零售部门经营 - 零售部门经营着1,366家大学、高中和K-12学校的书店，包括774家实体书店和592家虚拟书店[10] - 2023年春季学期，116家校园书店采用了我们的First Day Complete课程材料交付计划，总共约58万名本科生参与[13] - 通过与Fanatics和Lids的合作，我们为校园书店提供了更多产品选择和数字营销工具，以加速我们的商品业务增长[13] - 我们的实体和虚拟书店提供广泛的课程材料选择，包括新旧印刷教材、数字教材和出版商托管的数字课程软件[14] 课程材料销售 - 我们的BNC First Day计划提供了教师要求的课程材料，价格比单独购买的总零售价优惠[16] - First Day Complete提供了数字和实体课程材料的交付，价格比传统的单独学生销售优惠[17] - 公司通过First Day Complete和First Day模式提供课程材料，以满足市场需求，提高学生学习成果，增加市场份额和销售利润[249] - 2023年春季学期，116家校园书店采用First Day Complete课程材料交付计划，销售额同比增长88%[249] 批发业务 - 我们的批发业务是公司实现更多价值的关键，通过库存和采购协同效应[32] - 我们是全国最大的教科书批发商之一，为大约3000家实体书店提供新旧教科书的全面选择[32] - 我们的批发业务提供了竞争优势，相对于行业内其他公平准入计划，我们能够以更低的成本直接从批发部门采购物理教科书[32] 公司运营和风险管理 - 公司的财务报表符合美国通用会计准则，经过管理层调整后认为能够公平呈现财务状况和经营结果[251] - 公司的财务报表按照美国通用会计准则编制，涉及到资产和负债的实现和满足，以及不确定性的影响[253] - 公司依赖资本市场、银行信贷设施和短期供应商融资来满足流动性需求[71] - 公司可能会因为法律、规定的变化而受到影响，包括涉及税收、数据隐私、信息安全、竞争、版权、消费者保护等方面的法律和规定[97]

Barnes & Noble Education (NYSE:BNED) Q3 2023 Earnings Conference Call March 9, 2023 4:30 PM ET Company Participants Hunter Blankenbaker - VP, IR Michael Huseby - CEO Thomas Donohue - EVP and CFO Jonathan Shar - EVP, BNED Retail, President Barnes & Noble College Conference Call Participants Ryan MacDonald - Needham & Co. Alex Fuhrman - Craig Hallum Capital Operator Good afternoon. Thank you for attending today’s Barnes & Noble Education Fiscal 2023 Third Quarter Earnings Conference Call. My name is Hannah, a ...

