公司动态 - 公司将于2024年6月12日参加Sidoti Small Cap Conference 并进行管理层演讲 时间为美国东部时间下午4点 同时全天将举行投资者会议 [1] - 公司将于2024年6月14日参加在纽约证券交易所举行的SHARE Series活动 管理层将在美国东部时间上午9点参与炉边谈话 [4] - 公司将于2024年6月17日至18日参加在麻省楠塔基特举行的Jefferies Consumer Conference 管理层将在6月18日美国东部时间上午8点举行分组会议 并在两天会议期间与投资者会面 [5] 公司背景 - 公司是一家数字化原生 全渠道的精品珠宝公司 也是全球道德采购精品珠宝的领导者 总部位于旧金山和丹佛 在美国拥有超过35家展厅 并为全球50多个国家的客户提供服务 [3] - 公司由联合创始人Beth Gerstein和Eric Grossberg领导 自2005年成立以来 其使命一直是创建一个更加透明 可持续和富有同情心的珠宝行业 [3] 投资者关系 - Sidoti Small Cap Conference和SHARE Series活动的网络直播可在公司投资者网站的"Events and Presentations"部分访问 活动结束后 存档回放将在公司投资者关系网站上保留一年 [2][6]

文章核心观点 - 2024年5月13日Brilliant Earth宣布将参加第19届Needham科技、媒体与消费者年度会议并于5月16日全天举行虚拟投资者会议 [1] 公司信息 - 公司是一家数字原生、全渠道的高级珠宝公司，也是道德采购高级珠宝的全球领导者 [2] - 由联合创始人Beth Gerstein和Eric Grossberg领导，自2005年成立以来使命是打造更透明、可持续和有同情心的珠宝行业 [2] - 总部位于加利福尼亚州旧金山和科罗拉多州丹佛，在美国拥有超35个展厅，为全球超50个国家的客户提供服务 [2] 联系方式 - 投资者关系邮箱为investorrelations@brilliantearth.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额约为9730万美元,与去年同期持平 [9] - 总订单量增长13.7%,重复订单量增长超过20% [9] - 平均销售价格(ASP)在产品系列中包括订婚戒指、结婚戒指和珠宝中均有增长 [9] - 毛利率为59.9%,同比增加500个基点 [10][31][32][33] - 调整后EBITDA为510万美元,利润率为5.2%,超出预期 [10][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 珠宝系列在情人节前两周销售增长45% [16] - 心形珠宝销售同比增长182% [17] - 婚戒和周年戒指系列实现两位数同比增长 [18] - 男士婚戒系列需求强劲 [18] - 时尚戒指系列同比增长75% [18] - 订婚戒指系列表现强劲,尽管行业面临挑战 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在现有大都市如旧金山、洛杉矶和华盛顿特区增加门店密度,带来积极的增量增长 [21] - 公司计划在今年开设2-4家新门店,包括波士顿和纽约的首家街铺门店 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为科技驱动型公司,正在部署和改进新的平台和系统,提高客户满意度和运营效率 [23] - 公司维持了高毛利率,未跟随行业大幅打折促销 [33][50] - 公司看好订婚市场的多年恢复之路,有信心继续增加市场份额 [20][26] - 公司在珠宝和时尚饰品领域持续发力,并与珍·古道尔合作,体现公司在可持续发展和社会责任方面的承诺 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年开局保持乐观,有信心通过优质品牌、卓越执行等方式继续增加市场份额和盈利能力 [27][45] - 第二季度订单增长强劲,珠宝和婚戒系列表现良好,但订婚戒指业务开局较弱 [25][41] - 公司预计全年收入增长将在第三季度呈单位数增长,第四季度增速更高 [43][44]

