文章核心观点 - 虽“五月卖出离场”交易模式本月不太可能出现，但市场仍有低价股 推荐赫拉克勒斯资本和博德斯通净租赁两只高股息股票 [1][2][3] 赫拉克勒斯资本（HTGC） - 是专注于科技和生命科学领域成长型公司风险债务投资的内部管理型业务发展公司 资本回报率高，管理团队业绩出色 [4] - 投资组合保守，93%为高级担保贷款 按行业和地域多元化，科技和医疗保健行业平衡良好 [5] - 97%的债务投资为浮动利率，2024年第一季度核心收益率达14.0% 高于2022年初利率上升前的11.1% [7] - 第一季度管理资产达45亿美元，同比增长14.7% 第一季度总融资额6.05亿美元，创公司历史同期最高 [8] - 通过溢价发行6600万美元股权融资 推动每股净资产环比提高0.20美元至11.63美元 [9] - 非应计投资占比仅0.1% 加权平均内部信用评级从2.24改善至2.16，处于历史较低水平 [9] - 管理层预计近期交易活动将增加 债务权益比为0.94倍，远低于2倍监管上限 股息收益率8.3%，股息覆盖率125% [11] - 当前股价19.36美元，市净率1.67倍 与同行主街资本相当 从市盈率9.5倍看，未被高估 能溢价发行股权，利于现有股东 [12][13] 博德斯通净租赁（BNL） - 是专注于美国单租户商业地产长期净租赁投资的自我管理型房地产投资信托基金 投资组合多元化，包括工业、医疗、零售和办公物业 [14] - 超半数租金来自工业物业 加权平均租赁期限10.6年，年租金增长率2.0% 入住率99.2% [15] - 2024年第一季度调整后每股运营资金同比增长5.9%至0.36美元 受租金增长、外部增长和管理成本降低推动 [16] - 第一季度出售37处物业，获2.52亿美元 用于增加工业领域优质物业投资 并为联合天然食品公司的定制开发项目提供资金 [17] - 管理层将全年调整后每股运营资金指引上调至1.42美元 预计全年投资3.5 - 7亿美元，部分资金来自3 - 5亿美元资产处置 [18] - 短期增长平缓主要因医疗物业出售带来的稀释效应 但有利于公司长期发展 [19] - 资产负债表强劲，净债务与息税折旧摊销前利润比率为4.8倍 低于6倍安全线和2023年底的5倍 股息收益率7.4%，派息率77.5% 股息较去年第二季度高3.6% [20] - 当前股价15.69美元，远期市盈率10.6倍 低于同行 仅靠每年2%的租金增长，长期可实现市场水平回报 [21] 投资建议 - 两只股票股息收益率高，财务管理保守，市场定位战略合理 赫拉克勒斯资本专注科技和生命科学领域风险债务投资 博德斯通净租赁投资商业地产净租赁物业 两者结合可实现收入和资本增值平衡 [22][23]

文章核心观点 - 随着通胀率上升，利率上涨，CD虽有较高收益率但存在APY变化和提前支取惩罚问题，而股息股票历史上占标普500回报率达33%，能满足投资者对本金安全、高流动性、高收益和交易便捷的需求，是被动收入更好选择，推荐三只股息股票 [2][4][5][6] 利率与CD情况 - 过去几年通胀率上升带动利率上涨，地区银行近期提供的CD年收益率在4.50% - 5.35%，最低存款5000美元，高盛12个月期CD收益率5.0%，但APY可能在开户存款与实际入账间缩水，提前支取有未明确的惩罚，可能扣除达100个基点即20% [2] 股息股票优势 - 股息股票来自各行业，能在不同风险承受水平下满足投资者对本金安全、高流动性、高收益和交易便捷的要求，虽有市场风险但有资本增值机会，且无提前出售惩罚，清算便捷，T+1次日结算将于2024年5月底开始 [6] 推荐股息股票 ClearBridge Energy Midstream Opportunity Fund Inc - 收益率8.28%，5000美元可买约116.6股，年股息约414美元，是由富兰克林资源子公司Legg Mason管理的封闭式共同基金，投资美国公共公司，主要是有限合伙和主有限合伙，不参与中游运营管理，可分享前线公司收入流且无潜在运营灾难责任 [10][12] Broadstone Net Lease, Inc. - 收益率7.40%，5000美元可买约318.9股，年股息约370美元，是专注商业地产的REIT，总部在纽约维克多，管理美国44个州和加拿大4个省的759处房产，2023年底投资组合价值52亿美元，入住率99.4%，租金收缴率99.2%，加权平均租赁期限10.6年，年租金涨幅2.0%，2024年5月季度报告每股收益35美分，超分析师预测103% [14][15] First Interstate BancSystem, Inc. - 收益率6.75%，5000美元可买约180.8股，年股息约337.50美元，股息收益率比上述CD高约30%，1968年由Homer Scott创立，总部在蒙大拿州比林斯，在多个州有分行，提供全面银行服务，2024年4月底季度报告显示收益增长15%，利润因成本降低增长25% [18][20] 投资建议 - 像任何股票投资组合一样，需定期监控股息股票表现，虽比CD麻烦，但更高收益率和资本增值潜力使其成为更有利投资 [21]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了AFFO为7100万美元,每股AFFO为0.36美元,同比增长5.9% [42] - 公司将2024年每股AFFO指引从1.41美元上调至1.41-1.43美元区间 [46] - 公司的杠杆率从2023年末的5倍下降至4.8倍,保持了较强的财务实力 [43] - 公司宣布每股0.29美元的季度股息,较上一季度增长1.8%,较去年同期增长3.6% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续执行医疗资产简化战略,已完成37个医疗资产的出售,获得2.517亿美元的销售收益,医疗资产占比降至13% [14][15][29] - 公司预计未来一年内将进一步减少医疗资产占比至10%以下 [16][17] - 公司在第一季度完成了3百万美元的收益性资本支出,以及3690万美元的UNFI开发项目投入 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第一季度的投资交易量创下15年来的最低水平,买卖双方的价格预期存在较大差距 [18] - 公司通过直接交易方式完成了2.02亿美元的投资,包括一项8450万美元的零售资产投资和一项6500万美元的工业园区投资 [20][22] - 公司的整体投资组合表现良好,截至3月31日的租金收回率为99.9%,出租率为99.2% [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于工业和防御性零售及餐饮租户,并通过开发建造项目等方式寻求差异化的增长机会 [26][27] - 公司认为在当前利率高企的环境下,需要依靠运营专业知识和创新方式来获取交易机会,而不是简单追求收益 [25] - 公司将通过内部资产管理、现有租户投资、传统外部收购以及开发建造项目等多种方式实现可持续的长期增长 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境和利率水平对商业地产市场和净租赁交易市场产生了重大影响,交易量大幅下降 [10][18] - 但公司有能力在当前环境下做出自主决策,并利用现有优势寻找创新的投资机会 [11][13] - 管理层对公司未来的增长前景保持信心,认为可以通过多种方式实现可持续的长期价值创造和收益增长 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Gorman 提问** 询问公司如何看待当前的投资环境,以及对创新交易的策略和收益要求 [50] **John Moragne 回答** 公司将继续专注于直接交易和开发建造项目等创新方式,追求7%左右的收益率,不会简单追求收益而提高风险 [51][52][53] 问题2 **Caitlin Burrows 提问** 询问公司对剩余医疗资产出售的计划和预期 [66] **John Moragne 回答** 公司预计未来一年内将完成剩余20%-25%的医疗资产出售,最后25%可能需要更长时间以实现最佳退出 [67][68] 问题3 **Ronald Kamdem 提问** 询问公司指引调整中对坏账的假设,尤其是对Red Lobster的考虑 [99] **John Moragne 回答** 公司对Red Lobster保持谨慎乐观态度,虽然面临破产风险但公司的租金收回率和资产价值仍较高 [101][102]

投资组合规模与构成 - 投资组合包含759处物业，总年化基本租金为3.74051亿美元[95][97][99] - 物业总可出租面积约为3760万平方英尺[95][99] - 投资组合总ABR为374,051千美元，总面积为37,623千平方英尺[101] - 公司总租赁投资组合的年化基本租金（ABR）为3.74051亿美元，总面积为3762.3万平方英尺[108] - 投资组合年化基本租金总额为3.74051亿美元，分布于美国28个州和加拿大4个省的759处物业[162] - 投资组合总面积为3762.3万平方英尺，其中美国物业占98.9%[162] 物业类型与行业分布 - 工业地产是主要物业类型，占年化基本租金的54.2%[97][99] - 工业地产中，制造业贡献最大，占ABR的17.5%，对应6547.8万美元[97][99] - 餐饮类地产占ABR的14.2%，其中休闲餐饮占7.3%[97] - 餐饮业是最大的行业租户，贡献ABR 54,041千美元，占总ABR的14.4%[101] - 包装食品与肉类行业是第二大行业租户，贡献ABR 41,172千美元，占总ABR的11.0%[101] - 医疗保健设施行业是第三大行业租户，贡献ABR 35,731千美元，占总ABR的9.6%[101] 租赁质量与条款 - 投资组合出租率高达99.2%，加权平均剩余租约为10.6年[95] - 约97.4%的租约包含租金调升条款，加权平均最低涨幅为2.0%[95] - 