公司业务发展 - Barnes & Noble Education, Inc. 是美国大学和K-12学校的实体和虚拟书店的最大合同运营商之一[64] - 预计毛利通用商品销售将在长期内继续增长，预计将通过F/L合作伙伴关系进一步增强和加速[64] - 通过F/L合作伙伴关系，公司获得了无与伦比的产品组合、电子商务能力和强大的数字营销工具，以提高客户价值和加速总体商品业务的增长[72] - Fanatics的电子商务和技术专业知识为我们的校园书店提供了扩展的产品选择、世界一流的在线和移动体验，以及先进的直接消费者平台[72] - 公司继续看到校园书店市场向外包的趋势，并继续追求提供课程教材和一般商品的各种业务模式[93] 财务表现 - 2023年春季学期，首日完整销售额增加了2890万美元，达到6690万美元，同比增长76%[71] - 2023年春季学期，首日完整销售额增加了8380万美元，达到1.734亿美元，同比增长94%[71] - 2023年1月28日结束的39周内，公司总销售额为13.28亿美元，同比增长4.5%[101] - 零售部门销售额在13周内增长了46.5百万美元，主要受益于新店开设和关闭、可比店销售以及课本租赁延迟等因素[102] - 零售部门在2023年1月28日结束的13周内销售额增长了12.4%，达到4.21亿美元，主要受益于First Day计划和一般商品销售增加[105] 财务状况 - 公司与贷款人签订了信贷协议，提供了4亿美元的资产支持循环信贷额度，有效期至2024年8月29日[140] - 在2023年1月28日结束的39周内，公司从信贷协议中借入了5.12亿美元，偿还了4.52亿美元，截至2023年1月28日，尚有2.556亿美元的未偿还借款[141] - 公司与TopLids LendCo，LLC和Vital Fundco，LLC签订了30百万美元的期限贷款协议，用于资金周转和支付与贷款相关的费用和支出[142] 财务指标 - 零售销售毛利率在13周内增长至23.3%，在39周内增长至23.5%[117] - 零售产品和其他毛利率在13周内增长至18.0%，在39周内增长至19.7%[118] - 零售租赁毛利率在13周内增长至47.6%，在39周内增长至45.7%[118] 风险与挑战 - 公司面临着不断增加的网络安全威胁，包括数据丢失和网络攻击，需要持续投资于数据保护和信息技术以减少风险[86] - 公司的教材业务面临着重大的价格竞争，学生对价格敏感且容易转向其他提供商或格式[91] - 公司管理层在报告期结束时对公司的“披露控制和程序”进行了评估，发现存在重大弱点[153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为6.171亿美元，同比下降1.6%（990万美元），去年同期为6.27亿美元 [31] - 调整后EBITDA与去年同期基本持平 [13] - 零售业务营收为5.986亿美元，同比下降1.7% [14] - 批发业务营收为2110万美元，同比下降2.5% [33] - DSS业务营收为850万美元，同比增长2.3% [18][34] - 综合毛利率为23.5%，去年同期为23.2% [34] - 销售和管理费用为1.071亿美元，同比下降80万美元 [35] - 季度末现金余额为1910万美元，借款额为2.52亿美元，去年同期借款额为1.833亿美元 [37] - 资本支出为1080万美元，去年同期为990万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务可比课程材料销售额（包括产品销售和租赁收入）同比下降4.6% [14][32] - First Day Complete（FDC）收入增长97%至8990万美元 [15][32] - 可比一般商品销售额增长4.5% [17][32] - 标志性和象征性商品（占一般商品收入约60%）表现强劲，但笔记本电脑和平板电脑等高价商品表现疲软 [17][32] - 批发业务EBITDA增加40万美元 [19] - DSS业务增长受产品组合和网络流量低于预期影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 秋季学期有111家校园书店采用FDC模式，覆盖约54.5万名本科生 [15] - 即将到来的春季学期将有7家新书店启动FDC，包括孟菲斯大学和康涅狄格大学，覆盖本科生总数将增至约58.8万人 [16] - 公司拥有1399家大学、大学和K-12学校书店，包括793家实体书店及其电商网站，以及606家虚拟书店 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是加速向First Day Complete（FDC）模式过渡，该模式为学生提供可及性、可负担性和便利性，为学校提供可预测的更高利润收入 [11][27] - 计划在未来两个财年内让绝大多数合作院校转向FDC模式 [25] - 正在实施成本削减计划，预计年度化节省3000万至3500万美元，本财年（FY23）将节省1000万至1500万美元 [23][36] - 节省的成本将大部分重新投资于业务，重点支持FDC模式的推广 [23][64] - 公司拥有专有软件（如采用和洞察门户）与学校系统（如注册和单点登录）集成，在公平获取领域是明确的市场领导者 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高等教育行业面临持续负面招生趋势以及运营和融资成本空前增长等挑战 [12] - 传统单点课程模式下降速度快于预期，部分原因是教师每门课指定的课程材料减少，以及许多学生选择根本不购买课程材料 [12][47] - 这是两年半以来首次在没有重大疫情影响的运营高峰，但业绩未达预期 [13] - 预计FY23调整后EBITDA为2000万至3000万美元，相比FY22实现2500万至3500万美元的非GAAP调整后EBITDA增长 [38][39] - 零售业务将是EBITDA增长的主要驱动力，得益于新的FDC实施、一般商品业务增长和新业务获胜 [39] 其他重要信息 - 成本削减行动将产生约500万至600万美元的支出，主要与遣散费和其他终止福利相关，预计在FY23第三季度确认 [36] - 在DSS业务内，正采取更严格的方法追求盈利能力，优化营销和内容支出，精简数据基础设施流程，目标是FY24实现该部门自由现金流盈亏平衡 [20][21] - 在批发业务（MBS）中，正在合理化员工队伍，使成本与收入下降保持一致，MBS仍然是FDC履约引擎的重要组成部分 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速First Day Complete（FDC）采用的计划和单位经济性 [40] - 加速FDC采用是基于与学校的详细分析，公司正开始与学校沟通，并将很快扩大沟通范围 [41][43] - FDC模式本质上是订阅模式，公司作为行业领导者有责任加速该模式 [42] - FDC模式已在不同类型院校成功实施，学生反馈准备更充分，支持其健康和学业成功 [44][45] - 公司已投资技术实现与学校系统的无缝集成，并正在增加销售、营销和运营支持以扩大规模 [46] - 不加速转向FDC的风险在于单点模式下降导致许多学生无法获得所需课程材料，而FDC模式将课程控制权交还给学校和教师 [47] - 关于单位经济性，公司在FY22财报中已发布详细比较，FDC是课程材料交付的最佳模式 [41] 问题: 成本优化措施在各业务板块的分布 [48] - 成本削减涉及所有三个业务板块的人员，并侧重于向FDC模式转变的服务和支持，以及重新聚焦资本投资 [48] - 受影响的员工相对更多地集中在DSS和MBS部门，因为公司需要更严格地关注这些部门的盈利能力，并将资源重新分配到投资回报率最高的核心业务 [49] 问题: 学生对课程材料购买行为的变化对DSS业务的影响及Bartleby发展管道 [50] - DSS业务（包括Bartleby）正更严格地关注盈利能力，目标是实现现金流盈亏平衡 [52] - Bartleby在秋季尝试了新定价和方法，部分有效，部分未达预期，公司正进行调整，利用差异化竞争和定价，并更积极地利用实体和网络足迹 [53][54] - 公司正收缩资本支出，更专注于美国市场，精简Bartleby业务以适应现状 [55] - 行业整体网站流量下降，公司正寻求改善 [56] - Student Brands业务在过去18个月表现良好，是DSS部门内的优质资产 [57] - Bartleby的机构合作管道仍在继续，但当前重点是盈利能力 [52] 问题: 成本节省的时间表和再投资对P&L的影响 [60] - 预计FY23节省1000万至1500万美元，年度化后接近3000万至3500万美元，FY24将体现全部年度化效果 [61] - 疫情后公司劳动力成本结构更具灵活性（固定成本 vs 可变成本），有助于快速实现节省 [62] - 节省的资金将用于支持最高优先级的计划，主要是学校向FDC的转换 [64]

