售额为42460万美元，较2018年的43370万美元减少910万美元，降幅2%；其中公用事业水市场销售额为33070万美元，较上一年的33470万美元下降1%，流量仪表终端市场销售额为9390万美元，较2018年的9900万美元下降5%[144] 营业利润及相关指标变化 - 2020年营业利润为6520万美元，占销售额的15.3%，2019年为6210万美元，占销售额的14.6%；2020年毛利率较2019年增加470万美元，占销售额的比例从38.5%提升至39.5%；销售、工程和管理费用为10310万美元，占销售额的24.2%，2019年为10140万美元，占销售额的23.9%[145] - 2019年营业利润为6210万美元，占销售额的14.6%，2018年为5690万美元，占销售额的13.1%；2019年毛利率较2018年增加120万美元，占销售额的比例从37.4%提升至38.5%；销售、工程和管理费用较上一年下降410万美元[146] 净利息费用变化 - 2020年净利息费用不到10万美元，2019年为30万美元，2018年为120万美元，减少原因是用经营活动现金偿还借款[148] 所得税占比情况 - 2020年、2019年和2018年所得税占税前利润的百分比分别为24.1%、23.4%和22.5%，无显著变化[149] 净利润及每股收益变化 - 2020年净利润为4930万美元，摊薄后每股收益为1.69美元，2019年净利润为4720万美元，摊薄后每股收益为1.61美元[150] - 2019年净利润为4720万美元，摊薄后每股收益为1.61美元，2018年净利润为2780万美元，摊薄后每股收益为0.95美元[151] 公司收购情况 - 2020年11月2日，公司以3060万美元收购s::can 100%的流通股，其中包括2910万美元现金和预计2021年第一季度支付的150万美元[137][138] - 2018年4月2日，公司以约1200万美元收购Innovative Metering Solutions, Inc. 100%的流通股；2019年第一季度和2020年第四季度，公司就2017年5月1日收购D - Flow Technology AB支付了总计100万美元的或有收购对价[140][141][142] 主要营运资金变化 - 2020年末主要营运资金（PWC）为1.08352亿美元，占销售额的25.5%，较2019年末的1.1179亿美元减少340万美元[153] 经营活动现金流量变化 - 2020年经营活动提供的现金为8960万美元，高于2019年的8070万美元和2018年的6040万美元[154][155] 资本支出情况 - 2020、2019和2018财年资本支出分别为910万美元、750万美元和860万美元，2021财年预计在1000 - 1200万美元之间[157] 短期债务及净现金头寸变化 - 短期债务从2019年12月31日的450万美元降至2020年末的0，2020年末公司处于净现金头寸7230万美元[157] 信贷额度情况 - 2020年12月31日公司有1.335亿美元未使用的信贷额度，信贷协议将于2021年9月到期，公司计划在到期前签订新的信贷安排[158] 重大合同义务情况 - 截至2020年12月31日，公司重大合同义务总计844.8万美元，其中1 - 3年到期的为275.3万美元[161] 退休后医疗索赔预计 - 基于精算估计，2021年退休后医疗索赔预计为40万美元，但金额可能每年有显著差异[161] 估计数据使用领域 - 公司在四个重要领域使用估计数据，包括股票薪酬、收购、所得税和商誉减值评估[165] 市场风险情况 - 公司面临市场竞争、经济环境、供应商依赖、原材料价格和外汇风险等多种市场风险[172][173][174][177][178] 风险降低措施 - 公司通过与关键供应商合作、从替代供应商采购和购买保险等方式来降低风险[176]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为1.123亿美元，较去年同期的1.076亿美元增长4% [9] - 运营利润占销售额的比例为15.1%，较上一年的15.2%略有下降10个基点 [12] - 本季度毛利率为39.2%，同比增长100个基点 [13] - 2020年第四季度所得税拨备为22.6%，略低于上一年的24.3% [24] - 