财务数据和关键指标变化 - 第三季度AFFO为7000万美元,每股0.36美元,环比增长1.3% [29] - 公司维持2023年AFFO指引为每股1.40-1.42美元 [35] - 公司调整全年投资额目标从3亿-5亿美元降至最高2.5亿美元 [35] - 公司调整全年资产出售额目标从1.5亿-2亿美元增至约2亿美元 [36] - 公司调整全年现金G&A目标从3.2亿-3.4亿美元降至3.1亿-3.3亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三季度出售2处资产,获得6230万美元现金,加权平均现金收益率为6.2% [20][21] - 年初至今公司共出售11处资产,获得1.891亿美元现金,加权平均现金收益率为6% [21] - 公司第三季度投资活动主要为UNFI项目建设资金投入和收益性资本支出 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为2024年市场环境可能与2023年类似,不预期股权融资环境会有明显改善 [45][46] - 公司观察到交易市场价格发现过程中买卖双方价差持续扩大,买方出价下降幅度超过卖方价格调整 [65][66] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司维持谨慎、有选择性的资本配置策略,在当前不确定市场环境中避免错误决策 [8][10][16] - 公司将继续关注与现有租户和开发商的合作,通过开发资金投入和收益性资本支出补充传统投资 [14][23] - 公司将继续积极处置存在信用风险或剩余价值风险的资产 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为在高利率持续环境下,运营专业能力、财务灵活性、稳健的投资组合表现和持续现金流将是关键 [17] - 公司预计2024年市场环境可能与2023年类似,不会出现大幅外部增长 [45][46] - 公司认为Green Valley医疗中心资产已成为公司长期的重大干扰,将评估所有可能的清算方案 [13][52][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mitch Germain提问** 公司是否考虑处置更多工业资产,是否主要取决于市场需求 [40][41] **John Moragne回答** 公司在处置资产时既考虑自身风险管理,也关注当地市场需求,工业资产占比较高是其中一个原因 [41][42][43] 问题2 **Ki Bin Kim提问** Green Valley医疗中心资产对公司的财务影响及未来处置计划 [74][75][76] **John Moragne回答** 该资产对公司AFFO没有影响,公司正在评估各种清算方案,包括重新租赁或出售,以最大限度减少对公司的干扰 [57][58][75][76] 问题3 **Michael Gorman提问** 公司如何平衡股息支付和留存现金用于未来增长 [83][84][85] **John Moragne回答** 在当前增长乏力的环境下,公司认为通过稳定增长的股息为股东提供最佳回报,同时保留灵活的资本配置能力 [83][84][85]

业绩总结 - 年化基础租金为3.9亿美元，企业价值为47亿美元[14] - Q3 2023的资金运营收益（FFO）为7547.8万美元，每股FFO为0.39美元[14] - Q3 2023的净收入为5214.5万美元，每股收益为0.26美元[14] - 2023年第三季度的净收入较2023年第二季度下降约17.5%[99] - 2023年第三季度的EBITDA为110,447,000美元，较2023年第二季度下降约10%[108] - 公司的核心FFO为74,754,000美元，较2023年第二季度略有上升[99] - 公司的每股净收益较2023年第二季度下降约18.8%[99] 用户数据 - 租赁的可出租面积为3820万平方英尺，整体入住率为99.4%[9] - Q3 2023的租金收缴率为99.9%[11] - 前十大租户集中度为19.3%[9] - 公司的前20大租户共占总投资组合的32.0%[28] - 公司的前10大工业租户的年租金收入为6770万美元，占总ABR的17.4%[47] - 公司的年租金收入（ABR）为2亿美元，覆盖2940万平方英尺的物业[34] 未来展望 - 2023年迄今投资总额为1.015亿美元，初始现金资本化率为7.1%[21] - 租赁组合的加租率为2.5%至4.3%[68] - 公司的加权平均租赁期限（WALT）为11.5年[41] - 租赁到期的加权平均剩余期限为14.0年[68] 市场扩张与资产配置 - 物业总数为800个，覆盖44个州和4个加拿大省[14] - 公司的工业资产占比从2018年底的31.2%增长至51.2%[48] - 工业投资的总金额为20亿美元，占总投资组合的71%[63] - 医疗保健物业的年化基础租金占总投资组合的14%，金额为5300万美元，物业数量为248个[49] - 餐饮物业的年化基础租金占总投资组合的11%，金额为4500万美元，物业数量为214个[49] - 零售物业的年化基础租金占总投资组合的6%，金额为2300万美元，物业数量为16个[49] - 办公物业的年化基础租金占总投资组合的6%，金额为1500万美元，物业数量为8个[49] 财务健康 - 净债务与年化调整后EBITDA的比率为4.9倍[12] - 公司的净债务为1,853,290,000美元，净债务与年化调整EBITDA的比率为4.9倍[108] - 公司的现金及现金等价物为(35,061,000)美元[108] - 公司的企业流动性为961百万美元[77] - 投资级信用评级的资产负债表，评级为BBB/Baa2[77] - 2023年9月30日的投资级租户比例为67.7%[68] 其他信息 - 公司的总资本化为471,452,400美元，其中股本占比59.6%[90] - 公司的总债务为1,903,787,000美元，占总资本化的40.4%[90] - 2023年第三季度的固定费用覆盖比率为4.3x[77]