约95.3%的租户（按ABR计算）提供财务报表，其中87.1%需定期提供[95] - 公司租赁合同中约79.3%的ABR包含年度租金调涨，整个投资组合的ABR加权平均年最低涨幅为2.0%[108] 租户集中度 - 物业组合高度分散，单一最大租户贡献的年化基本租金不超过4.3%[95] - 前20大租户贡献的年基本租金（ABR）为127,267千美元，占总投资组合的34.0%[100] - 前20大租户占用面积为12,273千平方英尺，占总投资组合面积的32.6%[100] - 前10大租户贡献ABR 77,212千美元，占总ABR的20.6%[100] - 前10大租户占用面积为8,540千平方英尺，占总面积的22.7%[100] 租约到期分布 - 租约到期分布显示，2025年到期租约的ABR占比最高，为13.1%[107] - 2035年到期租约的ABR占比为11.8%，是第二高的到期年份[107] - 2024年，仅有3处物业（占总组合0.7%的面积，ABR占比0.8%）的租约到期，涉及ABR 291.5万美元[108] - 2030年将是租约到期的高峰年，涉及90处物业，ABR为4889.9万美元，占总组合的13.1%[108] - 2042年是另一个租约到期高峰年，涉及58处物业，ABR为4407.3万美元，占总组合的11.8%[108] 收入表现（同比） - 2024年第一季度净利润为6817.7万美元，较2023年同期的4137.4万美元增长64.8%[125] - 摊薄后每股收益为0.35美元，较2023年同期的0.21美元增长66.7%[125] - 房地产销售实现收益5913.2万美元，较2023年同期的341.5万美元增长超过100%[119][125] - 租赁收入净额为1.0537亿美元，较2023年同期的1.1899亿美元下降11.5%[116] - 投资性房地产减值拨备为2640万美元，较2023年同期的147.3万美元增长超过100%，涉及12处物业[116][124] - 总运营费用为7926.4万美元，较2023年同期的5955.9万美元增长33.1%[116] - 利息费用为1857.8万美元，较2023年同期的2113.9万美元下降12.1%[119][125] - 折旧和摊销费用为3777.2万美元，较2023年同期的4178.4万美元下降9.6%[116][123] - 2024年第一季度净收入为6817.7万美元，而2023年同期为4137.4万美元[147] 收入表现（环比） - 2024年第一季度净租赁收入为1.05366亿美元，较2023年第四季度的1.04999亿美元小幅增长0.3%[110] - 2024年第一季度总运营费用为7926.4万美元，较2023年第四季度的8445.6万美元下降6.1%[165] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为3777.2万美元，较上一季度下降3.8%[165] - 2024年第一季度租金财产减值拨备为2640万美元，较上一季度的2980.1万美元下降11.4%[165] 成本与费用（同比） - 因冲销应计租金收入减少，坏账费用增加160.5万美元，增幅为38.6%[110] - 总运营费用为7926.4万美元，较2023年同期的5955.9万美元增长33.1%[116] - 折旧和摊销费用为3777.2万美元，较2023年同期的4178.4万美元下降9.6%[116][123] 成本与费用（环比） - 2024年第一季度利息支出为1857.8万美元，较2023年第四季度的1897.1万美元减少2.1%[113] - 2024年第一季度总运营费用为7926.4万美元，较2023年第四季度的8445.6万美元下降6.1%[165] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为3777.2万美元，较上一季度下降3.8%[165] - 2024年第一季度租金财产减值拨备为2640万美元，较上一季度的2980.1万美元下降11.4%[165] 资产处置与减值 - 2024年第一季度，公司确认了2640万美元的投资性房地产减值损失，涉及12处物业[112] - 2024年第一季度，公司通过出售37处物业实现房地产销售收益5913.2万美元，而2023年第四季度出售5处物业的收益为626.9万美元[113] - 投资性房地产减值拨备为2640万美元，较2023年同期的147.3万美元增长超过100%，涉及12处物业[116][124] - 2024年第一季度不动产销售收益为5913.2万美元[147] 运营资金与盈利能力指标 - 2024年第一季度运营资金（FFO）为7313.5万美元，高于2023年第四季度的6944.3万美元，但低于2023年同期的8117.7万美元[147] - 2024年第一季度核心运营资金（Core FFO）为7407.2万美元，较2023年同期的7447.3万美元略有下降[147] - 