2020年第四季度每股收益为0.45美元，较上一年的0.42美元增长7% [24] - 营运资金占销售额的比例为26%，其中约1%与收购s::can有关 [25] - 全年自由现金流为8050万美元，比上一年的7320万美元高出10%，约占净利润的163% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业用水业务整体销售额增长8%，收购s::can贡献约3个百分点的收入增长，核心有机收入同比增长5% [10] - 流量仪表销售同比下降10%，较2020年第三季度的18%降幅有所收窄 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业用水市场需求稳定，投标、招标和授标基本按正常流程进行，延期情况有限 [36] - 流量仪表市场仍面临挑战，全球市场和应用活动水平仍受影响 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Analytical Technology和s::can的收购，构建实时水质监测解决方案，为公用事业和工业客户提供服务 [7] - 公司将推进通信技术，增强软件功能，以实现实时数据采集和分析，提升水网络的整体视图 [33] - 公司将继续推动现金流增长，通过有机增长和收购实现业务扩张，专注于产品和软件服务 [38] - 公司将在ESG方面推进多项优先事项，包括员工安全、减少温室气体排放、促进包容性文化和水资源保护 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19仍存在不确定性，但公司有能力安全运营，支持关键水行业客户 [35] - 公用事业客户预算无重大变化，对关键计量解决方案的需求持续 [36] - 公司对增长驱动因素有信心，认为市场和自身产品优势有助于实现增长，政府刺激和基础设施支出长期来看可能带来积极影响 [56][57] 其他重要信息 - 铜价同比上涨超30%，若全年维持当前价格，可能带来400 - 500万美元的成本逆风，但公司战略定价行动有望抵消大宗商品通胀影响 [14][16][17] - 收购s::can和ATi预计在2021年实现每股收益增值，第一季度会有库存增值摊销，后续季度有望实现正常盈利 [19] - 非经常性离散网络日落条款减少了本季度约300个基点的毛利率，用于覆盖早期蜂窝客户的无线电升级成本 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度价格成本、摊销和网络对毛利率的影响，以及短期毛利率预期 - 网络日落条款使毛利率降低300个基点，若不考虑该因素，毛利率处于低40%区间 [43] - 战略定价行动在第四季度带来积极净收益，铜价上涨影响将在后续显现 [44] - 由于价格与成本动态变化，第四季度低40%的毛利率难以持续 [45] - 库存会计在第四季度有一定积极影响，公司认为凭借积极的产品组合和定价策略，毛利率有望维持在36% - 40%区间的上半部分 [46][52] 问题2: 联邦政府刺激和基础设施支出对公司的影响，以及市场波动对并购的影响和水质监测业务的发展机会 - 政府资金增加对公司中长期有利，但可能存在项目推进缓慢的情况，公司对自身增长有信心 [56][57] - 公司认为并购估值和卖家预期相对稳定，对近期两笔收购的估值满意 [59] - 公司目前专注于整合s::can和ATi，这两家公司有能力实现有机增长，中长期有望产生协同效应 [60][61] 问题3: s::can和ATi对公司GAAP毛利率和EBIT贡献，技术整合成本影响，以及销售协同机会 - s::can和ATi的毛利率高于公司平均水平，但销售、一般和行政费用（SEA）较高，EBITDA利润率处于中低水平 [64] - 考虑收购会计因素，GAAP EBIT贡献可能略低于预期 [66] - 从长期来看，技术整合成本不会对公司整体EBIT水平产生根本性影响 [67] - 公司已开始整合销售渠道，利用ATi和s::can的地域优势和品牌优势，实现协同增长，但这是一个长期过程 [68][69][71] 问题4: 工业流量业务全年增长预期，以及不包括s::can和ATi的业务在1月份的情况 - 工业流量业务全年有望实现低个位数到中个位数增长，年初仍面临挑战，但后续比较基数会更有利 [76] - 