财务业绩表现 - 2024年第一季度净销售额9730万美元，较2023年同期的9770万美元下降0.4%[107] - 2024年第一季度净利润110万美元，较2023年同期的净亏损40万美元增长342.5%[107] - 2024年第一季度净利润率为1.1%，2023年同期净亏损率为0.5%[107] - 2024年第一季度调整后EBITDA为510万美元，较2023年同期的550万美元下降8.3%[107] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为5.2%，2023年同期为5.7%[107] - 2024年第一季度净销售额为9733.7万美元，较2023年同期减少36.1万美元，降幅0.4%，主要因AOV下降12.4%，但订单量增长13.7%部分抵消了该影响[118] - 2024年第一季度毛利润为5830.6万美元，较2023年同期增加463万美元，增幅8.6%，毛利率提升500个基点[131] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为5742.9万美元，较2023年同期增加366.3万美元，增幅6.8%，占净销售额的百分比增加400个基点[132] - 2024年第一季度其他收入净额为147.7万美元，较2023年同期增加63.4万美元，增幅75.2%，主要因现金余额利息收入增加[134] - 2024年第一季度净利润为106.7万美元，较2023年同期增加150.7万美元，增幅342.5%[118] - 2024年第一季度净收入为1067万美元，2023年同期为亏损440万美元；调整后EBITDA为5085万美元，2023年同期为5547万美元；净收入利润率为1.1%，2023年同期为 - 0.5%；调整后EBITDA利润率为5.2%，2023年同期为5.7%[165] 财务指标分析 - 订单量增长13.7%得益于全渠道表现强劲、客户获取和留存活动有效以及新展厅开业[119] - AOV下降是由于低价产品（包括精美珠宝）销量增加[130] 财务状况 - 截至2024年3月31日，未归属受限股单位相关的总补偿成本为2260万美元，预计将在约2.6年的加权平均期内确认[92] - 2024年第一季度递延所得税资产净减少30万美元，相应减少额外实收资本[96] - 截至2024年3月31日，与TRA相关，公司记录了860万美元的递延所得税资产、800万美元的预计负债和60万美元的额外实收资本[99] - 截至2024年3月31日，SVB定期贷款未偿还本金余额为5930万美元，其中5480万美元归类为长期债务[144] - 公司认为基于当前预测，有足够的流动性来源满足至少未来12个月的运营、偿债和税收分配需求[145] - 截至2024年3月31日，公司现金余额（不包括受限现金）为1.475亿美元，负营运资金为1840万美元[167] - 2024年第一季度，公司宣布并支付了100万美元与成员预估所得税义务相关的分配款项[168] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为580万美元，2023年同期为200万美元，增加了380万美元[171] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为60万美元，2023年同期为440万美元，减少了390万美元[172] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为200万美元，2023年同期为230万美元，减少了30万美元[173] - 截至2024年3月31日，SVB循环信贷安排下无未偿还金额，SVB定期贷款下未偿还金额为5930万美元，其中5480万美元归类为长期债务[175] - 根据TRA，公司需向持续股权所有者支付相当于实际实现（或在某些情况下视为实现）的税收利益的85%的现金款项[177] 公司发展战略 - 公司处于全球扩张早期，已对加拿大、澳大利亚和英国的网站进行本地化，产品销售至超50个国家[85] - 公司计划通过本地化营销渠道提高品牌知名度，数据驱动的技术平台将为产品推荐和库存管理提供见解[85] - 公司计划通过扩大产品种类、加强CRM和数据细分能力、投资技术以及拓展合作等方式推动新的和重复购买[122] 会计准则与公司身份 - 公司作为新兴成长型公司，选择延迟采用新的或修订后的会计准则[181] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至2026年12月31日、年总收入至少达到123.5亿美元、被视为大型加速申报公司或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务中的较早日期[182] 财务报告内部控制 - 公司针对财务报告内部控制重大缺陷采取行动，包括加强关键财务系统特权访问审查等六项措施[184] - 重大缺陷需适用控制有效运行足够长时间且经测试有效才会被视为已整改[185] - 无法保证已采取和未来将采取的措施足以整改导致重大缺陷的控制不足[185] - 截至2024年3月31日季度末，除整改重大缺陷行动外，财务报告内部控制无其他重大变化[186] 法律诉讼情况 - 公司日常业务中的各类索赔和法律诉讼预计不会对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[187]