投资组合规模与构成 - 投资组合包含800处物业，其中793处位于美国44个州，7处位于加拿大4个省[9] - 投资组合总可出租面积约为3820万平方英尺[14] - 投资组合总面积为3824万平方英尺，由800处物业组成[17] - 截至2023年9月30日，投资组合年化基本租金为3.9亿美元[11][14] - 投资组合总ABR为3.90021亿美元，总面积为3824万平方英尺，涵盖800处物业[20] 投资组合运营指标 - 投资组合出租率约为99.4%，加权平均剩余租期约为10.5年[9] - 约97.3%的租约包含租金调升条款，ABR加权平均最低涨幅为2.0%[9] - 约93.7%的租户（按ABR计）提供财务报告，其中86.2%需定期提供指定财务信息[9] - 有2处物业空置，总面积22.4万平方英尺，占投资组合总面积的0.6%[17] - 80.3%的ABR适用每年租金调升，加权平均年最低调升率为2.1%[29] 资产类别表现（按ABR） - 工业地产是最大资产类别，占ABR的51.2%（1.999亿美元）[11][14] - 医疗保健地产占ABR的17.6%（6876万美元），餐厅地产占13.7%（5313万美元）[14] - 医疗保健设施行业是最大收入来源，年基本租金为5459.7万美元，占总组合的14.0%[17] - 餐饮业是第二大收入来源，年基本租金为5397.3万美元，占总组合的13.8%[17] - 包装食品与肉类行业年基本租金为4062.7万美元，占总组合的10.4%，其面积占比为12.3%[17] 租户集中度 - 投资组合高度分散，最大单一租户贡献的ABR不超过4.0%[9] - 前10大租户年基本租金总额为7544.3万美元，占投资组合总租金收入的19.3%[15] - 前20大租户年基本租金总额为1.24956亿美元，占投资组合总租金收入的32.0%[15] - 前20大品牌年基本租金总额为1.23576亿美元，占投资组合总租金收入的31.7%[17] - 前10大租户占用843万平方英尺面积，占投资组合总面积的22.0%[15] - 前20大品牌占用1230万平方英尺面积，占投资组合总面积的32.2%[17] 地域分布 - 公司在美国拥有793处物业，占总投资组合年基本租金（ABR）的97.8%，面积为3781万平方英尺，占总组合的98.8%[20] - 公司在加拿大拥有7处物业，占总ABR的2.2%，面积为43万平方英尺，占总组合的1.2%[20] - 德克萨斯州（TX）是公司最大的市场，拥有72处物业，ABR为3847.1万美元，占总组合的9.9%[20] - 密歇根州（MI）拥有55处物业，ABR为3267.8万美元，占总组合的8.3%[20] - 伊利诺伊州（IL）拥有32处物业，ABR为2433.6万美元，占总组合的6.1%[20] 租约到期情况 - 2030年是租约到期ABR占比最高的年份，达5428.8万美元，占总ABR的13.9%[26] - 2042年到期租约的ABR为4418.9万美元，占总ABR的11.3%[26] - 2032年到期租约的ABR为3210万美元，占总ABR的8.2%[26] 收入与费用（环比变化） - 净租赁收入为10.954亿美元，环比增长0.2%（190千美元）[31] - 运营费用账单给租户为518.1万美元，环比增长12.8%（587千美元）[31] - 总运营费用为5.438亿美元，环比增长1.6%（881千美元）[33] - 折旧和摊销为3853.3万美元，环比下降1.3%（498千美元）[33] - 利息支出为1966.5万美元，环比下降3.0%（612千美元）[35] 利润与收益（环比变化） - 房地产销售收益为1516.3万美元，环比下降48.5%（1429.9万美元）[35][36] - 净收入为5214.5万美元，环比下降17.2%（1085.1万美元）[38] - 摊薄后每股净收益为0.26美元，环比下降18.8%（0.06美元）[38] 融资与承诺事项 - 公司拥有10亿美元的无抵押循环信贷额度[8] - 公司有两项待履行的定制建造交易承诺，剩余义务为1.573亿美元[199] - 根据税收保护协议，若出售特定资产可能产生的或有负债约为2040万美元[199]