公司业务整体稳定，订单转化良好，积压订单和投标管道健康，无积压需求 [78][79] 问题5: 公司未来并购战略，SaaS收入占比，以及拜登政府对水质监测的监管影响 - 公司将继续在水质监测领域有机增长和寻找并购机会，同时在软件领域加大投资 [86][87] - 公司财务状况良好，无需暂停并购活动，会确保对现有收购进行高质量整合 [89][90] - SaaS收入占总营收的比例为5% [91] - 水质监测是行业趋势，拜登政府相关议程可能带来积极影响，但公司认为即使没有政府推动，该趋势也会持续 [92] 问题6: 公司定价举措的具体内容和进展 - 公司定价管理从传统的标价提高转变为更动态的过程，利用数据和分析，平衡客户价值和公司收益 [94][95][96] - 公司在定价举措上取得了一些早期成果，但仍处于早期阶段，还有更多工作要做 [97] 问题7: SEA占比25% - 26%的范围是指整个公司，以及该比例上升的原因和收购对EBITDA利润率的影响 - SEA占比25% - 26%是指合并收购后的公司整体，主要由于收购公司的SEA高于平均水平、无形资产摊销以及COVID - 19相关成本变化 [100] - 收购的两家公司初始EBITDA利润率为中低水平，会对公司EBITDA利润率产生一定拖累，但公司认为收购在第一年及以后将实现每股收益增值 [101][102]

产品应用领域 - 公司近90%的产品用于与水相关的应用[68] 美国市场技术转换情况 - 美国约60%的水表已转换为无线电解决方案技术[73] - 美国超50000家自来水公司中约60%已转换为无线电解决方案[81] 收购对价支付情况 - 2019年第一季度，公司支付与D - Flow收购相关的或有收购对价100万美元，预计2020年第四季度还将支付100万美元[92] - 2019年第二季度，公司支付与IMS收购相关的或有收购对价70万美元[92] 净销售额情况 - 2020年第三季度净销售额为1.136亿美元，2019年同期为1.086亿美元[96] - 2020年前三季度净销售额为3.132亿美元，上年同期为3.171亿美元[100] 各业务线销售额情况 - 2020年第三季度市政水市场销售额为9360万美元，较2019年同期的8430万美元增长11.0%[96] - 2020年第三季度全球流量仪表终端市场产品销售额为2000万美元，较2019年同期的2430万美元下降17.9%[96] - 2020年前三季度市政水市场销售额为2.517亿美元，较上年增长2.7%；全球流量仪表终端市场销售额为6150万美元，较上年下降14.6%[100] 成本应急措施情况 - 因COVID - 19实施的临时成本应急措施持续约九周，于2020年6月中旬结束[89] 税务支付情况 - 公司根据《CARES法案》将联邦税分期支付推迟至2020年第三季度[90] 总运营收益情况 - 2020年第三季度总运营收益为1950万美元，占销售额的17.2%，上年同期为1640万美元，占比15.1%[97] - 2020年前三季度总运营收益为4820万美元，占销售额的15.4%，上年同期为4580万美元，占比14.4%[101] 所得税拨备比例情况 - 2020年第三季度所得税拨备占税前收益的比例为23.9%，2019年第三季度为22.1%；2020年前九个月该比例为24.6%，上年同期为23.1%[98][103] 净收益情况 - 2020年第三季度净收益为1490万美元，摊薄后每股0.51美元，2019年同期为1270万美元，摊薄后每股0.44美元；2020年前三季度净收益为3620万美元，摊薄后每股1.24美元，上年同期为3490万美元，摊薄后每股1.19美元[99][104] 主要营运资金情况 - 2020年9月30日主要营运资金（PWC）为9690.2万美元，占销售额的23.0%，上一年末为1.1179亿美元，占比26.4%，PWC较上一年末下降1490万美元[106] 经营活动现金及资本支出情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金为7370万美元，2019年同期为6110万美元；2020年前九个月资本支出为590万美元，上年同期为560万美元[107] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物增加4500万美元，达到9390万美元[108] 