2024年第一季度调整后运营资金（AFFO）为7087.3万美元，高于2023年同期的6748.5万美元[147] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDAre）为8822.6万美元，低于2023年同期的9466.7万美元[150] - 2024年第一季度不动产折旧和摊销费用为3769万美元[147] 债务与杠杆率 - 截至2024年3月31日，公司总债务为19亿美元，净债务为17亿美元，净债务与年化调整后EBITDAre比率为4.8倍[127] - 公司无抵押债务总额为18.16亿美元，包括9亿美元无抵押定期贷款、8.5亿美元高级无抵押票据和7382万美元循环信贷额度[134] - 截至2024年3月31日，公司总债务为19.02亿美元，净债务为16.80亿美元[153] - 截至2024年3月31日，净债务与年化调整后EBITDAre的比率为4.6倍[152] - 公司净债务与年化调整后EBITDAre的比率为4.8倍[169] - 2024年第一季度净债务与年化EBITDAre的比率为4.6倍[171] 流动性及融资能力 - 公司拥有10亿美元的无抵押循环信贷额度[94] - 公司循环信贷额度可用额度为9.262亿美元，2024年剩余期间预计有3.923亿美元的付款义务[129] - 公司循环信贷额度下剩余融资能力为1.454亿美元[133] - 公司2026年之前无重大债务到期，2026年到期债务包括4亿美元无抵押定期贷款和7382万美元循环信贷额度[130][134][139] 现金流 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为2.228亿美元，较2023年同期的1930万美元大幅增加[143] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的净现金为7086.7万美元，较2023年同期的7437.6万美元有所下降[143] - 公司2024年第一季度投资活动产生的净现金为2.0429亿美元，主要因投资减少和资产处置增加[143] - 公司2024年第一季度筹资活动使用的净现金为7300.6万美元，较2023年同期的1.4474亿美元有所减少[143] 合同义务与承诺 - 公司预计2024年剩余时间的合同义务总额为3.92亿美元，包括2.8亿美元的投资承诺和5549.1万美元的股息[139] - 公司抵押贷款总额为7861.2万美元，并有1.198亿美元的租赁房产作为抵押品[139][140] 利率与汇率风险 - 公司未偿还的利率互换合约名义本金总额为9.738亿美元，用于对冲浮动利率借款的利率风险[142] - 截至2024年3月31日，公司固定利率债务的账面价值约为19亿美元，公允价值约为17亿美元[174] - 市场利率上升1%将导致公司固定利率债务的公允价值减少约6180万美元[174] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度及其他可变利率债务总额为10亿美元[174] - 截至2024年3月31日，公司100%的可变利率债务通过利率互换转为固定利率[174] - 考虑到利率互换的影响，利率上升或下降1%对公司年度利息费用无影响[174] - 加元兑美元汇率波动10%将导致约740万美元的未实现外汇损益相应变动[174] 地域分布 - 德克萨斯州是投资组合中占比最大的州，ABR为3492.5万美元，占总组合的9.3%[162] - 美国物业贡献了97.8%的ABR，共计3.65931亿美元；加拿大物业贡献了剩余的2.2%，共计812万美元[162] 股权激励 - 2024年第一季度授予基于绩效的限制性股票单位（PRSUs）202,308股，2023年同期为186,481股[156]

文章核心观点 - 博德斯通净租赁公司是管理良好且专注工业的房地产投资信托基金，2024年有FFO扩张潜力，是值得长期持有的投资选择 [1][3] 评级历史 - 去年公司为被动收入投资者提供租赁良好的房地产投资组合和超7%股息收益率，获买入评级 [4] 投资亮点 - 公司今年拟收购更多工业地产，推动FFO增长和股息提升 [2] - 通胀加速，公司租金调整条款和工业地产收购策略利于FFO增长，当前股价FFO倍数有吸引力 [5] - 公司估值改善，股价不贵，风险回报前景好 [3] 投资风险 - 若工业REIT市场整合或放缓，公司向工业地产的战略转型可能无法带来预期回报，FFO增长前景或受损 [22][23] 投资建议 - 公司是被动收入投资者的理想选择，预计2024年工业地产资产占比和股息将增长，FFO有望实现高个位数增长，建议买入 [24][25] 投资组合情况 组合分布 - 截至2023年底，公司拥有796处房产，租给220个租户，分布于美国44个州和加拿大7处，涉及53个行业 [6] - 公司除工业地产外，还拥有医疗、零售、餐饮和办公地产，年基本租金3.92亿美元，约52%来自工业领域 [7] 资产结构 - 工业资产是公司资产核心，主要为制造、分销和仓储设施，占工业地产超一半 [8] - 