BROADSTONE NET LEASE, INC. | www.broadstone.com | © 2023 Broadstone Net Lease, LLC. All rights reserved. 5 BROADSTONE NET LEASE, INC. | www.broadstone.com | © 2023 Broadstone Net Lease, LLC. All rights reserved. 8 This data and other information described herein are as of and for the three months ended June 30, 2023 unless otherwise indicated. Future performance may not be consistent with past performance and is subject to change and inherent risks and uncertainties. This information should be read in conju ...

Broadstone Net Lease, Inc. (NYSE:BNL) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Mike Caruso - Senior Vice President, Corporate Strategy and IR John Moragne - Chief Executive Officer Ryan Albano - President and COO Kevin Fennell - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ki Bin Kim - Truist Securities Michael Gorman - BTIG John Kim - BMO Capital Markets Ronald Kamdem - Morgan Stanley Operator Hello. And welcome to Broadstone Net Lease’s Second Quarter 2023 E ...

投资组合规模与构成 - 截至2023年6月30日，公司投资组合包括801处物业，其中794处位于美国44个州，7处位于加拿大4个省[125] - 投资组合总可出租面积约为3850万平方英尺，出租率约为99.4%[125] - 公司投资组合年化基本租金总额为3.90974亿美元，涵盖801处物业[130] 租赁条款与租户质量 - 年化基本租金加权平均剩余租赁期限约为10.7年[125] - 约97.3%的租约包含租金递增条款，年化基本租金加权平均最低涨幅为2.0%[125] - 按年化基本租金计算，约94.2%的租户提供财务报告，其中86.3%需定期提供指定财务信息，7.9%为公开报告[125] - 主租赁结构贡献多站点租户ABR的69.3%，占公司整体ABR的41.5%[133] 投资活动行业分布 - 自2018年以来，约51.6%的投资活动集中于工业地产，其余投资分布于医疗保健（17.5%）、餐厅（13.5%）、零售（11.6%）和部分办公物业（5.8%）[125] 租户集中度 - 前十大租户年化基本租金总额为7521.9万美元，占投资组合总年化基本租金的19.4%[128] - 前二十大租户年化基本租金总额为1.2456亿美元，占投资组合总年化基本租金的32.1%[128] 行业租金贡献 - 医疗设施行业贡献年化基本租金5451.7万美元，占投资组合总ABR的13.9%[130] - 餐饮行业贡献年化基本租金5374.6万美元，占投资组合总ABR的13.7%[130] - 包装食品与肉类行业贡献年化基本租金4035.8万美元，占投资组合总ABR的10.3%[130] 地理分布 - 投资组合在地理上高度分散，单一地区集中度不超过年化基本租金的9.8%[125] 季度财务表现 - 第二季度不动产销售实现收益2946.2万美元，较第一季度341.5万美元增长超过100%[139] - 第二季度利息支出为2027.7万美元，较第一季度2113.9万美元下降4.1%[139] 融资与信贷安排 - 公司拥有10亿美元的无抵押循环信贷额度[124] - 截至2023年6月30日，公司循环信贷安排及其他可变利率债务总额为10亿美元[251] - 其中9.754亿美元的可变利率债务通过利率互换转为固定利率[251] 债务与利率风险 - 截至2023年6月30日，公司固定利率债务的账面价值约为19亿美元，公允价值约为17亿美元[251] - 市场利率上升1%将导致公司固定利率债务的公允价值减少约6800万美元[251] - 考虑利率互换影响后，利率每变动1%将导致公司年度利息支出相应增加或减少50万美元[251] - 公司通过加元借款为加拿大投资提供资金，以作为对加元投资的自然对冲[251] 投资承诺与近期活动 - 截至2023年6月30日，公司有一项建后回租交易承诺，剩余承诺金额为1.673亿美元[143] - 2023年6月30日后，公司出售一处物业获得收益约930万美元，总收益为4700万美元[145] 股东回报 - 公司宣布2023年第三季度每股普通股季度股息为0.28美元[145]

