根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一主题进行分组。以下是归类结果： 财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 2021年7月31日结束的13周总销售额为2.40794亿美元，较上年同期的2.04014亿美元增长18%[50] - 零售板块总销售额为2.10469亿美元，较上年同期的1.58776亿美元增长33%[50][61] - 批发板块销售额为4448.4万美元，较上年同期的8029.4万美元下降45%[50][61] - 数字学生解决方案销售额为830.3万美元，较上年同期的587.2万美元增长41%[50][61] - 公司总毛利润为6002.9万美元，较上年同期的3086.2万美元增长95%[61] - 零售板块毛利润为4814.3万美元，较上年同期的1613.5万美元增长198%[61] - 公司总营业亏损为4145.3万美元，较上年同期的5891.5万美元收窄30%[61] - 公司净亏损为4434.6万美元，基本和稀释后每股亏损均为0.86美元[65] - 总销售额从2.04014亿美元增长至2.40794亿美元，增加了3680万美元，增幅为18.0%[111] - 产品及其他销售额从1.9321亿美元增至2.2777亿美元，租赁收入从1080万美元增至1302万美元[105][109] - 总毛利率从15.1%改善至24.9%[106] - 产品及其他销售成本占相关销售额的比例从85.8%降至76.5%，租赁成本占相关销售额的比例从68.4%降至50.7%[106] - 净亏损从4665.2万美元收窄至4434.6万美元[105] - 经调整EBITDA从亏损3801.7万美元改善至亏损2449.7万美元[105] - 零售部门经调整EBITDA从亏损4064万美元改善至亏损1962.2万美元[105] - 销售及行政费用占销售额的比例从34.3%上升至35.8%[106] - 运营亏损率从28.9%改善至17.2%[106] - 批发部门销售额从8029.4万美元降至4448.4万美元，DSS部门销售额从587.2万美元增至830.3万美元[108] - 零售销售额增长至2.105亿美元，同比增长5160万美元或32.6%[114] - 可比门店销售额（非GAAP）增长7360万美元或49.8%，其中一般商品销售额增长4860万美元或118.4%[117] - 总毛利率提高至24.9%，同比增加940个基点，毛利额增长2920万美元或94.5%至6000万美元[120] - 零售业务毛利率提高至22.9%，其中产品及其他毛利率提高1250个基点至21.1%[122] - 批发销售额下降至4450万美元，同比减少3580万美元或44.6%[118] - 数字学生解决方案（DSS）销售额增长至830万美元，同比增加240万美元或41.4%[119] - 产品及其他销售额增长至1.975亿美元，同比增加4950万美元或33.5%[115] - 租赁收入增长至1300万美元，同比增加220万美元或20.5%[117] - “First Day”项目销售额同比增长约200%[117] - 销售和管理费用总额增加1620万美元（23.1%），达到8623.5万美元，占销售额比例从34.3%升至35.8%[128] - 零售部门销售和管理费用增加1140万美元（20.0%），主要由于门店工资和运营费用增加1210万美元[129] - 批发部门销售和管理费用增加20万美元（5.3%），达到400万美元[130] - DSS部门销售和管理费用增加240万美元（59.7%），达到640万美元[131] - 企业服务部门销售和管理费用增加220万美元（42.0%），达到740万美元[132] - 折旧和摊销费用减少140万美元（10.2%），降至1262.4万美元，占销售额比例从6.9%降至5.2%[133] - 重组及其他费用为260万美元，相比去年同期的570万美元减少310万美元[134] - 运营亏损为4145.3万美元，占销售额17.2%，相比去年同期的5891.5万美元亏损（占销售额28.9%）有所改善[136] - 净亏损为4434.6万美元，相比去年同期的4665.2万美元减少230.6万美元[138] - 经调整EBITDA为负2449.7万美元，相比去年同期的负3801.7万美元有所改善[143] - 截至2021年7月31日的13周，公司总销售额为2.40794亿美元，相比2020年8月1日当季的2.04014亿美元增长18%[146] - 2021年7月31日当季调整后EBITDA为负2449.7万美元，较2020年同期的负3801.7万美元改善35.6%[146] - 零售部门销售额从2020年的1.58776亿美元增至2021年的2.10469亿美元，增长32.6%[146] - 批发部门销售额从2020年的8029.4万美元降至2021年的4448.4万美元，下降44.6%[146] - 2021年7月31日当季自由现金流为负3780.3万美元，相比2020年同期的负5296.9万美元改善28.6%[147] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2021财年13周租赁费用总额为2807.5万美元，其中可变租赁费用1170.2万美元，经营租赁费用1637.3万美元[75] - 2021财年13周重组及其他费用总额为262.3万美元，主要包括155万美元遣散费及相关员工离职成本[78] - 2021财年13周长期激励计划薪酬费用总额为359.4万美元，其中股权奖励112.2万美元，现金结算奖励247.2万美元[79] - 资本支出从2020年的705.5万美元增至2021年的1137万美元，增长61.2%[147] 各条业务线表现 - 零售部门包括784家实体书店和645家虚拟书店[94] - 批发部门是最大的教科书批发商之一，为约3,200家实体书店供货[95] - 批发部门为约400家大学书店提供库存管理和销售点解决方案的硬件和软件[95] - 公司运营1,429家实体、虚拟和定制书店，服务超过600万学生[86] - 零售业务新增53家门店，期末门店总数达1429家[114] 管理层讨论和指引 - 公司业务自2020财年第四季度以来受到COVID-19疫情的显著负面影响，导致收入出现前所未有的实质性下降[33] - COVID-19导致大多数实体校园书店关闭，对高利润的一般商品业务造成进一步影响[91][99] - 由于COVID-19导致校园学生减少，校园回购计划受到显著影响，影响了未来销售期的二手教科书库存[101] - 在线学位课程入学人数持续增长，尽管高等教育总体入学人数下降[99] - 公司面临来自出版商（如Cengage、Pearson和McGraw Hill）直接向学生和教育机构销售或租赁课程的竞争[101] - 公司继续投资数据保护和信息技术以防范网络攻击风险，迄今为止未经历任何重大服务中断[101] - 公司预计将获得约3050万美元的税收退款总额[158] - 公司确认其关键会计政策与2021财年年度报告中的披露一致[163] - 公司确认市场风险的定量和定性披露与2021财年年度报告相比无重大变化[168] - 公司指出其合同义务的预测与2021财年年度报告中的披露一致[161] 业务季节性 - 公司业务具有高度季节性，第二和第三财季零售业务销售额通常最高，第一和第四财季最低[34] - 批发业务的销售额通常在第一、第二和第三财季最高[34] - DSS部门的销售额和营业利润在一年中相对均匀地实现[34] - 公司业务高度季节性，零售销售在第二和第三财季最高[98] 资产、债务和现金流 - 截至2021年7月31日，递延收入余额为2058.9万美元，较期初的1813.9万美元增长14%[53] - 信贷额度总额为4亿美元，并可选择增加1亿美元承诺额度，最高可用额度为5亿美元[71] - 截至2021年7月31日，公司信贷协议项下未偿还借款为2.037亿美元，其中信贷额度借款1.537亿美元，FILO额度借款5000万美元[71] - 2021财年13周期间，公司从信贷协议借款7172万美元，偿还4562万美元[71] - 截至2021年7月31日，公司最低固定租赁付款义务总额为3.58417亿美元，减去估算利息后经营租赁负债为3.15477亿美元[76] - 截至2021年7月31日，与未归属奖励相关的未确认薪酬成本为841.5万美元，预计在2.2年平均期内确认[81] - 2021年7月31日记录的现金结算幻影股份单位负债为631.7万美元，其中计入应计负债417.3万美元，其他长期负债214.4万美元[70] - 2021年7月31日当季经营活动所用现金净额为1746.2万美元，较2020年同期的5314.9万美元改善67.1%[151] - 2021年7月31日当季投资活动所用现金净额为1102万美元，较2020年同期的714万美元增长54.3%[151] 特定交易和资产 - 公司向FLC出售徽标和标志性一般商品库存，在截至2021年5月1日的52周内获得收入41,773美元，并确认商品库存损失10,262美元[37] - 在截至2021年7月31日的13周内，公司从FLC交易中获得额外收入1,906美元，并确认商品库存损失434美元[37] - 截至2021年7月31日，公司零售、批发和DSS报告单元的商誉分别为0美元、0美元和4,700美元[46] - 截至2021年7月31日，公司其他长期资产包括财产和设备91,080美元、经营租赁使用权资产289,102美元、可摊销无形资产146,035美元以及其他非流动资产27,405美元[46] - 截至2021年7月31日，其他长期负债中包含与LIFO储备相关的长期应付税款25,335美元[47] - 在最近一个纳税年度结束时，库存水平同比下降导致约745美元的LIFO储备变为当期应付[47] 税务和每股收益 - 2021财年13周公司税前亏损4394.7万美元，所得税费用39.9万美元，实际所得税税率为-0.9%[82] 股票回购和资本 - 截至2021年7月31日，股票回购计划中仍有约2666.9万美元的授权额度可用[63] - 公司董事会于2015年12月14日授权了一项最高5000万美元的普通股回购计划[159] - 截至2021年7月31日，该股票回购计划下仍有约2670万美元的授权额度可用[159] - 在截至2021年7月31日的13周内，公司未根据股票回购计划回购任何普通股[159] - 在截至2021年7月31日的13周内，公司因员工税负义务在股票回购计划外回购了130,135股普通股[161] 其他重要内容 - 公司确认截至2021年7月31日没有表外安排[162]

收入和利润（同比环比） - 2021财年总销售额为14.3389亿美元，较2020财年的18.51063亿美元下降22.5%[275] - 2021财年净亏损为1.31787亿美元，每股亏损2.65美元[275] - 2021财年毛利率为2.52661亿美元，毛利率率为17.6%[275] - 2021财年（52周）零售总收入为13.3047亿美元，较2020财年（53周）的17.1289亿美元下降22.3%[345] - 2021财年（52周）产品销售收入为11.57115亿美元，较2020财年（53周）的14.93044亿美元下降22.5%[345] - 2021财年（52周）租赁收入为1.3415亿美元，较2020财年（53周）的1.79863亿美元下降25.4%[345] - 2021财年（52周）服务及其他收入为3920.5万美元，较2020财年（53周）的3998.5万美元下降2.0%[345] - 2021财年（52周）批发销售额为1.65825亿美元，较2020财年（53周）的1.98353亿美元下降16.4%[345] - 2021财年（52周）DSS（直接面向学生）销售额为2737.4万美元，较2020财年（53周）的2366.1万美元增长15.7%[345] - 2021财年（52周）总销售额为14.3389亿美元，较2020财年（53周）的18.51063亿美元下降22.5%[345] - 2021财年“First Day”项目总销售额同比增长94%[24] - First Day项目总销售额在2021财年同比增长94%[30] - 净亏损为1.3179亿美元，较上年同期的3825万美元亏损显著扩大[283] - 公司2021财年净亏损为1.31787亿美元，2020财年净亏损为3825万美元，2019财年净亏损为2437.4万美元[286] 成本和费用（同比环比） - 2021财年销售和管理费用为3.3828亿美元[275] - 2021财年折旧和摊销费用为5296.7万美元[275] - 2021财年重组及其他费用为996万美元[275] - 