信贷协议及未使用信贷额度情况 - 公司信贷协议包括1.25亿美元的信贷额度，支持最高7000万美元的商业票据，以及500万美元的欧元信贷额度；截至2020年9月30日，公司有1.331亿美元的未使用信贷额度[109] 环境法规相关支出情况 - 公司受环境法律法规相关的或有事项影响，2019年和2020年前三季度遵守环境控制规定和法规的支出不重大[110]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.136亿美元，较去年同期的1.086亿美元增长5% [7] - 运营利润占销售额的比例为17.2%，较去年的15.1%增加210个基点 [10] - 本季度毛利率为39.6%，同比上升120个基点 [10] - 第三季度销售、一般和行政费用（SEA）为2550万美元，同比下降30万美元 [12] - 2020年第三季度所得税拨备为23.9%，略高于去年的22.1% [12] - 2020年第三季度每股收益（EPS）为0.51美元，较去年的0.44美元增长16% [13] - 营运资金占销售额的比例为23%，与前两个季度基本一致 [13] - 本季度自由现金流为1910万美元，与去年同期持平 [13] - 年初至今自由现金流为6780万美元，比去年的5560万美元高22%，目前净收益转化率为187% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市政水业务整体销售额增长11%，是订单率提高和第二季度积压订单恢复的综合结果 [8] - 流量仪表业务销售额同比下降18%，反映了全球市场和应用的广泛挑战 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数流量仪表终端市场仍面临挑战 [7] - 市政水业务招标和授标大多按计划进行，少数出现延期，但无广泛或重大取消情况，日常订单活动已接近正常 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为COVID - 19将推动智能水解决方案的采用，正积极投资和开发相关产品和解决方案，包括有机增长和收购驱动的增长，以拓展水相关市场和应用 [23][25] - 公司所在市场为寡头垄断，竞争持续存在，会对利润率产生一定影响 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球多地出现COVID - 19病例反弹，但公司乐观认为不会再次实施广泛封锁，且公司已做好安全运营准备，支持关键和必要的水行业客户 [16] - 市政水客户基础庞大且多样，虽部分客户可能面临预算挑战，但关键活动支出仍在继续 [17] - 短期来看，第三季度积压订单转化对销售的影响在年初至今为中性，铜价上涨将在第四季度产生影响，且去年第四季度市政水销售旺季使今年剩余时间的比较基数更高 [21][22] - 长期来看，COVID - 19将推动智能水解决方案的采用，公司将受益于行业趋势 [23] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中的前瞻性陈述受各种风险和不确定性影响，相关重要内容已在新闻稿和美国证券交易委员会（SEC）文件中列出 [4] - 电话会议中提及的某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，新闻稿和幻灯片提供了GAAP与non - GAAP财务指标的调节说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明混合效益带来的增量毛利率情况，以及2021年毛利率能否超过40% - 过去八九个季度，公司毛利率一直处于36% - 40%正常范围的上半部分，未来该范围会继续收窄 [30] - 本季度增量毛利率看似较高，是因为去年有一次性离散项目，剔除该影响后，增量毛利率约为30%，与长期预期一致 [31] - 虽然混合效益是推动毛利率上升的因素，但公司处于寡头垄断市场，竞争会限制毛利率持续大幅上升 [32] 问题2: 将2019年第二、三季度与2020年同期收入对比，有1.5%的增长，公司业务是否在加速增长 - 行业表现可能不均衡，不会因疫情冲击而简单地在后续季度反弹，目前公司公用事业业务已恢复到接近正常的中个位数增长水平 [35][36] 问题3: 请详细说明订单延迟情况，包括客户反馈、延迟时长、普遍性，以及是否会在短期内解决，是否与预算有关 - 主要是招标延迟，而非订单延迟，订单已接近正常水平，招标延迟通常为几个月，主要是因为远程办公使招标效率降低，并非预算问题 [39] - 公司客户基础多样，不同公用事业公司对预算和成本控制的态度不同 [43] 问题4: 公司自身业务中，差旅和与COVID相关的费用是否会恢复，在这些费用恢复的情况下，能否维持30%的增量毛利率 - 公司会谨慎分析哪些趋势会持续，哪些仍需外出拜访客户，将继续以最有效的方式开展业务并维持利润率 [45] 问题5: 公司目前现金充裕，能否更新并购进展，以及如何规划现金使用 - 公司资本分配优先事项不变，将继续投资内部研发，如电表和通信方面的项目，以及开发内部软件能力以增强BEACON平台 [48] - 会根据盈利情况增加股息，公司已连续28年增加股息 [49] - 并购方面，疫情前有强大的机会渠道，虽受旅行限制影响，但仍有可操作的机会，希望增加水质监测、数据和分析等方面的业务 [49][50] 问题6: 智能水计量业务加速发展，公司是否有份额增长，未来是否有机会获得更多份额 - 该市场很难获取份额，但公司对产品有信心，认为能为客户提供价值，目前能保持自身份额并表现良好 [53] 问题7: 公司是否在利用先进声学设备等技术来检测漏水、识别压力变化以预测水管破裂等问题 - 公司去年推出的3和4英寸E系列超声波水表标配压力和温度传感器，并通过BEACON系统传输数据，压力可指示管道故障，温度也是重要因素，公司在有机投资和并购方面的规划与此相关 [55] 问题8: 保修费用方面是否有需要关注的问题，考虑到今年工厂中断和新技术应用等情况 - 任何行业都会有保修费用，但目前没有重大问题值得担忧 [58] 问题9: 关于联邦基础设施法案有何最新看法，对公司未来12个月有何影响 - 长期来看，基础设施法案对行业和公司有益，但法案的实施情况受多种因素影响，难以预测，公司希望法案能尽快实施 [60][61] 问题10: 请说明6和8英寸超声波水表的市场情况，商业用水计量业务是否超过住宅业务，新产品推出是否有增长 - 6和8英寸超声波水表尚未推出，本季度第三季度住宅业务增长超过商业业务，但这种情况可能季度间会有变化，本季度增长主要由住宅和商业业务驱动 [63] 问题11: 工业流量业务从季度收入角度是否已触底，是否呈U型底部，是否已企稳 - 该业务较难预测，涉及多个细分市场，不同市场受影响程度不同，目前可能已触底，第三季度收入较第二季度略有上升，订单活动有所增加，该业务更具全球性，受疫情影响范围广，预计将长期处于较低水平，但难以预测具体情况 [65][66][67] - 从同比降幅来看，第二季度下降22%，第三季度下降18%，短期内降幅会有所缓和 [68] 问题12: 工业流量业务恢复同比增长时，对毛利率有何影响 - 市政水业务和流量仪表业务的毛利率差异不大，一个业务增长、另一个业务下降不会对毛利率产生过大影响 [69] 问题13: 市政水业务收入增长是由国际业务还是美国业务驱动 - 主要由美国业务驱动，国际业务占比很小 [71] 问题14: BEACON的销售周期是否依赖于销售新水表，能否在水管主线上销售，销售周期情况如何 - BEACON销售不需要销售水表，但需要销售ORION无线电，公用事业公司可在已有水表基础上购买无线电并升级BEACON软件即服务套餐 [72] - 通常是完整的高级计量基础设施（AMI）招标，客户会同时升级水表和通信设备，但并非必须如此 [73] - 公司的蜂窝无线电除用于住宅或商业计量点外，还可用于公用事业的供应线、消防栓等其他配水网络点 [74] 问题15: 能否提供BEACON的收入占比情况 - 2019年BEACON收入占比约为4%，今年持续增长 [75] 问题16: 水表集成水质监测功能是内部开发还是主要通过并购实现 - 既可以内部开发，也可以通过并购更快实现 [76]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-06706 BADGER METER, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Securities registered pursuant to Section 12(b) ...