公司概况 - 公司是一家内部管理的房地产投资信托(REIT)，主要收购、拥有和管理长期净租赁给多元化租户群体的单一租户商业房地产物业[79] - 公司的投资组合包括801个物业，其中794个位于44个美国州，7个位于4个加拿大省份[79] 投资组合多样化 - 公司专注于投资于由信用良好的单一租户经营的房地产，这些行业具有积极的业务驱动因素和趋势[80] - 公司的投资组合在物业类型、地理位置、租户和行业方面高度多样化，且在每个方面都进行了交叉多样化[81][82][83] - 公司的投资组合约99.4%出租，平均剩余租期约为10.8年，不包括续租选项[84] - 约97.3%的租约有合同租金上涨条款，平均最低增长率为2.0%[85] - 公司的投资组合按物业类型、租户、品牌、行业和地理位置进行了多样化[87] - 公司的工业物业类型占51.8%，医疗保健占17.4%，餐饮占13.4%，零售占11.6%，办公占5.8%[89] 租赁情况 - 公司租赁的物业大多数采用长期净租赁，租期通常为10年或更长，大部分租约都是净租赁，意味着租户通常要支付与租赁物业相关的所有费用[98] - 公司的前十大租户占总租金收入的19.2%，总面积的21.1%[93] - 公司的前二十大品牌占总租金收入的31.4%，总面积的31.5%[93] - 公司在医疗设施、餐厅、包装食品和肉类、分销商等行业拥有多样化的投资[96] - 公司在美国的房地产投资主要集中在得克萨斯州、密歇根州、伊利诺伊州等地，占总租金收入的97.9%[97] - 公司的多地租户中，69.3%的租金收入来自于主租赁结构，占总租金收入的41.2%[98] - 公司截至2023年3月31日的租赁合同平均剩余期限约为10.8年[99] - 2023年至2042年的租赁到期情况表明，2023年的租赁合同金额为4,497千美元，占总投资组合的1.2%；2030年的租赁合同金额最高，为54,479千美元，占比14.0%[100] - 公司的租赁合同中，97.3%的合同提供未来租金增长，年均最低增长率为2.0%[100] 财务表现 - 公司于2023年第一季度实现净收入为41,374千美元，同比增长12.5%[108] - 公司于2023年第一季度的净收入增长主要归因于租赁收入增加、折旧及摊销减少、利息支出减少等因素[109] - 公司于2023年第一季度确认了3,415万美元的房地产出售收益，主要来自三处物业的出售[107] - 公司于2023年第一季度的运营费用中，折旧及摊销费用增加了7,494千美元，主要是由于房地产投资组合的增长[112] - 2023年第一季度净收入为41374万美元，同比增长45.5%[119] - 2023年第一季度每股摊薄净收益为0.21美元，同比增长31.3%[119] - 2023年第一季度房地产出售收益为341.5万美元，同比增长超过100%[116] - 2023年第一季度投资物业减值损失为147.3万美元[115] 债务情况 - 2023年第一季度总债务为19亿美元，净债务为19亿美元，净债务与年化调整后的EBITDAre比率为5.1倍[121] - 2023年第一季度未偿还的无抵押贷款总额为18.48亿美元[131] - 公司计划通过继续进行跟进股票发行和ATM计划来平衡债务和股本资本化[130] - 公司的债务条款包括杠杆比率、担保债务比率、无担保覆盖比率等要求[132] - 公司相信截至2023年3月31日，已符合所有未偿还借款的所有契约[133] - 截至2023年3月31日，公司的总合同义务为23.16亿美元，其中包括108.33万美元的循环信贷、85.99万美元的抵押贷款、90万美元的长期贷款等[134] - 公司持有的投资物业价值为1.424亿美元，被抵押用于抵押贷款[134] - 公司与两个UPREIT交易的贡献成员签订了两份税收保护协议，涉及的财产出售可能触发约2040万美元的责任[135] - 公司持有973.8万美元的32项利率互换协议，用于管理浮动利率借款的利率风险[137] 经营绩效指标 - 公司计算基金运营资金（FFO）、核心FFO和调整后的FFO，以便投资者评估公司的运营绩效[142] - 公司计算EBITDA、EBITDAre、调整后的EBITDAre和年化调整后的EBITDAre，以提供关于公司运营绩效的重要补充信息[150] - 公司专注于有纪律和有针对性的收购策略，同时通过有选择性的资产管理和物业的选择性出售来管理杠杆比率[152] 风险管理 - 公司采取措施管理利率风险，包括长期固定利率债务和利率互换[158] - 公司的固定利率债务为约19亿美元，受市场利率变动影响，债务公允价值可能会下降[159] - 公司通过利率互换将约10亿美元的可变利率债务转换为固定利率，利率变动将对利息支出产生影响[160]