2021财年利息净支出为808.7万美元[275] - 2021财年所得税收益为5247.6万美元[275] - 截至2021年5月1日的52周内，折旧费用为3502.4万美元，较上年同期的4255万美元下降17.7%[311] - 截至2021年5月1日的52周内，内容摊销费用为503.4万美元，较上年同期的408.2万美元增长23.3%[314] - 公司2021财年基于股票的薪酬费用为509.5万美元，2020财年为663.8万美元，2019财年为901.7万美元[286] 零售业务表现 - 公司运营1417家实体、虚拟及定制书店，服务超过600万学生[20] - 公司运营769家实体校园书店和648家虚拟书店[24] - 零售业务签署98家新实体和虚拟书店合同，预计首年销售额约1.03亿美元[24] - 零售业务产生7700万美元的净新业务，同时淘汰了部分表现不佳的门店[24] - 公司运营148个True Spirit电子商务网站[32] - 公司在实体校园内运营77家定制咖啡馆和12家独立便利店[32] - 公司通过“现金换书”项目，学生通常可获得高达原书价50%的回报[34] - 零售业务高度季节性，主要销售和营业利润集中在第二和第三财季[39] - 公司业务具有季节性，零售业务（教材销售和租赁）收入通常在第二和第三财季最高，第一和第四财季最低[95] - 公司运营1417家实体、虚拟和定制书店，服务超过600万学生[289] - 2021财年第三季度，零售部门确认非现金减值损失$27,630千美元（税后$20,506千美元），其中物业和设备$5,085千美元、经营租赁使用权资产$13,328千美元、可摊销无形资产$6,278千美元、其他非流动资产$2,939千美元[324] - 2020财年第一季度，零售部门记录非现金减值损失$433千美元，涉及无法收回的资本化开发成本[324] - 2020财年第四季度，零售部门因资产无法收回且公允价值极低，确认$587千美元减值损失[324] 批发业务表现 - 批发业务为约3300家实体书店供货，其中包括公司零售部门的769家实体校园书店[41] - 批发部门库存包含约280,000种教科书，其高度自动化的配送设施年处理能力超过2100万册[44] - 批发部门向约400家大学书店提供库存管理和销售点解决方案的硬件及软件套件[44] - 公司批发业务高度季节性，大部分销售和营业利润在第一、第二和第三财季实现[47] - 批发业务收入通常在第一、第二和第三财季最高[95] - 公司批发业务是McGraw-Hill教育约730种教材和Pearson教育约587种教材寄售租赁项目的全国分销商[91] - 公司通过其配送中心为约1,649家商店（含零售部门商店）提供寄售租赁项目的集中管理和分发[91] 数字学生解决方案（DSS）业务表现 - 2021财年Bartleby产品和服务新增付费订阅用户超过30万，较2020财年增长70%[20] - 数字学生解决方案（DSS）业务拥有超过300,000名bartleby家庭作业解决方案和写作服务的订阅客户[55] - Student Brands的内容数据库包含6000万篇论文，涵盖4种语言，订阅用户来自超过200个国家[53] - bartleby learn™提供超过200万种教科书解决方案和超过300万个问答解决方案[54] - 公司于2019财年推出了bartleby教材解决方案和专家问答，这是其DSS业务内首个内部开发的产品[102] 业务运营与合同 - 虚拟书店中，K-12虚拟店占65%（420家），高等教育虚拟店占35%（228家）[29] - 校园书店平均合作时长为15年，2018至2021财年期间约90%的合同得到续签或延长[27] - 过去三年，虚拟书店合同年保留率超过90%[27] - 实体书店合同通常为5年，虚拟书店合同通常为3至5年，多数可提前90至120天无责取消[87] - 公司经营769家实体校园书店，截至2021年5月1日，其合同到期情况为：2022财年到期104家，2023财年到期50家，2024财年到期34家，2025财年到期70家，2026财年到期79家，2027年及以后到期432家[122] - 公司实体书店合同期限通常为5年并可续签，范围在1至15年之间，通常任何一方可提前90至120天通知无责取消[122] 战略合作与投资 - 与Fanatics和FLC的合作伙伴关系旨在推动一般商品业务增长，并涉及战略股权投资[26] - 公司与Fanatics的合作伙伴关系于2020年12月建立，旨在推动一般商品业务增长[290] - 公司战略包括寻求战略收购和合作伙伴，但可能无法成功识别并完成此类交易[99] - 公司于2018年8月以1万美元现金对价收购了PaperRater资产[297] 产品与项目进展 - BNC OER+在2021财年覆盖60门课程，并向52所高校的超过7000名学生实现销售[30] - Barnes & Noble College Insights平台连接着一个超过11000名学生组成的社区[37] 供应商与库存依赖 - 公司四大零售供应商在2021财年占采购商品约34%，其中最大供应商约占13%[88] - 批发业务库存超90%来自两个主要渠道：约63%来自零售书店（含自有），约29%来自第三方供应商[88] - 公司批发业务的财务业绩高度依赖其能否在销售季节前从供应商处建立教科书库存，因为二手教科书的需求历来大于供应[63] - 在截至2021年5月1日的52周内，零售业务前四大供应商（不包括批发业务）采购额占比约为35%[308] - 在截至2021年5月1日的52周内，批发业务前四大供应商（不包括从零售业务采购的教材）采购额占比约为32%[308] 资产与减值 - 2021财年确认与长期资产相关的减值损失2763万美元[270][275] - 总资产从11.56亿美元下降至10.38亿美元，减少1.18亿美元（-10.2%）[280] - 商品存货净额从4.289亿美元大幅减少至2.811亿美元，下降34.5%[280] - 累计赤字从2.828亿美元扩大至4.146亿美元[280] - 公司总股东权益从2018年4月28日的4.67963亿美元下降至2021年5月1日的3.01034亿美元[286] - 截至2021年5月1日，无形资产净值为1.50904亿美元，较2020年5月2日的1.75125亿美元下降13.8%[315] - 预计2022财年无形资产摊销费用为1680.8万美元[319] - 截至2021年5月1日，公司长期资产包括：物业和设备$89,172千美元、经营租赁使用权资产$240,456千美元、可摊销无形资产$150,904千美元、其他非流动资产$29,105千美元[321] - 截至2020年5月2日，公司长期资产包括：物业和设备$97,739千美元、经营租赁使用权资产$250,837千美元、可摊销无形资产$175,125千美元、其他非流动资产$35,307千美元[321] - 2019财年第四季度，公司确认$8,466千美元减值损失，其中无形资产（主要为收购技术）$8,138千美元，物业和设备$328千美元[324] - 截至2021年5月1日和2020年5月2日，商誉余额为：零售部门$0千美元、批发部门$0千美元、DSS部门$4,700千美元[325] - 2019财年第四季度，因报告部门变更，公司确认商誉减值（非现金）总额$49,282千美元，其中分配给零售部门$20,538千美元，批发部门$28,744千美元[325] - 截至2021年5月1日，约$67,015千美元商誉可用于联邦所得税抵扣[325] 现金流与财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，为3288万美元，上年同期为-868万美元[283] - 短期借款从7500万美元减少至5000万美元，长期借款从9970万美元增加至1.276亿美元[280] - 现金及现金等价物从8242万美元微降至8024万美元[280] - 投资活动使用的现金流量净额为3688万美元，主要用于购买物业和设备[283] - 融资活动提供的现金流量净额为1179万美元，主要来自信贷协议下的借款净额[283] - 截至2021年5月1日，公司现金及现金等价物总额约为800万美元[250] - 截至2021年5月1日，公司在信贷安排和FILO安排下的未偿还借款为1.776亿美元[251] - 截至2021年5月1日，公司受限现金为879万美元，主要用于支付给FLC的佣金及员工福利计划[303] - 截至2021年5月1日，公司应收账款净额为1.21072亿美元，较2020年5月2日的9085.1万美元增长33.3%[304] - 2021年5月1日坏账准备为359.4万美元，较2020年5月2日的198.6万美元增长80.9%[304] - 截至2021年5月1日，云计算实施成本资本化为1051.6万美元，较2020年5月2日的426.2万美元增长146.7%[310] - 截至2021年5月1日，其他长期负债中包含与LIFO储备相关的长期应付税款$25,335千美元，其中约$745千美元因库存水平下降在当期变为应付[336] 员工与福利 - 截至2021年5月1日，公司拥有4,095名国内员工，其中约2,761名为全职员工，其余为定期安排的兼职员工[69] - 在2021财年高峰期，公司雇佣了约6,500名临时和季节性员工[69] - 在2,761名全职员工中，约2,014名在零售部门工作，675名在批发部门工作，45名在数字学生解决方案部门工作，27名在职能部门工作[69] - 公司员工中仅有11名员工由工会代表[69] - 公司为符合条件的员工提供401(k)退休储蓄计划，公司100%匹配员工的自愿缴款，最高可达符合条件薪酬的4%[73] - 作为应对COVID-19疫情的节约成本措施的一部分，401(k)匹配计划曾被暂停，但公司预计在2022财年恢复该计划[73] - 约63%的全职和兼职员工为女性，约30%的员工为不同族裔[74] 风险与挑战 - COVID-19疫情导致校园学生减少，显著影响了公司的校园回购计划，该计划为批发业务提供未来销售期的二手教科书库存[63] - 美国整体经济活动的显著减少和失业率上升可能导致入学率和消费者支出下降[61][63] - 在线学位课程入学人数持续增长，尽管整体高等教育入学人数在下降[63] - 美国出生率下降导致传统18-24岁大学适龄学生减少[63] - 社区学院的入学趋势通常与经济变化和失业因素相关，例如低失业率往往导致低入学率[61] - COVID-19疫情对公司业务和收入已产生重大不利影响，并可能在未来继续对公司业务、财务状况、经营成果、股价和流动性产生重大不利影响[82] - 许多学院和K-12学校被要求或选择停止或限制面对面授课，这可能导致公司校园零售店关闭或运营受限，并对业务产生重大不利影响[82] - 公司已采取并可能在未来继续采取应对疫情的措施，包括大幅削减非必要资本支出、裁员及其他成本削减努力，这可能对运营产生负面影响[84] - 教材出版商转向寄售租赁模式可能大幅减少二手教材库存供应，影响批发业务[91] - 公司战略依赖数字产品与服务的成功实施，但可能无法及时或完全实现该战略[99] - 公司依赖第三方内容提供商的长效许可，若无法获得，新产品或服务可能无法运行[102] - 公司业务涉及处理客户和员工的个人信息，受国际、联邦和州级法规以及行业标准（如PCI DSS）监管[103] - 若违反《家庭教育权利和隐私法》（FERPA），美国教育部可能要求客户暂停公司访问其学生信息至少五年[103] - 公司依赖亚马逊云科技（AWS）等第三方网络服务提供商，任何服务中断都会对运营产生重大不利影响[106] - 与AWS的协议可能被提前30天通知终止，若终止可能无法及时或以有利条件找到替代服务[108] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，要求公司修改数据处理实践和广告方式，并可能产生大量合规支出[109] - 业务受联邦、州、地方或国际法律法规变化的影响，例如最低工资法的变化可能增加运营成本[110] 基础设施与依赖 - 公司租赁位于新泽西、纽约、密苏里、加利福尼亚和印度的办公空间，以及密苏里的仓库空间[120] - 公司批发业务严重依赖位于密苏里州哥伦比亚的仓库设施，用于存储和分销绝大多数教科书[113] - 公司依赖与Barnes & Noble, Inc.