Table of Contents Emerging Growth Company ¨ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 29, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission Fi ...

Barnes & Noble Education, Inc. (NYSE:BNED) Q1 2023 Results Conference Call August 31, 2022 8:30 AM ET Company Participants Andy Milevoj - VP, Corporate Finance & IR Mike Huseby - CEO Tom Donohue - CFO Jonathan Shar - EVP, BNED Retail and President, Barnes & Noble College David Henderson - President-MBS David Nenke - President-DSS Conference Call Participants Ryan MacDonald - Needham & Co Alex Fuhrman - Craig-Hallum Capital Operator Hello. Good morning, and welcome to the Barnes & Noble Education Earnings Ca ...

Table of Contents Emerging Growth Company ¨ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 30, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File ...

Barnes & Noble Education, Inc. (NYSE:BNED) Q4 2022 Results Conference Call June 29, 2022 8:30 AM ET Company Participants Andy Milevoj - VP, Corporate Finance & IR Michael Huseby - CEO Thomas Donohue - CFO Jonathan Shar - EVP, BNED Retail and President, Barnes & Noble College Conference Call Participants Ryan MacDonald - Needham Alex Fuhrman - Craig-Hallum Operator Good morning, and welcome to the Barnes & Noble Education Earnings Call. At this time, for opening remarks and introductions, I would like to tur ...