2024年第一季度销售情况 - [2024年第一季度净销售额为9730万美元，与去年同期基本持平，总订单量增长13.7%至40525单，重复订单量增长超20%，平均售价有所提高][3][5] - [2024年第一季度平均订单价值（AOV）为2402美元，较去年同期的2742美元下降12.4%][5] - [2024年第一季度净销售额为9733.7万美元，2023年同期为9769.8万美元，基本持平][19] 2024年第一季度盈利指标 - [2024年第一季度毛利率从54.9%扩大500个基点至59.9%，净利润为110万美元，调整后EBITDA为510万美元，超出公司第一季度指引范围][3][5] - [2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.01美元，调整后摊薄后每股收益为0.03美元][2][5] - [2024年第一季度毛利润为5830万美元，较去年同期的5370万美元增长8.6%][5] - [2024年第一季度归属公司的净收入为10万美元，较去年同期的亏损10万美元增长200%；报告的净收入为110万美元，较去年同期的亏损40万美元增长342.5%][5] - [2024年第一季度调整后净收入为290万美元，较去年同期的330万美元下降12.1%][5] - [2024年第一季度毛利润为5830.6万美元，2023年同期为5367.6万美元，同比增长8.63%][19] - [2024年第一季度运营收入为87.7万美元，2023年同期亏损9万美元，实现扭亏为盈][19] - [2024年第一季度净利润为106.7万美元，2023年同期亏损44万美元，实现扭亏为盈][19] - [2024年第一季度归属于公司的净利润为13.9万美元，2023年同期亏损5.2万美元，实现扭亏为盈][19] - [2024年第一季度基本每股收益为0.01美元，2023年同期为0美元][19] - [2024年第一季度调整后EBITDA为508.5万美元，2023年同期为554.7万美元][30] - [2024年第一季度调整后EBITDA利润率为5.2%，2023年同期为5.7%][23] - [2024年第一季度调整后净利润为291.6万美元，2023年同期为326万美元][32] - [2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.03美元，2023年同期为0.03美元][32] 2024年业绩预期 - [2024年第二季度净销售额预计呈低至中个位数百分比的同比下降，调整后EBITDA利润率为低个位数百分比；全年净销售额预计在4.55 - 4.69亿美元之间，调整后EBITDA预计在1400 - 2200万美元之间][6] 公司发展计划 - [公司计划在今年下半年开设3家新展厅，其中两家在波士顿，一家是纽约市的首个街面门店][3] 公司财年指引情况 - [公司重申2024财年指引，且作为上市公司已连续十一个季度实现正调整后EBITDA][2][3]

公司财报公布 - Brilliant Earth集团将于2024年5月9日周四市场收盘后公布第一季度财报[1] - 公司将在同一天下午5:00pm ET/2:00pm PT举行投资者电话会议和网络直播，回顾财务业绩和业务展望[2] 公司背景介绍 - Brilliant Earth是一家数字化的全渠道精品珠宝公司，致力于打造更透明、可持续和富有同情心的珠宝行业[3] - Brilliant Earth总部位于旧金山和丹佛，拥有35多家陈列室遍布美国，并为全球50多个国家的客户提供服务[4]

Brilliant Earth与Jane Goodall Institute合作 - Brilliant Earth基金会向Jane Goodall Institute捐赠10万美元作为首次捐款[1] - Brilliant Earth和Jane Goodall Institute共同致力于可持续性和社会责任[2] Brilliant Earth的使命 - Brilliant Earth致力于创造更具同情心和可持续性的珠宝行业[3] 活动信息 - Brilliant Earth和Jane Goodall将举办"The Future is Brilliant"活动，邀请下一代领袖参加[5]

股票回购与流通 - 公司已授权回购最多2000万美元的A类普通股，回购方式包括公开市场购买和私下协商交易[306] - 截至2023年12月31日，公司共有12,522,146股A类普通股流通在外[303] 内部控制与审计 - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，涉及信息技术一般控制无效，正在修复中[310] - 公司预计将继续承担与实施内部审计和合规职能相关的成本，以改善内部控制环境[312] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，截至2023年12月31日，由于存在重大缺陷，这些控制和程序未能有效运行[657] 市场需求与竞争 - 公司依赖消费者对其产品的需求，需求受经济状况、消费者信心等多种因素影响[641] - 公司面临来自珠宝零售行业的激烈竞争，部分竞争对手通过不收取销售税提供更低价格[644] 业务增长与客户获取 - 公司业务增长依赖于将现有客户转化为重复客户并获取新客户的能力[642] - 公司正在开发和改进机器学习模型，以提升客户体验和运营效率[643] 展厅扩展与营销 - 公司自2005年成立以来，已在美国开设37家展厅，截至2023年12月31日[647] - 公司计划增加广告和其他营销支出，扩展产品线并扩大展厅覆盖范围，但新展厅的销售、盈利和现金流存在不确定性[648] 供应链风险 - 公司面临供应链中断风险，包括交货时间延长、供应短缺和供应变化，可能对运营和财务状况产生不利影响[653] 公司资格与贡献 - 公司作为新兴成长公司，可能直到2026年12月31日才不再符合该资格[309] - 公司401(k)计划中，2023年和2022年的公司贡献分别为140万美元和90万美元[656] 董事会成员交易 - 公司董事会成员Jennifer Harris于2023年11月28日通过了Rule 10b5-1交易计划，计划出售最多37,940股A类普通股[663]