的商标许可协议，该协议对其在特定业务范围内使用“Barnes & Noble”等商标进行了限制[116] - 公司已与主要教科书出版商签订协议，实施行业反假冒最佳实践，以打击假冒教科书[115] - 公司依赖资本市场、银行信贷和短期供应商融资来满足流动性需求[98] 其他财务与会计事项 - 利率变动25个基点对公司2021财年利息支出的影响预计低于10万美元[251] - 公司采用ASC 842会计准则确认租赁资产和负债，利率变动25个基点对未来租赁付款现值的影响不重大[252] - 公司因采用ASC 842会计准则，于2020财年变更了租赁会计方法[259] - 应收账款净额从9085万美元增加至1.2107亿美元，增长33.2%[280] - 2021年4月4日，公司出售徽标商品库存获得收益4177.3万美元，并确认销售成本中库存损失1026.2万美元[308] - 公司2021财年第一季度采用了ASU 2016-13会计准则，未对留存收益产生累积影响调整[340] - 公司2021财年第三季度采用了ASU 2019-12会计准则，未记录累积调整，对合并财务报表无重大影响[340] - 公司2021财年及2020财年第四季度业务受到COVID-19疫情的显著负面影响[294] - 公司2021财年、2020财年、2019财年分别对应52周、53周、52周，截至日期分别为2021年5月1日、2020年5月2日、2019年4月27日[295] - 公司业务具有高度季节性，零售业务销售通常在第二和第三财季最高，批发业务销售在第一、第二和第三财季最高[295] 国际业务 - 国际业务涉及印度运营，并向国际学生提供服务和产品[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为4.116亿美元，较去年同期的5.023亿美元下降9070万美元，降幅为18.1% [28] - 零售业务销售额减少7030万美元，批发业务销售额减少2750万美元，数字学生解决方案业务销售额增加80万美元 [28] - 零售业务同店销售额下降19.9%，其中教材销售额下降8.1%，一般商品销售额下降46% [30] - 包含在学费或费用中的“First Day”课程材料销售额增长107%，达到4640万美元 [30] - 批发业务净销售额下降2750万美元，降幅41.1%，至3950万美元，主要由于非BNC书店销售额下降 [32] - 数字学生解决方案业务销售额增长80万美元，增幅12%，达到720万美元，主要受bartleby订阅增长驱动 [33] - 综合毛利率为17.2%，低于去年同期的23.6%，主要由于销售组合变化（低利润率数字课件占比更高、高利润率一般商品销售下降）以及更高的降价促销 [34] - 销售和管理费用减少1350万美元，降幅12.7% [35] - 因疫情对长期资产进行减值测试，确认了2760万美元的非现金税前减值费用 [36] - 季度末现金余额为990万美元，借款余额为1.508亿美元，去年同期借款为6590万美元 [37] - 资本支出为970万美元，去年同期为760万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售业务**：运营1441家书店，包括765家实体书店及其电商网站，以及676家虚拟书店 [39] 本财年计划新开13家门店，同时关闭15家（主要是规模较小且不盈利的门店），净门店数将达1439家 [40] - **批发业务**：业绩受到疫情安全协议导致校园回购计划大幅减少的影响，预计这将影响2022财年二手教材的库存供应 [32] - **数字学生解决方案业务**：bartleby订阅收入增长53%，达到260万美元 [18][33] 学生品牌收入下降3%，至460万美元 [33] 截至本季度，bartleby付费订阅用户数超过21万 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - **校园零售市场**：受疫情影响，许多学校继续采用混合或完全远程教学模式，并缩减校园活动，对零售业务构成挑战，特别是高利润率的一般商品业务 [12][13][29] - **课程材料交付模式**：“First Day Complete”项目增长显著，已与31家校园书店签订协议支持2021年秋季学期，覆盖超过16万本科在校生，而2020年秋季仅为12家书店和4.3万在校生 [9] 公司正在与大量其他校园洽谈，以期在2021年秋季推出该项目 [10][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略合作**：与Fanatics和Lids达成长期全渠道商品销售战略合作，两家公司还联合向BNED进行了1500万美元的战略股权投资 [14][16][38] 该合作旨在利用Fanatics的电商技术专长和Lids的实体零售经验，提升客户体验、增加商品选择并加速高利润率一般商品业务的复苏与增长，特别是在电商领域 [15][16] 合作还包括共同开拓新业务 [17][56] - **数字产品创新**：与Wolfram|Alpha达成协议，将在bartleby解决方案套件中开发“数学求解器”新功能 [20][21] - **管理层变动**：David Nenke已正式就任数字学生解决方案业务总裁，其拥有领导数字零售订阅业务的成功经验 [23][72] - **成本管理**：在充满挑战的销售环境中，公司继续审慎管理开支，成本结构已变得更加可变，这将使公司在未来受益 [24][35][58] - **业务发展**：本财年迄今已签署了价值超过1亿美元的新零售合同（净额8400万美元） [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了高等教育领域早已需要的变革，迫使行业参与者变得敏捷和灵活 [27] - 预计疫情将继续影响本财年剩余时间的业绩 [24] 但对2022财年实现息税折旧摊销前利润转正充满信心 [58][67] - 对2021年秋季学期持乐观态度，预计校园活动和面对面教学将大幅增加，但仍会融合虚拟教学模式 [45][46][66] - 疫情期间在线学习的广泛使用将导致后疫情时代出现更灵活的学习模式，这将增加对课堂外支持工具（如bartleby）的需求 [19] - 公司已展现出韧性，对其为顾客创造的价值以及未来为股东创造可持续价值的能力感到乐观 [28] 其他重要信息 - “First Day Complete”项目通过机构收费或包含在学费中为学生提供课程材料，能降低学生成本，确保在上课第一天或之前获得材料，并提供便捷的配送模式，同时不限制教师的学术自由 [10][11] - 公司通过“采用与洞察门户”帮助教师发现并选择具有成本效益的课程材料 [11] - 公司流动性状况保持强劲 [24][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于“First Day Complete”项目的推广方式，是否所有学生都能在2021年秋季受益 [41] - 在已达成协议的31家校园书店，所有学生都将在2021年秋季开始参与“First Day Complete”项目，并非分批推出 [42] 公司正在与大量其他校园继续洽谈，以期在未来30至60天内达成协议 [43] 问题: 关于从大学合作伙伴处听到的春季学期安排以及对2021年秋季的预期 [44] - 对于2021年秋季，预计将有更多的面对面教学，但学校会基于过去经验，在适当情况下继续融合虚拟教学 [45] 越来越多的学校正在安排线下的迎新活动和校园参观，关于毕业典礼的安排则混合了线上和线下形式 [46][47] 问题: 关于与Fanatics的合作将如何改变商店面貌以及一般商品业务的长期潜力 [49] - 合作将结合公司对校园的深刻理解与Fanatics的电商技术、数据分析能力以及Lids的商品专业知识 [50][54] 商店不会发生彻底改变，但将提供更精准、更丰富的产品选择 [55] 该合作还包括共同开拓新市场的战略，市场反响积极 [56] 问题: 关于2022财年的展望、盈利可能性及影响因素 [57] - 公司对2022财年实现息税折旧摊销前利润转正充满信心，主要基于疫苗推广使学生返校、体育活动恢复、一般商品业务复苏、bartleby持续增长以及“First Day”项目贡献等因素 [58][59][62][64] 与Fanatics的合作将转变为更多代理模式，有助于提高利润率 [64] 公司未提供具体的息税折旧摊销前利润指引 [67] 问题: 关于新任数字学生解决方案业务总裁David Nenke的背景及其将如何推动业务发展 [69] - David Nenke在开发和领导数字零售订阅业务方面拥有经过验证的出色履历，例如在亚马逊的相关经验 [72][73] 他将与现有团队合作，制定战略，利用现有发展势头，并可能通过增加产品功能来提升用户生命周期价值 [71][78][79] 问题: 关于bartleby和“First Day”项目未来的增长轨迹 [76] - 预计bartleby收入将继续增长，且由于其高利润率特性，其对利润的贡献将高于收入贡献 [78] 随着产品竞争力通过新功能增强，有望从竞争对手那里夺取市场份额 [80] “First Day”收入同比增长107%，“First Day Complete”覆盖学生数增长约四倍，预计两者都将继续增长 [81][82][88] 问题: 关于“First Day Complete”项目未来几个月是否还有可能增加大量学校和学生的签约 [83] - 销售周期较长，但基于现有经验和成功案例，公司有信心在秋季学期继续显著增长，目前已有31份签署协议，还有其他口头承诺 [85][87] 问题: 关于Fanatics合作对新业务竞争的影响以及后疫情时代的新业务机会 [90] - 疫情加速了学校对专业化外包解决方案的需求，公司定制化能力是优势 [90] 与Fanatics的合作在市场上获得积极反馈，有助于整合校园内不同部门（如体育部门），最大化收入和许可收入 [91] 结合双方的关系网络，形成了强大的市场进入策略，并已开始取得成效 [92][93] 问题: 关于本季度费用下降的驱动因素 [94] - 费用变化更多与季节性相关，公司根据一月份春季开学季的销售活动需求调整了门店层面的薪酬和运营费用 [94] 问题: 关于“First Day”和“First Day Complete”的收入确认方式及其对下季度增长报告的影响 [95][96] - 收入通常在学期内按比例确认，如果学期跨季度，收入也会在两个季度内分摊 [97][100]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 公司2021财年第13周总销售额为4.116亿美元，较上年同期5.023亿美元下降18.0%[124] - 公司2021财年第13周净亏损为4829万美元，而上年同期净亏损为169万美元[124] - 公司2021财年第13周调整后EBITDA为亏损2078万美元，而上年同期为盈利1342万美元[124] - 公司39周总销售额同比下降24.0%，从15.942亿美元降至12.111亿美元[131][133] - 公司13周总销售额同比下降18.1%，从5.023亿美元降至4.116亿美元[131][133] - 公司39周运营亏损为1.169亿美元，而去年同期运营利润为965万美元[130] - 截至2021年1月30日的13周，公司净亏损为4828.9万美元，而去年同期净亏损为169.3万美元[171] - 截至2021年1月30日的39周，公司净亏损为8742.6万美元，而去年同期净利润为208.3万美元[171] - 截至2021年1月30日的13周，经调整后EBITDA为亏损2078.2万美元，去年同期为盈利1341.5万美元[173] - 截至2021年1月30日的39周，经调整后EBITDA为亏损3426.4万美元，去年同期为盈利6283.6万美元[173] - 13周期间营业亏损扩大至6470万美元（占销售额15.6%），剔除减值及重组费用后为3540万美元（占销售额8.6%）[165] - 13周期间净亏损为4829万美元，上年同期为169万美元；39周期间净亏损为8743万美元，上年同期为净利润208万美元[169] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 公司2021财年第13周毛利率为17.2%，较上年同期的23.6%显著下降[125] - 公司2021财年第13周产品及其他销售成本占相关销售额的比例为84.5%，较上年同期的78.2%上升[125] - 公司2021财年第13周销售及行政费用率为22.5%，高于上年同期的21.1%[125] - 公司39周毛利率为17.9%，低于去年同期的23.7%[130] - 公司整体毛利率在截至2021年1月30日的13周内下降4790万美元（40.4%）至7060万美元，毛利率率为17.2%[145] - 公司整体毛利率在截至2021年1月30日的39周内下降1.604亿美元（42.5%）至2.167亿美元，毛利率率为17.9%[145] - 零售业务产品及其他销售成本率在截至2021年1月30日的13周内升至88.3%，导致该部分毛利率下降785个基点[146] - 