2018年底工业地产资产占比31%，2023年底升至52%，预计2024年将继续上升 [11] 租金情况 - 86%的租约含固定租金调整条款，平均租金调整率2.0%，2023年四季度租金收取率99.2%，利于FFO增长 [13] - 在多元化REIT同行中，公司工业投资占比第三，租金调整率第二，能为投资者提供通胀保护 [14] 收购情况 - 2019年以来，公司共投资28.6亿美元收购新地产，年均约5.72亿美元，其中20.6亿美元（72%）用于收购工业地产 [15] - 2023年四季度AFFO同比增长9%至7130万美元，2024年预计收购规模达3.5 - 7亿美元，为2023年的4倍 [16][17] 股息情况 - 2023年公司FFO派息率74%，过去一年在67 - 81%之间，股息覆盖良好且在增长 [18] FFO倍数 - 预计2024年公司FFO实现中个位数增长，若按5%增长率计算，FFO为每股1.60美元，对应FFO倍数9.2倍，低于STAG Industrial的15.6倍 [19][20] - 年初以来公司FFO倍数从10.9倍压缩，可能因对高利率持续担忧和上市历史较短导致获利了结 [21]

投资策略 - 投资暂时被低估的高质量公司尤其是高股息率股票可能带来优异回报 [1] - 当前REITs和收益型股票普遍交易于52周低点而大盘指数接近历史高点 [2] Broadstone Net Lease (BNL) 概况 - 公司是自管理的新上市净租赁REIT拥有796处物业分布于44个美国州和加拿大4省 [5] - 加权平均租约期限达10.5年与同业相当94%租户提供财务报告便于风险管控 [6] - 工业地产占比52%构成租金主力医疗(18%)、餐饮(13%)、零售(11%)和办公(6%)为补充 [7] 运营指标 - 2023年Q4出租率维持99.4%与Realty Income等优质REIT持平 [8] - 当季完成6400万美元工业/餐饮地产收购加权平均资本化率达7.5% [9] - 通过1650万美元资产处置实现80个基点的资本再投资利差 [9] 资产重组计划 - 计划12个月内将医疗地产占比从18%降至7.5%工业地产占比从51.5%提升至57.9% [12] - 已确定出售75处医疗资产(占ABR11%)其中37处Q1签约剩余计划年内完成 [11] 财务健康度 - 获BBB/Baa2评级流动性达9.29亿美元净负债/EBITDAre为5.0倍固定费用覆盖率达4.5倍 [15] - 2025年前到期债务极少股息支付率77%保留部分资金支持增长 [16] 估值分析 - 当前股价15.44美元远期P/FFO 10.4倍低于同业WPC的11.9倍和历史均值13.95倍 [17] - 7.4%股息率显著高于Realty Income等同行且组合内含2%租金年增幅 [18] 行业环境 - 美联储预期降息可能降低债务融资成本支持新收购 [14] - 市场对收益型股票偏好不足导致估值折价 [18]

文章核心观点 - 文章通过分享个人在商业地产投资和2008年金融危机中的失败经历，总结出避免投资失误的关键教训 [5][9] - 强调投资应基于公司基本面等可知因素，而非试图预测未来宏观事件，并指出这是可避免的错误 [14][15] - 在当前市场环境下，重点介绍三家不受关注但具有潜力的房地产投资信托基金 [17] 投资教训总结 - 首要错误是认为市场繁荣会永不结束，缺乏对经济下行周期的准备 [5][9] - 错误之二是在个人消费上过度支出，未能建立足够的财务安全网 [7][8] - 错误之三是投资组合严重缺乏多元化，导致在市场崩溃时遭受重创 [9] - 错误之四是仅基于对未来的预期买卖股票，而非可知的公司基本面因素 [14] Broadstone Net Lease, Inc. (BNL) 分析 - 公司为专注于工业地产的净租赁REIT，市值约29.1亿美元，拥有796处净租赁物业 [18][19] - 投资组合按年化基本租金计算，工业地产占比52%，医疗保健占18%，餐厅占13%，零售占11%，办公占6% [21][22][23] - 2023年总收入为4.429亿美元，核心FFO为2.989亿美元，AFFO为2.777亿美元，较2022年均有所增长 [24] - 公司计划出售部分医疗保健资产，完成后该板块占比将降至约7.5% [25][26] - 股息收益率为7.70%，2023年AFFO支付率为79.43%，当前P/AFFO为10.48倍 [28][29] Highwoods Properties, Inc. (HIW) 分析 - 公司为专注于美国阳光地带办公市场的REIT，市值约26亿美元，物业面积2850万平方英尺 [30] - 投资组合主要位于高增长市场，按NOI计算，罗利占23.6%，纳什维尔占21.8%，亚特兰大占15.6%，夏洛特占11.8% [31][32] - 2023年末整体出租率为88.9%，2023年总收入为8.34亿美元，但FFO每股下降4.96%至3.83美元 [32][34][35] - 2024年FFO每股指引中值为3.55美元，预期下降约7.3%，股息收益率为8.06% [36][40] - 