Broadstone Net Lease, Inc. (NYSE:BNL) Q4 2022 Results Conference Call February 23, 2023 10:00 AM ET Company Participants Mike Caruso - SVP, Corporate Finance & IR Chris Czarnecki - CEO John Moragne - EVP & COO Ryan Albano - EVP & CFO Conference Call Participants Ronald Kamdem - Morgan Stanley Ki Bin Kim - Truist Eric Borden - BMO Capital Markets Operator Hello and welcome to the Broadstone Net Lease Fourth Quarter 2022 Earnings Conference Call. My name is Bruno and I will be the operator of today's call. Pl ...

FORM 10-K Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: Common Stock, par value $0.00025 per share Page Item 1A. Risk Factors 21 Item 4. Mine Safety Disclosures 44 Item 7. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations 47 Item 9A. Controls and Procedures 108 Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance 111 Item 14. Principal Accountant Fees and Services 111 Item 16. Form 10-K Summary 112 This Annual Report on Form 10-K contains forward- ...

Broadstone Net Lease, Inc. (NYSE:BNL) Q3 2022 Earnings Conference Call November 3, 2022 11:00 AM ET Company Participants Michael Caruso - SVP, Corporate Finance & IR Christopher Czarnecki - CEO Ryan Albano - EVP & CFO John Moragne - EVP & COO Conference Call Participants Ki Bin Kim - Truist Securities Christopher Lucas - Capital One Securities Ronald Kamdem - Morgan Stanley Michael Gorman - BTIG John Kim - BMO Capital Markets Operator Hello, and welcome to Broadstone Net Lease's Third Quarter 2022 Earnings ...