零售业务租金成本率在截至2021年1月30日的13周内升至66.6%，导致该部分毛利率下降745个基点[146] - 13周期间销售及行政费用下降1350万美元或12.7%至9270万美元，占销售额比例从21.1%升至22.5%[153] - 39周期间销售及行政费用下降6260万美元或19.7%至2.547亿美元，占销售额比例从19.9%升至21.0%[153] - 零售部门13周期间销售及行政费用下降1590万美元或17.4%至7590万美元，主要因门店薪酬及运营费用减少1310万美元[154] - 零售部门39周期间销售及行政费用下降6400万美元或23.3%至2.103亿美元，主要因门店薪酬及运营费用减少5360万美元[156] - 13周期间折旧及摊销费用下降180万美元或12.0%至1330万美元，占销售额比例从3.0%升至3.2%[160] - 39周期间净利息费用为588万美元，与上年同期基本持平[166] 各条业务线表现 - 零售业务部门第13周调整后EBITDA为亏损2222万美元，同比由盈利814万美元转为亏损[124] - 公司2021财年第13周零售业务总销售额为3.877亿美元，同比下降19.6%[127][128] - 公司2021财年第13周批发业务总销售额为3947万美元，同比下降41.1%[127][128] - 39周零售销售额同比下降23.8%，从14.744亿美元降至11.230亿美元[137] - 39周批发销售额同比下降13.0%，从1.795亿美元降至1.561亿美元[130] - 零售业务产品及其他销售额在截至2021年1月30日的13周内下降5980万美元（14.6%）至3.496亿美元[140] - 零售业务产品及其他销售额在截至2021年1月30日的39周内下降3.243亿美元（23.9%）至10.304亿美元[140] - 零售业务租金收入在截至2021年1月30日的13周内下降1050万美元（21.6%）至3810万美元[141] - 批发业务销售额在截至2021年1月30日的13周内下降2750万美元（41.1%）至3950万美元[142] - 零售业务可比门店销售额在截至2021年1月30日的13周内下降8.85亿美元（19.9%），其中一般商品销售额下降5.8亿美元（45.8%）[141] - 零售业务可比门店销售额在截至2021年1月30日的39周内下降3.977亿美元（28.0%），其中一般商品销售额下降2.422亿美元（54.9%）[141] - 零售部门在截至2021年1月30日的13周销售额为3.87669亿美元，同比下降15.4%（去年同期为4.57988亿美元）[174] - 批发部门在截至2021年1月30日的13周销售额为3946.5万美元，同比下降41.1%（去年同期为6699.6万美元）[174] - 零售部门在截至2021年1月30日的39周销售额为11.22959亿美元，同比下降23.8%（去年同期为14.74413亿美元）[176] - 公司零售部门包括765家实体书店和676家虚拟书店[110] - 批发部门为约3,300家实体书店（包括公司自营的765家）提供教材[113] - 批发部门为约400家大学书店提供库存管理和销售点解决方案的硬件及软件[113] 管理层讨论和指引 - 公司业务受COVID-19严重影响，校园关闭和返校学生减少冲击了高毛利的一般商品业务[107] - 整体高等教育入学率下降影响了公司销售[107] - 由于COVID-19导致校园学生减少，严重影响了为批发部门提供未来库存的教材回购计划[118] - 销售下降主要与COVID-19导致的临时关店、客流量减少、入学人数下降及校园活动减少有关[134] - 公司业务受COVID-19严重影响，包括校园书店关闭和入学率下降，相关影响持续时间和程度仍不确定[181] - 公司实施了重大成本削减计划以精简运营并推动盈利[179] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 公司拥有5年期资产支持循环信贷额度，总承诺本金金额为4亿美元，并可选择增加最多1亿美元承诺额度，使信贷协议下最高可用额度达到5亿美元[86] - 截至2021年1月30日的39周内，公司根据信贷协议借款5.476亿美元并偿还5.715亿美元，未偿还借款为1.508亿美元[86] - 截至2020年1月25日的39周内，公司根据信贷协议借款3.834亿美元并偿还4.51亿美元，未偿还借款为6590万美元[88] - 截至2021年1月30日和2020年1月25日，公司根据信贷额度已发行475.9万美元的信用证[88] - 截至2021年1月30日的13周，公司录得所得税收益1872.4万美元，对应税前亏损6701.3万美元，实际所得税税率为27.9%[99] - 截至2021年1月30日的39周，公司录得所得税收益3533.4万美元，对应税前亏损1.2276亿美元，实际所得税税率为28.8%[99] - 截至2021年1月30日，公司信贷协议项下的未偿还借款为1.508亿美元[178] - 截至2021年1月30日的39周，经营活动产生的现金流量净额为4160万美元，较上年同期的9200万美元下降5040万美元[184] - 截至2021年1月30日的39周，投资活动使用的现金流量净额为2599万美元，资本支出为2590万美元[186] - 截至2021年1月30日的39周，融资活动使用的现金流量净额为1393万美元，较上年同期的6887万美元减少5494万美元[187] - 公司信贷协议提供4亿美元的资产支持循环信贷额度，并可选择增加1亿美元，另有一项1亿美元的增量后偿季节性贷款额度[188] - 在截至2021年1月30日的39周内，公司根据信贷协议借款5.476亿美元，偿还5.715亿美元，期末未偿还借款为1.508亿美元[188] - 截至2021年1月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为1068万美元[183] - 截至2021年1月30日，股票回购计划下仍有约2670万美元的授权额度可用[190] - 截至2021年1月30日，其他长期负债中包含2570万美元与LIFO储备相关的长期应付税款，其中约760万美元因库存水平下降变为当期应付[189] 非现金、重组及其他特殊项目 - 在截至2021年1月30日的13周和39周内，公司零售部门确认非现金减值损失2763万美元（税后2050.6万美元）[89] - 在截至2021年1月30日的13周和39周内，公司确认重组及其他费用分别为166.9万美元和1072.7万美元[90] - 公司2021财年第13周录得2763万美元的非现金减值损失[125][127] - 13周期间公司确认2760万美元非现金减值损失，涉及零售部门物业设备、使用权资产等[161] - 13周及39周期间重组及其他费用分别为170万美元和1070万美元，主要包括遣散费及专业服务费[162] - 公司在截至2021年1月30日的13周确认了2763万美元的非现金减值损失[171][173] 股权激励与战略投资 - 在截至2021年1月30日的39周内，公司授予员工125.0518万份行权价为每股2.46美元的股票期权（授予1）和125.0518万份行权价为每股5.00美元的股票期权（授予2）[95] - 在截至2021年1月30日的13周和39周内，长期激励计划的股票类奖励补偿费用分别为115.6万美元和385.7万美元[98] - 公司与Fanatics和FLC达成合作，预计在2021财年第四季度完成库存收购[104] - Fanatics和Lids向公司进行了1500万美元的战略股权投资，获得2,307,692股普通股[104] - 公司预计与Fanatics的合作将在2021年第二季度上线[104] - 2020年12月，Fanatics和FLC以1500万美元购买了公司2,307,692股库存股，每股价格6.50美元，其中溢价约410万美元被确认为合同负债[182] 公司运营与门店情况 - 公司运营1,441家实体、虚拟和定制书店，服务超过600万学生[103] - 截至2021年1月30日，公司门店总数为1,441家（实体店765家，虚拟店676家）[137][138] - 39周总销售下降主要由可比门店销售额下降3.840亿美元导致[136] 内部控制与风险披露 - 公司披露控制与程序在报告期末被评估为有效[201] - 管理层未发现第三季度内公司财务报告内部控制发生重大变化[202] - 公司市场风险披露自2020财年报告以来无重大变更[199]

收入和利润表现 - 13周总销售额同比下降22.9%，从7.722亿美元降至5.955亿美元[1] - 26周总销售额同比下降26.8%，从10.919亿美元降至7.995亿美元[1] - 13周净利润同比下降79.1%，从3593.1万美元降至751.5万美元[1] - 26周净利润由盈转亏，从盈利377.6万美元转为亏损3913.7万美元[1] - 公司2020年10月31日结束的13周净收入为751.5万美元，相比2019年同期3593.1万美元下降79.1%[171] - 公司2020年10月31日结束的26周净亏损为3913.7万美元，而2019年同期为净利润377.6万美元[171] - 13周净收入751.5万美元，26周净亏损3913.7万美元[165] - 公司总销售额在26周期间下降至7.995亿美元，相比去年同期的10.919亿美元下降了26.8%[130] - 13周期间总销售额下降至5.955亿美元，相比去年同期的7.722亿美元下降了22.9%[128] 成本和费用表现 - 13周总毛利率从24.2%下降至19.4%[2] - 13周产品及其他销售成本占相关销售额的百分比从77.0%上升至82.0%[2] - 13周销售和管理费用占销售额的百分比从14.7%上升至15.4%[2] - 13周期间销售和管理费用下降2140万美元（18.9%）至9200万美元，占销售额15.4%[151] - 26周期间销售和管理费用下降4910万美元（23.3%）至1.62015亿美元，占销售额20.3%[151] - 零售部门26周销售和管理费用下降4800万美元（26.3%）至1.344亿美元[154] - 13周折旧和摊销费用下降240万美元（15.1%）至1319.3万美元，占销售额2.2%[158] - 26周折旧和摊销费用下降420万美元（13.3%）至2725.6万美元，占销售额3.4%[158] - 13周重组及其他费用为340万美元，26周为910万美元[160] - 截至2020年10月31日的26周内，重组及其他费用总额为905.8万美元，其中主要为447.1万美元的遣散费及相关成本，以及447.2万美元的专业服务费[83] 各业务线表现 - 13周零售部门调整后EBITDA同比下降70.7%，从6257.2万美元降至1832.4万美元[1] - 13周批发部门调整后EBITDA同比下降17.3%，从794.2万美元降至656.8万美元[1] - 零售业务销售额在26周期间下降至7.353亿美元，相比去年同期的10.164亿美元下降了27.7%[133] - 零售业务销售额在13周期间下降至5.765亿美元，相比去年同期的7.418亿美元下降了22.3%[133] - 零售业务产品及其他销售额在13周内下降1.552亿美元（22.6%）至5.329亿美元，在26周内下降2.645亿美元（28.0%）至6.808亿美元[136] - 零售业务租金收入在13周内下降1000万美元（18.7%）至4370万美元，在26周内下降1670万美元（23.4%）至5450万美元[137] - 批发业务销售额在13周内下降380万美元（9.5%）至3640万美元，但在26周内增加420万美元（3.7%）至1.167亿美元[138] - 数字学生解决方案（DSS）总销售额在13周内增加70万美元（14.0%）至590万美元，在26周内增加120万美元（11.6%）至1180万美元[139] - 零售业务26周调整后EBITDA为负2231.6万美元，批发业务为1953.4万美元[176] - 零售业务销售具有高利润的一般商品，包括标志性服装和礼品等[117] - 批发业务部门为约3,400家实体书店（包括公司零售部门的768家实体书店）供货[105] - 批发业务部门为约400家大学书店提供库存管理和销售点解决方案的硬件及软件套件[105] 盈利能力指标 - 公司整体毛利率在13周内下降7170万美元（38.3%）至1.153亿美元（占销售额19.4%），在26周内下降1.125亿美元（43.5%）至1.461亿美元（占销售额18.3%）[140][142] - 零售业务产品及其他毛利率在13周内下降535个基点至14.9%，主要受不利销售组合（影响355个基点）和较低利润率（影响220个基点）驱动[143] - 