当前P/AFFO为10.43倍，远低于其平均20.74倍的AFFO倍数 [40] Crown Castle Inc. (CCI) 分析 - 公司为美国通信基础设施REIT，拥有超过4万座通信塔、约11.5万个小型基站和约9万英里光纤线路 [41] - 2023年站点租赁收入为65亿美元，同比增长4%，AFFO为33亿美元，AFFO每股为7.55美元 [49][50] - 2024年AFFO每股指引中值为6.91美元，预期下降约8.4%，主要租户为T-Mobile、Verizon和AT&T，合计占站点租赁收入的75% [48][51] - 平均每座通信塔拥有2.5个租户，租户数量增加能显著提升资产收益率 [46][47] - 股息收益率为5.54%，当前P/AFFO为15.19倍，低于其平均20.85倍的AFFO倍数 [55]

投资组合调整 - 近期买入博石净租赁公司 同时卖出Universal Health Realty Income Trust 因后者风险回报比不再具吸引力[1] - 该调整为防御性策略 旨在应对2024年利率削减预期被市场消化后的环境[1] - 曾考虑投资Realty Income 但该公司在经历大幅上涨后已被下调至持有评级 尽管股价回调提供了更好的入场机会[1] 选择BNL而非Realty Income的理由 - BNL在三重净租赁领域规模可观 但投资者认知度较低[4][5] - BNL投资组合以工业地产为主 这与主要遵循零售模式的三重净租赁同行形成差异[8] - 工业地产敞口被视为优势 即使在下一轮经济衰退中 回岸趋势也将持续支撑该类资产需求[10] - BNL的加权平均租赁期更具优势 Realty Income近期到期的租约数量显著更高[11] - BNL的运营资金乘数为10倍 低于Realty Income的12.5倍 在低回报环境中可能成为差异化因素[12] - BNL的股价相对于共识净资产价值有22%的折价 而Realty Income的折价约为7%[14][15] - 在低总回报环境下 BNL高达7.62%的股息收益率更具吸引力[16] BNL的潜在风险 - BNL的信贷指标优秀 拥有BBB评级 足以执行其计划[17] - Realty Income在杠杆率方面略高 但其拥有A-或更高的优越信用评级作为平衡[18] - Realty Income的债务加权平均到期期限优于BNL 因此在该领域略有优势[19] - BNL的主要风险在于其股价相对于净资产价值的深度折价 这可能阻碍其通过发行股票进行融资[20] - 内部留存资金在支付股息后非常有限 难以推动新收购 BNL投资者可能需满足于股息收益 直至市场对其重新估值[21]

While making income investments, finding avenues that offer stable inflow even against market fluctuations is similar to discovering hidden treasures. For the perfect blend of reliability and growth, dividend stocks stand tall as fundamental pillars of financial security.Here, the seven dividend stocks listed across diverse sectors present solid prospects for the long term. From the robust real estate ventures of the first one and the second one to the pharmaceutical prowess of the fourth one, these stocks ...

RichHobson/E+ via Getty Images Introduction Count me as one of the people who also think interest rates will be cut sometime soon. When to be exact? No one knows, but I do think we'll get one sometime this year. There's also a chance we can get another increase before cuts as seen by the latest CPI report. So, which one is it? A raise or decrease? Either way rates will eventually decline and when they do, I think investors should be invested in REITs to benefit from their share price appreciation potent ...