文章核心观点 Brilliant Earth Group发布2023年使命报告，展示在透明、可持续、关怀和包容方面的进展，并设定未来目标，推动珠宝行业积极变革 [1][2][18] 2023年进展 可持续性 - 推进实验室钻石领导地位，推出碳捕获钻石系列和可再生钻石系列 [2][3] - 与气候科学保持一致，承诺设定近期全公司减排目标并邀请第三方审核温室气体清单 [4] - 致力于循环利用，使用96%的回收金和97%的回收银，并提供旧珠宝回收计划 [5] 透明度 - 加强区块链领导地位，增加区块链技术提供商合作伙伴，提供行业内最多的区块链验证天然钻石 [6] - 监测安全工作条件，对大部分钻石和珠宝制造商进行安全工作条件审计 [7] - 按照全球报告倡议组织和可持续发展会计准则委员会披露信息，自愿报告103项指标 [8] 关怀 - 推进Brilliant Earth基金会的影响，通过该基金会向非营利组织承诺捐赠523,000美元 [9] - 赋能负责任的黄金开采社区，支持秘鲁4座矿山完成公平开采认证 [10] - 推动Moyo Gems发展，使其从坦桑尼亚扩展到肯尼亚，资助针对女性手工宝石矿工的金融知识培训 [11] 包容性 - 增加管理层及以上的多样性，女性在人员经理和总监及以上职位中的比例分别上升4%和5% [12] - 放大多元化声音，42%的影响者合作伙伴反映了公司多样化的客户群体 [13] - 扩大包容性尺码，在全系列戒指中推出扩展尺码且不额外收费 [14] 未来目标 2024年 - 继续在供应商基础上扩大区块链验证钻石的规模 [15] - 设定近期和净零排放减排目标并提交验证，鼓励供应商转向可再生能源，评估展厅可再生能源可用性 [16] 2025年 - 100%的金和银实现回收或公平开采，逐年增加回收铂的使用，50%的实验室钻石库存采用可再生能源切割和抛光 [17]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为1.243亿美元,同比增长4%,四年堆积增长97% [9][10] - 2023年全年净销售额为4.464亿美元,同比增长1.5%,四年堆积增长122% [10] - 2023年第四季度订单量同比增长18%,全年订单量同比增长17%,全年订单量达到约17.5万单 [30][31] - 2023年第四季度毛利率为58.7%,同比增加400个基点,全年毛利率为57.6%,同比增加430个基点,创历史新高 [33] - 2023年第四季度调整后EBITDA为530万美元,占净销售额4.2%,全年调整后EBITDA为2.62亿美元,占净销售额5.9% [11][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度非订婚戒指产品订单量同比增长28% [10] - 2023年第四季度订婚戒指平均售价同比增长4%,珠宝首饰平均售价同比增长3% [32] - 2023年第四季度珠宝首饰占订单量的21%,创历史新高,2023年珠宝首饰业务表现强劲 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度10,000美元以上订婚戒指订单量同比增长 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资品牌提升、产品创新、提升全渠道客户体验,并持续提升运营效率 [22][23][24] - 公司计划2024年下半年再开2-4家新门店,同时提升现有门店的客户体验 [25] - 公司认为在当前行业和宏观环境下,有机会实现显著的市场份额增长 [27] - 公司预计未来几年婚戒市场将逐步恢复正常,但公司有信心在这一过程中持续获得市场份额 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年将是盈利转折点,调整后EBITDA利润率将从2025年开始逐年提升至2027年达到两位数 [26][48] - 公司预计2024年第一季度净销售额将基本持平,全年净销售额增长2%-5% [42][44] - 公司预计2024年调整后EBITDA为1400万-2200万美元,毛利率水平与2023年下半年相当 [45] - 公司预计2025-2027年净销售额年复合增长率达到低个位数至两位数,毛利率维持在高50%水平 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 对于行业正在"恢复正常"这一说法,公司如何看待未来几年的行业发展趋势?[52] **Beth Gerstein 回答** 公司预计未来几年婚戒市场将逐步恢复正常,但仍面临一些挑战,如通胀和租金上涨等。不过公司有信心在这一过程中持续获得市场份额。同时公司认为,在独立珠宝店面临压力的环境下,公司作为强大的全渠道品牌有巨大的机会。[54][55] 问题2 **Randy Konik 提问** 公司如何看待未来实现双位数EBITDA利润率的路径,尤其是在销售费用方面的计划?[53] **Jeff Kuo 回答** 公司计划未来几年在销售费用方面实现逐步的杠杆效应。2024年仍将是投资高峰期,但从2025年开始,随着品牌知名度提升、门店带来的转化率提升以及珠宝首饰业务的成功,销售费用占比将逐年下降,从而推动EBITDA利润率在2025-2027年逐步提升至两位数水平。[58][59][60][61]