零售业务租金毛利率在13周内下降355个基点至36.5%，主要因高校合同成本增加（影响450个基点）[143] - 批发业务毛利率在13周内下降至29.4%（去年同期为31.2%），主要受不利销售组合影响[145][148] - 数字学生解决方案（DSS）毛利率在13周内为78.4%（去年同期79.4%），下降主要因内容开发成本摊销增加[149] - 13周营业利润下降4960万美元至673.3万美元，占销售额1.2%[162] - 26周营业亏损5218.2万美元，而去年同期营业利润1261.9万美元[162] - 2020年10月31日结束的13周调整后EBITDA为2453.5万美元，相比2019年同期7454.4万美元下降67.1%[174] - 2020年10月31日结束的26周调整后EBITDA为负1348.2万美元，而2019年同期为4942.1万美元[174] 现金流状况 - 2020年10月31日结束的26周经营活动产生的净现金流为8814.3万美元，相比2019年同期1.61449亿美元下降45.4%[183] - 2020年10月31日结束的26周投资活动使用的净现金流为1295.1万美元[183] - 2020年10月31日结束的26周融资活动使用的净现金流为7608.1万美元[183] - 经营活动现金流在截至2020年10月31日的26周内为8810万美元，相比2019年同期的1.614亿美元下降7330万美元，降幅45.4%[184] - 投资活动现金流在截至2020年10月31日的26周内为-1300万美元，相比2019年同期的-1610万美元减少310万美元[185] - 资本支出在截至2020年10月31日的26周内为1620万美元，相比2019年同期的1930万美元下降310万美元[185] - 融资活动现金流在截至2020年10月31日的26周内为-7610万美元，相比2019年同期的-1.348亿美元增加5870万美元[186] - 期末现金及现金等价物和受限现金为811.9万美元，相比2019年同期2535.6万美元下降68.0%[183] 借款和融资活动 - 信贷协议提供4亿美元的5年期资产支持循环信贷额度，并可选择增加1亿美元，使总承诺额度达到5亿美元[81] - 截至2020年10月31日的26周内，公司借款3.308亿美元，偿还4.06亿美元，未偿还借款为9950万美元[81] - 截至2020年10月31日，公司信贷协议项下未偿还借款为9950万美元[180] - 公司在信贷协议下拥有4亿美元的循环信贷额度，并可选择增加1亿美元，总额度最高可达5亿美元[188] - 截至2020年10月31日，公司信贷协议项下借款余额为9950万美元，而2019年同期无未偿还借款[188] 运营和业务规模 - 公司运营1,439家实体、虚拟和定制书店，包括768家实体书店和671家虚拟书店[104] - 公司为超过600万学生提供服务[97] - 截至2020年10月31日，公司实体店和虚拟店总数分别为768家和671家，总计1,439家门店[133][134] - 可比门店销售额在26周期间造成3.027亿美元的负面影响[132] - 可比门店销售额在13周期间造成1.965亿美元的负面影响[132] - 新开门店在26周期间贡献了3540万美元的销售额增长[132] - 门店关闭在26周期间导致2190万美元的销售额减少[132] - 教材租赁递延收入在26周期间贡献了1010万美元的销售额增长[132] - 零售业务可比门店总销售额在13周内下降2.051亿美元（28.1%），其中一般商品销售额下降9720万美元（52.0%）[137] 税务和利息支出 - 截至2020年10月31日的13周，公司税前收入为582.1万美元，所得税收益为169.4万美元，实际税率为-29.1%[90] - 截至2020年10月31日的26周，公司税前亏损为5574.7万美元，所得税收益为1661万美元，实际税率为29.8%[90] - 13周净利息支出下降53.4万美元（36.9%）至91.2万美元[163] - 长期负债中包含2570万美元与LIFO储备相关的长期应付税款[189] - 由于库存水平下降，约760万美元与LIFO储备相关的所得税变为当期应付[189] 员工薪酬和激励 - 截至2020年10月31日的26周内，员工福利计划费用为0美元，而去年同期为283.9万美元，公司自2020年4月起暂停了401(k)计划的雇主匹配供款[85] - 公司授予了1,250,518份行权价为2.46美元的股票期权（公允价值1.58美元/份）和1,250,518份行权价为5美元的股票期权（公允价值1.28美元/份）[86] - 截至2020年10月31日的26周内，长期激励计划的薪酬费用总额为292.5万美元，未确认的薪酬成本为1226.1万美元，预计在2.5年内确认[89] - 2020年11月9日，公司一位执行副总裁辞职，公司将支付一次性款项114.2万美元[94] 法律诉讼和风险 - 公司涉及多起集体诉讼，指控其违反反垄断法等，相关案件已合并审理[91][93] - 公司市场风险披露无重大变更 参考截至2020年5月2日财年10-K表年报第二部分第7A项[200] 业务季节性及外部影响 - 公司业务高度季节性，零售业务销售通常在第二和第三财季最高[108] - 2021财年第二季度业绩受到COVID-19大流行的显著影响，许多学校继续调整教学模式和校园活动[100] - 由于许多学校实施远程学习模式并减少校园课程和活动，今年秋季返校学生减少[100] - 整体高等教育入学率下降影响了销售[100] - 由于粉丝入场被取消或严格限制，公司高利润的一般商品业务受到进一步影响[100] 资本管理和股东回报 - 股票回购计划剩余额度为2670万美元，在截至2020年10月31日的26周内未进行回购[190] - 公司为员工税负义务回购了410,560股普通股，这些回购不在股票回购计划内[190]

Barnes & Noble Education, Inc. (NYSE:BNED) Q2 2021 Earnings Conference Call December 8, 2020 8:30 AM ET Company Participants Andy Milevoj - IR Mike Huseby - Chairman and CEO Tom Donohue - CFO Jonathan Shar - EVP, BNED Retail and Client Solutions Lisa Malat - President, Barnes & Noble College David Henderson - President, MBS Conference Call Participants Ryan MacDonald - Needham Alex Fuhrman - Craig-Hallum Capital Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to the Barnes & Noble Educ ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2020财年第二季度总销售额为2.04亿美元，较去年同期的3.196亿美元下降36.1%[111] - 公司总销售额同比下降36.2%，从3.19657亿美元降至2.04014亿美元[118] - 公司2020财年第二季度净亏损为4665.2万美元，较去年同期的3215.5万美元亏损扩大45.1%[111] - 公司净亏损为4665.2万美元，同比扩大45.1%（从3215.5万美元增至4665.2万美元）[150] - 净亏损为(4665.2)万美元，而2019年同期为(3215.5)万美元；调整后收益（非GAAP）为(4171.6)万美元，2019年同期为(3007.5)万美元[146] - 调整后EBITDA（非GAAP）为-3801.7万美元，同比恶化51.3%（从-2512.3万美元降至-3801.7万美元）[150] - 运营亏损为(5891.5)万美元，占销售额的(28.9%)，而2019年同期为(4381.2)万美元，占销售额的(13.8%)[142] - 在截至2020年8月1日的13周内，公司税前亏损6156.8万美元，所得税收益为1491.6万美元，实际所得税税率为24.2%[85] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2020财年第二季度毛利率为15.1%，较去年同期的22.4%下降7.3个百分点[113] - 毛利率从22.4%下降至15.1%，毛利额下降5690万美元至3090万美元[128] - 公司2020财年第二季度销售及行政费用占销售额比例为34.3%，较去年同期的30.6%上升3.7个百分点[113] - 销售及行政费用总额在2020年8月1日结束的13周为7004.3万美元，占销售额的34.3%，同比减少2770万美元（下降28.3%）[134] - 公司2020财年第二季度产品及其他销售成本占相关销售额比例为85.8%，较去年同期的78.9%上升6.9个百分点[113] - 公司2020财年第二季度租赁成本占相关租赁收入比例为68.4%，较去年同期的55.5%上升12.9个百分点[113] - 在截至2020年8月1日的13周内，公司基于股权的薪酬支出为152.1万美元，较去年同期的232.1万美元下降34.5%[84] - 折旧及摊销费用减少180万美元（下降11.4%）至1406.3万美元，占销售额的6.9%[139] - 净利息支出增加10万美元（增长4.8%）至265.3万美元[143] 各条业务线表现：零售业务 - 零售业务销售额为1.5878亿美元，其中产品及其他销售1.4797亿美元，租赁收入1080.4万美元[115] - 零售销售额同比下降42.2%，从2.74656亿美元降至1.588亿美元[122] - 可比门店销售额同比下降42.8%，减少1.066亿美元[124] - 零售业务调整后EBITDA为亏损4064万美元，批发业务调整后EBITDA为盈利1296.6万美元，DSS业务调整后EBITDA为盈利166.4万美元[111] - 零售部门销售额为1.58776亿美元，同比下降42.2%（从2.74656亿美元降至1.58776亿美元），其调整后EBITDA为-4064.0万美元，同比恶化89.1%[151] - 零售业务毛利率从22.6%下降至10.2%，毛利额从6213.9万美元降至1613.5万美元[129] - 零售产品及其他销售成本占相关销售额的比例从78.9%上升至91.4%[129] - 零售租赁成本占相关收入的比例从55.5%上升至68.4%[129] - 零售部门销售及行政费用减少2680万美元（下降32.0%）至5700万美元，主要因门店薪酬和运营费用减少2280万美元[135] - 公司零售部门运营1442家书店，包括772家实体书店和670家虚拟书店[97] - 零售业务新增64家门店，关闭41家门店，期末门店总数为1442家[122] - 在截至2019年7月27日的13周内，公司零售部门确认了43.3万美元的非现金资产减值损失[78] 各条业务线表现：批发业务 - 批发业务销售额为8029.4万美元，全部为产品及其他销售[115] - 批发销售额同比增长11.0%，从7230万美元增至8030万美元[126] - 批发业务调整后EBITDA为盈利1296.6万美元，批发业务调整后EBITDA为盈利1296.6万美元，DSS业务调整后EBITDA为盈利166.4万美元[111] - 批发部门调整后EBITDA为1296.6万美元，同比增长27.6%（从1015.9万美元增至1296.6万美元）[151] - 批发部门2020年8月1日结束的13周销售成本为6350万美元，占销售额的79.1%，毛利率为1680万美元，占销售额的20.9%；2019年同期销售成本为5740万美元（占销售额79.4%），毛利率为1490万美元（占销售额20.6%）[130] - 公司批发部门为约3400家实体书店（包括其零售部门的772家）提供教材批发服务[98] 各条业务线表现：数字学生解决方案（DSS）业务 - 直接面向学生（DSS）业务销售额为587.2万美元，全部为产品及其他销售[115] - 数字学生解决方案销售额同比增长9.3%，从537万美元增至590万美元[127] - DSS业务调整后EBITDA为盈利166.4万美元[111] - 数字学生解决方案部门2020年8月1日结束的13周毛利率为470万美元，占销售额的80.8%；2019年同期毛利率为440万美元，占销售额的82.1%[132] 公司间抵消与费用 - 公司间抵消：2020年8月1日结束的13周销售抵消为(4090)万美元，销售成本抵消为(3420)万美元，毛利率抵消为(680)万美元[133] - 