Index to Form 10-K Index to FS Emerging Growth Company ☐ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 30, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 1-37499 BARNES & NOBLE EDUCATION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 46-0599018 (S ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为4028亿美元 较去年同期的4116亿美元下降88亿美元或21% [35] - 零售业务销售额下降129亿美元或33% 主要由于课程材料销售额下降以及徽标和标志性产品收入确认方式改变 [35] - 批发业务销售额下降240万美元或61%至3700万美元 主要受COVID-19相关供应链限制影响 [38] - DSS业务销售额增长220万美元或309%至940万美元 得益于订阅销售增长 [39] - 综合毛利率为216% 较去年同期的172%有所提升 毛利润增长232%至8700万美元 [39] - 销售和管理费用增加880万美元或94% 主要由于大多数门店重新开业及员工返岗 [40] - 现金余额为1000万美元 未偿还借款为2004亿美元 较去年同期的1508亿美元有所增加 [41] - 资本支出为1210万美元 去年同期为970万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务按可比门店总销售额计算增长84% 其中教科书销售额下降4% 一般商品销售额增长591% [36] - First Day Complete和First Day课程产品收入增长64%至7610万美元 去年同期为4640万美元 [36] - 批发业务受到供应链限制和客户需求从实体教科书转向数字产品的影响 [38] - DSS业务收入增长309% Bartleby收入同比增长约36% [25] - Bartleby在本季度新增超过97000名订阅用户 年初至今新增超过285000名 同比增长34% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 超过100所合作院校在学期开始时选择远程教学或延迟开学日期 对春季销售旺季产生负面影响 [8] - 考虑到整个销售旺季（包括2月份）零售业务按可比门店总销售额计算增长约188% [12] - 本科生入学人数同比下降3% 较两年前下降65% 两年制院校入学人数自2019年以来下降134% [64] - 公司目前运营1441家书店 包括799家实体书店及其电子商务网站 以及642家虚拟书店 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - First Day Complete计划持续扩展 秋季学期有65家校园书店实施 春季学期新增11家 总数达76家 覆盖超过38万本科生 [17] - 与Fanatics和Lids的合作伙伴关系推动一般商品可比总销售额增长59% 并带来运营模式上的可持续效益 [21] - 新业务总赢单额约为130亿美元 净额超过100亿美元 包括新建立的与圣母大学的合作伙伴关系 [20] - 高等教育行业正转向更灵活、以学生为中心的模型 关注学生的心理健康和职业安置等需求 [15] - 公司与Billie Jean King Enterprises建立战略合作伙伴关系 以推进多元化、公平和包容性计划 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Omicron变种在春季销售旺季开始前迅速传播 导致部分销售额延迟到第三季度后期或第四季度 部分销售因校园活动减少而损失 [7] - 尽管面临挑战 公司预计2022财年将产生正的非GAAP调整后EBITDA [42] - 对于2023财年 预计非GAAP调整后EBITDA将较2022财年显著改善 但可能低于疫情前水平 因疫情的直接和间接影响预计将持续 [42] - 疫苗的有效性和相关协议政策旨在使运营环境在短期内恢复正常或更具可预测性 [31] - 公司对即将到来的面对面NCAA体育赛事和毕业庆典等活动持乐观态度 [32] 其他重要信息 - 公司对零售部门的门店级长期资产进行了减值测试 确认了640万美元的非现金减值费用 [41] - 与Delgado Community College的新合作包括First Day Complete产品和Bartleby数字服务套件 [26] - 公司计划在6月发布年终收益报告时 就2023财年展望提供更多具体信息 [18] 问答环节所有的提问和回答 问题: Fanatics Lids合作伙伴关系的进展和影响 - 管理层对初始结果感到兴奋 增长归因于店内品类和体验以及在线效益的改善 更多站点将在第四季度过渡 预计将对未来销售产生显著影响 [47] - 合作伙伴关系进入第二年将提供显著上升空间 特别是在日常运营和订购方面的改进 [48] 问题: 2023财年利润率前景与业务增长的关系 - 调整后的指引与EBITDA相关 而非特定利润率 对通胀如何影响支出以及在数字环境中保持竞争力表示担忧 [50] - 指引调整考虑了自去年6月以来未知的因素 如通胀、病毒变种以及批发业务面临的挑战 [51] - 批发业务的EBITDA贡献在疫情前相当可观 但目前受到供应短缺和国际采购成本高昂的挑战 [52] 问题: Bartleby与Delgado合作及定价策略 - Delgado合作的关键是与具有进步思维、开放态度的校园领导层保持一致 [55] - Delgado非常关注为学生提供最佳结果 特别是非传统学生群体需要核心大学时间外的支持 [56] - 收费模式基于校园学生数量的“席位”或“学生小时”机会 而非直接面向消费者的月度订阅 [58] 问题: 2023财年EBITDA指引的详细分解和长期目标 - 公司将在2022财年结束后提供更精确的2023财年展望 目前COVID的持续影响对运营环境产生心理和实际影响 [60] - 长期目标不仅是恢复到疫情前水平 而且要超越该水平 但过去两年的进展速度慢于预期 [61] - 影响因素包括通胀、乌克兰局势对零售和批发业务的影响 以及入学率下降 [62] - 公司正在采取措施应对入学率下降 帮助合作院校更有效地传达教育价值主张 [65] 问题: First Day Complete在成本上升环境下的定价机制 - 公司每日讨论First Day Complete的合同定价 分析内容成本、运费和其他成本要素 设有年度定价评估机制 [68] - 数字内容占比的增长有助于抵消棕色货运或其他费用的增加 因为数字内容没有相关运费 [73] - First Day Complete通过三个关键支柱对学生成果产生显著影响：公平获取、高度便利的服务和可负担性 [73] 问题: 收入递延和新业务对收入增长的结构性影响 - 由于学校开学时间推迟和学期延迟 约有2500万美元收入递延至第四季度 [75] - 新业务赢单注重纪律 确保盈利能力 可能要求合作院校采用First Day Complete模式或愿意在第二年采用 [79] - 对2023财年指引的修订应被视为对近期诸多事件的谨慎反应 公司将在年底更新更具体信息 [80] 问题: Bartleby的增长动力和可扩展性 - Delgado合作的执行重点是建立可扩展的功能框架 能够根据院校需求开启或关闭特定功能 [82] - Bartleby持续关注教育成果和学生成功 与客户产生良好共鸣 受到学生和机构的信任 [83] - 用户获取渠道混合了POS和网络 由于COVID环境 春季通过POS获取的比例低于秋季 宏观环境使得难以确定准确的归属数字 [85]