产品应用情况 - 公司估计近90%的产品用于与水相关的应用[68] 美国市场技术转换情况 - 公司估计美国约60%的水表已转换为无线电解决方案技术，约60%的美国水务公司已转换为无线电解决方案[73][81] 公司现金及信贷额度情况 - 2020年3月31日，公司资产负债表上约有7000万美元现金，有1.25亿美元的循环信贷额度[88] - 公司信贷协议包括1.25亿美元信贷额度，支持最高7000万美元商业票据，还有500万欧元信贷额度[104] - 2020年3月31日公司有1.282亿美元未使用信贷额度[104] 收购对价支付情况 - 2019年第一季度，公司支付了100万美元与D - Flow收购相关的或有收购对价，预计未来十二个月还将支付90万美元[91] 各业务线销售额情况 - 2020年第一季度净销售额为1.085亿美元，2019年同期为1.049亿美元；市政水市场销售额为8570万美元，较2019年的8120万美元增长5.6%；全球流量仪表终端市场销售额为2280万美元，较2019年的2370万美元下降3.9%[95] 运营收益情况 - 2020年第一季度总运营收益为1600万美元，占销售额的14.8%，2019年同期为1430万美元，占销售额的13.7%[96] 销售、工程和管理费用情况 - 2020年第一季度销售、工程和管理费用为2730万美元，占销售额的25.2%，2019年同期为2610万美元，占销售额的24.9%[96] 所得税拨备情况 - 2020年第一季度所得税拨备占税前收益的百分比为25.6%，2019年第一季度为23.5%[97] 净收益情况 - 2020年第一季度净收益为1190万美元，摊薄后每股0.41美元，2019年同期为1080万美元，摊薄后每股0.37美元[98] 产品销售特点 - 公司产品销售有一定季节性，春季和夏季某些市政水产品销售额较高，且无单一客户占公司销售额超过10%[79] 主要营运资金及相关项目情况 - 2020年3月31日主要营运资金（PWC）为9.7679亿美元，占销售额的22.8%，较上一年末下降1410万美元[100] - 2020年3月31日应收账款为5.9164亿美元，占PWC的13.8%，较上一年末下降220万美元[100] - 2020年3月31日存货为7.443亿美元，占PWC的17.4%，较上一年末下降750万美元[100] - 2020年3月31日应付账款为3.5915亿美元，占PWC的 - 8.4%，较上一年末增加440万美元[100] 经营活动现金及资本支出情况 - 2020年前三个月经营活动提供的现金为3050万美元，2019年同期为1780万美元[101] - 2020年前三个月资本支出为190万美元，2019年前三个月为220万美元[101] 现金及现金等价物与净现金头寸情况 - 2020年3月31日现金及现金等价物增加2150万美元，达到7040万美元[103] - 2020年第一季度末公司净现金（现金减短期债务）头寸为6600万美元[103]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-06706 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

产品应用与市场转换情况 - 公司估计超85%的产品用于与水相关的应用[81] - 公司估计美国约60%的水表已转换为无线电解决方案技术[87] - 美国约有52000家自来水公司，公司估计其中约60%已转换为无线电解决方案[95] 公司收购情况 - 2018年4月2日，公司以约1200万美元收购IMS全部流通股，包括770万美元现金等[99][100] - 2019年第一季度，公司因2017年收购D - Flow支付100万美元或有款项，预计未来十二个月还有200万美元或有款项[101] 季度财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额为1.086亿美元，2018年同期为1.106亿美元，市政水市场销售额8430万美元，较上年减少2.6%，全球流量仪表终端市场销售额2430万美元，较上年增长1.0%[104] - 2019年第三季度总运营收益为1640万美元，占销售额15.1%，2018年同期为1570万美元，占销售额14.2%[106] - 2019年第三季度销售、工程和管理费用为2520万美元，占销售额23.2%，2018年同期为2820万美元，占销售额25.5%[106] - 2019年第三季度净收益为1270万美元，摊薄后每股0.44美元，2018年同期为290万美元，摊薄后每股0.10美元[109] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2019年前九个月净销售额为3.171亿美元，较上年减少3.7%，市政水市场销售额2.451亿美元，较上年下降3.9%，全球流量仪表终端市场销售额7200万美元，较上年约降低3.1%[110] - 2019年前九个月总运营收益为4580万美元，占销售额的14.4%，上年同期为4210万美元，占销售额的12.8%[111] - 2019年前九个月毛利率从37.1%提升至38.6%，毛利额基本持平，为1.224亿美元[111] - 2019年前九个月所得税拨备占税前收益的比例为23.1%，上年同期为22.2%[112] - 2019年前九个月净收益为3490万美元，摊薄后每股1.19美元，2018年同期为1660万美元，摊薄后每股0.57美元[113] 资金与债务相关数据变化 - 2019年9月30日主要营运资金（PWC）为1.13878亿美元，占销售额的27.0%，较上一年末下降1080万美元[116] - 2019年前九个月经营活动提供的现金为6110万美元，2018年同期为3990万美元[117] - 2019年前九个月资本支出为560万美元，2018年前九个月为720万美元[117] - 2019年9月30日短期债务降至440万美元，较2018年12月31日减少1350万美元[118] - 2019年第三季度末公司净现金头寸为3340万美元[118] - 2019年9月30日公司有1.282亿美元未使用信贷额度[119]