在截至2020年8月1日的13周内，公司重组及其他费用总计567.1万美元，其中包含339.6万美元的遣散费[79] - 重组及其他费用在2020年8月1日结束的13周总计570万美元，其中340万美元为遣散费，210万美元为专业服务费[141] - 在截至2020年8月1日的13周内，公司员工福利计划费用为0美元，而去年同期为153.8万美元[82] 现金流与资本支出 - 经营活动所用现金流量净额为-5483.9万美元，同比增加36.3%（从-4024.3万美元降至-5483.9万美元）[156][157] - 融资活动提供的现金流量净额为5951.8万美元，同比增长46.6%（从4056.0万美元增至5951.8万美元）[156][160] - 资本支出为710万美元，同比下降14.5%（从830万美元降至710万美元）[159] 债务与信贷安排 - 截至2020年8月1日，公司信贷协议项下未偿还借款为2.346亿美元[152][161] - 截至2020年8月1日，信贷额度项下未偿还借款为2.3456亿美元，较2019年7月27日的1.741亿美元有所增加[77] - 公司拥有总额为4亿美元的5年期资产支持循环信贷额度，并可选择将额度增加至多1亿美元，使总承诺额度最高可达5亿美元[77] 股权与薪酬相关 - 截至2020年8月1日，与未归属奖励相关的未确认薪酬成本为488.4万美元，预计在1.5年的加权平均期内确认[84] - 公司董事会于2015年12月14日授权了一项最高5000万美元的普通股回购计划[163] - 截至2020年8月1日，该股票回购计划下仍有约2670万美元的可用额度[163] - 在截至2020年8月1日的13周内，公司未根据股票回购计划回购任何普通股[163] - 同期，公司因员工股权奖励的纳税义务，在股票回购计划外回购了178,669股普通股[163] 其他财务与披露事项 - 其他长期负债中包含与LIFO储备相关的长期应付税款2570万美元[162] - 截至2020年8月1日，公司没有表外安排[165] - 公司披露其合同义务预测与2020财年年报中的披露一致[165] - 公司管理层评估认为，截至报告期末，其披露控制和程序是有效的[174] - 管理层未发现本季度内发生的、对公司财务报告内部控制产生或可能产生重大影响的其他变更[175]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2.04亿美元，较去年同期的3.197亿美元下降1.156亿美元，降幅达36% [44] - 零售业务销售额下降1.159亿美元，批发业务销售额增加800万美元，数字学生解决方案业务销售额增加50万美元 [44] - 零售可比销售额下降42.8%，其中可比课程材料销售额下降10.1%，一般商品销售额下降68.3% [45] - 综合毛利率为15.1%，低于去年同期的22.4%，主要由于向低利润率数字课件转变以及高利润率一般商品销售下降 [49] - 销售和管理费用减少2770万美元，降幅28.3% [50] - 季度末现金余额为750万美元，去年同期为820万美元 [51] - 季度末未偿还借款为2.346亿美元，为夏季峰值水平，截至8月31日已降至约5500万美元 [51][52] - 资本支出为710万美元，去年同期为830万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - **BNC First Day**：销售额增长156%，达到910万美元 [46] - **数字学生解决方案**：销售额增长9.3%，达到590万美元，其中Bartleby订阅收入翻倍至140万美元，Student Brands收入下降3.9%至450万美元 [46][47] - **批发业务**：净销售额增长11%，达到8030万美元，受益于向CSS模式的转变以及销售组合导致的退货和折让减少 [46] - **电子商务**：第一季度销售额占总销售额的73%，去年同期为31% [36] - **一般商品在线销售**：占该品类销售额的55%，去年同期为9% [90] 各个市场数据和关键指标变化 - **校园商店运营**：零售部门运营1442家书店，包括772家实体书店及其电子商务网站，以及670家虚拟书店 [53] - **商店开闭计划**：2021财年计划新开11家商店，已知将关闭12家（主要为规模较小且无盈利的商店），净增后总店数为1441家 [54] - **商店重新开业**：绝大多数校园商店已重新开业，并实施了全面的安全重开计划 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略审查结果**：董事会一致决定，继续执行公司当前的商业计划是公司及其股东的最佳前进道路 [7] - **数字化转型**：公司在实施和执行数字化转型战略方面取得重大进展，数字产品在转向远程学习后对公司客户的重要性增强 [8] - **关键增长举措**：成功发展高利润率的DSS业务，通过BNC First Day等项目提高了课程材料采用的份额，增加了新业务收入，并利用MBS的远程履行和虚拟能力 [9] - **合作伙伴关系**： - 与VitalSource扩大合作，在其直接面向学生的渠道中提供Bartleby Learn和Write产品捆绑包 [30][31] - 与领先的教育科技公司Blackboard建立新的合作伙伴关系，以独特方式支持学生，更多细节将于秋季公布 [32][70] - **新业务渠道**：第一季度签署了价值约7000万美元的新业务 [23] - **竞争优势**：MBS的先进仓库分销能力和定制商店解决方案模型是独特的竞争优势，能够支持实体和虚拟书店，在疫情期间实现无缝订单履行 [21][104][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **COVID-19影响**：学校面临前所未有的挑战，包括校园关闭、远程学习、入学率下降以及校际秋季体育赛事取消 [13][14] - **业务灵活性**：公司的合作伙伴关系和独特资产使其能够提供灵活的解决方案，支持学校完成使命，无论其选择让学生返校、实施远程学习还是采用混合模式 [15][16] - **近期表现**：第一季度业绩符合预期，秋季开学季的早期结果令人鼓舞，部分原因可能是许多学校今年让学生更早返校并计划更早结束学期 [17][18] - **未来预期**：COVID-19预计将在本财年继续对公司业务产生重大影响，公司高度关注审慎管理成本并采取行动提高运营效率 [40] - **流动性**：公司相信有足够的流动性来源来应对COVID-19的持续影响，并高度关注在此充满挑战的时期保持流动性 [10][11] - **不提供业绩指引**：由于COVID-19带来的不确定性，公司不提供2021财年的业绩指引 [53] 其他重要信息 - **合作与治理**：与最大股东Outerbridge Capital达成合作协议，Lowell Robinson加入董事会，公司同意提名Zachary Levenick为2020年年度会议候选人 [12] - **学生需求研究**：公司的研究显示，53%的学生在突然转变学习环境时遇到困难 [19] - **Bartleby增长**：Bartleby订阅用户数量同比增长两倍，收入增长100%，春季峰值流量同比增长超过10倍，几乎是秋季峰值流量的三倍 [27] - **新产品发布**：推出了Bartleby移动应用程序，使学生能通过移动设备访问家庭作业帮助、教科书解答和专家问答内容 [33] - **新电子商务平台**：新一代电子商务平台在2021财年第一季度正式推出，旨在提供超个性化、超本地化的体验，并刺激高利润率一般商品的在线增长 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于流动性、秋季客流预期、人员配置和库存管理的信心 [56] - 公司对流动性管理充满信心，截至8月底借款已从夏季峰值2.346亿美元降至约5500万美元 [57] - 公司通过让约11000名员工休假来调整零售模式成本，目前仍有约三分之一员工处于休假状态 [58] - 库存同比大幅减少约1.5亿美元，体现了严格的库存管理纪律，避免在销售低迷时期过度备货 [59][60] - 在已全面开放并恢复面授课程的学校，商店客流量强劲，公司通过移动取货、安全举办活动和个人购物服务等方式来推动客流 [62][63][64] 问题: 关于Bartleby的数字化使用趋势，以及与春季远程学习期间的比较 [65] - Bartleby在疫情后经历了巨大增长，3月至4月间流量增长了50% [65] - 秋季学期尚处于早期，通常随着作业布置，使用量会开始加速，但目前问答等使用指标一直非常强劲 [66] 问题: 关于First Day/First Day Complete的采用趋势、与大学合作伙伴的对话以及提高学生认知度的措施 [67] - First Day的价值主张（可及性、可负担性、成就）在当前环境下比以往任何时候都更具相关性，采用和实施的对话非常活跃，预计将持续显著增长 [68][69] - 公司正在内部进行大量工作，以确保能够扩展First Day Complete产品，为2021年秋季的更大规模推广做好准备 [72] - 公司专注于通过提高课程材料的渗透率来增加收入和利润，并与学校分享收入，这在当前财务环境下对学校具有吸引力 [74] 问题: 关于First Day Complete的销售周期、春季和明年秋季的扩展机会 [77] - 销售周期受到学校学费和课程目录发布时间的影响，因为该模式将课程材料嵌入学费或课程材料费中 [82][83] - 去年有4所学校采用First Day Complete，今年秋季有12所，预计明年秋季将有显著倍数增长 [81][82] - 公司正在内部进行重大投资，以确保能够为预期的增长做好运营准备 [84] 问题: 关于在虚拟/混合学习模式下保持与学生相关性的措施 [85] - 公司与学校加强合作，根据学生旅程（新生、大二学生等）定制信息和活动，以保持联系和相关性 [86][87] - 新的电子商务平台提供了更个性化、更好的用户体验，有助于提高在线销售，特别是高利润率的一般商品 [89][90] - 供应商直发计划提供了更广泛的商品选择，有助于保持与高年级学生和校友等相关性 [88] 问题: 关于2021年秋季First Day新业务增长的倍数预期以及披露知名合作院校 [95] - 公司预计明年秋季采用First Day Complete的学校数量将比今年秋季有更高的增长倍数（今年秋季是去年秋季的3倍） [96] - 公司不仅关注学校数量，更关注来自First Day Complete的收入和利润贡献，某些学校采用后可以带来收入和利润的翻倍增长 [97] - 随着项目的成功和合作院校的积极反馈，预计在本财年内会开始看到更多知名合作院校的信息披露 [100] 问题: 关于MBS的竞争态势、市场份额获取以及新业务成果 [101] - MBS的自动化分销设施和虚拟履行能力是独特的竞争优势，使其能够在疫情期间不间断地为学生直接配送课程材料 [104][105] - 其定制商店解决方案模型允许学生通过熟悉的校园品牌电子商务网站购物，并使用校园专属支付方式，订单由MBS无缝履行，这是市场独有的 [106][107] - 第一季度签署了价值约7000万美元的新业务合同 [102] 问题: 关于与Blackboard的合作伙伴关系 [108] - 公司已与Blackboard达成战略合作伙伴关系，旨在学生花费大量时间的LMS环境中提供支持工具 [109] - 该合作是除VitalSource之外另一个重要的分销渠道，有助于在学生学习时刻提供即时帮助 [110] 问题: 关于Bartleby的品牌认知度挑战和营销策略 [111] - Bartleby作为新产品面临品牌认知度挑战，公司需要在提高品牌知名度和保持流动性之间取得平衡 [111] - 与VitalSource和Blackboard等合作伙伴的合作，有助于在商店客流量可能减少的时期扩展品牌影响力 [112] - 搜索引擎优化策略效果显著，谷歌是最大的流量来源，订阅用户增长也反映了产品的吸引力和价值主张 [113][114][115] 问题: 关于库存管理和春季学期营运资金规划 [116] - 库存管理的原则是保守，不超前于预期销售进行备货 [117] - 团队已将秋季校际体育赛事中断等因素纳入规划，如果情况改善，公司有能力进行调整以满足销售需求 [118][119]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为2.569亿美元，较去年同期的3.344亿美元下降7750万美元，降幅23.2% [31] - 零售业务销售额下降8140万美元，批发业务增长470万美元，数字学生解决方案业务增长110万美元，部分抵消了零售业务的下降 [31] - 第四季度零售业务同店销售额下降34.7%，而去年同期为增长0.9% [31] - 全年零售业务同店销售额下降9.9% [31] - 第四季度可比教材销售额下降8.3%，而去年同期为增长0.9% [32] - 全年可比教材销售额下降8.4% [32] - 第四季度一般商品销售额下降52.4%，全年下降11.9% [32] - 第四季度批发业务销售额为1880万美元，增长470万美元 [32] - 全年批发业务净销售额为1.984亿美元，下降2500万美元，降幅11.2% [32] - 第四季度数字学生解决方案业务销售额为660万美元，去年同期为550万美元 [33] - 全年数字学生解决方案业务销售额为2370万美元，去年同期为2130万美元 [33] - 第四季度综合毛利率为25.5%，低于去年同期的35.1%，主要原因是高利润率的一般商品销售损失以及固定成本去杠杆化 [33] - 全年综合毛利率为23.9%，去年同期为25.9% [33] - 第四季度销售和管理费用减少1130万美元，降幅11.5% [34] - 全年销售和管理费用减少1940万美元，降幅4.6% [34] - 第四季度确认了1530万美元的重组及其他费用，全年为1860万美元 [34] - 财年末现金余额为820万美元，去年同期为1400万美元 [36] - 未偿还借款为1.747亿美元，去年同期为1.335亿美元 [36] - 第四季度资本支出为940万美元，去年同期为1470万美元 [37] - 全年资本支出为3620万美元，去年同期为4640万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售业务**：第四季度销售额大幅下降，同店销售额下降34.7%，主要受校园关闭和活动取消影响 [31][32] - **数字学生解决方案业务**：Bartleby解决方案春季高峰流量是去年同期的10倍，疫情前春季流量也超过去年同期的9倍 [14] - Bartleby在2020财年新增了17万订阅用户，较2019财年新订阅用户增长超过200% [14] - 疫情后，Bartleby流量持续增长，推动了显著的有机网络用户获取增长 [14] - **批发业务**：第四季度销售额增长，但全年销售额因需求降低而下降 [32][33] - **First Day业务**：2020财年First Day收入同比增长91% [18] - 2020财年有4所校园采用了First Day Complete模式，已有11所校园合作伙伴计划在即将到来的秋季学期采用，更多校园计划在2021年采用 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司零售业务运营着1,419家大学、学院和K-12学校书店，包括772家实体书店和647家虚拟书店 [37] - 截至财报日，公司已签约在2021财年新增68家书店，同时已知将关闭42家，这将使实体和虚拟书店总数达到1,445家 [37] - 在2020财年，公司签署了价值1.1亿美元的新业务，净新增业务约为4500万美元 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会正在财务和法律顾问的协助下，继续进行此前宣布的战略机遇评估，旨在加速执行战略计划并为股东提升价值 [7] - 公司战略计划包括：通过利用门店基础扩大Bartleby订阅来发展高利润的数字学生解决方案业务；通过BNC First Day、BNC First Day Complete和其他新数字模式增加教材采用份额以稳定并增加新业务收入；扩大管理门店的覆盖范围；加强和改进重要的一般商品业务；以及持续优化MBS虚拟和批发资产与零售业务的整合 [11] - 公司认为其独特的资产组合使其能够快速适应和调整以满足客户需求，特别是在COVID-19疫情期间 [13] - 公司开发了定制商店解决方案模型，利用MBS仓库直接向客户履行订单，该解决方案是竞争对手无法复制的 [17] - 公司推出了新的电子商务平台，旨在为客户提供超个性化、超本地的购物体验，预计将增加高利润率的一般商品销售 [23] - 公司认为其合同模式（与学校分享收入并提供管理工具）在当前环境下增加了其价值 [21][22] - 公司已制定全面的门店安全重开计划，遵循CDC和WHO的社交距离指南 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19疫情对行业和公司产生了前所未有的深远影响 [8] - 教育行业正在迅速演变，向数字产品、服务和交付转变，并越来越注重可负担性、可及性和学业成就 [10] - 疫情带来了巨大挑战，包括校园关闭、门店关闭以及传统高利润的一般商品业务（如三月疯狂和毕业典礼相关商品）受到严重冲击 [12] - 公司迅速调整了成本结构，保留了流动性，并相信有足够的流动性来度过危机 [9][30] - 对于即将到来的秋季学期，仍然存在很大的不确定性，一些校园将延长虚拟学习，另一些则引入短期或混合学习模式 [23] - 由于COVID-19带来的不确定性，公司未提供2021财年的EBITDA指引，但预计疫情将继续对公司业务产生重大影响 [36] - 公司对First Day和First Day Complete等包容性访问模式的增长感到鼓舞，并预计这些模式将加速增长 [21] - 公司相信其有能力适应COVID-19可能给教育领域带来的变化 [25] 其他重要信息 - 2020财年为53周，第四季度为14周，而去年同期为13周和52周，可比销售比较已排除额外一周的影响 [29] - 公司采取了多项措施降低成本、保留流动性，包括减少开支、让大部分零售员工休假、削减资本支出和推迟IT项目 [35] - 公司预计在2021财年，随着相关事件周期循环和商品售出，将获得营运资本收益 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于秋季学期门店客流量减少的影响以及如何优化费用以达到盈亏平衡 [40] - 公司预计在校园开放的商店将会有容量限制，并正在与学校合作，通过虚拟方式接触学生、校友和教职员工 [41] - 公司新推出的电子商务平台和直接面向消费者的代发货计划将有助于缓解销售损失 [41][42] - 费用管理方面，公司采取了休假等措施，并将根据销售情况谨慎地让员工返岗，严格控制支出 [41][62] 问题: 关于Bartleby在春季的使用情况以及为秋季做的准备 [43] - Bartleby在4月份的流量环比增长了约50%，尽管夏季是季节性低潮期，但流量仍远高于去年同期 [44] - 公司将继续优化SEO策略和内容库，并探索新的内容合作和分销渠道 [44] - 免费服务并未影响付费订阅，所有指标（流量、使用率、转化率）都表现强劲 [44] 问题: 关于与大学就First Day的对话变化以及新协议带来的机会 [45] - 可负担性、可及性和便利性的价值主张在疫情后变得更加关键，相关对话已经加速 [45][46] - 公司预计First Day在2021财年及以后将有显著增长 [45] - 公司已与出版商就First Day和First Day Complete模式进行了有效沟通，提高了合作水平 [46] - 公司对First Day Complete在2021年秋季（2022财年）的推广制定了积极目标 [46] 问题: 关于Bartleby的增长前景和营销策略 [48] - 尽管实体门店营销可能受阻，但SEO和付费获取渠道的表现远超预期，公司整体仍预期增长 [48] - 公司正在探索新的分销点，并认为Bartleby正在从竞争对手那里夺取市场份额或扩大总市场 [48] 问题: 关于新学校协议的签署节奏和净门店增长前景 [49] - 当前环境促使更多学校考虑外包模式，公司团队在2021财年已成功增加新业务，并有健康的渠道 [50] - 学校与公司利益一致，且公司适应变化的能力是重要卖点，因此签约进程并未放缓 [50][51] - 即使是现有顶级客户，也因疫情更加重视卓越的电子商务和数字能力 [53] 问题: 关于First Day Complete的规模化路线图 [55] - First Day Complete从去年的4所试点学校发展到今年的11所，是一个重要的进展 [56][57] - 公司正在建立规范的销售和营销结构及资源来推动渠道转化 [57][58] - 公司认为First Day Complete等模式对于扭转长期教材收入下降趋势至关重要，但鉴于不确定性，暂未提供具体路线图指引 [59] 问题: 关于当前季度（夏季）的EBITDA趋势 [60] - 公司表示夏季是淡季，趋势难以判断，重点在于费用管理 [61][62] - 已将夏季课程履行工作转移至MBS，以缓解销售下滑，但具体表现尚待观察 [62] 问题: 关于流动性状况和信心水平 [64] - 公司强调对费用的严格控制是管理流动性的关键，包括人员、合同和库存管理 [65] - 由于环境高度不确定，难以预测秋季具体情况，但公司已采取并计划继续采取成本削减措施 [65] 问题: 关于提供更细分的业务数据（如First Day收入、电子商务收入、Bartleby订阅数据）的建议 [66] - 公司认为这些建议很好，会予以考虑，并指出已通过设立数字学生解决方案业务分部迈出了第一步 [67] - 随着业务规模扩大，披露更细分的指标是有益的 [67] 问题: 关于出版商降低电子书价格可能带来的风险，包括出版商绕过零售直接销售以及公司持有过多印刷库存的风险 [69] - 公司与主要出版商有合同，通过First Day模式整合其数字内容，且与学校的合同通常包含排他性条款，有助于防止被绕过 [70] - 在First Day Complete模式下，出版商能实现更高的销售渗透率，因此合作意愿增强 [70] - 对于新印刷教材，采购基于预期需求且可退货，风险较低；对于二手批发教材，采购非常谨慎，会根据COVID-19和入学情况调整 [73] 问题: 关于循环信贷额度可用性和预计的营运资本收益 [78] - 公司有一笔2024年到期的4亿美元资产抵押循环信贷额度，目前使用了约一半，仍有充足可用额度 [79] - covenants与资产挂钩，而非EBITDA [79] - 由于春季活动取消，公司准备了相应库存但未实现销售，假设明年活动恢复正常，将带来营运资本收益，但具体金额难以量化 [79]

根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一主题进行了归类。归类结果如下： 财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总销售额从2019财年的20.346亿美元下降至2020财年的18.511亿美元，降幅为9.0%[300] - 总销售额从2020财年的1,851,063千美元下降至2019财年的2,034,643千美元，降幅为9.0%[393] - 总销售额从2020财年的18.51亿美元下降至2022财年的20.35亿美元，最终降至2023财年的22.04亿美元[366] - 零售总收入从2020财年的17.13亿美元下降至2022财年的18.89亿美元，最终降至2023财年的20.25亿美元[366] - 产品销售收入从2020财年的14.93亿美元下降至2022财年的16.45亿美元，最终降至2023财年的17.54亿美元[366] - 租赁收入从2020财年的1.80亿美元下降至2022财年的1.96亿美元，最终降至2023财年的2.19亿美元[366] - 服务和其它收入从2020财年的4000万美元下降至2022财年的4777万美元，最终降至2023财年的5187万美元[366] - 毛利润从2019财年的5.277亿美元下降至2020财年的4.425亿美元，降幅为16.1%[300] - 净亏损从2019财年的2437万美元扩大至2020财年的3825万美元，增幅为57.0%[300] - 净亏损从2019财年的2437.4万美元扩大至2020财年的3825万美元，增幅约56.9%[308] - 公司2020财年净亏损为3825万美元，基本和稀释每股亏损均为0.80美元[402] - 公司2019财年净亏损为2437.4万美元，基本和稀释每股亏损均为0.52美元[402] - 公司2018财年净亏损为2.52566亿美元，基本和稀释每股亏损均为5.40美元[402] - 公司总营业亏损为42,783千美元，较2019财年的27,654千美元扩大54.7%[393] - 零售部门营业亏损为24,445千美元，而2019财年为营业利润3,751千美元[393] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 商品销售成本从2019财年的13.953亿美元降至2020财年的13.037亿美元，降幅为6.6%[300] - 2020财年广告费用为10,349美元，2019财年为10,636美元，2018财年为10,691美元[356] - 2020财年公司重组及其他费用总额为1856.7万美元，包括1266.7万美元的遣散费及员工离职福利成本等[412] - 员工福利计划支出：2020财年53周为501.5万美元，2019财年52周为670.2万美元，2018财年52周为719.6万美元[424] - 关联方租赁支出：2020、2019及2018财年向MBS Realty Partners L.P.支付的租金均为约138万美元[423] 财务数据关键指标变化：现金流和资本支出 - 经营活动产生的现金流量净额由2019财年的正1.208亿美元转为2020财年的负1610万美元[308] - 不动产和设备购置支出为3619.2万美元，较2019财年的4642万美元下降约22.0%[308] - 总资本支出为36,192千美元，较2019财年的46,420千美元下降22.0%[390] - 零售部门资本支出为28,546千美元，较2019财年的33,008千美元下降13.5%[390] - 根据信贷协议的借款收益为6.009亿美元，较2019财年的5.212亿美元增长约15.3%[308] 财务数据关键指标变化：资产、负债和权益 - 现金及现金等价物从2019财年的1.401亿美元减少至2020财年的8240万美元，增幅为41.2%[305] - 期末现金及现金等价物和受限现金为900.8万美元，较2019财年末的1476.8万美元下降约39.0%[308] - 总资产从2019财年的9.462亿美元增加至2020财年的11.564亿美元，增幅为22.2%[305] - 公司总资产为1,156,432千美元，较2019财年的946,180千美元增长22.2%[390] - 零售部门总资产为867,288千美元，较2019财年的707,975千美元增长22.5%[390] - 总负债从2019财年的4.956亿美元增加至2020财年的7.387亿美元，增幅为49.1%[305] - 股东权益从2019财年的4.506亿美元下降至2020财年的4.178亿美元，降幅为7.3%[305] - 短期借款从2019财年的1亿美元减少至2020财年的7500万美元，降幅为25.0%[305] - 应付账款和应计负债变化导致现金减少5909.5万美元[308] - 存货变化导致现金减少861.7万美元[308] - 递延收入余额从2019年4月28日的2014万美元增至2020年4月27日的2042万美元，随后在2022021年5月2日降至1337万美元[370] - 2021财年期间递延收入增加额为1.93亿美元，因收入确认而减少额为2.00亿美元[370] - 公司物业和设备净值从2019年4月27日的10977.7万美元下降至2020年5月2日的9773.9万美元[338] - 公司应收账款总额净值从2019年4月27日的9824.6万美元下降至2020年5月2日的9085.1万美元[330] - 公司受限现金在2020年5月2日为76.6万美元，2019年4月27日为75.5万美元[328] - 公司呆账准备金在2020年5月2日为198.6万美元，2019年4月27日为213.5万美元[330] - 公司云计算安排实施成本在2020年5月2日为426.2万美元，2019年4月27日为0美元[337] - 截至2020年5月2日，其他长期负债中包含与LIFO储备相关的长期应付税款25,748美元[359] - 由于最近一个纳税年度库存水平下降，约7,597美元的LIFO储备税款变为当期应付[359] 财务数据关键指标变化：租赁相关 - 2020财年因采用ASC 842会计准则确认运营租赁使用权资产2.508亿美元[305] - 公司采用ASC 842会计准则后，于2019年4月28日确认初始运营租赁使用权资产27700.6万美元及运营租赁负债29472.7万美元[341] - 2021财年租赁总费用为2.33亿美元，其中可变租赁费用为7346万美元，运营租赁费用为1.59亿美元[371] - 截至2021年5月2日，最低固定租赁付款总额为3.16亿美元，减去估算利息后运营租赁负债为2.79亿美元[374] 财务数据关键指标变化：折旧、摊销和减值 - 折旧及摊销费用为6186万美元，较2019财年的6586.5万美元下降约6.1%[308] - 公司2020财年（截至2020年5月2日的53周）折旧费用为4255万美元，2019财年（52周）为4455万美元，2018财年（52周）为4653.1万美元[338] - 公司2020财年内容摊销费用为408.2万美元，2019财年为109.6万美元，2018财年为0美元[338] - 无形资产摊销费用：2020财年53周为1931万美元，2019财年52周为2131.4万美元，2018财年52周为1905.6万美元[416] - 预计未来无形资产摊销费用：2021财年1763.4万美元，2022财年1730.1万美元，2023财年1392.3万美元，2024财年1206万美元，2025财年1170万美元，2025年后总计1.02507亿美元[419] - 商誉及无形资产减值损失（非现金）为433万美元，较2019财年的5774.8万美元大幅下降92.5%[308] - 公司在2019财年记录税前商誉减值损失4930万美元，2018财年为3.131亿美元[113] - 2020财年公司确认了433美元的非现金减值损失，与零售部门一个项目的资本化开发成本相关[408] - 2019财年公司确认了5774.8万美元的非现金减值损失，包括4928.2万美元商誉减值和846.6万美元长期资产减值[408] - 2018财年公司确认了3.1313亿美元的非现金减值损失，与商誉相关[411] - 2020财年第一季度，零售部门记录了与不可回收项目相关的非现金减值损失433美元[342] - 2020财年第四季度，零售部门记录了与门店级资产相关的非现金减值损失587美元[342] - 2019财年第四季度，记录了非现金商誉减值损失49,282美元，其中零售部门分配20,538美元，批发部门分配28,744美元[346] - 2019财年第四季度，记录了非现金长期资产减值损失8,466美元，其中无形资产8,138美元，物业和设备328美元[342] - 2018财年，记录了非现金商誉减值损失313,130美元[347] 财务数据关键指标变化：商誉和无形资产 - 截至2020年5月2日，公司商誉余额为470万美元，占总合并资产的0.4%[113] - 截至2020年5月2日，零售和批发部门商誉为0美元，DSS部门商誉为4,700美元[347] - 截至2020年5月2日，可摊销无形资产净额分别为175,125美元和194,978美元[342] - 无形资产总额为28,300千美元，其中技术资产为8,000千美元[379] - 商誉变动：因收购PaperRater增加470万美元，因非现金减值损失减少4928.2万美元，截至2020年5月2日商誉账面价值为470万美元[420] - 可抵扣商誉：截至2020年5月2日，约7311.9万美元的商誉可用于抵扣联邦所得税[421] 业务线表现：零售业务 - 零售部门销售额为1,712,892千美元，占总销售额的92.5%[393] - 公司拥有1,419家书店，包括772家实体书店和647家虚拟书店[382] - 零售业务具有季节性，教材销售和租赁收入在第二和第三财季最高，第一和第四财季最低[94] - 公司零售业务四大供应商（不包括从批发业务采购）占2020财年商品采购额的约32.2%[331] - 公司四大零售供应商占商品采购总额约31%，最大供应商占约12%[86] 业务线表现：批发业务 - 公司批发业务超90%库存来自两个渠道：约48%来自零售书店（含自有），约43%来自第三方供应商[86] - 公司批发业务面临教材供需失衡，需求通常大于可用供应[87] - 批发业务通过McGraw-Hill Education的代销租赁项目提供约567种教材，通过Pearson Education的代销租赁项目提供约456种教材[89] - 批发业务为约1,697家门店（包括零售业务门店）提供集中管理和分销服务[89] - 公司批发业务四大供应商（不包括从零售业务采购）占2020财年商品采购额的约33.9%[331] 业务线表现：数字学生解决方案（DSS）业务 - 2019财年公司推出了bartleby教材解决方案和专家问答服务，这是DSS内部开发的第一个产品[92] - 2018财年公司与The Princeton Review合作，通过网站提供考试准备课程和辅导服务[92] - 公司数字学生解决方案业务面临Chegg、CourseHero、Grammarly等竞争对手[83] - 收购Student Brands, LLC的现金对价为6199.7万美元，其中无形资产2830万美元，商誉3178.2万美元[376] 市场竞争与行业趋势 - 公司面临来自Follett、eCampus、Chegg、亚马逊等多个领域的激烈竞争[83] - 教材出版商转向寄售模式直接向学生出租，将大幅减少二手教材库存供应[87] - 教材零售价格基于出版商成本设定最高加价，价格下调已对公司收入和利润率产生负面影响[85] - 向数字产品和服务的战略转型是公司未来业绩的关键，但客户接受度存在不确定性[89] 运营模式和合同 - 实体书店合同通常为期5年，虚拟书店合同通常为3至5年[85] - 大多数合同可在提前90至120天通知后无 penalty 取消[85] - 公司教材租赁业务增长显著，作为低价替代方案面临库存风险[87] - 公司使用专有技术和复杂设备管理教材库存、配送和仓储，大量资源投入于相关硬件和软件开发[106] - 公司为大学书店客户提供销售点系统，系统缺陷或安装困难可能导致客户业务中断并引发索赔[106] 风险因素：运营风险 - 公司批发业务依赖位于密苏里州哥伦比亚的MBS仓库设施，库存集中存放，若中断或损毁将导致重大财务损失[106] - 公司依赖AWS等第三方网络服务提供商，若服务中断将严重影响运营，AWS协议终止通知期仅为30天[104] - 公司可能无意中采购并销售盗版教材，过去曾收到出版商相关指控，未来可能面临潜在责任和声誉损害[108] - 公司依赖关键管理人员和人才，人才竞争激烈，流失可能对业务造成损害[93] - 因COVID-19影响，公司于2020年4月对大部分零售员工实行了无薪休假[316] - 员工福利计划调整：自2020年4月起，公司暂时停止401(k)计划中的雇主匹配供款至2020年12月底[425] 风险因素：市场和监管风险 - 公司业务受大学入学率和学生消费模式影响，经济环境恶化可能对财务状况产生重大不利影响[90] - 国际业务面临额外风险，包括货币波动、监管合规和政治经济环境不稳定等[95] - 公司业务面临数据安全风险，需遵守《家庭教育权利和隐私法案》（FERPA）等法规[97] - 公司业务受GDPR和CCPA等数据隐私法规约束，合规可能需修改数据处理实践并产生大量支出[100] - 公司营销依赖电子邮件、短信和自动电话设备，受CAN-SPAM法案和TCPA等法规限制，违规将面临民事和刑事处罚[100] - 公司在线订阅服务受ROSCA法案约束，该法案对定期自动扣费的支付卡服务施加要求和限制[100] - 公司需缴纳销售税，未来可能因未收取销售税而面临索赔，现有财报中计提的潜在额外税负可能被大幅超出[102] - 公司数字内容服务依赖数字版权管理技术，若该技术被破坏或失效，可能面临索赔并导致内容提供商退出[108] 融资和资本结构 - 截至2020年5月2日，信贷安排和FILO安排项下未偿还借款为1.747亿美元[283] - 截至2020年5月2日，公司在信贷额度下有9970万美元未偿还借款，在FILO季节性贷款额度下有7500万美元未偿还借款[404] - 截至2019年4月27日，公司在信贷额度下有3350万美元未偿还借款，在FILO季节性贷款额度下有1亿美元未偿还借款[404] - 公司信贷协议提供总额为4亿美元的循环信贷额度，并可选择增加1亿美元，总可用额度最高可达5亿美元[404] - 利率变动25个基点对2020财年利息支出的影响将低于10万美元[283] - 利率变动25个基点不会对2020财年利息收入产生重大影响[282] - 利率变动25个基点不会对未来租赁付款的现值产生重大影响[284] 公司战略和股东信息 - 公司正在探索战略替代方案以提升股东价值，但无法保证能达成目标[118][119] - 公司不支付现金股息，投资回报需依赖普通股公允市场价值及交易价格的上涨[113] - 公司股权集中可能限制其他股东影响公司事务的能力[113] - 股权激励计划：公司预留10,409,345股普通股用于未来授予[428] - 已归属股票奖励总公允价值：自股权激励计划开始以来为3549.4万美元[436]